環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

劉立軍　吳珊珊　李天宇

【摘 要】 以2018年實(shí)施的《環(huán)境保護(hù)稅法》為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，基于2015—2021年非金融類上市公司數(shù)據(jù)，運(yùn)用雙重差分檢驗(yàn)等方法，對(duì)環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效果及作用機(jī)制進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明：環(huán)境保護(hù)稅政策的實(shí)施顯著提高了實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平；環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新效應(yīng)存在異質(zhì)性，非國有企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)受到環(huán)境保護(hù)稅的影響更為明顯；環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施會(huì)激勵(lì)企業(yè)加大對(duì)綠色創(chuàng)新的研發(fā)投入，發(fā)揮研發(fā)投入的中介作用，促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。因此，為了推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，政府需完善稅收政策，提高污染企業(yè)環(huán)保稅收標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于開展綠色創(chuàng)新的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠政策，提高國有企業(yè)綠色創(chuàng)新的主動(dòng)性，調(diào)動(dòng)小規(guī)模企業(yè)綠色創(chuàng)新的積極性。

【關(guān)鍵詞】 環(huán)境保護(hù)稅； 實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新； 雙重差分模型； 研發(fā)投入； 中介效應(yīng)； 準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)

【中圖分類號(hào)】 F812.42? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2024）05-0108-08

一、引言

黨的二十大報(bào)告指出，“要建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上?！苯陙恚S著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，環(huán)境污染問題日益嚴(yán)重。為了治理環(huán)境污染，政府出臺(tái)了一系列環(huán)境保護(hù)政策和法規(guī)，環(huán)境保護(hù)稅政策是其中的重要一環(huán)。

環(huán)境保護(hù)稅政策是指政府通過征收環(huán)境保護(hù)稅來對(duì)企業(yè)和個(gè)人的環(huán)境污染行為進(jìn)行限制，從而達(dá)到環(huán)境保護(hù)的目的。我國在2018年初開始實(shí)施《環(huán)境保護(hù)稅法》，實(shí)體企業(yè)也成為環(huán)境保護(hù)稅的主要征稅對(duì)象之一。隨著環(huán)境保護(hù)稅政策的實(shí)施，實(shí)體企業(yè)會(huì)受到來自環(huán)境治理方面對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的限制。

在此背景下，綠色創(chuàng)新作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要組成部分，也受到環(huán)境保護(hù)稅政策的影響。綠色創(chuàng)新是指在尊重自然生態(tài)系統(tǒng)、保護(hù)環(huán)境資源的前提下，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和市場(chǎng)創(chuàng)新等多種途徑，推動(dòng)企業(yè)開展可持續(xù)性創(chuàng)新活動(dòng)。環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施，將對(duì)企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平產(chǎn)生影響，可能是正向促進(jìn)作用，也有可能是反向抑制作用。因此，研究環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，具有重要的理論和實(shí)踐意義。本文旨在通過分析環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新影響機(jī)制，為政府部門和企業(yè)提供決策參考，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。為此，本文將以實(shí)體企業(yè)為研究對(duì)象，利用2015—2021年非金融類上市公司的面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分檢驗(yàn)方法，研究環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效應(yīng)。本文的研究有助于更全面地了解環(huán)境保護(hù)稅政策的實(shí)施對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，為政府部門和企業(yè)提供科學(xué)決策建議。同時(shí)，也為環(huán)境保護(hù)稅政策的制定和實(shí)施提供了有益的參考和借鑒。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）環(huán)境稅制度背景及相關(guān)研究

