文旅企業(yè)融資面臨的困難及融資策略分析

［摘 要］文旅項目是需要長期投資和不斷優(yōu)化的項目，其在前期建設(shè)和后期維護(hù)升級過程中都需要大量的資金投入，單憑文旅企業(yè)的資本并不足以支撐項目的良性運(yùn)行。因此，良好的融資渠道支撐無疑成為文旅企業(yè)開展項目的關(guān)鍵所在。文章以此為背景，簡要闡述文旅企業(yè)融資的模式，深入分析文旅企業(yè)融資面臨的困難，并對文旅企業(yè)未來的融資策略進(jìn)行探討。

［關(guān)鍵詞］文旅企業(yè)；融資；投資

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.20.002

［中圖分類號］F592.6；F832.4［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2023）20-0007-03

0? ? ?引 言

目前，文旅企業(yè)發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)，其中融資無疑成為影響文旅企業(yè)長期健康發(fā)展的重要因素。受到諸多因素的影響，當(dāng)前文旅企業(yè)融資難問題日益凸顯，在未來發(fā)展過程中，文旅企業(yè)想要發(fā)展，勢必需要優(yōu)化融資模式，合理把控市場定位，增強(qiáng)投資方的信心，以此獲得更多的資金支持。

1? ? ?文旅企業(yè)融資的模式

在文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，國家非常重視對其的鼓勵和引導(dǎo)。一些文旅企業(yè)在帶動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中可以弘揚(yáng)和傳播民族文化，得到政府認(rèn)可，政府會“以獎代補(bǔ)”，通過發(fā)放獎勵資金提供補(bǔ)貼，以此給予支持。這部分資金是文旅企業(yè)發(fā)展早期重要的資金補(bǔ)充。但隨著市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，這種融資模式正在轉(zhuǎn)變。國家仍十分支持文旅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但是市場的作用在不斷提升。

發(fā)展到今天，文旅企業(yè)融資途徑在不斷拓展，文旅企業(yè)逐步過渡到市場化發(fā)展模式，在融資時主要有3類模式。第一類為借貸融資，主要是向商業(yè)銀行申請抵押或者質(zhì)押貸款，向政策性銀行申請貼息貸款，以及通過擔(dān)保公司進(jìn)行融資擔(dān)保等［1］；第二類為招商引資融資，文旅企業(yè)通過政府招商部門、旅游企業(yè)的招商部門、專業(yè)招商機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)人、專題招商會、專用招商網(wǎng)站、其他媒體傳播招商等渠道發(fā)布招商信息，與開發(fā)商取得聯(lián)系，洽談?wù)猩桃Y業(yè)務(wù)；第三類為金融市場融資，文旅企業(yè)通過金融市場來獲取資金，但是此種融資模式流動性和變現(xiàn)性相對較弱，因此僅在部分文旅企業(yè)中應(yīng)用。

2? ? ?文旅企業(yè)融資面臨的困難

從現(xiàn)階段狀況來看，文旅企業(yè)融資難度增大，市場發(fā)展受阻，融資面臨諸多挑戰(zhàn)。文旅項目的開發(fā)是持續(xù)和動態(tài)化的，需要流動資金作為支撐。而目前文旅企業(yè)融資難度大，極大地增加了文旅企業(yè)發(fā)展的壓力。具體來說，文旅企業(yè)融資面臨的現(xiàn)實困難主要體現(xiàn)在以下方面。

2.1? ?中小型文旅企業(yè)逐漸被投資機(jī)構(gòu)“放棄”，融資受困

之所以出現(xiàn)這種情況，是因為目前市場緊縮，文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐放緩，使得投資機(jī)構(gòu)在投資文旅企業(yè)時更加謹(jǐn)慎。同時，風(fēng)投企業(yè)通過基金投資文旅企業(yè)，期限往往為5～7年，在度過了先前的文旅投資熱潮后，現(xiàn)如今諸多文旅企業(yè)的基金存續(xù)期滿，部分投資機(jī)構(gòu)選擇退出，致使市場資金池里的資金縮減，而新的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量少，投資力度也不足，因此文旅企業(yè)融資的難度增大［2］。在這種狀況下，投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)了對投資的管控，并且為了更好地保證自己的利益，會選擇風(fēng)險相對較小的項目，以及頭部企業(yè)孵化/支持的新項目。對于那些處于創(chuàng)業(yè)初期，或者沒有背景支撐的文旅創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)開始減少投資意愿?？梢哉f，當(dāng)前中小型文旅企業(yè)逐漸被投資機(jī)構(gòu)“放棄”，市場兩極分化問題日益明顯。

