民營企業(yè)投融資管理風險防范策略探析

朱佳麗

在現(xiàn)代化民營企業(yè)投融資管理制度的不斷發(fā)展下，管理人員在工作過程中，不僅要注重自身能力的發(fā)展，還要保障投融資管理工作的統(tǒng)一性、可靠性與完整性，并根據(jù)民營企業(yè)的現(xiàn)代制度與國家提出的政策進行實際的管理。面臨著如此的形勢，民營企業(yè)怎樣進行投融資管理工作，是企業(yè)在當前社會競爭中占據(jù)優(yōu)勢、在困難中脫身、確保持久發(fā)展的根本關鍵。

民營企業(yè)融資的重要性

投融資管理工作作為民營企業(yè)運行工作中的一部分，應用的主要目的是幫助企業(yè)降低稅務成本，讓企業(yè)的整體價值得到有效的提升。除此之外，作為一個企業(yè)，如若真的想要得到稅后的盈利，一定要合理運用投融資管理工作，這也就說明投融資管理工作可以明顯地提高企業(yè)的經(jīng)濟水平。

民營企業(yè)在投融資管理工作中遇到的風險

一、債務融資風險

債務融資風險主要指民營企業(yè)為了自身的發(fā)展，會向外界的機構或者個人出售一些票據(jù)或者債券，目的是讓企業(yè)能夠有充足的資金來應對各種問題，并在當前具有競爭壓力的市場環(huán)境中生存。在企業(yè)開展投融資工作的整個流程中，債務融資風險的產(chǎn)生主要指的是并購各方在完成支付交割后的時間，或者由于企業(yè)籌集資金沒有按時到位，因此形成了相應的支付風險，又或是由于企業(yè)投資結構不合理而造成了企業(yè)自身的融資結構失調(diào)，導致債務融資風險由此而生。除此之外，工作人員所要注意的是，債務融資、權益融資這兩個方法都會有企業(yè)與政府審批要求是否相符的投資風險，而如果是由于債務的融資比例過高，或者現(xiàn)金流的數(shù)值不能滿足企業(yè)本身的預期，就會出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，從而造成整個企業(yè)發(fā)生債務危機。如果是企業(yè)的權益融資過高，當債權超過最高臨界點之后，就會加大融資成本，使企業(yè)的經(jīng)濟利益與股東利益都會受到相應的損失。

二、股權融資風險

股權融資風險主要指的是當前企業(yè)的股權有著被稀釋的風險，若民營企業(yè)投資者得到了企業(yè)一部分股權，企業(yè)所有者的股權就會大幅度減少，而一些民營企業(yè)的小股東就可能失去自身擁有的股權，使企業(yè)在運營過程中出現(xiàn)混亂的情況。當前，我國許多企業(yè)都存在股權結構比較集中的情況，擁有股權較多的股東就擁有更大的決策權和話語權，甚至會形成一手遮天的局面。而企業(yè)管理層在實際的管理工作中往往以個人業(yè)績情況作為考核管理的基礎和依據(jù)，并不會對股權情況進行參考，這也說明了企業(yè)對于投融資管理工作的重視。

三、內(nèi)源融資風險

內(nèi)源融資主要是有很大一部分融資資金源自企業(yè)內(nèi)部，雖然內(nèi)源融資讓民營企業(yè)在運營過程中，可能會因為外部資金的融入而左右企業(yè)的發(fā)展。若企業(yè)內(nèi)部融資比例過大，就會使企業(yè)對于利潤分成、內(nèi)部權益協(xié)調(diào)等問題失去一定的活力，影響企業(yè)內(nèi)部的總體管理，導致企業(yè)的綜合競爭能力無法得到有效的提升，民營企業(yè)的規(guī)模也會逐步擴大。特別是一些運用現(xiàn)金進行交易的企業(yè)，若是有過多的流動性資源，沒有綜合評估企業(yè)在進行投融資之后的資產(chǎn)流動性，企業(yè)的外部環(huán)境在出現(xiàn)變化之后，無法及時根據(jù)當前的現(xiàn)象進行調(diào)整，這也會導致企業(yè)在交易的過程中出現(xiàn)內(nèi)源融資風險，制約企業(yè)的發(fā)展。