自1982年以來，我國先后頒布了《征收排污費(fèi)暫行辦法》和《污染源治理專項(xiàng)基金有償使用暫行辦法》，逐步實(shí)行排污費(fèi)制度。2002年《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》出臺(tái)，正式實(shí)施排污收費(fèi)①。盡管排污費(fèi)制度經(jīng)過多次改革，但在實(shí)踐中仍然存在執(zhí)法力度不足和費(fèi)制設(shè)計(jì)缺陷等問題。隨著我國稅收制度的完善，將排污費(fèi)改為環(huán)境保護(hù)稅是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策舉措。2015年，新修訂的《環(huán)境保護(hù)法》開始實(shí)施。2018年，《環(huán)境保護(hù)稅法》正式實(shí)施，相較于先前征收的排污費(fèi)，對(duì)于企業(yè)來說，環(huán)境保護(hù)稅的征收具有明顯差異。首先，通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)稅會(huì)使得排污治理投入少的企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，并且環(huán)境保護(hù)稅對(duì)排污費(fèi)繳納不規(guī)范的企業(yè)影響較大，企業(yè)為應(yīng)對(duì)排污費(fèi)改成環(huán)境保護(hù)稅帶來的稅負(fù)增加，將加大環(huán)保投入來降低稅賦[1]。同時(shí)，環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)提升企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率、抑制企業(yè)金融化等方面均產(chǎn)生影響[2-3]。綜上所述，環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施有助于企業(yè)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)建環(huán)境友好型企業(yè)，從而減少污染物的排放和環(huán)境壓力。

（二）企業(yè)綠色創(chuàng)新相關(guān)研究

當(dāng)前，越來越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到了環(huán)境問題的嚴(yán)重性和自身的社會(huì)責(zé)任，因此開始重視綠色創(chuàng)新。企業(yè)綠色創(chuàng)新可以定義為一種創(chuàng)新型的發(fā)展模式，該模式旨在減少對(duì)環(huán)境的負(fù)面影響并推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。于連超等[4]認(rèn)為綠色創(chuàng)新的關(guān)注點(diǎn)在于采用可再生能源、提高能源利用效率并實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)。目前關(guān)于企業(yè)綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的影響還存在爭(zhēng)議，一方面，企業(yè)綠色創(chuàng)新的投入需求大、回報(bào)周期長(zhǎng)，可能導(dǎo)致資源擠占等問題[5]；另一方面，企業(yè)綠色創(chuàng)新可以幫助企業(yè)擺脫環(huán)境污染和資源過度消耗的限制，并且還能成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)、建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要?jiǎng)恿6]。企業(yè)綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的影響應(yīng)通過多種機(jī)制體現(xiàn)在多個(gè)方面，目前已有研究發(fā)現(xiàn)，綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的促進(jìn)作用，其中政府補(bǔ)貼可以正向調(diào)節(jié)綠色創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，而產(chǎn)業(yè)結(jié)合和環(huán)境規(guī)制可能對(duì)綠色創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系起到負(fù)向調(diào)節(jié)作用[7]。目前企業(yè)創(chuàng)新的影響因素受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注，制造業(yè)企業(yè)在提高技術(shù)整合能力的同時(shí)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策、碳排放權(quán)交易政策、減稅激勵(lì)政策等對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新都具有顯著的促進(jìn)作用[8-10]。總之，企業(yè)綠色創(chuàng)新在創(chuàng)新績(jī)效增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)和建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等方面都具有重要的影響。因此，企業(yè)應(yīng)該重視綠色創(chuàng)新，并通過引入綠色技術(shù)、改變企業(yè)文化等方式，推動(dòng)綠色創(chuàng)新的發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三）環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的相關(guān)研究

征收環(huán)境保護(hù)稅可以強(qiáng)化企業(yè)治污減排的責(zé)任，構(gòu)建促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的綠色稅收體系。然而，就環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響而言，現(xiàn)有文獻(xiàn)存在不一致的觀點(diǎn)。“波特假說”是目前比較流行的理論之一，其認(rèn)為環(huán)境保護(hù)稅的征收可以促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新[11]。在研究俄羅斯科技型中小企業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生了積極的影響[12]。劉金科等[13]通過使用三重差分方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行提高化石能源利用效率以及降低污染物排放的綠色創(chuàng)新活動(dòng)，會(huì)受到環(huán)境保護(hù)稅改革的正向促進(jìn)作用。但也有一些研究反對(duì)“波特假說”，認(rèn)為環(huán)境保護(hù)稅可能導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新資源被擠占，從而產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，降低企業(yè)的創(chuàng)新能力，得出環(huán)境保護(hù)稅可能會(huì)抑制企業(yè)的創(chuàng)新行為的結(jié)論[14]。還有研究提出“U”型和倒“U”型論，即環(huán)境保護(hù)稅對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新存在先抑制后促進(jìn)或先促進(jìn)后抑制的影響[15]。

