匯豐收購花旗內(nèi)地個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)

康愷

《財(cái)經(jīng)》記者獲悉，10月9日，匯豐銀行（中國）有限公司（下稱“匯豐中國”）與花旗銀行（中國）有限公司（下稱“花旗中國”）宣布，匯豐中國將收購花旗中國在中國內(nèi)地的個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)，覆蓋后者在全國11個(gè)主要城市的個(gè)人財(cái)富管理客戶。交易條款未披露，預(yù)計(jì)交易將于2024年上半年完成。

截至2023年8月，花旗中國在中國內(nèi)地的個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)總額約達(dá)36億美元，涉及個(gè)人客戶持有的賬戶、存款和相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。此番收購，意味著花旗中國36億美元資產(chǎn)將易主。

花旗中國對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，這是該行2022年宣布逐步關(guān)閉中國內(nèi)地個(gè)人銀行業(yè)務(wù)計(jì)劃實(shí)施的一部分，該行仍將繼續(xù)服務(wù)中國的企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶。

匯豐中國對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，交易完成后，花旗中國被收購業(yè)務(wù)將融入?yún)R豐中國財(cái)富管理及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)營中，并將在內(nèi)地市場(chǎng)推進(jìn)的“大財(cái)富管理矩陣”策略中發(fā)揮更加關(guān)鍵的作用。

“中國不斷推進(jìn)高水平對(duì)外開放，持續(xù)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長，為全球財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇。加快發(fā)展財(cái)富管理、私人銀行、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是匯豐集團(tuán)在中國內(nèi)地業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。未來數(shù)年，匯豐集團(tuán)將繼續(xù)投資中國市場(chǎng)，進(jìn)一步支持中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長以及與全球市場(chǎng)的深度融合?！眳R豐中國進(jìn)一步說道。

在業(yè)內(nèi)人士看來，匯豐中國收購花旗中國內(nèi)地個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)，背后是兩家銀行戰(zhàn)略調(diào)整的交匯。對(duì)匯豐中國而言，中國客戶及市場(chǎng)占其總營收和利潤的比重與日俱增，個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)被視作匯豐集團(tuán)的增長點(diǎn)和業(yè)務(wù)多元化的方式。對(duì)花旗中國而言，剝離其利潤微薄的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)，有利于幫助其專注較為擅長的對(duì)公業(yè)務(wù)及跨境業(yè)務(wù)。此次收購后，匯豐中國在外資行領(lǐng)域的重要性或進(jìn)一步提升。

實(shí)際上，不僅是匯豐中國，諸多外資銀行亦在進(jìn)軍中國財(cái)富管理市場(chǎng)。一方面原因在于，在中國香港、新加坡等亞洲傳統(tǒng)金融中心，財(cái)富管理市場(chǎng)已相對(duì)飽和。另一方面是因?yàn)?，在中國?nèi)地居民對(duì)理財(cái)特別是跨境理財(cái)需求不斷增長，在跨境業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢(shì)的外資銀行或有望抓住機(jī)遇。

花旗逐漸退出中國內(nèi)地個(gè)人銀行業(yè)務(wù)

本次收購的業(yè)務(wù)范圍為花旗中國的個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)（不含保險(xiǎn)代銷），不涉及花旗中國的信用卡、個(gè)人房貸及其他貸款等其余零售業(yè)務(wù)。

花旗中國在10月9日發(fā)布的通知中稱，目前，該行在中國服務(wù)客戶的方式保持不變。預(yù)計(jì)全部業(yè)務(wù)關(guān)閉可能仍需幾年，且不同產(chǎn)品及個(gè)體業(yè)務(wù)情況各異。投資者持有的活期存款賬戶、定期存款、大額存單產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、債券合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）產(chǎn)品不會(huì)受到影響。

花旗全球擬出售業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人Titi Cole表示，該行出售中國內(nèi)地個(gè)人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是其退出中國內(nèi)地的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)計(jì)劃實(shí)施的重要一步，花旗全球在執(zhí)行業(yè)務(wù)剝離實(shí)現(xiàn)簡化公司的戰(zhàn)略方面繼續(xù)取得進(jìn)展。

