人民幣匯率、出口貿(mào)易與我國碳排放水平的影響研究

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化和氣候變化問題日益嚴(yán)峻的背景下，人民幣匯率的波動(dòng)不僅影響我國的出口貿(mào)易，還通過出口間接作用于碳排放水平。本文首先梳理了人民幣匯率、出口貿(mào)易與碳排放水平之間的相互作用，通過我國2007—2020年省級面板數(shù)據(jù)，對人民幣匯率如何通過影響出口貿(mào)易規(guī)模和結(jié)構(gòu)，進(jìn)而對我國碳排放水平產(chǎn)生影響建立中介效應(yīng)模型。本文研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人民幣貶值時(shí)，出口增長的同時(shí)伴隨能源消耗和碳排放的增加。此外，本文進(jìn)行地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率的影響在我國北部地區(qū)最為顯著。本文可以為我國制定更加科學(xué)合理的匯率政策和出口貿(mào)易政策提供理論依據(jù)，同時(shí)有助于推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和應(yīng)對全球氣候變化挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；中介效應(yīng)；出口貿(mào)易；碳排放水平；氣候變化

中圖分類號：F822；F752.62 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）11（b）--05

1 引言

隨著全球化進(jìn)程的加速和我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，出口貿(mào)易作為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要驅(qū)動(dòng)力，發(fā)揮著重要作用。與此同時(shí)，人民幣匯率作為我國經(jīng)濟(jì)開放和國際化的重要標(biāo)志，其變動(dòng)對出口貿(mào)易乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的影響日益凸顯。在這一背景下，人民幣匯率的變動(dòng)如何影響我國出口貿(mào)易，進(jìn)而通過出口貿(mào)易的中介效應(yīng)影響碳排放水平，成為一個(gè)值得深入研究的問題。當(dāng)前，國內(nèi)外學(xué)者對人民幣匯率與出口貿(mào)易的關(guān)系以及出口貿(mào)易與碳排放的關(guān)系進(jìn)行了大量研究，但將三者納入統(tǒng)一分析框架，探討人民幣匯率通過出口貿(mào)易影響碳排放水平的中介效應(yīng)的研究還相對較少。因此，本文旨在為我國制定合理的匯率政策和出口貿(mào)易政策，以及推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論支持和政策建議。

近年來，人類活動(dòng)對氣候變化的影響愈加明顯，導(dǎo)致全球平均氣溫和海平面上升以及環(huán)境質(zhì)量惡化，碳排放問題已經(jīng)引起國際社會(huì)的高度關(guān)注。20世紀(jì)90年代以來，世界各國通過展開國際合作的形式，成功舉行了諸多有關(guān)國際條約的研討會(huì)。1992年聯(lián)合國大會(huì)通過了《聯(lián)合國氣候變化框架合約（UNFCCC）》，該公約對發(fā)達(dá)國家溫室氣體的排放加以限制，同時(shí)向發(fā)展中國家提供資金技術(shù)以幫助其履約。1997年84個(gè)國家于日本京都簽署的《京都議定書》是國家合作降低碳排放的另一個(gè)里程碑，《京都議定書》作為歷史上首部具體規(guī)定了溫室氣體減排時(shí)間表的國際協(xié)議，它不但有利于國際合作，而且推動(dòng)了全球低碳建設(shè)的發(fā)展。21世紀(jì)以來“低碳經(jīng)濟(jì)”成為主流趨勢。2015年12月，在巴黎氣候大會(huì)上，UNFCCC接近200個(gè)締約方一致達(dá)成《巴黎協(xié)定》，明確到21世紀(jì)末將全球平均氣溫比工業(yè)化前水平升幅控制在2℃以內(nèi)，并要求在本世紀(jì)下半葉全球二氧化碳排放達(dá)到凈零排放的宏偉目標(biāo)。

