特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的屬性及其價(jià)值的評(píng)估

馬美琦

【摘要】近些年，特許經(jīng)營(yíng)形式的發(fā)展案例已經(jīng)引發(fā)了世界各國(guó)理論界對(duì)其基礎(chǔ)的所有權(quán)概念——特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的激烈討論。由于中國(guó)特許經(jīng)營(yíng)管理的運(yùn)作機(jī)制起步較晚，所以隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步開放，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)歸屬的確定也是必然之舉，這對(duì)具有高度密集型經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化的中國(guó)的發(fā)展有重要意義。而且，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在各行各業(yè)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中扮演著非常重要的角色。由于對(duì)外貿(mào)易的日益增加，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來(lái)越多地給予了不少企業(yè)接觸、了解和開發(fā)研究利用特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的各種機(jī)會(huì)。從資本的經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)的管理角度來(lái)看，我國(guó)還未擁有國(guó)外已經(jīng)成型的系統(tǒng)和體制。為了進(jìn)一步開發(fā)研究、利用各類特許經(jīng)營(yíng)權(quán)使其更好地服務(wù)各種企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，有必要運(yùn)用系統(tǒng)方法研究特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值形成的原理以及根據(jù)資產(chǎn)的類型按照實(shí)際情況評(píng)定其公允價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；經(jīng)營(yíng)性資信；無(wú)形資產(chǎn)；價(jià)值形成；價(jià)值評(píng)估

【中圖分類號(hào)】F014.39

一、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的基本概念與范疇

（一）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的基本概念

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的范圍通常包括商標(biāo)商號(hào)、專利產(chǎn)品與秘密配方、經(jīng)營(yíng)管理模式等無(wú)形資產(chǎn)的使用權(quán)，這些使用權(quán)具有特殊性、獨(dú)創(chuàng)性，往往比較新穎受到市場(chǎng)歡迎。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的具體范圍還可能包括被特許人對(duì)特許人提供的商品和服務(wù)的質(zhì)量保證，以及被特許人向特許人支付報(bào)酬的義務(wù)等。另外，一些能產(chǎn)生巨大經(jīng)濟(jì)利益的資源，如煙草、電信、傳媒等，也需要進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)。此外，出于國(guó)家安全及經(jīng)濟(jì)政策考慮，如進(jìn)出口限制額度、涉外貿(mào)易等資源，以及資信類資源的經(jīng)營(yíng)，如證券、保險(xiǎn)和銀行業(yè)等，也可能屬于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的范圍。由此可見特許經(jīng)營(yíng)權(quán)大體上包括三種不同的形式：即產(chǎn)品特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商標(biāo)特許使用權(quán)、營(yíng)運(yùn)模式特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

（二）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的范疇

產(chǎn)品特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，是指特許人將其所擁有的特定產(chǎn)品或品牌授權(quán)給受許人使用，受許人可以在約定的區(qū)域內(nèi)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并向特許人支付相應(yīng)的費(fèi)用。這種特許經(jīng)營(yíng)權(quán)通常包括產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、宣傳、維護(hù)等方面的權(quán)利。產(chǎn)品特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是一種重要的商業(yè)合作模式，需要在協(xié)議中明確規(guī)定雙方的權(quán)利和義務(wù)，確保合作順利進(jìn)行。

商標(biāo)特許使用權(quán)，是指商標(biāo)所有人通過(guò)特許協(xié)議，將其注冊(cè)商標(biāo)批準(zhǔn)同意給其他自然人或法人使用，并由對(duì)方支付使用報(bào)酬。這種使用權(quán)通常包括在特定條件下使用商標(biāo)、維護(hù)商標(biāo)聲譽(yù)、防止商標(biāo)侵權(quán)等方面的規(guī)定。商標(biāo)特許使用權(quán)也需要在協(xié)議中明確規(guī)定雙方的權(quán)利和義務(wù)，確保合作順利進(jìn)行。