2.2? ?文旅企業(yè)缺乏投資吸引力，致使融資不足

從現(xiàn)實情況來看，雖然文旅產(chǎn)業(yè)日益發(fā)展，文旅企業(yè)層出不窮，種類繁多，但是不管哪種文旅創(chuàng)業(yè)模式，大多大同小異，缺乏深度和廣度。對于投資機(jī)構(gòu)而言，眼下的市場狀況不足以讓其下定決心投資，文旅企業(yè)的市場吸引力非常小，沒有很多真正可以長期開發(fā)和具備優(yōu)質(zhì)潛力的新項目和新市場。先前熱門的文旅項目諸如出境游、自由行、民宿等，如今市場同質(zhì)化明顯，市場也趨于飽和，并且一些頭部企業(yè)已經(jīng)形成比較優(yōu)勢，發(fā)展空間已然不足。在這種狀況下，投資機(jī)構(gòu)不愿意投入過多資金在這些環(huán)節(jié)，而新的文旅項目即便有所創(chuàng)新，落實和變現(xiàn)的能力也不足，因而投資機(jī)構(gòu)的投資欲望不強(qiáng)烈。在這種背景下，文旅企業(yè)的融資難度更大。

2.3? ?文旅市場脆弱，投資機(jī)構(gòu)持觀望態(tài)度

近幾年，文旅市場發(fā)展不景氣，除了前期市場井噴式發(fā)展帶來的“后遺癥”，公共衛(wèi)生管理策略的實施也讓正常的文旅市場面臨很大的沖擊。在這種狀況下，市場的動力不足，沒有足夠的發(fā)展資源，且市場消費(fèi)群體的資金儲備不足，難以提供十分可靠的市場支撐，市場的恢復(fù)和發(fā)展明顯面臨極大的壓力，也充分展現(xiàn)出文旅產(chǎn)業(yè)的脆弱性和不確定性。而投資機(jī)構(gòu)面對市場現(xiàn)實狀況，難免對文旅市場持觀望態(tài)度。長此以往，文旅企業(yè)得不到資金的扶持，融資難度大，反過來也造成市場發(fā)展的后勁不足。

2.4? ?規(guī)模效應(yīng)不明顯，融資難問題加劇

雖然近幾年文旅企業(yè)在大力發(fā)展，也在積極創(chuàng)新，但是目前文旅產(chǎn)業(yè)的挖掘深度不足，選擇的內(nèi)容浮于表面，沒有挖掘出真正深層次的內(nèi)容，短期內(nèi)雖然可以吸引大量消費(fèi)者，但久而久之，吸引力會大打折扣。文旅企業(yè)的盈利得不到保障，規(guī)模效應(yīng)和集群效應(yīng)自然得不到發(fā)揮，因而后期的發(fā)展也會受到極大的影響［3］。不僅如此，即便當(dāng)前文旅企業(yè)開始重視產(chǎn)業(yè)細(xì)分，一方面挖掘更深層次的文旅內(nèi)涵，產(chǎn)業(yè)投資也更加用心，另一方面也在積極拓展文旅的外延，積極同其他內(nèi)容相融合，如教育、養(yǎng)生等，但是這些方面往往淪為陪襯，重要性不足以支撐文旅項目的綜合發(fā)展，因而創(chuàng)收能力有限。在這種狀況下，文旅企業(yè)的資金鏈容易斷裂，而投資機(jī)構(gòu)更加不愿意投資，增加了企業(yè)融資難度，極大地影響了市場運(yùn)行的效率。

2.5? ?文旅企業(yè)特殊，向金融機(jī)構(gòu)貸款難

文旅企業(yè)相對特殊，很多資產(chǎn)為無形資產(chǎn)，商業(yè)銀行在為企業(yè)發(fā)放貸款時，需要企業(yè)提供抵押物、質(zhì)押物作為擔(dān)保，而文旅企業(yè)的核心資產(chǎn)諸如著作權(quán)、發(fā)行權(quán)、商標(biāo)、創(chuàng)意等大多不具備抵押和質(zhì)押的功用性。同時，文創(chuàng)產(chǎn)品的權(quán)屬關(guān)系十分復(fù)雜，無形資產(chǎn)市場交易活躍度不高，且無形資產(chǎn)的質(zhì)押手續(xù)也相對復(fù)雜。因此，商業(yè)銀行往往無法對這些資產(chǎn)的價值進(jìn)行評估，貸款的審批很難。文旅企業(yè)在這種狀況下很難向商業(yè)銀行申請到貸款，造成融資難的問題加劇。

