美國金融行為變化對我國發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的啟示

摘?要：美聯(lián)儲加息背后，真正起作用的是美國支配和主導(dǎo)世界的能力。隨著全球多極化的到來，美國支配整個世界資源的能力開始下降且利用美元來解決自身問題的副作用越來越大。文章首先介紹了美聯(lián)儲歷史上兩次代表性加息的不同背景與作用，進一步指出了美元不斷加息擴表帶來的問題及對世界產(chǎn)生的影響，包括世界分工新變化、科技產(chǎn)品創(chuàng)新、國際資源支撐及發(fā)展高科技的緊迫性，最后提出了應(yīng)對這些問題的解決方案和思路。

關(guān)鍵詞：金融行為；技術(shù)創(chuàng)新；高科技發(fā)展戰(zhàn)略

中圖分類號：F832.5?文獻標(biāo)識碼：A?文章編號：1005-6432（2024）09-0000-00

引言

美國聲嘶力竭的解決通脹問題的時候，世界各國也都沒閑著，都在尋找新的發(fā)展和增長來源。尤其是在這輪美國加息的進程中，硅谷銀行的破產(chǎn)，一些國家看到的，可能不僅僅是銀行問題，因為硅谷銀行背后，是美國金融業(yè)數(shù)十年來積攢下來的一整套投資銀行支持科技發(fā)展的動能、經(jīng)驗和資源。

1?傳統(tǒng)強國發(fā)展科技的緊迫感

就在硅谷銀行破產(chǎn)前一周，英國政府公布了一個新的《科學(xué)技術(shù)框架》，確定了5項關(guān)鍵技術(shù)組合，包括人工智能、工程生物學(xué)、未來通信、半導(dǎo)體和量子技術(shù)。英國還準備用10項關(guān)鍵行動，包括通過戰(zhàn)略性國際參與、外交和伙伴關(guān)系塑造全球科技格局；為創(chuàng)新科技初創(chuàng)企業(yè)提供融資；在國內(nèi)外展示英國的科技實力和雄心，以吸引人才、投資并提升英國的全球影響力等。英國的具體目標(biāo)按照英國首相蘇拉克的說法，英國要在2030年成為科技超級大國。而就在英國公布《科學(xué)技術(shù)框架》之后不到一周，美國的硅谷銀行破產(chǎn)，這導(dǎo)致英國多家科技企業(yè)陷入困境請求政府援助，于是大約有180家英國科技企業(yè)的負責(zé)人致函英國財政大臣杰里米·亨特請求政府出手干預(yù)，緊接著英國政府宣布，將在量子計算領(lǐng)域投資25億英鎊，旨在促進英國本土公司發(fā)展，同時在投資支持下吸引量子業(yè)務(wù)從海外轉(zhuǎn)移到英國。按英國財政大臣杰里米·亨特（Jeremy?Hunt）的說法，希望為將英國變成“下一個硅谷”的承諾投入更多資金。

韓國方面也是類似的邏輯，正在制定《國家戰(zhàn)略技術(shù)特別法》，而就在今年的三月初，韓國總統(tǒng)尹錫悅在主持的國務(wù)會議上，科學(xué)技術(shù)信息通信部正式發(fā)布了一個宏大的科技發(fā)展計劃，即經(jīng)過數(shù)年的努力到2030年，韓國要成為全球科學(xué)技術(shù)五大強國之一。除了英國和韓國，全球第三大經(jīng)濟體日本，早在三年前就完成了第六期科技創(chuàng)新基本計劃草案的擬定工作，為從2021年開始的為期5年的科技創(chuàng)新政策定下了目標(biāo)。該計劃也被稱為日本科技創(chuàng)新“六五計劃”。關(guān)于日本這個計劃，日本政界等有一個說法，就是將未來5年稱為“日本科技創(chuàng)新背水一戰(zhàn)的5年”。其實除了英國、日本、韓國等，非常務(wù)實的德國、以色列等，還有包括新加坡、印度，以及歐洲諸多國家，都提出了相應(yīng)的科技計劃。

