數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距的影響

李瓊 王世浩

摘 要：本文選取我國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)2011—2021年的面板數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建面板固定效應(yīng)模型，探究數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距的作用機(jī)制，以及農(nóng)村人力資本投資在其中發(fā)揮的作用。本文不僅研究了總的效應(yīng)，還從數(shù)字普惠金融的三個(gè)分維度展開分析。研究表明：（1）數(shù)字普惠金融的發(fā)展總體上收斂了城鄉(xiāng)居民收入差距；（2）覆蓋廣度、使用深度都顯著縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距，而數(shù)字化程度擴(kuò)大了這一差距；（3）農(nóng)村人力資本投資在其中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用，且將解釋變量更換為數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度后這一結(jié)論依然成立。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；城鄉(xiāng)收入差距；人力資本；城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡；金融服務(wù)

本文索引：李瓊，王世浩.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2024（06）：-108.

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2024）03（b）--05

改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高，但城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡的問題仍然存在，城鄉(xiāng)居民收入差距并未隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而顯著縮小。較大的城鄉(xiāng)居民收入差距影響了社會(huì)和諧，制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，金融通過資源配置和要素流動(dòng)能夠縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。數(shù)字普惠金融是以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)為基礎(chǔ)，通過信息技術(shù)的日益發(fā)展，將其運(yùn)用到金融產(chǎn)品和服務(wù)中。與傳統(tǒng)的金融服務(wù)相比，它能夠?yàn)檗r(nóng)村地區(qū)提供便捷、低成本、低門檻的金融服務(wù)，縮小因金融排斥導(dǎo)致的城鄉(xiāng)居民收入差距。數(shù)字普惠金融以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)，使用者需要擁有一定的知識(shí)與技能才能駕馭，擁有較高的人力資本水平就會(huì)更容易獲得數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)。因此，農(nóng)村居民對(duì)金融服務(wù)的獲取和金融資源的利用水平可能會(huì)對(duì)數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)居民收入差距的效果產(chǎn)生作用。

1 文獻(xiàn)綜述

大部分研究認(rèn)為，數(shù)字普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。宋曉玲（2017）研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融為“長(zhǎng)尾”人群提升金融服務(wù)的觸達(dá)能力、降低金融服務(wù)成本、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，收斂城鄉(xiāng)居民收入差距。劉錦怡和劉純陽(yáng)（2020）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融通過增加金融可得性、增加個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)來緩解城鄉(xiāng)收入差距。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，數(shù)字普惠金融通過促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、降低金融門檻和改變城鄉(xiāng)金融資源分配不均的機(jī)制收斂城鄉(xiāng)居民收入差距。

數(shù)字普惠金融作用于城鄉(xiāng)收入差距的效果之所以出現(xiàn)地域上的不同，一部分觀點(diǎn)認(rèn)為不同地區(qū)的人力資本水平存在差異。舒爾茨（1960）將教育視為一種對(duì)人的投資，稱之為人力資本，它被看作一種不可分割和交易的資產(chǎn)，認(rèn)為國(guó)民收入的增長(zhǎng)是這種人力資本存量增加的結(jié)果，要使農(nóng)民等低收入群體實(shí)現(xiàn)增收，單獨(dú)依靠發(fā)展數(shù)字普惠金融服務(wù)是不夠的，更重要的是要提升農(nóng)村居民的人力資本水平（馬黃龍和屈小娥，2021）。易行健和周利（2020）發(fā)現(xiàn)，擁有越高的受教育程度，越強(qiáng)的認(rèn)知能力，數(shù)字普惠金融就越能發(fā)揮減貧效應(yīng)。

綜上所述，數(shù)字普惠金融有助于縮小城鄉(xiāng)居民收入差距的觀點(diǎn)已經(jīng)得到學(xué)界的廣泛認(rèn)可。最新的文獻(xiàn)集中于探討其中的異質(zhì)性效果及其影響因素，本文從人力資本的角度解釋這一問題。文章引入農(nóng)村人力資本投資，討論數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距的影響，以及農(nóng)村人力資本投資在其中發(fā)揮的作用。文章還探討了不同視角和維度下的數(shù)字普惠金融對(duì)這一差距的影響機(jī)制，以及農(nóng)村人力資本投資是否在這個(gè)影響中有一定的支持作用。

2 理論與假設(shè)