人類自工業(yè)革命以來所從事的生產(chǎn)性活動(dòng)加劇了全球變暖，消耗礦物所導(dǎo)致的大氣中二氧化碳等溫室氣體產(chǎn)生和累積則是這一氣候變化特征產(chǎn)生的根源。碳排放使得自然生態(tài)系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)受到阻礙，表現(xiàn)為全球氣候變化異常、海平面和氣溫的上升，以及對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，每年由碳排放增加所引起的全球變暖風(fēng)險(xiǎn)與總成本高達(dá)全球GDP的5%。因此，各國采取措施克服這一全球性問題責(zé)無旁貸。采取各種措施以緩解全球變暖的消極影響和減少經(jīng)濟(jì)損失是各國際組織和國家制定的碳排放政策的工作重心。亞洲國家的碳排放量相當(dāng)于全球的三分之二，而全球主要碳排放來源地的中國和印度則是碳減排區(qū)域的重心。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和全球最大的碳排放國，中國的低碳發(fā)展對于緩解全球氣候變暖具有重要的推動(dòng)作用，由此減少的相應(yīng)經(jīng)濟(jì)損失也會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。中國當(dāng)前正在積極應(yīng)對全球氣候變化的挑戰(zhàn)，以平衡好保護(hù)環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。中國不僅參與到全球低碳建設(shè)中，倡導(dǎo)綠色“一帶一路”建設(shè)，助力沿線國家參與全球環(huán)境治理，還在本國設(shè)立了碳達(dá)峰、碳中和的國家低碳發(fā)展目標(biāo)。

2 文獻(xiàn)綜述與理論假設(shè)

2.1 文獻(xiàn)綜述

作為國際貿(mào)易的重要組成部分，出口貿(mào)易是國家獲得外匯收入的重要來源，并與碳排放緊密相關(guān)。在全球化經(jīng)濟(jì)中，許多發(fā)達(dá)國家的制造業(yè)企業(yè)為降低成本、搶占資源和市場份額，往往將其生產(chǎn)環(huán)節(jié)分散在不同國家，形成了跨國供應(yīng)鏈，同時(shí)給當(dāng)?shù)貛砹酥匚廴靖咛寂诺沫h(huán)境問題。在這一過程中，發(fā)展中國家成為吸引大量高碳排放型產(chǎn)業(yè)投資的生產(chǎn)基地，這些需要消耗大量工業(yè)原料和能源的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)致當(dāng)?shù)嘏欧帕烁喽趸??？鐕?yīng)鏈也伴隨生產(chǎn)經(jīng)營遍布數(shù)個(gè)國家從而難以捕捉和記錄各環(huán)節(jié)碳排放的問題，增加了計(jì)算碳排放的復(fù)雜性，因此供應(yīng)鏈中的一些國家在制定減排政策和采取相應(yīng)措施時(shí)的有效性有所降低。

匯率的變動(dòng)會(huì)直接影響進(jìn)出口商品的價(jià)格。當(dāng)本國貨幣貶值，即匯率升值時(shí)，出口商品的價(jià)格相對下降，使得本國產(chǎn)品在國際市場上更具競爭力，從而刺激出口商積極開展業(yè)務(wù)，并吸引更多國家或地區(qū)進(jìn)口本國的產(chǎn)品。這種直接影響機(jī)制通過改變商品的相對價(jià)格，進(jìn)而影響貿(mào)易的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。間接影響機(jī)制則是指匯率通過影響收入、貨幣供給及未來預(yù)期間接影響貿(mào)易收支。匯率的變動(dòng)會(huì)影響企業(yè)的成本和需求，進(jìn)而對出口貿(mào)易產(chǎn)生影響。此外，匯率的波動(dòng)還會(huì)影響市場參與者的預(yù)期，進(jìn)而影響外貿(mào)出口的趨勢和規(guī)模。

2.2 理論假設(shè)