雖然已經(jīng)有許多研究對(duì)環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制進(jìn)行了深入探討，但由于研究視角和方法的差異，目前還沒有達(dá)成一致的結(jié)論。同時(shí)，以下兩個(gè)問題亟待深入探討：進(jìn)行環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響機(jī)制分析，并進(jìn)行因果推斷；需要進(jìn)一步探討環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施在不同異質(zhì)性主體中誘發(fā)綠色創(chuàng)新的影響，并研究不同主體中綠色創(chuàng)新動(dòng)機(jī)的表現(xiàn)及其可能的實(shí)現(xiàn)途徑。另外，大部分現(xiàn)有文獻(xiàn)只關(guān)注了環(huán)境規(guī)制是否能夠誘發(fā)綠色創(chuàng)新活動(dòng)，而未深入研究異質(zhì)性因素的影響?；谝陨涎芯?，為了探究環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新之間的影響效果及作用機(jī)制，本文基于微觀層面，以2015—2021年中國非金融類上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究樣本，首先探究環(huán)境保護(hù)稅是否能促進(jìn)我國實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新；其次通過異質(zhì)性分析，探究產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模的差異是否會(huì)使環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新之間產(chǎn)生不同的影響效果；最后基于中介效應(yīng)分析探究研發(fā)投入在環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新之間所起的中介作用。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系

已有研究表明，環(huán)境保護(hù)稅可能對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響，但其具體效應(yīng)存在兩種不同的路徑。一方面，政府通過制定污染物排放標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)環(huán)保檢查以及提高環(huán)保稅等手段，鼓勵(lì)企業(yè)通過綠色創(chuàng)新減少排放成本，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”；另一方面，企業(yè)繳納環(huán)保稅會(huì)直接或間接增加環(huán)保支出，從而擠占創(chuàng)新投入，對(duì)企業(yè)的綠色創(chuàng)新產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，故企業(yè)的綠色創(chuàng)新也會(huì)被環(huán)境保護(hù)稅所抑制。本文認(rèn)為，企業(yè)需繳納環(huán)境保護(hù)稅，以此提高生產(chǎn)成本，促使其采用更環(huán)保、資源節(jié)約的生產(chǎn)方式。在此背景下，環(huán)境保護(hù)稅可以促進(jìn)企業(yè)的綠色創(chuàng)新。第一，環(huán)境保護(hù)稅可以提高企業(yè)的環(huán)境成本，從而促使企業(yè)轉(zhuǎn)向更為環(huán)保的生產(chǎn)方式。企業(yè)為了避免環(huán)境保護(hù)稅的繳納，會(huì)采取一系列減少污染物排放的技術(shù)措施，例如改變生產(chǎn)工藝、升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備、開發(fā)環(huán)保產(chǎn)品等，這些技術(shù)措施的實(shí)施需要大量的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。環(huán)境保護(hù)稅可以推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為企業(yè)提供更多的機(jī)會(huì)和空間進(jìn)行綠色創(chuàng)新。第二，隨著環(huán)境保護(hù)稅的推廣，綠色經(jīng)濟(jì)將成為未來的發(fā)展方向，許多環(huán)保產(chǎn)品和環(huán)保技術(shù)將成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。在這種情況下，企業(yè)將面臨更多的機(jī)遇，可以通過綠色創(chuàng)新來開拓新市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力。環(huán)境保護(hù)稅是一種政策工具，其可以通過提高企業(yè)環(huán)境成本、加強(qiáng)政策引導(dǎo)、推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)等方式來激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新?；谇拔牡姆治?，本文提出假設(shè)1。

H1：環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施顯著促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新。

