綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展：理論、問題及策略

摘 要：綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，是黃河流域走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳高質(zhì)量道路的關(guān)鍵舉措，也是踐行習(xí)近平生態(tài)文明思想、建設(shè)美麗中國的重要推力，有利于實現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展和偉大復(fù)興，也有利于建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國和共同富裕。綠色金融有利于黃河流域綠色增長提質(zhì)、綠色財富積累和綠色福利提升，但還存在綠色投資總量和科技創(chuàng)新投入不足、綠色金融發(fā)展不平衡、綠色投資效率不高、綠色金融發(fā)展的支撐保障體系不健全等問題。在推進(jìn)策略上，需要加強(qiáng)頂層設(shè)計、拓寬綠色資金融資渠道、明確綠色金融支持黃河流域綠色發(fā)展的重點領(lǐng)域、對綠色投資項目進(jìn)行后評估提升資金使用效率、完善綠色金融發(fā)展機(jī)制體制為綠色金融提供保障。

關(guān)鍵詞：黃河流域；生態(tài)保護(hù)；高質(zhì)量發(fā)展；綠色金融

［中圖分類號］ F326 ［文章編號］ 1673-0186（2024）010-0115-014

［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］ A ［DOI編碼］ 10.19631/j.cnki.css.2024.010.009

黃河流域是我國糧食生產(chǎn)的重要區(qū)域，也是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要區(qū)域，更是重要的生態(tài)安全屏障區(qū)，在實現(xiàn)全面現(xiàn)代化進(jìn)程中具有舉足輕重的戰(zhàn)略地位。黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，對實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興具有重要的戰(zhàn)略意義。黨的二十大報告把“推動黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展”作為區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重要內(nèi)容，并指出黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展是推動綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生的重要組成部分［1］。生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展自然也成為黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的理念引領(lǐng)，為此，需要處理好生態(tài)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的辯證統(tǒng)一關(guān)系，在此過程中不僅需要國家政策的支持，而且需要專業(yè)人才隊伍、資金持續(xù)投入等提供堅強(qiáng)保障。2022年8月，財政部專門出臺了《中央財政關(guān)于推動黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的財稅支持方案》。但是，黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展是一項復(fù)雜的、長期的系統(tǒng)工程，所需資金投入量巨大，而且投資周期長、回報慢，由此可能會對中央和地方政府財政造成一定的壓力，當(dāng)前的投融資機(jī)制難以滿足黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展對資金的需要。綠色金融作為一種新型金融工具，實現(xiàn)了金融資本與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的有效連接，因此，推動金融資本向生態(tài)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域傾斜，可以為黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展提供資金保障。從這個意義上來講，研究綠色金融支撐黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)問題，具有重要的理論意義和實踐價值。

一、文獻(xiàn)梳理與問題的提出

黨的十八大以來，綠色金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展中發(fā)揮了有效作用，并得到學(xué)術(shù)界的廣泛研究。

（一）有關(guān)綠色金融概念界定和內(nèi)涵方面的研究

2016年，《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》對綠色金融的概念做了如下界定：綠色金融是支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)①。在此基礎(chǔ)上，學(xué)術(shù)界基于不同的視角，也對綠色金融的概念進(jìn)行了界定，都認(rèn)為綠色金融最突出的特點就是，通過市場機(jī)制，運用信貸、債券、保險、基金、碳金融等金融工具將生態(tài)治理、環(huán)境保護(hù)、資源利用等作為金融活動的重要領(lǐng)域及全過程，推動市場主體轉(zhuǎn)變其行為方式，自覺采用綠色低碳發(fā)展技術(shù)，更好地實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)［2-4］。綠色金融不僅具有公共品屬性，而且具有私人品屬性［5］，可以有效地實現(xiàn)公益性和盈利性的矛盾統(tǒng)一，但也具有高風(fēng)險和低收益的雙重特點［6］。

