基于PPP項(xiàng)目的SPV公司稅籌優(yōu)化路徑研究

摘要：隨著近年來(lái)財(cái)政持續(xù)吃緊、政府債務(wù)紅線(xiàn)文件的出臺(tái)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，PPP項(xiàng)目越發(fā)受到關(guān)注，其在降低地方政府負(fù)債、提高公共基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量方面成效顯著。作為社會(huì)資本方與政府方合作的基建投資模式，社會(huì)資本方扮演著集融資、建筑及運(yùn)營(yíng)為一體的角色，也是PPP項(xiàng)目的具體實(shí)施方、價(jià)值創(chuàng)造方。但項(xiàng)目本身低收益、高稅負(fù)的問(wèn)題沖擊著社會(huì)資本方對(duì)參建PPP項(xiàng)目的積極性，面對(duì)PPP項(xiàng)目稅務(wù)政策不完善、SPV公司主體缺陷導(dǎo)致的PPP項(xiàng)目高稅負(fù)問(wèn)題，文章從PPP項(xiàng)目全周期各階段涉稅特征出發(fā)，總結(jié)SPV公司面對(duì)的共性涉稅問(wèn)題。以現(xiàn)行稅收政策為依據(jù)，提煉出增值稅、企業(yè)所得稅、印花稅及房產(chǎn)稅四類(lèi)主要稅種的八條稅籌優(yōu)化路徑，及不同條件下稅收政策沖突時(shí)的選擇路徑，代入SPV公司實(shí)際實(shí)施案例進(jìn)行優(yōu)化效益對(duì)比分析，為社會(huì)資本方參建PPP項(xiàng)目具體實(shí)施過(guò)程中降本增效提供了新思路。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目；SPV公司；稅籌優(yōu)化路徑

中圖分類(lèi)號(hào)：F812.42文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1005-6432（2024）25-0161-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.25.041

1引言

SPV公司作為具體實(shí)施PPP項(xiàng)目的載體，由于其公司性質(zhì)，既不能充分享受特定行業(yè)稅務(wù)優(yōu)惠政策，又不能享受投資方主體資質(zhì)優(yōu)惠，將提升SPV公司整體負(fù)擔(dān)，降低社會(huì)資本方參與投資積極性。在現(xiàn)行關(guān)于PPP項(xiàng)目稅務(wù)政策依據(jù)不足的前提下，依據(jù)現(xiàn)有相關(guān)稅務(wù)政策及PPP項(xiàng)目特征，探索對(duì)PPP項(xiàng)目可普遍適用的稅籌優(yōu)化路徑，提升項(xiàng)目整體效益，增強(qiáng)社會(huì)資本方投資信心，加快國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)腳步。

2PPP項(xiàng)目發(fā)展的時(shí)代要求

PPP（public-private-partnership），意為政府方與社會(huì)資本方達(dá)成合作伙伴關(guān)系，是政府方為借用社會(huì)資本方的力量，向公眾提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品和服務(wù)，與社會(huì)資本方訂立政府回購(gòu)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等性質(zhì)的PPP項(xiàng)目合同?，F(xiàn)階段國(guó)家對(duì)PPP項(xiàng)目規(guī)范性要求持續(xù)提高，前有2017年的大規(guī)模PPP項(xiàng)目清退政策，現(xiàn)有2023年P(guān)PP項(xiàng)目全面清查舉措，突出了國(guó)家對(duì)PPP項(xiàng)目的重視，目的是推動(dòng)實(shí)現(xiàn)政府與社會(huì)資本方的良性合作，達(dá)成共建共治共享的治理格局，杜絕使其成為政府方新型融資手段。