（二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性作用

產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同可能會(huì)使環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的效果產(chǎn)生不同的影響。國有企業(yè)和非國有企業(yè)在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，可能會(huì)有不同的反應(yīng)和行為選擇，進(jìn)而影響實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新。對(duì)于非國有企業(yè)來說，其所有權(quán)明確、利益私有化，因此更加注重利潤(rùn)最大化。在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，非國有企業(yè)對(duì)于環(huán)境保護(hù)稅的容忍度低，創(chuàng)新活動(dòng)更加靈敏，可能更早地應(yīng)用綠色生產(chǎn)技術(shù)，或者通過開發(fā)更為環(huán)保的產(chǎn)品和技術(shù)提高競(jìng)爭(zhēng)力，來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。對(duì)于國有企業(yè)來說，其所有權(quán)屬于國家或集體，在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，國有企業(yè)可能受到政府干預(yù)以及政府補(bǔ)助等因素的影響，受到環(huán)境保護(hù)稅的約束相對(duì)較小。面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅這一情境，由于所有權(quán)性質(zhì)不同，國有企業(yè)和非國有企業(yè)可能會(huì)產(chǎn)生不同的反應(yīng)。綜上所述，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同可能會(huì)使得環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效果產(chǎn)生不同的影響。政府需要考慮企業(yè)的不同屬性和環(huán)境，根據(jù)具體情況制定相關(guān)政策措施，以推動(dòng)企業(yè)的綠色創(chuàng)新發(fā)展?；谇拔牡姆治?，本文提出假設(shè)2。

H2：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同的情況下，環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新影響效果不同。

（三）企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性作用

環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新效果可能會(huì)因企業(yè)規(guī)模的不同而有所不同。小規(guī)模企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，可能會(huì)有不同的反應(yīng)和行為選擇，進(jìn)而影響實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新。對(duì)于大規(guī)模企業(yè)來說，其相對(duì)于小規(guī)模企業(yè)擁有更為豐富的資金、技術(shù)、管理等方面的資源，更有能力承擔(dān)高額的環(huán)境保護(hù)成本。在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，大規(guī)模企業(yè)可能會(huì)更傾向于在技術(shù)研發(fā)、綠色創(chuàng)新等方面進(jìn)行投入，從而降低環(huán)保成本、提高生產(chǎn)效率，并且獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于小規(guī)模企業(yè)來說，其相對(duì)于大規(guī)模企業(yè)擁有的資金、技術(shù)、管理等方面的資源更為有限，難以承擔(dān)高額的環(huán)境保護(hù)成本。在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，小規(guī)模企業(yè)可能會(huì)更傾向于采取節(jié)能降耗、簡(jiǎn)化生產(chǎn)工藝等簡(jiǎn)單易行、成本較低的環(huán)保措施。在面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅這一特定情境下，考慮到企業(yè)規(guī)模的差異，環(huán)境保護(hù)稅對(duì)小規(guī)模企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)的綠色創(chuàng)新影響可能不同，因此它們可能做出不同的反應(yīng)和決策。綜上所述，實(shí)際政策制定需要考慮企業(yè)規(guī)模的因素，以制定適當(dāng)?shù)恼叽胧﹣泶龠M(jìn)企業(yè)的綠色創(chuàng)新發(fā)展。基于前文的分析，本文提出假設(shè)3。

H3：企業(yè)規(guī)模不同的情況下，環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新影響效果不同。

（四）企業(yè)研發(fā)投入的中介作用

企業(yè)在環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，為減少污染排放和實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，會(huì)通過增加研發(fā)投入來積極推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。一方面，增加研發(fā)投入可以促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和綠色創(chuàng)新。企業(yè)在面臨環(huán)境保護(hù)稅的壓力下，增加對(duì)綠色技術(shù)的研究和開發(fā)，有望幫助企業(yè)降低環(huán)境成本，提高生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并且企業(yè)通過投入研發(fā)，可以持續(xù)創(chuàng)新綠色技術(shù)和產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者對(duì)環(huán)保產(chǎn)品的需求，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益。另一方面，增加研發(fā)投入可以提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的壓力，企業(yè)選擇增加研發(fā)投入，致力于研究和開發(fā)綠色技術(shù)和產(chǎn)品，可以提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，進(jìn)而提升企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。在當(dāng)前日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，具有較高技術(shù)水平和較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更容易獲得市場(chǎng)的認(rèn)可和支持。因此，企業(yè)為遵守環(huán)境保護(hù)稅的規(guī)定，會(huì)增加環(huán)保投資并進(jìn)行綠色創(chuàng)新，以達(dá)到節(jié)能減排的目標(biāo)，從而提高了實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平?；谇拔牡姆治觯疚奶岢黾僭O(shè)4。

H4：環(huán)境保護(hù)稅通過影響企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)而影響實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

