金融與運(yùn)輸?shù)娜谕ǎ喝A資銀行國內(nèi)押匯研究（1912-1936）

關(guān)鍵詞：押匯；銀行；運(yùn)輸金融

摘 要：本研究梳理了押匯業(yè)務(wù)的基本流程、運(yùn)行環(huán)節(jié)相關(guān)要素，并對民國時(shí)期華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)情況進(jìn)行了分析，最后總結(jié)了押匯業(yè)務(wù)的作用及其特點(diǎn)。研究表明，20世紀(jì)二三十年代，華資銀行與堆棧、轉(zhuǎn)運(yùn)公司、鐵路以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合作，開展的押匯業(yè)務(wù)對埠際貿(mào)易間的買賣雙方起到了中間的信托作用，為商品運(yùn)銷提供了資金融通，有效解決了埠際貿(mào)易融資問題，為商品“產(chǎn)”和“銷”之間的“運(yùn)輸”環(huán)節(jié)提供了金融周轉(zhuǎn)之便，可稱之為一種運(yùn)輸金融。

中圖分類號(hào)：F129 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-2435（2024）06-0067-12

Integration of Finance and Transportation：A Study on Domestic Bill Advance of Chinese Funded Banks （1912-1936）

MA Jianhua1，2（1. Institute for the Study of Jin Merchants，Shanxi University，Taiyuan 030031，China；2. Collaborative Innovation Centre of Shanxi Jin Merchants Study and Regional Economic Development，Taiyuan 030031，China）

Key words：aduance against documentary chraft；bank；transportation finance

Abstract：This study outlines the basic process and operational elements of the aduance against documentary chraft，analyzes the domestic aduance against documentary chraft practices of Chinese banks during the Republic of China period，and concludes the role and characteristics of this business. The research reveals that in the 1920s and 1930s，Chinese banks partnered with warehouses，freight companies，railways，and insurance institutions to conduct aduance against documentary chraft. This played a pivotal intermediary role for buyers and sellers in inter-port trade，facilitating financing for commodity transportation and marketing，effectively addressing the financing challenges of inter-port trade，and easing financial turnover for the \"transportation\" phase between commodity \"production\" and \"sales\". This can be described as a form of transportation finance.

一、導(dǎo) 論

押匯，又名跟單押匯，是指以商品貿(mào)易運(yùn)輸中的貨物提單、保險(xiǎn)單、押匯借據(jù)、匯票等單據(jù)做抵押，集匯款、貼現(xiàn)和結(jié)算為一體的一種銀行放款業(yè)務(wù)。具體而言，兩地間商人買賣貨物時(shí)，因賣貨商急需現(xiàn)款周轉(zhuǎn)或?qū)﹄p方信用未知情形下，賣貨商將貨物裝車起運(yùn)時(shí)，即將所裝運(yùn)貨物的提貨單、發(fā)票、保險(xiǎn)單等單據(jù)交當(dāng)?shù)劂y行先押取部分款項(xiàng)，然后銀行憑賣貨者所押的單據(jù)向買貨者收回押款。于銀行言，押匯是對運(yùn)輸中的貨物為擔(dān)保進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)放款。于商人言，押匯是對于運(yùn)輸中的貨物先收其款項(xiàng)，為異地間商人交貨付款發(fā)生匯款關(guān)系。押匯為商品交易提供了新的融資方式，解決了商品流通過程中資金不足的問題，也是以運(yùn)輸中的貨物為抵押品的一種結(jié)算性質(zhì)的貸款。該業(yè)務(wù)因銀行掌握著交易標(biāo)的物，實(shí)際對在埠際貿(mào)易間的買賣雙方起到了中間的信托作用，有效解決商品貿(mào)易中的資金周轉(zhuǎn)問題，裨益工商業(yè)貿(mào)易的發(fā)展。

中西方貿(mào)易過程中，洋行和外國銀行最早從事國際貿(mào)易中的押匯業(yè)務(wù)。隨著通商口岸城市的逐步放開，內(nèi)陸地區(qū)和通商口岸之間的洋貨進(jìn)口和土貨出口交易頻繁，外商銀行開始承做洋商或者洋行在上海、漢口、天津等地的押匯業(yè)務(wù)。對于以天津?yàn)橹行牡娜A北其他區(qū)域如石家莊、彰德等地，以及以漢口為中心的長江中上游其他區(qū)域如重慶、萬縣、信陽等內(nèi)陸地區(qū)的押匯業(yè)務(wù)，外商銀行往往需要借助華商銀行深入內(nèi)地市場的分支號(hào)為其代理機(jī)構(gòu)。華商銀行在代理外商銀行押匯業(yè)務(wù)過程中，掌控押匯業(yè)務(wù)的操作流程，并逐步在埠際之間開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。民國時(shí)期華資銀行積極拓展國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)，與堆棧、轉(zhuǎn)運(yùn)公司、鐵路以及保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)合作，以埠際貿(mào)易貨物運(yùn)輸過程中的貨物提單、棧單、保險(xiǎn)單、匯票等相關(guān)票據(jù)為抵押進(jìn)行放款，為商品貿(mào)易提供資金融通之便利。在押匯業(yè)務(wù)興起之前，國內(nèi)埠際商品流通幾乎全部利用信用放款。押匯興起后，買賣雙方可互不認(rèn)識(shí)，亦可安全有效地進(jìn)行交易。如果商人異地辦貨，急于收回現(xiàn)款或者對兩地商人信用未知，則主動(dòng)尋求華資銀行承辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)。華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)，為埠際間貿(mào)易買賣雙方起中間信托作用，有效解決了埠際貿(mào)易融資，活躍了商業(yè)周轉(zhuǎn)，為商品“產(chǎn)”和銷之間的運(yùn)輸環(huán)節(jié)提供了資金融通上的支持，促進(jìn)了商品的貿(mào)易流轉(zhuǎn)，提高了金融的流通效率，可稱為一種運(yùn)輸金融。押匯業(yè)務(wù)，同時(shí)帶動(dòng)了相關(guān)轉(zhuǎn)運(yùn)公司、堆棧、報(bào)關(guān)行、保險(xiǎn)和鐵路等運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展，是物流、資金流和商業(yè)運(yùn)輸流的系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)。

