上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險關(guān)系研究

摘要：當(dāng)今商業(yè)環(huán)境復(fù)雜多變，上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系備受關(guān)注。內(nèi)部控制作為保障公司運作有效性和財務(wù)報告準(zhǔn)確性的重要機制，與公司治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，共同形成公司的治理框架，而財務(wù)風(fēng)險是公司面臨的重要挑戰(zhàn)之一。財務(wù)風(fēng)險的有效管控需要依賴健全的內(nèi)部控制和有效的公司治理結(jié)構(gòu)，因此，研究上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，對提高公司的經(jīng)營效率和財務(wù)透明度、降低風(fēng)險有重要意義。

關(guān)鍵詞：上市公司；內(nèi)部控制；治理結(jié)構(gòu)；財務(wù)風(fēng)險

DOI：10.12433/zgkjtz.20241603

上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系對于公司的可持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營至關(guān)重要。隨著金融市場的不斷發(fā)展，以及監(jiān)管要求日漸嚴(yán)格，加強內(nèi)部控制、健全公司治理結(jié)構(gòu)已成為企業(yè)管理的重要議題。本文深入剖析內(nèi)部控制、公司治理、財務(wù)風(fēng)險三方面的相互影響，分析它們之間的相互影響機制，旨在為公司管理者提供更有效的決策支持和風(fēng)險管理策略，為提升公司治理水平、加強內(nèi)部控制、降低財務(wù)風(fēng)險等提供理論指導(dǎo)和實踐建議。

一、上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的積極影響

（一）提升企業(yè)財務(wù)信息透明度

上市公司處于競爭激烈、市場變化迅速的經(jīng)營環(huán)境中，面臨市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等多種風(fēng)險。這些風(fēng)險可能會嚴(yán)重影響公司的業(yè)務(wù)活動、財務(wù)狀況和信譽，甚至?xí)构镜归]。管理和應(yīng)對這些風(fēng)險的關(guān)鍵點是建立完善的內(nèi)部控制制度，構(gòu)建有效的公司治理結(jié)構(gòu)。

潛在財務(wù)風(fēng)險的存在凸顯了內(nèi)部控制的重要性。內(nèi)部控制是公司采取的一系列措施，以達(dá)到經(jīng)營目標(biāo)，確保資產(chǎn)安全，確保財務(wù)信息的準(zhǔn)確性與可靠性。良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)能夠幫助公司對各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、評估和管理，凸顯公司財務(wù)報告的真實性和可靠性，提高財務(wù)透明度，提升公司內(nèi)部運作效率，增強風(fēng)險管理能力。上市公司通過內(nèi)部控制可以保護(hù)相關(guān)利益方利益，維護(hù)公司穩(wěn)定發(fā)展，避免潛在風(fēng)險事件發(fā)生。

公司治理結(jié)構(gòu)的重要性也因財務(wù)風(fēng)險的存在而凸顯。公司治理結(jié)構(gòu)是指公司內(nèi)部各級管理機構(gòu)、職能部門和有關(guān)利益相關(guān)者之間的組織架構(gòu)、權(quán)力分配與決策機制，完善的法人治理結(jié)構(gòu)能夠保證公司治理層（股東大會、董事會）、管理層對公司經(jīng)營活動合法合理行使職權(quán)，對公司經(jīng)營活動進(jìn)行有效監(jiān)督，對各種風(fēng)險進(jìn)行防范，以及對公司和投資者利益保護(hù)。有效的公司治理結(jié)構(gòu)能夠促使公司治理層（股東大會、董事會）、管理層在面對財務(wù)風(fēng)險時，更負(fù)責(zé)任地履行監(jiān)督、管理職責(zé)，在維護(hù)公司財務(wù)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的同時及時采取措施，避免風(fēng)險擴(kuò)大。

