T公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究

摘?要：近年來(lái)，受政策和需求雙重因素驅(qū)動(dòng)，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也進(jìn)入加速建設(shè)期，多省市把充電樁產(chǎn)業(yè)列入省“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目之一。T公司作為國(guó)內(nèi)箱變、充電制造運(yùn)營(yíng)雙龍頭，充電業(yè)務(wù)占比較增大，但充電業(yè)務(wù)建設(shè)成本高、投資回收期較長(zhǎng)等問(wèn)題凸顯，因此加強(qiáng)對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究顯得尤為重要。文章選取T公司為研究對(duì)象，首先對(duì)該企業(yè)從償債、營(yíng)運(yùn)、盈利能力三個(gè)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，其次運(yùn)用F分?jǐn)?shù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型對(duì)企業(yè)近10年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)進(jìn)行再次判斷，通過(guò)研究分析發(fā)現(xiàn)，T公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且近年來(lái)呈現(xiàn)增大趨勢(shì)，因此文章針對(duì)T公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出一些防范措施，幫助企業(yè)更好地控制財(cái)務(wù)狀況，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

關(guān)鍵詞：T公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；F分?jǐn)?shù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

中圖分類號(hào)：F550.66文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1005-6432（2024）12-0175-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.12.043

1?引言

T公司緊抓市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，打造以制造業(yè)為支撐的生態(tài)服務(wù)新模式，同時(shí)鞏固拓展充電業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段，充電樁業(yè)務(wù)已發(fā)展為全國(guó)第一，但由于新能源汽車的普及尚需時(shí)間，充電樁的閑置會(huì)導(dǎo)致服務(wù)費(fèi)無(wú)法支撐充電樁的日常運(yùn)營(yíng)。有數(shù)據(jù)表明，運(yùn)營(yíng)類充電樁靜態(tài)投資回報(bào)期平均為5～9年，在如此漫長(zhǎng)的回報(bào)期下大多數(shù)企業(yè)面臨著巨大的財(cái)務(wù)壓力[1]。通過(guò)對(duì)T公司的財(cái)務(wù)分析，明確其發(fā)展中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，提前防范，同時(shí)有助于投資者在充分了解公司財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，理性分析投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，以做出明智的投資決策。

2?T公司基本概況

2.1?公司簡(jiǎn)介

T公司于2004年成立，2009年創(chuàng)業(yè)板上市并為其第一股。作為中國(guó)電力產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)參與者和制定者，公司業(yè)務(wù)主要分為“智能制造+系統(tǒng)集成”業(yè)務(wù)與電動(dòng)汽車充電網(wǎng)兩大板塊，其生產(chǎn)的智能箱式變電站產(chǎn)品在中國(guó)鐵路市場(chǎng)占有率達(dá)60%以上，高端高壓模塊化變電站占電網(wǎng)及新能源市場(chǎng)60%以上，充電樁業(yè)務(wù)更為行業(yè)龍頭。這得益于T公司長(zhǎng)期致力于電力設(shè)備的研發(fā)，相較于單一業(yè)務(wù)的充電樁運(yùn)營(yíng)商，公司在充電設(shè)備生產(chǎn)、安裝、運(yùn)營(yíng)管理、增值服務(wù)以及平臺(tái)開(kāi)放共享方面具有生態(tài)效應(yīng)，因此產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯。

2.2?經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

基于T公司2018—2022年利潤(rùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，2022年T公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約116.3億元，同比增長(zhǎng)23.18%，但毛利率較上年僅增長(zhǎng)0.64%，公司營(yíng)收持續(xù)增加但毛利率增加卻不高，這主要是由于占營(yíng)收比重約40%的充電板塊，仍處于投建階段，導(dǎo)致其毛利率較低，進(jìn)而影響整體毛利率水平。但近年來(lái)受下游新能源汽車快速發(fā)展的帶動(dòng)，以及公司近年來(lái)加大充電產(chǎn)業(yè)布局、搶占市場(chǎng)形成規(guī)模效應(yīng)的影響下，公司利潤(rùn)才有望進(jìn)一步提升。

