數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響研究

摘要：本文基于2019年中國(guó)家庭金融（CHFS）數(shù)據(jù)，運(yùn)用因子分析法構(gòu)建數(shù)字金融能力指數(shù)，并采用Probit模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。研究結(jié)果表明，數(shù)字金融能力的提升對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有促進(jìn)作用，這一效應(yīng)在受教育水平、戶口類型、創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)和所在地區(qū)等方面存在異質(zhì)性。從機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，數(shù)字金融能力通過(guò)緩解信息約束和改變風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度兩個(gè)途徑發(fā)揮作用?；诖?，本文建議加強(qiáng)數(shù)字金融教育，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)發(fā)展，以縮小地區(qū)差距，共同推動(dòng)家庭創(chuàng)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融能力；家庭創(chuàng)業(yè)；高質(zhì)量發(fā)展；信息約束；風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度

中圖分類號(hào)：F832；F279.2" " " "文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" " " "文章編號(hào)：1007-0753（2024）11-0057-12

一、引言

黨的二十大報(bào)告明確指出“完善促進(jìn)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)的保障制度，支持和規(guī)范發(fā)展新就業(yè)形態(tài)”。中央及各級(jí)地方政府紛紛制定與落實(shí)各種扶持政策支持家庭創(chuàng)業(yè)，旨在通過(guò)創(chuàng)業(yè)方式來(lái)助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。創(chuàng)業(yè)已成為當(dāng)前我國(guó)緩解就業(yè)壓力和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“新引擎”。2023年國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》中指出“去年底企業(yè)數(shù)量超過(guò)5200萬(wàn)戶、個(gè)體工商戶超過(guò)1.1億戶，市場(chǎng)主體總量超過(guò)1.6億戶、是十年前的3倍”。由此可見，我國(guó)居民的創(chuàng)業(yè)熱情日益高漲，家庭創(chuàng)業(yè)數(shù)量逐漸提高，但其創(chuàng)業(yè)質(zhì)量還相對(duì)較低，存在著創(chuàng)業(yè)存活率低、創(chuàng)業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重等問(wèn)題。國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國(guó)資本回報(bào)率已下降至8.6%，實(shí)際宏觀資本回報(bào)率整體呈下行趨勢(shì)。為此，促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)尤其是推動(dòng)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，有利于提高家庭創(chuàng)業(yè)活力，破解社會(huì)就業(yè)難題，也有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由速度向質(zhì)量轉(zhuǎn)變，對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化具有重要意義。

與傳統(tǒng)金融相比，數(shù)字金融發(fā)展能夠打破時(shí)空限制，有效緩解金融機(jī)構(gòu)與居民之間面臨的信息不對(duì)稱問(wèn)題，在一定程度上提高了家庭金融可得性，有助于家庭創(chuàng)業(yè)。但數(shù)字金融發(fā)展過(guò)程中也逐漸衍生出數(shù)字不平等、數(shù)字鴻溝等問(wèn)題，居民使用數(shù)字金融工具的門檻較高，這對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)質(zhì)量產(chǎn)生了不利影響。而提高居民數(shù)字金融能力正是解決這一困境的有效途徑。一方面，具有越強(qiáng)數(shù)字金融能力的居民家庭，往往會(huì)擁有更高水平的金融知識(shí)和金融技能，能夠在投資的同時(shí)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此更有意愿將資金投資于金融市場(chǎng)（Bianchi，2018）。另一方面，數(shù)字金融能力能夠幫助家庭獲得更多參與現(xiàn)代金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，通過(guò)開展多元化投資優(yōu)化金融資產(chǎn)配置、緩解融資約束等，增加家庭增收渠道，促進(jìn)家庭消費(fèi)升級(jí)（鄧瑜，2022）。

關(guān)于家庭創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響因素的探討，部分學(xué)者集中于政府扶持政策、產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)字金融等宏觀因素，如葉睿和周冬（2023）、婁琬婷等（2024）認(rèn)為政府支持和教育培訓(xùn)、政府補(bǔ)貼等扶持政策對(duì)家庭包容性創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生正向影響；陳剛和陳敬之（2016）認(rèn)為居民創(chuàng)業(yè)概率會(huì)隨著產(chǎn)權(quán)制度的不斷完善而提高；何婧等（2019）、鄭威等（2023）、廖婧琳等（2024）等認(rèn)為數(shù)字金融促進(jìn)了家庭創(chuàng)業(yè)或創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。還有部分學(xué)者聚焦于居民學(xué)歷、風(fēng)險(xiǎn)偏好等微觀因素，如翟愛梅和黃立奮（2020）、張?jiān)屏恋龋?020）研究認(rèn)為學(xué)歷越高、偏好風(fēng)險(xiǎn)的居民，其家庭創(chuàng)業(yè)的機(jī)率越大。然而，現(xiàn)有關(guān)于數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響的直接研究較少，大部分文獻(xiàn)以間接視角從金融素養(yǎng)、數(shù)字素養(yǎng)或金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)進(jìn)行分析。如蘇嵐嵐等（2019）、賈立等（2021）等認(rèn)為金融素養(yǎng)可以有效緩解家庭的“財(cái)富約束效應(yīng)”，促進(jìn)家庭參與創(chuàng)業(yè)；李曉靜等（2022）認(rèn)為農(nóng)戶數(shù)字素養(yǎng)的提升不僅能夠促進(jìn)其創(chuàng)業(yè)，而且能對(duì)地理鄰近農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)行為產(chǎn)生正向空間溢出效應(yīng)；周才云等（2024）發(fā)現(xiàn)金融能力的提升可以顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為 。

