綠色金融政策趨勢與企業(yè)戰(zhàn)略適應(yīng)性研究

[摘 要]近年來，我國出臺了一系列綠色金融政策，旨在引導(dǎo)資本流向環(huán)保、節(jié)能和清潔能源等領(lǐng)域，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型。這些政策不僅為企業(yè)提供了新的增長點，而且對企業(yè)的經(jīng)營模式和戰(zhàn)略規(guī)劃提出了新的要求。綠色金融作為支持綠色發(fā)展的關(guān)鍵工具，在我國政策的引導(dǎo)下，正逐步探索適合企業(yè)的發(fā)展路徑?；诖?，文章聚焦綠色金融政策的演進(jìn)趨勢，探討了我國綠色金融政策對企業(yè)的影響及其作用機(jī)理，提出相應(yīng)的企業(yè)發(fā)展策略，旨在幫助企業(yè)降低融資成本，拓寬融資渠道，推動技術(shù)創(chuàng)新，完善風(fēng)險機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]綠色金融；適應(yīng)性戰(zhàn)略；融資成本；資源配置

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-1722（2024）24-0086-03

一、綠色金融政策概述

綠色金融作為一種新興的金融模式，其宗旨在于支持環(huán)境友好型項目和企業(yè)，通過金融活動促進(jìn)環(huán)境保護(hù)和資源的可持續(xù)利用。這種金融活動不僅包括傳統(tǒng)的貸款和投資，而且涵蓋債券發(fā)行、風(fēng)險管理以及相關(guān)的金融服務(wù)。綠色金融的目標(biāo)是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的和諧共生，推動社會朝著低碳、綠色的方向轉(zhuǎn)型。

從2 0 1 6年中國人民銀行、財政部等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》以來，我國綠色金融政策體系逐步完善，特別是在綠色信貸、綠色債券、綠色基金等方面的支持力度不斷加大。我國在綠色金融領(lǐng)域的重要政策文件還有2 0 2 1年中國人民銀行印發(fā)的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價方案》、2 0 2 2年中國銀保監(jiān)會印發(fā)的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，以及2 0 2 4年中國人民銀行等四部門印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用 服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》等。

監(jiān)管部門不斷優(yōu)化綠色信貸政策保障體系，推動綠色信貸市場有序發(fā)展。綠色金融與科技、數(shù)字金融協(xié)同發(fā)展，政策鼓勵金融機(jī)構(gòu)探索股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，支持生態(tài)環(huán)境科技創(chuàng)新和綠色低碳科技自立自強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，我國在綠色金融國際合作方面展現(xiàn)出顯著的影響力，推動與國際綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的接軌，正朝著更加系統(tǒng)化、多元化和國際化的方向發(fā)展，旨在通過金融手段支持國家的綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

二、綠色金融政策對企業(yè)的影響

（一）促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

企業(yè)需要根據(jù)綠色金融政策調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，將節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境納入長期發(fā)展規(guī)劃，以獲得金融機(jī)構(gòu)的青睞和資金支持。通過綠色金融的支持，企業(yè)能夠提升其產(chǎn)品的綠色屬性，增強(qiáng)市場競爭力，吸引更多的消費(fèi)者和投資者。綠色金融政策要求企業(yè)更加透明地披露其環(huán)境影響和綠色項目進(jìn)展，這有助于提升企業(yè)的公眾形象和市場信任度。同時，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的合作模式因綠色金融政策而變得更加緊密，雙方需要共同探索如何將綠色金融產(chǎn)品與企業(yè)的實際需求相結(jié)合。

（二）降低融資成本

綠色金融政策頒布的目的是推動綠色金融的發(fā)展，要求金融機(jī)構(gòu)提供綠色金融業(yè)務(wù)，采用政策支持和激勵的方式，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的綠色業(yè)務(wù)拓展。在此期間，政府會采用貼息政策、提供擔(dān)保服務(wù)的方式，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)的過程中，為綠色企業(yè)提供更加優(yōu)惠的貸款利率，優(yōu)化審批流程，減少手續(xù)費(fèi)用。對于企業(yè)而言，綠色金融政策的頒布降低了企業(yè)的融資成本，生產(chǎn)企業(yè)能夠以低于市場平均標(biāo)準(zhǔn)的利率獲得貸款，獲取資源，減輕企業(yè)在生產(chǎn)、運(yùn)營過程中的財務(wù)負(fù)擔(dān)，為業(yè)務(wù)運(yùn)營提供資金支持，進(jìn)而提升企業(yè)的市場競爭力。因此，綠色金融政策的頒布對于企業(yè)而言，能夠降低企業(yè)的融資成本。