本文選取2015—2021年非金融類上市公司作為初始樣本，采用CNRDS數(shù)據(jù)庫獲取專利數(shù)據(jù)，采用國泰安數(shù)據(jù)庫獲取其他數(shù)據(jù)，對(duì)選取的樣本進(jìn)行了篩選，包括：（1）剔除財(cái)務(wù)狀況異常的ST類上市公司；（2）剔除2015—2021年專利申請(qǐng)數(shù)為0的公司；（3）剔除其他數(shù)據(jù)缺失的公司；（4）對(duì)主要變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理。最終，本研究使用Excel和STATA 17.0對(duì)18 357個(gè)觀測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和實(shí)證檢驗(yàn)，以保證研究結(jié)論的可靠性。

（二）變量選取

1.被解釋變量

企業(yè)綠色創(chuàng)新。本文以上市公司當(dāng)年授權(quán)的專利數(shù)據(jù)（Gen）作為綠色創(chuàng)新的代理變量[16]。當(dāng)年授權(quán)的專利數(shù)據(jù)=當(dāng)年獨(dú)立獲得的綠色發(fā)明數(shù)量+當(dāng)年獨(dú)立獲得的綠色實(shí)用新型數(shù)量+當(dāng)年聯(lián)合獲得的綠色發(fā)明數(shù)量+當(dāng)年聯(lián)合獲得的綠色實(shí)用新型數(shù)量。

2.解釋變量

did為核心解釋變量，是重污染企業(yè)（treated）和環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)間（time）兩個(gè)虛擬變量的交互項(xiàng)。本文利用2018年實(shí)施的《環(huán)境保護(hù)稅法》為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，將非金融類上市公司中的重污染企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，非重污染企業(yè)作為控制組。相較于非重污染企業(yè)，重污染企業(yè)更容易受到環(huán)境稅政策的影響，并承受著更加沉重的監(jiān)管負(fù)擔(dān)和稅收負(fù)擔(dān)。本文基于以往文獻(xiàn)，構(gòu)建了兩個(gè)變量：重污染企業(yè)（treated），當(dāng)企業(yè)為重污染企業(yè)時(shí)treated取1，否則取0；環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)間（time），當(dāng)年度為2018年及以后時(shí)time取1，否則取0。

3.控制變量

參考相關(guān)學(xué)者的研究，本文選擇以下控制變量：公司規(guī)模（Size），總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；控制權(quán)性質(zhì)（SOE），國有控股企業(yè)取值為1，其他為0；獨(dú)立董事比例（Indep），獨(dú)立董事人數(shù)與董事人數(shù)之比；現(xiàn)金流比率（Cashflow），經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占總資產(chǎn)的比重；股權(quán)集中度（Top1），第一大股東持股數(shù)量與總股數(shù)的比例；上市年數(shù)（ListAge），Ln（當(dāng)年年份-上市年份+1）；托賓Q值（TobinQ），流通股市值+非流通股股份數(shù)×每股凈資產(chǎn)+負(fù)債賬面值）/總資產(chǎn)；年份（Year），所在年份。

（三）模型設(shè)定

本文以2018年《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施為契機(jī)，構(gòu)造雙重差分模型1來檢驗(yàn)環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。其中，Control為控制變量組，i為企業(yè)，t為時(shí)間，k為控制變量數(shù)，γ為年份固定效應(yīng)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)，其他變量見上文。若交互項(xiàng)（did）的回歸系數(shù)β3顯著為正，則表明環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施能促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新；若回歸系數(shù)β3顯著為負(fù)，則表明環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施會(huì)抑制實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新。

Geni，t=β0+β1treatedi，t+β2timei，t+β3didi，t+∑βkControli，t+

γt+εi，t? （1）

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

將主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，由此得到表1，企業(yè)綠色創(chuàng)新（Gen）的最大值是96，最小值是0，均值是5.341，中位數(shù)是1，標(biāo)準(zhǔn)差是13.440，以上數(shù)據(jù)說明不同企業(yè)間綠色創(chuàng)新水平有明顯的差異，并且具有較大的波動(dòng)幅度。重污染企業(yè)（treated）的均值是0.252，因此重污染企業(yè)占樣本量的25.2%；環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)間（time）的均值是0.550，可見《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施當(dāng)年及以后年份的樣本占比約為55.0%；環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)間與重污染企業(yè)的交互項(xiàng)（did）的均值為0.190，可見企業(yè)為重污染企業(yè)且時(shí)間為《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施當(dāng)年及之后年份的樣本占比約為19.0%。

