RCEP框架下中國(guó)—東盟金融合作發(fā)展的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及路徑研究

金 丹 莫婷婷

（廣西大學(xué)，廣西 南寧 530004）

一、引言

近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，貿(mào)易受到一定損害，國(guó)際形勢(shì)中的不穩(wěn)定性因素明顯增加，各國(guó)更加注重本國(guó)儲(chǔ)備資金的安全，調(diào)整儲(chǔ)備資金結(jié)構(gòu)。在這一背景下，東盟國(guó)家將人民幣納入本國(guó)的外匯儲(chǔ)備，不僅推動(dòng)了人民幣在東盟國(guó)家的區(qū)域化，也加速了中國(guó)與東盟經(jīng)濟(jì)合作的發(fā)展。歷史事實(shí)證明，中國(guó)與東盟堅(jiān)持金融合作不僅能夠有效應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和不確定性挑戰(zhàn)，推動(dòng)中國(guó)與東盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，為中國(guó)與東盟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和發(fā)展提供助力，而且對(duì)重塑世界經(jīng)濟(jì)金融秩序和提升區(qū)域國(guó)家應(yīng)對(duì)金融危機(jī)能力都具有十分重要的意義。

RCEP 的生效重塑了亞太地區(qū)的貿(mào)易和投資網(wǎng)絡(luò)，其金融服務(wù)條款范圍廣泛，在一定程度上減少了成員國(guó)之間金融開(kāi)放和合作的障礙，拓寬了中國(guó)—東盟金融合作的發(fā)展空間，必將進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)—東盟雙方經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的發(fā)展。因此，中國(guó)與東盟應(yīng)如何抓住RCEP生效的機(jī)遇，克服挑戰(zhàn)，探索出適合雙方金融合作的發(fā)展路徑是一個(gè)值得探究的重要問(wèn)題。

二、文獻(xiàn)綜述

中國(guó)—東盟的金融合作始于1991年雙方對(duì)話關(guān)系的建立，1997 年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)中國(guó)—東盟金融發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，又為雙方金融合作提供了重要契機(jī)，而2000年簽署的《建立雙邊貨幣互換機(jī)制》（以下簡(jiǎn)稱《清邁協(xié)議》）則標(biāo)志著中國(guó)與東盟的金融合作邁入新的篇章。此后，學(xué)者們開(kāi)始對(duì)中國(guó)與東盟金融合作展開(kāi)一系列研究。受最優(yōu)貨幣區(qū)理論（簡(jiǎn)稱OCA理論）的影響，早期的學(xué)者主要關(guān)注中國(guó)與東盟的區(qū)域貨幣合作問(wèn)題（Mundell，1961）。當(dāng)前，學(xué)者們的研究重點(diǎn)主要集中在金融合作對(duì)策、人民幣國(guó)際化以及中國(guó)與單個(gè)東盟國(guó)家的金融合作等方面。此外，伴隨著2022 年RCEP 的生效實(shí)施，學(xué)者們也開(kāi)始關(guān)注RCEP對(duì)中國(guó)—東盟金融合作的影響。

第一，關(guān)于金融合作對(duì)策的研究。中國(guó)與東盟的金融合作需從應(yīng)對(duì)危機(jī)這一目標(biāo)轉(zhuǎn)為促進(jìn)雙方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且雙方的金融合作不能僅僅局限于貨幣方面的合作（屠年松，2010）。為了深化中國(guó)與東盟雙方的金融合作，需要堅(jiān)持求同存異原則，并結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際情況推出金融產(chǎn)品和金融機(jī)制（尤宏兵等，2019）?；跂|盟國(guó)家發(fā)展水平的差異，可以將東盟國(guó)家進(jìn)行分類(lèi)，然后對(duì)不同類(lèi)別的國(guó)家采取差異化的金融合作方式（申韜和鐘碧蘭，2019）。此外，為了加快中國(guó)與東盟金融合作深化的步伐，中國(guó)與東盟雙方應(yīng)對(duì)金融合作路徑進(jìn)行創(chuàng)新，包括合作機(jī)制、支付方式和金融平臺(tái)等方面的創(chuàng)新（趙麗君，2019）。