可見，國(guó)內(nèi)外學(xué)者們雖已逐步關(guān)注到金融素養(yǎng)、數(shù)字素養(yǎng)、金融能力等因素對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)的影響，但缺乏從數(shù)字金融能力等新興因素視角探討其對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究。為此，本文基于2019年中國(guó)家庭金融（CHFS）數(shù)據(jù)，運(yùn)用Probit模型進(jìn)行實(shí)證分析來(lái)回答如下問(wèn)題：數(shù)字金融能力能否影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？如果能影響，其作用機(jī)制是什么？本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，將數(shù)字金融能力與家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展納入同一框架進(jìn)行分析，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響；第二，深入剖析并驗(yàn)證了數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響機(jī)制，為家庭創(chuàng)業(yè)提出優(yōu)化路徑。

二、理論分析與研究假設(shè)

數(shù)字金融發(fā)展能夠有效激發(fā)居民的創(chuàng)業(yè)積極性，推動(dòng)居民家庭實(shí)施高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)（鄭威和陸遠(yuǎn)權(quán)，2023）。這是因?yàn)閿?shù)字金融能夠有效降低金融服務(wù)門檻，克服時(shí)空的限制，讓更多居民能夠隨時(shí)隨地享受數(shù)字金融服務(wù)，減少金融交易成本。數(shù)字金融可以幫助居民家庭在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中更方便快捷地獲取所需的創(chuàng)業(yè)資金，降低創(chuàng)業(yè)融資成本，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而提高家庭創(chuàng)業(yè)收入，促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)及其創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。但這也要求居民需具備一定的數(shù)字金融能力，只有具備一定數(shù)字金融能力的居民才能更合理地運(yùn)用數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)，享受上述數(shù)字金融發(fā)展帶來(lái)的紅利。不僅如此，數(shù)字金融能力作為一種人力資本，它的提升有利于家庭創(chuàng)業(yè)者增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資管理等能力，從而幫助居民順利開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，提高家庭創(chuàng)業(yè)成功的概率，提升家庭創(chuàng)業(yè)質(zhì)量。居民家庭擁有越強(qiáng)的數(shù)字金融能力，其獲取生產(chǎn)、融資、加工、銷售等信息的渠道越多，能有效減少創(chuàng)業(yè)過(guò)程中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，更能把握創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的機(jī)遇，提高家庭創(chuàng)業(yè)收入，進(jìn)行技術(shù)研發(fā)活動(dòng)，持續(xù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)及其高質(zhì)量發(fā)展?；诖?，本文提出假設(shè)H1。

H1：數(shù)字金融能力的提升能夠促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)及其創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

數(shù)字金融能力的提升可以緩解信息約束，進(jìn)而對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生重要影響。蘇嵐嵐等（2017）認(rèn)為獲取有效信息有助于農(nóng)戶較好地把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策調(diào)整，從而參與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，并提高創(chuàng)業(yè)績(jī)效。有效的經(jīng)濟(jì)、金融信息對(duì)家庭開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)是至關(guān)重要的，創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的業(yè)務(wù)開展、市場(chǎng)開拓等都離不開各類信息的作用（韓艷旗和郭志文，2022）。然而，受到信息約束的居民家庭往往很難把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和相關(guān)政策，不能及時(shí)捕獲商機(jī)，無(wú)法賺取更多的家庭經(jīng)營(yíng)性收入，從而抑制家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。數(shù)字金融能力的提升可以有效緩解居民創(chuàng)業(yè)過(guò)程中受到的信息約束。一方面，數(shù)字金融能力強(qiáng)的居民可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，低成本地從線上各種渠道大量獲取與對(duì)比自己需要的創(chuàng)業(yè)信息；另一方面，數(shù)字金融能力強(qiáng)的家庭能利用大數(shù)據(jù)技術(shù)有效降低創(chuàng)業(yè)信息的搜尋成本，從而有更多資源去獲取更準(zhǔn)確的信息，滿足創(chuàng)業(yè)者的信息獲取需求?？偠灾?，信息約束會(huì)抑制家庭創(chuàng)業(yè)質(zhì)量，而數(shù)字金融能力的提升能夠有效緩解創(chuàng)業(yè)者受到的信息約束，進(jìn)而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。基于此，本文提出假設(shè)H2。

H2：數(shù)字金融能力的提升可以緩解信息約束，進(jìn)而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

