數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響研究

摘 要：發(fā)展數(shù)字普惠金融是縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收致富的重要路徑。運(yùn)用2011—2020年我國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，探究數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融發(fā)展顯著縮小了我國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距；中介效應(yīng)分析表明，城鄉(xiāng)居民收入差距是數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的重要機(jī)制。由此提出，政府應(yīng)積極推進(jìn)農(nóng)村數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障數(shù)字金融的普惠性，并加快促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)多元化，以縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；城鄉(xiāng)居民；消費(fèi)差距；收入差距

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-7909（2023）19-47-4

0 引言

2022年4月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的牽引帶動(dòng)作用，千方百計(jì)促進(jìn)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的持續(xù)恢復(fù)。但是，在充分釋放城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的過(guò)程中，不能只關(guān)注消費(fèi)增長(zhǎng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率，還應(yīng)關(guān)注消費(fèi)增長(zhǎng)過(guò)程中是否兼顧公平。城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距在一定程度上是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)公平目標(biāo)的體現(xiàn)。近年來(lái)，隨著國(guó)家關(guān)于農(nóng)村深化改革、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等舉措的深入推進(jìn)，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)支出日漸增加，但消費(fèi)差距依然較大。這成為學(xué)者們關(guān)注的重要話題。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展為城鄉(xiāng)居民尤其是農(nóng)村居民帶來(lái)了更大的普惠性，可促進(jìn)農(nóng)民消費(fèi)，助力鄉(xiāng)村振興。數(shù)字普惠金融下沉農(nóng)村的目的是增加農(nóng)民收入，使農(nóng)民生活富裕，并促進(jìn)農(nóng)民消費(fèi)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這一背景下，數(shù)字普惠金融能否縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距值得探討。但現(xiàn)有研究大多集中在數(shù)字普惠金融帶動(dòng)消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率上，較少關(guān)注數(shù)字普惠金融具有的公平效應(yīng)，而且對(duì)于數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距之間關(guān)系的相關(guān)研究還不夠系統(tǒng)。因此，筆者在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，探析上述兩者的關(guān)系，驗(yàn)證數(shù)字普惠金融能否縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，并采用中介效應(yīng)模型進(jìn)一步分析城鄉(xiāng)居民收入差距是否是數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的重要因素。

1 文獻(xiàn)綜述與理論假設(shè)

1.1 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距影響的研究

首先，數(shù)字普惠金融能夠促使農(nóng)村居民突破消費(fèi)約束，正向影響其消費(fèi)決策。消費(fèi)決策會(huì)受流動(dòng)性資金約束和自然約束（時(shí)間、地理、空間等）。尤其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在受到金融抑制的情形下，農(nóng)村居民消費(fèi)被嚴(yán)重抑制。數(shù)字普惠金融能夠突破時(shí)間約束，其帶來(lái)的無(wú)障礙享受金融可促進(jìn)人們消費(fèi)平滑化，實(shí)現(xiàn)跨期消費(fèi)，緩解消費(fèi)流動(dòng)性約束，同時(shí)可突破空間、地理約束遠(yuǎn)距離線上完成金融交易，從而促進(jìn)信貸消費(fèi)。

其次，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠刺激農(nóng)村居民的消費(fèi)欲望。數(shù)字普惠金融帶來(lái)的金融產(chǎn)品可多樣化滿足農(nóng)村居民日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，間接刺激其消費(fèi)欲望。如手機(jī)銀行、支付寶等金融平臺(tái)可根據(jù)不同消費(fèi)群體大數(shù)據(jù)匹配金融產(chǎn)品，全面展示金融產(chǎn)品各項(xiàng)數(shù)據(jù)，詳解產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，以細(xì)致的服務(wù)吸引消費(fèi)者，刺激農(nóng)村居民的消費(fèi)欲望，最終縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。

最后，數(shù)字普惠金融能夠緩解金融的排斥性，減少人們對(duì)未來(lái)生活的不確定性。面對(duì)金融排斥效應(yīng)越強(qiáng)的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的消費(fèi)促進(jìn)作用越強(qiáng)。農(nóng)村大多是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，被金融視為排斥的對(duì)象［1］。數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠緩解金融的排斥效應(yīng)，為農(nóng)村消費(fèi)的提速與增量提供潛力和機(jī)遇。

綜上表明，數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距具有收斂作用。由此，筆者提出如下假設(shè)。