2.1 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

數(shù)字普惠金融通過推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、降低金融服務(wù)的門檻、緩解城鄉(xiāng)資源的分配不均來影響城鄉(xiāng)收入差距。在城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不平衡的背景下，偏遠(yuǎn)不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融排斥問題嚴(yán)重。數(shù)字普惠金融一方面由減貧效應(yīng)直接的減少城鄉(xiāng)收入差距；另一方面通過門檻效應(yīng)和非均衡效應(yīng)改變偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融排斥問題，間接減少差距。

2.1.1 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

這一作用路徑主要通過提供金融產(chǎn)品和服務(wù)縮小城鄉(xiāng)收入差距。一方面，通過為小微企業(yè)提供融資、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)從而促進(jìn)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通過創(chuàng)造更多就業(yè)崗位，提高農(nóng)村居民的就業(yè)率，增加其收入。另一方面，數(shù)字普惠金融的發(fā)展促進(jìn)了金融創(chuàng)新，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和淘寶等電商平臺(tái)改變農(nóng)村居民生產(chǎn)生活方式，例如網(wǎng)購(gòu)、網(wǎng)絡(luò)銷售等縮小城鄉(xiāng)收入差距。

2.1.2 降低金融服務(wù)的門檻

數(shù)字普惠金融通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增加了農(nóng)村居民接觸金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。一方面，移動(dòng)支付等數(shù)字技術(shù)使金融服務(wù)突破地理因素的限制，擴(kuò)大服務(wù)范圍，降低了農(nóng)村居民獲取金融服務(wù)的門檻。另一方面，借助大數(shù)據(jù)分析，金融產(chǎn)品和服務(wù)可以精準(zhǔn)定位到目標(biāo)客戶群體，節(jié)省了金融產(chǎn)品的宣傳和推廣費(fèi)用。而且，數(shù)字金融產(chǎn)品容易形成規(guī)模效應(yīng)，金融產(chǎn)品的用戶越多，邊際成本就越低。

2.1.3 緩解城鄉(xiāng)金融資源的分配不均

數(shù)字普惠金融通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)可以有效解決金融資源分配不均的問題。通過線上金融服務(wù)打破地理上的限制，解決農(nóng)村地區(qū)人口密度低導(dǎo)致的金融服務(wù)成本高和金融需求不足的問題。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)采集并分析金融消費(fèi)者的信息，解決農(nóng)村居民征信記錄缺乏的問題。由此，城鄉(xiāng)金融資源分配不均的問題得到優(yōu)化。因此，本文提出假設(shè)1。

H1：數(shù)字普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。

2.2 農(nóng)村人力資本投資在其中的作用

數(shù)字普惠金融以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)，要求其使用者具有一定的知識(shí)水平和較高的認(rèn)知能力，即數(shù)字普惠金融的發(fā)展要和金融消費(fèi)者的人力資本水平相匹配。如果農(nóng)村居民的人力資本水平落后于數(shù)字普惠金融的發(fā)展，將會(huì)導(dǎo)致數(shù)字普惠金融的供需脫節(jié)，降低數(shù)字普惠金融的可獲得性，阻滯農(nóng)村居民收入水平的提高。只有當(dāng)農(nóng)村人力資本水平與當(dāng)?shù)氐臄?shù)字普惠金融發(fā)展水平相耦合，金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求與供給才能一致，才能更好地發(fā)揮數(shù)字金融的普惠性。舒爾茨（1960）將人力資本分為教育類人力資本、健康類人力資本和遷移類人力資本。

農(nóng)村教育類人力資本投資通過提高農(nóng)村居民受教育年限和受教育質(zhì)量從而提升農(nóng)村居民的知識(shí)水平，增加其金融知識(shí)存量，提高其駕馭金融技術(shù)的能力，從而更廣泛地參與金融活動(dòng)；健康類人力資本存量是通過醫(yī)療保健支出積累的。農(nóng)村健康類人力資本的提高不但可以降低人口死亡率、提高人均壽命，增加人口數(shù)量，而且可以降低生病率，提高居民勞動(dòng)參與率，還能通過改善身體素質(zhì)和身體結(jié)構(gòu)來提高農(nóng)村居民所能從事的勞動(dòng)強(qiáng)度，提高農(nóng)村居民生產(chǎn)力，從而提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的回報(bào)；農(nóng)村遷移類人力資本投資可以加速人口的地區(qū)流動(dòng)以及要素和資源流通，拓展人際交往網(wǎng)絡(luò)，縮小城鄉(xiāng)居民的“信息鴻溝”，使農(nóng)村居民更多地參與金融活動(dòng)，提高農(nóng)村居民對(duì)數(shù)字普惠金融的利用率。因此，本文提出假設(shè)2。