四、外源融資風險

外源融資風險是民營企業(yè)通過外部資金的注入來增強自己的實力，若是能夠獲得大量的外源融資也是企業(yè)實力的一種表現(xiàn)。若外源融資的比例過大，就會讓企業(yè)受到更多市場變化的影響，進而影響到企業(yè)自身的發(fā)展能力。與此同時，由于民營企業(yè)的實力、社會影響與國有企業(yè)相比都比較弱，在外源融資方面也會受到一定的影響，獲得外源資金的渠道也會比較少，所以民營企業(yè)會將視角轉向民間融資或者是私人借貸融資等方式，這種外源融資的比例如果過大，將會無法獲得穩(wěn)定的融資，使企業(yè)無法實現(xiàn)長期融資，增加一系列不可控的運營風險。

民營企業(yè)投融資管理風險防范策略

一、建立全面的風險評估機制

為了準確評估融資風險，首先必須正確識別融資風險的類型，并在融資風險評估的基礎上采取相應的措施。企業(yè)融資風險評估機制具有專業(yè)性和環(huán)境適應性強的特點，不同的民營企業(yè)會對不同的市場環(huán)境變化采取相應的應對措施，如果企業(yè)的產(chǎn)品批量較小，很有可能就無法面對市場的缺口，造成相應的風險。而當今有很多企業(yè)散布于國內(nèi)及國外各地，企業(yè)可以充分利用分散的資源，在各地加強自己的外部資源的同時擴充自己的實力，以此來保障投融資管理工作的正常運行。

融資風險評估機制的運營目的是為了識別企業(yè)可能會遇到的風險，企業(yè)首先要做的就是借助相關資料判斷融資風險，研究風險事件發(fā)生的原因，并對所發(fā)生的原因進行相應的分析。確定企業(yè)存在的投融資風險后，管理層會制定合理的風險評估機制，為融資風險管理決策做好準備。企業(yè)融資風險和判斷風險事故的發(fā)生率，是企業(yè)進行投融資管理的一項關鍵工作。風險評估的主要意義就是測算市場上企業(yè)投融資風險的發(fā)生率，并通過采取適當措施降低損失的可能性。風險評估機制的健全也為企業(yè)的發(fā)展提供了很大的幫助，它也為企業(yè)進行投融資管理工作提供了重要依據(jù)，在保障投融資管理工作得以正常運行的同時，也會提高企業(yè)的能力與擴大企業(yè)的規(guī)模。

二、確定資金的需求量

一方面，由于企業(yè)的市場競爭較為激烈，對資金量的需求尤其重要，因此工作人員應準確把握好企業(yè)實際所需的資金量，在此基礎上合理利用資金，進而增強投融資管理的科學性。同時，在資金需求量得到明確后，企業(yè)各項經(jīng)濟業(yè)務活動更加具有目標性和針對性，投融資管理工作能夠更加全面、有效地進行，企業(yè)的經(jīng)濟效益也會因此得到進一步提升，有利于企業(yè)自身的發(fā)展，形成企業(yè)競爭力。由此可見，確定資金需求量可以起到降低風險的作用，工作人員在進行投融資管理時可以通過對資金需求量的了解來掌握企業(yè)運營以及市場變化情況，保證當前所實行的投融資管理方式的正確性，將風險控制在最小范圍內(nèi)，有效保障企業(yè)投融資管理安全。

另一方面，企業(yè)的資金收益會受到許多方面因素的影響，僅僅依靠相應的管理無法有效對自己的收益形成良好的控制和保證，企業(yè)運營中的任何一個環(huán)節(jié)、任何一個因素都有可能對資金收益產(chǎn)生影響，對此，企業(yè)需要對自身所處環(huán)境形成正確的認識，充分衡量企業(yè)運行中的每一個因素，尤其把握好細微管理環(huán)節(jié)。企業(yè)的運行和發(fā)展離不開資金的支持，而資金使用方式的科學與否也會直接對企業(yè)的發(fā)展狀況產(chǎn)生影響，并關系到企業(yè)工作質量的提升。企業(yè)各個部門的運行、各項工作都需要在足夠的資金支持下才能實現(xiàn)良好運作，為企業(yè)的發(fā)展提供基礎保障。

對于企業(yè)投融資管理工作，確定資金需求量是一個重點內(nèi)容，同時也是一個難點內(nèi)容。投融資管理工作具有較大的復雜性，管理風險比較高，影響因素也比較多，如果在實際管理中沒有對投融資風險形成合理的把握，則會在一定程度上對企業(yè)的發(fā)展造成不利影響。因此，確定每一筆資金的實際使用情況，對資金運轉進行跟進式調(diào)查可以有效把握資金狀況，防止企業(yè)資金損失。此外，企業(yè)還要對不同環(huán)節(jié)實際的資金使用情況展開詳細的分析和評估，最大程度上對資金需求量進行控制，降低資金浪費等不良現(xiàn)象發(fā)生的概率，使每一筆資金都能夠最大程度地發(fā)揮價值，并保證資金的合理使用與安全使用。