能源消費(fèi)價(jià)格會(huì)受到匯率波動(dòng)影響，企業(yè)隨著能源消費(fèi)價(jià)格的上下波動(dòng)從而調(diào)整能源需求，進(jìn)一步對碳排放水平產(chǎn)生正向或負(fù)向影響。一方面，跨國企業(yè)因匯率波動(dòng)調(diào)整采購行為從而影響碳排放水平。匯率發(fā)生變動(dòng)往往會(huì)增加企業(yè)的采購成本，跨國企業(yè)在面臨“雙碳”目標(biāo)的高匯率背景下，傾向于選擇環(huán)保低碳的供應(yīng)商以降低生產(chǎn)成本和抑制碳排放量的升高。另一方面，企業(yè)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)也會(huì)隨著人民幣匯率波動(dòng)而發(fā)生變化，人民幣升值后，企業(yè)傾向于消費(fèi)通過美元計(jì)價(jià)的天然氣、石油等能源消費(fèi)品，減少以人民幣標(biāo)價(jià)的煤炭等能源消費(fèi)品的購買，其中后者是高碳排放能源。本文提出假設(shè)：

H1：碳排放量會(huì)隨著人民幣匯率的升高而增加。

一個(gè)國家的出口貿(mào)易受到匯率變動(dòng)的直接影響，兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系。具體表現(xiàn)為人民幣匯率下降后導(dǎo)致我國出口貿(mào)易下降，一單位美元可兌換人民幣的數(shù)值減少，從而以外幣標(biāo)價(jià)的出口商品的價(jià)格上升，阻礙了國內(nèi)生產(chǎn)商品的出口。與此同時(shí)，出口貿(mào)易的變動(dòng)會(huì)通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況傳導(dǎo)到當(dāng)?shù)靥寂欧帕俊．?dāng)出口貿(mào)易較低時(shí)，相關(guān)企業(yè)往往會(huì)減少產(chǎn)量從而降低碳排放水平。此外在全球供應(yīng)鏈中，生產(chǎn)、消費(fèi)和銷售是分離的過程，每個(gè)環(huán)節(jié)包括國際長途運(yùn)輸都會(huì)排放二氧化碳，導(dǎo)致碳排放水平上升。綜上，本文提出假設(shè)：

H2：在人民幣匯率影響我國碳排放水平的過程中，出口貿(mào)易水平存在中介效應(yīng)，表現(xiàn)為匯率的上升促進(jìn)出口貿(mào)易從而使得碳排放水平增加。

事實(shí)上，中國幅員遼闊，包括眾多不同等級和資源稟賦的省份和直轄市。考慮到自然和歷史原因，各地區(qū)的貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大差異，在南北分異方面尤為顯著。改革開放以來，南部地區(qū)開始發(fā)展經(jīng)濟(jì)，外資大量凈流入有力地提升了南部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開放水平和科技水平，在全國工業(yè)的下游產(chǎn)品中占比較大，產(chǎn)品附加值較高且碳排放量較低；而北部地區(qū)一直以來擁有眾多重化工業(yè)部門，在全國工業(yè)原料的上游產(chǎn)品中占比較大，碳排放量和污染水平較高。鑒于南部和北部地區(qū)存在區(qū)域異質(zhì)性，本文提出假設(shè)：

H3：人民幣匯率影響碳排放水平以及該過程中出口貿(mào)易水平的中介效應(yīng)具有南北地區(qū)的差異。

3 基于中介效應(yīng)模型變量的選擇與分析

3.1 代理變量的選擇與數(shù)據(jù)來源

除澳門、香港、臺灣和西藏自治區(qū)以外，本文基于我國30個(gè)省份直轄市的相關(guān)數(shù)據(jù)樣本展開研究，數(shù)據(jù)樣本區(qū)間包含新冠疫情下人民幣匯率震蕩的情況，樣本期間為2007—2020年。本文選擇人民幣匯率作為自變量，并進(jìn)行對數(shù)化處理以縮小數(shù)據(jù)的絕對值和消除異方差，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局。因變量為各省碳排放水平，其數(shù)據(jù)來自中國碳核算數(shù)據(jù)庫（CEADs）。本文選用各省份及直轄市經(jīng)營單位所在地的出口總額表征出口貿(mào)易水平，此中介變量也進(jìn)行對數(shù)化處理，相關(guān)數(shù)據(jù)來自WIND數(shù)據(jù)庫，計(jì)量分析軟件為Stata17.0。