一直以來，發(fā)展科技的需求存在于每一個國家，但像如今這樣，日本說未來五年是“背水一戰(zhàn)”，英國說自己要成為一個超級科技大國，還說下一個硅谷要在英國誕生，韓國則明確說要到2030年成為科學(xué)技術(shù)五大強國之一，這樣非常集中的體現(xiàn)決心和明確目標(biāo)的計劃，其實以前還是比較少見的。這或許預(yù)示著當(dāng)美國這頭牽引世界科技的火車頭開始失去動力的時候，全球科技領(lǐng)域必將出現(xiàn)新的顛覆性變化。隨著全球多極化的到來，美國支配整個世界資源的能力開始下降，利用美元周期等來解決自身問題的副作用越來越大，這里面最先受到?jīng)_擊的將是無比龐大的“美國科技”體系，這一過程將是不可逆的，而全球科技市場也可能迎來一個類似蘇聯(lián)解體一樣的時刻?；蛘哒f美國對全球絕對的科技主導(dǎo)能力已經(jīng)逐步的走向瓦解。這使得全球支撐科技發(fā)展的主要資源將不再有單一的流向和突破點，開始趨勢性的由美國向世界各國分散，這就是諸多國家看到的不同以往的危機和機會，而看不到的是這種趨勢其實與美聯(lián)儲加息密不可分。

2??美聯(lián)儲歷史上兩次代表性加息的不同與作用

上個世紀八十年代，面對難以遏制的通脹問題，美聯(lián)儲主席保羅沃爾克采取迅速且瘋狂的加息，最終遏制住了通脹，為美國國內(nèi)解決了一個非常棘手的問題并穩(wěn)定了經(jīng)濟底層運行架構(gòu)，恢復(fù)了全球?qū)γ涝兔绹男判?，給后來全球資金、人才等進入美國科技市場醞釀科技大爆發(fā)等奠定了市場基礎(chǔ)。因此本次美聯(lián)儲的迅猛加息，也被很多美國人認為是要達到跟上個世紀八十年代一樣的效果，這就給此次加息增加了一定的悲壯和英雄主義色彩，也意味著此次加息的理性成分減少，然而代價將是昂貴的。

與上個世紀八十年代相比，如今美國解決自身問題的能力已經(jīng)不可同日而語了，比如上個世紀八十年美國加息的時候可以同時做三件事。第一件事情是，可以逼著日本和德國簽署《廣場協(xié)議》，直接可以操縱日元和德國馬克的匯率，來平衡美國加息對美國科技和出口等領(lǐng)域的影響。那個時候正是日本制造和德國制造跟美國制造競爭最激烈的時候，也可以說是戰(zhàn)后全球爆發(fā)的第一次小規(guī)?！翱萍即髴?zhàn)”，當(dāng)時美國的喬布斯等都迷上了日本索尼等的產(chǎn)品。第二件事是，美國幾乎完全控制中東產(chǎn)油國，整個八十年代的油價都是趨勢性走低的，這有助于美國控制通脹。第三件事情是，美國的諸多爆款型科技產(chǎn)品走向世界，包括摩托羅拉的手機，1983年首次出現(xiàn)的時候，一部手機竟然能售價3995美元。還有蘋果的電腦，IBM的打字機，軟盤、BP機等等。那時候別說發(fā)展中國家加工紡織品換飛機，就是換一部手機或電腦，都得要好好干一陣子了。于是人們可以發(fā)現(xiàn)上個世紀八十年代的時候，美國控制通脹方面，幾乎拿著一手王炸，即：全球發(fā)展中國家大量制造物美價廉的商品用來換美金（美元那個時候堪比黃金）；中東等石油輸出國包括沙特等，基本上完全聽命于美國；德國日本等雖然制造業(yè)崛起了，但無論是金融貨幣層面還是進出口貿(mào)易政策層面，都不得不任由美國擺布。因為當(dāng)時美國加息的同時，可以摁住消費產(chǎn)品的價格（包括石油），以及發(fā)展中國家加工的基礎(chǔ)性商品價格（發(fā)展中國家都迫切希望出口商品來換匯）。同時還能摁住競爭對手。更重要的是，美國自己的科技產(chǎn)品有著絕對的競爭力和市場規(guī)模。所以上個世紀八十年代美國加息之所以成功，并不是由于加息本身取得了真實的效果，而是美國可以擺平所有持續(xù)加劇通脹和影響產(chǎn)業(yè)資金等問題的國際因素，其根源在于美聯(lián)儲加息背后，真正起作用的是美國當(dāng)時支配和主導(dǎo)世界的能力。