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。

1.2 數(shù)字普惠金融、城鄉(xiāng)居民收入差距與消費(fèi)差距的影響研究

已有研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可大幅度提升農(nóng)民收入水平，從而縮小城鄉(xiāng)居民收入差距，主要體現(xiàn)在3方面。首先，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于提高農(nóng)戶家庭工資性收入。不論是農(nóng)村小微企業(yè)還是村集體經(jīng)濟(jì)組織，正規(guī)金融產(chǎn)品的可獲得性增強(qiáng)，其就更易于獲得資金支持，可擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)村居民就業(yè)，從而增加農(nóng)戶家庭工資性收入。其次，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于提高農(nóng)戶家庭經(jīng)營(yíng)性收入。數(shù)字普惠金融的發(fā)展可促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，增強(qiáng)創(chuàng)收能力，緩解相對(duì)貧困。數(shù)字普惠金融的服務(wù)人數(shù)和范圍擴(kuò)大，可增加農(nóng)戶信貸供給，使農(nóng)民創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)增多，信貸成本降低，有助于增加農(nóng)戶家庭經(jīng)營(yíng)性收入。最后，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于提高農(nóng)戶家庭財(cái)產(chǎn)性收入。數(shù)字普惠金融的推廣使農(nóng)村消費(fèi)者學(xué)習(xí)到更多的金融知識(shí)，可提升農(nóng)村居民家庭資金管理能力，可促使家庭閑置土地與宅基地以租賃、入股等方式參與經(jīng)濟(jì)循環(huán)，從而提高農(nóng)戶家庭財(cái)產(chǎn)性收入［2］。

已有的研究也證實(shí)，收入差距的縮小有助于總體消費(fèi)的增加。孫江明等［3］以實(shí)證的方式分析了不論在哪個(gè)群體內(nèi)部，收入差距的擴(kuò)大都不能持續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，縮小收入差距才更有助于擴(kuò)大消費(fèi)需求。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯提出的邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律可知，低收入群體的邊際消費(fèi)傾向較高，中高收入群體的邊際消費(fèi)傾向較低。相比城鎮(zhèn)居民，農(nóng)村居民整體收入水平較低，邊際消費(fèi)傾向較高，有巨大的消費(fèi)潛力。數(shù)字普惠金融具有的數(shù)字化和普惠性特征給予了農(nóng)村居民可靠的資金保障和更多增加收入的機(jī)會(huì)。當(dāng)農(nóng)村居民收入增加時(shí)，其可支配收入中用于消費(fèi)的資金占比會(huì)增加，而城鎮(zhèn)大部分居民即使收入部分上漲，但其邊際消費(fèi)傾向也遠(yuǎn)低于農(nóng)村居民。即便城鄉(xiāng)居民邊際消費(fèi)傾向都會(huì)隨著收入的增加而降低，但農(nóng)村居民獲得的數(shù)字普惠金融帶來(lái)的收入增量無(wú)法超過(guò)城鎮(zhèn)居民的整體收入。因此，相比城鎮(zhèn)居民的邊際消費(fèi)傾向，農(nóng)村居民的邊際消費(fèi)傾向始終較高，城鄉(xiāng)居民收入差距的縮小會(huì)促進(jìn)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的縮小。由此，筆者提出如下假設(shè)。

假設(shè)2：城鄉(xiāng)居民收入差距在數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響中起中介作用。

2 模型設(shè)定、變量選取與數(shù)據(jù)指標(biāo)

2.1 模型設(shè)定

所選取的數(shù)據(jù)為省級(jí)面板數(shù)據(jù)，通過(guò)Hausman檢驗(yàn)可知，隨機(jī)效應(yīng)和固定效應(yīng)下的參數(shù)估計(jì)差別顯著，使用固定效應(yīng)較為合適。F檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，模型同時(shí)存在個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)。因此，綜上考慮，采用雙向固定效應(yīng)模型，模型構(gòu)建如下。

2.2 變量選取

2.2.1 被解釋變量

城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距（Con-gap）為被解釋變量。為剔除價(jià)格因素影響，將城鄉(xiāng)居民消費(fèi)以2011年為基期做平減處理?？紤]到消費(fèi)會(huì)受人口變動(dòng)因素的影響，參照魏君英等［5］對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的處理方式，通過(guò)式（5）計(jì)算泰爾指數(shù)來(lái)衡量被解釋變量。

2.2.2 解釋變量

數(shù)字普惠金融發(fā)展水平（DFI）為解釋變量，用數(shù)字普惠金融指數(shù)表示。數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)源于2020年北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心課題組。該指數(shù)包含數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度與普惠金融數(shù)字化程度3個(gè)維度的33個(gè)具體指標(biāo)，其中包含數(shù)字金融使用深度指數(shù)的分類指數(shù)，如支付、保險(xiǎn)、貨幣基金、信用服務(wù)、投資等。

