企業(yè)融資風(fēng)險及應(yīng)對策略

摘要：資金是維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的“血液”，是企業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。因此，對資金的籌集和管理是企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，融資風(fēng)險已經(jīng)成為導(dǎo)致企業(yè)陷入經(jīng)營困境的主要因素，該風(fēng)險包括資金來源不足的風(fēng)險、資金來源渠道單一的風(fēng)險以及資金管理有效性不足的風(fēng)險?；诖?，文章闡述了融資風(fēng)險的概念、類型以及融資風(fēng)險識別、控制的內(nèi)容，梳理了企業(yè)融資風(fēng)險應(yīng)對中存在的問題，最后從多個角度提出了應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；融資風(fēng)險；應(yīng)對策略

一、引言

企業(yè)的融資管理能力受到多重因素的影響，比如市場環(huán)境變化、經(jīng)營管理能力不足以及信息不對稱等。因此，企業(yè)有必要提升融資管理能力，管控融資風(fēng)險。實(shí)際上，部分企業(yè)在融資風(fēng)險應(yīng)對中還存在一系列的弊端和漏洞，比如缺乏融資風(fēng)險防控意識、融資渠道狹窄、風(fēng)險應(yīng)對方式缺乏靈活性等，因此，基于這種背景開展企業(yè)融資風(fēng)險及應(yīng)對策略的研究具有較強(qiáng)的必要性。

二、融資管理概述

融資管理是指從企業(yè)內(nèi)外部獲取資金并有效使用資金的管理活動，是推動企業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。融資管理的內(nèi)容主要體現(xiàn)在以下四個方面：

一是應(yīng)明確融資管理的財務(wù)目標(biāo)。企業(yè)實(shí)施融資活動的前提條件是確定財務(wù)目標(biāo)，并且財務(wù)目標(biāo)會受到經(jīng)營當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、法律環(huán)境的影響，因此，企業(yè)在確定財務(wù)目標(biāo)時應(yīng)充分考慮外部環(huán)境因素和內(nèi)部管理需要，保證在統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各種資源的基礎(chǔ)上確定財務(wù)目標(biāo)。

二是科學(xué)預(yù)測資金需求量。企業(yè)應(yīng)在財務(wù)目標(biāo)的引領(lǐng)下，立足發(fā)展所處生命周期、經(jīng)營方針、生產(chǎn)和營銷能力以及投資規(guī)模，運(yùn)用科學(xué)合理的方法對未來資金的需求量進(jìn)行預(yù)測，確定最適宜的融資量。一旦預(yù)測失誤就可能造成影響企業(yè)的投資收益和財務(wù)風(fēng)險。

三是選擇合適的融資渠道和方式。融資渠道指的是企業(yè)獲取資金的主要來源；融資方式則是指企業(yè)獲取資金的具體方法。融資渠道可能存在多種融資方式，而融資方式可能來源于多種融資渠道，二者是相互交叉的關(guān)系，因此，企業(yè)要選擇合適的融資渠道和方式，確定最適宜的融資組合。

四是保證資本結(jié)構(gòu)的合理性。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例關(guān)系，不同的融資方式會對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生差異化影響，比如較高的債務(wù)資金比例會加大企業(yè)到期無法償還債務(wù)的可能性；較高的權(quán)益性資金比例會增加企業(yè)的融資成本，因此，企業(yè)必須在充分考慮融資風(fēng)險可承受能力的基礎(chǔ)上適度負(fù)債，選擇合適的融資方式。

三、融資風(fēng)險的影響因素與管控手段

（一）影響因素

當(dāng)前存在諸多關(guān)于企業(yè)融資風(fēng)險的理論，有研究認(rèn)為融資風(fēng)險是指籌資活動中因籌資規(guī)劃變動導(dǎo)致收益概率和大小出現(xiàn)不確定性的風(fēng)險，該風(fēng)險主要受經(jīng)營因素和財務(wù)因素的影響。也有研究認(rèn)為融資風(fēng)險是指企業(yè)籌集的資金無法滿足可持續(xù)發(fā)展的需要，融資成本過高加劇了到期無法償還本金的可能性，最終影響融資效率和預(yù)期收益率的可能性。融資風(fēng)險作為非系統(tǒng)風(fēng)險的重要類型，其影響因素主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一是市場變化。對于企業(yè)而言，市場環(huán)境具有高度不確定性，這主要體現(xiàn)在市場需求波動和利率的變化上。企業(yè)融資行為往往基于對未來的預(yù)期，需要對未來的市場需求進(jìn)行預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上制定融資策略。然而從市場調(diào)查、籌集資金、投入生產(chǎn)和完成銷售需要一定時間。市場需求和利率很可能在這段時間內(nèi)發(fā)生較大變化，導(dǎo)致企業(yè)前期的市場預(yù)判同市場實(shí)際的偏差率較大，從而抬高融資成本。

