廣東宏大、中國(guó)核建、華夏航空

廣東宏大002683

公司發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)案，擬以支付現(xiàn)金的方式向新疆農(nóng)牧投購(gòu)買其所持有的雪峰科技2.25億股股份，交易完成后將持有雪峰科技21.00%的股權(quán)，雪峰科技將成為公干的控股子公司。2023年，雪峰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.21億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.54億元。從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，化工產(chǎn)品、爆破服務(wù)、民爆產(chǎn)品為雪峰科技的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比分別為40.32%、35.9%、8.89%

本次交易完成后，廣東宏大的工業(yè)炸藥產(chǎn)能規(guī)模將躍居全國(guó)第一，礦山爆破服務(wù)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位也將持續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)打通“合成氨-硝酸銨-工業(yè)炸藥-礦山爆破服務(wù)”民爆上下游產(chǎn)業(yè)鏈，成本控制能力有望得到加強(qiáng)，看好公司中長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)。

國(guó)信證券

中國(guó)核建601611

2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.6億元，同比增長(zhǎng)16.1%；毛利率增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)至11.4%，盈利能力大幅提升，高毛利的核電工程板塊營(yíng)收占比提升至21.9%；公司2024年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.4%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.6%。2023年我國(guó)在建核電機(jī)組達(dá)26臺(tái)，新開(kāi)工5臺(tái)，核電工程建設(shè)投資完成額949億元，較2022年增長(zhǎng)20.8%，創(chuàng)近5年最高水平，公司2023年核電新簽合同額384.0億元，同比增長(zhǎng)1.0%。2024年核電建設(shè)繼續(xù)加速，1-2月核電投資額同比增長(zhǎng)39.5%，兄弟公司中國(guó)核電2024年投資計(jì)劃為1215.5億元，同比增長(zhǎng)51.9%，隨著2022/23年新核準(zhǔn)、開(kāi)工的機(jī)組進(jìn)入密集施工期，公司作為核電建設(shè)領(lǐng)軍企業(yè)將充分受益。

中信建投

振江股份603507

公司風(fēng)電產(chǎn)品以出口海上風(fēng)電為主，包括但不限于轉(zhuǎn)子房、定子（段）和風(fēng)機(jī)總裝等，與西門子集團(tuán)）、通用電氣、Vestas、Enercon等全球知名風(fēng)電企業(yè)建立合作關(guān)系。公司產(chǎn)品出口占比較高（60%以上），且主要為海上大兆瓦直驅(qū)機(jī)型零部件，受益海外海上風(fēng)電需求高增。美國(guó)公用事業(yè)光伏裝機(jī)快速增長(zhǎng)，同時(shí)北美地區(qū)是跟蹤支架最大市場(chǎng)，振江股份在美國(guó)建設(shè)跟蹤支架代工工廠已實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，充分受益當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)高盈利屬性；同時(shí)振江在沙特也計(jì)劃投資建設(shè)工廠，預(yù)計(jì)將在近期開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，并計(jì)劃初期年產(chǎn)能達(dá)到3GW，未來(lái)可擴(kuò)展至5GW，有望受益需求增長(zhǎng)。

天風(fēng)證券

聯(lián)瑞新材688300

公司2024年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.02億元，同比增長(zhǎng)39.46%，歸母凈利潤(rùn)0.52億元，同比增長(zhǎng)79.94%，環(huán)比增長(zhǎng)6.12%。伴隨下游市場(chǎng)景氣度的向好恢復(fù)，公司一季度訂單情況良好。AI行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)HBM放量，會(huì)帶來(lái)封裝高度提升、散熱需求大的問(wèn)題，顆粒封裝材料（GMC）中就需要添加TOPCUT20um以下球硅和Lowα球鋁，公司部分客戶是全球知名的GMC供應(yīng)商，配套供應(yīng)HBM封裝材料GMC所用球硅和Lowα球鋁。公司加強(qiáng)高性能球形二氧化鈦、先進(jìn)氮化物粉體等功能性粉體材料的研究開(kāi)發(fā)，具有良好的發(fā)展前景。

