監(jiān)管供給側(cè)改革 夯實“做優(yōu)做強(qiáng)”新地基

齊默純

長期以來，保險業(yè)在“以保費論英雄”的錯誤導(dǎo)向之下，深陷重規(guī)模輕質(zhì)量、重份額輕效益的低水平競爭困局，也在銷售各個環(huán)節(jié)累積了大量風(fēng)險。2023年，金融監(jiān)管總局出臺一系列政策，推動保險公司在產(chǎn)品設(shè)計、銷售模式和服務(wù)體驗方面持續(xù)創(chuàng)新，規(guī)范行業(yè)產(chǎn)品定價、銷售行為，實行“報行合一”（率先在銀保渠道實行）等，多管齊下精準(zhǔn)施為，完善行業(yè)的防風(fēng)險“新基建”體系，推動行業(yè)實現(xiàn)“大”變“強(qiáng)”高質(zhì)量發(fā)展。

2023年5月18日，國家金融監(jiān)督管理總局正式揭牌，中國金融監(jiān)管體系從“一行兩會”邁入“一行一總局一會”新格局，黨委書記、局長李云澤在揭牌儀式上講話強(qiáng)調(diào)，要全面落實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三大任務(wù)，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，推動高質(zhì)量發(fā)展。

由此，保險監(jiān)管政策方向由銀保監(jiān)會時期的全方位從嚴(yán)監(jiān)管，轉(zhuǎn)向防風(fēng)險與促發(fā)展齊頭并進(jìn)。

在防風(fēng)險方面，除2023年上半年產(chǎn)品“負(fù)面清單”管理等政策之外，2023年下半年，金融監(jiān)管總局出臺一系列政策，推動保險公司在產(chǎn)品設(shè)計、銷售模式和服務(wù)體驗方面持續(xù)創(chuàng)新，規(guī)范行業(yè)產(chǎn)品定價、銷售行為、實行“報行合一”（率先在銀保渠道實行）等，多管齊下精準(zhǔn)施為，推動保險從業(yè)人員和行業(yè)整體專業(yè)水平和服務(wù)能力的提升，保障行業(yè)長期穩(wěn)健和高質(zhì)量發(fā)展。

產(chǎn)品管理：導(dǎo)向“以客戶為中心”

● 負(fù)面清單：產(chǎn)品開發(fā)管理常態(tài)化

原銀保監(jiān)會人身險部結(jié)合保險產(chǎn)品日常監(jiān)管以及產(chǎn)品問題，通報制定人身保險產(chǎn)品“負(fù)面清單”，2018年5月首次發(fā)布《關(guān)于組織開展人身保險產(chǎn)品專項核查清理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2018]19號），列明了52條人身險產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計負(fù)面清單。

之后又每年更新。2023年1月13日，原銀保監(jiān)會人身險部下發(fā)《人身保險產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2023版）》（下稱“負(fù)面清單（2023版）”），總計90條，較上一版新增8條。新增內(nèi)容涉及備受市場關(guān)注的增額終身壽險減保規(guī)則、投資收益率假設(shè)、定價附加費用率假設(shè)，以及養(yǎng)老年金產(chǎn)品、慈善贈藥等。

人身險負(fù)面清單主要涉及產(chǎn)品條款設(shè)計、產(chǎn)品責(zé)任設(shè)計、產(chǎn)品費率厘定、產(chǎn)品精算假設(shè)、產(chǎn)品申報使用管理等重要環(huán)節(jié)，2021、2022、2023版“負(fù)面清單”條款數(shù)量分別為73、82、90條，根據(jù)上年人身險產(chǎn)品出現(xiàn)的重大問題進(jìn)行擴(kuò)容，進(jìn)一步增強(qiáng)相關(guān)條款的規(guī)范性和約束性。

負(fù)面清單的發(fā)布讓保險公司有了可以參照的“反面教材”，能夠在制定保險條款的過程中更加準(zhǔn)確科學(xué)，把好產(chǎn)品設(shè)計第一關(guān)，端正經(jīng)營理念，依法依規(guī)開發(fā)產(chǎn)品，從而有效保護(hù)消費者權(quán)益（圖表1）。