3PPP項(xiàng)目涉稅特征

3.1整體特征

SPV公司作為PPP項(xiàng)目的實(shí)施載體，一般以PPP項(xiàng)目周期為其存續(xù)期間，相同模式下的SPV公司管理、運(yùn)營(yíng)及交易模式基本一致。故其稅務(wù)節(jié)奏也能基本相同，大部分SPV公司運(yùn)作過(guò)程中，主要稅負(fù)為增值稅、企業(yè)所得稅、土地使用稅及印花稅四大稅種，部分涉及產(chǎn)業(yè)園等房產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，還將涉及大量房產(chǎn)稅。

3.2營(yíng)運(yùn)特征

PPP項(xiàng)目周期主要由建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)期組成，文章根據(jù)項(xiàng)目全周期涉稅特征，將全周期劃分為論證期、初創(chuàng)期、建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期及移交期。在論證期階段，項(xiàng)目不涉及任何稅款繳納，但合同條款約定將影響后續(xù)稅款繳納，如風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制約定、回購(gòu)條款約定及移交約定等；在初創(chuàng)期階段，因項(xiàng)目公司成立，涉及合同簽訂及政府前期代墊款項(xiàng)處理，主要涉及印花稅、增值稅；在建設(shè)期階段，項(xiàng)目施工平穩(wěn)運(yùn)行，主要涉及增值稅、土地使用稅；在運(yùn)營(yíng)期階段，因SPV公司開(kāi)始創(chuàng)造收入及工程竣工，將主要涉及增值稅、企業(yè)所得稅及房產(chǎn)稅；到移交期階段，開(kāi)始移交SPV公司資產(chǎn)、權(quán)益，將主要涉及增值稅及企業(yè)所得稅。

3.3政策特征

自2014年起，我國(guó)陸續(xù)印發(fā)了PPP項(xiàng)目管理的相關(guān)規(guī)范，主要從政府與社會(huì)資本方合作、PPP項(xiàng)目信息管理、PPP項(xiàng)目績(jī)效考核及相關(guān)會(huì)計(jì)核算方面制定了規(guī)范性文件，而PPP項(xiàng)目稅務(wù)板塊，現(xiàn)階段并未具有普遍適用性的政策規(guī)范。針對(duì)PPP項(xiàng)目建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期不同稅務(wù)運(yùn)作模式，除全行業(yè)通用政策外，社會(huì)資本方普遍選擇在建設(shè)期代入公共基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)政策、在運(yùn)營(yíng)期代入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)所涉及行業(yè)政策，如污水處理、交通運(yùn)輸行業(yè)政策。但因項(xiàng)目特征，通常不能完全享受具體某一行業(yè)政策優(yōu)惠。

4PPP模式下SPV公司稅控的現(xiàn)實(shí)困境

4.1宏觀(guān)困境：行業(yè)機(jī)制不完善，供給經(jīng)濟(jì)不充分

PPP項(xiàng)目稅務(wù)板塊政策制度尚不完善，不能滿(mǎn)足PPP項(xiàng)目的發(fā)展需要，在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，可能涉及其他行業(yè)甚至多行業(yè)的相關(guān)稅務(wù)政策聯(lián)合使用。由于PPP項(xiàng)目自身的運(yùn)作特征，無(wú)法全面享受所涉及的一個(gè)或多個(gè)行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，這就導(dǎo)致PPP項(xiàng)目較同類(lèi)型行業(yè)稅負(fù)更重。從供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，大部分PPP項(xiàng)目收益率在4%～7%，這類(lèi)收益率對(duì)社會(huì)資本方而言吸引力度并不大，故社會(huì)資本方參與PPP，主要是基于項(xiàng)目整體投資大、收益較為穩(wěn)定及以投資帶動(dòng)所屬行業(yè)發(fā)展等原因考慮，而現(xiàn)行嚴(yán)控政府隱債、全面叫停PPP項(xiàng)目等事件的發(fā)展，對(duì)PPP項(xiàng)目收益的穩(wěn)定必然有所沖擊。