招商證券

錦浪科技300763

公司發(fā)布24H1業(yè)績(jī)預(yù)告，Q2歸母凈利潤(rùn)3.05-3.8億元，中值為3.43億元，公司單季度業(yè)績(jī)已經(jīng)恢復(fù)至歷史最佳水平附近（22Q4為3.57億元），大超預(yù)期。原因：1、光伏和儲(chǔ)能逆變器的接單量持續(xù)向好，亞非拉及歐洲需求改善；2、高價(jià)物料存貨消耗減少帶動(dòng)毛利率改善；3、發(fā)電業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)疊加發(fā)電旺季在2、3季度，貢獻(xiàn)利潤(rùn)同環(huán)比改善。

公司三季度盈利有望繼續(xù)改善：歐洲需求在逐漸復(fù)蘇，預(yù)計(jì)逆變器出口歐洲金額將持續(xù)改善；亞非拉24年逆變器需求旺盛，公司在這些領(lǐng)域布局有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，三季度預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)旺季；電站資產(chǎn)開(kāi)始做滾動(dòng)開(kāi)發(fā)，公司有望銷售部分電站獲取額外利潤(rùn)。

國(guó)泰君安

大豪科技603025

公司發(fā)布2024年中報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。2024年上半年，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3-3.3億元，同比增長(zhǎng)65.03%到81.53%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.93-3.23億元，同比增長(zhǎng)64.90%到81.78%。公司主導(dǎo)產(chǎn)品刺繡機(jī)電控系統(tǒng)、襪機(jī)控制系統(tǒng)、特種工業(yè)縫紉機(jī)電控系統(tǒng)等在國(guó)內(nèi)市占率領(lǐng)先，受益內(nèi)銷需求旺盛和出口拉動(dòng)的縫制機(jī)械景氣修復(fù)，公司智能數(shù)控系統(tǒng)及智能工廠業(yè)務(wù)板塊合計(jì)收入增長(zhǎng)同比超過(guò)50%。公司在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亞洲市場(chǎng)積極擴(kuò)建服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，更將觸角延伸至土耳其、阿爾及利亞、阿聯(lián)酋等新興市場(chǎng)，進(jìn)一步提升海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)縫制設(shè)備電控產(chǎn)品的需求，未來(lái)放量值得期待。

開(kāi)源證券

江河集團(tuán)601886

行業(yè)總量承壓背景下，公司業(yè)績(jī)突出，今年有望繼續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，23年新增訂單總量穩(wěn)居行業(yè)首位，龍頭地位凸顯。收入角度，公司已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；利潤(rùn)角度，公司已經(jīng)連續(xù)2個(gè)季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；扣非后歸母利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。23年公司資產(chǎn)+信用減值已經(jīng)開(kāi)始下降、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入超過(guò)凈利潤(rùn)。同時(shí)匹配現(xiàn)金流，分紅比例達(dá)到30%+。目前公司估值位于底部，處于破凈狀態(tài)，修復(fù)彈性大。此外公司是國(guó)內(nèi)首家面向城鎮(zhèn)建筑提供“設(shè)計(jì)+產(chǎn)品生產(chǎn)”的定制化光伏組件企業(yè)，光伏建筑大勢(shì)所趨，公司已占領(lǐng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，23年光伏建筑訂單13.7億元，預(yù)計(jì)24年或繼續(xù)高增長(zhǎng)。

海通證券

華夏航空002928

其定位支線航空市場(chǎng)的商業(yè)模式及明確的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)中轉(zhuǎn)和環(huán)飛建立的支線網(wǎng)絡(luò)沉淀了寶貴的時(shí)刻資源。通過(guò)反向運(yùn)力采購(gòu)與干線航司合作經(jīng)營(yíng)通程產(chǎn)品，是對(duì)航空出行長(zhǎng)尾需求的收割，亦是對(duì)全行業(yè)運(yùn)行效率的帕累托改進(jìn)，看好公司在通程產(chǎn)品上的可持續(xù)增長(zhǎng)。

1）支線航空補(bǔ)貼辦法修訂，補(bǔ)貼方式優(yōu)化，2024Q1公司其他收益約2.46億元，大幅高于歷史同期；2）公司運(yùn)力投放穩(wěn)步增長(zhǎng)，加之出行需求同比改善，客座率持續(xù)提升，2024Q1公司凈利潤(rùn)2467萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)108.9%，扭虧為盈；3）根據(jù)民航局規(guī)劃，到2035年年人均乘機(jī)次數(shù)較2019年翻番，公司持續(xù)迭代商業(yè)模式，有望長(zhǎng)期受益于我國(guó)支線航空發(fā)展。

西南證券