政策影響：年度頻率的人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”已成為險企產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計和條款審核的重要判斷尺度，在產(chǎn)品設(shè)計、條款撰寫、產(chǎn)品報送和實際宣傳銷售等業(yè)務(wù)層面均有重要影響。

● 產(chǎn)品信息披露：保護(hù)投保人利益

2023年1月4日，銀保監(jiān)會發(fā)布《一年期以上人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則》（下稱“規(guī)則”），于2023年6月30日起正式施行。

《規(guī)則》作為《人身保險產(chǎn)品信息披露管辦法》（銀保監(jiān)會令2022年第8號）的配套文件，明確要求一年期以上人身保險產(chǎn)品均應(yīng)制定產(chǎn)品說明書，并對不同類型的人身保險產(chǎn)品信息披露要求進(jìn)行細(xì)化，明確保險產(chǎn)品信息披露的具體要求，細(xì)化披露指標(biāo)，提升產(chǎn)品信息公開透明度，方便消費者更全面、準(zhǔn)確地獲取保險產(chǎn)品信息，保護(hù)消費者的合法權(quán)益。

《規(guī)則》對人身保險產(chǎn)品演示利益做出更加詳盡謹(jǐn)慎的規(guī)范，首次要求保險公司披露分紅實現(xiàn)率指標(biāo)，取消了保險公司高、中、低三檔演示利率表述，調(diào)整分紅型保險、萬能型保險為兩檔演示。

同時，全面下調(diào)演示利率水平，這有利于讓保險公司將自身產(chǎn)品的演示利益控制在合理水平，更加具備現(xiàn)實性，進(jìn)一步規(guī)范營銷實踐。而演示利率上限與市場利率長期走低的趨勢保持一致，有利于引導(dǎo)保險公司關(guān)注自身利差損風(fēng)險。

長城證券研究所分析師認(rèn)為，《規(guī)則》從嚴(yán)規(guī)范保險公司產(chǎn)品信息披露行為，以期解決保險銷售過程中存在的各種誤導(dǎo)問題，維護(hù)廣大消費者的合法利益?！氨ｋU行業(yè)規(guī)范銷售亂象仍有一段長路要走，監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)對保險產(chǎn)品銷售過程中的合法性、合理性進(jìn)行監(jiān)管，持續(xù)引導(dǎo)保險銷售規(guī)范化轉(zhuǎn)型，推動保險行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，切實發(fā)揮好保險的風(fēng)險保障功能。”

政策影響：《規(guī)則》全面下調(diào)理財型保險產(chǎn)品演示利率，首次要求披露分紅實現(xiàn)率指標(biāo)，增強(qiáng)了產(chǎn)品收益的真實性和透明度，深化產(chǎn)品信息披露的廣度和深度，規(guī)范保險產(chǎn)品銷售行為，打擊虛假宣傳等銷售誤導(dǎo)行為，有助于提高消費者對保險產(chǎn)品的認(rèn)知，更為理性選擇保險產(chǎn)品。

同時，頭部險企在產(chǎn)品銷售和信息披露方面普遍更加規(guī)范和完善，此次受到的沖擊有限，其競爭優(yōu)勢和地位有望持續(xù)鞏固。

中長期看，演示利率上限與市場利率長期走低的趨勢保持一致，有助于一定程度緩解保險公司利差損風(fēng)險。

● 定價利率全面下調(diào)，3.5%時代終結(jié)

經(jīng)監(jiān)管窗口指導(dǎo)，2023年7月底前，預(yù)定利率3.5%以上的傳統(tǒng)險、2.5%以上分紅險及2.0%以上的萬能險將全面停售。

政策影響：近年，增額終身壽熱銷拉動行業(yè)保費大幅增長，其存在的風(fēng)險也持續(xù)受到監(jiān)管關(guān)注。預(yù)定利率下調(diào)后，保險產(chǎn)品的價格提高、收益下降，相比其他金融產(chǎn)品的吸引力將降低，銷售將受到影響，而增額終身壽保費占比較高的銀保渠道將首當(dāng)其沖。但從長遠(yuǎn)來看，下調(diào)定價利率有利于防范利差損風(fēng)險，保障行業(yè)長期健康發(fā)展。

