“雙碳”目標(biāo)下長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展評價(jià)與分析

王捷 劉春燕

摘 要：綠色金融為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了資金支持，長江經(jīng)濟(jì)帶作為貫穿我國西部大開發(fā)、中部崛起和東部新跨越的重要經(jīng)濟(jì)帶，對其綠色金融發(fā)展水平評價(jià)意義重大。在長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，本文從綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色財(cái)政和碳金融等角度出發(fā)構(gòu)建綜合評價(jià)指標(biāo)體系，通過熵值法計(jì)算長江經(jīng)濟(jì)帶11個(gè)省市綠色金融發(fā)展指數(shù)。分析表明，長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融整體發(fā)展水平在上中下游相對比較均衡，但是各區(qū)域內(nèi)部省份存在差異分化明顯，因此，本文提出創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品、健全激勵(lì)機(jī)制和推進(jìn)綠色工業(yè)發(fā)展等有針對性的建議，僅供參考。

關(guān)鍵詞：長江經(jīng)濟(jì)帶；綠色金融；“雙碳”目標(biāo)；熵值法

本文索引：王捷，劉春燕.<變量 2>[J].中國商論，2023（23）：-124.

中圖分類號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）12（a）--04

1 引言

綠色金融作為一種創(chuàng)新型氣候與環(huán)境治理工具，是國家實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的關(guān)鍵，是鏈接資本和碳減排工作的重要樞紐，綠色金融在推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面已初見成效（梅國平等，2018；王遙等，2019）。2020年，我國提出“雙碳3060”目標(biāo)，意味著持續(xù)推進(jìn)碳減排工作迫在眉睫，同時(shí)也突出了區(qū)域綠色金融發(fā)展的緊迫性。但是由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平參差不齊，不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域的綠色金融發(fā)展水平有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。

長江經(jīng)濟(jì)帶橫跨我國的東部、中部和西部地區(qū)，是我國重要的經(jīng)濟(jì)重心。長江經(jīng)濟(jì)帶包含上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南11個(gè)省市，憑借其獨(dú)特的地理和資源優(yōu)勢具有非常大的發(fā)展?jié)摿Α?019年，這11個(gè)省市的地區(qū)生產(chǎn)總值高達(dá)45.7805萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的46.2%，較2018年提升了1.4%，長江經(jīng)濟(jì)帶經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，在全國經(jīng)濟(jì)總量中的比重還在不斷上升。長江經(jīng)濟(jì)帶是我國的巨型經(jīng)濟(jì)帶，是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的關(guān)鍵區(qū)域，但作為工業(yè)總量超全國40%的工業(yè)走廊，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的同時(shí)釋放了大量的CO2，其碳減排工作對“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)意義重大。

目前，長江經(jīng)濟(jì)帶已成為我國綠色發(fā)展的主要戰(zhàn)場，需要綠色金融給予充分的支持。那么，長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展是否能夠及時(shí)匹配“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的資本需要，是目前亟待解決的問題。當(dāng)前，針對綠色金融發(fā)展水平還未形成統(tǒng)一的度量標(biāo)準(zhǔn)，更多的是采用某一項(xiàng)綠色金融工具代替，比如以綠色信貸、綠色債券和綠色投資等為切入點(diǎn)研究其環(huán)境效應(yīng)（王馨和王營，2021；丁寧等，2020；尤志婷等，2022），導(dǎo)致綠色金融發(fā)展水平及其環(huán)境效應(yīng)的衡量存在較為明顯的差異。本文致力于在“雙碳”目標(biāo)指引下構(gòu)建綜合指標(biāo)體系客觀評價(jià)長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展水平及地區(qū)差異，為后續(xù)探討綠色金融發(fā)展對長江經(jīng)濟(jì)帶碳減排的影響提供支持，以期為長江經(jīng)濟(jì)帶有效配置綠色金融，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供理論依據(jù)。

2 長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

綠色金融主要是指在改善環(huán)境質(zhì)量、積極應(yīng)對氣候變化及高效合理利用資源的前提下所開展的金融活動(dòng)，即在開展投融資活動(dòng)的過程中把環(huán)境保護(hù)納入考慮范圍內(nèi)。發(fā)展綠色金融的目的是為了有效抑制污染性投資，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型。通過推廣綠色金融產(chǎn)品如綠色信貸、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等鼓勵(lì)更多企業(yè)機(jī)構(gòu)個(gè)人加入，加快經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型。

