2023年中國石油焦市場分析及2024年預測

羅艷托，陸彬，鄧鈺暄，楊濟寧

（1.中國石油規(guī)劃總院；2.中國石油廣東銷售分公司；3.中國石油大學（北京））

“減油增特”（縮減成品油產(chǎn)出比例，增加特色煉油產(chǎn)品比例）是中國煉化企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展要求，也是繼“減油增化”（縮減成品油產(chǎn)出比例，增加化工產(chǎn)品比例）后中國煉化企業(yè)又一發(fā)展方向。中國煉油產(chǎn)能本就過剩，加上“十四五”（2021—2025年）期間仍有大型煉化項目投產(chǎn)，使得成品油供大于求的矛盾愈加突出，這種情況下“減油增特”更需要準確把握特色煉油產(chǎn)品的市場變化。因為石油焦尤其是低硫焦、針狀焦是特色煉油產(chǎn)品之一[1]，所以對其市場供需、價格波動以及產(chǎn)品競爭力等進行深入研究，可以為煉化企業(yè)制定生產(chǎn)和銷售策略提供決策支持。

1 中國石油焦市場現(xiàn)狀

1.1 供應現(xiàn)狀

石油焦是以原油蒸餾后的渣油為原料，經(jīng)過延遲焦化工藝生產(chǎn)的有機固態(tài)工業(yè)原料[2]。中國石油焦供應由兩部分組成：以國產(chǎn)資源為主體，占比70%左右；以進口資源為有效補充，占比30%左右。

1.1.1 國內(nèi)生產(chǎn)現(xiàn)狀

近年來，隨著中國煉化行業(yè)的規(guī)模發(fā)展，石油焦產(chǎn)能不斷增長[3]。截至2023年年底，中國延遲焦化能力達到1.48億噸/年，比上年增長90萬噸/年。

2016—2019年，隨著“十三五”規(guī)劃項目落地投產(chǎn)，延遲焦化產(chǎn)能穩(wěn)步增加[4]，由12130萬噸/年增加至13400萬噸/年，產(chǎn)量由2600萬噸/年快速提升到2800萬噸/年。隨著原油加工規(guī)模和延遲焦化產(chǎn)能的不斷增長，石油焦產(chǎn)量總體呈上升態(tài)勢。2020年受新冠病毒疫情影響，煉廠開工率大幅下降，同時新建渣油加氫裝置提速轉(zhuǎn)產(chǎn)低硫船用燃料，石油焦產(chǎn)量比上年下降4.6%。進入2023年之后，隨著新冠病毒疫情得到有效控制，生產(chǎn)逐漸恢復，2023年中國石油焦產(chǎn)量達到3173萬噸，在2022年低基數(shù)的基礎(chǔ)上增長了13.6%。近年來中國石油焦產(chǎn)量變化如圖1所示。

圖1 2016—2023年中國石油焦產(chǎn)量

從生產(chǎn)主體看，主營煉廠產(chǎn)量占比為57%，地方煉廠占比43%。隨著生產(chǎn)主體產(chǎn)能和生產(chǎn)原料的變化，石油焦產(chǎn)量占比有所變化[5]。2023年，除中國海油的石油焦產(chǎn)量與上年基本持平外，其他生產(chǎn)主體石油焦產(chǎn)量均有不同程度的增長（見表1），其中，中國石油產(chǎn)量占比增長明顯，主要是因為中國石油廣東石化公司600萬噸/年延遲焦化裝置投產(chǎn)，當年生產(chǎn)石油焦近170萬噸，大部分自用于制氫，少量作為商品外銷。

表1 2022年和2023年中國石油焦分主體產(chǎn)量構(gòu)成

從區(qū)域產(chǎn)量看，由于各區(qū)域石油焦產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率不同，石油焦產(chǎn)量和增幅也不同[6]。華東地區(qū)由于地方煉廠產(chǎn)能最大、加工重油和渣油較多，石油焦產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先，2023年產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的55.8%（見表2）。