收購花旗中國內(nèi)地個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是匯豐集團(tuán)持續(xù)加碼中國市場(chǎng)的最新動(dòng)向。圖/視覺中國

自范潔恩（Jane Fraser）就任花旗集團(tuán)新一任首席執(zhí)行官后，該行便開啟了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2021年4月，范潔恩便告知投資者，該行將退出包括全球十余個(gè)市場(chǎng)的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)。這些市場(chǎng)大部分在亞洲，包括中國內(nèi)地。其退出原因便在于，花旗集團(tuán)缺乏在這些市場(chǎng)競(jìng)爭的規(guī)模。

在業(yè)內(nèi)人士看來，花旗集團(tuán)在全球范圍內(nèi)之所以關(guān)停對(duì)私業(yè)務(wù)，是因?yàn)槠涑杀鞠鄬?duì)較高，收益卻較為微薄。相較而言，花旗集團(tuán)來自機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的占比卻逐年增多。銀行開展對(duì)私業(yè)務(wù)，便需要設(shè)分行網(wǎng)點(diǎn)，或在信用卡業(yè)務(wù)上投放營銷預(yù)算。不僅如此，在中國內(nèi)地，花旗中國的規(guī)模也難以與中資銀行，以及其他幾家規(guī)模較大的外資銀行抗衡，這些銀行都擁有更多從事財(cái)富管理業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)。

按資產(chǎn)規(guī)模衡量，花旗集團(tuán)是美國第三大銀行。長期以來，在亞洲擁有龐大的個(gè)人銀行網(wǎng)絡(luò)的美國銀行僅有花旗集團(tuán)一家。

花旗中國的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，該公司在華營收呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，分別為59.5億元、55.8億元、54.4億元、56.2億元；凈利潤也持續(xù)下滑，分別為20.7億元、17.3億元、18億元、16.6億元。

不過，盡管要退出中國內(nèi)地的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)，但花旗集團(tuán)在亞洲的大部分增長依然來自中國?；ㄆ熘袊硎?，與匯豐中國的收購交易并不涉及花旗中國的對(duì)公業(yè)務(wù)。

花旗中國表示，該行服務(wù)了在華運(yùn)營的70%的財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)，300多家中國領(lǐng)先企業(yè)和眾多新興新經(jīng)濟(jì)企業(yè)?；ㄆ熘袊?fù)責(zé)人、花旗銀行（中國）有限公司行長林鈺華亦表示，該行將支持在華的企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶的跨境需求。

不僅如此，6月5日，國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤曾會(huì)見范潔恩?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展抱有充分信心，將發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，持續(xù)擴(kuò)大在華業(yè)務(wù)。

此前，花旗集團(tuán)亞太區(qū)首席執(zhí)行官Peter Babej曾表示。希望給花旗集團(tuán)帶來更多機(jī)構(gòu)客戶，并改變整個(gè)客戶關(guān)系，從交易色彩更濃的形式，變?yōu)榻K身合作的形式?！爸袊鴮?duì)我們非常重要?！彼f。

匯豐持續(xù)發(fā)力中國財(cái)富管理業(yè)務(wù)

此次收購花旗中國內(nèi)地個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)，亦是匯豐集團(tuán)持續(xù)加碼中國市場(chǎng)的最新動(dòng)向。在財(cái)富管理領(lǐng)域，今年4月，匯豐中國在中國內(nèi)地市場(chǎng)正式啟動(dòng)“大財(cái)富管理矩陣”策略，系外資金融機(jī)構(gòu)首次加入大財(cái)富管理賽道。同時(shí)，匯豐集團(tuán)已實(shí)現(xiàn)對(duì)匯豐人壽的全資控股，其私人銀行服務(wù)已拓展至中國內(nèi)地六個(gè)主要城市。匯豐中國計(jì)劃，在2025年以前，將在中國內(nèi)地主要城市布局大約3000名私人財(cái)富規(guī)劃師。

