試論財務(wù)分析在擔(dān)保業(yè)務(wù)中的運用

中小微企業(yè)受到國家政策扶持，積極通過多種渠道展開融資，而作為助力中小微企業(yè)融資的重要業(yè)務(wù)，擔(dān)保也承受著一定的風(fēng)險。為了對擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險加以控制，應(yīng)當(dāng)通過財務(wù)分析展開全面調(diào)查?；诖?，本文首先對財務(wù)分析在擔(dān)保業(yè)務(wù)中的應(yīng)用展開研究，隨后提出了在保前、保中、保后不同階段的財務(wù)分析應(yīng)用，以期形成更加良好的擔(dān)保風(fēng)險控制機制。

在市場經(jīng)濟體制不斷完善的過程中，促使擔(dān)保行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。擔(dān)保行業(yè)當(dāng)前在我國市場經(jīng)濟中已經(jīng)展現(xiàn)出了卓越的應(yīng)用優(yōu)勢，其為中小微企業(yè)以及融資市場等提供了良好的連接紐帶。作為在新時期快速發(fā)展的重要行業(yè)，擔(dān)保在充分發(fā)揮優(yōu)勢作用的同時也面臨著較大的風(fēng)險，包括代償率提高且業(yè)務(wù)量減少等問題。這在一定程度上對擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了影響。通過將財務(wù)分析貫穿于擔(dān)保業(yè)務(wù)的每一個流程中，將會形成良好的風(fēng)險控制機制。

一、擔(dān)保業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析作用

（一）信用評估

將財務(wù)分析應(yīng)用到擔(dān)保業(yè)務(wù)中，最為主要的目的是為了對擔(dān)保風(fēng)險加以控制。首先，需要通過信用評估實現(xiàn)對擔(dān)?？蛻舻男庞脤徟?。作為影響擔(dān)保風(fēng)險以及有效性的直接因素，擔(dān)?？蛻舻男庞弥陵P(guān)重要。利用財務(wù)風(fēng)險分析擔(dān)?？蛻舢?dāng)前的財務(wù)狀況，并全面深入地對其還款能力以及融資項目經(jīng)營狀況展開評估，能夠確保及時向擔(dān)保公司提供更加全面的信用信息?？蛻舻男庞眯畔⒉粌H能夠?qū)?dān)保公司提供擔(dān)保的可能性產(chǎn)生影響，同時也會對擔(dān)保利率、額度等直接產(chǎn)生決定性作用，進而為擔(dān)保業(yè)務(wù)的實施提供保障；其次，在財務(wù)分析中收集整合擔(dān)?？蛻羧谫Y前的經(jīng)營情況、財務(wù)報表，充分掌握資產(chǎn)負債情況以及收益狀況，以便評估融資者的經(jīng)營穩(wěn)定性。這樣的綜合性評估便于及時幫助擔(dān)保公司掌握客戶的還款能力，并降低壞賬概率。

（二）優(yōu)化資金

在擔(dān)保業(yè)務(wù)中應(yīng)用財務(wù)分析，能夠?qū)Y金配置起到一定的優(yōu)化作用。具體來講，一方面仍舊是深入分析擔(dān)?？蛻舢?dāng)前的負債情況，結(jié)合其一段時間內(nèi)的經(jīng)營狀況，評估其流動現(xiàn)金總量，從而根據(jù)擔(dān)?？蛻舻膶嶋H需求為其量身打造個性化的融資方案。在幫助其解決融資需求的同時，也能夠提升資金利用效率，降低擔(dān)保風(fēng)險；另一方面要利用數(shù)據(jù)收集整合手段全方位綜合整理客戶信息，之后再展開評估，進而便于及時完成資金的調(diào)入工作。這將有效降低擔(dān)保公司的資金成本，讓擔(dān)保業(yè)務(wù)創(chuàng)造出更加良好的效益。