數(shù)字金融能力的提升可以改變風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，進(jìn)而對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生重要影響。創(chuàng)業(yè)行為的決策會(huì)受諸多不確定因素的影響，從而具有一定的風(fēng)險(xiǎn)（唐藝玲和李俠，2023）。因此，居民創(chuàng)業(yè)質(zhì)量在很大程度上取決于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。創(chuàng)業(yè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，越有可能在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中逃避風(fēng)險(xiǎn)選擇確定性大但收益較小的方案，從而獲得的創(chuàng)業(yè)收益較低，不利于家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。數(shù)字金融能力的提升可以降低居民的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，提高居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好。這是因?yàn)椋阂环矫妫瑪?shù)字金融能力的提升能夠使各種數(shù)字金融服務(wù)獲取的門檻降低，居民更容易獲取金融資源，利用數(shù)字金融工具來(lái)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，促使居民風(fēng)險(xiǎn)偏好得到提升，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度得到降低；另一方面，數(shù)字金融能力的提升可以提高居民創(chuàng)業(yè)基本素質(zhì)，使居民獲得創(chuàng)業(yè)資源的機(jī)會(huì)增多，并利用數(shù)字保險(xiǎn)等金融工具防范風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避損失，增強(qiáng)了居民風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，促使家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?？偠灾?，數(shù)字金融能力的提升可以改變創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及承擔(dān)能力，促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)及其高質(zhì)量發(fā)展?；诖?，本文提出假設(shè)H3。

H3：數(shù)字金融能力的提升可以改變風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，進(jìn)而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

數(shù)據(jù)來(lái)自2019 年西南財(cái)經(jīng)大學(xué)在全國(guó)范圍內(nèi)開展的中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）。本文對(duì)樣本缺失值和異常值進(jìn)行處理后，共得到 34 443 個(gè)樣本居民家庭數(shù)據(jù)。其中，樣本家庭開展創(chuàng)業(yè)行為的有3 351個(gè)。

（二）變量定義

1.被解釋變量：家庭創(chuàng)業(yè)和家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

田鴿等（2023）認(rèn)為，相較于農(nóng)業(yè)自雇，非農(nóng)自雇更有可能屬于高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)。為此，本文重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字金融能力對(duì)家庭非農(nóng)創(chuàng)業(yè)的影響。關(guān)于家庭創(chuàng)業(yè)，參考尹志超等（2015）的做法，如果家庭有從事工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，則認(rèn)為家庭進(jìn)行了創(chuàng)業(yè)，并賦值為1，否則賦值為0。借鑒A°stebro等（2012）、趙天宇和張士云（2023）等人的做法，將家庭創(chuàng)業(yè)收入（營(yíng)業(yè)收入）高于均值的家庭創(chuàng)業(yè)、將上一期和當(dāng)期均處于家庭創(chuàng)業(yè)狀態(tài)、將所屬行業(yè)的創(chuàng)新水平高于均值的家庭創(chuàng)業(yè)中符合任意一條的家庭創(chuàng)業(yè)認(rèn)定為家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，并賦值為1，否則賦值為0?？紤]到不同家庭之間創(chuàng)業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入波動(dòng)可能過(guò)大，本文對(duì)家庭經(jīng)營(yíng)收入采用取對(duì)數(shù)方法予以處理。

2.解釋變量：數(shù)字金融能力

數(shù)字金融能力是指在數(shù)字時(shí)代背景下，居民使用數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)提高家庭經(jīng)濟(jì)福祉的能力。借鑒羅煜和曾戀云（2021）、羅荷花和葉誼峰（2023）等人的做法，在 CHFS 問(wèn)卷中選取四個(gè)問(wèn)題“是否使用移動(dòng)支付”“是否使用網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物”“是否使用信用卡”“是否使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)服務(wù)”來(lái)衡量數(shù)字金融能力（表1）。先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行Bartlett球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。Bartlett球形檢驗(yàn)結(jié)果顯示，p值在1%的水平下顯著，KMO為0.645 2。檢驗(yàn)結(jié)果表明，該數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。

3.中介變量

通過(guò)信息約束和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度兩個(gè)中介變量來(lái)解釋數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介效應(yīng)。Guiso和Sodini（2013）認(rèn)為居民之間的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是高度異質(zhì)的，其影響因素主要包括家庭財(cái)富、背景風(fēng)險(xiǎn)、借貸約束、人力資本和習(xí)慣等。陳其進(jìn)和陳華（2014）也對(duì)中國(guó)居民個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度影響因素進(jìn)行了研究，得出社會(huì)資本、風(fēng)險(xiǎn)教育、人力資本、財(cái)富資本和年齡會(huì)顯著影響居民的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。由此可知，信息約束并不是影響風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的主要因素，兩者的關(guān)聯(lián)性不高，因此用信息約束與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度作為中介變量具有一定的合理性。關(guān)于信息約束，選取CHFS問(wèn)卷中“您平時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融方面的信息關(guān)注程度如何”來(lái)進(jìn)行衡量。如果受訪者選擇“從不關(guān)注”或“很少關(guān)注”，則認(rèn)為該家庭受到了信息約束，賦值為1；如果受訪者選擇 “一般”“很關(guān)注”或“非常關(guān)注”，則認(rèn)為該家庭沒有受到信息約束，賦值為0。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度指標(biāo)，選取CHFS問(wèn)卷中“如果您有一筆資金用于投資，您最愿意選擇哪種投資項(xiàng)目”來(lái)進(jìn)行衡量。對(duì)回答為“不愿意承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)”的，則認(rèn)為該戶主屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，賦值為1；若選擇其他選項(xiàng)，則認(rèn)為該戶主屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型，賦值為0。