2.3?財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

基于T公司2018—2022年資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從企業(yè)資產(chǎn)信息來(lái)看，T公司的資產(chǎn)總額逐年遞增，說(shuō)明公司總體處于擴(kuò)張之中，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重相對(duì)穩(wěn)定在65%左右，均高于流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)擁有一定量的現(xiàn)金或可變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)保證日常運(yùn)營(yíng)，但也一定程度上說(shuō)明公司議價(jià)能力一般。此外，截至2022年12月21日對(duì)比其貨幣性資產(chǎn)30.25億元，有息流動(dòng)負(fù)債為32.92億元，顯示其短期償還債務(wù)的能力存在風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期資金來(lái)看，公司長(zhǎng)期資金來(lái)源超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)，表明公司構(gòu)建固定資產(chǎn)類的產(chǎn)能所需的長(zhǎng)期資金來(lái)源充足且有保障?？傮w而言，公司財(cái)務(wù)狀況不強(qiáng)，短期有息流動(dòng)負(fù)債及長(zhǎng)期資金來(lái)源的溢出部分都流向了流動(dòng)性資產(chǎn)，彰顯出公司流動(dòng)性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率不高，應(yīng)收債權(quán)及存貨比重過(guò)大，經(jīng)營(yíng)效率不高。結(jié)合企業(yè)營(yíng)業(yè)收入以及上述資產(chǎn)信息看，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，在保證收入的情況下，提高回款能力，增加有息負(fù)債，合理調(diào)整存貨比例，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3?T公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1?T公司償債風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)對(duì)T公司2018—2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)T公司流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都逐步提高，說(shuō)明其短期償債能力均有所改善。但截至2023年中期，T公司貨幣資金為17.22億元，持有的可速變現(xiàn)金融資產(chǎn)1.1億元，遠(yuǎn)低于一年內(nèi)要償還的有息負(fù)債30.67億元。

從短期償債能力的角度看，以公司擁有的貨幣性資產(chǎn)，不足以償還短期有息流動(dòng)負(fù)債，公司可能需要賣掉部分資產(chǎn)或者以借新還舊的方式還債，因此考慮公司可能存在一定短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

從長(zhǎng)期償債能力的角度分析，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與償債能力呈負(fù)相關(guān)的變化趨勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，則償債能力越弱。由此可知，T公司近5年資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，長(zhǎng)期償債能力有所改善，但依舊低于行業(yè)平均水平。T公司年均負(fù)債率為70.6%，高于輸變電設(shè)備III行業(yè)平均水平55.01%，相比之下，T公司資產(chǎn)負(fù)債率水平處于行業(yè)中下游，表現(xiàn)相對(duì)較差，表明公司長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱。綜合來(lái)看，T公司償債能力一般，如不注重經(jīng)營(yíng)回饋，一旦出現(xiàn)突發(fā)狀況，則易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.2?營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)評(píng)價(jià)各項(xiàng)資產(chǎn)投入在一定期間內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，則更容易獲取利潤(rùn)。文章通過(guò)分析T公司存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況來(lái)識(shí)別企業(yè)近幾年的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，該指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。T公司2018—2022年存貨周轉(zhuǎn)率逐年上漲，且5年平均周轉(zhuǎn)率為5.16，高于行業(yè)平均水平3.49，說(shuō)明公司的營(yíng)運(yùn)能力在不斷改善，且存貨周轉(zhuǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，資金利用率越高。T公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年提高，但依舊低于行業(yè)平均水平。T公司2022年至2023年第2季度應(yīng)收款項(xiàng)金額及應(yīng)收款項(xiàng)占總資產(chǎn)比重逐漸增加，截至2023年第2季度達(dá)到40%，這其中可能受銷售增長(zhǎng)較快、年中未到結(jié)算期等影響，但依舊能反映出T公司銷售回款能力較弱。不可否認(rèn)，賒銷經(jīng)營(yíng)是企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲取利潤(rùn)的一種營(yíng)銷手段，適當(dāng)?shù)谋壤稍黾愉N售收入，但較高的應(yīng)收款項(xiàng)可能會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。T公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款關(guān)注，注意防范款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)，加大催收力度，規(guī)避潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3?盈利風(fēng)險(xiǎn)分析

毛利率反映產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)于成本增值部分的比例，該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。T公司銷售毛利率在2019年達(dá)到高峰，2020年回落之后逐年上漲。主要是由于受新冠肺炎疫情影響，電動(dòng)汽車出行受限，充電量相對(duì)減少，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)緩慢，同時(shí)近年來(lái)公司加大研發(fā)投入、大宗原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本升高，進(jìn)而影響公司整體利潤(rùn)下降。

銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，其能綜合反映一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。T公司近兩年的銷售凈利率較前期較低，經(jīng)營(yíng)效率不高，但在2022年有所改善。這主要是由于前期公司持續(xù)加強(qiáng)充電場(chǎng)站的建設(shè)，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增長(zhǎng)，同時(shí)大量充電終端的建設(shè)使固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用等增長(zhǎng)較大，從2022年開(kāi)始公司已采取措施降本增效，節(jié)省開(kāi)支，減少銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用并取得初步成效，但與前期相比依然不高。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量股東資金的利用效率。T公司凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)近3年較前期較低但有逐步回升跡象，截至2023年中期達(dá)到1.48%，遠(yuǎn)高于近三年中期資產(chǎn)收益率水平，但與疫情之前相比還是略有差距，說(shuō)明T公司利用自有資本獲得凈收益的能力有待提高。

雖然T公司在2020—2021年出現(xiàn)凈利潤(rùn)的下降，2022年略有回升，但這也可能與其超前戰(zhàn)略布局有關(guān)，在充電市場(chǎng)需求不足時(shí)，以短期虧損為代價(jià)，建立遍布全國(guó)的充電網(wǎng)絡(luò)。隨著新能源汽車銷量增加，充電樁使用率提高時(shí)，可能迎來(lái)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

4?F分?jǐn)?shù)模型下T公司風(fēng)險(xiǎn)變化

現(xiàn)金是企業(yè)生存發(fā)展的血液，現(xiàn)金流量分析有助于更好分析企業(yè)獲取現(xiàn)金能力、償債能力、收益質(zhì)量等真實(shí)狀況，我國(guó)學(xué)者周首華、楊濟(jì)華和王平其對(duì)Z分?jǐn)?shù)模式加以改造，并建立包含現(xiàn)金流量變動(dòng)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的新模式——F分?jǐn)?shù)模式。

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

其中：X1：（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）/期末總資產(chǎn)；

X2：期末留存收益/期末總資產(chǎn)；

X3：（稅后純收益+折舊）/平均總負(fù)債；

X4：期末股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)格/期末總負(fù)債；

X5：（稅后純收益+利息+折舊）/平均總資產(chǎn)。

F分?jǐn)?shù)模型中的F臨界值進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的判斷標(biāo)準(zhǔn)如下：F<0.0274，說(shuō)明該公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，存在破產(chǎn)問(wèn)題；F>0.0274，說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)狀況良好，不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)[2]。

表1為T公司近10年的F值，根據(jù)計(jì)算得出T公司F值均高于0.0274，根據(jù)此數(shù)值判斷T公司暫時(shí)不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。但從圖1可知，T公司F值整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，因此可以判斷T公司近年來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)較以前年度增長(zhǎng)。此外，盡管F分?jǐn)?shù)模型充分考慮了現(xiàn)金流量指標(biāo)和公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是眾多因素共同導(dǎo)致，僅以此判斷其風(fēng)險(xiǎn)并不完全準(zhǔn)確，因此需要結(jié)合具體情況及無(wú)法量化信息進(jìn)行判斷。

5?T公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建議

文章通過(guò)定量分析T公司財(cái)務(wù)狀況得出：公司在2022年?duì)I收質(zhì)量雖有所改善但未恢復(fù)到2019年的巔峰狀態(tài)，雖然營(yíng)業(yè)收入有較大提升，但償債能力與營(yíng)運(yùn)能力一般?？傮w來(lái)說(shuō)，公司風(fēng)險(xiǎn)控制措施不夠有效，仍存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

本章將通過(guò)前文的風(fēng)險(xiǎn)分析，在了解T公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，提出應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。主要通過(guò)對(duì)其償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金流狀況等具體分析發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出了以下四點(diǎn)應(yīng)對(duì)措施。

5.1?償債風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理

首先，企業(yè)在對(duì)自身償債能力清晰認(rèn)知的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際提前確定適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)規(guī)模、保持合理的資本結(jié)構(gòu)。T公司處于成長(zhǎng)期，所以主要采用內(nèi)源融資與股權(quán)融資，隨著公司進(jìn)一步發(fā)展、實(shí)力增強(qiáng)，其逐步開(kāi)始引入債權(quán)籌資，以便利用財(cái)務(wù)杠桿，切忌盲目吸納資金[3]。其次，企業(yè)要提高自身的償債能力。在充分考慮基礎(chǔ)上，有效利用債務(wù)資金，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展，以獲取更多利益。最后，企業(yè)要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立能夠幫助企業(yè)精準(zhǔn)判斷財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，督促相關(guān)人員及時(shí)采取有效措施防范風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可通過(guò)對(duì)行業(yè)指標(biāo)值進(jìn)行測(cè)評(píng)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間，如果實(shí)際值不穩(wěn)定或者嚴(yán)重偏離指標(biāo)區(qū)間，則應(yīng)立即響應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行級(jí)別評(píng)估，并確定好風(fēng)險(xiǎn)控制流程、明確權(quán)責(zé)劃分，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)按相應(yīng)級(jí)別開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控工作，從而形成嚴(yán)格有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

