金融風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新方法與策略

摘 要：本文首先概述了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并分析了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法的局限性。然后詳細(xì)探討了大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制中的應(yīng)用，以及金融創(chuàng)新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。接著通過(guò)案例評(píng)估了新技術(shù)在增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力、完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面的效果。最后分析了金融風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的數(shù)據(jù)安全與隱私的挑戰(zhàn)，以及監(jiān)管政策調(diào)整壓力和技術(shù)應(yīng)用考驗(yàn)。本文認(rèn)為，金融行業(yè)需要建立適應(yīng)數(shù)字化的新型風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并在確保安全合規(guī)的前提下運(yùn)用新技術(shù)實(shí)施精細(xì)化、智能化的風(fēng)險(xiǎn)治理。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；風(fēng)險(xiǎn)控制；大數(shù)據(jù)

引言

隨著數(shù)字化浪潮的洶涌而來(lái)，金融業(yè)正在經(jīng)歷百年難遇的深刻變革。作為變革的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力量，新技術(shù)與新工具正全面重塑著金融體系的運(yùn)作方式。而在這個(gè)變革的背后，亟待解決的一個(gè)核心問(wèn)題就是金融風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。面對(duì)日新月異的金融創(chuàng)新，我們?cè)撊绾谓⑵疬m應(yīng)未來(lái)的新型風(fēng)險(xiǎn)管理體系？本文將圍繞這個(gè)主題展開(kāi)討論。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是由于金融系統(tǒng)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等因素產(chǎn)生的不確定性，可能導(dǎo)致金融資產(chǎn)損失和預(yù)期收益下降的概率。金融業(yè)的發(fā)展極大地促進(jìn)了社會(huì)財(cái)富的積累，但其高度杠桿化運(yùn)作機(jī)制也放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以提高金融資源配置的效率，因此，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)保障金融體系安全穩(wěn)定至關(guān)重要。第一，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理可以提高資金配置效率，如果風(fēng)險(xiǎn)被有效評(píng)估和控制，可以減少投資損失，增加投資的預(yù)期收益，引入更多的資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。第二，強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理能力是金融業(yè)創(chuàng)新的基石，風(fēng)險(xiǎn)管理為創(chuàng)新提供風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制工具，讓創(chuàng)新在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)展開(kāi)。第三，健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系也是實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管現(xiàn)代化的重要舉措，運(yùn)用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能化、精細(xì)化監(jiān)管，可大幅度提高監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)惡化的能力，維護(hù)金融穩(wěn)定，且金融開(kāi)放與創(chuàng)新需要健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系作為支撐[1]。

（二）傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法的優(yōu)缺點(diǎn)

傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要包括風(fēng)險(xiǎn)控制法和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法。這些方法在長(zhǎng)期實(shí)踐中發(fā)揮了重要作用，但隨著金融業(yè)的快速變革，也開(kāi)始顯露出自身的局限性。風(fēng)險(xiǎn)控制法的優(yōu)點(diǎn)在于直接面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。方法包括投資集中度管理、流動(dòng)性管理、內(nèi)部控制、法規(guī)遵循等。這在一定程度上控制了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。但僅依賴規(guī)則和制度，有時(shí)會(huì)扼殺金融創(chuàng)新，降低資源配置效率，且規(guī)則難以適應(yīng)金融業(yè)的快速變化。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法可以分散單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，具有成本效益。但過(guò)度依賴風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能被轉(zhuǎn)移而非消除。同時(shí)，衍生品交易快速增長(zhǎng)也讓反向選擇和信息不對(duì)稱問(wèn)題凸顯。傳統(tǒng)方法更依賴定性分析，缺乏科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)定量化監(jiān)測(cè)體系。這使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估存在主觀性，難以應(yīng)對(duì)日益數(shù)字化的新興風(fēng)險(xiǎn)，也難以有效應(yīng)對(duì)全球監(jiān)管規(guī)則之間的沖突帶來(lái)的影響。此外，傳統(tǒng)方法較注重微觀層面，缺乏從系統(tǒng)層面應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的思路。獨(dú)立零散的風(fēng)險(xiǎn)管理使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以被識(shí)別和防范。近些年的金融危機(jī)表明，必須建立宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警機(jī)制[2]。