銷售管理：立規(guī)矩建規(guī)范

● 互聯(lián)網(wǎng)渠道：自查整改

2023年?3月，監(jiān)管下發(fā)《關(guān)于開展保險機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)營銷宣傳合規(guī)性自查整改的通知》，要求各機(jī)構(gòu)6月30日前報送自查整改情況。

近年來，中國互聯(lián)網(wǎng)保險快速發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)更是逐漸成為保險產(chǎn)品、保險服務(wù)商業(yè)宣傳推廣的重要渠道。在此過程中，部分保險機(jī)構(gòu)對銷售人員互聯(lián)網(wǎng)營銷宣傳管控不力，導(dǎo)致誤導(dǎo)性宣傳時有發(fā)生。

規(guī)范營銷宣傳一直是監(jiān)管部門強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管的焦點之一?！痘ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》就明確要求，開展互聯(lián)網(wǎng)保險營銷宣傳活動應(yīng)遵循清晰準(zhǔn)確、通俗易懂、符合社會公序良俗的原則，不得進(jìn)行不實陳述或誤導(dǎo)性描述，不得片面比較保險產(chǎn)品價格和簡單排名，不得與其他非保險產(chǎn)品和服務(wù)混淆，不得片面或夸大宣傳，不得違規(guī)承諾收益或承諾承擔(dān)損失。

原銀保監(jiān)會表示，此次自查工作目的在于提高保險機(jī)構(gòu)銷售人員互聯(lián)網(wǎng)營銷宣傳合規(guī)性，壓實保險機(jī)構(gòu)管控主體責(zé)任，防止銷售誤導(dǎo)，規(guī)范市場秩序，保護(hù)保險消費者合法權(quán)益，促進(jìn)保險市場高質(zhì)量發(fā)展?！皩⑷婵偨Y(jié)本次自查工作開展情況，檢視各保險機(jī)構(gòu)自查整改落實情況，向全行業(yè)進(jìn)行專項通報?！?/p>

除進(jìn)一步壓實保險機(jī)構(gòu)的管理責(zé)任外，銀保監(jiān)會還為銷售人員在自媒體發(fā)布營銷宣傳信息明確劃出10道“紅線”（圖表2）。

“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)營銷宣傳合規(guī)，首先，還是需要保險公司從產(chǎn)品設(shè)計層面嚴(yán)格貫徹人身險產(chǎn)品‘負(fù)面清單等相關(guān)規(guī)定的要求；其次，在保險銷售過程中，要進(jìn)一步發(fā)揮保險公司的主體責(zé)任，建立保險公司對保險銷售人員違規(guī)宣傳行為的管理機(jī)制與處罰辦法，注重充分發(fā)揮內(nèi)勤管理人員在聯(lián)系個人保險代理人方面的廣泛優(yōu)勢。”北京工商大學(xué)保險研究中心副秘書長宋占軍說。

政策影響：強(qiáng)調(diào)保險機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)銷售合規(guī)性的管控責(zé)任，規(guī)范銷售行為，切實維護(hù)消費者權(quán)益。

● 團(tuán)體險：防止團(tuán)險變團(tuán)購

2023年?6月，金融監(jiān)管總局就《關(guān)于規(guī)范團(tuán)體人身保險業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》征求意見，擬規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營行為。

該《征求意見稿》是自2005年首次規(guī)范團(tuán)體保險、2015年促進(jìn)團(tuán)體保險之后，再次規(guī)范團(tuán)體保險業(yè)務(wù)。一方面說明團(tuán)體保險越來越重要，另一方面，說明團(tuán)體保險在實際經(jīng)營中存在不少問題，特別是重點列出的8項負(fù)面清單。

“這些問題最終都會侵害真正的團(tuán)體保險業(yè)務(wù)的客戶。”北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云認(rèn)為。