二是內(nèi)部管理能力弱。當(dāng)前企業(yè)所處市場環(huán)境中的不確定因素較多，同時市場競爭也日益激烈，企業(yè)除了需要將籌集資金投入生產(chǎn)運(yùn)營外，還需要對資金實(shí)施有效管理，以防控資金風(fēng)險。實(shí)際上，部分企業(yè)在融資管理中尚不能熟練應(yīng)用預(yù)算管理、資產(chǎn)管理和風(fēng)險管理制度，比如在預(yù)算管理中對責(zé)任部門預(yù)算執(zhí)行的監(jiān)管和控制力度不足、在資產(chǎn)管理中存在風(fēng)險水平高，資產(chǎn)流失的情況、在風(fēng)險管理中存在風(fēng)險識別評估不準(zhǔn)確，風(fēng)險應(yīng)對手段單一的情況等，這容易造成融資風(fēng)險的失控。

三是經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整也會對企業(yè)的融資風(fēng)險產(chǎn)生重要影響。如果國家采取了緊縮性的貨幣政策時，市場上的資金供給量會減少，企業(yè)籌集資金的難度會大幅增加，無法及時獲取充裕的資金，那么企業(yè)就可能選擇資本成本較高的融資方式，從而提高融資風(fēng)險水平。反之，如果國家采取了擴(kuò)張性的貨幣政策，那么市場上的資金供給量就會增多，企業(yè)籌資的難度降低，能夠取得較為充裕的資金。

四是融資渠道狹窄。當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)的融資方式主要以銀行借款為主，這種融資方式能在短期內(nèi)籌集大量資金，然而金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信用評估比較嚴(yán)格，通常要求提供擔(dān)保。然而部分企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力較弱，信用水平較低，信用額度不足，很難通過擔(dān)保獲得銀行借款，同時，雖然民間金融日益活躍，但借款利率過高，過度依賴民間金融容易引發(fā)融資風(fēng)險。

五是信息不對稱。信息不對稱廣泛存在于資金需求者和資金供給者之間。資金供給者在提供資金之前期望對資金需求方的經(jīng)營能力和還款能力信息進(jìn)行查詢分析。對于資金需求者而言，這些信息具有較高價值，不愿將信息提供給資金供給者。作為理性投資人，資金供給者只能通過提高借款利率的方式將信息不對稱風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到融資成本上，這進(jìn)一步增加了企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，提升了融資風(fēng)險。

（二）管控手段

針對融資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)采取有關(guān)的管控手段，將各類型的融資風(fēng)險控制在容量之內(nèi)。主要體現(xiàn)在如下幾個方面：

1. 風(fēng)險識別

所謂風(fēng)險識別是一種前瞻性的風(fēng)險管控方式，是指在風(fēng)險發(fā)生之前，企業(yè)對不確定性因素進(jìn)行識別，準(zhǔn)確把握風(fēng)險信號，并進(jìn)行歸因性分析。企業(yè)一般采取定性和定量相結(jié)合的方式開展風(fēng)險識別，如通過評價企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)確定風(fēng)險的類型和大小。

2. 風(fēng)險評價

在融資風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要開展融資風(fēng)險評價。融資風(fēng)險評價主要包括單變量指標(biāo)評價和多變量指標(biāo)評價兩種方法，前者是指從企業(yè)財務(wù)能力出發(fā)對其盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力進(jìn)行綜合分析，得出融資風(fēng)險的具體情況；多變量指標(biāo)評價是在單變量指標(biāo)評價的基礎(chǔ)上引入多變量評價模型，比如Z-Score預(yù)警模型，這種方法不僅能得出融資風(fēng)險的總體值，還能識別各個指標(biāo)對總體融資風(fēng)險的影響程度，結(jié)果具有較高的準(zhǔn)確性。