（三）穩(wěn)固客戶關(guān)系

擔(dān)保業(yè)務(wù)一般情況下適用于對同一擔(dān)保客戶提供多次擔(dān)保。這樣創(chuàng)建穩(wěn)定的客戶關(guān)系有助于擔(dān)保公司獲得更高的效益回報。但是，如果客戶選擇不當(dāng)，也會給擔(dān)保公司的經(jīng)營帶來較大風(fēng)險。因此，擔(dān)保公司常見的是以財務(wù)分析的方式創(chuàng)建穩(wěn)固的客戶關(guān)系。在分析擔(dān)?？蛻糌攧?wù)水平的過程中，一方面可以幫助擔(dān)保公司及時了解客戶的具體財務(wù)情況，從而決定是否提供融資擔(dān)保。若客戶具有良好的財務(wù)信用，將可以與其達成長期穩(wěn)固的客戶關(guān)系；另一方面也能夠及時為擔(dān)?？蛻籼峁┒嘣娜谫Y方案，適應(yīng)擔(dān)?？蛻舻慕?jīng)營目標(biāo)。提供客戶滿意的個性化擔(dān)保，可以提高客戶滿意度，有效提升客戶保留率。在財務(wù)分析過程中，擔(dān)保公司與客戶之間可以產(chǎn)生更加密切的交流與互動。這樣不僅能夠促使擔(dān)保公司在行業(yè)內(nèi)形成更加良好的形象并擴展業(yè)務(wù)范圍，實時的動態(tài)財務(wù)分析，也能夠確保將自身的擔(dān)保風(fēng)險降到最低。

二、擔(dān)保業(yè)務(wù)中的財務(wù)分析運用流程

（一）保前調(diào)查結(jié)算的應(yīng)用

1.經(jīng)濟特征分析

在保前調(diào)查階段應(yīng)用財務(wù)分析，主要是分析擔(dān)保用戶所在行業(yè)的經(jīng)濟特征。通過全面掌握擔(dān)?？蛻舻呢攧?wù)管理，便于正確判斷企業(yè)的經(jīng)營信息。這常見用于對行業(yè)經(jīng)濟特性展開分析判斷，包括價值鏈分析以及經(jīng)濟特征框架分析等。

具體來講，主要通過價值鏈展開分析，比如通過分析對某個行業(yè)的生產(chǎn)、創(chuàng)造以及產(chǎn)品經(jīng)營活動等加以描述。如以某企業(yè)為例，該企業(yè)是產(chǎn)品制造企業(yè)，從產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)到獲得生產(chǎn)許可，再到市場推廣，這個過程最長需要經(jīng)過6～8年的時間，在此期間將會產(chǎn)生較大的資金投入。生產(chǎn)與銷售不同期，需要提前投入產(chǎn)品生產(chǎn)，該企業(yè)的研發(fā)機構(gòu)需要在生產(chǎn)前期購買原材料，此間應(yīng)當(dāng)預(yù)付一定的賬款。在購進原料之后組織加工生產(chǎn)需要經(jīng)過3個月左右的時間，還要進一步組織包裝銷售，資金回籠至少要等到半年以后，因此資金周轉(zhuǎn)時間較長。對于產(chǎn)品制造企業(yè)來講，價值鏈增值主要是在原材料采購以及獲得生產(chǎn)許可的階段，控制生產(chǎn)周期對于獲得自由充足的資金至關(guān)重要?；谪攧?wù)分析角度做出決策，需要對比同行業(yè)內(nèi)價值鏈增值較大的企業(yè)。比如總資產(chǎn)投資超過3億元以上的企業(yè)，應(yīng)選定為融資擔(dān)保的主要目標(biāo)。

2.經(jīng)營戰(zhàn)略分析

除此之外，在保前的調(diào)查階段，也要對擔(dān)保客戶的經(jīng)營戰(zhàn)略加以分析。這是考慮到對于一個企業(yè)來講，為獲得強大的核心競爭力，應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營戰(zhàn)略基礎(chǔ)上持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)造良好的核心優(yōu)勢。但是，由于近年來市場經(jīng)濟快速發(fā)展，造成眾多行業(yè)出現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)意后在較短時間內(nèi)被復(fù)制，這就需要考慮到概念性投資的問題。因此，擔(dān)保公司在對擔(dān)?？蛻粽归_財務(wù)分析的過程中，也應(yīng)當(dāng)對其企業(yè)戰(zhàn)略加以識別。

首先，基于擔(dān)保客戶的產(chǎn)品與服務(wù)性質(zhì)，分析其是否應(yīng)用了差異化的經(jīng)營戰(zhàn)略，能否針對特定市場提供差異性以及定制化的服務(wù)，從而提升經(jīng)營效益。還要分析目標(biāo)客戶在控制成本的基礎(chǔ)上展現(xiàn)的產(chǎn)品差異化程度。若差異化不明顯，則獲得的利潤相對較小。還要分析目標(biāo)客戶是否能夠利用企業(yè)形象以及品牌影響力，在控制成本的基礎(chǔ)上實現(xiàn)資產(chǎn)流動與收益提升。