（三）拓寬融資渠道

銀行是為企業(yè)提供融資的主要機(jī)構(gòu)，在政策導(dǎo)向下，金融機(jī)構(gòu)除了為企業(yè)提供基本的信貸業(yè)務(wù)之外，企業(yè)也可以采用發(fā)行綠色債券的方式獲取資金。綠色債券在融資成本上具備一定優(yōu)勢，平均比普通債券低12bp（中位數(shù)），成本優(yōu)勢位于5～120bp[ 1 ]。比較普通債券而言，相關(guān)部門在對綠色債券的發(fā)行和審批的流程上更加簡單，但強(qiáng)調(diào)企業(yè)通過債券募集的資金需要投向綠色項目。對于綠色標(biāo)準(zhǔn)化企業(yè)或者朝綠色產(chǎn)業(yè)方向轉(zhuǎn)型的企業(yè)而言，企業(yè)更容易獲取項目發(fā)展所需的資金。

在政策導(dǎo)向下，金融市場會新增綠色產(chǎn)業(yè)基金等，為企業(yè)提供長期的股權(quán)資金支持，幫助企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。新政策的頒布必然促使大量新的融資模式產(chǎn)生，促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展[ 2 ]。

（四）推動技術(shù)創(chuàng)新

政策是驅(qū)動企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，綠色金融政策的頒布，加快了傳統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)的綠色生產(chǎn)發(fā)展進(jìn)程。企業(yè)想要獲得金融機(jī)構(gòu)的金融支持，其前提是需要推進(jìn)綠色項目發(fā)展，如加大綠色技術(shù)方面的投入，在綠色項目、生產(chǎn)項目中引進(jìn)高端人才、加大技術(shù)研發(fā)，將新能源技術(shù)、低碳技術(shù)、節(jié)能技術(shù)等運(yùn)用到生產(chǎn)之中。金融機(jī)構(gòu)在為企業(yè)提供金融支持的過程中，也會為企業(yè)的合作提供支撐，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)學(xué)研一體化模式的構(gòu)建，幫助企業(yè)減少生產(chǎn)能耗，降低生產(chǎn)成本。

因此，綠色金融政策的頒布在推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要的作用，助力企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，促使企業(yè)憑借獨特的綠色生產(chǎn)技術(shù)和服務(wù)，增強(qiáng)市場競爭力。

（五）完善風(fēng)險機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)除了為企業(yè)提供信貸支持之外，也負(fù)責(zé)企業(yè)信貸評估、資金使用監(jiān)測等工作，在評估監(jiān)測工作中將環(huán)境要素、社會風(fēng)險要素等納入評估范圍。企業(yè)在響應(yīng)政策并向綠色生產(chǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的過程中，也要防范發(fā)展風(fēng)險，識別、預(yù)控和管理生產(chǎn)過程中的資源利用風(fēng)險、環(huán)境政策風(fēng)險、輿論風(fēng)險等，制定好應(yīng)對策略。企業(yè)也需要保障信息披露的全面性和完整性，如實公開企業(yè)在環(huán)境和污染處理方面的情況。在綠色金融試點不斷推廣、完善的過程中，大量衍生工具和產(chǎn)品也會涌現(xiàn)，可幫助企業(yè)完成風(fēng)險對沖和風(fēng)險轉(zhuǎn)移，企業(yè)可通過購買責(zé)任保險、建立風(fēng)險預(yù)控機(jī)制等方式，維持穩(wěn)定發(fā)展。

三、綠色金融政策發(fā)展趨勢分析

（一）綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌

隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的重視，國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)將逐步與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。這一趨勢體現(xiàn)在《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中，該政策明確提出要推動國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌，促進(jìn)跨國綠色投融資，提升我國在全球綠色轉(zhuǎn)型中的話語權(quán)和領(lǐng)導(dǎo)力。例如，我國已加入“綠色金融倡議”（GFI）和“央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)”（NGFS），積極參與國際綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的制定和推廣。這不僅有助于吸引國際資本投資國內(nèi)綠色項目，而且為國內(nèi)企業(yè)“走出去”提供了更多機(jī)遇。

