探析利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響

李慧

利率市場(chǎng)化是我國金融發(fā)展過程中十分重要的一步，有利于我國金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，對(duì)我國商業(yè)銀行的發(fā)展將產(chǎn)生很大的影響，不僅使銀行間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，也加大了銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)。利率市場(chǎng)化短期來說會(huì)使部分銀行的利潤降低，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，更有利于銀行的可持續(xù)發(fā)展。本文首先對(duì)我國利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀進(jìn)行了概述。其次，對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)于我國商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生的影響進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。最后，提出了一些建議。

一、我國利率市場(chǎng)化現(xiàn)狀

我國利率市場(chǎng)化在一步步探索過程中不斷得到完善，如今已經(jīng)取得了一定的成績(jī)。從1993年開始，我國利率市場(chǎng)化改革一步步展開。1993年，我國首先確定了利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)和任務(wù)；1996~2012年，國家出臺(tái)了多項(xiàng)利率改革政策，直至2013年國家全面放開了對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，開始實(shí)行LPR機(jī)制；2015年，存款利率上限經(jīng)過不斷的調(diào)整后，最終不再設(shè)置上限。

在傳統(tǒng)的利率體系下，存款和貸款的利率差穩(wěn)定，銀行可以在經(jīng)營活動(dòng)中依靠利差獲得大量穩(wěn)定的收入，這也是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利方式。

我國現(xiàn)行的貸款利率體系是2019年經(jīng)過改革和完善的LPR和動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)機(jī)制，而央行也在一直推動(dòng)貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，推動(dòng)LPR改革。現(xiàn)行的LPR機(jī)制是由商業(yè)銀行報(bào)價(jià)形成，可以更加直觀地反映市場(chǎng)的需求和供給變化，市場(chǎng)化的程度也更高，在當(dāng)前市場(chǎng)利率整體向下趨勢(shì)明顯的情況下，有利于促進(jìn)貸款利率更加合理化。自2019年7月進(jìn)行LPR改革以來，到2022年8月，企業(yè)的貸款利率由5.32%下降到了4.05%，明顯降低了企業(yè)的融資成本，也成為有記錄以來的最低水平。

存款利率主要采取的是市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，也就是在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定，后續(xù)經(jīng)過調(diào)整，改為了綜合參考以10年期國債收益率為主的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，來確定存款利率。隨著我國存款利率市場(chǎng)化機(jī)制的逐步完善，2022年9月，國有銀行下調(diào)了存款利率，其他中小銀行也緊跟其后，對(duì)存款利率進(jìn)行了調(diào)整。這一銀行主動(dòng)加強(qiáng)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的行為，顯示著我國利率市場(chǎng)化改革又向前邁了一步。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

（一）加劇銀行間的競(jìng)爭(zhēng)

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率的市場(chǎng)化水平也得到了提升，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。在我國進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革以前，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)主要在于銀行的體量方面，與大型國有銀行相比，中小商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和影響力以及高素質(zhì)人才的儲(chǔ)備等方面都處在弱勢(shì)地位。但隨著利率市場(chǎng)化的改革，商業(yè)銀行可以自行調(diào)節(jié)利率水平，用較高的存款利率吸引存款，再以相對(duì)較低的貸款利率吸引客戶貸款，雖然這之間的利差小了一些，但是可以吸引到更多的客戶，類似于“薄利多銷”。但這也導(dǎo)致了銀行間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，也有可能會(huì)導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。除了商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，還存在商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。近年來，我國的非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，為企業(yè)提供了更多的融資途徑。在利率市場(chǎng)化之前，商業(yè)銀行的存款利率以及貸款利率都會(huì)受到中國人民銀行的約束，在貸款利率優(yōu)勢(shì)方面本就弱于非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。在我國的利率市場(chǎng)化之后，商業(yè)銀行的貸款利率可以自主決定，提升了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，但同時(shí)也加劇了與非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

（二）銀行凈利差縮窄

由于利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的商業(yè)銀行間以及商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行的凈利差縮窄。首先，商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)的加劇使得多數(shù)商業(yè)銀行選擇提高存款利率吸引儲(chǔ)戶儲(chǔ)蓄，再降低貸款利率吸引客戶貸款，從而吸引到更多的儲(chǔ)戶和貸款的企業(yè)和個(gè)人；其次，非銀行金融機(jī)構(gòu)以及近年來迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，增加了個(gè)人以及企業(yè)的融資渠道。同樣，為了爭(zhēng)取客戶，商業(yè)銀行選擇縮窄自己的利差，來獲取更多的客戶資源。兩種因素疊加在一起，使得商業(yè)銀行的存款利率增速和增幅都高于貸款。而與大型國有商業(yè)銀行相比，農(nóng)村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及規(guī)模更小的村鎮(zhèn)銀行，在資產(chǎn)規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋范圍、人才儲(chǔ)備等方面都處于明顯的弱勢(shì)地位，其所面臨的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈，可能會(huì)使它們的凈利差收縮的幅度更大。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)加大

