供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)融資路徑探索

司海榮

我國(guó)中小企業(yè)在各領(lǐng)域發(fā)展過程中都做出了重大貢獻(xiàn)，比如為社會(huì)創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)、為納稅做出多重貢獻(xiàn)、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展等，為了促進(jìn)其發(fā)展，國(guó)家也提出了一系列的普惠金融政策。但是融資問題一直困擾著廣大中小企業(yè)，導(dǎo)致其發(fā)展面臨較多的挑戰(zhàn)。基于此，本文以供應(yīng)鏈金融視角為切入點(diǎn)，介紹供應(yīng)鏈金融的含義，分析供應(yīng)鏈融資的優(yōu)勢(shì)，指出在供應(yīng)鏈金融背景下我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和存在的問題，并提出融資路徑。

供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指的是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為主，促進(jìn)上游和下游相關(guān)企業(yè)之間融合，由此構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，并通過該供應(yīng)鏈服務(wù)于中小企業(yè)，使其金融需求得以滿足。對(duì)中小企業(yè)來說，供應(yīng)鏈金融具有重要意義，尤其是在解決融資問題方面。

供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì)

能重新評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn) 大部分中小企業(yè)的信用等級(jí)不高，若商業(yè)銀行堅(jiān)持傳統(tǒng)的授信體系，那么中小企業(yè)融資會(huì)面臨許多挑戰(zhàn)。出現(xiàn)供應(yīng)鏈金融之后，中小企業(yè)信用評(píng)估方面發(fā)生了一系列改變，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不再以某個(gè)主體為主，而是需評(píng)估供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，從本質(zhì)上優(yōu)化了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。尤其是開始重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)鏈核心企業(yè)以后，在評(píng)估中小企業(yè)信用的過程中，商業(yè)銀行除了高度關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外，也越來越重視動(dòng)態(tài)跟蹤管理中小企業(yè)，在考察授信企業(yè)資信的環(huán)節(jié)關(guān)注供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和可靠性，考慮其發(fā)展?jié)摿σ约笆袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。在該背景下，商業(yè)銀行能更加全面地了解中小企業(yè)的情況，對(duì)企業(yè)而言也無疑是重大機(jī)遇。假如中小企業(yè)在后續(xù)發(fā)展過程中都可以躋身于高度穩(wěn)定的供應(yīng)鏈中，與上下游之間建立良好的合作關(guān)系，那么信用等級(jí)就會(huì)提高，從銀行獲得貸款的難度便會(huì)隨之降低。

能有效解決信息不對(duì)稱的問題 在傳統(tǒng)金融服務(wù)過程中，商業(yè)銀行要面對(duì)各種各樣的客戶，服務(wù)于中小企業(yè)時(shí)，了解中小企業(yè)實(shí)際還款能力難度較大，若個(gè)別中小企業(yè)長(zhǎng)期欠款不還，商業(yè)銀行可能無法追回債務(wù)，長(zhǎng)此以往，商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供貸款的意愿越來越低。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，尋找供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的難度較小，而通過評(píng)估核心企業(yè)的信用情況，并將其與其他中小企業(yè)捆綁在一起，商業(yè)銀行能夠相對(duì)容易地了解中小企業(yè)的信用等級(jí)，準(zhǔn)確評(píng)估中小企業(yè)的還款能力。也就是說，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，并相對(duì)容易地獲得銀行貸款，必須按要求及時(shí)還款。除此之外，在供應(yīng)鏈金融運(yùn)作環(huán)節(jié)，貸款監(jiān)督涉及范圍更廣，分為三個(gè)階段，分別是貸前、貸中、貸后，商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融企業(yè)技術(shù)的要求也會(huì)更加嚴(yán)格，中小企業(yè)必須按銀行要求反饋其資金流和資產(chǎn)流向，便于商業(yè)銀行評(píng)估自身的信用情況，進(jìn)而做出是否提供貸款的決策。

能解決中小企業(yè)抵押不足的問題 在大部分商業(yè)銀行中，金融服務(wù)都離不開抵押物，從中小企業(yè)角度而言，這會(huì)加大貸款難度。因?yàn)榇蟛糠种行∑髽I(yè)的抵押物不充分，在中小企業(yè)資產(chǎn)總量中占比不到30%，屬于固定資產(chǎn)。正因?yàn)槿绱?，中小企業(yè)的貸款難度較大，且商業(yè)銀行貸款流程復(fù)雜、手續(xù)冗雜，很難順利獲得融資。但是隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，抵押方式更加多元化，除了固定資產(chǎn)之外，商品貨權(quán)也可以用來抵押，能夠有效緩解中小企業(yè)的融資難題。

供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)融資的特點(diǎn)