其次，分析目標(biāo)客戶在經(jīng)營過程中的價值鏈一體化表現(xiàn)。對大多數(shù)企業(yè)來講，在生產(chǎn)過程中外包與自行生產(chǎn)等不同的方式將會對企業(yè)的經(jīng)營價值產(chǎn)生影響。那么，就可以從企業(yè)分銷、直銷、外包、組裝等角度展開財務(wù)分析。同時，對地區(qū)以及行業(yè)的分散化程度展開研究分析，分析目標(biāo)擔(dān)?？蛻舻匿N售點是否分散，且分散的環(huán)境是在國內(nèi)還是在國外。若在國外分散銷售點，這在一定程度上會提升市場份額并提高利潤空間。同時，也可能面臨更大的風(fēng)險，包括國際政治局勢變化、匯率變動等。還要分析目標(biāo)客戶的企業(yè)運營是多元化還是單一化。若采用多元化模式展開運營，可以促使產(chǎn)品風(fēng)險以及其他風(fēng)險顯著降低。與此同時，對管理者的管理能力提出了更高的要求。

（二）保中審核階段的應(yīng)用

在確定擔(dān)保決策之后，在擔(dān)保過程中也可以將財務(wù)分析應(yīng)用到審核階段，對企業(yè)信用以及經(jīng)營風(fēng)險等做出判斷。

1.信用風(fēng)險

造成信用風(fēng)險的主要因素包括擔(dān)?？蛻舻呢搨芰?、貸款融資環(huán)境、抵押物、現(xiàn)金流量等。

企業(yè)的負債能力將直接關(guān)聯(lián)企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力。企業(yè)的現(xiàn)金流量以及抵押物用于衡量其償還債款的具體能力。因此，對于擔(dān)保公司來講，最希望獲得符合安全邊際條件的融資企業(yè)。盡管當(dāng)前對于企業(yè)負債能力的計量還沒有精確的方法，但是通過債務(wù)比率以及利息保障倍數(shù)等財務(wù)指標(biāo)也可以形成一定的預(yù)警作用。一方面，分析目標(biāo)客戶所在行業(yè)的債務(wù)比率，其表示為負債總額與企業(yè)總資產(chǎn)的比例，從而對資本負債部分展開精確計量。通常來講，若企業(yè)具有越高的債務(wù)比率，將會產(chǎn)生越高的信用風(fēng)險，今后的債償能力將顯著下降。在分析該指標(biāo)時，財務(wù)審核人員應(yīng)當(dāng)充分考慮包括或有負債事項、民間借貸、經(jīng)營租賃等在內(nèi)的負債表外負債，以行業(yè)內(nèi)同等類型企業(yè)為參考對其展開評估；另一方面，分析利息保障倍數(shù)。若企業(yè)利息保障倍數(shù)低于2時，將會產(chǎn)生較高的風(fēng)險；若利息保障倍數(shù)不低于4，則證明其額外承債能力較好。

貸款融資環(huán)境也是在保中審核階段展開財務(wù)分析的另一重要指標(biāo)。目標(biāo)客戶融資的理由是對擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生影響的關(guān)鍵因素。在審核中，應(yīng)當(dāng)對擔(dān)?？蛻舻睦碛烧归_密切關(guān)注。大多數(shù)擔(dān)?？蛻羧谫Y貸款的主要目的是為了滿足常規(guī)經(jīng)營，因此擔(dān)保風(fēng)險相對較低。若通過融資貸款取得現(xiàn)金流的目的是為了解決未來的經(jīng)營問題或其他難題，這將意味著具有較高的貸款風(fēng)險，擔(dān)保公司要慎重考慮。

在評估擔(dān)?？蛻舻男庞蔑L(fēng)險時，抵押物的價值則是第三個影響要素。若擔(dān)保企業(yè)的現(xiàn)金流量不足以支撐全部利息，可通過抵押物的方式向貸款者提供保障。抵押物包括應(yīng)收賬款、存貨、土地設(shè)備等，不同抵押物也具有不同的價值。擔(dān)保公司要對應(yīng)收賬款的價值加以判斷，對清算價值進行評估，分析是否能夠滿足對未償付應(yīng)收賬款抵押部分的償還要求。同時，對賬面價值進行判斷也是對市場價值加以反映的主要方法，包括分析銷售壞賬變動情況、應(yīng)收賬款在外天數(shù)等。若以存貨作為抵押物，則應(yīng)檢查存貨的銷售成本、周轉(zhuǎn)率、收入比率等，并分析存貨的構(gòu)成部分，包括原材料在產(chǎn)品中的變化，從而研究存貨報廢的可能。同時，土地、設(shè)備等是在融資貸款中較為常見的抵押物，對這樣的抵押物進行審核，應(yīng)當(dāng)結(jié)合市場價格變動對其價值進行綜合評估。