4.2主體困境：聯(lián)合主體決策效率低下，實(shí)施主體共享優(yōu)勢(shì)缺失

PPP項(xiàng)目主要涉及主體為聯(lián)合主體及實(shí)施主體。聯(lián)合主體一般情況下包括政府方、社會(huì)資本方及基金方，其中社會(huì)資本方有可能涉及多家。在實(shí)際運(yùn)作中，聯(lián)合主體共同參與PPP項(xiàng)目，在發(fā)揮聯(lián)合主體各自?xún)?yōu)勢(shì)的同時(shí)，也限制PPP項(xiàng)目實(shí)施的決策效率。

而PPP項(xiàng)目實(shí)施主體雖未在我國(guó)現(xiàn)行法律條文中規(guī)定必須設(shè)立SPV公司，但設(shè)立SPV公司，既能使社會(huì)資本方實(shí)現(xiàn)表外融資、隔離風(fēng)險(xiǎn)及明確與其他股東方的權(quán)責(zé)利劃分，又能具備項(xiàng)目實(shí)施屬地特性，滿(mǎn)足政府方的相關(guān)要求，故普遍都選擇以SPV公司為PPP項(xiàng)目實(shí)施主體。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程，SPV公司獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任及義務(wù)，不能享受各股東方的稅收優(yōu)惠政策。將無(wú)可持續(xù)性發(fā)展性質(zhì)、投資主要集中項(xiàng)目前期、整體投資基數(shù)大的新成立公司作為實(shí)施主體，不能享受到各股東方的任何稅收優(yōu)勢(shì)。

5SPV公司稅籌優(yōu)化路徑

5.1企業(yè)所得稅優(yōu)化路徑

第一，選擇最佳的項(xiàng)目運(yùn)作模式。建筑承包商對(duì)PPP項(xiàng)目的成交金額占總體的54.70%，成交數(shù)量占總成交數(shù)量的48.03%，達(dá)4669個(gè)。無(wú)論從成交數(shù)量還是成交金額，建筑承包商都是參投PPP項(xiàng)目的主要社會(huì)資本方，其主要運(yùn)作模式有兩種：一是以SPV公司負(fù)責(zé)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，以PPP合同為主，SPV公司施工、運(yùn)營(yíng)，并確認(rèn)自身施工利潤(rùn)、運(yùn)營(yíng)收入；二是以SPV公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、社會(huì)資本方負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)，在SPV公司與政府方簽訂PPP合同后，與社會(huì)資本方簽訂總包合同，以社會(huì)資本方為施工主體、確認(rèn)施工利潤(rùn)。兩者主要的差異為建筑收入確認(rèn)方不同。同上文所述，SPV公司屬于自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧的具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，故SPV公司與社會(huì)資本方所享受企業(yè)所得稅政策存在差異，如部分享受西部大開(kāi)發(fā)政策的社會(huì)資本方、享受特殊行業(yè)按低稅率征收企業(yè)所得稅的SPV公司等。存在有享受企業(yè)所得稅低稅率政策的主體，則優(yōu)先考慮將施工利潤(rùn)嫁接至該主體，若為同等條件，建議優(yōu)先選擇社會(huì)資本方作為建筑收入確認(rèn)方，以提升社會(huì)資本方自身資金活性。