2.2.3 控制變量

參考已有研究，選取以下指標(biāo)為控制變量。①地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的自然對(duì)數(shù)（lngdp），用人均地區(qū)生產(chǎn)總值表示；②地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（indus），用第一產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)GDP的比重表示；③地區(qū)教育水平（edu），用普通高等學(xué)校在校生人數(shù)占地區(qū)年末總?cè)丝诘谋戎乇硎?；④老齡化程度（old），用65歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋戎乇硎荆虎菡深A(yù)程度（gov），用地方預(yù)算財(cái)政支出占地區(qū)GDP的比重表示。

2.2.4 中介變量

城鄉(xiāng)居民收入差距（In-gap）為中介變量?？紤]到城鄉(xiāng)居民人口變動(dòng)因素，同樣用泰爾指數(shù)作為城鄉(xiāng)居民收入差距的衡量指標(biāo)［6］。需要說(shuō)明的是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局自2014年不再發(fā)布農(nóng)村居民人均純收入，因而以農(nóng)村居民人均可支配收入替代農(nóng)村居民人均純收入。

2.3 數(shù)據(jù)說(shuō)明

筆者基于我國(guó)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）2011—2020年的面板數(shù)據(jù)開(kāi)展實(shí)證分析。除數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)來(lái)源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心外，其余數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。各變量描述性統(tǒng)計(jì)情況如表1所示。

3 實(shí)證分析

3.1 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響

數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距影響的回歸結(jié)果如表2所示，其中列（1）至列（6）分別表示從左到右依次在基準(zhǔn)模型中添加控制變量。由表2可知，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平系數(shù)始終為負(fù)且顯著。這表明數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，假設(shè)1成立。由表2第（6）列可知，地區(qū)教育水平（edu）的系數(shù)為負(fù)且顯著，表示地區(qū)教育水平的發(fā)展能夠有效縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。地區(qū)老齡化程度（old）和政府干預(yù)程度（gov）的系數(shù)均為正且顯著，表示地區(qū)老齡化程度和政府干預(yù)程度會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。這可能是由于城鄉(xiāng)居民步入高齡后，依然會(huì)保持其原本在城鎮(zhèn)或農(nóng)村的消費(fèi)水平，而原本城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平或高于農(nóng)村居民的消費(fèi)水平。對(duì)于政府對(duì)地區(qū)的干預(yù)程度，由于地區(qū)財(cái)政支出往往以城鎮(zhèn)為主，因而會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距。

基于現(xiàn)實(shí)考究，數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距可能會(huì)出現(xiàn)反向因果關(guān)系。為了使計(jì)量估計(jì)結(jié)果更為可靠，筆者參考張遠(yuǎn)等［1］的做法，將滯后一期的數(shù)字普惠金融指數(shù)與數(shù)字普惠金融指數(shù)在時(shí)間上的一階差分的乘積作為工具變量，以緩解模型存在的內(nèi)生性問(wèn)題。由表2列（7）可知，采用工具變量后Wald F統(tǒng)計(jì)值為291.90，在1%顯著性水平上其真實(shí)顯著性水平不會(huì)超過(guò)10%，確認(rèn)工具變量有效。該估計(jì)結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，與上述結(jié)論一致。

3.2 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

根據(jù)中介效應(yīng)檢驗(yàn)流程，觀測(cè)表3的回歸結(jié)果。由列（1）可知，系數(shù)α1為-0.000 2，數(shù)值為負(fù)且顯著，可按中介效應(yīng)立論。系數(shù)β1和系數(shù)δ2分別為-0.000 1和0.768 1，均顯著，說(shuō)明城鄉(xiāng)居民收入差距在數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距的影響中起到中介作用。系數(shù)δ1為-0.000 1，數(shù)值為負(fù)且顯著，說(shuō)明城鄉(xiāng)居民收入差距在其中起到部分中介作用，假設(shè)2成立。此外，采用Sobel檢驗(yàn)中介效應(yīng)，估計(jì)結(jié)果Z值為-6.95，在1%的水平上顯著，故城鄉(xiāng)居民收入差距的中介效應(yīng)成立，且與以上結(jié)論一致。

4 結(jié)論與建議

研究表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，而且城鄉(xiāng)居民收入差距在其中起部分中介作用。

根據(jù)實(shí)證研究結(jié)論，筆者提出以下兩個(gè)建議。一是加大數(shù)字普惠金融在農(nóng)村的發(fā)展力度，增加軟硬件設(shè)施與設(shè)備，保障數(shù)字金融的普惠性。二是合理引導(dǎo)農(nóng)村居民通過(guò)數(shù)字普惠金融實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)多元化，鼓勵(lì)農(nóng)村居民以信貸方式資金入股參與農(nóng)村集體產(chǎn)業(yè)，從而促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)增長(zhǎng)。

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