三、建立完善的融資風險防范機制

不同企業(yè)的運營方向不同，經(jīng)濟業(yè)務不同，所負責的區(qū)域不同，其行業(yè)政策、法律法規(guī)、稅收等也具有較大差異，因此企業(yè)在投融資管理過程中應當充分將這一問題考慮進去，使企業(yè)的投融資管理工作能夠滿足市場需求，減少管理質量和效果受到外部因素影響的可能性。同時，企業(yè)自身管理制度還存在較多的問題，例如績效考核制度不健全，考核指標設定不夠科學，企業(yè)內(nèi)部的激勵制度不夠合理等，這些制度問題的存在也是導致企業(yè)投融資管理工作受到影響的主要原因之一。因此，企業(yè)管理層的利益與股東利益有效結合，進而使融資風險防范制度建設更加合理、更加完善，才能使投融資管理工作順利開展。企業(yè)管理者和股東應當意識到制度建設的重要性，并能夠根據(jù)企業(yè)實際情況制定科學的監(jiān)督和激勵制度，對企業(yè)員工形成有效管理，使投融資管理效果得到強化，從長遠的角度對風險問題進行考慮。

此外，工作人員的綜合素質也是需要重點關注的方面。企業(yè)在員工招聘環(huán)節(jié)應當從綜合和全面的角度對員工進行考量，除了重視員工的職業(yè)素養(yǎng)、專業(yè)水平、實踐經(jīng)驗外，還應當重視員工的個人品德，從而引進綜合性人才，提升企業(yè)員工整體水平與實力。企業(yè)還應當加強對員工的培訓工作，定期開展培訓和學習活動，鼓勵員工積極參與其中，使員工在培訓中能夠對自己的職業(yè)和公司的整體情況形成更加全面且深刻的認識，提升業(yè)務水平與職業(yè)素養(yǎng)。企業(yè)的培訓工作應當是有計劃、有目的地開展，而不能具有盲目性，否則可能會影響員工的積極性，無法從真正意義上使員工的投融資管理水平得到增強，無法起到風險防范的作用。

四、對企業(yè)治理結構進行規(guī)范

隨著時代的不斷發(fā)展，當前企業(yè)在發(fā)展過程中，治理結構對于投融資管理工作而言是非常重要的，可若要進行有效的投融資工作，并規(guī)避一些投融資風險，就要讓企業(yè)的治理結構變得更加規(guī)范。首先，民營企業(yè)要加大對董事會的監(jiān)督管理力度，避免出現(xiàn)不良管理因素的影響，導致無法科學、合理地使用資金。其次，企業(yè)要推行職業(yè)經(jīng)理人制度，運用專業(yè)人才所具有的知識來指導投融資工作以及后續(xù)工作的開展，幫助民營企業(yè)的投融資管理工作制定良好且規(guī)范的管理體系，增強全球民營企業(yè)的市場競爭力。

第一，在企業(yè)運行過程中，工作人員要充分發(fā)揮投融資管理工作的權威性，并設立專業(yè)的治理機構，企業(yè)也要選出組長與副組長，由財務部經(jīng)理掌控投融資管理日常工作，健全投融資管理體系，促進企業(yè)投融資管理工作完善。第二，要對企業(yè)的投融資管理目標進行強化，并且對目標進行詳細的分解，使投融資管理的各項工作指標都能得到有效的落實與執(zhí)行，這樣也能推動企業(yè)各個部門投融資管理責任書的簽訂，以此來提高投融資管理委員會的地位，增強風險防范的效果。

縱觀全文來看，投融資工作對于企業(yè)財務目標的實現(xiàn)具有顯著的促進作用，能夠使企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟利益，同時也可以推動企業(yè)整體運營情況的提升，增強企業(yè)的市場競爭力。然而，我國當前的企業(yè)投融資工作在具體的運行中還存在較多的問題，相關體系建設并不完善，制度保障作用不夠明顯，這也在一定程度上使得我國投融資管理工作的開展水平比較低，管理效果達不到理想狀態(tài)。民營企業(yè)具有一定的特殊性，在經(jīng)濟環(huán)境中面臨的困難也相對更大，競爭更加激烈，因此，企業(yè)工作人員更應當就運用合理的投融資管理方式對風險進行控制，從而使企業(yè)能夠得到長遠發(fā)展。（作者單位：浙江榮盛控股集團有限公司）