4.控制變量

參考已有成果，本文選取了戶主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量作為控制變量。其中，戶主特征層面，具體包括年齡、性別、戶口、文化程度、婚姻狀況、健康狀況；家庭特征層面，具體包括家庭總收入、家庭撫養(yǎng)比；地區(qū)特征變量選取家庭所在區(qū)域。

各變量說(shuō)明見表2。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)

全樣本家庭變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表3，因本文重點(diǎn)分析家庭開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的樣本，故該表不加以詳細(xì)敘述。根據(jù)表4可知，在3 351個(gè)創(chuàng)業(yè)家庭樣本中，屬于創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量家庭的均值為0.732 6，標(biāo)準(zhǔn)差為0.442 7，這表明高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)家庭之間存在較大的差異。在數(shù)字金融能力方面，數(shù)字金融能力指數(shù)的樣本均值為0.540 3，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265 1，說(shuō)明戶主的數(shù)字金融能力存在一定差異。就控制變量來(lái)看，年齡與性別的均值分別為48.801 9與0.811 4，

說(shuō)明進(jìn)行家庭創(chuàng)業(yè)的戶主平均年齡為49歲且大多為男性。家庭戶口的均值為0.750 8，標(biāo)準(zhǔn)差為0.432 6 ，說(shuō)明參與創(chuàng)業(yè)的大部分戶主戶口屬于城鎮(zhèn)。受教育水平的均值為9.977 9，標(biāo)準(zhǔn)差為3.464 4，表明家庭創(chuàng)業(yè)戶主受教育水平大多在初中和高中之間。婚姻狀況的均值為 0.917 0，標(biāo)準(zhǔn)差為 0.275 9，說(shuō)明進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的大多數(shù)戶主已婚。健康狀況的均值為3.574 8，標(biāo)準(zhǔn)差為 0.922 2，這表明大多數(shù)戶主是健康的。居民家庭總收入取對(duì)數(shù)后的均值為10.373 1 ，標(biāo)準(zhǔn)差為2.996 7，說(shuō)明居民進(jìn)行家庭創(chuàng)業(yè)的收入較高但差距較大。居民家庭撫養(yǎng)比的均值為0.297 6，標(biāo)準(zhǔn)差為0.277 6，說(shuō)明居民家庭撫養(yǎng)比較小。

（四）模型設(shè)定

1.基準(zhǔn)模型

考慮到居民家庭創(chuàng)業(yè)和家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是用數(shù)值 1 或 0 的離散變量來(lái)衡量的，故選用二值離散選擇模型—— Probit 模型分別研究數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)以及家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。模型具體形式如下：

Probit（decisioni =1） = γ0 + γ1fini + γ2Xi + εi" " " " " （1）

Probit（qualityi =1） = α0 + α1fini + α2Xi + εi" " " " " "（2）

其中，decisioni、qualityi為被解釋變量，分別表示第i個(gè)居民家庭是否創(chuàng)業(yè)、家庭創(chuàng)業(yè)是否屬于高質(zhì)量發(fā)展。如果答案為“是”，則賦值為1，否則為0。fini為解釋變量，表示通過(guò)因子分析法構(gòu)建的第i個(gè)居民家庭的數(shù)字金融能力指數(shù)，γ1、α1是對(duì)應(yīng)系數(shù)，γ0 、α0是常數(shù)項(xiàng)。Xi是控制變量，涵蓋戶主特征變量、家庭特征變量及地區(qū)特征變量。εi為模型的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，分別表示影響家庭創(chuàng)業(yè)、家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的不可觀測(cè)因素。

2.中介效應(yīng)模型

在中介效應(yīng)模型設(shè)定方面，由于傳統(tǒng)的逐步檢驗(yàn)法可能使得中介變量存在內(nèi)生性問(wèn)題，從而導(dǎo)致中介效應(yīng)估計(jì)出現(xiàn)偏誤，為克服傳統(tǒng)逐步檢驗(yàn)分析存在的內(nèi)生性問(wèn)題，本文借鑒江艇（2022）的中介效應(yīng)檢驗(yàn)思路，先在理論分析部分對(duì)核心解釋變量、中介變量對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響進(jìn)行探討，然后在實(shí)證分析部分只檢驗(yàn)數(shù)字金融能力對(duì)中介變量的影響，從而減少估計(jì)上的偏誤。

數(shù)字金融能力通過(guò)信息約束對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生影響的中介效應(yīng)模型為：

Probit（restraini =1） = β0 + β1fini + β2Xi + εi" " " " "（3）

數(shù)字金融能力通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生影響的中介效應(yīng)模型為：