在銀行開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，借貸雙方所掌握的信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行無法完全掌握貸款客戶的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，這讓銀行在對(duì)其進(jìn)行精準(zhǔn)評(píng)估時(shí)產(chǎn)生了很大的困難，還有可能會(huì)產(chǎn)生逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化導(dǎo)致了銀行的利差縮窄，但是又由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，銀行會(huì)更傾向于將貸款發(fā)放給可以并且愿意支付更高貸款利率的客戶。但是信用狀況良好的客戶一般不愿支付較高貸款利率，其會(huì)選擇其他的融資渠道，導(dǎo)致逆向風(fēng)險(xiǎn)增加。同時(shí)，愿意支付高額利息的客戶往往還款能力和還款意愿要明顯弱于優(yōu)質(zhì)的客戶，而且，一般情況下此類客戶在面臨還款壓力時(shí)更愿意運(yùn)作高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目，一旦項(xiàng)目失敗，就可能無法償還銀行的本金和利息，導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)出現(xiàn)損失，提高了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

大型企業(yè)的資金流較為穩(wěn)定，信用等級(jí)也相對(duì)較高，而這一部分企業(yè)資源早已被爭(zhēng)奪，成為其他機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定客戶，爭(zhēng)取這部分客戶往往要消耗大量的人力物力，最終結(jié)果也未必能如愿。因此，尚在發(fā)展中的中小企業(yè)則是各家商業(yè)銀行競(jìng)相爭(zhēng)取的對(duì)象，它們可以為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。而中小商業(yè)銀行的規(guī)模、業(yè)務(wù)能力相較于大型商業(yè)銀行還有待提升，也沒有很明顯的優(yōu)勢(shì)去吸引大客戶，因此，中小商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)主要集中于中小企業(yè)。但是中小企業(yè)也面臨著資金規(guī)模不夠大、制度不夠完善和管理水平欠佳的問題，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不如大型企業(yè)，在利率市場(chǎng)化過程中，容易受到利率波動(dòng)的影響，嚴(yán)重的甚至?xí)呦蚱飘a(chǎn)，最終還是會(huì)導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)受到損失，間接提升了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化導(dǎo)致商業(yè)銀行利差縮窄，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)利潤減少，商業(yè)銀行必須選擇開展新的業(yè)務(wù)來提升收益，其積極開展中間業(yè)務(wù)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。然而商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)借貸轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)是有一定風(fēng)險(xiǎn)的，首先，對(duì)業(yè)務(wù)的熟悉需要一定的時(shí)間，另外，新的業(yè)務(wù)如果運(yùn)行不當(dāng)，反而會(huì)增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促進(jìn)不同銀行內(nèi)的產(chǎn)品創(chuàng)新，但是部分商業(yè)銀行可能會(huì)存在技術(shù)和人才方面的短板，導(dǎo)致對(duì)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不到位，或是不準(zhǔn)確，最終導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的增加。

（四）利率風(fēng)險(xiǎn)加大

由于利率市場(chǎng)化后，利率的波動(dòng)不再由中央銀行控制，市場(chǎng)利率變動(dòng)會(huì)引起利率風(fēng)險(xiǎn)。也就是商業(yè)銀行在利率波動(dòng)的情況下，可能會(huì)面臨利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。利率波動(dòng)使得銀行在考慮其頭寸的同時(shí)還要考慮其流動(dòng)性，同時(shí)，還需要考慮到對(duì)經(jīng)營策略的影響。部分中小銀行扎根在基層，雖然在職員工數(shù)量眾多，但是這些人在風(fēng)控方面存在著明顯的不足，明顯遜于其他大型的商業(yè)銀行。由于缺乏專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)，對(duì)于頻繁波動(dòng)的利率，很難及時(shí)應(yīng)對(duì)，其對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力相對(duì)不足。