H2：農(nóng)村人力資本投資在數(shù)字普惠金融收斂城鄉(xiāng)收入差距中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 變量選取

（1）城鄉(xiāng)居民收入差距。本文選用泰爾指數(shù)來衡量，記為theil。

（2）數(shù)字普惠金融。記為dif，采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融總指數(shù)（ind）來衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。還結(jié)合了它的新形勢(shì)和新特征，分別從數(shù)字普惠金融的觸達(dá)能力、金融服務(wù)的使用情況、便利化和信用化的視角發(fā)布了數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度（cov）、使用深度（use）、數(shù)字化程度（dig）指數(shù)。還有以業(yè)務(wù)劃分的數(shù)字支付、小額保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)借貸、小額理財(cái)、小額投資和數(shù)字征信六個(gè)數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)指數(shù)。

（3）控制變量

選擇如下控制變量：人均GDP（rgdp），以人均實(shí)際地區(qū)生產(chǎn)總值取對(duì)數(shù)來衡量。城鎮(zhèn)化率（urban），用地區(qū)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎貋肀硎尽?duì)外開放水平（fdi），用外商直接投資來衡量度。政府參與經(jīng)濟(jì)的程度（govgdp），用政府財(cái)政支出與GDP之比來衡量。城鎮(zhèn)居民人力資本投資（urhuman），以城鎮(zhèn)居民教育文化娛樂支出來表示。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（is），用二三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP之比表示。

（4）調(diào)節(jié)變量。本文用農(nóng)村人力資本投資作為調(diào)節(jié)變量，用農(nóng)村居民人均教育文化娛樂支出來表示，并對(duì)其取對(duì)數(shù)處理，記為human。

3.2 模型設(shè)定

為了探究數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距的影響，結(jié)合本文數(shù)據(jù)樣本的特征，同時(shí)再對(duì)樣本的時(shí)間和個(gè)體固定效應(yīng)進(jìn)行探究，發(fā)現(xiàn)兩者都在1%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，即個(gè)體和時(shí)間固定效應(yīng)都存在，故本文選擇雙向固定效應(yīng)模型，基本形式如下：

（1）

其中，theil代表泰爾指數(shù)，dif為數(shù)字普惠金融指數(shù)，X為控制變量，是個(gè)體固定效應(yīng)，是時(shí)間固定效應(yīng)，是隨機(jī)誤差項(xiàng)，i為省份，t為年份。

進(jìn)一步地，為了研究農(nóng)村人力資本投資在其中的調(diào)節(jié)作用，引入農(nóng)村人力資本投資作為調(diào)節(jié)變量，構(gòu)建如下模型：

（2）

其中，human代表農(nóng)村人力資本投資，dif×human是數(shù)字普惠金融和農(nóng)村人力資本投資的交互項(xiàng)。

3.3 數(shù)據(jù)來源

本文選取全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市2011—2021年共11年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，最終得到341個(gè)觀測(cè)值。數(shù)據(jù)來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒、同花順金融數(shù)據(jù)庫(kù)等。

4 實(shí)證結(jié)果分析

4.1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

首先，檢驗(yàn)面板模型是否存在個(gè)體效應(yīng)，得到的檢驗(yàn)結(jié)果顯示p值在1%的顯著性水平上拒絕“不存在個(gè)體效應(yīng)”的原假設(shè)，說明個(gè)體效應(yīng)模型比混合回歸模型更符合本文的樣本特征；其次檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠翊嬖跁r(shí)間效應(yīng)，檢驗(yàn)結(jié)果同樣顯示存在時(shí)間效應(yīng)；最后通過hausman檢驗(yàn)決定選用雙向固定效應(yīng)模型。為了方便比較，表1分別列出OLS估計(jì)、隨機(jī)效應(yīng)模型和雙向固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果。

由表1可知，模型（1）～模型（3）說明發(fā)展數(shù)字普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。各地區(qū)數(shù)字普惠金融政策的推進(jìn)實(shí)施可以有效地發(fā)揮促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消除金融服務(wù)門檻和緩解城鄉(xiāng)金融資源的分配不均的作用，促進(jìn)了農(nóng)村居民增收，縮小了城鄉(xiāng)居民的收入差距。因此假設(shè)1得到驗(yàn)證。控制變量中，城鎮(zhèn)化率、對(duì)外開放水平的系數(shù)顯著為負(fù)，說明提高這兩項(xiàng)指標(biāo)能夠顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。政府參與經(jīng)濟(jì)的程度、城鎮(zhèn)人力資本投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的系數(shù)顯著為正，說明政府經(jīng)濟(jì)參與度的提高、城鎮(zhèn)人力資本投資的增加和二三產(chǎn)業(yè)占比的增加都會(huì)使城鄉(xiāng)居民收入差距擴(kuò)大。