第二，關(guān)于人民幣國(guó)際化的研究。學(xué)者們普遍認(rèn)為東盟區(qū)域在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化上具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是人民幣“走出去”的重要突破口，目前人民幣“走出去”已有良好的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，但也要設(shè)計(jì)好制度便于人民幣加速“走出去”（張家壽，2017）。人民幣的國(guó)際化要先實(shí)現(xiàn)周邊國(guó)家的國(guó)際化，再到亞洲地區(qū)的國(guó)際化，最后在全球?qū)崿F(xiàn)國(guó)際化（云倩，2023）。

第三，關(guān)于中國(guó)同單個(gè)東盟國(guó)家金融合作的研究。盡管中國(guó)同東盟各國(guó)的金融合作具有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，但由于中國(guó)與東盟各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在差異，因此中國(guó)與不同東盟成員國(guó)之間的金融合作所采用的策略、模式、層次等不完全相同。中越之間要加強(qiáng)兩國(guó)政府的金融溝通，達(dá)成金融共識(shí)，并逐步推進(jìn)以銀行為主體、多層次金融機(jī)構(gòu)布局的模式來(lái)深化雙方的金融合作（張永起，2019）。中國(guó)與柬埔寨之間的金融合作范圍較小，雙方應(yīng)加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)合作、加強(qiáng)人才的培養(yǎng)與交流，從而深化中國(guó)與東盟雙方的金融合作（徐新，2016）。中緬之間要利用好區(qū)位優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮中國(guó)的技術(shù)以及資本的比較優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)緬甸的金融發(fā)展（高延芳，2017）。

第四，關(guān)于RCEP 對(duì)中國(guó)—東盟金融合作影響的研究。學(xué)者們普遍認(rèn)為，RCEP 的生效實(shí)施不僅能夠釋放制度紅利，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，還將深化中國(guó)與東盟的金融合作（于英杰，2023；趙晶等，2021）。具體來(lái)看，首先，RCEP金融服務(wù)附件中首次引入了新金融服務(wù)、金融信息轉(zhuǎn)移與處理等規(guī)則，為中國(guó)與東盟深化金融合作提供了穩(wěn)定的政策與制度環(huán)境（馮彥明和張點(diǎn)，2021）；其次，RCEP推動(dòng)成員國(guó)經(jīng)貿(mào)合作的深化，促進(jìn)了人民幣的區(qū)域化及國(guó)際化（趙晶等，2021）；最后，RCEP有助于提高經(jīng)濟(jì)一體化程度，為人民幣國(guó)際化提供了機(jī)遇和助力（張明和王喆，2021）。

以上研究為本文提供了一定的理論基礎(chǔ)和研究方法，但通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)中國(guó)—東盟在金融合作方面的研究尚不夠成熟，金融合作進(jìn)展緩慢。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，現(xiàn)有研究較少結(jié)合RCEP 協(xié)議對(duì)中國(guó)—東盟的金融合作進(jìn)行系統(tǒng)分析；其次，現(xiàn)有研究大多聚焦于傳統(tǒng)的金融合作模式，缺乏對(duì)金融合作創(chuàng)新領(lǐng)域的研究；最后，人民幣在東盟國(guó)家的區(qū)域化趨勢(shì)越來(lái)越顯著，但目前研究成果較少結(jié)合人民幣國(guó)際化同中國(guó)—東盟的金融合作進(jìn)行研究。針對(duì)現(xiàn)有研究的不足，本文將著重結(jié)合RCEP協(xié)議的內(nèi)容對(duì)中國(guó)—東盟國(guó)家金融合作的發(fā)展歷程、機(jī)遇與挑戰(zhàn)進(jìn)行分析，探索出適合中國(guó)與東盟金融合作的發(fā)展路徑。