2.1 綠色信貸

綠色信貸主要是指通過信貸的方式借助銀行等金融機(jī)構(gòu)為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，旨在幫助和促使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中節(jié)約資源和降低能耗，有助于轉(zhuǎn)變粗放型的經(jīng)營模式。長江經(jīng)濟(jì)帶11個(gè)省市，以綠色信貸為抓手，積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。但是由于長江經(jīng)濟(jì)帶上中下游各地區(qū)資源優(yōu)勢不同經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在較大差距，所以綠色信貸發(fā)展差異明顯。

長江經(jīng)濟(jì)帶六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出占工業(yè)產(chǎn)業(yè)利息總支出的比重在一定程度上說明當(dāng)?shù)鼐G色信貸的發(fā)展水平，占比越高，綠色信貸水平則越低。由表1可以看出，2012—2021年長江經(jīng)濟(jì)帶中上游地區(qū)比重明顯高于下游，原因可能是長江經(jīng)濟(jì)帶中上游地區(qū)金屬資源比重高，高耗能產(chǎn)業(yè)占比大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型困難，高耗能產(chǎn)業(yè)貸款支持比例依舊較大，而下游地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和低耗能產(chǎn)業(yè)相對較多，所以中上游地區(qū)綠色信貸在促進(jìn)資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面的作用尤為關(guān)鍵。同時(shí)，在實(shí)踐過程中，長江經(jīng)濟(jì)帶部分省份積極創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，以貴州省為例，其創(chuàng)新性的推出特色農(nóng)產(chǎn)品專利權(quán)抵押貸款等方式，比如工商銀行在該省推行無形資產(chǎn)的抵質(zhì)押貸款，農(nóng)業(yè)銀行推出美麗鄉(xiāng)村貸、毛尖貸、藥品專利權(quán)質(zhì)押貸款等產(chǎn)品，貴州銀行開展光伏貸款項(xiàng)目等，為貴州省綠色發(fā)展提供資金支持的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了金融扶貧。

2.2 綠色證券

綠色證券能夠通過資本市場促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置，引導(dǎo)資金向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜，同時(shí)以金融市場來監(jiān)督綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。截止到2020年末，長江經(jīng)濟(jì)帶上市公司中環(huán)保概念公司達(dá)到33家，總市值共2101億元，充分說明了資本市場對于該地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的資金支持。同時(shí)，從綠色債券的發(fā)行金額占比來看，2020年我國綠色債券發(fā)行總量約為2799.59億元，而長江經(jīng)濟(jì)帶占比超過50%；從綠色債券發(fā)行的地區(qū)分布來看，長江經(jīng)濟(jì)帶下游處于領(lǐng)先水平，其中江蘇省和浙江省優(yōu)勢更為明顯，其發(fā)行額達(dá)到國內(nèi)發(fā)行額的20%，中上游地域后發(fā)潛力較大，其中湖北省和四川省在中上游省份中表現(xiàn)突出，屬于中上游發(fā)行金額最高的省份。

2.3 綠色保險(xiǎn)

隨著國家可持續(xù)發(fā)展理念的逐步推廣以及“雙碳”目標(biāo)政策的提出，長江經(jīng)濟(jì)帶沿線各省市更加重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。綠色保險(xiǎn)作為重要的綠色金融工具，隨著金融市場的逐步完善，在綠色發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用。

由表2可以看出，長江經(jīng)濟(jì)帶2012—2021年環(huán)境污染責(zé)任保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重整體呈現(xiàn)上升趨勢，尤其是下游地區(qū)基于更為完善的金融市場，優(yōu)勢明顯，其中上海市占比一直居于首位。此外，在實(shí)踐過程中，各省份積極推行政策支持綠色保險(xiǎn)發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，比如多數(shù)省份借助綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)立和巨災(zāi)保險(xiǎn)政策推行等政策機(jī)遇，加速推進(jìn)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的落地實(shí)施，更好地發(fā)揮綠色保險(xiǎn)支持綠色發(fā)展的功能。但是，我國保險(xiǎn)市場本身起步較晚，市場有待完善，作為創(chuàng)新工具的綠色保險(xiǎn)發(fā)展?jié)摿薮?，有待進(jìn)一步挖掘。