目前學(xué)界對華資銀行押匯業(yè)務(wù)的研究主要集中在銀行會(huì)計(jì)以及銀行業(yè)務(wù)操作流程等方面，1有關(guān)伴隨商品貿(mào)易運(yùn)輸?shù)慕A資銀行押匯業(yè)務(wù)雖有所涉及，又多體現(xiàn)在國際貿(mào)易實(shí)務(wù)中的外國匯兌。2但因受在華外商銀行的競爭，華資銀行承辦外匯業(yè)務(wù)中的押匯業(yè)務(wù)有限，其主要承辦埠際之間押匯業(yè)務(wù)。針對國內(nèi)匯兌中的押匯業(yè)務(wù)，學(xué)界目前研究主要從某一個(gè)側(cè)面進(jìn)行了探討，而對華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)的運(yùn)行機(jī)制及其作用特點(diǎn)缺乏系統(tǒng)性、深入性的研究和解析。陶宏偉等主要探析銀行押匯業(yè)務(wù)的制度構(gòu)建；3馬陵合除論述了在蚌埠食鹽運(yùn)銷方式變化中，鹽商對銀行押匯信貸的依賴外，4還探討了近代以來鐵路押匯的倡導(dǎo)、困局和重生問題。5周坤以鐵路押匯為中心，探討近代中國物流金融業(yè)的興起與發(fā)展；6燕紅忠等側(cè)重強(qiáng)調(diào)押匯是近代金融機(jī)構(gòu)匯兌方式的一種轉(zhuǎn)變。7本研究認(rèn)為，押匯不單單是一種匯兌方式的轉(zhuǎn)變，它更多體現(xiàn)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)變，是銀行以運(yùn)輸中的貨物提單、匯票、保險(xiǎn)單等貨運(yùn)單據(jù)做抵押的放款業(yè)務(wù)，與現(xiàn)在的結(jié)算放款性質(zhì)相似，也是一種把貿(mào)易結(jié)算、商業(yè)融資結(jié)合在一起的貼現(xiàn)放款業(yè)務(wù)。這種押匯業(yè)務(wù)在埠際貿(mào)易中起到融通資金、促進(jìn)商業(yè)貿(mào)易周轉(zhuǎn)等作用。再者，銀行資產(chǎn)負(fù)債表中，押匯是放款的一種類型，屬于銀行資產(chǎn)性質(zhì)，是獨(dú)立于匯出匯款、匯入?yún)R款等傳統(tǒng)匯兌業(yè)務(wù)之外的一種業(yè)務(wù)，因此押匯并不僅僅是一種匯兌方式的轉(zhuǎn)變。本研究首次系統(tǒng)性厘清押匯業(yè)務(wù)的手續(xù)過程、運(yùn)行環(huán)節(jié)相關(guān)要素及機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，并詳細(xì)分析民國時(shí)期華資銀行所承辦的押匯業(yè)務(wù)情況，最后總結(jié)了押匯業(yè)務(wù)在埠際貿(mào)易中融通資金等方面的作用及特點(diǎn)。本研究將為金融機(jī)構(gòu)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的拓展與推廣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中“產(chǎn)、運(yùn)、銷”相關(guān)環(huán)節(jié)的有效打通提供歷史借鑒和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)。

二、押匯業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制

按照貿(mào)易范圍的不同，押匯分為國內(nèi)押匯和國外押匯。按照押匯請求人的不同，又分為出口押匯與進(jìn)口押匯。出口押匯以該地的出口貨物為抵押品，其押匯請求人為賣貨商。進(jìn)口押匯則以在外埠運(yùn)送中的進(jìn)口貨物為抵押品，其押匯請求人為買貨商。進(jìn)口押匯以國外匯兌經(jīng)營為多，民國時(shí)期我國埠際之間進(jìn)口押匯尚不發(fā)達(dá)。一般所稱的進(jìn)口押匯，大都指代收押匯，即銀行受外埠聯(lián)行或往來同業(yè)的囑托，代理向購貨商收款，并且按照一定條件，交付運(yùn)輸貨物的憑證，即代收押匯。1

（一）押匯業(yè)務(wù)流程

本研究以埠際出口押匯為例分析押匯業(yè)務(wù)運(yùn)行環(huán)節(jié)，進(jìn)口押匯可類推。出口押匯交易，是由發(fā)貨地之發(fā)貨人，在發(fā)貨地請求發(fā)貨地之銀行做押匯。國內(nèi)出口押匯之手續(xù)如圖1所示，具體表述如下：

售貨商（押匯人）發(fā)貨以后，以貨物提單、保險(xiǎn)單等貨運(yùn)單據(jù)向銀行申請押匯。押匯人填寫押匯申請書，經(jīng)銀行調(diào)查押匯人的信用及審查貨物之種類與價(jià)值，并與押匯人商定押匯數(shù)目（一般為押匯金額的七到八折）及預(yù)扣利息、手續(xù)費(fèi)等。押匯人按照押匯核準(zhǔn)數(shù)目填寫匯票，并與銀行簽訂押匯單據(jù)或押匯契約。

銀行收受匯票及附屬之貨物提單、保險(xiǎn)公司之水（火）險(xiǎn)保單、押匯人售貨之發(fā)票及其他各項(xiàng)必要單據(jù)。銀行收受以上各項(xiàng)單據(jù)后，即發(fā)給押匯人押匯抵押品收據(jù)。同時(shí)按照匯票之所載金額的七折或八折為限作為押匯數(shù)額，并扣除至到期日止的貼現(xiàn)息、匯水與手續(xù)費(fèi)，然后付款給押匯人。

同時(shí)，押匯銀行將押匯抵押品通知書連同押匯人提交的相關(guān)單據(jù)寄送至外埠分支機(jī)構(gòu)或者代理行，委托其按照匯票上之到期日代為向購貨商收款。同時(shí)，押匯人將押匯銀行開具的押匯抵押品收據(jù)寄交外埠購貨商（付款人）。外埠受委托行在收到押匯通知書后在匯票到期日前幾天通知付款人付款，付款人持押匯抵押品收據(jù)至受委托行，核對無誤后，將押匯抵押品收據(jù)交入受委托行，并付款換取貨物提單等貨運(yùn)單據(jù)。收貨人持貨物提單提貨，并將貨物轉(zhuǎn)存入可靠堆棧，開始進(jìn)入銷售環(huán)節(jié)。受委托行將押匯抵押品收據(jù)寄還押匯銀行，并還款給押匯銀行，押匯銀行將押匯抵押品收據(jù)和存根核對，無誤后注銷。押匯銀行將尾款結(jié)清給押匯人。全部交易流程完畢。2

以上是出口押匯手續(xù)，進(jìn)口押匯因以在外埠運(yùn)送中的進(jìn)口貨物為抵押品，其押匯請求人為買貨商，手續(xù)略有不同。當(dāng)銀行接到外埠聯(lián)行或者是往來同業(yè)所發(fā)的押匯抵押品收條存根及匯信、提貨單、保險(xiǎn)單等單據(jù)時(shí)，如匯票為見票后付款者，必須立即向付款人作出承兌的提示。待匯票到期貨物運(yùn)到時(shí)，即令付款人備款取贖，同時(shí)將提貨單、保險(xiǎn)單等單據(jù)交給付款人。1