（二）有關(guān)綠色金融對生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展影響方面的研究

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，高質(zhì)量是指在資源約束的前提下社會發(fā)展能夠更好滿足人民日益增長的需求，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)貼合發(fā)展方式、經(jīng)濟(jì)動力趨于綠色［7］。無論是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，還是推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，抑或加快推進(jìn)社會進(jìn)步，綠色金融都具有重要意義［8］。尤其是綠色金融與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策之間形成互補(bǔ)關(guān)系，在優(yōu)化宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，可以有效地提高微觀經(jīng)濟(jì)效率［9］。綠色金融的快速發(fā)展，也傳達(dá)出政府大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的信號，信號效應(yīng)將推動全行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)可通過合理配置金融資源來承擔(dān)環(huán)境責(zé)任［10］，同時，可以充分利用綠色金融發(fā)展中出現(xiàn)的行業(yè)間金融資源配置的差異性，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)而提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量［11］。綠色金融通過拓寬融資渠道、緩解信息約束以及管理風(fēng)險等措施，為研發(fā)企業(yè)提供服務(wù)，為企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)提供可能，進(jìn)而提高生產(chǎn)率，更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、淘汰落后產(chǎn)能，全面提升綠色全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展［12］。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，轉(zhuǎn)型升級和綠色發(fā)展滯后也已成為黃河流域發(fā)展不平衡不充分的突出表現(xiàn)［13］。因此，促進(jìn)黃河流域產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，是黃河流域?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑［14］，在此過程中，綠色金融可以發(fā)揮重要作用，促進(jìn)黃河流域高質(zhì)量發(fā)展［15］。此外，實現(xiàn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展存在較大資金缺口，金融發(fā)展是主要因素之一［16］。因此，應(yīng)發(fā)揮綠色金融對黃河流域產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級的作用，實現(xiàn)生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益協(xié)調(diào)發(fā)展；同時，綠色金融為催生新興產(chǎn)業(yè)、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點、提升黃河流域經(jīng)濟(jì)增長潛力，提供了有效支撐。

（三）有關(guān)綠色金融發(fā)展中存在問題方面的研究

近年來，我國綠色金融發(fā)展取得了一些成效，但與國際先進(jìn)水平相比，依然還存在著一定的差距，總體上處于探索發(fā)展階段。一是綠色金融發(fā)展的積極性不足。從實踐來看，綠色金融的發(fā)展更多地依賴政府政策的強(qiáng)力支持和推動［17］，但一些約束性政策仍未得到系統(tǒng)性變革，激勵性政策較為缺乏。同時，綠色金融支持下的企業(yè)與項目的經(jīng)營成本較高，在市場競爭中處于不利地位，由此造成金融資本、社會資金參與綠色投資、綠色生產(chǎn)的積極性不高。二是綠色金融發(fā)展支撐保障體系不健全。這主要體現(xiàn)在綠色標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)滯后、信息披露機(jī)制不健全、專業(yè)人才缺乏［4］、科技投入不足、頂層政策體系約束力與執(zhí)行力有待進(jìn)一步加強(qiáng)［18］。三是綠色金融發(fā)展不均衡。我國綠色金融發(fā)展的實踐表明，綠色金融發(fā)展存在著明顯的區(qū)域差異性，不平衡現(xiàn)象突出。其中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的東部沿海地區(qū)，其綠色金融發(fā)展水平較高，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較低的西部地區(qū)，其綠色金融發(fā)展水平普遍較低。對于黃河流域而言，9個省區(qū)中大多數(shù)省區(qū)的綠色金融發(fā)展水平均較低［13］。

（四）有關(guān)推動綠色金融發(fā)展對策建議方面的研究

為推動綠色金融高質(zhì)量發(fā)展，應(yīng)建立系統(tǒng)完備的綠色金融體系，要從機(jī)構(gòu)建設(shè)、財政金融政策、支持綠色投資的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善法律法規(guī)等方面發(fā)力［3］。在新發(fā)展階段，需要加強(qiáng)綠色金融體系頂層設(shè)計，構(gòu)建金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的長效機(jī)制，從完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、適度超前培育人才、提高環(huán)境信息披露水平、加強(qiáng)金融監(jiān)管、完善激勵約束機(jī)制、培育多層次綠色金融市場體系、鼓勵金融部門加大產(chǎn)品創(chuàng)新等方面，進(jìn)一步健全綠色金融體系［19］。此外，綠色金融能力建設(shè)、金融科技投入與應(yīng)用需要進(jìn)一步強(qiáng)化。對于黃河流域而言，雖然其綠色金融發(fā)展與其他區(qū)域具有共性，但更需要關(guān)注流域的個性特征。在實施過程中，應(yīng)發(fā)揮環(huán)境規(guī)制的有效作用，促使黃河流域高污染企業(yè)的外部環(huán)境污染成本提升，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)資金向綠色產(chǎn)業(yè)流入，推動黃河流域省區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型［20］。

《中國綠色金融發(fā)展報告（2019）》表明，中國綠色金融發(fā)展已經(jīng)走到了世界第一方陣，但尚未形成理論體系，需要從基礎(chǔ)理論層面加強(qiáng)研究［21-22］。為此，本文一方面嘗試構(gòu)建綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的理論框架。另一方面，從新質(zhì)生產(chǎn)力、人力資本理論、社會學(xué)理論和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)等視角展開，對綠色金融支持i1XpW8D0TDzvE/wDVoTB8T2dmkurt3ro3jDeWHeBCEg=黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展開展理論研究。