Probit（riski =1） = C0 + C1fini + C2Xi + εi" " " " " " " （4）

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）基準(zhǔn)回歸

通過(guò)逐步加入控制變量的方法來(lái)分別研究數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)、家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。表5是數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)的影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。列（1）為數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)影響的回歸結(jié)果，表明在1%的水平下數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，系數(shù)是0.228 4。列（2）—（4）分別為加入戶主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量后數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)影響的回歸結(jié)果。結(jié)果均顯示，數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)的邊際影響在1%的水平下顯著。這說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升會(huì)促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

表6是數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量的影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。列（1）為數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響的回歸結(jié)果，表明在1%的水平下數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響顯著為正，系數(shù)是0.349 3。列（2）—（4）為逐步加入控制變量后的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，數(shù)字金融能力的回歸系數(shù)對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際影響均在1%的水平下顯著。這說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升會(huì)促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。究其原因，居民數(shù)字金融能力水平的提升，能夠降低傳統(tǒng)金融交易中的信息不對(duì)稱，使其受到的融資約束更小，更容易從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，從而顯著提高家庭財(cái)富積累水平，家庭財(cái)富的增加可以作為初始資金投入創(chuàng)業(yè)來(lái)促使家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，因此假設(shè)H1成立。從控制變量來(lái)看，家庭收入與創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展在1%的顯著性水平下呈正相關(guān)，說(shuō)明居民家庭收入越高，可用于創(chuàng)業(yè)的資金越多，越不容易受到金融約束，可以容易地達(dá)到創(chuàng)業(yè)門檻，所以居民家庭收入的增加可以促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）內(nèi)生性檢驗(yàn)

在采用上述模型研究數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響時(shí)，可能會(huì)存在以下因素造成內(nèi)生性問(wèn)題：一方面，可能會(huì)遺漏變量。除了本文列舉的控制變量，戶主的個(gè)人能力以及環(huán)境等因素也會(huì)對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。另一方面，變量之間存在逆向因果關(guān)系。居民家庭在進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中會(huì)不斷接觸各類金融機(jī)構(gòu)，自身數(shù)字金融能力也會(huì)不斷提高。因此，為解決內(nèi)生性問(wèn)題，本文使用工具變量法，選取的工具變量為“同一社區(qū)內(nèi)除自己家庭外其他家庭的平均數(shù)字金融能力水平”。理論上，同一社區(qū)的居民數(shù)字金融能力水平具有相似性，居民自身數(shù)字金融能力會(huì)受到同社區(qū)內(nèi)部其他家庭數(shù)字金融能力的影響，但居民自身家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與同社區(qū)其他家庭數(shù)字金融能力不直接相關(guān)，滿足工具變量相關(guān)性和外生性的條件，是有效的工具變量。弱工具變量檢驗(yàn)中，AR和Wald的p值小于0.1，說(shuō)明不存在弱工具變量。具體結(jié)果見表7。由第一階段的結(jié)果可知，同一社區(qū)內(nèi)除自己家庭外其他家庭的平均數(shù)字金融能力與數(shù)字金融能力指數(shù)顯著正相關(guān)。第二階段的結(jié)果表明數(shù)字金融能力指數(shù)的系數(shù)為0.953 1，結(jié)果顯著為正，說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升能夠促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）機(jī)制分析

1.信息約束

信息約束對(duì)數(shù)字金融能力影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果如表8所示。對(duì)模型（2）進(jìn)行估計(jì)，得到列（1），結(jié)果顯示數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)在1%的水平下顯著為正，說(shuō)明存在數(shù)字金融能力的提升促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總效應(yīng)。對(duì)模型（3）進(jìn)行估計(jì)，得到列（2），結(jié)果顯示數(shù)字金融能力的邊際影響為-0.291 5，在1%的水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升可以顯著緩解創(chuàng)業(yè)受到的信息約束。信息約束使得創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中難以及時(shí)感知市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，從而無(wú)法準(zhǔn)確地判斷創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的可實(shí)施性以及盈利能力，不利于作出正確的創(chuàng)業(yè)決策，進(jìn)而創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)效果較差，抑制家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。由此可知，信息約束是數(shù)字金融能力影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介變量。數(shù)字金融能力的提升可以緩解信息約束，進(jìn)而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。因此，假設(shè)H2成立。

2.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度

風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)數(shù)字金融能力影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果如表9所示。對(duì)模型（2）進(jìn)行估計(jì)，得到列（1），結(jié)果顯示數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際影響在1%的水平下顯著為正，說(shuō)明存在數(shù)字金融能力的提升促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總效應(yīng)。對(duì)模型（4）進(jìn)行估計(jì)，得到列（2），結(jié)果顯示數(shù)字金融能力的邊際影響為-0.301 1，在1%的水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升可以降低創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡會(huì)導(dǎo)致居民使用各類數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)的可能性較低，創(chuàng)業(yè)成本更高，創(chuàng)業(yè)存續(xù)時(shí)長(zhǎng)更短，進(jìn)而抑制家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是數(shù)字金融能力影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介機(jī)制。數(shù)字金融能力的提升可以改變風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，進(jìn)而影響家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。因此，假設(shè)H3成立。