營(yíng)運(yùn)模式特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，是指特許人將其所擁有的經(jīng)營(yíng)模式、店鋪形象、操作規(guī)程等授權(quán)給受許人使用，受許人可以在約定的區(qū)域內(nèi)開展同業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)，并由受許人支付使用報(bào)酬給特許人。這一種高級(jí)形式的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予中，特許人不僅將其擁有的商標(biāo)、商號(hào)、產(chǎn)品等授權(quán)給受許人使用，而且將其整個(gè)經(jīng)營(yíng)模式授權(quán)給受許人使用。

二、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的屬性

關(guān)于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的屬性各國(guó)專家學(xué)者眾說(shuō)紛紜，因?yàn)樘卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)可能涉及到一些專利和技術(shù)，這些專利和技術(shù)可能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大影響。我國(guó)學(xué)者對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的理論研究主要集中于對(duì)其性質(zhì)的辨析。部分學(xué)者認(rèn)為，商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是一種新型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，是由傳統(tǒng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)與近代特定模式經(jīng)營(yíng)結(jié)合才產(chǎn)生的權(quán)利，并不是單純知識(shí)產(chǎn)權(quán)的簡(jiǎn)單相加。這種觀點(diǎn)是從特許人的角度出發(fā)，論證特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的基本屬性。也有我國(guó)學(xué)者歸納特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的復(fù)合許可使用權(quán)。在對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的研究中，我國(guó)學(xué)者還探討了特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的法律性質(zhì)和法律關(guān)系。有學(xué)者認(rèn)為，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是一種獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，屬于無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)范疇。此外，我國(guó)學(xué)者還對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的規(guī)制問(wèn)題進(jìn)行了研究。有學(xué)者提出，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的監(jiān)管，建立完善的法律法規(guī)體系，保障特許經(jīng)營(yíng)者的合法權(quán)益，促進(jìn)特許經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

通過(guò)歸納各國(guó)學(xué)界的各種學(xué)說(shuō)，適合我國(guó)具體國(guó)情，從維持概念周延性角度考慮，將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)歸于無(wú)形資產(chǎn)之中更顯妥當(dāng)?；谔卦S人提供的商標(biāo)與商號(hào)、產(chǎn)品的專利和技術(shù)、秘密的配方、先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)與管理模式等無(wú)形資產(chǎn)的使用權(quán)而形成的。這些無(wú)形資產(chǎn)是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的核心，構(gòu)成了特許經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的無(wú)形資產(chǎn)屬性意味著它可以作為資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和交易。在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的評(píng)估中，需要考慮其潛在的盈利能力、市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)狀況等因素。此外，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的無(wú)形資產(chǎn)屬性也意味著它需要得到法律的保護(hù)，以防止侵權(quán)和非法使用。同時(shí)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)還具有合同關(guān)系的屬性，特許經(jīng)營(yíng)的合同是一種相關(guān)法律協(xié)議，目的是特許人與受許人之間簽訂明確約定了各自行使的權(quán)利與履行的義務(wù)。特許經(jīng)營(yíng)合同的具體條款可能包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍、期限、費(fèi)用支付方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、保密協(xié)議等。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的合同關(guān)系屬性意味著合同雙方需要遵守合同條款，否則可能需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。此外，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)還具有獨(dú)占性和排他性的屬性。授予他人特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的特許人一般擁有所有權(quán)，只在特定范圍內(nèi)授予受許人對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的使用權(quán)。受許人在該區(qū)域內(nèi)享有一定的獨(dú)占權(quán)和排他權(quán)，可以在該區(qū)域內(nèi)開展特許經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，防止其他競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入該市場(chǎng)。這種獨(dú)占性和排他性有助于保護(hù)被特許人的利益，促進(jìn)特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。

