施工企業(yè)資金短缺原因及供應(yīng)鏈融資管理

中交一公局集團有限公司面對國內(nèi)競爭激烈的建筑市場和企業(yè)資金壓力，迫切需要響應(yīng)國家供應(yīng)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，提升企業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的管理水平，從而解決集團公司融資需求和緩解資金壓力，提高集團公司市場競爭力，助推集團公司高質(zhì)量發(fā)展。本文通過對中交一公局資金管理現(xiàn)狀及原因進行分析，提出施工企業(yè)需要響應(yīng)國家供應(yīng)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，提高企業(yè)市場競爭力，適應(yīng)當(dāng)前中國經(jīng)濟“新常態(tài)”發(fā)展階段的要求。

一、引言

中交一公局的資金采取資金集中管理，各子分公司、區(qū)域總部、總承包部、項目經(jīng)理部按日將資金歸集至集團公司總部，根據(jù)資金需求進行下?lián)?，并對資金歸集率進行考核通報。但由于各子分公司層級管理水平不同，以及各項目面臨的資金監(jiān)管政策不同，資金歸集率水平參差不齊，項目層面沉淀資金較大。集團公司資金集中管理的需要和下屬公司及項目資金占用存在現(xiàn)實的矛盾。資金管理預(yù)算管控不嚴(yán)，資金預(yù)算的執(zhí)行力和控制力不夠，總部對下屬各層級資金約束力不強。未能與項目管理實際相結(jié)合，預(yù)算管控常常流于形式，下級對上級的資金管控抵觸較大，未充分發(fā)揮資金預(yù)算的效力，造成資金使用效率低。

中交一公局因業(yè)態(tài)多，“兩金”數(shù)額龐大，又不能及時與業(yè)主辦理結(jié)算手續(xù)和債權(quán)清收，致使企業(yè)利潤與資金情況惡化，財務(wù)風(fēng)險加大，嚴(yán)重影響企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營流動資金。企業(yè)對資金管理的意識還停留在貨幣資金上，對金融產(chǎn)品使用還沒有形成理念。從而導(dǎo)致資金管理不夠科學(xué)化，資金利用率不高。嚴(yán)重時導(dǎo)致企業(yè)資金收支失衡，浪費了企業(yè)大量的管理成本。

二、公司資金管理存在的主要問題

1.資金分散。中交一公局多年布局國際市場，一體兩翼、“雙核”驅(qū)動，全國近1500個項目，業(yè)務(wù)遍布全國以及歐亞非等40多個國家。施工地點極為分散，外地工程由于結(jié)算需要，通常需要在工程所在地開設(shè)單獨的結(jié)算賬戶。近年來，由于國家對農(nóng)民工工資支付的監(jiān)管力度不斷加大，各地政府紛紛要求開立農(nóng)民工工資專用賬戶。部分業(yè)主為了監(jiān)管建設(shè)資金的使用，保證資金全部用于工程建設(shè)，防止資金外流，對賬戶設(shè)置了多層級資金使用計劃審批制度。

2.墊資施工普遍。中央嚴(yán)控地方政府違法違規(guī)舉債，地方政府合規(guī)基建資金主要自于預(yù)算內(nèi)資金、政府性基金收入（含專項債）、銀行貸款、城投債凈融資、合規(guī)PPP的資金之和。在中央嚴(yán)控地方債務(wù)、繼續(xù)推進金融去杠桿、政府基建投資短缺的背景下，公司為了獲取工程項目，墊資成了最佳籌碼。在目前建筑市場是買方市場的情況下，建設(shè)單位在合同簽訂后應(yīng)該付20%～30%的工程備料款給施工方，也是支付的比較少甚至不付。一般工程甲方僅付進度款的70%左右，條件差的工程項目，多采取“建設(shè)期+回款期”的支付方式，房建項目，企業(yè)需要墊資到主體封頂或者關(guān)鍵工程節(jié)點，甲方才開始付款，墊資量大且周期長。