監(jiān)管要求，保險公司開展團(tuán)體人身保險業(yè)務(wù)活動，不得存在以下行為：包括為以購買保險為目的組織起來的團(tuán)體承保團(tuán)體人身保險；侵害投保人、被保險人、受益人合法權(quán)益；未按要求記錄投保人、被保險人、受益人信息；給予或者承諾投保人、被保險人或者受益人保險合同約定以外的利益；未獲得投保人授權(quán)，擅自訪問、泄露、篡改投保人信息或擴(kuò)大投保人信息使用范圍；通過虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)事項、掛靠中介業(yè)務(wù)等方式違規(guī)套取費用；未按要求進(jìn)行產(chǎn)品備案和回溯；國務(wù)院保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他行為（圖表3）。

在過去團(tuán)險的發(fā)展中，就有人因為團(tuán)險價格合適，為不具有保險利益的自然人投保，搞“團(tuán)險個做”，或通過互聯(lián)網(wǎng)等方式收集有投保需求的個人的信息，然后拼成團(tuán)單統(tǒng)一向保險公司投保，搞“個險團(tuán)做”。

楊澤云表示，盡管團(tuán)體保險業(yè)務(wù)的保費規(guī)模不大，在壽險公司總保費規(guī)模中占比較小，但其增長速度高于整體保險業(yè)務(wù)的增長速度。特別是有些公司的團(tuán)體保險業(yè)務(wù)占公司總業(yè)務(wù)的比例較高。

來自EBRI的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2016年中國團(tuán)體保障型產(chǎn)品收入約1200億元，自2012年起年復(fù)合增長率達(dá)30%以上。同時，2019年中國團(tuán)體健康險保持35.6%增長率，健康團(tuán)體險已成藍(lán)海市場。

因此，規(guī)模高速增長的團(tuán)險，特別是團(tuán)體醫(yī)療險的賠付率也不容小覷。

政策影響：擬設(shè)置團(tuán)體人身險銷售“負(fù)面清單”，規(guī)范銷售行為，防止“團(tuán)險變團(tuán)購”；同時允許險企調(diào)整費率，避免畸高賠付率。

● 銷售行為：產(chǎn)品和人員分級管理

2023年10月，為保護(hù)投保人、被保險人、受益人的合法權(quán)益，規(guī)范保險銷售行為，金融監(jiān)管總局發(fā)布《保險銷售行為管理辦法》（下稱“辦法”），自2024年3月1日起施行?！掇k法》是行業(yè)首個對保險銷售行為提出全方位規(guī)范要求的政策發(fā)文，彰顯了監(jiān)管對于規(guī)范保險銷售行為的重視程度。

金融監(jiān)管總局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，保險銷售行為直接影響保險消費者權(quán)益，近年來監(jiān)管部門收到了大量因保險銷售不規(guī)范導(dǎo)致的糾紛投訴。通過《辦法》，明確誰能銷售保險產(chǎn)品、怎么銷售保險產(chǎn)品、保險機(jī)構(gòu)和保險消費者在保險銷售過程中各自要履行哪些義務(wù)，從前端對保險銷售行為進(jìn)行全面規(guī)范，實現(xiàn)源頭治理，更好維護(hù)保險消費者合法權(quán)益。

《辦法》的主要內(nèi)容包括：對產(chǎn)品和銷售人員進(jìn)行分級和“按級銷售”，將保險銷售行為分為保險銷售前行為、保險銷售中行為和保險銷售后行為三個階段，區(qū)分不同階段特點，分別加以規(guī)制，嚴(yán)禁保險公司炒停售、強(qiáng)制搭售、虛假宣傳等行為。

保險銷售前行為管理方面，《辦法》對保險公司、保險中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍、信息化系統(tǒng)、條款術(shù)語、信息披露、產(chǎn)品分類分級、銷售人員分級、銷售宣傳等進(jìn)行規(guī)制。

保險銷售中行為管理方面，《辦法》要求保險公司、保險中介機(jī)構(gòu)了解客戶并適當(dāng)銷售，禁止強(qiáng)制搭售和默認(rèn)勾選，在銷售時告知身份、相關(guān)事項，提示責(zé)任減輕和免除說明等。