總的來說，財務(wù)風(fēng)險對上市公司內(nèi)部控制和公司治理結(jié)構(gòu)的重要性在于它們之間存在著密切關(guān)系。健全的內(nèi)部控制和有效的公司治理結(jié)構(gòu)可以幫助公司更好地識別、評估和管理財務(wù)風(fēng)險，保障公司經(jīng)營穩(wěn)健，提高財務(wù)透明度，增強公司的市場競爭力。上市公司應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)風(fēng)險管理工作，加強內(nèi)部控制和公司治理，以應(yīng)對當(dāng)前的市場變化和風(fēng)險挑戰(zhàn)，實現(xiàn)可持續(xù)盈利和長期發(fā)展。

（二）考核財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制執(zhí)行力

各個行業(yè)面臨的市場競爭、監(jiān)管環(huán)境、商業(yè)模式等都會對內(nèi)控和公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計與執(zhí)行產(chǎn)生影響，從而對不同行業(yè)、不同規(guī)模的公司提出不同要求。比如，金融行業(yè)可能面臨更為復(fù)雜的風(fēng)險，要求公司有更為嚴(yán)格的內(nèi)控和治理結(jié)構(gòu)來防范財務(wù)風(fēng)險；而科技行業(yè)可能更注重創(chuàng)新和快速決策，要求公司有更為靈活的內(nèi)控機制來適應(yīng)市場變化。在公司規(guī)模上，大型企業(yè)一般具有較為復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式，因而更需要完善的內(nèi)控和治理結(jié)構(gòu)來管理財務(wù)風(fēng)險；而對于中小型企業(yè)來說，資源相對有限的內(nèi)控和治理結(jié)構(gòu)可能會相對簡單一些。

建立促進(jìn)經(jīng)營穩(wěn)健和可持續(xù)性的評價制度，需要充分考慮內(nèi)控與公司治理結(jié)構(gòu)在風(fēng)險管理中的重要作用，以及它們與公司業(yè)務(wù)運作、財務(wù)等方面的相互聯(lián)系，從而確定包括多項指標(biāo)與辦法在內(nèi)的考核標(biāo)準(zhǔn)。在內(nèi)控的考核方面，從制度上對內(nèi)控的設(shè)計和執(zhí)行情況進(jìn)行綜合評定，既要對內(nèi)控設(shè)計的科學(xué)合理程度進(jìn)行評價，又要注意考察內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，從制度上對潛在風(fēng)險做到有效防范，同時對公司治理結(jié)構(gòu)的健全程度和有效性進(jìn)行考核，從治理機構(gòu)的合理設(shè)置上考慮各種制度的執(zhí)行情況。另外，還要從公司治理過程中的信息披露情況和董事會的監(jiān)督上考核內(nèi)控的完備性和有效性。

在公司評價制度建設(shè)過程中，為了全面把握公司面臨的風(fēng)險狀況，需要將內(nèi)部控制和公司治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險聯(lián)系起來進(jìn)行綜合考核，通過量化指標(biāo)與定性評價相結(jié)合的方法，對內(nèi)部控制和公司治理結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)進(jìn)行綜合考核，從而識別出存在的各類風(fēng)險隱患和問題。在評價體系中還應(yīng)考慮公司所處的行業(yè)特殊經(jīng)營環(huán)境，以及外部市場的變化狀況和政策法規(guī)對公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，更加準(zhǔn)確地評價公司的風(fēng)險層次和管理能力，并隨著公司自身的發(fā)展和變化不斷進(jìn)行改進(jìn)和完善。連續(xù)的監(jiān)測與評價可以使公司及早發(fā)現(xiàn)問題并加以解決，從而提高評價體系的針對性和實效性，以有力支撐公司可持續(xù)發(fā)展的需要，使公司的發(fā)展能夠得到持續(xù)有效的推動。

（三）協(xié)助構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險評價體系

內(nèi)部控制與公司治理結(jié)構(gòu)評價體系的構(gòu)建與財務(wù)風(fēng)險相關(guān)性研究，是為了深入探討和理解兩者之間的關(guān)系，并提供有效的方法和指導(dǎo)，以幫助組織更好地管理財務(wù)風(fēng)險，確保財務(wù)健康和可持續(xù)發(fā)展，而構(gòu)建一個科學(xué)完備的內(nèi)部控制評價體系是關(guān)鍵。該評價體系應(yīng)包括財務(wù)風(fēng)險管理、內(nèi)部控制環(huán)境、控制活動、信息與溝通，以及監(jiān)督與反饋等方面的指標(biāo)和方法。通過綜合考慮這些因素，可以全面評估內(nèi)部控制的有效性和財務(wù)風(fēng)險的控制程度。