表2 2023年中國石油焦區(qū)域產(chǎn)量分布

從石油焦的生產(chǎn)品質(zhì)看，中國石油焦以高硫焦為主（硫含量高于1.5%的3#、4#、5#），占比80%以上（見表3）。受下游需求和替代品競爭的影響，不同品號石油焦產(chǎn)量占比略有波動。2023年，中國低硫焦（1#）、中硫焦（2#）、高硫焦（3#～5#）占比分別為7.1%、6.8%和86.1%，與上年相比分別降低0.2個百分點、4.4個百分點和提高4.6個百分點。

表3 2022—2023年中國石油焦產(chǎn)品質(zhì)量結(jié)構(gòu)

1.1.2 石油焦進出口現(xiàn)狀

由于中國石油焦的消費量常年高于產(chǎn)量，石油焦進出口以進口貿(mào)易為主，出口量非常少[7]。進口石油焦成為國產(chǎn)石油焦的有效補充。2016—2023年，石油焦進口量呈震蕩上升的態(tài)勢，出口量遠低于進口量且逐年下降，石油焦貿(mào)易整體表現(xiàn)為凈進口（見圖2）。2023年，中國進口石油焦1602萬噸，出口石油焦僅19萬噸，凈進口量1583萬噸，比上年增長8.5%。

圖2 2016—2023年中國石油焦進出口量

石油焦進口資源主要來源于歐美國家。進口量排名前三的進口來源國家分別是美國、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯，2023年進口量分別為571萬噸、230萬噸和216萬噸，分別占總進口量的35.6%、14.4%和13.5%；其次是沙特阿拉伯、巴西，占比分別為6.0%、5.4%；來自其他國家和地區(qū)的共計占比25.1%。進口石油焦以硫含量高于3.0%的4#、5#高硫石油焦為主，2023年進口量占比為74.3%，主要用于生產(chǎn)普通預焙陽極、出口煅燒焦和用作工業(yè)燃料等。

中國石油焦出口量較小，主要出口到周邊的日本和印度。2023年出口至日本和印度的石油焦分別為10萬噸和5萬噸，占總出口量的55.2%和25.8%；其次是出口至韓國、安哥拉和老撾，占比分別為11.8%、2.5%和1.7%；出口至其他地區(qū)的占比為3.0%。出口石油焦以硫含量低于3.0%的中低硫焦為主，2023年出口量占比為62.2%，主要用于生產(chǎn)預焙陽極、電池負極材料、石墨電極、增碳劑等。

1.2 中國消費現(xiàn)狀

中國石油焦下游消費領(lǐng)域主要有預焙陽極、電池負極材料、石墨電極、增碳劑、燃料等[8]；其中，中低硫石油焦主要消費在預焙陽極、電池負極材料、石墨電極、增碳劑等領(lǐng)域[9]，高硫石油焦主要消費在預焙陽極、工業(yè)燃料、硅冶煉、出口煅燒焦生產(chǎn)等領(lǐng)域。隨著中國鋁、鋼等金屬冶煉和半導體生產(chǎn)等行業(yè)的不斷發(fā)展，對石油焦的原材料需求量不斷增長[10]。自2016年以來，中國石油焦表觀消費量震蕩上行，2016—2023年年均增幅為5.5%。2023年中國石油焦表觀消費量達到4516萬噸，與上年相比增長8.6%（見圖3），其中，下游預焙陽極仍然是石油焦剛需第一的行業(yè)，用于預焙陽極的石油焦消費量占石油焦消費總量的比例高達57%；燃料消費占比位居第二，由于價格低、在燃料領(lǐng)域競爭力較強，作為燃料的石油焦需求大幅增長；電池負極材料對石油焦的需求量也有一定提升。