保險銷售后行為管理方面，《辦法》對保單送達(dá)、回訪、長期險人員變更通知、人員變更后禁止行為、退保等提出要求（圖表4）。

緊接著的11月，中國保險行業(yè)協(xié)會向各規(guī)范編制工作組和自律工作協(xié)調(diào)組成員單位發(fā)布了《關(guān)于征求<個人保險代理人銷售能力資質(zhì)等級標(biāo)準(zhǔn)（人身保險方向）（討論稿）>意見建議的函》，該文件是對《辦法》的具體落實，旨在進(jìn)一步推動代理分級和產(chǎn)品差異化授權(quán)的工作，預(yù)計代理人分級正式執(zhí)行會對代理人展業(yè)造成一定的壓力。

政策影響：近年來，監(jiān)管已先后發(fā)布了多個關(guān)于規(guī)范保險公司和代理人銷售行為的政策文件，在監(jiān)管的持續(xù)引導(dǎo)下，頭部保險公司早已啟動了代理人渠道改革，代理人分級正式執(zhí)行對代理人展業(yè)造成的壓力得到一定程度的提前釋放。

從代理人的產(chǎn)能來看，2023年上半年，中國太保、中國人壽、中國平安、新華保險的代理人人均產(chǎn)能均有顯著提升。因此后續(xù)在《辦法》正式實施后，頭部保險公司的代理人隊伍預(yù)計受到的影響有限。但中小險企及中介機(jī)構(gòu)受影響較大。

● 銀保渠道：“報行合一”

2023年，監(jiān)管對保險渠道監(jiān)管力度最大的應(yīng)該是銀保渠道。

8月下旬，金融監(jiān)管總局頒布《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險產(chǎn)品的通知》（以下簡稱《通知》），對銀行保險渠道傭金進(jìn)行約束，提出“銀保渠道的傭金費用要求做到‘報行合一”等。

《通知》要求，各公司應(yīng)據(jù)實列支向銀行支付的傭金等實際費用應(yīng)與備案材料保持一致。此外，《通知》還要求，各公司通過銀行代理銷售的產(chǎn)品，在產(chǎn)品備案時，應(yīng)在產(chǎn)品精算報告中明確說明費用假設(shè)、費用結(jié)構(gòu)，并列示傭金上限（圖表5）。

國家金融監(jiān)管總局表示，該《通知》旨在“進(jìn)一步規(guī)范銀行代理渠道業(yè)務(wù)，嚴(yán)格落實按規(guī)定使用經(jīng)備案的產(chǎn)品條款和費率的監(jiān)管要求?！?/p>

銀保渠道在保險公司價值貢獻(xiàn)中有著“三分天下有其一”的地位，其主要合作模式為保險公司通過銀行渠道獲取保費收入和客戶資源，銀行基于龐大的客戶資源和完善的銷售網(wǎng)絡(luò)替保險公司銷售保險產(chǎn)品，完善客戶的理財產(chǎn)品配置，并獲取手續(xù)費和傭金收入。

2000-2010年間，銀保渠道保持了較好的增長水平。2015年保險代理人考試取消后，個險渠道紅利開始釋放，保險公司對于銀保渠道的依賴逐步減少。

2020年以來，受疫情和代理人渠道改革等因素的影響，個險渠道和保險公司新業(yè)務(wù)價值增長乏力，銀行渠道憑借廣泛的線下網(wǎng)點和多元化的手機(jī)App及網(wǎng)上銀行等線上服務(wù)場景等優(yōu)勢，重獲保險公司青睞。國內(nèi)主要上市保險公司及眾多中小險企均發(fā)力銀保渠道，通過加大渠道費用投入、激進(jìn)定價等方式粗放競爭，導(dǎo)致銀保渠道的競爭加劇、費用高企，價值率也處于較低水平，為行業(yè)長期健康發(fā)展埋下了一定的隱患。

在這樣的大背景下，監(jiān)管持續(xù)發(fā)文引導(dǎo)保險公司有序競爭，2023年又在銀保渠道率先嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)品“報行合一”，以改變銷售模式粗放、費用競爭激烈等問題，引導(dǎo)合作雙方不斷磨合和精耕細(xì)作。