5.2?營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理

強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款管理：T公司最近一期應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重高達(dá)40%，規(guī)模明顯超出合理范圍，針對(duì)此種情況T公司應(yīng)采取有效措施進(jìn)行控制，例如，其一，在銷售中適當(dāng)降低賒銷比例，或者選擇合適現(xiàn)金折扣，加快資金回收。其二，可以“包產(chǎn)到戶”，由專人負(fù)責(zé)專門客戶，同時(shí)建立銷售人員賒銷全程跟蹤相關(guān)制度，做到銷售與收款相關(guān)聯(lián)，避免銷售人員過(guò)分追求利潤(rùn)，忽視回款風(fēng)險(xiǎn)。其三，公司應(yīng)設(shè)立應(yīng)收款項(xiàng)專門分析人員，并根據(jù)客戶信用設(shè)立信用評(píng)級(jí)，建立穩(wěn)定信用政策，完善企業(yè)自身信用體系[4]，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)回款問(wèn)題，降低企業(yè)壞賬準(zhǔn)備，避免給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。其四，公司應(yīng)制定嚴(yán)格的回款政策，對(duì)問(wèn)題客戶定期詢問(wèn)、催收，減少壞賬發(fā)生的可能。

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理。特瑞德公司為電力與充電業(yè)務(wù)領(lǐng)先企業(yè)，但隨著近年來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的越發(fā)激烈及高效的更新?lián)Q代速度，滯銷則意味著貶值。因此，T公司應(yīng)根據(jù)銷售情況，建立完善的信息交流機(jī)制，及時(shí)調(diào)整庫(kù)存數(shù)量。另外，通過(guò)企業(yè)之間開(kāi)展合作，支持純電動(dòng)汽車企業(yè)聯(lián)合充電樁運(yùn)營(yíng)商組建充換電運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)，推進(jìn)企業(yè)間跨區(qū)域聯(lián)合運(yùn)營(yíng)服務(wù)，并鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與充電設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)[5]。降低庫(kù)存成本的同時(shí)，提高資金周轉(zhuǎn)率，并減少籌資機(jī)會(huì)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

5.3?盈利風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理

首先，優(yōu)化配置自身產(chǎn)能，擴(kuò)大在現(xiàn)有領(lǐng)域影響力，積極開(kāi)拓新領(lǐng)域，創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)利用其在電力行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，拓展充電市場(chǎng)。其次，做好預(yù)算項(xiàng)目，完善成本控制，在自身能力受限時(shí)，可適當(dāng)降低投資范圍，注重投資產(chǎn)品質(zhì)量，積極探索公司效益增長(zhǎng)方式。此外，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)者需求變化，及時(shí)調(diào)整過(guò)剩產(chǎn)能，考慮采用差異化方式，以此提高產(chǎn)品的銷售速度。

5.4?現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理

合理、穩(wěn)定的現(xiàn)金流是公司穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐。公司賬面的現(xiàn)金流過(guò)大，說(shuō)明公司現(xiàn)金使用率不高，現(xiàn)金流沒(méi)有做到合理利用，現(xiàn)金流短缺則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)受限，影響企業(yè)正常發(fā)展。T公司近年來(lái)現(xiàn)金流整體波動(dòng)明顯，并呈下降趨勢(shì)。因此，應(yīng)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，結(jié)合行業(yè)及公司發(fā)展?fàn)顩r確定合理現(xiàn)金流目標(biāo)。企業(yè)運(yùn)營(yíng)中應(yīng)嚴(yán)格遵守現(xiàn)金流管理程序及制度，加強(qiáng)對(duì)各流程的監(jiān)督與管理，借鑒風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流管理中的風(fēng)險(xiǎn)，最后繼續(xù)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣徒鹑跈C(jī)構(gòu)的溝通合作，充分利用閑置的資金進(jìn)行合理的投資，提高資金的利用率。

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［作者簡(jiǎn)介］劉艷（1994—），女，漢族，山西臨汾人，碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。