（二）相關(guān)性檢驗(yàn)

通過對(duì)關(guān)鍵變量進(jìn)行相關(guān)性分析，得到表2。表2顯示，被解釋變量企業(yè)綠色創(chuàng)新（Gen）與交互項(xiàng)（did）在1%的水平上顯著正相關(guān)，初步發(fā)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但為了得出更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)論，需要進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。

（三）基準(zhǔn)回歸分析

這部分將企業(yè)綠色創(chuàng)新作為被解釋變量，將環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)間與重污染企業(yè)的交互項(xiàng)作為解釋變量，利用模型2對(duì)本文的H1進(jìn)行檢驗(yàn)，即分析環(huán)境保護(hù)稅實(shí)施對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。通過基準(zhǔn)回歸分析，得到表3。由表3可知，在列（1）中交互項(xiàng)（did）在1%的水平上顯著，初步表明環(huán)境稅的實(shí)施會(huì)促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新；列（2）為增加控制變量企業(yè)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、托賓Q值的回歸結(jié)果，did的回歸系數(shù)仍然顯著為正；列（3）則是在列（2）的基礎(chǔ)上增加了上市年限、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，did的回歸系數(shù)依然顯著為正；列（4）是在列（3）的基礎(chǔ)上加入現(xiàn)金流比率、股權(quán)集中度和年份，此時(shí)，did的回歸系數(shù)為0.5525，在5%的水平上顯著。綜上所述，經(jīng)過分析可以得出結(jié)論，實(shí)施環(huán)境保護(hù)稅能夠明顯地推動(dòng)實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新。因此，H1得到支持。

（四）異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

為了保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本研究進(jìn)一步分析環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同的實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，并將整體樣本按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)?；貧w結(jié)果如表4所示，交互項(xiàng)（did）在列（1）國有企業(yè)不顯著，在列（2）非國有企業(yè)5%的水平上顯著為正，這表明環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響存在于企業(yè)所有制方面的差異性。環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施能夠顯著地促進(jìn)非國有實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新，然而對(duì)國有實(shí)體企業(yè)而言，環(huán)境保護(hù)稅的作用并不顯著。由此，H2得到驗(yàn)證。

2.企業(yè)規(guī)模

企業(yè)規(guī)模的不同會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施會(huì)產(chǎn)生一定的差異，相比小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)更容易通過環(huán)境稅政策推動(dòng)重污染企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。通過分組回歸，在此考察環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)的綠色創(chuàng)新是否會(huì)有差異。將樣本中企業(yè)規(guī)模變量（Size）的中位數(shù)作為分界點(diǎn)，將整體樣本劃分為大規(guī)模企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)，并對(duì)其進(jìn)行回歸分析。

回歸結(jié)果如表5所示，列（1）顯示小規(guī)模企業(yè)分組的回歸結(jié)果為0.047，未通過顯著性檢驗(yàn)；列（2）顯示大規(guī)模企業(yè)的回歸結(jié)果為3.387，在1%的水平上顯著正相關(guān)。經(jīng)過Chi2檢驗(yàn)，結(jié)果表明在1%的水平，兩組樣本的回歸系數(shù)存在顯著的差異。根據(jù)結(jié)果，可以得出環(huán)境保護(hù)稅對(duì)大規(guī)模企業(yè)的綠色創(chuàng)新具有顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)小規(guī)模企業(yè)的綠色創(chuàng)新有一定的促進(jìn)作用，但作用機(jī)制并不顯著。由此，H3得到驗(yàn)證。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進(jìn)行了以下穩(wěn)定性檢驗(yàn)。

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

雙重差分估計(jì)有效性的前提是實(shí)驗(yàn)組與控制組在接受處理之前滿足同一趨勢(shì)。因此，本文采用事件研究法平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，基于模型1，生成年份虛擬變量與處理組虛擬變量的交互項(xiàng)，加入模型做回歸分析。回歸結(jié)果如圖1所示，以政策實(shí)施前一年2017年作為參照組，試點(diǎn)政策前交互項(xiàng)估計(jì)系數(shù)不顯著，政策實(shí)施后交互項(xiàng)估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明滿足平行趨勢(shì)的假定。