3. 控制方法

在風(fēng)險識別和評價的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要設(shè)計出風(fēng)險控制方案，并仔細(xì)對比各項方案，從中選出成本較小，收益較高，與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的方案。常見的融資風(fēng)險控制方法有風(fēng)險分散法、風(fēng)險轉(zhuǎn)移法和風(fēng)險規(guī)避法等，其中風(fēng)險分散法是指通過多樣化的經(jīng)營模式和投資策略將風(fēng)險進(jìn)行分散，比如實(shí)施多元化運(yùn)營，選擇差異化的投資方式等；風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過契約方式將融資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給外部主體，以減輕因不確定性帶來的資金損失，比如可以購買財產(chǎn)保險、聯(lián)合投資等方式；風(fēng)險規(guī)避是對各種融資方案的風(fēng)險進(jìn)行比較，從中選擇最適宜的融資方案，實(shí)現(xiàn)對損失的部分規(guī)避或完全規(guī)避。

四、企業(yè)融資風(fēng)險應(yīng)對中存在的問題

（一）缺乏風(fēng)險管控意識

風(fēng)險管控意識是有效應(yīng)對融資風(fēng)險的先決條件，實(shí)際上，諸多企業(yè)普遍缺乏融資風(fēng)險管控的意識。首先，企業(yè)決策普遍存在“重融資，輕管理”的心態(tài)，認(rèn)為在同行業(yè)競爭日益激烈的背景下，應(yīng)該將籌資的資金盡快投入管理中去，以滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需求，然而卻忽略了各種融資方案的資金籌集量、融資風(fēng)險水平和企業(yè)的風(fēng)險可承受能力，因此，很難從戰(zhàn)略角度制定融資風(fēng)險管理的規(guī)劃；其次，財務(wù)部門作為實(shí)施融資活動的主要責(zé)任部門，對融資風(fēng)險內(nèi)涵、重要性和防控路徑的認(rèn)識還不夠深入，缺乏責(zé)任意識和使命感，對融資方案制定前的市場調(diào)查和分析不夠重視，為后續(xù)融資風(fēng)險的發(fā)生埋下了伏筆；最后，企業(yè)缺乏融資風(fēng)險管理的文化氛圍?；鶎訂T工認(rèn)為融資風(fēng)險管理屬于決策層和管理層的職責(zé)，與自身崗位無關(guān)。因此，缺乏對風(fēng)險管理的價值認(rèn)同和參與積極性。

（二）缺乏科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃

在實(shí)施融資方案之前，企業(yè)需要立足企業(yè)發(fā)展具體情況制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃，然而部分企業(yè)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃始終處于真空狀態(tài)。首先，企業(yè)缺乏關(guān)于針對籌集資金的計劃、組織、控制和監(jiān)督機(jī)制，融資管理的戰(zhàn)略目標(biāo)較為模糊，未能考慮各種融資方式對企業(yè)資本成本、資本結(jié)構(gòu)的影響，無法對后續(xù)的融資行為進(jìn)行統(tǒng)籌和管理，比如部分企業(yè)就存在利用短期融資投入長期項目的情況，致使借款的償還時間和投資項目的收益時間不相匹配，滋生財務(wù)風(fēng)險；其次，在資金撥付到位以后，企業(yè)在資金的使用上具有一定的盲目性，對借款的償還期限、對上游企業(yè)的付款期限、對下游企業(yè)的回款期限缺乏詳細(xì)計劃和安排，往往在借款臨到期時匆忙應(yīng)對；最后，缺乏對優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的規(guī)劃。部分企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不合理，資產(chǎn)負(fù)債率過高，其選擇的融資方式必然要考慮到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，然而部分企業(yè)卻局限于債務(wù)融資的方式，很少開展權(quán)益融資，這導(dǎo)致自有資金和債務(wù)資金嚴(yán)重失衡，進(jìn)一步加大了債務(wù)風(fēng)險。