在匯豐集團(tuán)財(cái)富管理及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)全球行政總裁馬勵(lì)濤看來，中國市場(chǎng)是匯豐在亞洲地區(qū)成為領(lǐng)先財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵所在，此次投資著力于進(jìn)一步擴(kuò)大集團(tuán)旗下銀行端的財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)模。

雖然匯豐集團(tuán)總部在歐洲，但其超過50%的收入和超過三分之二的利潤都來自亞洲市場(chǎng)。2022年，其44%的利潤來自中國香港和中國內(nèi)地。作為亞洲戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一部分，過去幾年，匯豐集團(tuán)在中國市場(chǎng)增加了數(shù)十億美元投資，涉及銀行、證券、保險(xiǎn)和資管等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

在中國疫情防控政策優(yōu)化后，中國內(nèi)地及中國香港在匯豐集團(tuán)的戰(zhàn)略地位更是與日俱增。匯豐集團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，該行財(cái)富管理及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的稅前利潤是上年同期的4倍多，占該集團(tuán)一季度稅前利潤的41%。匯豐集團(tuán)稱，其中一個(gè)很大的原因是，中國政府優(yōu)化疫情防控政策后，客戶活動(dòng)增加?！按罅恐袊鴥?nèi)地游客涌入中國香港，這提振了包括壽險(xiǎn)產(chǎn)品在內(nèi)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)?！眳R豐集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Georges Elhedery表示。

二季度，這一趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。2023年上半年，匯豐集團(tuán)的凈利潤增長了一倍多，達(dá)到181億美元，較上年同期的90億美元大幅增長。

匯豐集團(tuán)行政總裁祈耀年（Noel Quinn）表示，中國的開放可能會(huì)進(jìn)一步提速。匯豐集團(tuán)未來的業(yè)務(wù)增長將來自面向高凈值人群的國際財(cái)富管理和國際個(gè)人銀行業(yè)務(wù)?！拔覀冋谕顿Y能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長超越現(xiàn)有利率回報(bào)的領(lǐng)域，我的工作是實(shí)現(xiàn)收入多元化?！彼f。

匯豐集團(tuán)預(yù)計(jì)，到2025年，中國家庭的可投資資產(chǎn)預(yù)計(jì)將突破300萬億元，大約相當(dāng)于2020年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的3倍。

這一觀點(diǎn)與多個(gè)第三方機(jī)構(gòu)不謀而合。最新《胡潤財(cái)富報(bào)告》稱，2022年，中國13.8萬戶家庭資產(chǎn)超1億元。其中，截至2022年1月1日，中國擁有千萬元人民幣可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到111萬戶，同比上升1.3%；擁有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到8.2萬戶，同比上升3.7%。

上述報(bào)告稱，從投資心態(tài)上看，四成以上財(cái)富人群（43%）表示“更積極”，咨詢規(guī)劃類（43%）成為最受財(cái)富人群歡迎的金融機(jī)構(gòu)衍生服務(wù)板塊。

外資看向中國財(cái)富管理市場(chǎng)

不僅是匯豐集團(tuán)，近年來，已有多家外資銀行進(jìn)軍中國內(nèi)地財(cái)富管理市場(chǎng)。2023年，恒生中國在廣州、深圳分別開設(shè)跨境財(cái)富管理中心。目前，恒生在粵港澳大灣區(qū)共設(shè)有六間跨境財(cái)富管理中心。渣打銀行已獲中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)在中國設(shè)立外商獨(dú)資證券公司，新業(yè)務(wù)將提供包括承銷和資產(chǎn)管理在內(nèi)的廣泛服務(wù)。

一方面原因在于，在中國香港、新加坡等亞洲傳統(tǒng)金融中心，財(cái)富管理市場(chǎng)已相對(duì)飽和。中國香港市場(chǎng)已是匯豐銀行最大的收入來源；其他銀行在新加坡市場(chǎng)均要面對(duì)勁敵——星展銀行，星展銀行占新加坡當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄存款市場(chǎng)約三分之二的份額。