4.2 子維度的數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

為了進(jìn)一步驗(yàn)證假設(shè)1，本文分別從數(shù)字普惠金融的觸達(dá)能力、金融服務(wù)的使用情況、便利化和信用化三個(gè)視角，考察其覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度的不同作用效果。覆蓋廣度指數(shù)度量其觸達(dá)性和普及性，表示其覆蓋對(duì)象和覆蓋范圍；使用深度指數(shù)度量其利用率，表示數(shù)字普惠金融產(chǎn)品的使用規(guī)模和使用頻率；數(shù)字化程度指數(shù)度量其使用效率，表示數(shù)字普惠金融的實(shí)惠化和便利化水平。

從表2回歸結(jié)果可以看出，覆蓋廣度、使用深度在1%的統(tǒng)計(jì)水平上縮減了城鄉(xiāng)居民收入差距。數(shù)字普惠金融覆蓋廣度的發(fā)展為農(nóng)村居民帶來了更多的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)。城鎮(zhèn)居民一直擁有這些金融服務(wù)，與之前相比，城鎮(zhèn)居民獲取這些金融服務(wù)的途徑只是從線下改為線上。因此，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度的發(fā)展雖然給城鄉(xiāng)都帶來了一定的好處，但給農(nóng)村居民帶來的邊際效用更高，從而縮小差距；使用深度指數(shù)是由數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)，主要是支付、信貸、保險(xiǎn)、投資以及征信等業(yè)務(wù)的使用情況來表達(dá)，有針對(duì)性的解決農(nóng)村居民的實(shí)際金融服務(wù)需求，從而提升收入水平。城鎮(zhèn)居民原本就能夠享受到這些金融服務(wù)，對(duì)收入的提升作用要小于農(nóng)村居民。在追趕效應(yīng)的作用下，這一差距逐漸縮小。因此，提升使用深度水平能夠收斂城鄉(xiāng)居民收入差距。

表2列（3）數(shù)字化程度的系數(shù)顯著為正。原因可能是數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)并未真正將便利化、實(shí)惠化和信用化優(yōu)勢(shì)惠及廣大農(nóng)村居民。

4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

更換被解釋變量的測(cè)量方式，這里用基尼系數(shù)代替泰爾指數(shù)作為被解釋變量，對(duì)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。表3是穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果。表3列（1）的解釋變量為普惠金融總指數(shù)，探究更換被解釋變量之后上文的結(jié)論是否仍然成立。表3列（2）～（4）的解釋變量分別為覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度指數(shù)。

從表3可以看出，將被解釋變量更換為基尼系數(shù)后，列（1）～（4）主要解釋變量的回歸系數(shù)的方向未發(fā)生改變，穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果與前文的回歸結(jié)果基本一致，說明模型是穩(wěn)健的。

4.4 農(nóng)村人力資本投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)

綜上，數(shù)字普惠金融發(fā)展程度與城鄉(xiāng)居民收入差距呈負(fù)向關(guān)系，還要進(jìn)一步探討農(nóng)村人力資本投資對(duì)兩者關(guān)系的影響。表4是引入農(nóng)村人力資本投資作為調(diào)節(jié)變量后的回歸結(jié)果。

在表4列（1）中，總指數(shù)和農(nóng)村人力資本投資的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，因?yàn)楸?中dif的系數(shù)顯著為負(fù)，說明農(nóng)村人力資本投資發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。也就是說，農(nóng)村人力資本投資越大，城鄉(xiāng)居民收入差距縮小的幅度越大。假設(shè)2得到驗(yàn)證。表4列（2）和列（3）中的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，因?yàn)楸?中cov和use的系數(shù)顯著為負(fù)，說明農(nóng)村人力資本投資越大，城鄉(xiāng)居民收入差距隨數(shù)字普惠金融普及率和利用率的增加而縮小的幅度越大。

農(nóng)村人力資本投資可以提升農(nóng)村居民知識(shí)水平和認(rèn)知能力，提升農(nóng)村居民金融知識(shí)和金融素養(yǎng)，增強(qiáng)農(nóng)村居民分析、整理和接受數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)相關(guān)信息的能力，使農(nóng)村居民對(duì)數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)的接受和使用意愿更強(qiáng)，使用程度更高。