3?中國開始切分越來越多的世界分工

回到當(dāng)下的美國加息問題，跟上個世紀八十年代相比，如今美國支配和主導(dǎo)世界的能力已經(jīng)大不如前，就連讓沙特增產(chǎn)石油都難上加難，甚至最后都鬧翻了。為了配合控制通脹，美國還需要獲取全球更加物美價廉的商品，但問題是美國要跟中國脫鉤，要給中國商品加關(guān)稅來減少對中國商品的依賴。這就導(dǎo)致美國龐大的需求需要更加昂貴的成本來滿足，不僅從中國進口的商品通過加征關(guān)稅之后價格更高了，而且替代市場首先就是一筆巨大的生產(chǎn)性投入，供給周期和供給規(guī)模都無法跟中國相提并論，這就導(dǎo)致美國就算迅速找到了替代市場，但也面臨商品供給周期層面的緊缺性漲價。而產(chǎn)品競爭方面，跟上個世紀八十年代相比，如今的美國已經(jīng)沒有令全球不計成本瘋搶的基礎(chǔ)性科技新產(chǎn)品了。

美國的科技產(chǎn)品問題，我們還是要從具體案例入手，比如電動汽車特斯拉、蘋果、區(qū)塊鏈技術(shù)，以及ChatGPT。如果對比特斯拉的股價和市值，就會非常明顯的看到，特斯拉的擴張和現(xiàn)實價值，都是從中國工廠建立開始的。一百年前的這種高效生產(chǎn)線，出現(xiàn)在美國，一百年后的這種生產(chǎn)線和高效的配套支撐系統(tǒng)，出現(xiàn)在了中國。特斯拉這種制造業(yè)企業(yè)，需要另一個國家的配合才能完成自己的競爭力蛻變。再比如支撐蘋果手機的主要工廠也都在中國，十多年蘋果一直在努力轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線，但截至目前中國的產(chǎn)量依然占到總產(chǎn)量的接近九成。因為即便可以把工廠設(shè)在任何一個國家，但那個國家沒有足夠的高素質(zhì)勞動力，也沒有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施和成本控制系統(tǒng)體系。即便就算這些都有，也不會都給特斯拉和蘋果等，因為他們自己都不夠用，而中國不僅可以滿足特斯拉和蘋果，還能滿足自己內(nèi)部規(guī)模越來越大的手機、電動汽車等廠商。又比如區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)中一個重要的運行邏輯，就是相對的“去中心化”，這跟美國一直以來的各類中心化創(chuàng)新是完全不一樣的，跟此前互聯(lián)網(wǎng)平臺巨頭的創(chuàng)新是兩個完全不同的運行體系。

從目前ChatGPT的耗能來看，簡單的訓(xùn)練一次ChatGPT需要花費的電力就已經(jīng)超過了100萬度。未來這類產(chǎn)品對能源的消耗將是指數(shù)級增長的。而ChatGPT的訓(xùn)練和運行實際上才剛剛開始，未來還需要全球更大范圍內(nèi)的實際工作者參與，包括各種識別認知輸入等等，都需要現(xiàn)實的人去操作。在這種背景下，想讓ChatGPT真能達到可以為美國生產(chǎn)力服務(wù)，也就是真能貢獻GDP和規(guī)模利潤的時候，實際上美國同時就要有控制全球芯片和能源系統(tǒng)的能力，否則大部分利潤就不會流入美國，這跟類似亞馬遜、蘋果這類企業(yè)的全球化也都不在一個邏輯體系之下。