（二）運(yùn)行環(huán)節(jié)相關(guān)業(yè)務(wù)要素

押匯運(yùn)行環(huán)節(jié)中，棧單、提單、保險(xiǎn)單、報(bào)關(guān)單等重要票據(jù)是該流程的重要業(yè)務(wù)要素。堆棧、轉(zhuǎn)運(yùn)公司、輪船公司、各路局以及保險(xiǎn)公司、報(bào)關(guān)行等都是銀行辦理押匯業(yè)務(wù)的重要輔助機(jī)構(gòu)，也是押匯運(yùn)行環(huán)節(jié)的相關(guān)機(jī)構(gòu)。銀行承辦押匯業(yè)務(wù)的整個(gè)運(yùn)行環(huán)節(jié)中，需要相關(guān)機(jī)構(gòu)配合輔助完成，如果任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，都可能引起押匯業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛。

棧單，是堆棧業(yè)開具詳細(xì)記載貨品件數(shù)、重量、品類等信息，作為保管貨物之證據(jù)。2堆棧業(yè)是押匯業(yè)務(wù)發(fā)展的重要業(yè)務(wù)要素和輔助機(jī)構(gòu)之一，為抵押貨物從生產(chǎn)地進(jìn)行打包包裝，運(yùn)輸至碼頭或車站未起運(yùn)之前和到埠后提供便利堆放場所。

提單，一般由轉(zhuǎn)運(yùn)公司或者輪船公司開具。1932年9月在鐵路負(fù)責(zé)貨運(yùn)押匯之前，滬杭甬、津浦等鐵路沿線貨物押匯主要由轉(zhuǎn)運(yùn)公司負(fù)責(zé)。水運(yùn)方面的提單，多為長江一帶的輪船公司所出。凡貨商將貨物交由轉(zhuǎn)運(yùn)公司或者輪船公司裝運(yùn)時(shí)，運(yùn)輸機(jī)關(guān)憑其裝運(yùn)之貨物，發(fā)給提單。提單為運(yùn)輸機(jī)關(guān)承裝貨物之憑證，載明所裝貨物之名稱、號(hào)碼、件數(shù)、數(shù)量、裝貨人、收貨人、船名、目的地等。銀行承做押匯，提單之抬頭人須改為銀行。提單，為表示貨物之物權(quán)的證券。貨物之提取，純以此提單為憑，否則不能擅取，銀行在做押匯以后，即握有此項(xiàng)提單，事實(shí)上有提取貨物之權(quán)。若收貨人不能如期還款，發(fā)貨人也不能賠償，則銀行只有憑提單提取貨物進(jìn)行拍賣來收回本金。20世紀(jì)30年代以后，隨著鐵路實(shí)行負(fù)責(zé)運(yùn)輸和水運(yùn)事業(yè)的發(fā)展，一般轉(zhuǎn)運(yùn)公司相繼倒閉，鐵路和輪船公司成為銀行押匯業(yè)務(wù)的主要運(yùn)輸機(jī)關(guān)。但鐵路押匯并不承認(rèn)提單是享有唯一提貨權(quán)的憑證，因?yàn)殍F路貨運(yùn)以鐵路所發(fā)之貨物收據(jù)為承運(yùn)的主要憑證，作為收貨商在到達(dá)站領(lǐng)取貨物之證據(jù)。此種收據(jù)在法律上不可轉(zhuǎn)讓，且遺失后冒領(lǐng)容易，銀行用鐵路貨運(yùn)收據(jù)辦理押匯，存在著貨款未清、貨已被提之危險(xiǎn)。而提單可以轉(zhuǎn)讓從事押款押匯，如果有遺失，申請人除必須申請掛失外，貨物也不允許輕易提出。若申請人必須提貨時(shí)，則需要提供押款或銀行保證狀后方可。3自1932年9月國有各鐵路開始辦理負(fù)責(zé)運(yùn)貨以來，鐵路提單始有一定保障，金融界亦有漸加信任之趨勢。鐵路提單押匯事業(yè)，才開始得到一定發(fā)展。4

押匯之貨物，在運(yùn)輸途中，或因車輛輪船遭遇不測之危險(xiǎn)而發(fā)生損害，銀行為求其墊付之資金安全起見，要求押匯人將押匯貨物向保險(xiǎn)公司投保，且保險(xiǎn)受益人為押匯銀行，以資保障。通常凡貨物由鐵路裝運(yùn)者，須由售貨商保足火險(xiǎn)；由輪船裝運(yùn)者，則須投保水險(xiǎn)。銀行承做押匯時(shí)，應(yīng)視其貨物種類及時(shí)勢環(huán)境，要求押匯人投保各種必要之保險(xiǎn)，并將保險(xiǎn)單連同相同單據(jù)一并提交至押匯銀行。5凡以鐵路路局及輪船公司之正式提單，承做押匯，均需投保足額平安險(xiǎn)。6保險(xiǎn)單上所載貨物之名稱、件數(shù)及船名等均須與提單相符，否則保險(xiǎn)公司不予賠償。其他如水漬受濕等附加險(xiǎn)則需要承做押匯時(shí)，視貨物之性質(zhì)而定，如糖、麥粉等不能經(jīng)水者，則加投保水漬及受濕等險(xiǎn)。押匯貨物到岸，水險(xiǎn)單期滿而貨物尚未取贖時(shí)，則需要繼續(xù)投保棧房火險(xiǎn)。7

此外，貨物進(jìn)出口埠際之間，須報(bào)關(guān)納稅。報(bào)關(guān)行常招攬此業(yè)務(wù)，代替客商填寫進(jìn)出口報(bào)關(guān)單及下貨單，交海關(guān)審查，并繳納相關(guān)統(tǒng)稅。海關(guān)查驗(yàn)無誤，則將下貨單蓋印返回，此貨物始可下艙，報(bào)關(guān)手續(xù)結(jié)束。1按照普通慣例，貨到埠后，轉(zhuǎn)存輪船公司所辦之碼頭堆棧。輪船公司于購貨商辦妥報(bào)關(guān)手續(xù)之后，憑海關(guān)已蓋章之提單，換發(fā)堆棧棧單。此項(xiàng)棧單，則是根據(jù)提單背面海關(guān)加蓋的圖章，以銀行為抬頭人，2從而保證貨物的提取權(quán)利屬于銀行。