2.安慰劑檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證上述結(jié)果穩(wěn)定性，本文采用圖2進(jìn)行回歸分析，并通過基準(zhǔn)回歸估計(jì)系數(shù)的概率來評(píng)估其可靠性，以排除遺漏變量和隨機(jī)因素等潛在影響。為了進(jìn)一步增強(qiáng)安慰試驗(yàn)的效果，本文重復(fù)了以上步驟500次，并生成了ydyl×after估計(jì)系數(shù)分布圖。該分布圖可用于驗(yàn)證企業(yè)綠色創(chuàng)新化是否受到環(huán)境保護(hù)稅以外的其他因素影響，如果ydyl×after的估計(jì)系數(shù)分布接近0，則說明政策效應(yīng)得到了充分考慮，即在基準(zhǔn)分析中未出現(xiàn)重要的遺漏變量。根據(jù)圖2所示，偽二次差分項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)分布在0左右，表明本文所得結(jié)論的穩(wěn)定性。

六、影響機(jī)制檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步了解環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的內(nèi)在聯(lián)系，解釋環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施能夠促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的原因在于：環(huán)境保護(hù)稅能夠促進(jìn)企業(yè)加大對(duì)環(huán)境保護(hù)的相關(guān)研究來促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展，主要是從研發(fā)投入（rd）的角度，即企業(yè)研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比例來衡量。其中研發(fā)投入（rd）作為中介變量構(gòu)建中介效應(yīng)模型來揭示這一驅(qū)動(dòng)作用的內(nèi)在影響機(jī)制。

（一）模型設(shè)定與變量選擇

本文運(yùn)用經(jīng)典的中介效應(yīng)三步檢驗(yàn)方法，包括以下步驟：第一，檢驗(yàn)核心解釋變量與被解釋變量之間的關(guān)系；第二，檢驗(yàn)核心解釋變量與中介變量之間的關(guān)系；第三，同時(shí)引入核心解釋變量和中介變量進(jìn)行模型檢驗(yàn)，以驗(yàn)證它們對(duì)被解釋變量的影響?？紤]到本文的具體研究背景，本文設(shè)定了以下的效應(yīng)模型，具體見模型2—模型4。

Geni，t=β0+β1didi，t+∑βjControli，t+εi，t? ?（2）

rdi，t=η1+η1didi，t+∑ηkControli，t+εi，t? ?（3）

Geni，t=θ0+θ1didi，t+θ1rdi，t+∑θkControli，t+εi，t （4）

（二）環(huán)境保護(hù)稅影響實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制

表6報(bào)告了環(huán)境保護(hù)稅政策通過研發(fā)投入（rd）的中介效應(yīng)，對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新（Gen）產(chǎn)生作用的檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）為中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟一，檢驗(yàn)解釋變量，即環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用：變量did的系數(shù)在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施能夠促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新。列（2）為中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟二，檢驗(yàn)環(huán)境保護(hù)稅對(duì)中介變量研發(fā)投入（rd）的作用，變量did的系數(shù)在1%的水平上顯著相關(guān)，表明環(huán)境保護(hù)稅會(huì)擠占研發(fā)投入。列（3）為中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟三，研發(fā)投入（rd）的系數(shù)在5%的水平上顯著，表明研發(fā)投入（rd）是影響實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的重要影響因素，檢驗(yàn)結(jié)果表明，研發(fā)投入（rd）的中介效應(yīng)成立。上述結(jié)論證實(shí)了環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制，即“環(huán)境保護(hù)稅→研發(fā)投入→實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新”，支持H4。

七、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文以2018年環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，在理論分析的基礎(chǔ)上，以2015—2021年非金融類上市公司為研究對(duì)象，采用雙重差分檢驗(yàn)方法，對(duì)環(huán)境保護(hù)稅與實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明，環(huán)境保護(hù)稅政策的實(shí)施，顯著提高了實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平。本文還發(fā)現(xiàn)，環(huán)境保護(hù)稅對(duì)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響存在一定的行業(yè)差異，非國有企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)受到環(huán)境保護(hù)稅的影響更為明顯。因此，環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施，促使企業(yè)減少污染物排放，提高了綠色技術(shù)研發(fā)投入，增強(qiáng)了企業(yè)綠色意識(shí)，從而推動(dòng)了企業(yè)的綠色創(chuàng)新。