可持續(xù)性 從一般情況來講，在供應(yīng)鏈中，上游企業(yè)的綜合實(shí)力較強(qiáng)，下游中小企業(yè)相對(duì)更多，但上下游之間的交易并不能一次性完成，得到商業(yè)銀行融資之后，中小企業(yè)通常會(huì)持續(xù)進(jìn)行資金借貸，在后續(xù)交易過程中，商業(yè)銀行通常不再審核其資質(zhì)。由此可見，在供應(yīng)鏈金融背景下，中小企業(yè)融資可持續(xù)。

準(zhǔn)確性 在供應(yīng)鏈金融背景下，企業(yè)要獲得銀行融資，必須提供詳細(xì)準(zhǔn)確的信息，如融資時(shí)間、融資用途、具體規(guī)模等，銀行以此為參考提供對(duì)應(yīng)的服務(wù)。在傳統(tǒng)的交易過程中，因?yàn)橐?guī)模有限或受到其他因素干擾，雙方信用信息通常更關(guān)鍵，與傳統(tǒng)方式比較，供應(yīng)鏈金融為銀行提供了更準(zhǔn)確的信息，也促使中小企業(yè)的融資壓力得到緩解。

多元化 在供應(yīng)鏈金融發(fā)展的初級(jí)階段，中間商通常只有銀行，資金來源不夠充分，隨著不斷發(fā)展，供應(yīng)方越來越多，除了銀行之外也涉及借貸平臺(tái)、小額貸款公司等，多樣化的主體有助于進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和存在的問題

融資渠道單一且難度較大 根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀來看，大部分中小企業(yè)融資渠道都比較單一，加大了融資難度。從直接融資角度來講，大部分中小企業(yè)沒有上市資格，無法滿足連續(xù)五年盈利的要求，直接融資面臨許多挑戰(zhàn)。就間接融資方面而言，中小企業(yè)主要依賴商業(yè)銀行和小額貸款公司，無論哪種渠道，都要求中小企業(yè)有良好的信用，并具備充分的抵押物，但很多企業(yè)通常都滿足不了上述要求。

銀行參與供應(yīng)鏈金融略顯被動(dòng) 許多中小企業(yè)存在大額貸款逾期現(xiàn)象，貨款拖欠問題也比較嚴(yán)重，導(dǎo)致融資難度進(jìn)一步加大，同時(shí)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了制約。我國(guó)企業(yè)總貸款額度中，中小企業(yè)的占比通常較高，尤其與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，比重更大。在該時(shí)代背景下，銀行通常不會(huì)積極參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)。

供應(yīng)鏈融資體系不夠健全 就當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀來看，企業(yè)是融資的需求方，而金融機(jī)構(gòu)是提供方，如銀行等，無論哪一方都不可能通過自身的力量解決目前存在的融資問題，這就要求其盡快完善供應(yīng)鏈融資體系。在開展供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的過程中，金融機(jī)構(gòu)扮演著非常重要的角色，核心企業(yè)是金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)相關(guān)聯(lián)的橋梁，但大部分金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)參與供應(yīng)鏈日常運(yùn)營(yíng)。因此，金融機(jī)構(gòu)通常不可能在第一時(shí)間真實(shí)、全面地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，也無法真實(shí)把握企業(yè)的資金流向，了解其實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)評(píng)估機(jī)制有待優(yōu)化 為了盡可能規(guī)避供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展，融資環(huán)節(jié)都會(huì)全方位評(píng)估中小企業(yè)的信用情況。但是目前信用評(píng)估體系并不完善，中小企業(yè)資金使用方面的問題較多，或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)管理不善，金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，都可能加劇融資風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，評(píng)估環(huán)節(jié)使用合理的指標(biāo)和方法也非常重要，但是大部分評(píng)估指標(biāo)屬于定性指標(biāo)，定量指標(biāo)較少，評(píng)估結(jié)果缺乏客觀性和準(zhǔn)確性。部分中小企業(yè)信息披露不到位，也會(huì)影響評(píng)估質(zhì)量。

供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)融資建議

政府需提供政策支持和保障 第一，以供應(yīng)鏈金融發(fā)展為前提，積極完善相關(guān)法律和制度。供應(yīng)鏈金融體系中，抵押方式通常非常多元，參與主體也是如此，但就當(dāng)前的法律規(guī)定來看，只涉及固定資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)，貨物和其他類型，不動(dòng)產(chǎn)往往被忽略，需及時(shí)補(bǔ)充。

第二，針對(duì)中小企業(yè)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，政府也應(yīng)提供政策引導(dǎo)和支持。作為中央銀行，應(yīng)及時(shí)完善當(dāng)前實(shí)施的利率定價(jià)機(jī)制，加大企業(yè)督促管理力度，提高其信用水平，進(jìn)而提升供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