3? ? ?文旅企業(yè)未來的融資策略

在未來發(fā)展過程中，文旅企業(yè)融資需要轉(zhuǎn)變現(xiàn)有模式，提升融資的針對性，拓展融資渠道，并通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來提升對投資的吸引力，從而解決融資難的問題。具體來說，文旅企業(yè)未來融資可以從以下幾個方面著手。

3.1? ?發(fā)揮比較優(yōu)勢，提升融資競爭力

目前，在市場發(fā)展日益精細(xì)化的過程中，投資機(jī)構(gòu)也開始重塑投資理念，思考如何提升投資的質(zhì)量。在這種狀況下，文旅企業(yè)的融資難度增大。面對這種局面，文旅企業(yè)需要及時調(diào)整文旅產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，形成比較優(yōu)勢，以此提升投資吸引力。當(dāng)前，旅游消費(fèi)者更為重視放松心身、體驗生活的休閑度假類旅游產(chǎn)品，文旅企業(yè)需要做好轉(zhuǎn)型升級，避免千篇一律的項目建設(shè)，探尋比較優(yōu)勢［4］。屆時，休閑度假旅游將迅速崛起，旅游形式也將多樣化，旅游市場結(jié)構(gòu)將逐步完成從觀光游向休閑度假游的過渡。因此，文旅企業(yè)在打造文旅產(chǎn)品時，不能只是簡單地進(jìn)行外在建設(shè)，更需要拓展內(nèi)涵，給予游客更優(yōu)質(zhì)的體驗。而在融資過程中，文旅企業(yè)需要對這些建設(shè)理念進(jìn)行闡述和說明，不斷增強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)的投資信心。

3.2? ?重視互聯(lián)網(wǎng)融資，拓展線上融資渠道

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融勢必成為文旅企業(yè)未來融資的重要選擇。文旅企業(yè)可以依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，拓展融資的渠道。從未來發(fā)展趨勢來看，小額貸款會成為文旅企業(yè)融資的重要方式，特別是文旅企業(yè)很多為中小型企業(yè)，符合互聯(lián)網(wǎng)金融投資服務(wù)對象的標(biāo)準(zhǔn)和要求，且互聯(lián)網(wǎng)金融降低了傳統(tǒng)商業(yè)貸款的門檻，有助于文旅企業(yè)快速融資。因此，文旅企業(yè)需要重視互聯(lián)網(wǎng)融資渠道，獲得資金支持。

不僅如此，隨著理財市場的興起，文旅企業(yè)可以將此方式納入融資方式中來，特別是在線上旅游業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融的融入深度和廣度都得到了保障，彈性也更強(qiáng)。文旅企業(yè)可以基于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，加強(qiáng)同互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合作，形成理財產(chǎn)品，以此推進(jìn)文旅企業(yè)的發(fā)展。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的資產(chǎn)證券化屬性愈加明顯，產(chǎn)業(yè)鏈條也更為完善，加上大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)的不斷完善，使得文旅金融業(yè)務(wù)有更大的發(fā)展空間。在這種狀況下，文旅企業(yè)需要健全金融服務(wù)機(jī)制，使資產(chǎn)證券化成為新的融資途徑，使應(yīng)收賬款與保付代理成為通用的融資方式，提高資產(chǎn)證券化水平，解決融資難問題。

3.3? ?加強(qiáng)金融溝通，對接投資主體

在未來發(fā)展中，文旅產(chǎn)品仍然是很多地方政府大力扶持的建設(shè)項目。在這種局面下，文旅企業(yè)需要充分借助政府及相關(guān)部門的力量，提升融資的效率。文旅企業(yè)會有很多機(jī)會與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接溝通，如在政府組織引導(dǎo)的旅游推介會、常態(tài)化融資對接活動、博覽會、展銷會等活動中，文旅企業(yè)可積極同其他部門展開交流和溝通，了解金融政策和文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，并據(jù)此積極同銀行等商業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度溝通，達(dá)成戰(zhàn)略合作意向。同時，文旅企業(yè)可以通過政府招商部門、旅游企業(yè)的招商部門、專業(yè)招商機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)人、專題招商會、專用招商網(wǎng)站、其他媒體傳播招商等渠道發(fā)布招商信息，根據(jù)項目自身條件，確定具體的招商引資方式。