3 長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展水平測度

3.1 指標(biāo)體系構(gòu)建

在“雙碳”目標(biāo)指引下，本文主要選擇綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色支持、綠色信貸和碳金融五個(gè)指標(biāo)來構(gòu)建衡量綠色金融發(fā)展水平的綜合指標(biāo)體系，如表3所示。

綠色信貸是我國發(fā)展綠色金融使用最廣泛的工具，對綠色金融的發(fā)展起到關(guān)鍵作用。本文選取六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息的支出占工業(yè)產(chǎn)值利息支出的比重作為綠色信貸發(fā)展水平的反向指標(biāo)。高耗能產(chǎn)業(yè)貸款比例越高，證明綠色信貸比重越低；選取六大高耗能產(chǎn)業(yè)A股市值與A股總市值的比重作為綠色證券發(fā)展水平的反向指標(biāo)，高耗能行業(yè)又稱能源消耗密集型行業(yè)，包括煤炭石油的開采，化學(xué)品制造業(yè)、金屬冶煉等，高耗能產(chǎn)業(yè)市值越低，證明資本市場越來越多的支持綠色產(chǎn)業(yè)。綠色保險(xiǎn)發(fā)展水平通過環(huán)境污染責(zé)任保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重來衡量，環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)是指企業(yè)發(fā)生污染事故對第三方造成損失保險(xiǎn)公司需承擔(dān)的賠償?shù)碾U(xiǎn)種，比例越高反映企業(yè)環(huán)保意識(shí)越強(qiáng)，一定程度上可以減少污染事故的發(fā)生，推動(dòng)綠色企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。采用財(cái)政環(huán)境保護(hù)支出占財(cái)政一般預(yù)算支出的比重來表示綠色財(cái)政水平，環(huán)境保護(hù)支出提高，說明國家對生態(tài)環(huán)境保護(hù)愈加重視，有利于綠色金融的發(fā)展。碳金融的指標(biāo)選取二氧化碳排放量占GDP的比重來衡量，單位GDP二氧化碳的排放量越低，綠色金融發(fā)展水平越高。在各單位積極探索“雙碳”目標(biāo)發(fā)展策略的背景下，綠色金融評價(jià)過程中加入碳金融指標(biāo)具有重要的時(shí)代意義和價(jià)值，可以更好地體現(xiàn)綠色金融對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)。

3.2 測度結(jié)果分析

本文采用熵值法計(jì)算長江經(jīng)濟(jì)帶11個(gè)省市綠色金融發(fā)展指數(shù)，為了便于數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)，指數(shù)乘以100進(jìn)行展示，結(jié)果如表4所示。

長江經(jīng)濟(jì)帶11個(gè)省市綠色金融發(fā)展存在差異，從2012年來看，云南省綠色金融發(fā)展水平最高，重慶市綠色金融水平最低，差距較大，但都集中于上游地區(qū)，從2012—2021年整體的均值來看，長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融發(fā)展最好的四個(gè)省分別為四川省、湖南省、貴州省和上海市，上中下游均有分布；從上中下游地區(qū)來看，下游地區(qū)從2016年開始四個(gè)省的綠色金融發(fā)展水平幾乎都在下游地區(qū)均值44.47以上，中游地區(qū)湖南省的綠色金融發(fā)展水平提升幅度最大，2015—2017年快速上升，遠(yuǎn)超江西省和湖北省，上游地區(qū)四個(gè)省份綠色金融發(fā)展水平差距最大，2012—2020年重慶市的綠色金融發(fā)展指數(shù)均低于下游區(qū)域均值，所以上游地區(qū)需要更加重視綠色金融的協(xié)調(diào)均衡發(fā)展。從區(qū)域2012—2021年整體均值來看，長江經(jīng)濟(jì)帶上中下游綠色金融發(fā)展水平非常接近，均在40以上，說明長江經(jīng)濟(jì)帶綠色金融整體發(fā)展水平在各區(qū)域相對均衡，但是各區(qū)域內(nèi)部存在發(fā)展不均衡情況，亟待重視。

