企業(yè)年金賬戶管理：擁抱新形勢，做好養(yǎng)老金融大文章

鄧景瀾

多年來，企業(yè)年金賬戶管理業(yè)務由于市場結(jié)構(gòu)的原因，已經(jīng)進入紅海階段，業(yè)務形態(tài)趨于穩(wěn)定、市場格局日益固化，但是委托人、管理機構(gòu)等各類角色在參與企業(yè)年金基金管理的過程中，出于自身職責與定位，積極參與年金基金管理，探索新的管理手段并由此演變出行業(yè)發(fā)展的一些新趨勢和新動向。在此背景下，賬管機構(gòu)作為賬管業(yè)務的核心參與者，有必要采取相應措施，在妥善應對業(yè)務變化的同時，推動行業(yè)健康向上發(fā)展。

當前賬管業(yè)務的發(fā)展動向

1.部分機構(gòu)賬戶管理業(yè)務增長乏力

從總的市場規(guī)模來看，賬戶管理業(yè)務作為年金行業(yè)較為小眾的一個業(yè)務領域，市場規(guī)模較為有限，據(jù)估算，全國企業(yè)年金賬管費收費總規(guī)模約3.7億元，其中，工商銀行一家的占比超過40%，頭部賬管機構(gòu)馬太效應愈發(fā)明顯，多家市場占比排名靠后的賬管機構(gòu)，賬管規(guī)模增長更加乏力。人力資源和社會保障部公開數(shù)據(jù)顯示，2018年排名靠后的5家機構(gòu)賬管規(guī)模約58萬戶，市場占比1.1%，2023年三季度相應的數(shù)據(jù)為62萬戶，占比仍為1.1%，基本沒有變化。從近年市場上的一些企業(yè)年金計劃賬管人招投標情況來看，積極參加投標的賬管人主要是在幾家銀行系頭部賬管機構(gòu)，保險系賬管機構(gòu)在向受托管理、投資管理業(yè)務聚焦，部分機構(gòu)主動向委托人推薦銀行系賬管人，其他中小賬管人已逐漸放棄賬管資格投標，賬管規(guī)模增長以存量客戶的自然增長為主，存量業(yè)務沒有經(jīng)濟性可言。從新增市場規(guī)模來看，由于賬管人角色僅存在于企業(yè)年金制度中，我國建立企業(yè)年金的單位以國有單位為主，經(jīng)過多年發(fā)展，中央企業(yè)、地方大型國有企業(yè)基本已建立企業(yè)年金，賬管新增市場空間較為有限，但隨著央企、國企的兼并重組，年金計劃合并帶來管理機構(gòu)的洗牌。因此，各賬管機構(gòu)將規(guī)模增長的來源瞄準了存量市場，這也導致賬管業(yè)務成為一片紅海。在此背景下，一方面，委托人更加重視賬管機構(gòu)的轉(zhuǎn)移承接能力，尤其關(guān)注新賬管人能否完整、準確地還原年金計劃的歷史賬務信息并通過自身查詢渠道完整展示給職工，這對賬管機構(gòu)的系統(tǒng)功能和服務渠道提出了更高的要求。另一方面，賬管人更加重視賬管合同的續(xù)簽，為應對同業(yè)競爭，竭力延長合同期限、增加自動順延條款，挖深自身存量客戶的護城河。

2.數(shù)據(jù)接口直連運營模式開始向理事會受托人滲透

賬管業(yè)務運營主要涉及賬管人與受托人，運作的基本流程為受托人發(fā)出業(yè)務指令，賬管人接收指令并在賬管系統(tǒng)完成記賬后再向受托人反饋處理結(jié)果，也就是說賬管業(yè)務主要分為指令傳遞和業(yè)務處理兩個基本單元。在2015年前，指令的傳遞主要通過電子郵件完成；業(yè)務處理主要由賬管經(jīng)辦人員登錄賬管系統(tǒng)上傳表單并進行系統(tǒng)操作來完成。與此同時，工商銀行等頭部賬管人還研發(fā)了適用于理事會受托人的委托人系統(tǒng)，由企業(yè)的各級年金經(jīng)辦人員自助登錄系統(tǒng)提交業(yè)務申請完成賬務記錄，省去了理事會受托人與賬管人之間的指令傳遞以及賬管人的經(jīng)辦人員進行系統(tǒng)操作的環(huán)節(jié)。在2015年后，賬管人與法人受托機構(gòu)之間開始推廣數(shù)據(jù)接口直連運營模式，受托系統(tǒng)與賬管系統(tǒng)通過數(shù)據(jù)接口的形式直連，系統(tǒng)自動傳遞、處理接口文件，實現(xiàn)賬管業(yè)務的不落地全自動處理。近年來，石化、鐵路等行業(yè)中采取理事會受托模式的大型客戶也開始推廣數(shù)據(jù)接口直連運營模式，搭建自身受托運營系統(tǒng)，并通過數(shù)據(jù)接口的模式與賬管系統(tǒng)對接。煤炭、石化、電力等大型企業(yè)紛紛推出服務企業(yè)自身員工的App，并將年金信息作為其自身App的重要輸出內(nèi)容，因此對賬管人的數(shù)據(jù)提取需求日益增多，賬管人對此類數(shù)據(jù)的供給大多也采用數(shù)據(jù)接口的方式來實現(xiàn)。上述現(xiàn)象，一方面提高了企業(yè)對自身年金賬務數(shù)據(jù)的把控程度；另一方面，客觀上進一步推廣了年金數(shù)據(jù)接口國家標準在行業(yè)內(nèi)的應用。