（三）缺乏資金的流動性管理

企業(yè)缺乏對資金的流動性管理集中體現(xiàn)在三個方面。首先，資金管控體系不健全。在籌得資金后，需要對資金實(shí)施分配和管理，然而部分企業(yè)卻并未將流動性資金投入到盈利能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)上，而將資金投入到投資項目中。從對投資項目注入資金到投資項目的運(yùn)轉(zhuǎn)需要一定周期，前期基本是現(xiàn)金流出狀態(tài)，這影響了資金使用效率；其次，資金預(yù)算管理制度不完善。資金預(yù)算管理制度能在預(yù)算周期開始之前實(shí)現(xiàn)對資金的事前規(guī)劃、事中管控和事后評價。部分企業(yè)對責(zé)任部門資金預(yù)算執(zhí)行過程的控制和監(jiān)督力度不足，比如要求責(zé)任部門開展預(yù)算偏差分析的周期過長，不能進(jìn)行在線監(jiān)控等，這就導(dǎo)致企業(yè)超預(yù)算支出和無預(yù)算支出的情形時有發(fā)生，造成大量流動資金的浪費(fèi)；最后，應(yīng)收賬款管理不規(guī)范。部分企業(yè)為了迅速提高營業(yè)收入盲目采取賒銷戰(zhàn)略，忽略了對客戶資本、品質(zhì)、能力和誠信水平的評估，無法按期收回應(yīng)收賬款對應(yīng)的現(xiàn)金流量，削弱了應(yīng)收賬款對借入款項的保障力度。

（四）融資風(fēng)險管理體系缺失

企業(yè)融資風(fēng)險管理體系的缺失突出地表現(xiàn)在三個方面：首先，風(fēng)險管理組織體系不完善。部分企業(yè)僅關(guān)注融資過程，忽略了風(fēng)險防控，將自身置于風(fēng)險之中而不自知。在融資風(fēng)險防控上，缺乏專門的風(fēng)險管理組織，很難實(shí)現(xiàn)對各部門的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，僅僅依靠財務(wù)部門的單獨(dú)管理很難達(dá)到理想效果；其次，未能建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。風(fēng)險預(yù)警強(qiáng)調(diào)對融資風(fēng)險進(jìn)行事前評估，然而部分企業(yè)未能及時對潛在風(fēng)險實(shí)施預(yù)警，僅通過管理人員的主觀經(jīng)驗(yàn)對風(fēng)險的類型和大小進(jìn)行簡單評估，而且隨著外部環(huán)境的變化，針對風(fēng)險的評估機(jī)制未能呈現(xiàn)出動態(tài)性特征；最后，缺乏融資風(fēng)險管控的績效考核機(jī)制。融資風(fēng)險容易增加企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，滋生財務(wù)風(fēng)險會對企業(yè)績效產(chǎn)生重要影響。然而部分企業(yè)并未設(shè)置關(guān)于融資風(fēng)險防范的各項指標(biāo)，確定的指標(biāo)權(quán)重缺乏科學(xué)性與靈活性，無法通過對融資風(fēng)險責(zé)任的追究倒逼各部門落實(shí)風(fēng)險管理的職能。

（五）缺乏完善的監(jiān)督體系

融資風(fēng)險完全可以通過內(nèi)外部監(jiān)督進(jìn)行控制，然而部分企業(yè)缺乏完善的監(jiān)督體系。首先，單位存在部門自我稽核的機(jī)制，該制度對風(fēng)險管理部門的自律意識和職業(yè)道德水平存在較高要求，在實(shí)踐中很難達(dá)到稽核效果；其次，內(nèi)部審計部門作為內(nèi)部監(jiān)督的主要責(zé)任部門，肩負(fù)著對融資方案有效性以及資金管理過程實(shí)施監(jiān)督的職責(zé)，然而大部分內(nèi)部審計部門的獨(dú)立性不足，和被監(jiān)督部門屬于平級關(guān)系，導(dǎo)致其在監(jiān)督中缺乏足夠的權(quán)威性和嚴(yán)肅性，同時，內(nèi)審人員的素質(zhì)不足，仍然沿用傳統(tǒng)的審計方式，無法實(shí)施大數(shù)據(jù)審計；最后，當(dāng)前的外部監(jiān)督體系尚不規(guī)范。由于外部審計市場的競爭較為激烈，會計師事務(wù)所存在明顯的業(yè)績導(dǎo)向，在對企業(yè)的融資風(fēng)險管理實(shí)施審計時較多考慮企業(yè)需求，得出的審計意見不夠客觀和公允。