二、綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的理論邏輯

黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的根本是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益和社會效益的協(xié)同統(tǒng)一，為此需要實現(xiàn)流域經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、自然系統(tǒng)和社會系統(tǒng)的共生，形成以綠色增長、綠色財富和綠色福利的耦合關(guān)系（見圖1）。綠色金融是實施綠色發(fā)展戰(zhàn)略的政策工具，有利于提升黃河流域綠色發(fā)展能力，促進(jìn)黃河流域經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、社會和諧共生發(fā)展，最終實現(xiàn)到21世紀(jì)中葉，黃河流域物質(zhì)文明、政治文明、精神文明、社會文明、生態(tài)文明水平大幅提升的戰(zhàn)略目標(biāo)。

（一）綠色金融促進(jìn)黃河流域綠色增長提質(zhì)

綠色金融本質(zhì)在于建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，讓企業(yè)家對生產(chǎn)要素重新定價和組合，從而改變生產(chǎn)技術(shù)，促進(jìn)生產(chǎn)力的變革，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。2024年《政府工作報告》提出，大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。習(xí)近平總書記在主持二十屆中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)時指出，綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色，新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力。綠色金融積極投入金融資源聚焦新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，助力全社會科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級，加強(qiáng)綠色戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)布局，為新質(zhì)生產(chǎn)力加速賦能［24］。綠色金融能夠催生黃河流域新質(zhì)生產(chǎn)力，促進(jìn)黃河流域綠色增長提質(zhì)。一是通過支持綠色技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級。例如，新能源、清潔技術(shù)、水資源管理等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和商業(yè)化，推動舊有產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。不僅可以促進(jìn)清潔行業(yè)的發(fā)展，而且可以倒逼高污染、高排放部門內(nèi)部的技術(shù)革新，采用綠色生產(chǎn)發(fā)展方式。二是通過支持技術(shù)創(chuàng)新催生新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為黃河流域打造新的經(jīng)濟(jì)增長點。三是通過綠色金融對綠色生產(chǎn)的內(nèi)在要求和綠色技術(shù)的應(yīng)用，促進(jìn)資源節(jié)約和高效利用，提高生態(tài)效率和經(jīng)濟(jì)效率，實現(xiàn)生態(tài)保護(hù)與高質(zhì)量發(fā)展協(xié)調(diào)并進(jìn)。

（二）綠色金融助力黃河流域綠色財富積累

綠色金融促進(jìn)黃河流域綠色增長提質(zhì)，實現(xiàn)綠色財富積累。一是促進(jìn)物質(zhì)自然財富積累。黃河流域具有豐富的自然資源，綠色金融通過激勵市場主體采取綠色發(fā)展方式，促進(jìn)黃河流域生態(tài)修復(fù)和生態(tài)保護(hù)，有利于自然資本保值增值，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為生態(tài)價值，實現(xiàn)綠水青山變金山銀山，為黃河流域高質(zhì)量發(fā)展提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。二是促進(jìn)人力資本積累。綠色金融投資于教育、培訓(xùn)和健康能夠提升個體的生產(chǎn)力和創(chuàng)新能力，提升人力資本的質(zhì)量，從而增加經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。良好的生態(tài)環(huán)境造就良好的生存環(huán)境，有利于提升黃河流域人民的健康水平，綠色金融環(huán)境教育和職業(yè)培訓(xùn)，可以大幅提高當(dāng)?shù)鼐用竦沫h(huán)保意識和參與度，同時提升他們在新興綠色產(chǎn)業(yè)中的就業(yè)能力，也為黃河流域綠色金融和高質(zhì)量發(fā)展提供人才支撐，實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展。三是促進(jìn)社會財富積累。社會網(wǎng)絡(luò)、信任、規(guī)范和價值觀等無形資產(chǎn)對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。黃河流域的綠色轉(zhuǎn)型需要社會各界的廣泛參與和協(xié)作，社會資本在這一過程中扮演著至關(guān)重要的角色。綠色金融通過促進(jìn)社會各界對環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的共識，增強(qiáng)社會的凝聚力和合作精神，有助于形成一個支持綠色增長的社會氛圍。例如，綠色金融支持的社區(qū)環(huán)境改善項目不僅提升了居民的生活質(zhì)量，還增進(jìn)了居民之間的互信和合作，形成了解決環(huán)境問題的共識和動力。通過加強(qiáng)社區(qū)參與環(huán)境治理的能力，綠色金融有助于構(gòu)建一個更加緊密、更有責(zé)任感和更具可持續(xù)發(fā)展能力的社會結(jié)構(gòu)，促進(jìn)綠色財富的累積。