根據(jù)作為市場風(fēng)向標(biāo)的某些金融變量的重要程度和數(shù)據(jù)可得性，本文選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、外商直接投資和能源利用效率作為控制變量。（1）選取GDP的對數(shù)值表征我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，環(huán)境庫茲涅茨曲線（EKC）假說認(rèn)為碳排放與經(jīng)濟(jì)增長之間呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，具體表現(xiàn)為碳排放量在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的初期階段會(huì)有所增加，但在經(jīng)濟(jì)增長水平超過一定的范圍后反而有所下降。（2）選取FDI的對數(shù)值表征我國外商投資強(qiáng)度，F(xiàn)DI的影響和規(guī)模隨著貿(mào)易全球化的不斷推進(jìn)越來越顯著，國家為吸引外資從而降低外國企業(yè)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致外國企業(yè)生產(chǎn)時(shí)傾向于利用當(dāng)?shù)氐馁Y源和廉價(jià)勞動(dòng)力，而不是在技術(shù)設(shè)備的更新升級上加大投入，從而增加了當(dāng)?shù)氐奶寂欧帕?。?）選取能源消費(fèi)強(qiáng)度的對數(shù)值表征我國能源利用效率EE，能源消費(fèi)強(qiáng)度表示單個(gè)國家或行業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)單位產(chǎn)品所消耗能源數(shù)量，數(shù)值上等于各省份能源消費(fèi)總量與各省份GDP的比值，并對碳排放水平有正向影響。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

3.2 中介效應(yīng)模型

如果自變量X通過影響第三個(gè)變量M來影響因變量Y，則M是中介變量，它代表一種機(jī)制，X通過它影響Y。中介模型可以用圖1來描述變量間的關(guān)系：

在圖1（a）中，自變量X直接影響Y，δ為殘差。在圖1（b）中，自變量X不僅直接影響Y，還會(huì)通過中介變量M間接影響Y。因此，中介效應(yīng)的模型可以表示為：

式中：Yit表示第i個(gè)省份第t年的二氧化碳表觀排放總量，以公噸為單位；X表示人民幣兌美元匯率；Mit為第i個(gè)省份第t年的出口總額取對數(shù)值以表征出口貿(mào)易，以千美元為單位，δ1、δ2、δ3為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。方程（1）描述了X與Y之間的關(guān)系，α是X對于Y的總效應(yīng)；方程（2）描述了X與M之間的關(guān)系，β1是X對于M的效應(yīng)；方程（3）描述了X、Y和M之間的關(guān)系，β2是控制了自變量X之后M對于Y的影響，α'是控制了中介變量M之后X對于Y的直接效應(yīng)。相應(yīng)地，間接效應(yīng)為β1β2的乘積。因此，直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)之間的關(guān)系可以表達(dá)為：

α=α'+β1β2（4）

其中，間接效應(yīng)β1β2在總效應(yīng)α中的占比即為中介效應(yīng)的作用強(qiáng)度。檢驗(yàn)中介效應(yīng)的方法包括Barnon和Kenny（1986）的逐步檢驗(yàn)、Sobel檢驗(yàn)、Bootstrap檢驗(yàn)和MCMC檢驗(yàn)，每個(gè)檢驗(yàn)方法都有自身的優(yōu)勢和缺點(diǎn)。以上方法中，最常用的是逐步檢驗(yàn)回歸系數(shù)：首先，檢驗(yàn)方程（1）系數(shù)α的顯著性；檢驗(yàn)方程（2）系數(shù)β1和方程（3）系數(shù)β2的顯著性。如果α、β1和β2均顯著，則存在中介效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上，如果α'不顯著，則X、M和Y之間是完全中介過程，否則是部分中介過程。

4 實(shí)證分析

4.1 人民幣匯率對碳排放量產(chǎn)生的總效應(yīng)和中介效應(yīng)

根據(jù)公式（1）—（3），通過Stata17.0軟件分別對人民幣匯率、出口貿(mào)易和碳排放量進(jìn)行總效應(yīng)和中介效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示。