而在利率市場(chǎng)化之后，投資者對(duì)于存款收益也很看重，投資者更趨向于將錢款存在利息更高的銀行，儲(chǔ)戶可能會(huì)在短期內(nèi)將大額存單取出，轉(zhuǎn)存其他銀行，造成銀行內(nèi)部短期的優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)蓄存款比例減少。此外，利率下降，貸款客戶可能會(huì)選擇提前還款，而銀行只能選擇再用較低的利率將資金貸給其他客戶，使得銀行的預(yù)期利息收入降低。

三、利率市場(chǎng)化條件下銀行的經(jīng)營策略

（一）優(yōu)化主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

我國利率市場(chǎng)化后，利差縮窄導(dǎo)致商業(yè)銀行的利息收入降低，相對(duì)地非利息收入在商業(yè)銀行收入中所占的比例也在逐步增加，但是利息收入在銀行收入中的占比依舊很高，即使是國有商業(yè)銀行，利息收入也基本保持在較高的水平。而且根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)來看，我國不同的商業(yè)銀行的利息收入在銀行的收入占比情況差異不大，但隨著市場(chǎng)化程度不斷加深和市場(chǎng)化時(shí)間的推移，大型商業(yè)銀行憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品牌形象，將會(huì)占有更大的市場(chǎng)份額，而這將對(duì)中小商業(yè)銀行產(chǎn)生較大的沖擊。在這種情況下，大型商業(yè)銀行也沒有停下調(diào)整自身主營業(yè)務(wù)的腳步，中小商業(yè)銀行更應(yīng)該積極對(duì)自身的業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，通過更加合理的利率吸引客戶。由于存款結(jié)構(gòu)和所處城市的不同對(duì)利差會(huì)產(chǎn)生影響，商業(yè)銀行應(yīng)該先將存款穩(wěn)定下來，在此基礎(chǔ)上，將存款的成本控制在一定范圍內(nèi)，盡可能避免對(duì)于傳統(tǒng)的利差業(yè)務(wù)過分依賴。

商業(yè)銀行可以仔細(xì)研究自身的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，對(duì)不同存款數(shù)額進(jìn)行分級(jí)，并根據(jù)活期和定期存款的不同來調(diào)整存款的結(jié)構(gòu)，通過合理利用不同期限的存款來提升存款的利用率。商業(yè)銀行可以通過優(yōu)化存款的結(jié)構(gòu)以及期限等方式來提升利息收入水平。中小銀行除了要調(diào)整結(jié)構(gòu)還應(yīng)結(jié)合自己在不同區(qū)域的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定原有客戶群體，提升這部分客戶的活期存款占比，以利率市場(chǎng)化為契機(jī)，采取更加科學(xué)的定價(jià)方式，對(duì)客戶進(jìn)行分級(jí)分類管理，研究不同客戶的需求，采取差異化的價(jià)格策略，盡可能降低利息成本。

雖然隨著利率的市場(chǎng)化，商業(yè)銀行的凈利差正在縮窄，但是貸款仍然能給商業(yè)銀行帶來高額的利息收入。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)有貸款需求的客戶所處的行業(yè)進(jìn)行初步分類，對(duì)不同行業(yè)的客戶開發(fā)不同品種的貸款產(chǎn)品，然后再對(duì)不同收入的企業(yè)和個(gè)人劃分貸款額度等級(jí)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況和個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況確定不同的擴(kuò)展策略。對(duì)于不同的收入群體采取不同的貸款策略，在保證自身資金安全的同時(shí)，提升市場(chǎng)份額。中小商業(yè)銀行，尤其城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行可以利用自身的地緣優(yōu)勢(shì)，建立自己穩(wěn)定的客戶群體，發(fā)揮自己在基層的優(yōu)勢(shì)，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。