（三）綠色金融加強(qiáng)黃河流域綠色福利提升

生態(tài)系統(tǒng)恢復(fù)被認(rèn)為將為實現(xiàn)消除貧困和保障糧食安全的各項可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)做出根本性貢獻(xiàn)①。綠色金融不僅能夠?qū)崿F(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)增長和綠色財富的增加，而且能夠促進(jìn)黃河流域的綠色福利提升。綠色福利不僅包含當(dāng)前人類的生活質(zhì)量和福祉，而且關(guān)系到后代人的生存和發(fā)展條件，體現(xiàn)了對人與自然和諧共生的深遠(yuǎn)追求。一是良好的生態(tài)與人居環(huán)境福利。生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)活動與環(huán)境系統(tǒng)間的相互依賴關(guān)系，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)決策中充分考慮生態(tài)限制和環(huán)境成本。綠色金融通過引導(dǎo)資金流向環(huán)保和資源高效利用的項目（如清潔能源、綠色建筑和生態(tài)農(nóng)業(yè)等），有助于減少生態(tài)環(huán)境的損害，提高資源利用效率。這種資金的有效配置不僅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的綠色增長，也為人類提供了更安全、健康的生活環(huán)境，即提升了安全性福利和適宜性福利。二是當(dāng)代與后代可持續(xù)發(fā)展福利。代際公平理論關(guān)注當(dāng)前代行為對未來代福祉的影響，強(qiáng)調(diào)需要在滿足當(dāng)前代需求的同時，保護(hù)未來代的利益。綠色金融通過支持可持續(xù)發(fā)展項目，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境的和諧發(fā)展，有助于確保自然資源和環(huán)境服務(wù)對后代的可用性，實現(xiàn)代際公平。三是包容性增長促進(jìn)民生福利。綠色金融在支持黃河流域綠色發(fā)展的過程中，促進(jìn)了就業(yè)和社會參與，同時也有利于鞏固脫貧成果與鄉(xiāng)村振興有效銜接，促進(jìn)社會的穩(wěn)定和諧。綠色金融通過支持社會企業(yè)和非營利組織的項目，助力改善相對貧困地區(qū)的基礎(chǔ)教育、醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，以及改善飲水和衛(wèi)生條件，直接提升黃河流域社會的整體福利水平，特別是相對貧困的邊遠(yuǎn)少數(shù)民族聚集地區(qū)的居民福利。同時，投資于環(huán)境保護(hù)項目和綠色基礎(chǔ)設(shè)施，如公園和綠色交通系統(tǒng)，不僅提升了居民的生活質(zhì)量，而且保護(hù)了生態(tài)環(huán)境，確保了黃河流域經(jīng)濟(jì)社會的長期可持續(xù)發(fā)展。

三、綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展中存在的問題

在新發(fā)展階段，綠色金融是黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐，但金融部門普遍認(rèn)為，發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)成本較高，且投資量大、周期長，主動發(fā)展綠色金融的積極性不足。從綠色金融發(fā)展的宏觀環(huán)境來看，綠色金融發(fā)展的保障體系不健全、市場培育不足。在內(nèi)外部因素相互疊加影響下，黃河流域綠色金融發(fā)展存在以下主要問題。

（一）綠色投資總量和科技創(chuàng)新投入不足

據(jù)生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院測算，實現(xiàn)中國“十四五”環(huán)境治理目標(biāo)，生態(tài)環(huán)境投資需求約為6.8萬億元至8萬億元，年均投資需求約1.4萬億元到1.6萬億元；要實現(xiàn)2030年前碳排放達(dá)峰目標(biāo)，年資金投入需求約為2.1萬億元①。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月，黃河流域生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域重大工程項目儲備項目共5 738個，總投資需求8 759.3億元。其中，投資需求排前三位的分別為北方地區(qū)清潔取暖工程、應(yīng)對氣候變化重大工程和水生態(tài)環(huán)境治理重大工程，分別為1 244.9億元、1 195.2億元和1 000.0億元②。以上僅為解決生態(tài)環(huán)境問題相關(guān)投資需求，若考慮綠色產(chǎn)業(yè)升級、生態(tài)環(huán)境安全、水資源節(jié)約利用等領(lǐng)域，投資需求將遠(yuǎn)超萬億元。黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的資金需求巨大，但是綠色資金投資供給不足且投資結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。

從綠色財政投入看，根據(jù)《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報告（2022）》，2021年生態(tài)環(huán)境治理投資主要來自各級政府財政預(yù)算內(nèi)資金、地方債、社會資本等。2021年地方債務(wù)余額30.47萬億元，能夠提供給環(huán)保項目的資金被壓縮。全類型PPP項目投資額13 254億元，同比減少3 954億元，下降23%③。根據(jù)2020—2022年《黃河流域水土保持公報》，2016—2020年黃河流域水土保持方案中央財政投資合計1 770.91億元，2021年投入711.13億元。2022年黃河流域水土保持重點工程建設(shè)中央投資約41億元④。政府的投入與年均萬億元的需求相比，明顯不足。同時受之前新冠疫情沖擊，以及當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，我國經(jīng)濟(jì)社會邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增速放緩，中央和地方政府財政對生態(tài)環(huán)保投入增長緩慢且負(fù)擔(dān)較重。

