城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)估
——基于第七次人口普查數(shù)據(jù)

米海杰,郭婕,華迎放

(中國勞動(dòng)和社會(huì)保障科學(xué)研究院,北京 100029)

1 引言

城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(以下簡稱“城鄉(xiāng)居?！?是覆蓋全民、保障基本的普惠性社會(huì)保障制度。2009年,國務(wù)院決定開展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)(簡稱“新農(nóng)保”)試點(diǎn)。2011年,又啟動(dòng)城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)(簡稱“城居?！?試點(diǎn)。2012年,新農(nóng)保和城居保在全國實(shí)現(xiàn)制度全覆蓋。2014年國務(wù)院決定將新農(nóng)保和城居保合并實(shí)施,在全國范圍內(nèi)建立了統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居保制度。城鄉(xiāng)居?；?014-2021年年度結(jié)余分別為739、738、782、932、932、993、1498和1624億元,年均增長11.90%;同期累計(jì)結(jié)余分別為3845、4592、5385、6318、7250、8249、9759和11396億元,年均增長16.79%。這表明,城鄉(xiāng)居保短期內(nèi)基金收支失衡風(fēng)險(xiǎn)較小。但依照會(huì)計(jì)記賬原理,基金收入中財(cái)政對(duì)城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)養(yǎng)老金的補(bǔ)助等于基金支出中基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出,兩者相抵扣后,基金收入中的其他項(xiàng)目以個(gè)人賬戶基金收入為主,基金支出中的其他項(xiàng)目以個(gè)人賬戶養(yǎng)老金為主,故城鄉(xiāng)居保累計(jì)結(jié)余以個(gè)人賬戶累計(jì)額為主。而個(gè)人賬戶的籌資模式為基金積累制,隨著時(shí)間的推移,有個(gè)人賬戶參保者逐漸達(dá)到領(lǐng)取年齡,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出將迅速增加,尤其是當(dāng)個(gè)人賬戶余額耗盡時(shí),這部分長壽支出也必然形成基金缺口。因此,中長期內(nèi)基金收支失衡風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)增加。

為保障城鄉(xiāng)居民參保人口的養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)益,厘清城鄉(xiāng)居保的財(cái)政支出責(zé)任,提升城鄉(xiāng)居保的可持續(xù)性,促進(jìn)城鄉(xiāng)居保的高質(zhì)量發(fā)展,需要對(duì)城鄉(xiāng)居保的可持續(xù)性進(jìn)行充分評(píng)估。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口是衡量基金可持續(xù)性的重要指標(biāo)。在我國,不少學(xué)者利用精算理論開展了這方面的研究,如薛惠元、仙蜜花(2015)基于個(gè)體視角,構(gòu)建城鄉(xiāng)居保基金收支平衡精算模型,模擬城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶基金的收支平衡狀況。張丹和胡晗(2015)運(yùn)用利息理論構(gòu)建了城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶超支測算模型,發(fā)現(xiàn)陜西省城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶超值額經(jīng)歷增長、下降和再增長的過程,揭示長壽風(fēng)險(xiǎn)將增加財(cái)政負(fù)擔(dān)。曾益等(2016)構(gòu)建精算模型定量分析“全面二孩”政策對(duì)城鄉(xiāng)居保基金的影響,認(rèn)為該生育政策可緩解基金支付壓力。米紅等(2016)預(yù)測了2015-2085年新農(nóng)保收支狀況,得出基金將在2051年耗盡,此后缺口不斷擴(kuò)大的結(jié)論。景鵬等(2018)評(píng)估了生存需求與生活需求目標(biāo)下,城鄉(xiāng)居保2018-2050年的財(cái)政負(fù)擔(dān)規(guī)模。石晨曦(2018)通過建立個(gè)人賬戶支出精算模型,評(píng)估長壽風(fēng)險(xiǎn)對(duì)城鄉(xiāng)居保隱性財(cái)政負(fù)擔(dān)的沖擊效應(yīng)。張向達(dá)和張聲慧(2019)分析和預(yù)測了城鄉(xiāng)居保財(cái)務(wù)可持續(xù)性的現(xiàn)狀及長期發(fā)展趨勢,評(píng)估了高中低三種替代率方案下基金收支平衡狀況。王敏和李濟(jì)博(2019)選取人口和基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)作為變量建立模型,對(duì)我國各地城鄉(xiāng)居保財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)進(jìn)行靜態(tài)分析,指出若基本養(yǎng)老金按照10%速度增長,個(gè)別地方財(cái)政負(fù)擔(dān)率會(huì)逐漸提高,給地方財(cái)政帶來風(fēng)險(xiǎn),建議基礎(chǔ)養(yǎng)老金增速要適度。楊再貴等(2019)通過建立城鄉(xiāng)居保精算模型,評(píng)估城居保與新農(nóng)保合并當(dāng)年的基金財(cái)政負(fù)擔(dān)。但這些研究均是基于流量視角的年度收支缺口的評(píng)估,沒有涉及存量視角的資產(chǎn)負(fù)債缺口評(píng)估。此外,人口數(shù)據(jù)是精算評(píng)估的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),現(xiàn)有研究成果的人口數(shù)據(jù)大多基于歷年人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù),沒有采用最真實(shí)、最準(zhǔn)確反映人口數(shù)量、結(jié)構(gòu)與分布情況的普查數(shù)據(jù)。本文將基于第七次人口普查數(shù)據(jù),預(yù)測城鄉(xiāng)居?；痖L期收支缺口、資產(chǎn)負(fù)債缺口及財(cái)政負(fù)擔(dān),度量基金未來面臨的支付風(fēng)險(xiǎn)高低,這對(duì)人口加速老齡化背景下推動(dòng)城鄉(xiāng)居?；鹭?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和長期可持續(xù)發(fā)展具有重要價(jià)值。