押匯是押匯人以運(yùn)輸中的貨物為擔(dān)保，向銀行提前支取款項(xiàng)的一種集匯兌、貼現(xiàn)和貸款為一體的業(yè)務(wù)，本質(zhì)上屬于銀行的貸款業(yè)務(wù)，因此如何保障銀行自身利益至關(guān)重要。押匯業(yè)務(wù)興起之前，中國傳統(tǒng)商業(yè)借貸習(xí)慣以人的信用為擔(dān)保，押匯則以運(yùn)輸中的貨物及其單據(jù)為擔(dān)保，是一種以物為擔(dān)保的貸款。盡管存在以人為主的信用放款向以物為主的抵押放款、票據(jù)放款轉(zhuǎn)變，但銀行提供押匯業(yè)務(wù)也要考慮押匯人的信用及貨物的品質(zhì)價(jià)值等問題，以保證其貸款擔(dān)?？煽?，降低貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。商人到銀行商做押匯，銀行先調(diào)查商人的信用及貨物的品質(zhì)價(jià)值。如果認(rèn)為適當(dāng)，則銀行要求客戶簽署押匯單據(jù)或者押匯契約，并要求押匯人將押匯匯票、貨物提單、保險(xiǎn)單及其他各項(xiàng)單據(jù)交予銀行。并且，提單和保險(xiǎn)單應(yīng)注明以銀行為收貨人或者賠款之收益人，以保障銀行的權(quán)益。另外，押匯金額一般為押匯匯票金額的七折或者八折，剩余款項(xiàng)等由異地委托行完成全款代收后，押匯銀行再行付給尾款。最后，押匯業(yè)務(wù)的順利完成，需要相關(guān)機(jī)構(gòu)協(xié)力完成。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏都可能出現(xiàn)商品的誤提、漏提等現(xiàn)象，從而引起押匯業(yè)務(wù)糾紛，損害銀行利益。在鐵路提貨單物權(quán)證券的性質(zhì)無法完全確定的前提下，又缺乏相關(guān)法律法規(guī)的約束，3僅依賴押匯人與銀行簽署的押匯約定書，以及保險(xiǎn)單、棧單等票據(jù)規(guī)定所提供的商業(yè)信用來提供銀行押匯背后的貸款擔(dān)保，則無法從制度和法律層面提供根本性的保障，從而約束銀行押匯業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、華資銀行押匯業(yè)務(wù)

（一）銀行押匯業(yè)務(wù)概況

埠際押匯業(yè)務(wù)，既有利息、手續(xù)費(fèi)且期間亦短，深受銀行歡迎。交通銀行1912年最先創(chuàng)辦押匯業(yè)務(wù)，此后其他新式銀行陸續(xù)開展國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)。交通銀行、上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行、浙江興業(yè)銀行等華資銀行都推廣和承辦了押匯業(yè)務(wù)。1921年在滬成立的棉業(yè)銀行，1922年在漢口設(shè)立匯兌處，專營長江流域棉花押匯，業(yè)務(wù)頗為發(fā)達(dá)。4其在1925年押匯業(yè)務(wù)達(dá)103.5萬元，高于同年浙江興業(yè)銀行、金城銀行和大陸銀行等同行。各銀行押匯業(yè)務(wù)量具體情況見表1。

主要資料來源：《交通銀行歷年?duì)I業(yè)成績一覽" 歷年資產(chǎn)負(fù)債重要科目統(tǒng)計(jì)表》，《銀行周報(bào)》第8卷第21期，1934年6月3日。交通銀行歷年?duì)I業(yè)報(bào)告書，《銀行雜志》第2卷第16期；《銀行周報(bào)》第17卷第13期、第18卷第18期、第19卷第15期、第21卷第13期等。上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行歷年?duì)I業(yè)報(bào)告，《銀行周報(bào)》第1卷第11期、第2卷第47期、第3卷第40期、第4卷第12期、第4卷第40期。李國勝：《浙江興業(yè)銀行研究》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2009年版，第171頁。中國棉業(yè)銀行近四年資產(chǎn)負(fù)債比較表，靜如：《中國棉業(yè)銀行解散記（上）》，《銀行周報(bào)》第11卷第10期，1927年3月22日。

注：表中數(shù)字取千元為單位，原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了四舍五入處理。表中空白之處，不代表銀行沒有此項(xiàng)業(yè)務(wù)，有時(shí)是相關(guān)年份沒有對應(yīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。交通銀行自1925年之后的資產(chǎn)負(fù)債表中無押匯一項(xiàng)記載，而增加了購入?yún)R票一項(xiàng)。因押匯指對運(yùn)輸中的貨物做票據(jù)貼現(xiàn)，有別于一般的購入?yún)R票，故不統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。交通銀行1935、1936年的數(shù)據(jù)指貨物押款押匯額。上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行貸借對照表中也未單獨(dú)列押匯一項(xiàng)，1932—1936年的數(shù)據(jù)來自上海市檔案館藏檔案。中孚銀行1928、1929年數(shù)據(jù)指的是期收款項(xiàng)及押匯額。

由表1可知，交通銀行、上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行、浙江興業(yè)銀行、浙江實(shí)業(yè)銀行為押匯業(yè)務(wù)的主要承做銀行，大陸銀行、金城銀行、中孚銀行次之，棉業(yè)銀行在1922-1925年間營業(yè)頗豐。另外，中國銀行歷年貸借對照表中雖無押匯項(xiàng)記載，但其和上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行無疑是近代中國國內(nèi)匯兌最為活躍的兩家銀行，1933年匯款比例占到所有銀行的55.77%。1其押匯業(yè)務(wù)較早被列入銀行主要經(jīng)營種類中。各埠商人在販運(yùn)貨物時(shí)，為便于資金周轉(zhuǎn)，也向中國銀行商辦押匯。2因該銀行相應(yīng)年份的資產(chǎn)負(fù)債表中沒有詳細(xì)區(qū)分，表中沒有具體羅列押匯的詳細(xì)數(shù)據(jù)，但并不代表其沒有經(jīng)營押匯業(yè)務(wù)。

1912—1936年各銀行押匯業(yè)務(wù)量多寡時(shí)有變化。1912—1917年交通銀行押匯業(yè)務(wù)頗具優(yōu)勢，除1912年外，其余年份押匯額均達(dá)100多萬元。1919年開始，除交通銀行外，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行、浙江興業(yè)、中孚銀行、金城銀行等其他商業(yè)銀行承做押匯金額亦逐漸增加。1923-1935年間浙江興業(yè)銀行和浙江實(shí)業(yè)銀行承做押匯業(yè)務(wù)最為頻繁，多則200多萬元，少則幾十萬元。此外，新華信托儲(chǔ)蓄銀行、中國實(shí)業(yè)銀行、國華銀行等銀行亦在埠際貿(mào)易中承做押匯業(yè)務(wù)。而北四行中的中南銀行和鹽業(yè)銀行在國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)中占比極小，押匯業(yè)務(wù)亦無甚統(tǒng)計(jì)。