（二）政策建議

第一，制定差異化稅收政策。政府應(yīng)該根據(jù)不同企業(yè)的環(huán)境污染程度和綠色創(chuàng)新意愿，推出差別化的環(huán)保稅政策，激勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)積極開展綠色創(chuàng)新。對(duì)于高污染企業(yè)，政府可以采取更高的環(huán)保稅收標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對(duì)于積極開展綠色創(chuàng)新的企業(yè)，可以適當(dāng)給予稅收優(yōu)惠或獎(jiǎng)勵(lì)等政策。

第二，完善稅收優(yōu)惠政策。環(huán)境保護(hù)稅會(huì)對(duì)實(shí)體企業(yè)的綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響，因此政府在設(shè)計(jì)環(huán)境保護(hù)稅政策時(shí)應(yīng)考慮到研發(fā)投入的中介作用。政府可以通過完善稅收優(yōu)惠政策，如降低綠色技術(shù)研發(fā)的稅負(fù)或提供稅收抵免措施，鼓勵(lì)企業(yè)將更多資源用于研發(fā)活動(dòng)。這樣可以降低企業(yè)的成本壓力，激勵(lì)它們加大研發(fā)投入，進(jìn)而推動(dòng)綠色創(chuàng)新的發(fā)展。

第三，促進(jìn)國有企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面的主動(dòng)性。通過上述研究發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)受到環(huán)境保護(hù)稅的影響更為明顯，更傾向于通過綠色創(chuàng)新規(guī)避稅收負(fù)擔(dān)。在我國，國有企業(yè)在彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面扮演著重要角色。在提供公共產(chǎn)品等方面，國有企業(yè)也發(fā)揮著宏觀調(diào)控作用。因而要想通過環(huán)境保護(hù)稅的實(shí)施促進(jìn)實(shí)體企業(yè)綠色創(chuàng)新，需要調(diào)動(dòng)國有企業(yè)的綠色創(chuàng)新積極性。通過制定差異化稅收政策，激勵(lì)國有經(jīng)濟(jì)對(duì)綠色創(chuàng)新的研發(fā)投入，減少污染排放，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第四，政府在促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新時(shí)，應(yīng)充分考慮企業(yè)的異質(zhì)性特征。根據(jù)上述研究可知，大規(guī)模企業(yè)在環(huán)境保護(hù)稅的影響下表現(xiàn)出更強(qiáng)的創(chuàng)新能力，這可能是由于它們擁有更多的資金、技術(shù)和人力資源。政府和相關(guān)部門可以通過提供財(cái)政激勵(lì)、綠色創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)等方式，進(jìn)一步鼓勵(lì)大規(guī)模企業(yè)在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新。對(duì)于小規(guī)模企業(yè)，其在研究中的結(jié)果相對(duì)較弱，但仍然有潛力進(jìn)行綠色創(chuàng)新。政府和相關(guān)部門可以通過提供技術(shù)咨詢、培訓(xùn)課程、研發(fā)資金和合作機(jī)會(huì)等支持，助力小規(guī)模企業(yè)綠色創(chuàng)新。

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【基金項(xiàng)目】 河北省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“數(shù)字綠色金融賦能河北制造業(yè)綠色創(chuàng)新的機(jī)制及路徑研究”（HB23YJ006）

【作者簡(jiǎn)介】 劉立軍（1980— ），女，河北承德人，博士，河北地質(zhì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、河北省科技創(chuàng)新與區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展研究基地教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：數(shù)字金融、會(huì)計(jì)信息與經(jīng)濟(jì)決策；吳珊珊（1996— ），女，山東菏澤人，河北地質(zhì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融資產(chǎn)管理；李天宇（2003— ），男，河北雄安人，河北大學(xué)管理學(xué)院，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)

① 《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》自2003年7月1日起施行。1982年2月5日國務(wù)院發(fā)布的《征收排污費(fèi)暫行辦法》和1988年7月28日國務(wù)院發(fā)布的《污染源治理專項(xiàng)基金有償使用暫行辦法》同時(shí)廢止。