根據(jù)我國(guó)2009年7月1日實(shí)施的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—無(wú)形資產(chǎn)》規(guī)定：“無(wú)形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源?！逼涮攸c(diǎn)是：非實(shí)體性、價(jià)值形成的積累性、開發(fā)成本界定的復(fù)雜性、價(jià)值較大的不確定性、能帶來(lái)超額收益或追加收益特性。但是，符合上述規(guī)定的企業(yè)權(quán)利并不是都可以歸屬于資產(chǎn)并納入企業(yè)資產(chǎn)管理范圍，只有具有獨(dú)立占有性、可使用性、收益優(yōu)越性的附屬于企業(yè)的權(quán)利才屬于無(wú)形資產(chǎn)。而特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為企業(yè)的一項(xiàng)權(quán)利滿足獨(dú)立占有性、可使用性、收益優(yōu)越性這三個(gè)性質(zhì)，由此可見，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)可以歸屬于無(wú)形資產(chǎn)。

三、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為資產(chǎn)的價(jià)值形成原理

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)，它的資產(chǎn)價(jià)值主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

合同權(quán)利：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的核心是特許經(jīng)營(yíng)合同，該合同賦予了特許人在特定區(qū)域內(nèi)使用被特許人的商標(biāo)、商號(hào)、技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利。這種合同權(quán)利是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值的重要來(lái)源之一。

盈利能力：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的盈利能力是其價(jià)值的另一個(gè)重要體現(xiàn)。特許人通過(guò)授權(quán)被特許人在特定區(qū)域內(nèi)使用其無(wú)形資產(chǎn)，從中獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)。這種盈利能力越強(qiáng)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值就越高。

市場(chǎng)份額和品牌影響力：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的市場(chǎng)份額和品牌影響力也是其價(jià)值的重要體現(xiàn)。一個(gè)具有高市場(chǎng)份額和廣泛品牌影響力的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)能夠吸引更多的被特許人，提高特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的吸引力，從而提升其價(jià)值。

壟斷經(jīng)營(yíng)的超額收益：正常利潤(rùn)是指企業(yè)的收益減去企業(yè)的會(huì)計(jì)成本而產(chǎn)生的利潤(rùn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上定義超額利潤(rùn)是指高于行業(yè)平均利潤(rùn)的那一部分利潤(rùn)，是除去企業(yè)應(yīng)得到的正常利潤(rùn)以外多出的利潤(rùn)，而壟斷超額利潤(rùn)是由于壟斷的特殊原因，導(dǎo)致企業(yè)成為價(jià)格制定者而不是價(jià)格接受者，因此而產(chǎn)生的超額的利潤(rùn)。企業(yè)收獲的高額利潤(rùn)收益實(shí)質(zhì)是壟斷特殊權(quán)利而帶來(lái)的，因而壟斷經(jīng)營(yíng)的超額收益應(yīng)歸入對(duì)應(yīng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為資產(chǎn)的價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)：高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)是經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，指的是投資者在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得相應(yīng)的高回報(bào)。這個(gè)概念在投資領(lǐng)域中非常常見，因?yàn)椴煌耐顿Y項(xiàng)目或資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平不同，因此它們能夠提供的回報(bào)也不同。一般來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目或資產(chǎn)具有更高的潛在回報(bào)，因?yàn)樗鼈兺ǔＩ婕暗礁蟮牟淮_定性和風(fēng)險(xiǎn)。例如，投資初創(chuàng)企業(yè)或新興市場(chǎng)可能會(huì)帶來(lái)高回報(bào)，但同時(shí)也可能面臨較大的失敗風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，他們需要根據(jù)自己公司的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受的能力去選擇適合的投資項(xiàng)目或資產(chǎn)。如果他們?cè)敢獬袚?dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，他們可能會(huì)選擇具有更高潛在回報(bào)的投資項(xiàng)目或資產(chǎn)。政府對(duì)某些可能存在圈套風(fēng)險(xiǎn)的新生行業(yè)往往采取偏保守的政策——試點(diǎn)，防止大量企業(yè)盲目進(jìn)入遭受巨額風(fēng)險(xiǎn)損失。試點(diǎn)單位通常是在一個(gè)新的領(lǐng)域或新的環(huán)境中進(jìn)行嘗試，因此缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。試點(diǎn)單位需要進(jìn)行各種嘗試和創(chuàng)新，涉及的未知因素較多，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。試點(diǎn)單位可能缺乏足夠的資源支持，如人力、物力和財(cái)力等，這可能導(dǎo)致在實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)各種問(wèn)題，增加風(fēng)險(xiǎn)。試點(diǎn)單位通常會(huì)受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，這可能帶來(lái)各種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。所以具有這種試點(diǎn)權(quán)利的企業(yè)一般經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)較豐富和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。試點(diǎn)單位具有高風(fēng)險(xiǎn)是正常的，但通過(guò)充分的準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)管理，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，確保試點(diǎn)工作的成功實(shí)施并獲得高回報(bào)。