2 城鄉(xiāng)居?；鹬Ц度笨谠u(píng)估模型

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口評(píng)估模型有兩類:一類是從現(xiàn)金流量的角度評(píng)估未來各年的收支缺口,用支出減去收入的差計(jì)算缺口,稱為收支預(yù)測模型;另一類是從存量的角度評(píng)估未來各年的資產(chǎn)和負(fù)債,用負(fù)債減去資產(chǎn)的差計(jì)算缺口,稱為資產(chǎn)負(fù)債模型(王曉軍、米海杰,2013)。兩類模型均需要預(yù)測人口規(guī)模和結(jié)構(gòu)、參保人口規(guī)模和結(jié)構(gòu)、繳費(fèi)人口規(guī)模和結(jié)構(gòu)、待遇領(lǐng)取人口規(guī)模和結(jié)構(gòu),需要預(yù)測人均繳費(fèi)水平、基礎(chǔ)養(yǎng)老金水平、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金水平,需要對(duì)制度及其參數(shù)做出選擇,并在此基礎(chǔ)上測算養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入、支出、當(dāng)期結(jié)余、累計(jì)結(jié)余、資產(chǎn)負(fù)債等水平,分析養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)狀況和償付能力狀況。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付缺口評(píng)估模型一般由幾個(gè)相互聯(lián)系的模塊組成,包括:人口、參保人口、養(yǎng)老基金收入和支出、養(yǎng)老基金資產(chǎn)和負(fù)債等模塊。

2.1 人口預(yù)測

人口預(yù)測是任何一項(xiàng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中長期精算評(píng)估的基礎(chǔ)。依據(jù)對(duì)人口生育率、死亡率和凈遷移率的精算假設(shè),可以對(duì)未來人口規(guī)模和結(jié)構(gòu)做出預(yù)測。設(shè)Pt,a,x為t年a性別x歲的人數(shù),qt,a,x為t年a性別x歲人口活不過x+1歲的概率,ht,a,x為t年a性別x歲人口的凈遷入率,則Pt+1,a,x+1的計(jì)算見如下公式。