3.各類保證支出較多。業(yè)主為了篩選實力較強的施工企業(yè)，或者解決開工資金、延遲建設(shè)期資金支付。強制要求企業(yè)在進場前現(xiàn)金繳納誠意金、履約保證金，而且占用時間較長，一般要等工程竣工驗交后一年才能逐步退還，且只退還本金，相當(dāng)于無償占用。部分工程量采取完成后計量60%～80%，剩余的在回款期進行計量，并在每期計量扣留一定比例的各類保證金，使企業(yè)有大量資金在項目建設(shè)期不能使用，造成流動資金緊缺。

4.“兩金”持續(xù)居高。中交一公局由于追求產(chǎn)值增速，管理水平要緊跟發(fā)展需要，企業(yè)管理層對債權(quán)清收工作管理不徹底，壓控措施不科學(xué)、不強勢。導(dǎo)致“兩金”面臨規(guī)模大、總量大的嚴(yán)峻形勢，竣工決算遲遲無法辦理，尾款久久不得清收。使得利潤點本來就低的項目，往往“敗在了現(xiàn)金流上”。

三、發(fā)展供應(yīng)鏈金融的主要原因

1.建筑市場大環(huán)境基建投資資金短缺。隨著建筑行業(yè)競爭日益激烈，建筑央企在競標(biāo)中為中標(biāo)低價投標(biāo)，導(dǎo)致工程項目利潤空間急劇壓縮，企業(yè)利潤增速放緩。由于建筑鋼材、地材等大宗材料價格不斷上漲，老一代農(nóng)民工退出市場引起的“用工荒”，導(dǎo)致人工成本大幅度增長，造成項目成本增長較快，加之企業(yè)在項目進場前期墊資較多，形成產(chǎn)值緩慢導(dǎo)致項目結(jié)算困難，項目合同簽訂不及時風(fēng)險較大，使企業(yè)財務(wù)面臨巨大壓力。

在全國去杠桿的大背景下，中央監(jiān)管層層加碼以罕見力度整肅地方政府違規(guī)融資行為。導(dǎo)致地方融資渠道需要重新建立。在地方政府財政收緊，防范債務(wù)風(fēng)險的壓力下，各地政府城投企業(yè)的投融資行為受到監(jiān)管政策的更大約束，籌集投資資金的困難越來越大。深刻影響了建筑央企施工項目的建設(shè)資金回籠，甚至不得不采取墊資。

2.過分追求產(chǎn)值規(guī)模，盲目中標(biāo)。隨著市場競爭日趨激烈，建筑類各大央企甚至為了中標(biāo)，紛紛采取聯(lián)合體模式進行投標(biāo)，增強競爭力。中交一公局為了追求規(guī)模效應(yīng)，開拓市場，在競標(biāo)中采取低價中標(biāo)，致使項目利潤減少甚至出現(xiàn)虧損合同，加劇了資金緊張的程度。企業(yè)要實現(xiàn)盈利，就需要依靠一定的產(chǎn)值規(guī)模，而企業(yè)規(guī)模擴張和資金短缺的矛盾短期內(nèi)難以調(diào)和。此外，在中標(biāo)之后還要預(yù)交一定的保證押金，這部分資金需要等到工程竣工之后才能結(jié)算，這無疑又給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)造成了一定的影響。

3.資金預(yù)算與實際狀況脫鉤。雖然目前中交一公局下屬各單位都通過財務(wù)云進行資金預(yù)算和每月資金計劃編制，資金計劃與支付進過系統(tǒng)強制關(guān)聯(lián)。的確做到了“無計劃不支付”，但是大都存在計劃脫離實際或者為了付款而走計劃形式的現(xiàn)象。編制資金預(yù)算大多是財務(wù)人員，項目真正使用資金的部門卻較少參與。實際執(zhí)行過程根本不考慮預(yù)算問題，資金預(yù)算執(zhí)行率偏低，有的甚至無法執(zhí)行，使資金預(yù)算形同虛設(shè)。甚至資金計劃成了資金支付的“攔路虎”，對資金管理沒有起到真正的積極作用。

4.經(jīng)營管理水平不高。中交一公局下屬很多項目仍然采取傳統(tǒng)的經(jīng)營管理模式來進行項目管理，成本控制力度不足，施工組織不夠科學(xué)合理，對各類資源協(xié)調(diào)不到位。前期策劃和籌備不足，施工生產(chǎn)開展無序，計劃性不強。人員配置不合理，為了進度，盲目增加人手，定崗定編不合理。導(dǎo)致項目管理費用占比較大，人均產(chǎn)值低下。