美國越往后的創(chuàng)新，其創(chuàng)造的后續(xù)價值和支撐，就越需要向世界分散。美國現(xiàn)在的很多創(chuàng)新必須要全球配合，也就是要犧牲“中心化”這個權(quán)力。美國越來越多的創(chuàng)新想取得全球性成功，就必須以犧牲以美國為中心的邏輯，這里面并不是一個簡單工廠的邏輯，而是這意味著中國本身就是這類企業(yè)創(chuàng)新和成長的組成部分。當(dāng)美國以普通制造業(yè)規(guī)模大幅降低等為代價，集中各種資源，搞出ChatGPT、搞衛(wèi)星通訊、把人類送上火星的時候，中國的基礎(chǔ)性制造業(yè)，已經(jīng)遍布全球，滲透到了全球每一個角落，影響著全球大部分人的衣食住行。我們暫不說中國的本土手機和電腦、汽車等，就比如中國義烏去年的出口額，已經(jīng)超過了600億美元，這個出口額超過了歐盟國家希臘的出口總額（希臘去年出口總額為573億美元）。很多國家可以不用ChatGPT，可以不去火星，但很難不用中國制造的商品。假設(shè)現(xiàn)在一些國家不從義烏進口了，如何替代呢？義烏商品的種類就超過40萬種，等你把這些商品都列全，可能就得幾年時間，更不要說找到新的全球供應(yīng)商。關(guān)鍵是中國也沒有落下對人工智能、衛(wèi)星定位/通訊、生命科技，以及火星探索等領(lǐng)域的追逐，當(dāng)大家說百度的文心一言這里不好，那里也不行的時候，實際上你去看全球其他國家，包括歐洲、日本等都還停留在決心、計劃等階段，上桌的機會都沒有。很顯然美國有的，中國是有機會追上的，而中國有的美國已經(jīng)很難再做到了，因為中國不是從點或線上面的追趕和覆蓋，而是一整張網(wǎng)的覆蓋和積累。

總結(jié)來說，就是上個世紀八十年代，美國既能制造出全球為之瘋狂的大中型科技產(chǎn)品，又不依賴于全球資源的支撐，而如今美國只能創(chuàng)造出非常垂直領(lǐng)域的科技產(chǎn)品，而且還需要全球各類資源的配合才能完成。從某種程度上來說，當(dāng)一個國家的產(chǎn)業(yè)，無法支撐更大規(guī)模的普通制造業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的時候，就只能集中資源，去向非常小的領(lǐng)域發(fā)起攻擊，這個時候在比較小的領(lǐng)域或許會有驚人的產(chǎn)品出現(xiàn)，但從整個國家產(chǎn)業(yè)規(guī)模的角度，已經(jīng)不可同日而語了。

4?“硬脫”勢必將失去最大的國際資源支撐

中國產(chǎn)品走向世界，是以創(chuàng)造出來了無數(shù)新的門類，是以整個世界難以想象的組織效率、資本投入、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、規(guī)模人口、能源變革等等為基礎(chǔ)的。美國要想對世界發(fā)起對中國產(chǎn)品的替代，可能首先得從研究義烏有多少種商品，以及制造每一個集裝箱，建設(shè)每一個沿海國家的港口、給每一個國家建發(fā)電站、興修鐵路公路、蓋房子、開廠房、培訓(xùn)工人等做起。（特斯拉去墨西哥建廠，就是帶著中國領(lǐng)班和工人）。美國原來想把“輸出”的資源收回來，或者說用收割其他國家的發(fā)展成果來解決自己的困難，一個加息可能就夠了，也就是搞一個美元的周期性循環(huán)基本就可以了。比如上個世紀八十年代美元周期下爆發(fā)的拉美債務(wù)危機，拉美各國的自信和發(fā)展就被完全削弱了，發(fā)展停滯和倒退至今；再比如九十年代的亞洲四小龍，以及歐債危機之后至今都沒有恢復(fù)元氣的歐洲等等。但這種周期對中國不會太管用，因為中國把賺來的錢，大部分都投入到了中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)當(dāng)中了，這里面也包括人文教育、科技研發(fā)等等領(lǐng)域。所以導(dǎo)致中國的很多“財富”無法用美元等創(chuàng)造的經(jīng)濟周期“搬走”，你再怎么搞也搬不走大壩、特高壓、高鐵、太陽能、高速公路、地鐵、橋梁、天然氣管道、開發(fā)區(qū)、學(xué)校、實驗室、港口、高標(biāo)準農(nóng)田、每年新增超過千萬的大學(xué)生等等。這不是簡單的說數(shù)據(jù)和事實，而是這意味著，如果哪個國家需要創(chuàng)新資源，需要創(chuàng)新土壤，需要創(chuàng)新的變現(xiàn)，需要創(chuàng)新產(chǎn)品的循環(huán)，缺少中國將失去最大的國際資源支撐。