行業(yè)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值轉(zhuǎn)換：行業(yè)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值轉(zhuǎn)換是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，它涉及到如何將一個(gè)行業(yè)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。比如通過(guò)深入了解市場(chǎng)趨勢(shì)和客戶需求，能夠針對(duì)這些需求提供更好的產(chǎn)品或服務(wù)，這樣企業(yè)可以更好地利用自身優(yōu)勢(shì)來(lái)滿足這些需求，從而獲得更多的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如建立品牌聲譽(yù)，品牌聲譽(yù)可以增加客戶對(duì)企業(yè)的信任和忠誠(chéng)度。通過(guò)提高產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)，以及積極參與打造社會(huì)現(xiàn)象的公益活動(dòng)等方式，企業(yè)可以建立良好的品牌聲譽(yù)，從而提高客戶對(duì)企業(yè)的認(rèn)可度和滿意度。創(chuàng)新和差異化是實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為價(jià)值的關(guān)鍵。企業(yè)需要不斷探索新的產(chǎn)品、服務(wù)或業(yè)務(wù)模式，以創(chuàng)造獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)創(chuàng)新和差異化，企業(yè)可以更好地滿足客戶需求，并在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。另外，建立良好的合作伙伴關(guān)系可以幫助企業(yè)更好地利用自身優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。企業(yè)可以與供應(yīng)商、經(jīng)銷商或其他相關(guān)企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，共同推廣產(chǎn)品和服務(wù)，從而更好地滿足客戶需求。這些轉(zhuǎn)換需要深入了解行業(yè)的特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)以及市場(chǎng)需求。首先，要明確行業(yè)優(yōu)勢(shì)所在。這可能是技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)、品牌影響力、獨(dú)特的商業(yè)模式、或者供應(yīng)鏈管理能力等。明確這些優(yōu)勢(shì)可以幫助企業(yè)準(zhǔn)確定位，并制定出有效的戰(zhàn)略來(lái)進(jìn)一步發(fā)展這些優(yōu)勢(shì)。其次，需要研究市場(chǎng)需求。了解消費(fèi)者需求、行業(yè)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)態(tài)，這樣企業(yè)可以針對(duì)性地利用自身優(yōu)勢(shì)來(lái)滿足市場(chǎng)，從而獲取更大的市場(chǎng)份額和更高的利潤(rùn)。

綜上所述，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值主要體現(xiàn)在合同權(quán)利、盈利能力、市場(chǎng)份額和品牌影響力、壟斷經(jīng)營(yíng)的超額收益、高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)以及行業(yè)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值等方面。評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值需要綜合考慮這些因素，并采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行評(píng)估。

四、價(jià)值（價(jià)格）評(píng)估

（一）一般方法

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)評(píng)估方法可以采用以下幾種方法：

收益法：是指估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日以后每年的預(yù)期收益，將未來(lái)預(yù)期收益折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)，用這些現(xiàn)值之和來(lái)判斷被估資產(chǎn)的價(jià)值。其思想是：資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值大小取決于該資產(chǎn)在未來(lái)期間收益凈額折現(xiàn)之和。優(yōu)點(diǎn)是能夠反映無(wú)形資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，可以避免資產(chǎn)被高估或低估；缺點(diǎn)是受到未來(lái)收益預(yù)測(cè)的影響，不確定性較大。