二、創(chuàng)新方法與策略在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

（一）大數(shù)據(jù)與人工智能在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的運(yùn)用

大數(shù)據(jù)技術(shù)為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了海量的多源異構(gòu)數(shù)據(jù)。不僅包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，還有來(lái)自外部的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，如新聞報(bào)道、社交媒體等，這大大拓展了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的信息邊界。豐富的數(shù)據(jù)通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)處理，可以建立更細(xì)致和動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)定量模型，評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等概率分布及其相互依存關(guān)系。相比傳統(tǒng)方法，大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)模型可以實(shí)時(shí)更新，且可以根據(jù)新數(shù)據(jù)自動(dòng)調(diào)整，更好地反映金融環(huán)境的復(fù)雜變化。人工智能的高頻交易系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)每秒乃至每毫秒級(jí)的自動(dòng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。復(fù)雜的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型可以在極短的時(shí)間內(nèi)從海量異構(gòu)數(shù)據(jù)中提取有效風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，并據(jù)此進(jìn)行高頻率的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與對(duì)沖，大幅度縮短了人工操作的反應(yīng)時(shí)間，降低了操作風(fēng)險(xiǎn)。近年監(jiān)管部門也鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)可解釋的AI風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)可控的智能監(jiān)管。機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)可廣泛應(yīng)用于各類具體的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程。遞歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等能夠從大規(guī)模數(shù)據(jù)集中學(xué)習(xí)分析各類風(fēng)險(xiǎn)的概率分布和關(guān)聯(lián)特征。相比人工評(píng)級(jí)和統(tǒng)計(jì)方法，機(jī)器學(xué)習(xí)評(píng)估效率更高、持續(xù)性更好，可以大幅度降低評(píng)估成本和錯(cuò)誤率。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)在金融交易中的運(yùn)用

區(qū)塊鏈作為一種新興的分布式賬本技術(shù)，其在提升金融交易透明度和減輕多方面風(fēng)險(xiǎn)方面，具有廣闊的應(yīng)用前景。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)通過(guò)分布式節(jié)點(diǎn)記賬，形成開(kāi)放共享的交易總賬。各節(jié)點(diǎn)上的賬本數(shù)據(jù)均經(jīng)過(guò)加密和驗(yàn)證，可信度高。這種集體記賬機(jī)制極大地提升了金融交易過(guò)程中的信息透明度。監(jiān)管部門和參與方都可以查看每筆交易的詳細(xì)信息，有效減少欺詐風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。智能合約以編程方式將復(fù)雜的業(yè)務(wù)邏輯抽象為代碼模型。各種執(zhí)行規(guī)定和條件判斷都可以通過(guò)精確的代碼進(jìn)行定義，消除了人工操作中的錯(cuò)誤疏漏風(fēng)險(xiǎn)。智能合約實(shí)現(xiàn)了交易規(guī)則的自動(dòng)化觸發(fā)和執(zhí)行。合約預(yù)先定義好執(zhí)行邏輯，當(dāng)交易條件滿足時(shí)即可自動(dòng)完成交易，無(wú)需人工干預(yù)。以金融衍生品交易為例，智能合約可以在毫秒級(jí)時(shí)間內(nèi)解析市場(chǎng)數(shù)據(jù)，并執(zhí)行預(yù)設(shè)的交易邏輯。相比傳統(tǒng)人工操作，智能合約縮短了訂單響應(yīng)時(shí)間，有效控制了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈作為一種新興的分布式賬本技術(shù)，其在提升金融交易的透明度和安全性方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能夠有效降低各類風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)通過(guò)多個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行集體記賬和信息共享，可以消除信息不對(duì)稱，提高監(jiān)管和參與方的可視性，降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)[3]。