通過表2第（1）列的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，解釋變量取對數(shù)后在5%的顯著性水平上會(huì)對碳排放產(chǎn)生正向影響；控制變量中，lnGDP和能源利用效率的影響系數(shù)在1%的顯著性水平上顯著為正，且lnFDI的影響系數(shù)在10%的顯著性水平上顯著為正。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)證了H1，人民幣匯率的上升對碳排放產(chǎn)生促進(jìn)作用，GDP和FDI的提升也產(chǎn)生了促進(jìn)作用。人民幣匯率升高帶來了人民幣的貶值，可能是因?yàn)樵诩夹g(shù)水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不變的條件下，匯率上升引起國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和規(guī)模有所收縮，工業(yè)規(guī)模增長放緩也進(jìn)一步使得碳排放有所下降，經(jīng)濟(jì)增長受到阻礙。

由表2第（2）列的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，核心解釋變量人民幣匯率取對數(shù)后的系數(shù)在5%的顯著性水平上會(huì)對出口總額產(chǎn)生正向影響；控制變量中，lnGDP和lnFDI的影響系數(shù)分別在1%和5%的顯著性水平上顯著為正，且能源利用效率在10%的顯著性水平上顯著為正。人民幣的升值引起我國出口總額下降，這是因?yàn)橐粏挝煌鈳趴蓛稉Q人民幣的數(shù)值減少，從而以外幣標(biāo)價(jià)的出口商品的價(jià)格上升，對于我國商品的出口產(chǎn)生了抑制作用。經(jīng)濟(jì)增長會(huì)在一定程度上促進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展，從而提升我國出口總額。

根據(jù)表2第（3）列的實(shí)證結(jié)果，中介變量M取對數(shù)后在5%的顯著性水平上正向影響被解釋變量，即隨著國際貿(mào)易中出口總額的增加，碳排放總量也會(huì)隨之上升。這可能是由于全球化的趨勢不斷擴(kuò)大國際貿(mào)易范圍，一些發(fā)達(dá)國家為了降低成本和搶占市場份額，會(huì)將國內(nèi)一些碳排放較多的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家；遠(yuǎn)距離跨國貿(mào)易同時(shí)拉大了商品運(yùn)輸距離，運(yùn)輸過程中產(chǎn)生的碳排放也不可忽視。前述系數(shù)中α、β1和β2均顯著，驗(yàn)證了H2，人民幣匯率的上升使得外貿(mào)中的出口水平增加，從而升高碳排放量的中介效應(yīng)顯著存在。其中第三列在控制中介變量的影響后，核心解釋變量人民幣匯率取對數(shù)后的系數(shù)在1%的顯著性水平上正向影響碳排放，即人民幣匯率的上升促進(jìn)碳排放量的直接效應(yīng)顯著存在，兩者相關(guān)性較強(qiáng)，且公式（3）中系數(shù)α'顯著，所以在匯率影響碳排放量的過程中，出口貿(mào)易發(fā)揮了部分中介效應(yīng)的作用，即X、M和Y之間是部分中介過程。根據(jù)公式（4），中介效應(yīng)的作用強(qiáng)度為12.78%。

4.2 地區(qū)分異檢驗(yàn)

為探究北部地區(qū)和南部地區(qū)通過匯率變化對于碳排放水平產(chǎn)生不同的影響以及出口貿(mào)易在其中發(fā)揮的中介效應(yīng)，仍然將碳排放水平作為被解釋變量，以人民幣匯率作為解釋變量，并保持lnGDP、lnFDI和能源利用效率EE作為控制變量，但分成兩組分別進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。第一組的處理組為秦嶺-淮河以北的城市，第二組的處理組為秦嶺-淮河以南的城市。

表3是不同地區(qū)省份及直轄市的異質(zhì)性檢驗(yàn)回歸結(jié)果，第（1） - （2）列實(shí)證結(jié)果顯示，北部地區(qū)lnX的系數(shù)在1%和5%的水平上分別顯著，其對地區(qū)碳排放水平的影響系數(shù)均為正。第（3）列中l(wèi)nM的系數(shù)在10%的水平上顯著，因此存在中介效應(yīng)。北部地區(qū)人民幣匯率上升后通過提升外貿(mào)發(fā)展中的出口水平從而增加碳排放量，可能是因?yàn)楸狈礁魇》菁爸陛犑械馁Q(mào)易產(chǎn)品主要以高碳排放的上游工業(yè)產(chǎn)品為主，出口總額的上升會(huì)增加相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)量水平，碳排放量也會(huì)隨之上升。第（3）列中l(wèi)nX的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，即人民幣匯率的變動(dòng)對碳排放存在直接影響，且該效應(yīng)為正。在匯率影響北部地區(qū)碳排放量的過程中，出口貿(mào)易發(fā)揮了部分中介效應(yīng)的作用，中介效應(yīng)的作用強(qiáng)度為14.17%。