五、企業(yè)融資風(fēng)險的應(yīng)對策略

（一）增強(qiáng)風(fēng)險管控意識

首先，企業(yè)決策層應(yīng)增強(qiáng)學(xué)習(xí)的意識和能力，深刻領(lǐng)會融資風(fēng)險管理的相關(guān)制度文件，比如《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并立足企業(yè)發(fā)展的具體情況，制定科學(xué)的融資風(fēng)險管理戰(zhàn)略規(guī)劃，為后續(xù)融資風(fēng)險的管控提供制度保障；其次，財務(wù)部門作為融資風(fēng)險管理的主要責(zé)任部門，要深入貫徹決策層制定的風(fēng)險管理戰(zhàn)略規(guī)劃，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，全面開展融資風(fēng)險事前市場調(diào)查，抓實(shí)抓細(xì)抓嚴(yán)各項融資風(fēng)險管理工作；最后，企業(yè)應(yīng)在單位內(nèi)部努力營造關(guān)于融資風(fēng)險防控的文化氛圍。企業(yè)應(yīng)在企業(yè)文化建設(shè)方面積極引入融資管理和風(fēng)險防控的因素，并通過官網(wǎng)網(wǎng)站、會議培訓(xùn)、微信公眾號的方式大力宣傳融資風(fēng)險管理的內(nèi)涵、重要性和實(shí)施路徑，以增強(qiáng)基層員工對融資風(fēng)險管理的價值認(rèn)同，形成“融資風(fēng)險管控，人人有責(zé)，人人參與”的濃厚氛圍。

（二）制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃

企業(yè)應(yīng)從三個角度入手制定科學(xué)的融資戰(zhàn)略規(guī)劃。首先，要制定長期戰(zhàn)略規(guī)劃。長期融資能延長還款期限，賺取資金時間價值。一是要科學(xué)進(jìn)行投資決策。企業(yè)應(yīng)有效處理短期融資和長期融資的關(guān)系，合理設(shè)置融資期限，可以將短期融資的還款期限限定為一年，長期融資還款期限設(shè)定為三年。在對財務(wù)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上實(shí)施長期融資；二是明確投資重點(diǎn)。投資項目的實(shí)際收益率影響融資管理的效果。因此，企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇投資方案。針對投資項目，企業(yè)可以列出投資方案清單，運(yùn)用科學(xué)的投資決策方法選擇最優(yōu)方案；其次，要重視優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定了償債風(fēng)險和再融資能力，企業(yè)融資過程中要謹(jǐn)慎考慮股權(quán)融資和債券融資的比例，以最大程度上提升資金使用效率、降低融資成本、提高項目收益，徹底將融資風(fēng)險控制在企業(yè)可承受能力之內(nèi)；最后，要拓寬融資渠道。一是可以采取應(yīng)收賬款保理的融資方式，企業(yè)可以委托第三方保理公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，轉(zhuǎn)移壞賬風(fēng)險；二是實(shí)施風(fēng)險資本融資，企業(yè)可以通過資本市場尋找風(fēng)險投資主體，在籌得資金的同時增強(qiáng)經(jīng)營管理的活力。

（三）加強(qiáng)資金的流動性管理

首先，完善資金預(yù)算管理制度。一是要完善資金預(yù)算管理的組織體系，比如可以設(shè)置資金預(yù)算管理的決策層、管理層和執(zhí)行層，并明確各個層級各個部門的管理職能；二是提升預(yù)算編制的科學(xué)性與靈活性，企業(yè)應(yīng)對不同的資金項目采取差異化的預(yù)算編制方法，以提升預(yù)算編制的準(zhǔn)確性；三是加強(qiáng)對資金預(yù)算執(zhí)行的控制與監(jiān)督，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)預(yù)算管理信息系統(tǒng)建設(shè)引入大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對資金預(yù)算執(zhí)行的在線監(jiān)控；其次，要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款管理的有效性與現(xiàn)金流量息息相關(guān)。一是要加強(qiáng)對客戶的資信評估，企業(yè)要采取定性與定量相結(jié)合的方式對客戶的資本、品質(zhì)和能力進(jìn)行評估，并對客戶進(jìn)行分檔，根據(jù)客戶的不同檔次設(shè)置差異化的信用標(biāo)準(zhǔn)和額度；二是加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的跟蹤管理，企業(yè)應(yīng)實(shí)時對客戶的經(jīng)營能力和應(yīng)收款項還款能力進(jìn)行評估，及時調(diào)整追賬策略；最后，要升級資金管理信息系統(tǒng)。企業(yè)資金信息系統(tǒng)的功能還不夠全面，與其他系統(tǒng)間存在信息梗阻現(xiàn)象。因此，企業(yè)對資金系統(tǒng)進(jìn)行進(jìn)一步升級，尤其要注重引入大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金管理數(shù)據(jù)的在線挖掘、儲存和分析，以便于資金管理部門能對資金管理的情況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。