企業(yè)管理層對已完工未結(jié)算和清理應(yīng)收賬款工作重視程度不夠，“兩金”清理機制不健全，尤其是收尾項目，薪酬機制設(shè)置不合理，收尾人員主動作為積極性不高，計量和清欠力度不夠。而且，項目為了開拓市場，實現(xiàn)滾動發(fā)展，往往難于利用法律武器進行后續(xù)計量和尾款清欠。造成項目利潤無法落地和資金占用，嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金。

四、總體設(shè)計

1.提升內(nèi)部金融業(yè)務(wù)管控能力，推進產(chǎn)融結(jié)合。中交一公局集團要充分利用自身實力雄厚、品牌過硬、信用等級高的央企優(yōu)勢，通過產(chǎn)融結(jié)合，擴大自身金融“朋友圈”，以及利用中交內(nèi)部中交財務(wù)公司、中交資產(chǎn)管理公司、中交建融租賃公司等金融機構(gòu)，通過資產(chǎn)證券化、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等方式，組合多種金融工具，挖掘基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市綜合開發(fā)、基建裝備制造等領(lǐng)域的投資潛力，進一步提升企業(yè)在核心市場競爭中的投融資能力，為“五商中交”的發(fā)展作出更大的貢獻。中交一公局集團應(yīng)該采取“合作型+股權(quán)型產(chǎn)融結(jié)合模式”，提供融資、設(shè)計、建設(shè)、運營一體化服務(wù)，從一頭獨大的“承建商”，向總攬全局的“承包商”、“投資商”、“發(fā)展商”、“集成商”轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型的基本思路是：地方政府購買城市建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)配套全流程，再將其交由中交一公局投資、設(shè)計、建設(shè)、運營。以此推動企業(yè)和地方經(jīng)濟共同發(fā)展。

積極與政府簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議，開發(fā)“投資基金+PPP+產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入+特色片區(qū)”、“EPC+O”、“EPC+F”、“EPC+O+F”“綜合開發(fā)”、“政府授權(quán)+投資合作+EPC”等產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新模式。努力做到金融前置。通過產(chǎn)融結(jié)合，慢慢將建筑市場從買方市場向賣方市場轉(zhuǎn)換，改善企業(yè)現(xiàn)金流，助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2.加強金融數(shù)字化建設(shè)，搭建供應(yīng)鏈金融管理平臺。中交一公局集團應(yīng)響應(yīng)國家政策號召，依托自身信用搭建中交一公局集團供應(yīng)鏈金融管理平臺。通過平臺將自身信用傳導(dǎo)至上下游供應(yīng)商，幫助合作單位解決融資問題。同時，平臺通過技術(shù)手段，讓貿(mào)易背景材料更加真實、可靠，與金融機構(gòu)的合作效率也得以提升，大大的緩解了公司供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。該平臺的一期版本建設(shè)以供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為主，后期將不斷迭代升級版本，覆蓋傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)、多級流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)、應(yīng)收ABS、應(yīng)付ABS、永續(xù)類產(chǎn)品、保函和商票管理等多項業(yè)務(wù)。

五、應(yīng)用過程

1.完善平臺功能，促進系統(tǒng)融合。中交一公局集團應(yīng)國家普惠金融的號召，聚焦AI、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等先進技術(shù)在供應(yīng)鏈生態(tài)的應(yīng)用，逐步增強平臺功能，賦能更多鏈屬中小微企業(yè)，持續(xù)用科技化、信息化金融手段助力實體經(jīng)濟發(fā)展。踐行中交集團數(shù)字化發(fā)展理念，加大力度推進金融信息化進程。平臺應(yīng)進一步與財務(wù)系統(tǒng)、集成管理信息系統(tǒng)、供應(yīng)鏈采購系統(tǒng)等對接，實現(xiàn)信息互通共享，業(yè)財一體化，提高系統(tǒng)的自動化、智能化能力。通過平臺積極進行融資，將資產(chǎn)證券化，獲取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流動資金。