三、中國(guó)與東盟國(guó)家金融合作發(fā)展歷程

中國(guó)—東盟金融合作對(duì)話始于1991 年，經(jīng)歷32年的發(fā)展，雙方金融合作體現(xiàn)出明顯的階段性。本文依據(jù)每個(gè)階段中國(guó)—東盟關(guān)系對(duì)雙方金融合作的影響，將中國(guó)—東盟金融合作發(fā)展歷程劃分為三個(gè)階段。

（一）1992—1999年：中國(guó)—東盟金融合作起步探索階段

自1992 年起，中國(guó)與部分東盟國(guó)家陸續(xù)建立或恢復(fù)外交關(guān)系，逐步開(kāi)啟對(duì)話合作，進(jìn)而陸續(xù)在貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域展開(kāi)交流合作，標(biāo)志著中國(guó)—東盟金融合作進(jìn)入起步探索的階段。期間，1997 年的亞洲金融危機(jī)對(duì)東盟國(guó)家造成了巨大沖擊，使東盟國(guó)家意識(shí)到與中國(guó)開(kāi)展金融合作的重要性及迫切性。同年，東盟與中日韓三國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人在吉隆坡宣布“東盟10+3”合作機(jī)制正式啟動(dòng)，這一機(jī)制推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。1997 年12 月，首次中國(guó)—東盟領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議在馬來(lái)西亞舉行，由此開(kāi)啟了中國(guó)—東盟金融合作的新篇章。但是不可否認(rèn)，在起步探索時(shí)期，中國(guó)與東盟國(guó)家雙方金融合作程度低，金融活動(dòng)數(shù)量少，中國(guó)與東盟雙方的金融合作內(nèi)容、范圍有待擴(kuò)展（劉方和丁文麗，2020），這一時(shí)期金融合作主要特點(diǎn)體現(xiàn)為范圍窄、層次低、合作少。

（二）2000—2012年：中國(guó)—東盟金融合作加速推進(jìn)階段

為避免再次遭受亞洲金融危機(jī)的沉重打擊，東盟國(guó)家與中國(guó)在2000年5月共同通過(guò)了《清邁倡議》，標(biāo)志著中國(guó)—東盟金融合作進(jìn)入加速推進(jìn)的新階段。期間，中國(guó)與東盟國(guó)家在金融領(lǐng)域的多方面合作呈現(xiàn)逐漸加強(qiáng)態(tài)勢(shì)，比如在金融市場(chǎng)合作、金融監(jiān)管合作、金融機(jī)構(gòu)合作等方面都有新進(jìn)展。其中，從金融監(jiān)管合作方面來(lái)看，截至2012年，中國(guó)已與東盟十國(guó)中的6 個(gè)成員國(guó)簽訂了證券（期貨）監(jiān)管協(xié)議/備忘錄。在保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域，2005年，中國(guó)發(fā)起成立了亞洲區(qū)域保險(xiǎn)監(jiān)管合作機(jī)制，與東盟全體成員國(guó)等14 個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了保險(xiǎn)監(jiān)管合作諒解備忘錄。但是，中國(guó)與東盟國(guó)家在這一階段的金融合作主要由金融危機(jī)所驅(qū)動(dòng)，并非出于主動(dòng)發(fā)展中國(guó)與東盟雙方經(jīng)濟(jì)的目的而開(kāi)展合作。因此，這個(gè)階段中國(guó)與東盟國(guó)家尚未完全達(dá)成金融合作的真正目的。