研究內(nèi)部控制與公司治理結(jié)構(gòu)評價體系在財務(wù)風(fēng)險管理中的應(yīng)用。通過將兩者融入財務(wù)風(fēng)險管理的框架和流程中，可以更有效地識別、評估和控制財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部控制和公司治理結(jié)構(gòu)的評價指標(biāo)和方法可以作為財務(wù)風(fēng)險管理的重要參考，可以幫助組織全面了解和管理潛在財務(wù)風(fēng)險。針對不同行業(yè)和企業(yè)規(guī)模的不同情況，為有效管理財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，在制定適合企業(yè)自身特點與需求的內(nèi)控和公司治理結(jié)構(gòu)時，要充分考慮企業(yè)所處的行業(yè)特點與企業(yè)自身需求。在制定相應(yīng)的內(nèi)控措施和優(yōu)化結(jié)構(gòu)時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況，在確保風(fēng)險有效管理的基礎(chǔ)上，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

二、上市公司內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的消極影響

（一）內(nèi)部控制薄弱導(dǎo)致上市公司財務(wù)風(fēng)險增加

當(dāng)前，上市公司面臨著內(nèi)部控制薄弱導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險加劇的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。內(nèi)部控制薄弱可能體現(xiàn)在多個方面，首先，審計和監(jiān)督機制的不完善。缺乏有效的審計和監(jiān)督機制可能導(dǎo)致財務(wù)信息的真實性和完整性受到威脅，進(jìn)而使得公司財務(wù)報告的準(zhǔn)確性受到質(zhì)疑，投資者的信心受到影響。其次，管理層對風(fēng)險管理重視不足也是一個突出問題。管理層的風(fēng)險意識和應(yīng)對能力不足可能導(dǎo)致公司在面臨市場波動和競爭壓力時無法及時有效應(yīng)對，導(dǎo)致公司財務(wù)風(fēng)險增加。最后，內(nèi)部控制制度設(shè)計不合理或執(zhí)行不到位也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險加劇的重要原因。如果內(nèi)部控制制度不夠完善，容易導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)的誤報或操縱，進(jìn)而影響公司的財務(wù)穩(wěn)健性和透明度，容易誤導(dǎo)投資者和監(jiān)管機構(gòu)。

這些問題的存在使得上市公司面臨著更大的財務(wù)風(fēng)險。首先，投資者信心受損是一個顯著后果。當(dāng)投資者對公司的財務(wù)報告真實性產(chǎn)生疑慮時，他們可能會減少對公司的投資，導(dǎo)致股價下跌，進(jìn)而影響公司的市值和融資能力。其次，股價波動也是內(nèi)部控制薄弱帶來的風(fēng)險之一。由于財務(wù)數(shù)據(jù)的不確定性和公司治理結(jié)構(gòu)的不透明性，公司股價可能會受到更大的波動，增加投資者的風(fēng)險和不確定性。最后，公司形象受損也是內(nèi)部控制薄弱帶來的負(fù)面影響之一。一旦公司財務(wù)丑聞曝光，公司形象和聲譽可能會受到嚴(yán)重?fù)p害，影響公司長期發(fā)展和市場競爭力。內(nèi)部控制薄弱對上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理和公司治理結(jié)構(gòu)造成嚴(yán)重威脅。

（二）公司治理結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致上市公司財務(wù)風(fēng)險增加

公司治理結(jié)構(gòu)的失衡對上市公司的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。公司治理結(jié)構(gòu)的失衡可能表現(xiàn)為董事會監(jiān)督不力、股東權(quán)益難以保護(hù)、管理層行為不端等問題，這些問題會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加，以及公司整體風(fēng)險管理難度加大。

董事會監(jiān)督不力是公司治理結(jié)構(gòu)失衡的一個主要表現(xiàn)。當(dāng)董事會缺乏獨立性、專業(yè)性和監(jiān)督能力時，就難以有效監(jiān)督公司管理層的行為，導(dǎo)致管理層濫用權(quán)力、違規(guī)操作。這種情況下，公司的財務(wù)風(fēng)險會顯著增加，投資者的信心受損，公司的長期發(fā)展受到威脅。