第三，政府要注重對(duì)中小企業(yè)提供金融服務(wù)支持，從稅收層面著手，設(shè)計(jì)相應(yīng)的支持政策，幫助中小企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)。同時(shí)，建立專門的服務(wù)中心，以融資視角為切入點(diǎn)，面向中小企業(yè)展開培訓(xùn)，提供融資方面的服務(wù)和資源，或增設(shè)專項(xiàng)資金，服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)，保證其損失得到補(bǔ)貼，為有關(guān)服務(wù)體系建立提供良好的保障。

完善供應(yīng)鏈協(xié)作與管理體系 在供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈?zhǔn)欠浅Ｖ匾囊?，在供?yīng)鏈金融的發(fā)展背景下，要想幫助中小企業(yè)減輕融資壓力，有必要以供應(yīng)鏈為切入點(diǎn)，進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈管理質(zhì)量。供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)都有必要?jiǎng)?chuàng)造供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)價(jià)值，如物流企業(yè)、核心企業(yè)、中小企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融的主要優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在能夠進(jìn)一步促進(jìn)各個(gè)企業(yè)之間的聯(lián)系，因此，推進(jìn)供應(yīng)鏈金融內(nèi)部各主體之間的配合和協(xié)作非常重要，有利于從全局提高供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)水平。

提高銀行風(fēng)險(xiǎn)防范控制能力 第一，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。通過設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)體系進(jìn)行應(yīng)急預(yù)案，防止自身受到嚴(yán)重?fù)p失，對(duì)核心企業(yè)、物流企業(yè)等展開全方位監(jiān)督和管理，全面分析其運(yùn)作情況、經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r等，在供應(yīng)鏈中出現(xiàn)重大問題的情況下，各方可以積極聯(lián)系，盡量減少自身的虧損。

第二，為了在第一時(shí)間識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，有必要完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。從多個(gè)層面著手，如物流企業(yè)、中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境等，選擇最佳評(píng)估指標(biāo)，如企業(yè)的信用狀況、盈利能力以及運(yùn)營(yíng)狀況等，并合理劃分不同指標(biāo)的具體權(quán)重，將多種評(píng)估方法進(jìn)行結(jié)合，如專家評(píng)分法、信用評(píng)分法和模型綜合評(píng)價(jià)法等，評(píng)估中小企業(yè)融資過程中的各方面風(fēng)險(xiǎn)，包括物流風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)而做出科學(xué)可行的決策。

加大中小企業(yè)信用建設(shè)力度 第一，在供應(yīng)鏈金融的支持下，得到融資機(jī)會(huì)之后，中小企業(yè)要懂得珍惜，盡可能地表現(xiàn)出自己的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)要憑借較好的資金條件，同時(shí)借助良好的外部環(huán)境，不斷提高自身的經(jīng)營(yíng)能力，為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)造更多價(jià)值。

第二，中小企業(yè)要重視無形資產(chǎn)，尤其是自身的信用情況。加大信用建設(shè)力度，根據(jù)銀行要求進(jìn)行信息披露，保證財(cái)務(wù)管理有序進(jìn)行，同時(shí)強(qiáng)化內(nèi)部控制，與供應(yīng)鏈合作對(duì)象協(xié)調(diào)一致、共同發(fā)展，避免拖欠債務(wù)，防止自身信譽(yù)度受影響，將信用資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值充分發(fā)掘出來。商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供融資時(shí)應(yīng)參考其授信評(píng)級(jí)水平，若中小企業(yè)信用水平等級(jí)較高，有必要適當(dāng)?shù)貏h減不必要的貸款流程，使信貸審批速度更快、效率更高。

第三，中小企業(yè)應(yīng)關(guān)注集群式發(fā)展，與其他有關(guān)企業(yè)相互合作，共同建立產(chǎn)業(yè)集群，在此基礎(chǔ)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)條件，如降低交易成本等。處于集群中的各企業(yè)應(yīng)建立一致的目標(biāo)，彼此之間相互合作且實(shí)現(xiàn)良性競(jìng)爭(zhēng)，攜手建立信譽(yù)鏈，爭(zhēng)取獲得核心企業(yè)和銀行的信賴，從而得到融資支持，減少融資成本。

綜上所述，供應(yīng)鏈金融在緩解中小企業(yè)融資問題方面發(fā)揮著重大作用，使企業(yè)融資空間更大，推動(dòng)供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，中小企業(yè)融資方面問題較多，供應(yīng)鏈金融發(fā)展也并沒有達(dá)到真正成熟的狀態(tài)，本文提出了供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)的融資對(duì)策，希望幫助中小企業(yè)減輕融資壓力，助力供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

（作者單位：北京盾安空調(diào)設(shè)備安裝有限公司）