市場(chǎng)法：是指在市場(chǎng)上選擇同樣或類似的無(wú)形資產(chǎn)作為參照物，然后對(duì)它們的交易條件、自身特點(diǎn)以及其他價(jià)值影響因素分別進(jìn)行分析調(diào)整，最后確定無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的方法。優(yōu)點(diǎn)是比較直觀、簡(jiǎn)單易行，評(píng)估結(jié)果相對(duì)準(zhǔn)確；缺點(diǎn)是市場(chǎng)案例較少，可比性難以保證，且受到市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等因素的影響。

成本法：是利用無(wú)形資產(chǎn)的重建或重置成本來(lái)估算其價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，就是在條件允許的情況下，任何一個(gè)潛在的投資者在決定投資某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，所愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過(guò)購(gòu)建該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的現(xiàn)行購(gòu)研成本。優(yōu)點(diǎn)是能夠反映無(wú)形資產(chǎn)的實(shí)際成本，評(píng)估結(jié)果相對(duì)可靠；缺點(diǎn)是受到技術(shù)更新、市場(chǎng)變化等因素的影響，重置成本難以準(zhǔn)確估算。

各種評(píng)估方法都有其優(yōu)缺點(diǎn)，選擇哪種方法進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)權(quán)評(píng)估需要根據(jù)具體情況而定。一般來(lái)說(shuō)，收益法和市場(chǎng)法更適合用于評(píng)估具有穩(wěn)定收益和市場(chǎng)前景的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，而成本法更適合用于評(píng)估重置成本較低或無(wú)法獲取市場(chǎng)參考的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。同時(shí)，評(píng)估方法的選用也需要考慮評(píng)估目的、評(píng)估師的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等因素。

S： 待估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估值

Bt： 第t年資產(chǎn)的超額預(yù)期收益

n：資產(chǎn)目前明確的授權(quán)經(jīng)營(yíng)時(shí)間或未來(lái)預(yù)計(jì)的有效經(jīng)營(yíng)時(shí)間

i：適用折現(xiàn)率

確認(rèn)Bt（超額預(yù)期收益）的方法有多種，具體選擇哪種方法要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和評(píng)估目的來(lái)確定。主要有以下幾種：

歷史數(shù)據(jù)分析法：通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，從而預(yù)測(cè)未來(lái)幾年的超額預(yù)期收益。這種方法需要企業(yè)有較為完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可供分析。

行業(yè)對(duì)比法：通過(guò)對(duì)比同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，評(píng)估本企業(yè)的相對(duì)地位和競(jìng)爭(zhēng)力，從而預(yù)測(cè)未來(lái)幾年的超額預(yù)期收益。這種方法需要選取合適的對(duì)比企業(yè)，并確保數(shù)據(jù)具有可比性。

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)法：根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，調(diào)整折現(xiàn)率并計(jì)算未來(lái)幾年的超額預(yù)期收益的現(xiàn)值。這種方法需要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)等因素。

（二）量化喪失特許經(jīng)營(yíng)權(quán)造成的損失失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)可能會(huì)帶來(lái)以下?lián)p失：

特許經(jīng)營(yíng)專用成本的損失：特許經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中投入了大量的特許經(jīng)營(yíng)專用成本，如培訓(xùn)、設(shè)備購(gòu)買等。一旦失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，這些成本將無(wú)法回收。

時(shí)間成本的損失：特許經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中花費(fèi)了大量時(shí)間培訓(xùn)和雇傭符合特許人標(biāo)準(zhǔn)的員工，這些時(shí)間成本在失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后也無(wú)法回收。

收入減少：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是特許經(jīng)營(yíng)者的重要資產(chǎn)，失去它可能會(huì)對(duì)未來(lái)的收入產(chǎn)生重大影響。