2.整合資源，開拓業(yè)務(wù)。中交一公局集團要圍繞企業(yè)戰(zhàn)略定位，整合內(nèi)外部金融資源，大力推進金融數(shù)字化建設(shè)，搭建企業(yè)供應(yīng)鏈金融管理平臺，該平臺的一期版本建設(shè)以供應(yīng)鏈資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為主，后期將不斷迭代升級版本，覆蓋傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)、多級流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)、應(yīng)收ABS、應(yīng)付ABS、永續(xù)類產(chǎn)品、保函和商票管理等多項業(yè)務(wù)。

六、取得成效

1.解決了資金短缺問題，提升競爭力。中交一公局集團通過與金融機構(gòu)合作，推動供應(yīng)鏈金融不斷創(chuàng)新，開展融資租賃、ABS、E信通、保理融資等金融產(chǎn)品，以此來滿足公司對融資的多元化需求，降低了公司融資的難度性。通過不斷提高數(shù)字化應(yīng)用水平，數(shù)字供應(yīng)鏈金融的作用也日益凸顯。中交一公局集團作為由金融機構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)、平臺方合力組建協(xié)同共生的金融生態(tài)圈中的核心企業(yè)，可以精準(zhǔn)地提供金融服務(wù)、降低交易成本，進而提高金融生產(chǎn)力。為業(yè)主解決了其資金短缺、付款能力差難題，降低了公司各項目收款難度，從源頭優(yōu)化了企業(yè)的現(xiàn)金流。提升了公司市場競爭力，推動公司片區(qū)化項目開發(fā)。

2.降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率。面對國資委對中央企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)的管控加強，“一利五率”成了新的重要考核指標(biāo)。中交一公局集團充分發(fā)揮企業(yè)建筑業(yè)供應(yīng)鏈場景，通過應(yīng)收賬款保理、資產(chǎn)證券化等方式，有效盤活了上游供應(yīng)商應(yīng)收賬款，為下游企業(yè)降低了融資成本、回籠了本企業(yè)生產(chǎn)資金。通過發(fā)行ABS、E信通等產(chǎn)品，有效解決了公司償債問題，提升了資產(chǎn)流動性，降低了負(fù)債水平。優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解了企業(yè)流動性風(fēng)險。有利于中交一公局集團產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展。

3.企業(yè)融資新渠道，建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場不再可望而不可及。中交一公局集團通過自身信用，打造供應(yīng)鏈金融管理平臺，讓貿(mào)易背景材料更加真實、可靠，與金融機構(gòu)的合作效率也得以提升，大大緩解了公司供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。不僅有助于協(xié)作單位彌補被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動資金貸款額度，而且通過上下游企業(yè)引入融資便利，自己的流動資金需求水平持續(xù)下降。

七、經(jīng)驗總結(jié)

1.走向產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展道路。黨的二十大報告指出：“著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，著力推進城鄉(xiāng)融合和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長?！爆F(xiàn)代經(jīng)濟要高效發(fā)展，就需要現(xiàn)代供應(yīng)鏈的集成管控與優(yōu)化。金融發(fā)展應(yīng)當(dāng)以產(chǎn)融結(jié)合的理念從國家供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向提供相應(yīng)的金融服務(wù)和尋找投融資的機會。央企產(chǎn)融結(jié)合也已進入高質(zhì)量發(fā)展階段，因為產(chǎn)融結(jié)合本身有非常明顯的優(yōu)勢，對于企業(yè)而言也是做強做大以及提高國際競爭力的必要手段。

2.響應(yīng)國家供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略。黨的二十大報告提出，“著力推動高質(zhì)量發(fā)展”，“堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上”，“著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”。從政策層面為供應(yīng)鏈金融發(fā)展定好了基調(diào)。

大數(shù)據(jù)、人工智能、5G（移動通信）、云計算技術(shù)合稱“大、智、移、云”共同構(gòu)成了萬物互聯(lián)時代的新型基建設(shè)施體系。各類技術(shù)的加持，完美契合供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)環(huán)境，對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控和決策提供強有力的支撐，更推動了新型基建設(shè)施體系的不斷完善和發(fā)展，最終推動供應(yīng)鏈金融自身服務(wù)模式的智能化變革，為建立普惠金融服務(wù)體系奠定了良好基礎(chǔ)。

（作者單位：中交一公局西北工程有限公司）