（二）綠色金融助力實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和

綠色金融體系將在助力實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)中發(fā)揮更大作用。中國人民銀行推出的碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，通過精準(zhǔn)直達(dá)的方式向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進(jìn)碳減排。例如，中國工商銀行發(fā)行了全球首筆等值1 6億美元的“碳中和”主題綠色債券，募集資金專項用于支持風(fēng)電、光伏等清潔能源項目，以及綠色交通、綠色建筑等其他綠色項目，體現(xiàn)了綠色金融在推動碳減排方面的積極作用。

（三）科技融合賦能綠色金融發(fā)展

金融科技的發(fā)展將為綠色金融提供更多創(chuàng)新工具和手段，如大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)在綠色金融領(lǐng)域的應(yīng)用，將提高綠色金融的效率和精準(zhǔn)性?！督鹑诳萍及l(fā)展規(guī)劃（2 0 2 2—2 0 2 5年）》將“綠色低碳”作為基本原則之一，強(qiáng)調(diào)金融科技與綠色金融的深度融合，專門提出在綠色金融領(lǐng)域全方位地運(yùn)用數(shù)字技術(shù)，更好地服務(wù)于綠色信貸、綠色債券、綠色保險、碳金融等金融產(chǎn)品和服務(wù)。例如，中國建設(shè)銀行利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，開發(fā)了“綠色信貸管理系統(tǒng)”，實現(xiàn)了對綠色信貸項目的精準(zhǔn)識別和風(fēng)險控制，提高了綠色金融服務(wù)的效率和質(zhì)量。

（四）把美麗中國建設(shè)成為綠色金融新的藍(lán)海

隨著美麗中國建設(shè)的推進(jìn)，綠色金融將獲得新的發(fā)展空間。綠色金融將在推動經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展、實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)中發(fā)揮更加重要的作用，為生態(tài)文明建設(shè)提供強(qiáng)有力的金融支持。例如，中國農(nóng)業(yè)銀行推出了“美麗鄉(xiāng)村貸”等綠色金融產(chǎn)品，支持農(nóng)村人居環(huán)境整治、生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展等項目，為美麗中國建設(shè)提供了有力的金融支持。

四、綠色金融政策下的企業(yè)發(fā)展策略

（一）制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略

綠色金融的政策體系為企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了方向，企業(yè)應(yīng)詳細(xì)分析政策中的有利因素，享受政策提供的優(yōu)惠。這就要求企業(yè)制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略，將綠色生產(chǎn)理念融入企業(yè)發(fā)展，建立綠色發(fā)展模式。在企業(yè)綠色發(fā)展戰(zhàn)略制定的過程中，企業(yè)需要做好綠色產(chǎn)業(yè)的市場調(diào)研，精準(zhǔn)把握市場的發(fā)展動態(tài)，優(yōu)化綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，建設(shè)企業(yè)的綠色發(fā)展文化。例如，企業(yè)在制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的過程中，應(yīng)制定配套的長期和短期發(fā)展目標(biāo)，將降低生產(chǎn)過程中的能源消耗，減少污染物排放作為短期目標(biāo)，將提升能源和資源的利用效率作為中期發(fā)展目標(biāo)，將綠色轉(zhuǎn)型作為長期發(fā)展目標(biāo)。在目標(biāo)分解的基礎(chǔ)上，將其劃分到各個部門和業(yè)務(wù)中。企業(yè)在響應(yīng)政策、積極獲取綠色信貸資金的過程中，應(yīng)制訂綠色資金的應(yīng)用計劃，將其運(yùn)用到技術(shù)研發(fā)、項目投資過程中，制訂詳細(xì)的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展計劃，建立標(biāo)準(zhǔn)化的綠色發(fā)展評估體系。