（四）異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.受教育水平

根據(jù)居民受教育水平的高低，將學(xué)歷為高中及以上的戶主分為高教育組，將學(xué)歷為高中以下的戶主分為低教育組，分別對(duì)高教育組和低教育組家庭進(jìn)行分組回歸，探討數(shù)字金融能力對(duì)不同受教育水平的居民家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)果如表10所示。數(shù)字金融能力對(duì)低教育組家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響更大?？赡艿慕忉尀椋旱褪芙逃骄用裉岣邤?shù)字金融能力，意味著其在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中可以更多接受并合理運(yùn)用數(shù)字信貸、數(shù)字保險(xiǎn)等數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與能力，促使家庭創(chuàng)業(yè)收入持續(xù)提升，開展創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)持續(xù)研發(fā)，從而推動(dòng)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。高受教育水平居民本身就已具備一定的金融意識(shí)和技能，能夠利用數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)來(lái)開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。不僅如此，各級(jí)政府對(duì)低受教育水平居民的數(shù)字金融宣傳和培訓(xùn)力度可能更大，低受教育水平家庭金融能力提升更為顯著。因此，數(shù)字金融能力對(duì)低教育組家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響更大。

2.戶口類型

根據(jù)戶主的戶口類型，本文將樣本分成農(nóng)村組和城鎮(zhèn)組。對(duì)該兩組分別進(jìn)行回歸，探討數(shù)字金融能力對(duì)農(nóng)村家庭、城鎮(zhèn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)果如表11所示。數(shù)字金融能力對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響更大?？赡艿慕忉尀椋航陙?lái)各級(jí)政府持續(xù)加大對(duì)農(nóng)村金融的支持力度，在農(nóng)村地區(qū)給予更多政策扶持與金融資源，面向農(nóng)村居民開展數(shù)字金融政策及知識(shí)的宣傳活動(dòng)與技能培訓(xùn)，極大優(yōu)化了農(nóng)村金融環(huán)境，從而有效提升農(nóng)村居民的數(shù)字金融能力，促使家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，農(nóng)村家庭對(duì)數(shù)字金融的依賴程度更高，導(dǎo)致數(shù)字金融能力對(duì)農(nóng)村家庭的影響更為明顯。因此，數(shù)字金融能力對(duì)農(nóng)村居民的家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響更大。

3.創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)

參考尹志超等（2015）的分類，本文將創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)分為生存型創(chuàng)業(yè)和主動(dòng)型創(chuàng)業(yè)。根據(jù)2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查中詢問(wèn)從事工商業(yè)的原因，將選擇“從事工商業(yè)能掙得更多”“理想愛好/想自己當(dāng)老板”“更靈活，自由自在”等選項(xiàng)的定義為主動(dòng)型創(chuàng)業(yè)，選擇其他選項(xiàng)定義為生存型創(chuàng)業(yè)。對(duì)該兩組分別進(jìn)行回歸，探討數(shù)字金融能力對(duì)不同創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)的家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)果如表12所示。數(shù)字金融能力對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)家庭比對(duì)主動(dòng)型創(chuàng)業(yè)家庭的影響更大一些。可能的解釋為：生存型創(chuàng)業(yè)家庭的數(shù)字金融能力不斷提升，可以幫助生存型創(chuàng)業(yè)家庭運(yùn)用數(shù)字金融工具來(lái)開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，如利用數(shù)字信貸服務(wù)來(lái)破解創(chuàng)業(yè)信貸資金不足的難題、利用數(shù)字保險(xiǎn)來(lái)防范與化解風(fēng)險(xiǎn)沖擊等，促使家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。主動(dòng)型創(chuàng)業(yè)家庭能夠積極主動(dòng)地獲取創(chuàng)業(yè)信息、結(jié)交創(chuàng)業(yè)伙伴等，能夠通過(guò)金融工具順利開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。因此，相比于主動(dòng)型創(chuàng)業(yè)家庭，數(shù)字金融能力對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)家庭的創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際影響更大。

4.地區(qū)

根據(jù)戶主所在地區(qū)，將地區(qū)分成東部地區(qū)和中西部地區(qū)。對(duì)該兩組分別進(jìn)行回歸，探討數(shù)字金融能力對(duì)不同地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，結(jié)果如表13所示。數(shù)字金融能力對(duì)中部和西部地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響更大，對(duì)東部地區(qū)的影響更小?？赡艿慕忉尀椋褐胁亢臀鞑康貐^(qū)居民家庭提升了數(shù)字金融能力后可以更好地利用數(shù)字金融工具的優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)施家庭創(chuàng)業(yè)行為，研發(fā)家庭創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)，更有利于中部和西部地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，而東部地區(qū)居民原本就可以利用各種傳統(tǒng)金融工具或數(shù)字金融工具來(lái)開展家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。因此，相較于東部地區(qū)，數(shù)字金融能力對(duì)中部和西部地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)更大。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采取以下三種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：一是替換解釋變量的測(cè)度方法，使用直接加總法重新測(cè)度數(shù)字金融能力，將替換好的數(shù)字金融能力再次進(jìn)行回歸。從表14列（1）可知，數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有正向影響并在1%的水平下顯著。說(shuō)明數(shù)字金融能力越強(qiáng)，越能促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這與前文的基準(zhǔn)回歸結(jié)論一致。二是使用Logit模型替換Probit模型進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。從表14列（2）可知，數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的邊際影響在1%的水平下顯著為正。說(shuō)明數(shù)字金融能力的提升能促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，與前文的基準(zhǔn)回歸結(jié)論也是一致的。三是剔除直轄市樣本?？紤]到直轄市的特殊性，本文剔除掉四個(gè)直轄市后進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。從表14列（3）可知，實(shí)證結(jié)果仍然顯著為正。三種檢驗(yàn)方式的結(jié)果均表明上述回歸結(jié)果是穩(wěn)健的，數(shù)字金融能力的提升確實(shí)能夠促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