（二）發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的利差縮窄，利息收入減少，應(yīng)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，著力拓展非利息收入業(yè)務(wù)。首先，提升非利息收入的占比，部分中小銀行的非利息收入占比很低，應(yīng)提升對(duì)非利息收入業(yè)務(wù)的關(guān)注度，在合理范圍內(nèi)向非利息收入業(yè)務(wù)投入更多的資源。尤其是我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分迅猛，客戶對(duì)于商業(yè)銀行的服務(wù)也提出了更多的要求，這對(duì)于客戶和商業(yè)銀行都是皆大歡喜的事情。其次，商業(yè)銀行要搞好產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新工作，增強(qiáng)客戶的黏性。再次，要著力尋找非利息收入的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。在利息收入減少導(dǎo)致銀行整體收入降低的情況下，必須要尋找全新的贏利點(diǎn)，來提升商業(yè)銀行的贏利水平，降低盈利模式轉(zhuǎn)變過程中所帶來的利潤損失。商業(yè)銀行可以利用自身的優(yōu)勢(shì)，不論是地緣優(yōu)勢(shì)還是規(guī)模優(yōu)勢(shì)，一方面不放棄傳統(tǒng)的利差業(yè)務(wù)，另一方面要研究新的中間產(chǎn)品，將傳統(tǒng)產(chǎn)品與創(chuàng)新產(chǎn)品相結(jié)合，為客戶提供新的服務(wù)，從而獲得利潤。也可以考慮發(fā)展技能性的中間業(yè)務(wù)，將技術(shù)與銀行的業(yè)務(wù)結(jié)合在一起，例如為客戶提供融資方案、資產(chǎn)評(píng)估等服務(wù)。最后，提升投資收益在銀行總體收入中的占比，而這需要提升銀行的風(fēng)控能力，銀行需要具有完善的風(fēng)控體系，培養(yǎng)相應(yīng)的風(fēng)控人才，適量引進(jìn)優(yōu)秀的人才，建立一支優(yōu)秀的風(fēng)控管理團(tuán)隊(duì)，將投資的風(fēng)險(xiǎn)控制在較低的水平，從而保證投資所帶來的利潤維持在一個(gè)穩(wěn)定且較高的水平。

（三）推進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合作

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，電商平臺(tái)也紛紛依靠自身的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)發(fā)展起了小額貸業(yè)務(wù)，這些平臺(tái)的資金一部分來自于用戶在平臺(tái)中的存款，也有一部分是與銀行合作，在市場(chǎng)占據(jù)了相當(dāng)大的份額。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融也獲得了眾多民眾的支持，這與互聯(lián)網(wǎng)金融的方便快捷有很大關(guān)系。部分銀行向互聯(lián)網(wǎng)金融中投入了一定的資源，一方面可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，另一方面也促進(jìn)自己的業(yè)務(wù)發(fā)展。而對(duì)于部分沒有足夠資源開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的銀行，可以與現(xiàn)有的一些平臺(tái)合作，針對(duì)消費(fèi)者發(fā)放消費(fèi)貸，從而實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展自身業(yè)務(wù)的目的。對(duì)于一些達(dá)不到銀行貸款要求又有資金需求的小微企業(yè)，往往會(huì)尋求一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的幫助，而銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合作，可以將現(xiàn)有的余留資金得到充分運(yùn)用，同時(shí)還會(huì)在一定程度上擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)。

（四）做好利率風(fēng)險(xiǎn)防范工作

做好利率風(fēng)險(xiǎn)防范工作，對(duì)于商業(yè)銀行來說可以有效降低由于利率波動(dòng)而造成的損失。首先，商業(yè)銀行應(yīng)建立預(yù)測(cè)系統(tǒng)，用來預(yù)測(cè)利率的波動(dòng)趨勢(shì)，如果銀行內(nèi)部缺乏相應(yīng)技術(shù)人才，可以考慮與當(dāng)?shù)氐目萍计髽I(yè)進(jìn)行合作，利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)并運(yùn)用大數(shù)據(jù)來構(gòu)建銀行內(nèi)部的預(yù)測(cè)系統(tǒng)。結(jié)合我國金融市場(chǎng)的特點(diǎn)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)情況以及我國經(jīng)濟(jì)變化對(duì)于利率的影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而在利率出現(xiàn)較大變動(dòng)時(shí)，銀行可以及時(shí)采取預(yù)防措施，降低銀行因?yàn)槔什▌?dòng)而導(dǎo)致的損失，同時(shí)，對(duì)信貸客戶的個(gè)人經(jīng)濟(jì)狀況和企業(yè)的經(jīng)營狀況保持密切關(guān)注，預(yù)防潛在風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語：

利率市場(chǎng)化對(duì)于銀行來說既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，關(guān)鍵就在于銀行是否能夠抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，在鞏固客戶群體的同時(shí)，能進(jìn)一步發(fā)掘新的客戶資源，創(chuàng)新適應(yīng)時(shí)代的金融產(chǎn)品。利率市場(chǎng)化之后，商業(yè)銀行面臨的問題是，為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，縮窄利差，導(dǎo)致自身的利息收入減少，同時(shí)也使商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈；利率市場(chǎng)化之后，利率不再由央行來調(diào)整，而是由市場(chǎng)決定，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行利息收入受到損失。這些問題都是商業(yè)銀行需要面對(duì)的。在這種情況下，如何維持和提升收益水平對(duì)銀行來說至關(guān)重要。