2.經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險包括政892osQ973evFBBEfijyZSQ==策風(fēng)險與行業(yè)風(fēng)險兩方面的內(nèi)容。經(jīng)營風(fēng)險是指在經(jīng)營過程中出現(xiàn)錯誤決策影響企業(yè)收益，導(dǎo)致市場占有率降低。從政策風(fēng)險角度來講，由于國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控、法律法規(guī)變動等，可能會導(dǎo)致經(jīng)營企業(yè)的準入門檻、銷售價格等發(fā)生變化，進而造成企業(yè)面臨著一定的風(fēng)險。從行業(yè)風(fēng)險角度分析，主要是考慮到擔(dān)保客戶所在行業(yè)的發(fā)展趨勢以及變化情況，包括行業(yè)生命周期、市場前景以及供需等，均會發(fā)生一定的變化影響。擔(dān)保公司為盡可能規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)根據(jù)財務(wù)指數(shù)以及市場經(jīng)營環(huán)境展開風(fēng)險識別，確保擔(dān)保業(yè)務(wù)的持續(xù)性。

（三）保后檢查階段的應(yīng)用

對于擔(dān)保公司來講，在擔(dān)保業(yè)務(wù)中應(yīng)用財務(wù)分析，其目的是為了分析擔(dān)保項目的可行性，從而對擔(dān)保項目可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險加以控制。除了在保前以及保中階段展開財務(wù)分析之外，在保后也應(yīng)當(dāng)展開持續(xù)性的檢查。這一階段應(yīng)用財務(wù)分析的目的，是為了對擔(dān)?？蛻舻倪€款能力以及意愿變化等進行分析。在規(guī)定期限內(nèi)償還貸款的重要前提是其具有良好的償還能力并且具有支付意愿。因此，在這一階段應(yīng)當(dāng)重點展開對這兩個指標(biāo)的分析檢查。首先，對擔(dān)?？蛻舻倪€款意愿進行評估，包括對企業(yè)法人的人品、道德操守以及違約成本等進行分析；其次，評估擔(dān)保客戶的還款能力，主要是對其現(xiàn)金流水平以及盈利能力等展開研究。二者之間具有一定的相互影響和轉(zhuǎn)換關(guān)系，若企業(yè)不具有良好的還款意愿，將會導(dǎo)致其還款能力顯著降低。若還款能力不足，也將會對還款意愿產(chǎn)生影響。因此，在綜合這兩個重要因素之后，應(yīng)當(dāng)創(chuàng)建基于擔(dān)保后的預(yù)警體系。

通過風(fēng)險預(yù)警，可以促使企業(yè)對現(xiàn)有風(fēng)險展開精準識別與控制，在最短時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并加以控制。開展風(fēng)險預(yù)警的主要目的是為了提升擔(dān)保公司的風(fēng)險識別能力，從而促使其在擔(dān)保業(yè)務(wù)中精準識別風(fēng)險并提出切實可行的控制方案。在預(yù)警發(fā)生后，要求擔(dān)保公司及時對風(fēng)險發(fā)生源頭以及原因等展開分析，并及時采取有效措施。通常情況下，可按照財務(wù)以及非財務(wù)兩種不同的類型劃分擔(dān)保風(fēng)險。要根據(jù)多項風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)對擔(dān)保公司的風(fēng)險加以控制。若在財務(wù)分析過程中出現(xiàn)預(yù)警信號，擔(dān)保管理人員要及時啟動應(yīng)急預(yù)案，分析擔(dān)?？蛻舻膬斶€能力以及意愿，避免出現(xiàn)代償現(xiàn)象并造成損失的進一步擴大。

結(jié)語：

綜上所述，擔(dān)保業(yè)務(wù)對于中小微企業(yè)的快速發(fā)展具有重要的作用。通過融資擔(dān)保的方式，可為其提供充足的經(jīng)營資金。但是，由于擔(dān)保業(yè)務(wù)的實施面臨著一定的風(fēng)險，通過財務(wù)分析的方式可對其展開有效控制。能夠幫助擔(dān)保公司優(yōu)化資金配置、穩(wěn)固客戶并展開合理的信用評估。因此，擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)在擔(dān)保業(yè)務(wù)的保前、保中、保后三個階段分別運用財務(wù)分析，實施全過程風(fēng)險控制。