（二）加大綠色項目投資

綠色金融政策向綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目傾斜，使綠色企業(yè)不僅能夠獲得資金支持和政策支持，也為企業(yè)的長期轉(zhuǎn)型發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。企業(yè)可結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加大相應(yīng)的綠色項目投入，制定適應(yīng)未來發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)項目清單。例如，企業(yè)在項目開發(fā)和項目投資的過程中，在做好全面的環(huán)境交易、社會效益和經(jīng)濟(jì)效益評估的前提下，要保障其盈利能力，將項目投資重點放到能源開發(fā)、節(jié)能環(huán)保、資源利用等領(lǐng)域，調(diào)整未來的轉(zhuǎn)型發(fā)展方向。但在進(jìn)行項目選擇、項目投資的過程中，企業(yè)也需要評估項目的可持續(xù)性，保障項目的順利推進(jìn)。對于企業(yè)而言，項目資金主要來源于綠色信貸、債券、基金等金融工具，資金的充足性是保障項目順利實施的前提條件，綠色技術(shù)人才是保障項目順利進(jìn)行的關(guān)鍵。因此，對于企業(yè)而言，需要優(yōu)化項目資源的合理配置，做好項目規(guī)劃、資金管理和人才配備等，為綠色項目的建設(shè)提供切實支持[ 3 ]。

（三）完善環(huán)境披露機(jī)制

對于企業(yè)而言，在綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，需要承擔(dān)更多的社會責(zé)任，即企業(yè)需要按照政策要求進(jìn)一步完善環(huán)境披露機(jī)制。企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部建立標(biāo)準(zhǔn)化的環(huán)境信息采集和監(jiān)測方法，準(zhǔn)確獲取企業(yè)在生產(chǎn)過程中的能耗數(shù)據(jù)、污染排放處理等信息[ 4 ]。在環(huán)境信息披露的過程中，除了按照法定要求披露基本的環(huán)境信息外，也要關(guān)注更多具有前瞻性和價值性的信息，例如環(huán)保目標(biāo)規(guī)劃、潛在的環(huán)境風(fēng)險等內(nèi)容。披露信息也應(yīng)嚴(yán)格按照國際通用的環(huán)境披露準(zhǔn)則等相關(guān)文件中的要求，在信息披露的過程中引入第三方進(jìn)行審計、認(rèn)證，確保披露數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確性、內(nèi)容的完整性和真實性。完善的環(huán)境信息披露機(jī)制不僅能提升企業(yè)的形象，而且能起到降低融資成本、增強(qiáng)市場競爭力的作用。

（四）加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作

綠色金融政策體系為企業(yè)的發(fā)展提供了更多的可能性，使綠色生產(chǎn)企業(yè)能夠獲取更多的資金，資金獲取渠道也更加廣泛。但企業(yè)在響應(yīng)政策的過程中，也要發(fā)揮主觀能動性，積極與金融機(jī)構(gòu)開展合作，建立信息溝通渠道，打造信息共享平臺。企業(yè)應(yīng)向銀行、證券公司、保險公司等發(fā)布綠色規(guī)劃信息，保障雙方建立良好的合作關(guān)系。在與金融機(jī)構(gòu)合作的過程中，企業(yè)應(yīng)深入了解金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，享受不同金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)，精準(zhǔn)選擇金融工具[ 5 ]。例如，綠色生產(chǎn)企業(yè)在創(chuàng)建初期可以尋求政策性貸款的支持，現(xiàn)金流比較穩(wěn)定的企業(yè)可以通過發(fā)行綠色債券的方式融資。對于企業(yè)而言，應(yīng)努力提升綠色信用等級，與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)新，探索采用基于未來收益的綠色資產(chǎn)證券化，或者將綠色保險與金融業(yè)務(wù)融合，實現(xiàn)兩者之間的雙贏。

五、結(jié)語

文章提出的企業(yè)應(yīng)對策略，如制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略、加大綠色項目投資、完善環(huán)境信息披露等，旨在幫助企業(yè)更好地適應(yīng)綠色金融政策的要求，把握綠色發(fā)展的機(jī)遇。這些策略有助于企業(yè)增強(qiáng)市場競爭力，對推動社會經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型具有重要意義。未來，隨著綠色金融政策體系的不斷深化和完善，期待看到更多企業(yè)能夠抓住綠色發(fā)展的機(jī)遇，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的雙贏。

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