法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：如果特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的喪失是由于特許人的違法行為導(dǎo)致的，特許人可能需要承擔(dān)法律責(zé)任，包括罰款和刑事責(zé)任。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型困難：如果失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，特許經(jīng)營(yíng)者可能需要重新開始或轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，這需要時(shí)間和資源。

競(jìng)業(yè)禁止的限制：即使不存在競(jìng)業(yè)禁止，失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)也可能使被特許人無(wú)法快速地重新開始經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

綜上所述，失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)可能導(dǎo)致多種損失，包括經(jīng)濟(jì)、時(shí)間、收入、品牌聲譽(yù)、法律責(zé)任、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等方面的損失。這些損失代表著特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值，因此，特許人和被特許人都應(yīng)該認(rèn)真對(duì)待這一問(wèn)題，并采取措施避免失去特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

五、結(jié)語(yǔ)

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是指企業(yè)或個(gè)人從政府或企業(yè)獲得的一種特殊權(quán)利，這種權(quán)利通常包括在一定時(shí)間內(nèi)對(duì)特定商品或服務(wù)在特定領(lǐng)域的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的屬性主要包括獨(dú)占性、排他性和可轉(zhuǎn)讓性。獨(dú)占性是指特許經(jīng)營(yíng)權(quán)能夠在一定時(shí)間內(nèi)排斥競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，保證特許經(jīng)營(yíng)者在特定領(lǐng)域內(nèi)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)地位；排他性是指特許經(jīng)營(yíng)權(quán)能夠排除其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的干擾，確保特許經(jīng)營(yíng)者的利益；可轉(zhuǎn)讓性是指特許經(jīng)營(yíng)權(quán)可以在不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，以保證特許經(jīng)營(yíng)者的利益。

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值評(píng)估需要考慮多個(gè)因素，包括類型、期限、經(jīng)營(yíng)范圍、收益狀況、風(fēng)險(xiǎn)控制等。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的獨(dú)占性、優(yōu)越性和收益性。意味著持有人具有排他性的權(quán)利，可以獨(dú)占市場(chǎng)或業(yè)務(wù)、持有人所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)或商品具有較高的市場(chǎng)份額或競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持有人可以從經(jīng)營(yíng)中獲得經(jīng)濟(jì)利益。

不同類型的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法有所不同，常見的評(píng)估方法包括收益法、市場(chǎng)法和成本法等。市場(chǎng)法是將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為資產(chǎn)與市場(chǎng)上類似的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)值比較，根據(jù)交易價(jià)格確定其價(jià)值；收益法是根據(jù)未來(lái)收益來(lái)評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值；成本法則是將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的重置成本與現(xiàn)值進(jìn)行比較，以確定其價(jià)值。在評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值時(shí)，需要考慮其內(nèi)在價(jià)值和外在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值是指特許經(jīng)營(yíng)權(quán)本身所具有的價(jià)值，包括管理制度和技術(shù)方法以及品牌效應(yīng)等方面的價(jià)值；外在價(jià)值則是指特許經(jīng)營(yíng)權(quán)所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值評(píng)估還需要考慮其收益狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制，包括未來(lái)收益的穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性等。

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值的評(píng)估通?；谄浣o持有人帶來(lái)的超額收益。這些收益可以是持有人所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)或商品產(chǎn)生的利潤(rùn)，也可以是基于所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)或商品產(chǎn)生的其他形式的收入。需要注意的是，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值并非一成不變，而是受到多種因素的影響，如市場(chǎng)需求、政策法規(guī)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等。如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，導(dǎo)致對(duì)外貿(mào)易的日益頻繁，致使我國(guó)國(guó)內(nèi)一些企業(yè)接觸、了解和開發(fā)研究利用特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的機(jī)會(huì)越來(lái)越多；從資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)管理的角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)該類特質(zhì)性無(wú)形資產(chǎn)的了解與使用機(jī)制還不夠完善，本文淺析一些方法供參考。

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責(zé)編：楊雪