4 政策建議

4.1 創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品宣傳

綠色金融產(chǎn)品相對其他傳統(tǒng)金融產(chǎn)品會(huì)有更高的投入率，且收益周期較長，企業(yè)投資人不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致綠色金融產(chǎn)品發(fā)展較慢，創(chuàng)新力不足，所以長江經(jīng)濟(jì)帶各地區(qū)必須高度重視綠色金融產(chǎn)品的開發(fā)，促進(jìn)綠色金融市場的不斷完善。同時(shí)，各地區(qū)綠色金融發(fā)展水平存在差異，綠色金融產(chǎn)品推廣也要因地制宜，各地區(qū)要針對地區(qū)發(fā)展特色和生態(tài)資源特征等創(chuàng)新金融產(chǎn)品；構(gòu)建包含綠色金融、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等多樣化綠色金融產(chǎn)品的“一站式”服務(wù)平臺(tái)，使得企業(yè)和投資者能夠通過平臺(tái)迅速了解產(chǎn)品，同時(shí)各地區(qū)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間也要加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品開發(fā)合作，共享平臺(tái)優(yōu)勢。

4.2 建立健全綠色信貸激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

建立健全綠色信貸激勵(lì)機(jī)制，從稅收政策、利率優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等各個(gè)方面引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)資金支持長江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展。建立健全綠色融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低銀行綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)，提升生態(tài)產(chǎn)品應(yīng)對災(zāi)害和抵御市場風(fēng)險(xiǎn)能力。

提高綠色金融產(chǎn)品使用者的包容度，小微企業(yè)融資困難是現(xiàn)實(shí)存在的問題，那么對于滿足綠色金融融資條件的小微企業(yè)可以提供更多的激勵(lì)機(jī)制，比如更加優(yōu)惠的利率條件，降低融資壓力，促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品的推廣，同時(shí)對于不斷開發(fā)綠色金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)也要給予相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)和宣傳推廣。最終，通過各項(xiàng)政策和激勵(lì)措施，促進(jìn)資源優(yōu)化配置，使資金優(yōu)先支持長江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和區(qū)域，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和清潔生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4.3 依據(jù)地區(qū)資源優(yōu)勢，加快綠色工業(yè)發(fā)展

綠色工業(yè)發(fā)展注重綠色制造、低碳環(huán)保、節(jié)約資源，主要通過智能化生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新等手段來實(shí)現(xiàn)新型工業(yè)發(fā)展，有利于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提升居民的生活水平。那么，綠色工業(yè)在技術(shù)改造過程中往往需要大量的資金支持，綠色金融可以為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，反過來綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亟需綠色金融市場的發(fā)展，可以催化綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，所以長江經(jīng)濟(jì)帶要依據(jù)自身的地區(qū)資源優(yōu)勢，擴(kuò)大綠色產(chǎn)業(yè)的范圍和規(guī)模，通過綠色信貸降低融資成本，完善綠色產(chǎn)品銷售渠道，提高綠色工業(yè)產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，積極推進(jìn)綠色工業(yè)發(fā)展。

4.4 增強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，引導(dǎo)綠色消費(fèi)

綠色消費(fèi)需求是驅(qū)動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，可以加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反過來“倒逼”綠色金融發(fā)展?！熬G水青山就是金山銀山”，長江經(jīng)濟(jì)帶各地區(qū)要加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)宣傳教育，向群眾宣傳普及節(jié)能降碳、綠色低碳生活方式、消費(fèi)模式和生活習(xí)慣等低碳節(jié)能行為和知識(shí)，增強(qiáng)全民生態(tài)環(huán)境保護(hù)的思想行動(dòng)自覺性，改善區(qū)域環(huán)境質(zhì)量，讓人民切身感受環(huán)境質(zhì)量改善對生活的影響。另外，在綠色消費(fèi)各環(huán)節(jié)加強(qiáng)居民消費(fèi)權(quán)益保護(hù)，使得綠色消費(fèi)行為有法可依，最終從綠色消費(fèi)供給和綠色消費(fèi)需求兩個(gè)維度提升居民綠色消費(fèi)意愿，促進(jìn)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

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