（二）押匯占放款總額之比例

放款為銀行貸出款項(xiàng)之總稱，通常包括票據(jù)放款、抵押放款和信用放款等數(shù)種。票據(jù)放款細(xì)分為貼現(xiàn)、出口押匯、進(jìn)口押匯。抵押放款細(xì)分為定期抵押放款、活期抵押放款、往來抵押透支。信用放款細(xì)分為定期放款、活期放款和往來透支。1票據(jù)放款為銀行以貼現(xiàn)方法，買入未到期之票據(jù)，以資金供給工商業(yè)之一種放款方式，更因票據(jù)種類有普通票據(jù)及跟單票據(jù)之分，故又可分為貼現(xiàn)及押匯兩種，凡銀行貼現(xiàn)買入普通票據(jù)者，稱為貼現(xiàn)。買入跟單票據(jù)者，則稱為押匯。2通過分析押匯業(yè)務(wù)占放款總額比例的變化，可從另一個(gè)角度分析各銀行放款業(yè)務(wù)的方針布局和押匯業(yè)務(wù)的發(fā)展變化情況。

1912—1923年間，交通銀行押匯占放款總額（放款總額包括定期放款、活期放款、貼現(xiàn)、押匯等）之比最高比例為1912年的11.62%，而1913-1915以及1920年均可達(dá)4%以上，1922—1923年則逐漸下跌到0.1%，1921年的比值更低，僅為0.04%。3由于交通銀行是較早承做押匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，故1912年占比較高。1921年國內(nèi)商業(yè)金融因受到政治動(dòng)蕩等影響而陷入蕭條，交行營業(yè)以穩(wěn)健為原則，其押匯業(yè)務(wù)隨之減少。

1924—1934年間，浙江興業(yè)銀行信用放款占比呈走低趨勢，僅1924年占比達(dá)30.34%，1925、1926兩年占比分別為17%和13%，其他年份均在10%以下。反之，抵押放款占比呈逐漸走高趨勢，1924年占比最低亦高達(dá)65.52%，1928—1932年的5年間，比例都超過了90%。除信用放款和抵押放款之外的另一種放款形式為票據(jù)放款，包括貼現(xiàn)和押匯兩種。票據(jù)放款占總放款比重，1926年可以達(dá)到11.84%，其中押匯占總放款比重為10.23%。1927年之后浙江興業(yè)銀行以抵押放款為主，信用放款和票據(jù)放款走低。1931年因受時(shí)局影響，商貿(mào)低迷，押匯業(yè)務(wù)占比僅0.28%。詳見表2。

（三）影響銀行押匯業(yè)務(wù)的因素

國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮是影響銀行押匯業(yè)務(wù)的主要因素。如1921年國內(nèi)商業(yè)金融因政治動(dòng)蕩等影響而陷入蕭條，交行營業(yè)以穩(wěn)健為原則，押匯業(yè)務(wù)隨之減少。1925年受到“五卅運(yùn)動(dòng)”的影響，外商銀行發(fā)展受挫，華資銀行業(yè)務(wù)和實(shí)力都大為增加。1926年浙江興業(yè)銀行、浙江實(shí)業(yè)銀行和大陸銀行押匯業(yè)務(wù)大為增加。1927年受到北伐戰(zhàn)爭的影響，上述三家銀行押匯業(yè)務(wù)也跌落不少。1931年，受“九一八事變”影響，浙江興業(yè)銀行和浙江實(shí)業(yè)銀行押匯業(yè)務(wù)受到影響而跌落。

除國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮外，埠際貿(mào)易繁盛和金融市場穩(wěn)定，是押匯業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。押匯業(yè)務(wù)之多寡依賴埠際貿(mào)易之繁盛，兩地之間貿(mào)易商品和貿(mào)易金額數(shù)量大，銀行攬做此項(xiàng)業(yè)務(wù)較多。綜合1932、1933、1935、1936四年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在上海一地所做的出口押匯數(shù)據(jù)分析，以出口地而言，廣州是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行出口押匯最多的地方，四年占比分別為46.49%、38.92%、41.24%和68%。其次為漢口、九江、天津等地，占比少則4%，多則21%以上。天津自1932年之后因麥粉北銷繁盛，押匯占比上升。1因此，貿(mào)易暢銷是影響銀行出口押匯非常重要的因素。

銀根松緊等金融市場的穩(wěn)定也是影響押匯業(yè)務(wù)多寡的重要因素。銀根緊張，市面金融緊迫，銀行傾向于減少信貸投放和融資服務(wù)，押匯業(yè)務(wù)減少。銀根充裕，則押匯業(yè)務(wù)較多。以交通銀行押匯業(yè)務(wù)為例，1917年秋季至1918年因白銀外流嚴(yán)重，內(nèi)地銀洋存底枯竭，1918年花米及雜糧上市后，各埠貨物進(jìn)出頻繁，銀根極為緊張，市面金融緊迫，2導(dǎo)致1918年押匯業(yè)務(wù)比往年減少三分之一。銀根松緊與金融季節(jié)又有很大關(guān)系。上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行1933—1936年各月份出口押匯數(shù)額基本吻合金融季節(jié)的變動(dòng)趨勢。2月份為陰歷正月，市面冷清，進(jìn)出口貨物清淡，押匯業(yè)務(wù)在2月份會(huì)有一個(gè)比較明顯的下跌。4月份絲茶上市、7月份棉紗甚多，8月份內(nèi)地花麥等雜糧登場，9、10月份各種商品貿(mào)易繁盛，押匯業(yè)務(wù)較為突出。12月份又會(huì)進(jìn)入一個(gè)跌落期。1936年上期因銀根緊縮政策，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行整體押匯業(yè)務(wù)做出不多，自8月份起隨著政治經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，紗銷轉(zhuǎn)暢，10月份押匯達(dá)360萬元之高，11月份后因各紗廠存貨供不應(yīng)求，外埠無現(xiàn)貨可裝，出口押匯終止。3