圖3 2016—2023年中國石油焦表觀消費量

從石油焦的消費結(jié)構(gòu)看，中低硫焦占比總體呈上升趨勢，高硫焦占比整體下降。但是，個別時段受資源供應、消費需求波動或替代品的影響，消費結(jié)構(gòu)震蕩變化。例如2023年，由于中國石油焦供大于求，價格大幅下降，加上其主要消費領(lǐng)域預焙陽極采購石油焦質(zhì)量范圍較寬（中低硫和高硫焦均可用于生產(chǎn)預焙陽極），需求企業(yè)根據(jù)性價比更愿意采購高硫焦；另外，部分時段高硫焦在工業(yè)燃料領(lǐng)域比煤、煤焦油、重油等替代品較有競爭力，因此，2023年4#和5#高硫焦消費占比比上年提高2.0個百分點。

1.3 供需平衡及庫存變化

在國產(chǎn)資源和進口資源的供應下，中國石油焦市場總體表現(xiàn)供需平衡。但是在2023年出現(xiàn)了供需錯配、供應明顯過剩的局面。2023年，中國石油焦供應量為4756萬噸（其中，國內(nèi)產(chǎn)量為3173萬噸，凈進口量為1583萬噸），石油焦表觀消費量為4516萬噸，供應過剩高達240萬噸（見圖4）。

圖4 2016—2023年中國石油焦供需平衡情況

中國石油焦庫存總體相對平穩(wěn)。但是，2023年供應過剩導致煉廠庫存和港口庫存高企，且全年居高不下，尤其是港口庫存（見圖5）。2023年，石油焦庫存與上年相比增長了240萬噸，其中煉廠庫存增長7萬噸，港口庫存增長233萬噸。

圖5 2016—2023年中國石油焦庫存變化情況

1.4 價格波動情況

隨著物價水平的上升，中國石油焦價格總體呈上升態(tài)勢[11]。但是，2023年中國石油焦供應量與上年相比大幅增長，資源供大于求，造成庫存高企，價格暴跌。以中硫焦為例，全年均價2383元/噸，比上年下降42.7%；價格波動幅度也達到5年以來最高水平，全年市場價差為2053元/噸，振幅高達86%（見圖6），石油焦也因此成為2023年價格波動最大的煉油產(chǎn)品。

圖6 2019—2023年中國中硫石油焦市場價格情況

2023年不同品號石油焦價格先升后降，總體震蕩下行（見圖7），跌幅明顯不同。從2023年全年石油焦價格走勢看，受春節(jié)過后下游企業(yè)剛需補貨拉動，2月市場價格一度沖高；隨后，由于中國石油焦市場資源供大于求，出貨速度放緩，價格震蕩下行，至12月中下旬跌至全年最低點。從不同品號石油焦價格走勢看，中低硫焦跌幅最大，高硫焦跌幅較小。

圖7 2023年不同品號石油焦價格變化

1.5 生產(chǎn)利潤

2023年中國延遲焦化裝置的全年理論利潤在452元/噸左右，高于盈虧線，利潤支撐中國煉廠的延遲焦化裝置穩(wěn)定生產(chǎn)。2023年第三季度后，成品油價格上行，延遲焦化裝置利潤更是提高至770元/噸；第四季度，成品油價格回落，帶動延遲焦化裝置利潤跌至370～600元/噸（見圖8）。

圖8 2023年中國延遲焦化裝置利潤變化

2 2024年中國石油焦市場發(fā)展趨勢預測

2.1 供應預測

2.1.1 國產(chǎn)資源

1）國產(chǎn)資源供應提升有限。一個原因是石油焦產(chǎn)能增速放緩，所產(chǎn)產(chǎn)品以自用為主。隨著規(guī)劃煉化項目的投產(chǎn)，中國石油焦產(chǎn)能仍有少量新增，但是，新增產(chǎn)能以大型煉化一體化項目為主，所產(chǎn)石油焦以高硫焦為主，延遲焦化裝置多數(shù)配套石油焦制氫裝置，高硫焦多被煉廠自用（當作原料用于制氫），另有富余產(chǎn)品才外銷。另一個原因是石油焦生產(chǎn)原料部分被競爭分流。中國渣油加氫裝置投產(chǎn)步伐加快，一部分低硫渣油流向低硫船用燃料等方向。