（三）2013年至今：中國(guó)—東盟金融合作深化推進(jìn)階段

2013年，“一帶一路”合作倡議正式提出，促使中國(guó)—東盟金融合作進(jìn)入深化推進(jìn)的階段。在這一階段，中國(guó)與東盟雙方金融合作表現(xiàn)形式多樣，其中最重要的體現(xiàn)就是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡(jiǎn)稱“亞投行”）的成立、中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)的升級(jí)以及RCEP 協(xié)議的簽訂生效。2015 年12 月，亞投行在“一帶一路”倡議的推動(dòng)下成立，不僅促進(jìn)了中國(guó)與東盟的金融合作，還在一定程度上推動(dòng)了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程；2019 年，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)升級(jí)，中國(guó)與東盟在金融領(lǐng)域都給對(duì)方作出更高程度的開(kāi)放承諾，這為雙方開(kāi)展金融合作提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；2022年1 月，RCEP 協(xié)議的生效實(shí)施對(duì)中國(guó)—東盟的金融合作也帶來(lái)了積極影響，該協(xié)議首次引入了新金融服務(wù)、金融信息轉(zhuǎn)移與處理等規(guī)則，為中國(guó)—東盟的金融合作提供了更加公平、開(kāi)放、穩(wěn)定和透明的框架。在雙方合作的深化推進(jìn)階段，中國(guó)—東盟金融合作已經(jīng)由之前的以貨幣互換合作為主，擴(kuò)展為以搭建雙方本幣結(jié)算合作框架為主。如表1所示，中國(guó)已在新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、菲律賓和老撾5個(gè)東盟國(guó)家設(shè)立人民幣清算行，這表明東盟國(guó)家接受和使用人民幣的意愿在不斷加深，以及人民幣在東盟國(guó)家的結(jié)算貨幣、儲(chǔ)備貨幣地位在不斷加強(qiáng)。此外，中國(guó)與除緬甸以外的9 個(gè)東盟國(guó)家均簽署了雙邊監(jiān)管合作備忘錄或諒解備忘錄（見(jiàn)表2）。

表1 東盟國(guó)家人民幣業(yè)務(wù)清算行情況

表2 中國(guó)與東盟國(guó)家金融監(jiān)管合作情況

四、RCEP 框架下中國(guó)—東盟金融合作發(fā)展的機(jī)遇

（一）各項(xiàng)政策疊加為雙方金融合作提供機(jī)遇

RCEP與“一帶一路”倡議的疊加為中國(guó)—東盟全面深化多領(lǐng)域合作提供了重要機(jī)遇。金融合作是雙方合作的重要戰(zhàn)略對(duì)接點(diǎn)，也將成為未來(lái)中國(guó)與東盟雙方著力發(fā)展的重要領(lǐng)域。中國(guó)與東盟秉持積極態(tài)度，共同探討在“一帶一路”倡議和RCEP框架下開(kāi)展互利合作，尤其是貨幣本幣結(jié)算方面的金融合作，以此擴(kuò)大中國(guó)—東盟的貿(mào)易投資合作，增進(jìn)區(qū)域內(nèi)中國(guó)與東盟雙方戰(zhàn)略互信，助推機(jī)遇共享與合作共贏。在“一帶一路”合作倡議的基礎(chǔ)上，RCEP 在降低雙方貿(mào)易投資壁壘的同時(shí)，將進(jìn)一步加強(qiáng)防范中國(guó)—東盟雙方金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的監(jiān)管，提升中國(guó)—東盟雙方金融合作支持和服務(wù)的水平，增強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)力度，進(jìn)而營(yíng)造出具有更高公平性和穩(wěn)定性的金融合作環(huán)境。此外，中國(guó)與東盟國(guó)家積極尋求舉措來(lái)深化雙方的金融合作，對(duì)正規(guī)入境的企業(yè)提供投融資支持，將金融合作領(lǐng)域由原有的貨幣合作延伸至金融監(jiān)管合作。

（二）雙方投資便利化促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

隨著RCEP 的生效，亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)入新的發(fā)展階段，中國(guó)與東盟雙方的經(jīng)貿(mào)合作不斷深化，促進(jìn)了中國(guó)—東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和雙方本幣使用規(guī)模的擴(kuò)大。憑借RCEP 對(duì)于中國(guó)與東盟雙方經(jīng)貿(mào)合作的影響力，人民幣在東盟國(guó)家的跨境使用量將日益上升。具體來(lái)看，RCEP 的生效進(jìn)一步打破中國(guó)與東盟雙方經(jīng)貿(mào)合作的關(guān)稅壁壘，使得雙方投融資的自由化和便利化水平不斷上升，從而為人民幣在東盟國(guó)家的使用推廣奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，中國(guó)—東盟雙方投資規(guī)模的擴(kuò)大、金融合作的深化以及美元的持續(xù)加息促使更多東盟國(guó)家使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，加強(qiáng)了人民幣的結(jié)算貨幣功能。在RCEP協(xié)議下，中國(guó)的金融開(kāi)放程度不斷加大、金融服務(wù)能力不斷提升，境外的投資者對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的參與度隨之提高，東盟國(guó)家的投資主體投資人民幣金融產(chǎn)品的積極性也在增加。這無(wú)疑提高了人民幣在國(guó)際上的地位，進(jìn)而提高東盟國(guó)家對(duì)人民幣的認(rèn)可度和接受度，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展（金丹和張譽(yù)夫，2022）。