3.個人投資自選的鋪開對賬管人提出更高要求

近年來，由于資本市場持續(xù)不振，年金行業(yè)整體投資收益走弱，各企業(yè)的年金管理部門在向職工解釋投資業(yè)績時的壓力普遍較大。一些行業(yè)型的大客戶，如電力、石化等，開始探索放開由職工個人進行年金投資選擇。具體到賬管業(yè)務而言，企業(yè)年金賬戶管理業(yè)務的本質(zhì)是為年金計劃的正常運作提供權(quán)益信息管理支撐，年金基金的投資雖然由投資管理人進行打理，但是投資成交的發(fā)起是由賬戶管理人出具成交指令來驅(qū)動，從這個角度來說，賬戶管理人事實上居于年金管理各角色人的核心地位，在年金個人投資自選的過程中扮演了不可或缺的角色。個人投資自選雖然沒有突破年金基金四方管理架構(gòu)，但在一定程度上弱化了受托人職責，對年金計劃的運作流程也會帶來一些改變。因此，這種業(yè)務上的變化也相應地對賬管人提出了更多要求。一是賬管人的年金信息查詢渠道需要具備供職工個人進行投資選擇的入口和功能，以便根據(jù)委托人和受托人的需要，向職工個人提供業(yè)務辦理渠道。二是賬管人的賬管系統(tǒng)需要進行必要的升級改造，以支持個人投資選擇，例如支持按照職工個人的選擇結(jié)果，對存量資金進行投資轉(zhuǎn)換以及新增資金的投資分配，支持按投資策略進行估值、核算等。三是在投資者教育、風險測評、信息披露、職工咨詢和投訴等方面向委托人和受托人提供配合與支持。從實踐來看，個人投資自選得到了監(jiān)管部門、大型企業(yè)、廣大職工的高度關(guān)注，還有進一步推廣的空間。

賬管機構(gòu)的應對策略

中央金融工作會議提出要做好養(yǎng)老金融大文章，企業(yè)年金賬戶管理業(yè)務作為養(yǎng)老金融的重要組成部分，各賬管機構(gòu)自然而然地成為養(yǎng)老金融大文章的答卷人，面臨新的行業(yè)形勢，可從以下三個方面有效應對：

1.明確賬管業(yè)務定位和思路

頭部賬管機構(gòu)應積極擴張業(yè)務規(guī)模，發(fā)揮自身賬管業(yè)務的規(guī)模效應，將賬管業(yè)務作為自身踐行金融工作政治性、人民性的重要抓手，適應并推動行業(yè)發(fā)展。存量賬管規(guī)模較低、賬管業(yè)務經(jīng)濟性不佳的賬管機構(gòu)，可以重新思考對賬管業(yè)務的定位，從有利于行業(yè)健康發(fā)展、有利于客戶服務體驗、有利于自身經(jīng)濟效應等三個角度，考慮自身賬管業(yè)務的定位，明確后續(xù)賬管業(yè)務發(fā)展思路。

2.進一步加快賬管業(yè)務數(shù)字化轉(zhuǎn)型

人力資源和社會保障部于2013年正式頒布實施《企業(yè)年金基金數(shù)據(jù)交換規(guī)范》，奠定了賬管行業(yè)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎，2015年以來，以工商銀行為代表的頭部賬管機構(gòu)與各法人受托機構(gòu)全面推廣數(shù)據(jù)接口直連模式，為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)揮了良好的示范效應。鑒于當前理事會受托人出現(xiàn)的接口直連新需求，服務理事會客戶較多的賬管機構(gòu)，尤其是這類賬管機構(gòu)中，與法人受托機構(gòu)合作中數(shù)據(jù)接口直連應用還較少的賬管人，更要加快自動化轉(zhuǎn)型，積極擁抱行業(yè)變化帶來的挑戰(zhàn)。

3.適應個人投資自選新趨勢

隨著年金個人投資自選的進一步鋪開，作為在企業(yè)年金四類管理角色中惟一直接服務職工個人的機構(gòu)，賬管人的重要程度進一步提升。無論是匯總處理海量個人客戶的投資指令、還是為職工提供投資選擇入口，都離不開強大的賬戶管理系統(tǒng)及其外圍查詢渠道，賬管機構(gòu)應進一步加大科技資源投入力度，不斷迭代升級自身業(yè)務處理系統(tǒng)，同時，按照委托人和受托人的統(tǒng)一安排，在投資者教育、風險管理等方面提供必要的輔助和支持。

責任編輯_趙曉璐