2024年，隨著中國石油廣東石化公司煉化一體化項目原油加工量的提升，600萬噸/年延遲焦化裝置加工負荷將進一步提高，帶動廣東石化公司的石油焦產(chǎn)量略有增長，其他煉廠延遲焦化裝置暫無退出及新增操作。2024年主營煉廠恰逢三年一次的檢修大年，將對中國石油焦產(chǎn)量造成一定影響。綜合考慮中國石油焦產(chǎn)能、高庫存和煉廠檢修帶來的影響，預計2024年中國石油焦產(chǎn)量在3150萬噸左右，與上年相比略降0.7%。

2）季節(jié)性供應波動仍然存在甚至更加明顯。每年二季度是中國延遲焦化裝置傳統(tǒng)檢修旺季，因此石油焦產(chǎn)量一般會從2月份開始出現(xiàn)下滑，從5月下旬起產(chǎn)量陸續(xù)恢復。由于三季度部分煉廠全廠檢修，國產(chǎn)石油焦供應增速稍有放緩，石油焦月度產(chǎn)量或?qū)⒃谌径瘸霈F(xiàn)再次下降。而且，2024年是三年一次的主營煉廠檢修大年，對國產(chǎn)石油焦供應的影響較2023年增大，季節(jié)性供應波動依然存在甚至更加明顯。

3）產(chǎn)品質(zhì)量結(jié)構(gòu)逐漸分化，但仍以高硫焦為主。主營煉廠加工原料相對穩(wěn)定，石油焦產(chǎn)品收率也相對穩(wěn)定，受下游需求結(jié)構(gòu)、價格波動和利潤空間的影響，可以在一定范圍內(nèi)調(diào)節(jié)石油焦的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，總體朝著中低硫高質(zhì)量、高附加值產(chǎn)品調(diào)整，能夠生產(chǎn)針狀焦和低硫焦等特色產(chǎn)品的煉廠逐漸增多，但中低硫焦產(chǎn)量占比仍然較小。地方煉廠受原油配額不足的影響，部分以稀釋瀝青、燃料油為原料，高硫焦產(chǎn)量比例有上升趨勢。

2.1.2 進口資源

1）進口量將有所減少。中國市場供應過剩的矛盾依然存在，煉廠積極入市降低庫存；港口高庫存現(xiàn)貨的消化需要一定周期，貿(mào)易商進口簽單量將減少。預計2024年石油焦凈進口量在1400萬噸左右。

2）進口資源仍以高硫焦為主。質(zhì)量指標與國產(chǎn)資源重疊度高，同質(zhì)化嚴重，仍然會沖擊中國石油焦市場。

2.2 需求預測

整體看，石油焦需求穩(wěn)中有升。鋁用碳素仍然是石油焦需求最大領(lǐng)域，250萬噸/年新增預焙陽極產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，將帶動石油焦需求穩(wěn)步增長；新能源汽車和儲能行業(yè)的發(fā)展，使負極材料逐漸成為未來新的需求增長點，同步帶動負極石墨化需求的不斷提升；一體化煉廠將石油焦作為燃料的自用量或有增加；硅企及燃料方向需求良好，其他下游行業(yè)基本維持平穩(wěn)運行。2024年，預計中國石油焦需求量在4750萬噸左右，與上年相比增長5.18%，市場行情轉(zhuǎn)弱，整體需求增速較2023年下滑約3.4個百分點。

從供需平衡的角度看，綜上所述，預計2024年中國石油焦市場的國內(nèi)產(chǎn)量為3150萬噸，凈進口量為1400萬噸，庫存變化為下降200萬噸，表觀消費量為4750萬噸。

2.3 價格預測

中國石油焦價格穩(wěn)中震蕩，振幅將明顯降低。在經(jīng)歷了2023年石油焦價格大起大落之后，中國石油焦市場進入深入調(diào)整階段，預計2024年石油焦價格以穩(wěn)中震蕩為主[12]。

低硫焦：資源供應較為穩(wěn)定。石墨電極剛性需求端進貨謹慎；煉鋼碳素市場持續(xù)弱勢，開工負荷處于低位；負極等新材料市場產(chǎn)能陸續(xù)釋放，對低硫焦消費增量明顯，低硫資源逐步向新材料市場傾斜。因此，低硫焦價格仍有一定支撐，預計2024年中國低硫焦價格維持在2700～3100元/噸。