（三）貿(mào)易量激增助推金融合作的深化

RCEP的生效進(jìn)一步推動(dòng)了中國(guó)與東盟雙方貿(mào)易的自由化，為雙方貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造了更好的條件。據(jù)中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，自2022年RCEP生效以來(lái)，中國(guó)與東盟雙方的貿(mào)易額由2021 年的5.67 萬(wàn)億元提高到2022 年的6.52 萬(wàn)億元，同比上升了15%，同時(shí)雙方貿(mào)易額占各自GDP的比重也由2021 年的5.60%（中國(guó)）和26.39%（東盟）上升到2022 年的5.88%和27.13%（見(jiàn)圖1）。隨著雙方貿(mào)易額的提升，東盟各國(guó)使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的頻率逐漸增高，這不僅推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算，促進(jìn)人民幣的區(qū)域化進(jìn)程，而且也促進(jìn)中國(guó)與東盟的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更深入的金融合作。此外，隨著貿(mào)易量的增加，中國(guó)與東盟之間的產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈將進(jìn)一步融合和重塑，為實(shí)現(xiàn)中國(guó)與東盟的產(chǎn)業(yè)鏈金融化提供機(jī)遇，激發(fā)中國(guó)與東盟雙方對(duì)人民幣結(jié)算的需求，進(jìn)一步促進(jìn)雙方金融合作的深化（吳崇伯和李怡童，2021）。

圖1 2011—2022年中國(guó)—東盟貿(mào)易額占各自GDP的比重

五、RCEP 框架下中國(guó)—東盟金融合作發(fā)展的挑戰(zhàn)

由于中國(guó)—東盟合作涉及的主體較多，合作不可避免地受到各國(guó)金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異以及合作機(jī)制不完善等因素的影響，從而給雙方的金融合作帶來(lái)一系列挑戰(zhàn)。

（一）雙方金融創(chuàng)新開(kāi)放制度難以銜接RCEP 規(guī)則，制約雙方金融合作

中國(guó)與東盟國(guó)家存在金融創(chuàng)新開(kāi)放制度與RCEP新金融服務(wù)規(guī)則的銜接不明確問(wèn)題，這會(huì)導(dǎo)致雙方政府在制定金融創(chuàng)新開(kāi)放制度時(shí)可能沒(méi)有充分考慮國(guó)際規(guī)則，并缺乏對(duì)接國(guó)際規(guī)則的意識(shí)。在RCEP的框架下，中國(guó)與東盟雙方尚未建立正式的國(guó)際義務(wù)審查機(jī)制，因此政府制定法律法規(guī)時(shí)未能對(duì)銜接RCEP新金融服務(wù)規(guī)則進(jìn)行審查。另外，由于東盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，其中經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的新加坡、馬來(lái)西亞等國(guó)家在金融發(fā)展方面取得了較好的成績(jī)，更重視金融創(chuàng)新開(kāi)放制度的制定與研究；而緬甸、老撾和柬埔寨等國(guó)家的金融發(fā)展相對(duì)滯后，甚至處于起步階段，對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)放制度的關(guān)注較少。這會(huì)制約金融創(chuàng)新制度與RCEP金融服務(wù)規(guī)則的對(duì)接。因此，當(dāng)中國(guó)與東盟各國(guó)進(jìn)行金融合作時(shí)，金融開(kāi)放制度的對(duì)接不到位會(huì)使這一合作難以開(kāi)展。綜上，由于RCEP協(xié)議中的新金融服務(wù)條款涉及金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放和進(jìn)一步創(chuàng)新，當(dāng)政策制定與國(guó)際規(guī)則的銜接不到位時(shí)，就會(huì)影響RCEP的落實(shí)，進(jìn)而影響中國(guó)與東盟之間的金融合作（馬蘭，2022）。