從綠色金融投入看，由于綠色信貸余額占全體綠色融資余額的比例超過90%，綠色信貸能夠在很大程度上代表綠色金融的作用［25］，因而可以通過黃河流域九省區(qū)綠色信貸的投入體現(xiàn)綠色金融的投入。2021年沿黃九省區(qū)綠色信貸投入共計33 722.29億元，占全國21.21%。投入最多為山東省7 979.2億元，投入最少為寧夏917.4億元（表1）。黃河流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)項目的效益具有區(qū)域共享性特征，項目效益具有正外部性，但跨行政區(qū)外部性不對等，即下游無法享受上游環(huán)境改善帶來的正外部性，導(dǎo)致項目投入積極性不高。同時，黃河流域生態(tài)環(huán)保項目多以公益性或準(zhǔn)公益性項目為主，一些項目尚未建立起較為清晰的“污染者付費”或“受益者付費”機(jī)制，即項目投資回報機(jī)制不完善，制約了金融和民間資本的投入［26］。

綠色科技創(chuàng)新作為一種特殊的科技創(chuàng)新形式，具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ谖磥韺τ诮?jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境會產(chǎn)生更大效益。但由于綠色科技創(chuàng)新在一定程度上具有較高投資風(fēng)險和較低收益回報的特征，黃河流域綠色科技創(chuàng)新投入力度不足且區(qū)域差異較大。據(jù)統(tǒng)計，黃河流域9省區(qū)的研發(fā)總投入只占全國的23.7%，研發(fā)強(qiáng)度也低于全國平均水平，專利授權(quán)量僅占全國的24%。以R&D經(jīng)費內(nèi)部支出來代表地區(qū)科技創(chuàng)新投入水平，2022年國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，流域內(nèi)經(jīng)費投資強(qiáng)度均低于全國平均水平，只有山東、四川和河南超過千億元投資水平（表2）?！吨袊h(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報告（2022）》指出，2021年環(huán)保企業(yè)創(chuàng)新投入研發(fā)經(jīng)費支出占比同比下降，平均研發(fā)支出經(jīng)費支出水平較低，大規(guī)模企業(yè)研發(fā)支出經(jīng)費較高，但黃河流域環(huán)保企業(yè)大多是小微企業(yè)，規(guī)模較小、盈利能力不足，加上綠色創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)周期較長、投資回報較慢，研發(fā)成本高，企業(yè)對綠色創(chuàng)新技術(shù)投資在能力上和積極性上均不強(qiáng)，最終也導(dǎo)致綠色創(chuàng)新技術(shù)的投入不足。同時，9省443645491268305aa887cf6b7b211a239628d534f674ad38b759c11b8d6e3dd3區(qū)綠色金融發(fā)展水平存在顯著的區(qū)域差異，綠色金融發(fā)展水平對綠色技術(shù)創(chuàng)新投入有一定的影響［27］。

（二）黃河流域各省區(qū)綠色金融發(fā)展水平不均衡

根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融課題組對全國各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）綠色金融發(fā)展指數(shù)評價，黃河流域9省區(qū)綠色金融發(fā)展水平較低，且存在區(qū)域發(fā)展不平衡問題（表3）。整體上看，2020年黃河流域9省區(qū)綠色金融發(fā)展指數(shù)平均得分30.38，低于全國平均得分32.53，主要是市場效果評價得分較低。分區(qū)域看，四川得分最高46.13，寧夏僅17.38，二者差距較大。金融生態(tài)得分與綠色金融市場指數(shù)得分存在較高的關(guān)聯(lián)度，二者排名幾乎同步。9省區(qū)金融生態(tài)平均得分44.92，低于全國平均分50.84。

黃河流域9省區(qū)金融體系以國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行為主，地方金融機(jī)構(gòu)占比小。金融壟斷也會導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，進(jìn)而金融發(fā)展水平較低。金融市場發(fā)展程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度密切相關(guān)，黃河流域綠色金融處于快速發(fā)展的探索階段。與全國相比，黃河流域9省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后，受到資源稟賦、發(fā)展基礎(chǔ)、國家區(qū)域發(fā)展政策等因素的影響，黃河流域內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。根據(jù)各省區(qū)2023年統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，9省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平殘次不齊、差距較大（圖2）。2023年9省區(qū)GDP約占全國1/4，全國GDP均值為40 353億元，9省區(qū)GDP均值為35 158億元，明顯落后于全國平均水平，9省區(qū)中高于均值的只有3個省區(qū)，山東GDP為92 069億元，高于流域均值2倍多，而青海和寧夏則不足6 000億元，不到山東的1/10。