當(dāng)美國的創(chuàng)新需要全球來支撐，需要中國來扮演重要角色的時候，美國卻有了一個新的需求，那就是對中國崛起的焦慮和忌憚，于是在特朗普時代要退出全球，在拜登時代要求世界跟中國脫鉤。這個時候無論是美國要跟中國脫鉤，還是威脅其他盟友國家跟中國脫鉤，實際上其說服力和底氣都不會太足，這跟上個世紀八十年代，美國控制通脹的時候，對德國和日本的做法沒有什么可比性。目前看中國制造業(yè)占全球超過30%，是美國制造業(yè)規(guī)模的兩倍。更重要的是全球主要工業(yè)國家在中國設(shè)立的工廠，是基于自己的創(chuàng)新和中國更大的消費市場考慮，而不是什么成本問題。就拿美國來說，目前美國在中國的工廠所制造的產(chǎn)品77%是用來滿足中國市場的，只有7%被出口回美國。所以，慢慢的諸多國家開始明白一個道理，就是當(dāng)美國無法用更大的規(guī)模、更高維度的產(chǎn)品，以及絕對的美國單一優(yōu)勢和對于盟友的超級重要性來主導(dǎo)這個世界經(jīng)濟的時候，各國一定會有新的“盤算”。

5?發(fā)達經(jīng)濟體認識到發(fā)展高科技是硬道理

這種“盤算”從簡單的政治外交表演層面是看不出來的。如果跟中國脫鉤產(chǎn)品賣給誰？這筆賬其實非常簡單，目前日韓加上歐盟這三個經(jīng)濟體，對中國一年的出口就已經(jīng)達到1萬億美元了，如果跟中國脫鉤，這1萬億美元的東西賣給誰？美國要是敢說這1萬億美元的東西美國給包了，那意味著美國面臨的通脹和加息就不是現(xiàn)在這個級別了，因為美國就得每年向大家發(fā)一次錢，而且要明確指示每次發(fā)的1萬億美元，都是用來購買歐盟、日本和韓國產(chǎn)品的，就是為了支持大家跟中國“脫鉤”，至于美國民眾會不會配合這種奇葩操作，以及會出現(xiàn)哪些市場性問題，恐怕很難想象。

日韓和歐盟發(fā)達國家不得不思考受美國威脅硬要其與中國脫鉤的可能性，與其相信美國會替代中國市場不如這個時候想想如果真有跟中國“脫鉤”的風(fēng)險，那自己產(chǎn)品未來的出口市場主要就是G7彼此之間了，日韓、英國加拿大和歐盟必須得給美國大量出口，否則就無法維持了，屆時國內(nèi)將面臨數(shù)百萬人口的失業(yè)。而G7內(nèi)部市場與中國市場結(jié)構(gòu)、規(guī)模、增量等都不同，如果是給中國出口，中國則會進口如芯片、機電，能源、儀器、甚至農(nóng)產(chǎn)品等大量諸多商品；如果是給美國出口，沒有更具有高科技和獨特性的產(chǎn)品，如何讓美國市場突然間增加對自己產(chǎn)品的進口，那就必須要超越美國的現(xiàn)有技術(shù)和市場結(jié)構(gòu)，這一點目前看這些國家基本是不具備條件的。