第二，準(zhǔn)確定位無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)模式。依據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例（草案）》，屬于國(guó)家重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，可享受自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所屬納稅年度起，企業(yè)所得稅“三免三減半”的優(yōu)惠政策。在全周期利潤(rùn)不變的前提下，若實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)前置，則可最大限度享受該政策帶來(lái)的效益。而PPP項(xiàng)目資產(chǎn)在政府隱債及財(cái)政承受能力的影響下，存在向無(wú)形資產(chǎn)發(fā)展的趨勢(shì)。與金融資產(chǎn)將投資對(duì)價(jià)權(quán)認(rèn)定為融資成分不同，無(wú)形資產(chǎn)將項(xiàng)目總投資納為運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)行攤銷(xiāo)，依據(jù)攤銷(xiāo)方式不同，項(xiàng)目整體利潤(rùn)波動(dòng)存在差異?？衫脭備N(xiāo)方式使整體利潤(rùn)前置，充分享受優(yōu)惠政策，提升項(xiàng)目整體效益。如某高速公路PPP項(xiàng)目在收入確定、總體成本固定的條件下，按平均年限法及車(chē)流量法兩種模式進(jìn)行攤銷(xiāo)測(cè)算，車(chē)流量法攤銷(xiāo)較平均年限法攤銷(xiāo)整體利潤(rùn)更為前置，使得項(xiàng)目前期虧損得到充分彌補(bǔ)、“三免三減半”政策效益發(fā)揮最大，綜合實(shí)現(xiàn)稅差效益可達(dá)17.83%。

5.2增值稅優(yōu)化路徑

第一，前置留抵退稅提升資金時(shí)間效益。PPP項(xiàng)目周期普遍在15～20年，一般到項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中后期，銷(xiāo)項(xiàng)稅才能完全抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，而長(zhǎng)期留有大量的留抵稅額，將嚴(yán)重?cái)D壓企業(yè)的資金效益，如某污水處理PPP項(xiàng)目，總投資73000萬(wàn)元，其留抵稅額峰值可達(dá)5022萬(wàn)元。依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于辦理增值稅期末留抵稅額退稅有關(guān)事項(xiàng)的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2019年第20號(hào)），規(guī)定了實(shí)現(xiàn)留抵退稅的前提條件，對(duì)PPP項(xiàng)目而言，關(guān)鍵在于納稅信用等級(jí)達(dá)到A級(jí)或B級(jí)這一前提條件的實(shí)現(xiàn)。SPV公司作為新設(shè)企業(yè)第二年可獲得暫定評(píng)級(jí)M級(jí)，最快第三年納稅評(píng)級(jí)達(dá)到B級(jí)，前提是上一年度需有營(yíng)業(yè)收入。對(duì)于一般PPP項(xiàng)目而言，收入一般為建設(shè)期取得，最快留抵退稅時(shí)間為進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期第二年。對(duì)此建議社會(huì)資本方提前規(guī)劃SPV公司建設(shè)期收入，通過(guò)植入管理費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)收入等，最快可使項(xiàng)目于第三年滿(mǎn)足納稅評(píng)級(jí)要求，實(shí)現(xiàn)留抵退稅，提升公司資金活性。

第二，劃分收入分類(lèi)計(jì)稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》規(guī)定，從事兼營(yíng)行為的企業(yè)應(yīng)該分別核算，若未分別核算，則需從高計(jì)稅，如某污水處理PPP項(xiàng)目使用者付費(fèi)收入中既有污水處理收入，又有交通運(yùn)輸收入，其中污水處理收入增值稅稅率為6%，交通運(yùn)輸收入為9%，且污水處理可享受即征即退政策。若未實(shí)施將收入分類(lèi)確認(rèn)，將導(dǎo)致企業(yè)稅負(fù)提升，降低項(xiàng)目整體效益。

第三，明確前期政府代墊款項(xiàng)性質(zhì)，實(shí)現(xiàn)代墊款項(xiàng)稅前抵扣。在項(xiàng)目公司設(shè)立前發(fā)生的第三方費(fèi)用（如測(cè)繪、評(píng)估、拆遷工程費(fèi)），其因代墊費(fèi)用性質(zhì)及主體不同，會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用由項(xiàng)目公司承擔(dān)但進(jìn)項(xiàng)稅無(wú)法照常抵扣的情況。針對(duì)不同情形，建議的社會(huì)資本方可實(shí)施路徑如下：一是對(duì)已支付全款且開(kāi)具相關(guān)發(fā)票的，以SPV公司名義與其簽訂成果轉(zhuǎn)讓協(xié)議，由政府方或其平臺(tái)公司開(kāi)具非稅收入票據(jù)，并由平臺(tái)公司向SPV公司開(kāi)具增值稅發(fā)票；二是對(duì)部分付款已開(kāi)具對(duì)應(yīng)發(fā)票，簽訂三方協(xié)議，且要求后續(xù)發(fā)票開(kāi)給SPV公司；三是對(duì)未付款已開(kāi)具發(fā)票，簽訂三方協(xié)議，發(fā)票退回重開(kāi)SPV公司抬頭；四是對(duì)未支付且未開(kāi)票，簽訂三方協(xié)議，發(fā)票開(kāi)具給SPV公司。通過(guò)該路徑，可實(shí)現(xiàn)對(duì)前期政府代墊款所形成的權(quán)利、義務(wù)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，進(jìn)行稅前抵扣。