五、結(jié)論與政策啟示

（一）結(jié)論

本文在深入剖析數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響機(jī)理的基礎(chǔ)上，根據(jù)2019年中國(guó)家庭金融（CHFS）數(shù)據(jù)，通過(guò)因子分析法構(gòu)建數(shù)字金融能力指數(shù)，并運(yùn)用Probit模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融能力對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。研究結(jié)果表明：（1）數(shù)字金融能力的提升能夠促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)及家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這一結(jié)果通過(guò)了穩(wěn)健性檢驗(yàn)；（2）機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，數(shù)字金融能力的提升可以緩解信息約束、改變風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，進(jìn)而促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；（3）異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能力的積極作用在居民受教育水平、戶口類型、創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)、地區(qū)等方面存在異質(zhì)性。

（二）建議

1.加強(qiáng)數(shù)字金融教育，提高數(shù)字金融能力

一方面，將數(shù)字金融相關(guān)內(nèi)容納入國(guó)民教育體系，通過(guò)高校課程、在線教育平臺(tái)等途徑，系統(tǒng)性地提升公眾的數(shù)字金融素養(yǎng)。另一方面，政府應(yīng)當(dāng)充分調(diào)動(dòng)基層社區(qū)、金融機(jī)構(gòu)或其他社會(huì)組織，開展面向全體居民的數(shù)字金融知識(shí)宣傳，對(duì)中西部地區(qū)或農(nóng)村居民進(jìn)行數(shù)字金融政策與知識(shí)教育（羅荷花和姚璇，2023），同時(shí)開發(fā)實(shí)踐性強(qiáng)的培訓(xùn)項(xiàng)目，幫助居民熟練使用數(shù)字金融服務(wù)，跨越數(shù)字鴻溝。

2.推動(dòng)數(shù)字技術(shù)發(fā)展，緩解創(chuàng)業(yè)信息約束

鑒于數(shù)字技術(shù)在緩解信息不對(duì)稱和降低交易成本方面有著關(guān)鍵作用，建議加大政策支持力度，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。考慮到農(nóng)村地區(qū)受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約，信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)落后，應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)農(nóng)村及偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高寬帶覆蓋率，以及推廣移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的使用，擴(kuò)展居民的創(chuàng)業(yè)信息獲取渠道。同時(shí)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和科技公司合作開發(fā)適合農(nóng)村和小微企業(yè)的數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)，提供便捷的金融信息和咨詢服務(wù)，破解信息不對(duì)稱困境。通過(guò)這些措施，可以有效降低家庭創(chuàng)業(yè)的信息獲取成本，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)家庭的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

3.縮小地區(qū)差距，推動(dòng)家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

為縮小不同地區(qū)在家庭創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展上的差距，建議中央和地方政府實(shí)施差異化的扶持政策。對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、創(chuàng)業(yè)環(huán)境較差的地區(qū)，應(yīng)提供更多的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，以降低創(chuàng)業(yè)門檻，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向這些地區(qū)傾斜資源，提供更優(yōu)惠的貸款條件和金融產(chǎn)品，支持當(dāng)?shù)丶彝?chuàng)業(yè)；也可以通過(guò)激勵(lì)龍頭企業(yè)投資，帶動(dòng)地區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為家庭提供更多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與資源。此外，通過(guò)建立區(qū)域合作機(jī)制，促進(jìn)發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)之間的資源共享和經(jīng)驗(yàn)交流，幫助后者提升創(chuàng)業(yè)環(huán)境和創(chuàng)業(yè)質(zhì)量。通過(guò)這些措施，可以有效促進(jìn)各地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)的均衡發(fā)展，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]" BIANCHI M. Financial literacy and portfolio dynamics[J].

The Journal of Finance， 2018， 73（02）： 831-859.

[2] 鄧瑜．?dāng)?shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)升級(jí)影響的實(shí)證[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2022，38（18）：147-151．

[3] 葉睿，周冬. 政府支持、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)與包容性創(chuàng)業(yè)——來(lái)自脫貧地區(qū)農(nóng)民電商樣本的分析[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2023（06）：106-115.

[4] 婁琬婷，龔麗敏，張一馳.政府補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效影響研究[J].科學(xué)學(xué)研究，2024，42（08）：1760-1770.

[5] 陳剛，陳敬之.產(chǎn)權(quán)保護(hù)與企業(yè)家精神——基于微觀數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2016（01）：81-93.