（二）金融監(jiān)管機(jī)制不健全導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)上升，降低雙方合作意愿

RCEP金融服務(wù)附件中規(guī)定一國(guó)領(lǐng)土內(nèi)的金融服務(wù)提供者在進(jìn)行日常運(yùn)營(yíng)時(shí)如需要轉(zhuǎn)移信息或者數(shù)據(jù)，締約方不能阻止。RCEP 協(xié)議中對(duì)信息或數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移提出新的規(guī)定，可以便利本土企業(yè)在海外的金融機(jī)構(gòu)將營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)傳回本國(guó)，但是這也對(duì)中國(guó)與東盟雙方的跨境數(shù)據(jù)傳輸管理提出更高的要求（廖媛媛和馬蘭，2021）。中國(guó)與東盟的金融合作也因金融開(kāi)放程度的提高和機(jī)制的不健全而加大了雙方的金融風(fēng)險(xiǎn)。首先，中國(guó)—東盟雙方尚未建立起完善的金融信息披露機(jī)制，東盟部分國(guó)家由于金融體系的落后、對(duì)金融數(shù)據(jù)持保密的心態(tài)，使得這些國(guó)家信息披露不足、缺乏金融合作意愿，從而導(dǎo)致中國(guó)與東盟的金融合作出現(xiàn)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。其次，中國(guó)與東盟的金融合作缺乏一個(gè)有效的機(jī)制來(lái)傳遞雙方合作的信息，導(dǎo)致中國(guó)與東盟雙方的信息收集與整理處于零散狀態(tài)。特別是在金融合作方面，政企銀的數(shù)據(jù)交流體系不夠完善，無(wú)法實(shí)現(xiàn)中國(guó)—東盟雙方合作信息與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的共享，導(dǎo)致中國(guó)與東盟雙方難以把握金融合作的風(fēng)險(xiǎn)程度（趙瑞娟，2022）。最后，中國(guó)與東盟雙方的金融監(jiān)管部門(mén)尚未構(gòu)建一個(gè)高水平的金融監(jiān)管框架，數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)的規(guī)制體系還不完善，風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)尚不健全，這樣就使得中國(guó)與東盟的金融合作面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)較大，雙方為了維持本地區(qū)金融的穩(wěn)定發(fā)展，往往對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度較高的金融項(xiàng)目的合作意愿較低。

（三）金融服務(wù)條款的內(nèi)外一致性降低了雙方金融合作的效率

RCEP 的金融服務(wù)條款遵循內(nèi)外一致性原則，即本國(guó)金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)在提供新金融服務(wù)時(shí)都應(yīng)遵守東道國(guó)相關(guān)許可和法律法規(guī)等方面的要求，為每個(gè)成員國(guó)擴(kuò)大金融開(kāi)放和提高金融監(jiān)管透明度等提供平等待遇。然而，由于中國(guó)與東盟國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展水平存在差異，使得金融服務(wù)條款的內(nèi)外一致性對(duì)雙方金融合作效率產(chǎn)生不利的影響，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一方面，東盟部分國(guó)家的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，無(wú)法與中國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施相匹配。新加坡作為亞洲地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的國(guó)家，在與中國(guó)的金融合作中扮演著多樣化的角色。在這樣的國(guó)家中，RCEP 金融服務(wù)條款的實(shí)施相對(duì)容易。但在金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展比較落后的國(guó)家，如緬甸只有一家證券交易所，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不發(fā)達(dá)，金融監(jiān)管薄弱。在這種情況下，想要落實(shí)RCEP中的金融服務(wù)條款并與中國(guó)進(jìn)行金融合作存在較大的阻礙。另一方面，由于中國(guó)與東盟國(guó)家的教育體系不同，導(dǎo)致雙方金融人才在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的差異較大，如新加坡的畢業(yè)生在理論知識(shí)和實(shí)操能力方面都比較強(qiáng)，而老撾、緬甸和柬埔寨等經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家人才儲(chǔ)備相對(duì)較薄弱，可見(jiàn)多數(shù)東盟國(guó)家在復(fù)合型金融人才方面較為稀缺，難以滿足雙方的金融合作需求，這也導(dǎo)致許多復(fù)雜且技術(shù)要求較高的金融合作無(wú)法順利開(kāi)展，或者在開(kāi)展時(shí)需要較高的投入成本，從而降低雙方金融合作的效率（徐保昌等，2022）。