5.3印花稅優(yōu)化路徑

第一，前置主要合同簽訂。SPV公司作為新設(shè)企業(yè)，雖普遍登記為一般納稅人，但其前期資金、人員等相關(guān)要求可滿(mǎn)足享受上述項(xiàng)政策的前置條件，可按照小型微利企業(yè)申報(bào)享受印花稅減半征收政策。建議SPV公司可在項(xiàng)目資金、人員符合條件的期限內(nèi)，將項(xiàng)目主要合同（如建設(shè)工程合同）簽訂完畢，并及時(shí)繳納相應(yīng)印花稅，享受該項(xiàng)政策優(yōu)惠。

第二，嚴(yán)控合同金額價(jià)稅分離。根據(jù)《中華人民共和國(guó)印花稅法》第五條規(guī)定，應(yīng)稅合同的計(jì)稅依據(jù)，為合同所列的金額，不包括列明的增值稅稅款。應(yīng)在項(xiàng)目簽訂合同時(shí)，注意價(jià)款需價(jià)稅分離，清晰列明含稅價(jià)款、增值稅稅率、增值稅及不含稅價(jià)款，不能模糊表述，確保以不含稅金額為基數(shù)繳納印花稅，降低公司印花稅稅負(fù)。具體實(shí)施過(guò)程中，可對(duì)各版塊常用合同建立模板，價(jià)稅分離事項(xiàng)作為模板要件，合同評(píng)審時(shí)設(shè)定財(cái)務(wù)人員對(duì)價(jià)稅分離條款做審查，審查通過(guò)方可正式簽訂用印。

5.4房產(chǎn)稅優(yōu)化路徑

規(guī)范資產(chǎn)組資方式，對(duì)于產(chǎn)業(yè)園等類(lèi)似新建設(shè)施板塊，自用或者未出租房產(chǎn)需要通過(guò)從價(jià)計(jì)征的方式繳納房產(chǎn)稅，涉及周期長(zhǎng)，房產(chǎn)稅納稅對(duì)象為房屋及與房屋不可分割的各種附屬設(shè)備，會(huì)計(jì)核算時(shí)，成本明細(xì)分?jǐn)?，將道路、其他配套等單?dú)作為成本歸集對(duì)象，可以減少房產(chǎn)稅計(jì)稅基數(shù)，實(shí)現(xiàn)效益提升。成本分?jǐn)倢?shí)際操作時(shí)，土地成本可通過(guò)占地面積或投影面積分?jǐn)偂＝ㄔO(shè)成本可通過(guò)建筑面積分?jǐn)?，且在簽訂總包合同時(shí)，把產(chǎn)業(yè)園成本按照“道路、綠化景觀(guān)、廠(chǎng)房”進(jìn)行分?jǐn)?，道路和綠化景觀(guān)單獨(dú)組資，以降低廠(chǎng)房繳納房產(chǎn)稅金額。