基于以上背景，包括日韓、歐洲等在內(nèi)，會產(chǎn)生這樣一個非?，F(xiàn)實的緊迫感，即必須要抓緊搞科技了，必須要把資金和人才都搞回來了，否則等到跟中國脫鉤，那就是發(fā)達國家之間尤其是G7之間的深度內(nèi)卷了，如果自己沒有高科技，如何在彼此之間擴大出口？也就是說美國推動的要發(fā)達國家跟中國“脫鉤”的預(yù)期，將觸動發(fā)達國家之間更為激烈的內(nèi)部競爭，反而會導(dǎo)致大家會從科技層面跟美國“脫鉤”，否則科技資源如果都集中在美國，未來自己如何跟美國做生意？所以說，這個時候，包括英國、韓國、日本，以及歐盟里面的德國等等，就不得不喊出類似背水一戰(zhàn)，一定要做到科技超級強國，要打造出下一個硅谷等之類的口號。而真正的影響還在于，這些國家一方面不得不配合美國的芯片等脫鉤政策，另一方面，大概率會從美國硅谷等科技領(lǐng)域撤回資金，甚至想盡辦法挖美國科技領(lǐng)域的人才等等。比如英國就明確提出：“將在量子計算領(lǐng)域投資25億英鎊，旨在促進英國本土公司發(fā)展，同時在投資支持下吸引量子業(yè)務(wù)從海外轉(zhuǎn)移到英國”，并打造下一個硅谷。相當(dāng)于說G7內(nèi)部不得不開始有計劃的分散原來都集中在美國的科技和資金資源了。

英韓日歐等國家提出的科技發(fā)展戰(zhàn)略，以及美聯(lián)儲加息、美國推動脫鉤、美國國內(nèi)通脹問題、聯(lián)儲持續(xù)加息、美國主導(dǎo)和支配世界的能力下降等等，都成為了硅谷銀行破產(chǎn)以及美國科技市場包括全球科技領(lǐng)域出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折的大背景。隨著美國主導(dǎo)和支配全球能力的下降，解決自身問題的資源本就不夠了，這個時候可以配合美聯(lián)儲加息來解決通國內(nèi)通脹問題的手段就變得十分有限，加息的副作用就需要自己承擔(dān)，從而形成反噬。

美國越是推動大家跟中國脫鉤，通脹就越難控制就越需要加息，美國科技企業(yè)融資就越難，同時一些銀行就越扛不住。美國越推動其他盟友與中國脫鉤，其他盟友就越需要科技層面的競爭力優(yōu)勢，就越需要為自己打算，以應(yīng)對脫鉤之后的生存和G7內(nèi)卷性競爭，就越容易挖美國科技市場的墻角，美國科技領(lǐng)域的競爭力和資源就越下降了。而且這個趨勢是不可逆的，因為如果美國不管通脹那國內(nèi)就亂了，沒有哪個政黨敢無視美國國內(nèi)的通脹問題。而如果不跟中國脫鉤，意味著就承認了中國崛起和其經(jīng)濟發(fā)展模式，美國的自尊心難以接受，以及在盟友當(dāng)中的各類權(quán)威就會被進一步削弱，支配和主導(dǎo)全球的能力就會加速下降，這個是美國更難接受的。于是美國就不得不持續(xù)加息，同時還不得不推動跟中國的脫鉤，而這里面的副作用就是其他發(fā)達國家，不得不為自己長遠考慮，發(fā)展自己的高科技，把資源從美國向自身回收和吸引。美國科技領(lǐng)域?qū)⒚媾R人才、資金等趨勢性流出，硅谷銀行作為美國科技領(lǐng)域的典型服務(wù)機構(gòu)，其破產(chǎn)的更大背景也就說得通了。

6?結(jié)論

其實發(fā)達國家內(nèi)部之間，也存在民族文化等領(lǐng)域的巨大的歷史融入性矛盾，當(dāng)相對競爭力下降的時候，內(nèi)部也需要到抱團，跟另一組進行競爭?？深A(yù)期的是，幾年之后全球科技大戰(zhàn)勢必爆發(fā)，因為當(dāng)其他博弈達到一個平衡的時候，科技的力量最有說服力，誰能搞出令市場買單的科技，誰就能獲得內(nèi)卷當(dāng)中的競爭優(yōu)勢，就能將國家的運轉(zhuǎn)更好的持續(xù)下去，就能在未來三十年與中國這一世界最大單一經(jīng)濟體合作的更加密切，否則發(fā)達國家自己之間，總不能再用世界大戰(zhàn)的方式搞內(nèi)部分配吧。

參考文獻：

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• 孟繁軍.美國金融監(jiān)管缺陷、改革動態(tài)及對中國的啟示[J].中國市場，2011（24）：41-44.

[作者簡介]王立華（1986—），男，漢族，河北石家莊人，本科，安信證券股份有限公司河北分公司，中級經(jīng)濟師，研究方向：金融。