國聯(lián)證券研究所分析師曾廣榮認(rèn)為，考慮到利差收窄的大背景，銀行對中間業(yè)務(wù)收入的訴求依舊強(qiáng)烈，客戶對保本保收益的金融資產(chǎn)需求也依舊旺盛，預(yù)計銀行仍會積極推動保險產(chǎn)品的銷售，“2024年銀保渠道有望迎來‘量價齊增。因此銀保業(yè)務(wù)占比更高、價值率改善幅度更大的保險公司有望取得更好的新業(yè)務(wù)價值表現(xiàn)。”

政策影響：根據(jù)金融監(jiān)管總局初步估算，“報行合一”落實后，銀保渠道的傭金費率較之前平均水平下降約30%，預(yù)計銀保渠道的新業(yè)務(wù)價值利潤率有望顯著提升。

● 開門紅：平穩(wěn)化發(fā)展、常態(tài)化經(jīng)營

2023年10月18日，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》（下稱《通知》）。

該《通知》出臺之時，恰是部分人身保險公司啟動2024年度“開門紅”業(yè)務(wù)計劃及營銷工作之際，因此該《通知》被業(yè)界普遍認(rèn)為主要是規(guī)范“開門紅”。

金融監(jiān)管總局在《通知》中提出科學(xué)制定年度預(yù)算、嚴(yán)格執(zhí)行報行合一，還要求各人身保險公司要加強(qiáng)銷售渠道、人員和行為管理，嚴(yán)禁銷售誤導(dǎo)、強(qiáng)制捆綁搭售等侵害消費者合法權(quán)益的行為。

《通知》提出：“要規(guī)范承保管理，不得采取大幅提前收取保費并指定第二年保單生效日的方式進(jìn)行承保，不得將客戶實質(zhì)為保費的資金存放于其他投資理財類賬戶，防止出現(xiàn)承保空檔，引發(fā)合同糾紛，滋生經(jīng)營風(fēng)險。”

過去十多年以來，客戶購買“開門紅”產(chǎn)品的保單生效日通常為“1月1日”，但由于市場競爭愈發(fā)激烈，為搶占先機(jī)，保險公司往往提前兩到三個月，就開始次年“開門紅”產(chǎn)品的預(yù)售，提前“鎖定”保費。這也是行業(yè)“約定俗成”的做法。

這樣的“開門紅”銷售模式下，諸多營銷亂象頻發(fā)。對于違法違規(guī)行為，《通知》表示，將加大查處力度，維護(hù)市場平穩(wěn)運行。

曾廣榮認(rèn)為，該通知預(yù)計將對保險公司2024年1月1日前的預(yù)收動作產(chǎn)生實質(zhì)的負(fù)面影響，保險公司的預(yù)收保費量或?qū)⒋蠓s水?！暗锻ㄖ返念C布不會影響客戶的總體需求，只是會影響新單的承保節(jié)奏，預(yù)計2024年1月初的新單銷售同比會出現(xiàn)負(fù)增長，但1月全月有望修復(fù)到正增長。”

政策影響：監(jiān)管近期出臺了包括“報行合一”和收緊“開門紅”等政策，表明監(jiān)管力度有所加強(qiáng)。在行業(yè)供給側(cè)改革的背景下，頭部保險公司在定價、品牌和服務(wù)上具備明顯優(yōu)勢，預(yù)計其競爭優(yōu)勢有望擴(kuò)大。

可以預(yù)計，2024年的監(jiān)管態(tài)勢還將繼續(xù)趨嚴(yán)。從保險行業(yè)的競爭情況來看，頭部保險公司在產(chǎn)品定價及銷售、費用投放、信息披露等方面普遍更加規(guī)范、完善，因此在監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)的背景下，頭部公司受到的沖擊較小。

中小公司受到的沖擊預(yù)計較大，其經(jīng)營情況也將進(jìn)一步惡化。2023年二季度末，186家保險公司中有12家保險公司的風(fēng)險綜合評級結(jié)果為D類，環(huán)比2023年一季度末增加了1家，后續(xù)隨著監(jiān)管延續(xù)趨嚴(yán)，中小保險公司的經(jīng)營壓力預(yù)計還將加大。

2024年，對眾多中小險企來說，“活下去”就是最大的成功。