押匯業(yè)務(wù)發(fā)展除需銀行自身積極推廣之外，尚需相關(guān)理念習(xí)慣的改變和交通運(yùn)輸業(yè)的發(fā)達(dá)。我國傳統(tǒng)商貿(mào)經(jīng)營推崇以人為主的信用貸款，內(nèi)地商民向重信用，對于押匯業(yè)務(wù)認(rèn)為其手續(xù)繁重，加之交通運(yùn)輸發(fā)展的滯后性，華資銀行押匯業(yè)務(wù)最初多在長江流域一帶和滬杭甬鐵路等少數(shù)區(qū)域。而我國舊式金融機(jī)構(gòu)錢莊銀號(hào)放款多強(qiáng)調(diào)以人為信用的信用放款，商人異地之間采購貨物以購買外埠期票等方式實(shí)現(xiàn)貨物的買賣和資金的周轉(zhuǎn)調(diào)撥。如天津商人到上海采買綢緞，廣潮兩幫到安徽蕪湖辦米，習(xí)慣用申票。錢莊銀號(hào)可根據(jù)兩地申票行市斟酌緩急，操縱自如。因銀行押匯手續(xù)繁瑣，章程嚴(yán)密；客商多愿與錢莊銀號(hào)往來，不愿與銀行往來?！般y號(hào)錢莊專做信用放款，此阻礙不除，押匯難發(fā)達(dá)?！?一般匯兌業(yè)務(wù)中，銀行和錢莊銀號(hào)既有競爭關(guān)系也有合作關(guān)系。但在押匯業(yè)務(wù)中，銀行和錢莊銀號(hào)是一種競爭關(guān)系。進(jìn)入20世紀(jì)二三十年代以后，以人為主的信用放款逐漸向以物為主的抵押放款、票據(jù)放款轉(zhuǎn)變，商民對于銀行做法，漸具認(rèn)識(shí)，我國新式銀行押匯業(yè)務(wù)才漸有所進(jìn)展，2加之銀行和鐵路部門的合作等舉措，國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)逐步受到重視，并對民國時(shí)期特別是20世紀(jì)二三十年代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的埠際貿(mào)易資金周轉(zhuǎn)起到了不可忽視的作用。

四、融通之道：金融與貿(mào)易的相互促進(jìn)

押匯作為運(yùn)輸之金融，有利埠際貿(mào)易融資，活躍商業(yè)周轉(zhuǎn)，調(diào)劑金融。同時(shí)，亦起到輔助內(nèi)地金融、流通經(jīng)濟(jì)之功效。

（一）銀行放款優(yōu)選

銀行放款業(yè)務(wù)以抵押確實(shí)，回款迅速，利息預(yù)收為佳。銀行往來放款、抵押放款、貼現(xiàn)放款優(yōu)于定期放款、信用放款與普通放款。押匯業(yè)務(wù)，是以運(yùn)輸中的貨物做抵押，所進(jìn)行的貼現(xiàn)、放款和匯款的合體業(yè)務(wù)。故押匯放款兼具前三者（往來放款、抵押放款、貼現(xiàn)放款）之長處。押匯放款所需期間大概為貨物運(yùn)輸所需期間，預(yù)先約定貨到目的地后，遲若干日付款者相對較少，押匯款項(xiàng)回款迅速。押匯放款利息在貼現(xiàn)放款時(shí)已預(yù)收全部利息，且以運(yùn)輸中實(shí)際存在的貨物為抵押品，放款風(fēng)險(xiǎn)性較小。銀行將未到期的匯票進(jìn)行貼現(xiàn)后，可以獲得匯票期滿到期日之前的利息，并獲得一定的貼現(xiàn)率。另外，銀行有貨物提單等票據(jù)在手，也減少了貼現(xiàn)放款的風(fēng)險(xiǎn)。即使收貨人拒不付款，銀行還可將收貨提單、保險(xiǎn)單等貨物憑證進(jìn)行處置。3銀行可拍賣其貨物，以補(bǔ)償其損失。因此，銀行的押匯放款業(yè)務(wù)，因抵押品價(jià)值穩(wěn)固，債權(quán)保障完備，便利金融流通，可稱為最穩(wěn)妥且有利之放款。4因而，押匯為銀行運(yùn)用資金的一大良法。5

各行承做押匯業(yè)務(wù)，收益主要包括手續(xù)費(fèi)、匯水、貼現(xiàn)費(fèi)用（一般按押匯金額的7-8折貼現(xiàn)）和利息等，收益可觀。利息按墊付款項(xiàng)期限的長短計(jì)算。期限愈長，收取利息愈多。其利率則視市面銀根之松緊及商家之信用而有高低，銀根緊則利率高，銀根松則利率低；而商家信用可靠者，則予以利率優(yōu)待，商家信用平平，利率較高。手續(xù)費(fèi)之高低，亦無標(biāo)準(zhǔn)，完全根據(jù)兩地情形而異。61919年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在津浦路辦理押匯業(yè)務(wù)，由南京至上海用款日期以7天為限，每千元匯水連息3元，逾期一日即按每千元加息4角計(jì)算。蚌埠至南京、鎮(zhèn)江或無錫等地用款日期亦以7天為度，每千元匯水連息6元，過期每1日亦按每千元加息5角計(jì)；由蚌埠至天津用款日期系以10天為限，每千元匯水連息12元，過期每1日亦按每千元加息5角計(jì)。7自1934年1月起，至1935年年底止，交通銀行鄭陜兩行，承做棉花押款押匯以及棉商透支等項(xiàng)業(yè)務(wù)，共計(jì)總額在4 000萬元以上，所收利息匯水及手續(xù)費(fèi)等項(xiàng)利益，共達(dá)65萬余元。8總之，銀行承做押匯可以預(yù)扣利息，又有貨物為擔(dān)保，及提貨單保險(xiǎn)單等附屬單據(jù)在握，信用確實(shí)可靠，危險(xiǎn)性極小而穩(wěn)可獲利。所以銀錢業(yè)所營押匯業(yè)務(wù)，可以說是一舉兩得，利人利己。1

（二）活躍商業(yè)周轉(zhuǎn)，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)

押匯為便利工商業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，裨益工商業(yè)貿(mào)易的發(fā)展。在押匯興起之前，甲乙兩地商人進(jìn)行貨物的買賣，付款方式如下，其一為賣主發(fā)出匯票，其二為買主發(fā)出期票，其三為買主運(yùn)現(xiàn)給賣主。然而，買主有時(shí)拒絕匯票之承受，或怠于運(yùn)現(xiàn)，或?qū)⑵谄钡闹Ц镀谙扪娱L，皆不利于賣主回收資金，進(jìn)而影響其商業(yè)經(jīng)營的順暢流轉(zhuǎn)與后續(xù)發(fā)展。如果在貨物開始運(yùn)輸之際，賣主即請求銀行進(jìn)行押匯。買主在收取貨物前，需將匯票上的金額交付外埠銀行代為收取。如果買主拒絕或延期支付，則其信用受損，且貨物提單等手續(xù)尚在銀行手中，若買主拒絕付款，銀行可拍賣貨物變現(xiàn)，2保證其利益不受損。押匯興起后，買賣雙方可互不認(rèn)識(shí)，亦可安全有效地進(jìn)行交易，遠(yuǎn)方貿(mào)易日漸發(fā)達(dá)。