流域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足也是綠色金融發(fā)展不平衡的一個重要原因。黃河流域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次偏低且重工業(yè)化特征明顯，專業(yè)化部門主要集中在資源能源和重化行業(yè)，資源開采及加工業(yè)的比重偏高［28］。根據(jù)《2022年中國統(tǒng)計年鑒》，第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)比值，全國為7.3∶40∶52.7，黃河流域為8.8∶42.6∶48.7，黃河流域第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的比重偏高，第三產(chǎn)業(yè)的比重明顯低于全國平均水平①。黃河流域資源依賴的格局尚未徹底改變，粗放型增長模式加劇了環(huán)境承載壓力，延緩了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)生態(tài)化進(jìn)程，嚴(yán)重影響著流域的高質(zhì)量發(fā)展［29］。

（三）綠色投資效率不高

黃河流域綠色資金的使用效率對于流域的生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。有效的資金利用不僅可以促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善，還能確保資源的優(yōu)化配置，從而推動經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。黃河流域的綠色資金使用效率受到宏微觀多種因素的影響，其中包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、支持政策、企業(yè)規(guī)模、資金的分配、項目選取和執(zhí)行、項目管理和監(jiān)管、技術(shù)應(yīng)用推廣成本、利益相關(guān)方協(xié)調(diào)度、市場機(jī)制健全度等。當(dāng)前黃河流域在綠色資金使用上效率有待提高。

綠色金融與生態(tài)環(huán)境的耦合協(xié)調(diào)程度較低，但通過進(jìn)一步完善綠色金融體系和激勵機(jī)制能夠在一定程度上提升綠色金融的環(huán)境改善效果［30］。對于黃河流域而言，規(guī)模偏小是其綠色經(jīng)濟(jì)效率整體偏低的主要原因，而且整個流域綠色經(jīng)濟(jì)效率存在明顯的空間差異性［31］。以環(huán)保企業(yè)為例，《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報告（2022）》指出，生態(tài)環(huán)保投入創(chuàng)造的生態(tài)產(chǎn)品價值流向了地產(chǎn)、旅游、農(nóng)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，資金投入和經(jīng)濟(jì)效益“兩張皮”。處于黃河流域的環(huán)保企業(yè)大多是小微型企業(yè)，環(huán)保業(yè)務(wù)營業(yè)收入5億～10億元的企業(yè)占比不足20%，新三板掛牌環(huán)保企業(yè)占比僅10.7%，且大多數(shù)集聚在山東。小型企業(yè)和微型企業(yè)環(huán)保經(jīng)營收入和經(jīng)營利潤均出現(xiàn)下降，小型企業(yè)和微型企業(yè)利潤率分別同比下滑到1.6%、18.2%①?？梢姡S河流域環(huán)保企業(yè)經(jīng)營效率較低。

黃河流域的生態(tài)效率是推動實施黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。然而，有研究表明，黃河流域城市生態(tài)效率總體呈波動下降趨勢，下游城市生態(tài)效率水平明顯高于中、上游［32］。雖然黃河流域整體農(nóng)業(yè)生態(tài)效率水平偏低，但是呈現(xiàn)波動上升趨勢；總體上形成了“下游領(lǐng)跑、中游追趕、上游落后”的空間格局，但空間區(qū)域差異性呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的態(tài)勢［33］。對于黃河流域農(nóng)業(yè)生態(tài)效率而言，技術(shù)進(jìn)步是主導(dǎo)因素，但是流域農(nóng)業(yè)規(guī)?；讲桓邔?dǎo)致農(nóng)業(yè)發(fā)展綠色技術(shù)進(jìn)步緩慢，進(jìn)而影響技術(shù)效率和生態(tài)效率的提升［34］。這也體現(xiàn)出黃河流域?qū)G色創(chuàng)新技術(shù)的投入力度有待加強(qiáng)。

（四）綠色金融發(fā)展支撐保障體系不健全

提升綠色金融對黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的支撐作用，需要健全體制機(jī)制、實施技術(shù)創(chuàng)新和人才隊伍建設(shè)。

1.機(jī)制體制不完善

黃河流域綠色金融發(fā)展處于起步階段，需要一系列健全的體制機(jī)制來支持綠色金融發(fā)揮促進(jìn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的作用。除了綠色金融自身發(fā)展存在的問題（例如綠色標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信息披露共享不完善等），黃河流域綠色金融體制機(jī)制不健全主要體現(xiàn)在環(huán)境配額市場化交易機(jī)制不完善和9省區(qū)跨區(qū)域金融合作不足甚至缺乏。其中，環(huán)境市場配額市場化不足主要體現(xiàn)在黃河流域的水權(quán)和碳排放權(quán)交易市場化程度低，綠色金融無法有效配置資源。黃河流域依然還沒有建立起跨省域的水權(quán)交易市場，新時代9省區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了重大變化，但黃河流域分水方案長久不調(diào)整，對黃河中上游地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型無疑是一種明顯的制約。