表3第（4） - （5）列實(shí)證結(jié)果顯示，南部地區(qū)lnX的系數(shù)均在1%的顯著性水平上為正，即人民幣匯率對南部地區(qū)各省份及直轄市碳排放水平的影響系數(shù)均為正。第（6）列中l(wèi)nM的系數(shù)不顯著，通過Bootstrap檢驗(yàn)β1β2的聯(lián)合顯著性，結(jié)果表明南部地區(qū)中介效應(yīng)95%的置信區(qū)間為[-0.209，0.115]，不能拒絕原假設(shè)：β1β2=0，綜上南部地區(qū)中介效應(yīng)不顯著，不存在人民幣升值后通過降低外貿(mào)發(fā)展中的出口水平從而減少碳排放量的機(jī)制。這可能是因?yàn)槟戏礁魇》菁爸陛犑兄饕跃庸ぁ⒏吒郊又档南掠喂I(yè)產(chǎn)品更易受到匯率波動(dòng)的影響，但此類企業(yè)的碳排放量較低，企業(yè)隨著匯率波動(dòng)調(diào)整產(chǎn)量的幅度也不會(huì)太大，因此相比出口貿(mào)易而言，碳排放量相對穩(wěn)定一些。

5 結(jié)論與建議

5.1 主要結(jié)論

本文首先建立起人民幣匯率和碳排放量的出口貿(mào)易中介效應(yīng)框架，從整體回歸結(jié)果來看，人民幣匯率通過出口水平的中介效應(yīng)影響了各省份及直轄市的碳排放量。其中，人民幣匯率的上升對我國碳排放和出口貿(mào)易水平均產(chǎn)生了促進(jìn)作用，GDP的提升和FDI的凈流入對于碳排放水平也產(chǎn)生了促進(jìn)作用。

本文進(jìn)一步進(jìn)行分地區(qū)回歸發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率的影響在我國北部地區(qū)最為顯著，而在南部地區(qū)不顯著。在北部地區(qū)，人民幣匯率的變化會(huì)通過出口貿(mào)易傳導(dǎo)到碳排放水平。匯率升高后引起出口水平上升，進(jìn)而增加碳排放水平；匯率降低后引起出口水平下降，進(jìn)而降低碳排放水平?？赡苁且?yàn)楸辈康貐^(qū)分布了更多的重化工企業(yè)，貨幣政策和出口貿(mào)易的波動(dòng)更易影響到這些部門，碳排放水平也會(huì)直接受到其生產(chǎn)和經(jīng)營狀況的影響。

5.2 政策建議

調(diào)整和管理人民幣匯率實(shí)質(zhì)上旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，通過優(yōu)化出口貿(mào)易秩序等方式，帶動(dòng)全國消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，從而高效減排?；趯?shí)證結(jié)果，結(jié)合中國發(fā)展現(xiàn)實(shí)，本文提出如下政策建議，以期助力我國未來貨幣政策的決策選擇和城市生態(tài)環(huán)境的改善。第一，加大對北部地區(qū)各省份的扶持力度，因地制宜推進(jìn)生態(tài)文明的建設(shè)。不同地區(qū)在匯率變化后的發(fā)展存在明顯的差異，根據(jù)其資源稟賦對區(qū)域發(fā)展進(jìn)行合理規(guī)劃。第二，推動(dòng)各省份經(jīng)濟(jì)水平的全面提升，研究表明GDP和FDI的提升助力碳排放水平的降低，有關(guān)金融管理部門要加大對碳排放權(quán)期貨交易的定向支持力度，加快金融體制機(jī)制的創(chuàng)新，深化金融科技在生態(tài)領(lǐng)域的應(yīng)用。

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