中硫焦：中國鋁用炭素市場剛需支撐依舊存在，且隨著新投產(chǎn)預焙陽極企業(yè)產(chǎn)能釋放，對中硫焦需求繼續(xù)增加，將會出現(xiàn)預焙陽極和負極對中硫焦的資源爭奪，利好其價格走高。負極填充料領(lǐng)域需求提升對中硫石油焦出貨或有利好提振，但由于中硫石油焦資源供應增加，石油焦價格整體調(diào)整空間有限。預計2024年中國中硫焦價格將震蕩調(diào)整至1800～2100元/噸。

高硫焦：高硫焦供應較為充裕，需求支撐較弱，國產(chǎn)資源和進口資源同質(zhì)化嚴重、競爭激烈，同時在燃料應用領(lǐng)域受煤、煤焦油、重油等替代品競爭的影響，價格支撐較弱，預計高硫焦的價格維持在1200～1400元/噸。

3 結(jié)論和建議

3.1 中國石油焦市場較為脆弱，受進口產(chǎn)品沖擊嚴重

從2023年中國石油焦市場總體情況看，在低價高硫進口石油焦資源的沖擊下，中國石油焦市場供應過剩，價格大起大落，尤其中低硫焦價格跌幅最大，直接證明了中國石油焦市場非常脆弱，自我調(diào)節(jié)能力較差。

3.2 2024年中國石油焦市場供需不旺，價格相對維持低位

2024年，中國石油焦產(chǎn)能基本無新增，港口高庫存造成中國石油焦產(chǎn)量承壓，檢修大年對全年產(chǎn)量和季節(jié)性波動來說更是雪上加霜；下游行業(yè)對石油焦需求支撐較弱。綜合預計，2024年中國石油焦產(chǎn)量基本持平或略有下降，逐漸消化港口高庫存，需求弱增長，價格低位震蕩。

3.3 石油焦作為特色煉油產(chǎn)品，對中國成品油市場調(diào)節(jié)能力非常有限

中國市場對石油焦的需求增長空間有限，所以，石油焦作為“油轉(zhuǎn)特”戰(zhàn)略的特色煉油產(chǎn)品之一，對中國成品油市場的調(diào)節(jié)能力非常有限。而且，石油焦作為煉油產(chǎn)業(yè)鏈末端產(chǎn)品，煉廠加工原料、工藝一旦確定，石油焦的產(chǎn)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本確定，調(diào)整幅度較小。企業(yè)一般不會減少輕質(zhì)產(chǎn)品產(chǎn)量去生產(chǎn)性價比低的高硫石油焦，若生產(chǎn)高品質(zhì)高附加值的低硫焦、針狀焦，則要求企業(yè)必須同時具備資源、技術(shù)和市場競爭優(yōu)勢，這樣的企業(yè)少之又少。

3.4 需求動能發(fā)生變化，負極新材料是焦化企業(yè)未來發(fā)展方向之一

在車用動力電池和儲能電池快速發(fā)展的拉動下，負極材料已悄然成為石油焦新的需求增長點。2023年，中國市場作為負極生產(chǎn)原料的石油焦消費量約為100萬噸，作為輔材和填充料的石油焦消費量約為300萬噸，而且，新能源發(fā)展較快的中南部地區(qū)需求增長尤為明顯。中國石化的煉廠多處于中南部地區(qū)，其旗下的安慶石化、荊門石化、九江石化、濟南煉廠、武漢石化、長嶺石化、齊魯石化、廣州石化、北海石化、金陵石化、茂名石化等煉廠已轉(zhuǎn)產(chǎn)負極專用石油焦，增加負極石油焦的市場供應量。石油焦需求動能發(fā)生變化，生產(chǎn)企業(yè)應該隨之拓展負極材料相關(guān)客戶，根據(jù)其數(shù)量、質(zhì)量需求靈活調(diào)整生產(chǎn)和銷售策略。