2.科技創(chuàng)新支撐不足

在我國綠色金融體系建設(shè)發(fā)展過程中，金融科技發(fā)揮了重要作用。但是黃河流域科技創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，研發(fā)投入不足、科創(chuàng)平臺建設(shè)不夠、專利研發(fā)產(chǎn)出較低［35］導(dǎo)致黃河流域的科技金融發(fā)展滯后，限制了綠色金融作用的發(fā)揮。當(dāng)前技術(shù)應(yīng)用面臨的主要挑戰(zhàn)包括數(shù)據(jù)分析能力不足、遙感和衛(wèi)星監(jiān)測技術(shù)的不充分利用、區(qū)塊鏈技術(shù)在資金透明性和追蹤方面的應(yīng)用不廣泛，以及智能合約和自動化技術(shù)在項目管理中的缺乏。此外，人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)在環(huán)境變化預(yù)測和資源優(yōu)化管理中的應(yīng)用還未普及。這些技術(shù)的不足不僅影響了項目效率和透明度，也阻礙了環(huán)境監(jiān)控和資源管理的現(xiàn)代化，從而制約了黃河流域通過綠色金融實現(xiàn)的生態(tài)保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的效果。

3.人才支撐體系建設(shè)落后

綠色金融服務(wù)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展需要綜合考量生態(tài)效益、社會效益、經(jīng)濟(jì)效益，需要既懂金融又懂生態(tài)環(huán)保的復(fù)合型人才。但是黃河流域地區(qū)在綠色金融人才教育培養(yǎng)方面存在不足，不利于人才的孵化與輸送。2022年中國教育部網(wǎng)站發(fā)布的《第二輪“雙一流”建設(shè)高校及建設(shè)學(xué)科名單》數(shù)據(jù)顯示，從高校數(shù)量來看，黃河流域沿線地區(qū)的“雙一流”高校有27所，僅占全國的18.37%。從學(xué)科來看，僅有1所院?！半p一流”學(xué)科含有經(jīng)濟(jì)金融類專業(yè)①。專業(yè)人才的缺失會導(dǎo)致綠色金融產(chǎn)品在設(shè)計、應(yīng)用和創(chuàng)新等一系列問題，無法保障綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略和黃河流域發(fā)展規(guī)劃的執(zhí)行效果。因此，需要根據(jù)黃河流域綠色金融發(fā)展的需要，加強(qiáng)黃河流域9省區(qū)高等院校對綠色金融人才的培養(yǎng)，為實現(xiàn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展提供堅強(qiáng)的智力支撐。

四、綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn)策略

新時代，綠色金融促進(jìn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展存在的核心問題是激勵機(jī)制不足和綠色金融市場培育問題，因此，要采取有針對性和可行性的措施加以解決。

（一）加強(qiáng)頂層設(shè)計，保障綠色金融健康持續(xù)發(fā)展

首先，強(qiáng)化生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展理念。確立綠色低碳發(fā)展為黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的核心價值觀，通過政策制定、教育培訓(xùn)和媒體宣傳，提升黃河流域綠色低碳發(fā)展理念的內(nèi)化與普及，提升公共綠色發(fā)展意識和認(rèn)知，培育綠色金融在黃河流域的發(fā)展市場，保障綠色金融提供穩(wěn)定、健康可持續(xù)發(fā)展。

其次，制定綠色金融中長期發(fā)展規(guī)劃。在生態(tài)優(yōu)先綠色發(fā)展理念指導(dǎo)下，制定綠色金融中長期發(fā)展規(guī)劃，將支撐黃河流域發(fā)生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展作為重要內(nèi)容，明確綠色金融發(fā)展目標(biāo)、支持的重點領(lǐng)域、保障政策措施等，對黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的重點領(lǐng)域制定優(yōu)先序、時間表，確保綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展取得實效。

最后，實施綠色金融支持黃河流域發(fā)展的國家行動。開展綠色金融助推黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展專項行動，例如綠色金融行動計劃、綠色科技創(chuàng)新獎勵等，營造綠色發(fā)展氛圍，提升綠色發(fā)展意識，實質(zhì)性推進(jìn)黃河流域綠色低碳發(fā)展。

（二）拓寬綠色金融融資渠道

綠色投資僅依靠中央和地方政府及金融機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要企業(yè)和社會公眾的廣泛參與。一方面要完善激勵機(jī)制，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的積極性，另一方面要強(qiáng)化風(fēng)險管理和信息披露共享，搭建綠色投資和融資的信息平臺，促進(jìn)綠色項目與潛在投資者之間的信息對接，降低交易成本，激發(fā)社會資本參與黃河流域綠色項目的積極性。此外，可以將綠色金融與普惠金融、數(shù)字金融等相結(jié)合，擴(kuò)大金融支持覆蓋面，進(jìn)一步拓寬資金來源。