（四）完善融資風(fēng)險管控體系

首先，要完善風(fēng)險管理的組織體系。融資風(fēng)險管理涉及業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門，需要多部門的協(xié)調(diào)和配合，很難依靠某一部門取得管理效果，因此，企業(yè)可以成立專門的風(fēng)險管理部門，該部門由業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部的管理人員構(gòu)成，其職責(zé)是出具融資風(fēng)險管理報告、實(shí)施重大融資項目決策、判斷重大項目風(fēng)險水平、落實(shí)風(fēng)險應(yīng)對方案等；其次，要建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。完善預(yù)警機(jī)制的關(guān)鍵在于對影響融資管理水平的各項因素進(jìn)行檢查和評估，在環(huán)境因素方面要著重關(guān)注利率變化、匯率變化和政策變動；在生產(chǎn)運(yùn)營方面要著重關(guān)注生產(chǎn)能力、營銷能力、供y1jdrHgSJoM/Za5DvLzqtw==應(yīng)鏈管理能力；在財務(wù)因素方面要著重關(guān)注償債能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力和信用水平。一旦發(fā)現(xiàn)某項因素變化對融資風(fēng)險產(chǎn)生了消極影響，就應(yīng)該及時采取應(yīng)對措施將風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)；最后，完善融資風(fēng)險管控的績效考核機(jī)制。一是設(shè)計融資風(fēng)險管理的績效考核指標(biāo)，至少應(yīng)涵蓋、事前風(fēng)險調(diào)研情況、事中資金管理情況、事后風(fēng)險應(yīng)對情況等方面；二是根據(jù)層次分析法確定各項考核指標(biāo)之間的權(quán)重，為后續(xù)的考核結(jié)果值計算奠定基礎(chǔ)；三是強(qiáng)化對融資風(fēng)險管理績效考核結(jié)果的應(yīng)用，企業(yè)應(yīng)根據(jù)考核結(jié)果強(qiáng)化激勵機(jī)制的應(yīng)用，比如對于融資風(fēng)險管理優(yōu)秀的部門和崗位要提高績效工資系數(shù)，真正推動激勵機(jī)制落實(shí)。

（五）完善監(jiān)督體系

企業(yè)應(yīng)從多個角度出發(fā)完善融資風(fēng)險管理的監(jiān)督體系。首先，企業(yè)要加強(qiáng)對風(fēng)險管理部門的培訓(xùn)，不斷提升其自律意識和職業(yè)道德水平，激發(fā)風(fēng)險管理員工的責(zé)任感和使命感，以提升風(fēng)險管理部門自我監(jiān)督的有效性；其次，要充分發(fā)揮內(nèi)部審計部門的職能。企業(yè)應(yīng)該重塑組織機(jī)制，提升內(nèi)部審計部門的獨(dú)立性，比如可以將內(nèi)部審計部門劃歸審計委員會直接管轄，減少外在因素對內(nèi)部審計工作的干擾，同時，要加強(qiáng)對內(nèi)部審計人員的素質(zhì)培訓(xùn)，提升其實(shí)施大數(shù)據(jù)審計的能力；最后，企業(yè)應(yīng)高度重視外部審計的作用，應(yīng)從外部審計市場上選擇市場形象較好、審計能力強(qiáng)、較少受到監(jiān)管處罰的會計師事務(wù)所進(jìn)行合作，并加強(qiáng)與外部設(shè)審計主體的溝通，積極準(zhǔn)備材料配合會計師事務(wù)所的審計活動，推動事務(wù)所出具客觀公允的融資風(fēng)險管理審計意見。

六、結(jié)語

綜上分析，企業(yè)作為重要的市場主體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了不可替代的作用。隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，諸多市場主體產(chǎn)生了融資需求。通過資金的籌集企業(yè)可以獲得現(xiàn)金流入，為項目投資、多元化經(jīng)營提供支撐，然而部分企業(yè)融資管理有效性還存在提升空間，融資風(fēng)險水平較高。因此，企業(yè)有必要加強(qiáng)對融資風(fēng)險的管控，實(shí)際上，諸多企業(yè)在融資風(fēng)險管理中還存在一系列的問題，文章針對這些問題從多個角度提出了對策。希望文章的研究能為企業(yè)融資風(fēng)險管理水平的提升提供一定的參考和借鑒。

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（作者單位：蘇州中鑫新能源有限公司）