3.4? ?打造體系化融資模式，規(guī)范融資活動

在投資機(jī)構(gòu)不斷提升投資項目考察標(biāo)準(zhǔn)的狀況下，文旅企業(yè)需要認(rèn)識到投資機(jī)構(gòu)的高標(biāo)準(zhǔn)，在融資過程中打造體系化的融資模式。文旅企業(yè)要了解自身文旅項目資源的價值和優(yōu)勢，分析不足之處，總結(jié)發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢，分析市場定位和市場價值，總結(jié)自身獲得投資的優(yōu)勢和不足。同時，文旅企業(yè)需要了解潛在投資機(jī)構(gòu)的狀況，對機(jī)構(gòu)特征、發(fā)展訴求、資產(chǎn)匹配情況、項目階段性發(fā)展規(guī)劃等有清晰的了解，據(jù)此設(shè)定目標(biāo)，尋找意向合作方。在此過程中，文旅企業(yè)需要轉(zhuǎn)變過去廣撒網(wǎng)的方式，要以更科學(xué)、客觀的融資模式來確定融資方向，找到最優(yōu)合作者［5］。在制訂融資方案時，文旅企業(yè)需要以體系化模式加以對待，根據(jù)項目的狀況、融資目標(biāo)可行性、發(fā)展階段等進(jìn)行融資規(guī)劃，形成專業(yè)報告。另外，考慮到文旅產(chǎn)品開發(fā)周期較長，文旅企業(yè)可以有針對性地打造階段性融資方案，如在建設(shè)前期，文旅企業(yè)沒有現(xiàn)金流，可以制訂股權(quán)融資和項目貸款方案；在運(yùn)營初期，則以流動資金貸款為主；在項目發(fā)展成熟期，則以流動資金貸款和資產(chǎn)證券化方式為主，從而提升融資活動的合理性［6］。

3.5? ?創(chuàng)新?lián)C(jī)制，為貸款提供保障

文旅企業(yè)投資回報周期長，缺乏常規(guī)抵押和擔(dān)保物品，因此貸款難度大。在未來發(fā)展過程中，文旅企業(yè)勢必須解決這些問題，在擔(dān)保機(jī)制上持續(xù)創(chuàng)新，以此為貸款提供保障。文旅企業(yè)需要創(chuàng)新抵押和質(zhì)押模式，對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行分類和評估，同金融機(jī)構(gòu)交流，形成共同認(rèn)知，對產(chǎn)品的價值有清晰的定位，從而獲得貸款［7］。同時，文旅企業(yè)需要對接政府和金融機(jī)構(gòu)，打造與文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的擔(dān)保體系，并在授信方式、差別化貸款、機(jī)構(gòu)審批方面作出針對性調(diào)整，不斷拓展文旅企業(yè)的融資渠道，提升融資的效率和

質(zhì)量。

4? ? ?結(jié)束語

文旅項目發(fā)展的周期長、投資大，且在當(dāng)前市場發(fā)展情況不明朗的大背景下，文旅企業(yè)獲取的投資數(shù)額較?。?］。面對這種情況，文旅企業(yè)一方面需要依托市場不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營效率，以此增強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)的信心；另一方面也需要拓展融資渠道，通過多種方式來打造多元化的融資模式。除此之外，文旅企業(yè)需要對接政府和金融機(jī)構(gòu)，達(dá)成共識，降低貸款門檻，提高獲得融資的可能性。只有這樣，文旅企業(yè)才能夠真正解決融資難的問題，為后續(xù)發(fā)展提供充足的保障［9］。

主要參考文獻(xiàn)

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［3］邵勃.文旅融合背景下景德鎮(zhèn)文旅創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資問題研究［D］.景德鎮(zhèn)：景德鎮(zhèn)陶瓷大學(xué)，2021：41-42.

［4］羅鳳.文旅企業(yè)獲得金融支持的影響因素分析：以N區(qū)為例［D］.重慶：重慶理工大學(xué)，2021：20-21.

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［8］彭揚(yáng).加強(qiáng)文旅企業(yè)信貸服務(wù) 拓寬融資渠道［N］.中國證券報，2022-07-26（A2）.

［9］羅鳳.文旅企業(yè)獲得金融支持的影響因素分析［D］.重慶：重慶理工大學(xué)，2021：6-7.

［收稿日期］2023-04-02

［作者簡介］王建友（1990— ），男，云南昆明人，會計師，主要研究方向：金融學(xué)。