（三）金融衍生品的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

金融衍生品的持續(xù)創(chuàng)新為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更豐富的工具，但也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)狀況，金融機(jī)構(gòu)可以設(shè)計(jì)創(chuàng)新更多樣化的衍生品，實(shí)現(xiàn)更精細(xì)和定制化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。同時(shí)，新的衍生品也會(huì)增加法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，需要監(jiān)管部門提供清晰的政策指引，并保持警惕以防范隱藏風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段可以開(kāi)發(fā)更多類型的期權(quán)和期貨來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如天氣衍生品、大宗商品期貨。這可以為企業(yè)和投資方提供更精致的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。此外，也可以設(shè)計(jì)針對(duì)特定資產(chǎn)和行業(yè)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)定制化的風(fēng)險(xiǎn)管理。比如銀行可以為出口企業(yè)定制匯率區(qū)間期權(quán)產(chǎn)品，在匯率大幅波動(dòng)時(shí)獲得保護(hù)。創(chuàng)新衍生品需建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和清晰的法律文件，明確參與各方的權(quán)利義務(wù)，降低法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，操作人員也需要接受專業(yè)培訓(xùn)，確保正確使用新工具[4]。

（四）社交媒體情緒分析在市場(chǎng)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用

在當(dāng)今數(shù)字化時(shí)代，社交媒體數(shù)據(jù)成為判斷市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要新工具。通過(guò)對(duì)社交平臺(tái)信息的統(tǒng)計(jì)分析，可以提高金融決策的準(zhǔn)確性。具體來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)可以利用文本分析、圖像識(shí)別等技術(shù)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)社交平臺(tái)上與經(jīng)濟(jì)金融相關(guān)的討論和情感。這些海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)可以反映公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融產(chǎn)品的看法。將其與傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)相結(jié)合，可以更全面地判斷市場(chǎng)走向，進(jìn)行走勢(shì)預(yù)測(cè)。從社交媒體平臺(tái)抓取與目標(biāo)主題相關(guān)的文本、圖像、視頻等數(shù)據(jù)。對(duì)采集的數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗、轉(zhuǎn)換格式、過(guò)濾噪聲等預(yù)處理，提高分析效果。如情感識(shí)別，使用自然語(yǔ)言處理等技術(shù)，識(shí)別數(shù)據(jù)中的情感詞，判斷其正面或負(fù)面傾向。根據(jù)情感詞分布及其強(qiáng)度，將文本等數(shù)據(jù)劃分為正面、負(fù)面、中性不同情感類別?？梢杂?jì)算出整體數(shù)據(jù)的情感值，即正面情感詞出現(xiàn)頻次減去負(fù)面情感詞出現(xiàn)頻次。使用柱狀圖、餅圖等形式直觀展示分析結(jié)果，如不同時(shí)期情感分值變化曲線。檢驗(yàn)情感分析模型的準(zhǔn)確率，調(diào)整模型參數(shù)，提高分析效果。結(jié)合分析結(jié)果，提煉出對(duì)金融市場(chǎng)預(yù)測(cè)有價(jià)值的關(guān)鍵情感特征和趨勢(shì)。

三、創(chuàng)新方法與策略對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響與

效果評(píng)估

（一）風(fēng)險(xiǎn)控制能力的增強(qiáng)

近年來(lái)，區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)在金融領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。這些技術(shù)的運(yùn)用為金融風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了智能化和精細(xì)化。以券商交易系統(tǒng)引入?yún)^(qū)塊鏈為例，通過(guò)使用智能合約進(jìn)行自動(dòng)化清算，大幅提升了清算效率和成功率，降低了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。這顯示區(qū)塊鏈技術(shù)可以減少人為錯(cuò)誤造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。再如對(duì)沖基金中的高頻AI交易模型，它實(shí)現(xiàn)了毫秒級(jí)識(shí)別市場(chǎng)異常并做出交易決策的能力，使得組合損失控制效果大為優(yōu)化。充分體現(xiàn)了人工智能可以提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的速度與效果。支付公司應(yīng)用語(yǔ)音分析技術(shù)進(jìn)行客戶服務(wù)也是一個(gè)典型案例。投訴處理效率的顯著提升減輕了企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍。綜上所述，新技術(shù)的運(yùn)用顯著增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大這些技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的應(yīng)用，深化智能化風(fēng)險(xiǎn)治理[5]。