股東權(quán)益難以保護(hù)也是公司治理結(jié)構(gòu)失衡帶來的財務(wù)風(fēng)險影響之一。如果公司治理結(jié)構(gòu)中存在股東權(quán)益受損、股東權(quán)利無法得到有效保障的情況，股東可能無法有效監(jiān)督公司董事會、管理層，難以對公司決策進(jìn)行有效干預(yù)，從而增加公司經(jīng)營風(fēng)險和投資者的不確定性，可能導(dǎo)致股東權(quán)益受損、公司價值下降。

管理層行為不端也會對公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生嚴(yán)重影響。當(dāng)管理層存在違法行為時，不僅會損害公司的聲譽和形象，還可能導(dǎo)致公司財務(wù)數(shù)據(jù)誤報、操縱，從而使投資者難以準(zhǔn)確評估公司的價值和風(fēng)險，增加投資決策的不確定性，進(jìn)一步加劇財務(wù)風(fēng)險。

三、上市公司優(yōu)化內(nèi)控、完善治理結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)風(fēng)險的建議

（一）建立健全內(nèi)控體系，降低財務(wù)風(fēng)險

上市公司建立健全內(nèi)控體系是降低財務(wù)風(fēng)險、提升企業(yè)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)鍵舉措。公司應(yīng)具有明確的內(nèi)控政策和程序，涵蓋財務(wù)報告流程、審計程序和風(fēng)險管理框架，以確保內(nèi)部控制的有效性和可靠性。通過定期對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計和監(jiān)控，公司能夠及時發(fā)現(xiàn)并解決潛在的問題，有效降低財務(wù)風(fēng)險。加強對關(guān)鍵財務(wù)流程的監(jiān)督和管理也是必不可少的，確保資金使用合規(guī)、財務(wù)信息準(zhǔn)確可靠，從而提升公司整體的運營效率和透明度。

公司應(yīng)注重員工的培訓(xùn)和教育，加深員工對內(nèi)控制度的理解。通過增強員工的內(nèi)控意識和合規(guī)意識，可以降低人為因素對財務(wù)風(fēng)險的影響，增強整體內(nèi)控效果。引入信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析工具也是提升內(nèi)控效率和精準(zhǔn)度的關(guān)鍵步驟。通過先進(jìn)的技術(shù)手段，公司能夠及時發(fā)現(xiàn)異常情況并采取相應(yīng)的措施，從而有效降低財務(wù)風(fēng)險，提升內(nèi)控的靈活性，加快反應(yīng)速度。

（二）提高財務(wù)信息的公開性和及時性，降低財務(wù)風(fēng)險

公司應(yīng)建立健全的財務(wù)信息披露制度，確保按照相關(guān)法規(guī)和規(guī)范及時公開財務(wù)信息，提高信息透明度。公司應(yīng)加強財務(wù)信息披露的內(nèi)容和質(zhì)量管理，確保披露信息的準(zhǔn)確性、完整性和可靠性，避免信息失真引發(fā)風(fēng)險。同時，公司應(yīng)采用多種渠道和方式發(fā)布財務(wù)信息，如定期報告、公告、網(wǎng)站披露等，以便投資者和利益相關(guān)方及時獲取信息。此外，公司還應(yīng)建立健全內(nèi)部信息傳遞機制，確保各部門及時將重要的財務(wù)信息傳達(dá)給決策者和相關(guān)人員，以便及時應(yīng)對風(fēng)險。另外，公司可以利用信息技術(shù)手段，建立智能化財務(wù)信息披露系統(tǒng)，提高披露效率和準(zhǔn)確性，保證信息的及時性和公開性。綜上所述，通過加強財務(wù)信息披露的公開性和及時性，公司可以提升投資者信任度，降低財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（三）建立內(nèi)部審計和風(fēng)險管理機制，降低財務(wù)風(fēng)險