表4列（4）中，數(shù)字化程度指數(shù)和農(nóng)村人力資本投資的交乘項(xiàng)系數(shù)不顯著，原因可能是數(shù)字普惠金融產(chǎn)品的供給和需求發(fā)生錯(cuò)配，導(dǎo)致數(shù)字化程度對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂效果大打折扣。

在對(duì)數(shù)字普惠金融總指數(shù)和三個(gè)維度的調(diào)節(jié)效應(yīng)研究之后，進(jìn)一步從金融功能視角對(duì)數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)行探究。白欽先和譚慶華（2006）提出，金融功能包含基礎(chǔ)功能、主導(dǎo)功能和衍生功能，其中基礎(chǔ)功能包括服務(wù)和中介，即金融為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行提供便利，實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單的資金融通；主導(dǎo)功能為資產(chǎn)配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即提高社會(huì)上閑散資金的利用效率；衍生功能可以概括為風(fēng)險(xiǎn)管理和宏觀調(diào)節(jié)，包括傳遞信息、公司治理、協(xié)調(diào)區(qū)域和財(cái)富再分配等?；诖耍疚挠脭?shù)字支付指數(shù)代表數(shù)字普惠金融的基礎(chǔ)功能，記為foundation。用網(wǎng)絡(luò)借貸指數(shù)代表數(shù)字普惠金融的主導(dǎo)功能，記為dominant。用小額理財(cái)指數(shù)代表衍生功能，記為derive。實(shí)證探究哪種金融功能在縮小城鄉(xiāng)居民收入差距中更需要人力資本投資的支持。

表5檢驗(yàn)了農(nóng)村人力資本投資在三種金融功能下的調(diào)節(jié)效應(yīng)，并以相應(yīng)的基準(zhǔn)回歸作為對(duì)照。實(shí)證結(jié)果顯示，農(nóng)村人力資本投資均發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。農(nóng)村居民通過將數(shù)字支付業(yè)務(wù)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)增收；小額保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為農(nóng)村居民提供更多的信貸支持并降低風(fēng)險(xiǎn)；小額理財(cái)，小額投資和數(shù)字征信業(yè)務(wù)滿足了農(nóng)村居民的理財(cái)和投資需求，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。

農(nóng)村人力資本投資可以提升農(nóng)民的知識(shí)水平，增加其對(duì)數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)的了解和使用，提高獲取能力和利用能力，從而提高農(nóng)村居民對(duì)數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)的使用效率，進(jìn)一步增強(qiáng)收斂效果。農(nóng)村人力資本投資在數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)縮小城鄉(xiāng)居民收入差距中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。值得注意的是，在這三種功能中，農(nóng)村人力資本投資在基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能收斂城鄉(xiāng)居民收入差距中的促進(jìn)作用更強(qiáng)。相比數(shù)字普惠金融的衍生功能，其基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能收斂城鄉(xiāng)收入差距效力的發(fā)揮更需要農(nóng)村人力資本投資的支持。

5 結(jié)語(yǔ)

本文基于我國(guó)31省、自治區(qū)、直轄市2011—2021年的面板數(shù)據(jù)，主要探討了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距的作用機(jī)制和作用效果，以及農(nóng)村人力資本投資在其中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，研究結(jié)論如下：（1）數(shù)字普惠金融可以有效收斂城鄉(xiāng)居民收入差距；（2）農(nóng)村人力資本投資在數(shù)字普惠金融收斂城鄉(xiāng)居民收入差距中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，且在覆蓋廣度、使用深度收斂城鄉(xiāng)居民收入差距中同樣發(fā)揮正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

綜上，本文提出以下政策建議：首先，政府要著力于數(shù)字普惠金融的發(fā)展，重點(diǎn)推動(dòng)數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高其觸達(dá)能力、金融服務(wù)的使用頻率、便利化和信用化水平，特別是要加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字普惠金融建設(shè)；其次，構(gòu)建多元化、多層次的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，讓社會(huì)中所有階層和群體能夠共享金融發(fā)展的成果；最后，加大農(nóng)村人力資本的投資力度，人力資本的積累是數(shù)字普惠金融發(fā)展的前提和保障，地方政府、金融機(jī)構(gòu)和教育培訓(xùn)部門應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)合作，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)知識(shí)的宣傳和普及，提升農(nóng)村居民人力資本水平，著力改變農(nóng)村居民受教育程度低、對(duì)數(shù)字金融的接受能力弱的局面，從數(shù)字普惠金融的需求層面緩解金融技術(shù)排斥。

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