于發(fā)貨商人而言：商人發(fā)貨后即可憑貨物提單和收貨商人的匯票在銀行通過貼現(xiàn)取得部分貨款，一方面有利于回籠資金進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，另一方面也減少了收貨人收貨后拒不付款的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭肇浫酥挥懈肚蹇铐?xiàng)，才能取得收貨提單等憑證進(jìn)行貨物的收取。于收貨商人而言：商人付款即可收貨，免去了打款后無法收貨的各種風(fēng)險(xiǎn)。如果在匯票未到期之前，收貨人可先付一部分款項(xiàng)給銀行來收取一部分貨物，如果收貨人和銀行素有信用擔(dān)保，亦可采用先售貨再付匯票等靈活方式。3押匯過程中，通過發(fā)放押匯貸款和承兌交單，兼有匯兌和貸款的雙重功能，不僅滿足了銷貨企業(yè)在商品運(yùn)輸中的資金需求，也給購貨方融通資金提供了極大的便利。如20世紀(jì)30年代中期，安陽棉花販運(yùn)至天津、上海、濟(jì)南等地，其資金活動(dòng)全賴銀行押匯。4

押匯過程中，商人甲將貨物打包，交由轉(zhuǎn)運(yùn)公司進(jìn)行運(yùn)輸。轉(zhuǎn)運(yùn)公司開具貨物提單給商人甲。商人甲可將貨物提單向銀行請求押借款項(xiàng)?？蜕特浳锊灰蚱湓谶\(yùn)輸中而失其周轉(zhuǎn)之效能，大大便利客商。押匯不僅滿足了銷貨企業(yè)在商品運(yùn)輸中的資金需求，也給購貨方融通資金提供了極大的便利。近代新式銀行與堆棧、轉(zhuǎn)運(yùn)公司、鐵路以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合作，以國內(nèi)埠際貿(mào)易貨物運(yùn)輸過程中的貨物提單、棧單、保險(xiǎn)單、匯票等相關(guān)票據(jù)為抵押進(jìn)行放款，在埠際間貿(mào)易買賣雙方起中間信托作用，有效推助了埠際貿(mào)易融資，活躍了商業(yè)周轉(zhuǎn)。

（三）支持埠際進(jìn)出口貿(mào)易

埠際進(jìn)出口貿(mào)易為銀行押匯業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。由上海運(yùn)往口岸的貨物可辦理出口押匯，而內(nèi)地產(chǎn)品運(yùn)上海則可辦理代收進(jìn)口押匯。埠際進(jìn)出口押匯業(yè)務(wù)，既有利息、手續(xù)費(fèi)且期間亦短，深受廠商歡迎。銀行承辦押匯業(yè)務(wù)之前，會(huì)對埠際進(jìn)出口商品和貨物流轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析，如調(diào)查押品的銷路用途、兩地市價(jià)等。押匯之貨物，大都以富于流動(dòng)性，銷售容易且市場波動(dòng)較小的商品為主，如棉花、棉紗、食鹽、煤、米等為主。銀行押匯最常見的商品為棉花、棉紗等。棉花、棉紗押匯，銀行要對提單、棧單等重要憑證上所記載押匯貨物的品質(zhì)、產(chǎn)地、等級(jí)、包裝、重量以及其他特殊情形加以研究，并注重提貨地商品貿(mào)易信息變遷。押匯商品品類、單位大小、輕重不同，銀行若不仔細(xì)核對，容易在堆棧出貨時(shí)發(fā)生誤提事件。5以1933、1935、1936三年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在上海一地所做的出口押匯數(shù)據(jù)分析，出口商品中，紗布為大宗，1933、1935、1936年比例分別為68.83%、51.97%和69.66%，紗布一項(xiàng)中又以棉紗占大多數(shù)。麥粉次之，分別為18.86%、26.68%和9.79%，火油、香煙、棉花、糖、鹽、米等項(xiàng)所占比例較小。6

20世紀(jì)二三十年代，國內(nèi)幾家大的華資銀行爭相承做國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)，其中尤以上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行最為成功。以1933年上海、蘇州、常州、無錫、鎮(zhèn)江、南京、蕪湖、九江、漢口、長沙、宜昌、沙市、青島、天津、廣州等商埠的埠際出口值和上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行在上述商埠所做的出口押匯值進(jìn)行比較分析，可以發(fā)現(xiàn)各埠埠際出口值和出口押匯值兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均以上海為首。但埠際出口值與上行出口押匯值的百分比數(shù)據(jù)，則沙市第一（19.83%），青島第二（8.28%），上海居第三（5.24%）。沙市居兩項(xiàng)數(shù)值的百分比首位，是因?yàn)樯呈胁弘H出口商品以棉花棉紗為大宗，而棉紗出口押匯值占其埠際出口貿(mào)易值為48.75%，即近半數(shù)之棉紗出口皆采用押匯形式。青島埠際出口商品有花生仁、花生油、煤炭、棉花、黃豆、糖等多項(xiàng)商品，其大都采用押匯業(yè)務(wù)。其中糖出口押匯值占其埠際出口貿(mào)易值為75.32%，黃豆占比31.88%，花生仁占比28.54%。1以上僅是上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行一行所承做的部分押匯業(yè)務(wù)，若包括其他新式銀行所做業(yè)務(wù)，則各埠商品出口押匯值占埠際出口值百分比會(huì)更高。