建立有效的內(nèi)部審計和風(fēng)險管理機制是降低財務(wù)風(fēng)險的重要手段。公司應(yīng)設(shè)立專門的內(nèi)部審計部門或委員會，負(fù)責(zé)制定審計計劃、開展審計工作，并向高層管理層和董事會報告審計結(jié)果，確保審計的獨立性和客觀性。另外，公司應(yīng)建立完善的風(fēng)險管理體系，包括識別、評估、監(jiān)控和應(yīng)對各類風(fēng)險，特別是財務(wù)風(fēng)險，通過制定風(fēng)險管理政策和流程，建立風(fēng)險管理框架，有效應(yīng)對潛在風(fēng)險。同時，公司應(yīng)加強內(nèi)部控制建設(shè)，規(guī)范財務(wù)流程、審批程序和權(quán)限設(shè)置，防范內(nèi)部失誤和不當(dāng)行為。此外，公司還應(yīng)定期進(jìn)行風(fēng)險評估和內(nèi)部審計，發(fā)現(xiàn)問題并及時整改，避免風(fēng)險擴(kuò)大化。除此之外，公司應(yīng)加強對員工的培訓(xùn)和教育，增強員工風(fēng)險意識和內(nèi)部控制意識，促使全員參與風(fēng)險管理和內(nèi)部審計工作。綜上所述，通過建立健全內(nèi)部審計和風(fēng)險管理機制，公司可以有效降低財務(wù)風(fēng)險，保障企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。

（四）優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險

建立健全公司治理結(jié)構(gòu)是降低財務(wù)風(fēng)險、提升企業(yè)價值的重要舉措。公司應(yīng)具有明確的治理架構(gòu)，包括明確的權(quán)責(zé)分工、有效的監(jiān)督機制和規(guī)范的決策程序，以確保管理層行為合規(guī)、透明和高效。董事會作為公司治理的核心機構(gòu)，應(yīng)具備獨立性和專業(yè)性，積極履行監(jiān)督職責(zé)，審慎評估公司經(jīng)營風(fēng)險，有效防范財務(wù)風(fēng)險。公司應(yīng)加強對高管層的監(jiān)督和考核，建立激勵與約束相結(jié)合的管理制度，促使高管層履行職責(zé)，降低道德風(fēng)險。內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系的建立至關(guān)重要，公司應(yīng)加強對業(yè)務(wù)流程、財務(wù)報告和內(nèi)部控制的監(jiān)督和評估，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對潛在風(fēng)險，確保財務(wù)信息的準(zhǔn)確性和可靠性。此外，公司還應(yīng)加強與外部監(jiān)管機構(gòu)和利益相關(guān)方的溝通與合作，接受外部監(jiān)督，提高公司的透明度和信譽度，降低潛在財務(wù)風(fēng)險。另外，公司應(yīng)注重員工培訓(xùn)和教育，增強員工的風(fēng)險意識和合規(guī)意識，推動全員參與公司治理和風(fēng)險管理工作。綜上所述，通過建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)、加強內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，公司可以有效降低財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)價值，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語

上市公司存在著與財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)的內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)等方面的問題。高質(zhì)量的內(nèi)控制度和有效的公司治理結(jié)構(gòu)可以幫助上市公司及時發(fā)現(xiàn)和糾正潛在的財務(wù)風(fēng)險，提高財務(wù)報告的準(zhǔn)確性和透明度，增強投資者信心，減少信息不對稱風(fēng)險，從而規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。而上市公司降低財務(wù)風(fēng)險、提升公司價值的關(guān)鍵路徑之一就是加強內(nèi)部控制，完善公司治理結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

[1]夏梅姿.內(nèi)部控制質(zhì)量對制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響分析[J].投資與創(chuàng)業(yè)，2024，35（04）：28-30.

[2]鄧伊琳.內(nèi)部控制質(zhì)量對創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響研究[J].商業(yè)會計，2023（16）：80-84.

[3]楊博涵.上市公司財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制策略[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2023（14）：148-149.

作者簡介：郭洪（1986），男，四川資陽人，碩士研究生，中級會計師，主要研究方向為投資銀行業(yè)務(wù)、財務(wù)會計、公司治理。