[6] 何婧，李慶海.數(shù)字金融使用與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2019（01）：112-126.

[7] 鄭威，陸遠(yuǎn)權(quán).數(shù)字金融、營(yíng)商環(huán)境與高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2023（05）：85-95.

[8] 廖婧琳，周利，柴時(shí)軍.數(shù)字金融發(fā)展有助于促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)參與嗎？——基于認(rèn)知能力與物質(zhì)渴求的內(nèi)生動(dòng)力視角[J].投資研究，2024，43（02）：4-18.

[9] 翟愛梅，黃立奮.學(xué)歷對(duì)勞動(dòng)者創(chuàng)業(yè)決定的影響——基于中國(guó)微觀數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].南方經(jīng)濟(jì)，2020（07）：75-91.

[10] 張?jiān)屏粒T珺，趙奇鋒，等.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)中國(guó)城鄉(xiāng)家庭創(chuàng)業(yè)的影響分析——來(lái)自中國(guó)家庭金融調(diào)查3期面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究，2020，46（03）：154-168.

[11] 蘇嵐嵐，孔榮.金融素養(yǎng)、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)決策[J].華南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2019，18（03）：53-66.

[12] 賈立，譚雯，阿布木乃.金融素養(yǎng)、家庭財(cái)富與家庭創(chuàng)業(yè)決策[J].西南金融，2021（01）：83-96.

[13] 李曉靜，陳哲，夏顯力.數(shù)字素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為的影響一基于空間杜賓模型的分析.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2022（01）：123-134.

[14] 蘇嵐嵐，何學(xué)松，孔榮.金融知識(shí)對(duì)農(nóng)民農(nóng)地抵押貸款需求的影響——基于農(nóng)民分化、農(nóng)地確權(quán)頒證的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2017（11）：75-89.

[15] 韓艷旗，郭志文.數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能家庭創(chuàng)業(yè)：理論機(jī)制與微觀證據(jù)——基于CFPS2018的實(shí)證分析[J].湖北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2022，49（03）：170-179.

[16] 唐藝玲，李俠.數(shù)字金融、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與居民創(chuàng)業(yè)[J].生產(chǎn)力研究，2023（09）：146-150.

[17] 田鴿，黃海，張勛.數(shù)字金融與創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：來(lái)自中國(guó)的證據(jù)[J].金融研究，2023（03）：74-92.

[18] 尹志超，宋全云，吳雨，等.金融知識(shí)、創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)[J].管理世界，2015（01）：87-98.

[19] ?STEBRO T， BAZZAZIAN N， BRAGUINSKY S. Startups by recent university graduates and their faculty： Implications for university entrepreneurship policy[J]. Research Policy， 2012， 41（04）： 663-677.

[20] 趙天宇，張士云.數(shù)字金融、風(fēng)險(xiǎn)偏好與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為——基于CHFS數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].世界農(nóng)業(yè)，2023（09）：110-122.

[21] 羅煜，曾戀云．?dāng)?shù)字金融能力與相對(duì)貧困[J]．經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2021，41（12）：11-29．

[22] 羅荷花，葉誼鋒.數(shù)字金融能力對(duì)居民家庭收入脆弱性影響的實(shí)證[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2023，39（10）：160-165.

[23] GUISO L， SODINI P. Household finance： An emerging field [M]//CONSTANTINIDES G M， HARRIS M， STULZ R M . Handbook of the economics of finance：Vol.2A. Elsevier B V， 2013： 1397-1532.

[24] 陳其進(jìn)，陳華.中國(guó)居民個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度及影響因素分析——基于城鎮(zhèn)居民、農(nóng)民工和農(nóng)村居民的對(duì)比研究[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2014（12）：78-89.

[25] 江艇.因果推斷經(jīng)驗(yàn)研究中的中介效應(yīng)與調(diào)節(jié)效應(yīng)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2022（05）：100-120.

[26] 羅荷花，姚璇.普惠金融高質(zhì)量發(fā)展能縮小城鄉(xiāng)收入差距嗎？[J].金融經(jīng)濟(jì)，2023（05）：30-41.

（責(zé)任編輯：唐詩(shī)柔）

The Impact of Digital Financial Capability on the High-Quality Development of Household Entrepreneurship

LUO Hehua，" XU Chunyu

（ School of Economics， Hunan Agricultural University）

Abstract： This paper is based on the 2019 China Household Finance Survey （CHFS） data， employing factor analysis to construct an index of digital financial capability and using the Probit model to empirically test the impact of digital financial capability on the high-quality development of household entrepreneurship. The study findings indicate that the enhancement of digital financial capability positively promotes the high-quality development of household entrepreneurship， with heterogeneous effects across different levels of education， household registration types， entrepreneurial motivations， and regions. Mechanism examination results reveal that digital financial capability exerts its influence by alleviating information constraints and altering risk attitudes. Consequently， this paper suggests strengthening digital financial training and promoting the development of digital technology to narrow regional disparities and jointly advance the high-quality development of family entrepreneurship.

Keywords： Digital Financial Capability；Household Entrepreneurship；High-Quality Development；Information Constraint；Risk Attitude