（二）市場(chǎng)穩(wěn)定性與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

監(jiān)管部門應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立了覆蓋全市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提高了對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，增強(qiáng)了市場(chǎng)的穩(wěn)定性。該系統(tǒng)整合了包括社交媒體在內(nèi)的海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，使用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)實(shí)時(shí)分析監(jiān)測(cè)市場(chǎng)異常波動(dòng)。并且該系統(tǒng)應(yīng)用后已經(jīng)成功預(yù)測(cè)出了潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，并提前一個(gè)月發(fā)出預(yù)警信號(hào)。監(jiān)管部門據(jù)此提前一個(gè)月制定應(yīng)對(duì)方案，避免了危機(jī)進(jìn)一步惡化。與此同時(shí)，預(yù)測(cè)系統(tǒng)也可以提取市場(chǎng)中較強(qiáng)的正面信號(hào)，在預(yù)測(cè)到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好后，監(jiān)管部門采取主動(dòng)的穩(wěn)定措施，成功避免了過(guò)度樂(lè)觀情緒帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥闯?，這個(gè)系統(tǒng)全面提高了對(duì)金融市場(chǎng)變化的監(jiān)測(cè)能力，使監(jiān)管部門能夠及時(shí)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并采取措施維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，這顯示了大數(shù)據(jù)技術(shù)在完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面發(fā)揮著重要作用，有助于保持金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

四、面臨的挑戰(zhàn)與未來(lái)發(fā)展方向

（一）數(shù)據(jù)隱私與安全問(wèn)題

大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用使金融機(jī)構(gòu)可以獲取海量用戶數(shù)據(jù)，這帶來(lái)了數(shù)據(jù)隱私保護(hù)和數(shù)據(jù)安全的挑戰(zhàn)。一方面，如何在挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值的同時(shí)保護(hù)用戶隱私是需要解決的問(wèn)題；另一方面，也需要提高數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和使用的安全性，防止數(shù)據(jù)被非法獲取或操縱。需要金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門形成共同合規(guī)體系，確保風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)的安全合規(guī)使用。

（二）監(jiān)管政策的調(diào)整與適應(yīng)

新技術(shù)的快速發(fā)展使得金融業(yè)面臨巨大變革。監(jiān)管部門需要及時(shí)調(diào)整政策，使之適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步。如何建立鼓勵(lì)創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境，同時(shí)不引發(fā)新的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是監(jiān)管部門需要面對(duì)的智能化監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，還需要進(jìn)一步明確不同新技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的適用邊界和監(jiān)管原則。

（三）技術(shù)創(chuàng)新的不斷演進(jìn)與應(yīng)用

風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法還在不斷演化創(chuàng)新，監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)需要積極擁抱新技術(shù)，但也要審慎采用。還需要深入研究不同技術(shù)，如區(qū)塊鏈、云計(jì)算等在風(fēng)險(xiǎn)管理中具體運(yùn)用的方案，立足本地實(shí)際情況，進(jìn)行技術(shù)優(yōu)化和創(chuàng)新。只有與時(shí)俱進(jìn)地應(yīng)用新技術(shù)，才能提高金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

結(jié)論

綜上所述，面對(duì)日益復(fù)雜的金融環(huán)境，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法與理念已難以適應(yīng)。金融行業(yè)必須積極擁抱區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的現(xiàn)代化升級(jí)。同時(shí)，還需要高度重視數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)，并及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策，以適應(yīng)技術(shù)快速變革。未來(lái)的研究應(yīng)繼續(xù)深入探索新技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用的具體方案，實(shí)現(xiàn)智能化和精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)治理。

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作者簡(jiǎn)介：黃榮祥（1968.01－），男，漢族，浙江湖州人，本科，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融（風(fēng)險(xiǎn)管理）。