（四）輔助內(nèi)地經(jīng)濟(jì)，活躍農(nóng)村金融

埠際間押匯在中國開始實(shí)行時(shí)，主要活躍在長江流域主要航線和滬杭甬路等經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的通商大埠，內(nèi)地因經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后、思想保守，注重以人情為往來的信用放款，押匯業(yè)務(wù)開展較緩。20世紀(jì)20年代末、30年代初，農(nóng)村資金向城鎮(zhèn)匯集、內(nèi)地城鎮(zhèn)資金向沿海沿江等通商大埠流通后，內(nèi)地和農(nóng)村資金枯竭、經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻。在此背景下，銀行業(yè)與政府機(jī)構(gòu)積極推廣押匯業(yè)務(wù)，促使此業(yè)務(wù)開始逐步滲透到農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)運(yùn)銷過程中，以此活躍農(nóng)村金融，輔助內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如1931年“九一八事變”之后到1933年，各項(xiàng)大宗商品價(jià)格跌幅較大，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)破產(chǎn)，工商行家虧損嚴(yán)重。兩年之間雜糧業(yè)倒閉累累，紗布業(yè)周轉(zhuǎn)困難。在物價(jià)下跌過程中，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行出臺(tái)積極承做貨物押款、押匯業(yè)務(wù)等對策。2上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行1935年通函第16號(hào)提出，承做短期稻、米、麥、粉、雜糧、棉花、紗布、糖、鹽（以與各銀行合做者為限）等易銷商品押款押匯業(yè)務(wù)，3以輔助內(nèi)地經(jīng)濟(jì)金融周轉(zhuǎn)。1934年，金城銀行與南開大學(xué)、平民教育促進(jìn)會(huì)在定縣實(shí)驗(yàn)區(qū)設(shè)立華北農(nóng)產(chǎn)研究改進(jìn)社，在改良農(nóng)產(chǎn)品、實(shí)施救濟(jì)華北農(nóng)村經(jīng)濟(jì)同時(shí)，并推行押匯等放款業(yè)務(wù)，只是押匯運(yùn)送等一切手續(xù)由社方負(fù)責(zé)處理，如經(jīng)火車運(yùn)送時(shí)，其提單應(yīng)交金城銀行轉(zhuǎn)寄聯(lián)行托收。4同年，交通部郵政匯業(yè)儲(chǔ)金局為救濟(jì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，在儲(chǔ)金項(xiàng)下?lián)芸?50萬元在蘇浙兩省各地郵局附設(shè)試辦農(nóng)民貸款押匯機(jī)關(guān)，分農(nóng)民貸款部和農(nóng)業(yè)押匯轉(zhuǎn)運(yùn)部，以低利貸款給農(nóng)民，推進(jìn)各地農(nóng)產(chǎn)物流通，以此活躍金融。5同年，湖北本地水旱兩災(zāi)異常嚴(yán)重，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)殘敗不堪，湖北省郵區(qū)管理局為輔助政府共謀救濟(jì)事宜，擬在交通便利之地舉辦農(nóng)產(chǎn)押匯，以活躍農(nóng)村之金融，如“農(nóng)產(chǎn)之棉花豆麥雜糧等類，欲運(yùn)往通商口岸行銷者，可以運(yùn)單逕向出產(chǎn)地之郵匯局接洽，抵押貸款，俟貨運(yùn)到目的地銷售后，再行償還”。6

五、結(jié) 語

綜上所述，押匯是貨物運(yùn)輸過程中的放款業(yè)務(wù)，兼具匯兌、放款、貼現(xiàn)等多重功能。押匯過程中，銀行通過發(fā)放押匯貸款和承兌交單，不僅滿足了銷貨商在商品運(yùn)輸中的資金需求，也給購貨方融通資金提供了極大的便利。20世紀(jì)二三十年代，華資銀行與堆棧、轉(zhuǎn)運(yùn)公司、鐵路以及保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)合作，以國內(nèi)埠際貿(mào)易貨物運(yùn)輸過程中的貨物提單、棧單、保險(xiǎn)單、匯票等相關(guān)票據(jù)為抵押進(jìn)行放款，為埠際間貿(mào)易買賣雙方起中間信托作用，有效提供了埠際貿(mào)易融資，活躍了商業(yè)周轉(zhuǎn)，為商品“產(chǎn)”和“銷”之間“運(yùn)輸”環(huán)節(jié)提供了金融周轉(zhuǎn)之便。對企業(yè)而言，國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)可以緩解企業(yè)的資金壓力，提高資金周轉(zhuǎn)效率，支持企業(yè)運(yùn)營和有效擴(kuò)張。于銀行而言，因銀行掌握著押匯的相關(guān)單據(jù)，從而有效降低融資風(fēng)險(xiǎn)，確保在遠(yuǎn)期支付到期時(shí)可以收回貨款，能有效保護(hù)銀行利益。同時(shí)，押匯業(yè)務(wù)也為銀行帶來了一定的收入，是銀行盈利的重要來源之一。雖然押匯作為一種貿(mào)易融資方式在國際貿(mào)易中廣泛使用，但在近代中國因傳統(tǒng)商貿(mào)經(jīng)營推崇以人為主的信用貸款，加之交通運(yùn)輸發(fā)展的滯后性，華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)多集中在長江流域一帶和滬杭甬鐵路等少數(shù)區(qū)域。直到進(jìn)入20世紀(jì)二三十年代之后，隨著信用放款向抵押放款、票據(jù)放款的轉(zhuǎn)變，以及鐵路押匯業(yè)務(wù)的開展，華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)才逐步發(fā)展，并對當(dāng)時(shí)埠際貿(mào)易資金周轉(zhuǎn)起到了不可忽視的作用。近代華資銀行國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)，作為金融與運(yùn)輸業(yè)相融通的產(chǎn)物，其業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)貨物買賣雙方、銀行、鐵路或輪船公司、保險(xiǎn)公司、報(bào)關(guān)行、堆棧或倉庫等機(jī)構(gòu)，涉及貨物的產(chǎn)運(yùn)銷各個(gè)環(huán)節(jié)，構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的優(yōu)質(zhì)路徑。國內(nèi)埠際間押匯業(yè)務(wù)，不但為買賣雙方提供了資金便利，也帶動(dòng)了相關(guān)轉(zhuǎn)運(yùn)公司、堆棧、報(bào)關(guān)行、保險(xiǎn)和鐵路等運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展，是物流、資金流和商業(yè)運(yùn)輸流的系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)。在目前中小微企業(yè)發(fā)展受限、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷的形勢下，鼓勵(lì)商貿(mào)企業(yè)以押匯方式向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，拓展更靈活便捷的融資渠道，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。另外，國家倡導(dǎo)建立健全現(xiàn)代物流業(yè)，促進(jìn)物流與生產(chǎn)、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、交易、融資等上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)和聯(lián)動(dòng)發(fā)展機(jī)制，拓展物流供應(yīng)鏈服務(wù)范圍和深度?，F(xiàn)代物流業(yè)可以借鑒近代國內(nèi)押匯業(yè)務(wù)中金融機(jī)構(gòu)與運(yùn)輸公司的合作模式，通過與金融機(jī)構(gòu)的深度合作，引入供應(yīng)鏈金融、物流保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，從而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營效率和競爭力，促進(jìn)現(xiàn)代物流業(yè)實(shí)現(xiàn)更加快速和穩(wěn)健的發(fā)展。

責(zé)任編輯：馬陵合