另一方面原因則在于，在中國城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率上升、中產(chǎn)階級(jí)增加等因素推動(dòng)下，市場(chǎng)正押注中國財(cái)富管理行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。相較而言，外資銀行在中國財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)模較小。這意味著，外資銀行有望抓住中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇。

中國人民銀行的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查顯示，自2021年3月以來，中國城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶家庭的儲(chǔ)蓄意愿越來越強(qiáng)，已從階段性低點(diǎn)的49.1%升至2022年末的61.8%，今年二季度末的最新數(shù)據(jù)是58%。

咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫的報(bào)告稱，近年來，越來越多的中國家庭年收入超過16萬元人民幣，躋身上中產(chǎn)階級(jí)行列。在未來三年，中國有望再增加7100萬個(gè)上中產(chǎn)階級(jí)家庭。

匯豐中國收購花旗中國財(cái)富管理業(yè)務(wù)的交易規(guī)模并不大。截至2023年8月，花旗中國在中國內(nèi)地的個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)總額約達(dá)36億美元。相較而言，中國最大的銀行——中國工商銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)管理著約4000億美元資產(chǎn)，中國銀行則管理著逾3300億美元資產(chǎn)。

更重要的是，相對(duì)于本土中資銀行，外資銀行在跨境業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著，這切中了近年來中國居民越來越多的跨境財(cái)富管理需求。

在在岸市場(chǎng)，今年以來，中國投資者通過合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）和合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）等渠道進(jìn)行境外投資的需求快速增長。彭博匯總數(shù)據(jù)顯示，今年一季度新發(fā)行QDII基金數(shù)量達(dá)15只，創(chuàng)單季度歷史新高。截至6月末，年初以來的累計(jì)發(fā)行量已達(dá)26只，刷新2007年以來半年度發(fā)行數(shù)量最高紀(jì)錄。

在離岸市場(chǎng)，中國內(nèi)地居民赴港開戶、買保險(xiǎn)的熱潮不斷持續(xù)。今年以來，匯豐集團(tuán)、渣打銀行均稱，中國內(nèi)地客戶使用銀行服務(wù)需求持續(xù)增加。中國香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國內(nèi)地訪客的新造業(yè)務(wù)保費(fèi)共計(jì)約40億美元，較2019年同期增加了愈20%。

中國居民的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)日趨全球化，這需要銀行的國際化資產(chǎn)配置能力，及財(cái)富管理業(yè)務(wù)所需的渠道、產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)全球化布局。在匯豐集團(tuán)來看，銀行需要在其中扮演“聯(lián)通者”的角色。比如，該行機(jī)構(gòu)遍布全球60多個(gè)國家和地區(qū)，可以通過香港、紐約和倫敦這些全球最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的金融中心，幫助內(nèi)地客戶實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化，并對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。同樣，該行還可以幫助國際客戶投資中國。

值得注意的是，在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來，“跨境理財(cái)通”等跨境理財(cái)機(jī)制的不斷完善，監(jiān)管對(duì)于外資機(jī)構(gòu)的限制逐步減少，也有利于外資機(jī)構(gòu)在內(nèi)地展業(yè)，促進(jìn)中國內(nèi)地與海外市場(chǎng)聯(lián)通。

中國人民銀行廣東省分行數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月末，粵港澳大灣區(qū)參與“跨境理財(cái)通”個(gè)人投資者5.90萬人，涉及相關(guān)資金跨境匯劃3.02萬筆，金額63.13億元。

“外資銀行在華面臨的環(huán)境不同了。比如，外資銀行在華設(shè)立證券、期貨、基金管理等公司時(shí)，面臨持股比例限制，這樣在開展業(yè)務(wù)時(shí)就會(huì)束手束腳。目前，外資銀行可以在華設(shè)立獨(dú)資的證券、期貨、基金管理等機(jī)構(gòu)，更能有效激發(fā)良性競(jìng)爭?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。