（三）創(chuàng)新和優(yōu)化綠色金融產(chǎn)品研發(fā)支持重點領(lǐng)域發(fā)展

推進(jìn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，需要有重點、分區(qū)域地進(jìn)行。要加強(qiáng)綠色金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品研發(fā)，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，在綠色科技創(chuàng)新研發(fā)、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的重點領(lǐng)域（例如水資源治理、生態(tài)修復(fù)），以及結(jié)合黃河流域各省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實際，因地制宜制定差異化綠色金融產(chǎn)品，滿足不同的資金需求，有效改善金融服務(wù)。

（四）強(qiáng)化綠色投資項目后評估提升綠色資金使用效率

效益評估是保障資金投入取得實效的有效措施。對綠色金融支撐黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展而言，需要開展綠色金融投資效益評估。尤其是綠色金融支撐黃河流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)、水資源節(jié)約集約利用、黃河文化的傳承及弘揚(yáng)、公共服務(wù)短板補(bǔ)齊、產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面，應(yīng)開展重點評估。采取第三方機(jī)構(gòu)開展績效評估，以確保評估結(jié)果的公正、科學(xué)。同時，加強(qiáng)績效評價結(jié)果的應(yīng)用，對投資績效好的省區(qū)加大政策傾斜力度，對績效一般的省區(qū)進(jìn)行督促改進(jìn)，對資金使用效果不高，甚至低效無效的省區(qū)，進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

（五）完善綠色金融發(fā)展的支撐保障體系

首先，完善綠色金融發(fā)展的體制機(jī)制。建立統(tǒng)一的zIkAQKlhGyt+v+3SgixCjHDzJ7lsB0hXyb9BliZ9Ekc=綠色金融和綠色項目標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立統(tǒng)一的信息平臺，加強(qiáng)對綠色企業(yè)環(huán)境信息的監(jiān)管和公開，降低投資者的搜索成本。全面落實黃河流域的橫向水權(quán)交易制度，并鼓勵黃河流域相關(guān)省區(qū)參與全國碳市場建設(shè)。盡快建立多部門的協(xié)作機(jī)制，制定符合當(dāng)?shù)匕l(fā)展需求的綠色金融政策，探索符合當(dāng)?shù)匦枨蟮木G色金融產(chǎn)品，積極推動綠色金融發(fā)展。

其次，完善發(fā)展綠色金融的技術(shù)支持體系。一是要建立和完善科技創(chuàng)新支持制度，圍繞科技創(chuàng)新研發(fā)投入和科技應(yīng)用，尤其是金融科技的應(yīng)用，解決技術(shù)研發(fā)投入不足的問題。二是要凝聚沿黃各省市力量，加強(qiáng)區(qū)域協(xié)作，在研發(fā)投入的問題上形成合力，有助于科技創(chuàng)新實現(xiàn)重大突破。三是強(qiáng)化重大科創(chuàng)平臺建設(shè)，加強(qiáng)與地方院校的科研合作，為科技創(chuàng)新提供智力支撐。

最后，完善綠色金融人才隊伍建設(shè)的制度體系。立足黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展對綠色金融人才的需求，以及當(dāng)前9省區(qū)綠色金融人才的實際情況，逐步完善綠色金融人才隊伍建設(shè)的制度體系。一是圍繞黃河流域保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的需要，從如何識才、如何育才等方面，因地制宜制定相應(yīng)的人才政策和制度，以滿足對人才數(shù)量的需求與人才能力的需求。二是建立優(yōu)化人才激勵制度體系。構(gòu)建人才扎根黃河流域綠色金融發(fā)展的長效機(jī)制，著力營造尊重知識、尊重人才、尊重創(chuàng)造的社會氛圍，提升人才的存在感、成就感，以更好地服務(wù)于實現(xiàn)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展［36］。

參考文獻(xiàn)

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Green Finance Support for Ecological Conservation and High-Quality Development in the Yellow River Basin： Theory， Issues， and Strategies

Abstract： The support of green finance for ecological protection and high-quality development in the Yellow River Basin is crucial for the region to pursue the ultimate path of ecological priority， green， low-carbon， and high-quality development. This endeavor serves as a significant driving force for implementing Xi Jinping's ecological civilization ideology and building a beautiful China. It is conducive not only to realizing the sustainable development and great rejuvenation of the Chinese nation but also to constructing a socialist modernized strong country and achieving common prosperity. Green finance facilitates the enhancement of green growth， the accumulation of green wealth， and the improvement of green welfare in the Yellow River Basin. However， challenges persist， including insufficient total green investment and investment in technological innovation， unbalanced development of green finance， low efficiency of green investment， and an inadequate support system for the development of green finance. Strategically advancing in this realm necessitates strengthening top-level design， broadening channels for green financial funding， specifying key areas where green finance supports green development in the Yellow River Basin， conducting post-assessment of green investment projects to enhance the efficiency of fund utilization， and refining the mechanisms and systems for green finance development to provide comprehensive support.

Key Words： Yellow River Basin; Ecological protection; High-quality development; Green finance