六、RCEP 框架下中國(guó)—東盟金融合作發(fā)展的路徑

面對(duì)“一帶一路”倡議不斷推進(jìn)及RCEP 協(xié)議落地實(shí)施的有利形勢(shì)，中國(guó)與東盟的金融合作需要抓住發(fā)展的新機(jī)遇，樹(shù)立堅(jiān)定的合作信念，化解彼此之間的矛盾，共同探尋雙方金融合作發(fā)展的路徑，以深化雙方經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。

（一）提高雙方金融創(chuàng)新開(kāi)放程度，高效對(duì)接RCEP協(xié)議規(guī)則

首先，中國(guó)與東盟國(guó)家在制定金融創(chuàng)新開(kāi)放政策時(shí)應(yīng)充分考慮國(guó)際規(guī)則，以確保能與RCEP中的金融服務(wù)規(guī)則相銜接。具體而言，中國(guó)與東盟國(guó)家應(yīng)在政策制度的設(shè)計(jì)上與RCEP協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行對(duì)接，并在政策實(shí)施過(guò)程中遵守RCEP 協(xié)議，以降低制度實(shí)施成本。此外，政策制定部門(mén)應(yīng)構(gòu)建合理、高效、穩(wěn)定和靈活的金融創(chuàng)新開(kāi)放制度體系，以便在開(kāi)放的金融環(huán)境中進(jìn)行高效合作。其次，對(duì)于東盟國(guó)家落實(shí)RCEP制度的不一致性，中國(guó)應(yīng)當(dāng)分步驟、分國(guó)別地推進(jìn)與東盟國(guó)家金融市場(chǎng)的合作。對(duì)于金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的東盟國(guó)家，中國(guó)可以輸出自己的成功經(jīng)驗(yàn)；而對(duì)于金融市場(chǎng)較為成熟的國(guó)家，則應(yīng)更注重雙邊的合作，以促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展。在RCEP 框架下與東盟國(guó)家推進(jìn)金融市場(chǎng)合作，中國(guó)可以鼓勵(lì)國(guó)外實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)，而東盟國(guó)家政府也可以大力支持這些機(jī)構(gòu)進(jìn)駐中國(guó)金融市場(chǎng)，讓這些成熟的證券公司、投資銀行等機(jī)構(gòu)能為中國(guó)與東盟雙邊的金融市場(chǎng)提供各項(xiàng)服務(wù)（趙瑞娟，2022）。最后，中國(guó)與東盟應(yīng)把握好RCEP帶來(lái)的機(jī)遇，繼續(xù)采取措施促進(jìn)雙方債券市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，吸引東盟國(guó)家的優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)，進(jìn)一步發(fā)展壯大亞洲債券市場(chǎng)，并繼續(xù)深化中國(guó)與東盟在金融市場(chǎng)的合作，促進(jìn)東盟國(guó)家的金融發(fā)展（楊盼盼和徐奇淵，2023）。