5.5稅收政策沖突時(shí)的路徑選擇

第一，留抵退稅與即征即退政策的選擇。對(duì)于如污水處理類(lèi)PPP項(xiàng)目，其涉及污水處理、中水回收收入可享受環(huán)保行業(yè)增值稅即征即退政策。SPV公司對(duì)于兩者無(wú)法同時(shí)享受時(shí)，需做出效益評(píng)估，這里以某污水處理PPP項(xiàng)目為例，以即征即退70%、資金成本率5%/年代入表1進(jìn)行測(cè)算，該污水處理PPP項(xiàng)目可即征即退收入銷(xiāo)項(xiàng)稅占總體銷(xiāo)項(xiàng)稅的10%。不考慮享受任何政策條件下，共需繳納1070萬(wàn)元增值稅款。若考慮引入留抵退稅政策，在此前基礎(chǔ)上共計(jì)可為項(xiàng)目帶來(lái)資金效益645萬(wàn)元。若采用即征即退政策，則可為項(xiàng)目提升資金效益及減輕稅負(fù)，共計(jì)可產(chǎn)生675萬(wàn)元。綜上所述，可得項(xiàng)目整體即征即退收入非小幅占比時(shí)，建議采用即征即退政策，放棄留抵退稅政策的享受。具體實(shí)施過(guò)程中，可從政府兌現(xiàn)能力、使用者付費(fèi)能力及資金成本率等多方面因素進(jìn)行考慮、測(cè)算，選擇對(duì)項(xiàng)目最有益的政策使用。

第二，留抵退稅與“三免三減半”政策的矛盾。根據(jù)上文分析，獲得最佳留抵退稅效益的，為植入建設(shè)期收入，可在第三年享受留抵退稅。而“三免三減半”政策的啟動(dòng)條件為項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所屬納稅年度，這就導(dǎo)致“三免三減半”政策對(duì)企業(yè)所得稅的覆蓋面減少（建設(shè)期普遍無(wú)須繳納所得稅）。就某高速公路PPP項(xiàng)目而言，若前置收入至建設(shè)期，則最快第三年取得留抵退稅，按資金時(shí)間成本5%/年代入表2進(jìn)行測(cè)算可獲425.08萬(wàn)元效益。但由于前置收入，導(dǎo)致“三免三減半”政策提前，運(yùn)營(yíng)期前六年將加重1075萬(wàn)元稅負(fù)。對(duì)此建議在運(yùn)營(yíng)期前期收入可觀(guān)的前提下，前置收入只能是非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性收入，既保障“三免三減半”政策效益的實(shí)現(xiàn)，又能提升資金的時(shí)間效益。在項(xiàng)目具體實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)就政府支付能力（留抵退稅重在退、“三免三減半”重在繳）、留抵稅額產(chǎn)生資金價(jià)值及運(yùn)營(yíng)期前期收入預(yù)測(cè)情況等方面做出評(píng)估后，綜合進(jìn)行決策。

6結(jié)論

文章以PPP項(xiàng)目主要涉及的四大稅種為核心，為社會(huì)資本方參與PPP項(xiàng)目提供了對(duì)應(yīng)的稅籌優(yōu)化路徑及優(yōu)惠政策矛盾時(shí)的選擇。這些優(yōu)化路徑及選擇對(duì)PPP項(xiàng)目具有普遍的適用性，但在具體實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目全周期進(jìn)行通盤(pán)考慮、擇優(yōu)決策。同時(shí)應(yīng)與相關(guān)稅務(wù)部門(mén)進(jìn)行協(xié)商，認(rèn)可所設(shè)計(jì)的稅籌路徑。在分析文獻(xiàn)的過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)了較同行業(yè)而言，PPP項(xiàng)目稅負(fù)更重、利潤(rùn)更低，故應(yīng)在參與PPP項(xiàng)目前期就及時(shí)制訂相關(guān)稅務(wù)籌劃方案，做好項(xiàng)目整體規(guī)劃，保障企業(yè)在實(shí)施PPP項(xiàng)目過(guò)程中做到風(fēng)險(xiǎn)可控、收益可觀(guān)，在保障國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的參投目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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