（二）建立完善的金融監(jiān)管體系，提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力

在RCEP 這一高水平開(kāi)放協(xié)議的框架下，維護(hù)雙方金融合作的安全是至關(guān)重要的。對(duì)于跨境信息傳輸，雙方應(yīng)在遵守RCEP 協(xié)議內(nèi)容、保護(hù)金融服務(wù)提供者個(gè)人隱私和賬戶機(jī)密性的前提下，加強(qiáng)信息轉(zhuǎn)移和處理的監(jiān)管，建立完善的數(shù)據(jù)跨境傳輸?shù)囊?guī)制體系。此外，雙方應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管體系的建設(shè)，包括微觀層面和國(guó)家層面。首先，中國(guó)與東盟成員國(guó)應(yīng)相互協(xié)商，制定一套完整的監(jiān)管體系，用于監(jiān)督在RCEP框架下雙方金融合作的交易，通過(guò)本國(guó)監(jiān)管體系和中國(guó)與東盟區(qū)域的監(jiān)管機(jī)制來(lái)確保穩(wěn)定和可持續(xù)的金融合作。其次，中國(guó)與東盟國(guó)家的政府應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)秩序，避免金融機(jī)構(gòu)為了利益而出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況，并創(chuàng)造良好的金融合作政策環(huán)境。在RCEP協(xié)議下，對(duì)于融資成本高且融資渠道有限的項(xiàng)目，政府應(yīng)提供政策性支持，并有針對(duì)性地進(jìn)行監(jiān)管。最后，政銀企應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)合作，鑒于中國(guó)與東盟雙方存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)在合作時(shí)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，這要求本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)與外匯管理、海關(guān)等政府部門(mén)以及貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)绕髽I(yè)建立信息共享渠道，通過(guò)多方合作制定符合實(shí)際且可執(zhí)行的金融監(jiān)管體系，降低合作風(fēng)險(xiǎn)，提高雙方金融合作的意愿（尤宏兵等，2019）。

（三）采取差異化的金融合作策略，提高雙方合作效率

針對(duì)中國(guó)與東盟國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不匹配以及緬甸、老撾和柬埔寨等落后國(guó)家缺乏復(fù)合型金融人才的實(shí)際情況，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在與東盟國(guó)家進(jìn)行金融合作的時(shí)候可以實(shí)行差異化的合作策略。首先，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分了解不同東盟國(guó)家之間的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融人才和RCEP 落實(shí)情況的差異，并高度重視不同國(guó)家之間的金融發(fā)展重點(diǎn)，以防止RCEP金融服務(wù)條款的內(nèi)外一致性導(dǎo)致金融合作效率降低的問(wèn)題。積極借助RCEP協(xié)議，加強(qiáng)中國(guó)與東盟之間金融監(jiān)管透明度，降低雙方金融合作的風(fēng)險(xiǎn)，積極尋找雙方合作共贏的金融合作策略，借助金融交流增強(qiáng)雙方的合作信任，減弱雙方金融合作的疑慮。其次，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)全面了解東盟地區(qū)的金融合作環(huán)境，準(zhǔn)確把握中國(guó)與東盟國(guó)家的金融合作方向，形成適合東盟當(dāng)?shù)氐慕鹑诤献髂Ｊ?。中?guó)金融機(jī)構(gòu)可以探索與東盟本土機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)新金融產(chǎn)品，不斷提升本土金融機(jī)構(gòu)的影響力，以便能夠更快融入東盟國(guó)家的金融市場(chǎng)。例如，中國(guó)的銀行在東盟國(guó)家設(shè)立分行，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)借助東盟國(guó)家的金融資源進(jìn)入當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)，帶動(dòng)中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)與東盟國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融合作，使當(dāng)?shù)氐目蛻裟軌蛳硎鼙憬莞咝У慕鹑诜?wù)，同時(shí)促進(jìn)雙方金融市場(chǎng)的發(fā)展?？傊?，中國(guó)與東盟國(guó)家進(jìn)行金融合作時(shí)應(yīng)根據(jù)東盟國(guó)家金融市場(chǎng)環(huán)境的差異，采用不同的合作策略，這樣既能為當(dāng)?shù)乜蛻籼峁┍憷?，也能為雙方金融市場(chǎng)的發(fā)展提供助力。