Pt+1,a,x+1=Pt,a,x·(1-qt,a,x+ht,a,x),x=1,…,ω-1,a=0,1

其中,ω表示人口極限年齡,a=0表示男性,a=1表示女性。

設(shè)PBt為t年出生人數(shù),PBt,a為t年出生的a性別嬰兒人數(shù),mt,B為出生性別比(1)出生性別比=男嬰出生數(shù)/同期女嬰出生數(shù)×100,ft,x為t年x歲婦女的生育率,pt,a,B為t年出生的a性別嬰兒存活率,各年出生總數(shù)和分性別出生人數(shù)的表達(dá)式如下。

Pt,a,0=PBt,a·pt,a,B

2.2 參保人口預(yù)測

城鄉(xiāng)居保基金支付缺口預(yù)測中最困難的是參保人數(shù)的預(yù)測。《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見》(國發(fā)〔2014〕8號(hào))規(guī)定年滿16周歲(不含在校學(xué)生),非國家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位工作人員及不屬于職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋范圍的城鄉(xiāng)居民,可以在戶籍地參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)。《社會(huì)保險(xiǎn)法》第十條規(guī)定,“職工應(yīng)當(dāng)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn),由用人單位和職工共同繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。無雇工的個(gè)體工商戶、未在用人單位參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的非全日制從業(yè)人員以及其他靈活就業(yè)人員可以參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn),由個(gè)人繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)”。可見,有單位的企業(yè)職工一般參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(以下簡稱“城職?！?,無雇工的個(gè)體工商戶和靈活就業(yè)人員等自愿參加城職保。

實(shí)踐中,城鄉(xiāng)居保的參保人員較為復(fù)雜,既有未就業(yè)的城鄉(xiāng)居民,還有已經(jīng)就業(yè)的靈活就業(yè)人員、城鎮(zhèn)企業(yè)職工。靈活就業(yè)人員參加城鄉(xiāng)居保符合《社會(huì)保險(xiǎn)法》的規(guī)定。城鎮(zhèn)職工參加城鄉(xiāng)居保,可能是因?yàn)閱挝豢紤]到高繳費(fèi)成本而不為職工繳費(fèi),也可能是職工為增加當(dāng)期收入選擇不參加城職保。但靈活就業(yè)人員和城鎮(zhèn)職工又可能同時(shí)參加這兩項(xiàng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。因此,我們很難從法律層面確定城鄉(xiāng)居保的應(yīng)參保人群。筆者在調(diào)研中了解到,跨制度重復(fù)參加養(yǎng)老保險(xiǎn)比例高達(dá)10%。而《城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度銜接暫行辦法》(人社部發(fā)〔2014〕17號(hào))明確規(guī)定,參保人員不得同時(shí)領(lǐng)取城職保和城鄉(xiāng)居保養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇。對(duì)于大部分人,會(huì)選擇領(lǐng)取城職保待遇,會(huì)增加基金當(dāng)期收入、減少基金未來支出,但并不會(huì)改變基金長期收支變動(dòng)趨勢。故本文不考慮跨制度重復(fù)參保因素的影響。實(shí)際上,我國設(shè)立兩項(xiàng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的目的就是讓所有人享有養(yǎng)老保障,如果參保者沒有能力參加城職保,那么他就應(yīng)該參加城鄉(xiāng)居保。因此,我們認(rèn)為城鄉(xiāng)居保16-59歲的應(yīng)參保人口是全國16-59歲人口中,扣除在校生和現(xiàn)役軍人,扣除城職保參保人口外的人口。應(yīng)參保人數(shù)與參保率的乘積即為城鄉(xiāng)居保的參保人數(shù)。以待遇領(lǐng)取年齡為界,稱參保人口中60歲以下的為應(yīng)繳費(fèi)人口、60歲及以上的為待遇領(lǐng)取人口。

設(shè)Et,a,x,PZt,a,x,PSt,a,x,PMt,a,x分別表示t年a性別x歲的城鄉(xiāng)居保應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)、城職保在職參保人數(shù)、在校生人數(shù)、現(xiàn)役軍人數(shù),αt,a,x表示城鄉(xiāng)居保t年a性別x歲參保人口的參保率,則城鄉(xiāng)居保應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)為

Et,a,x=αt,a,x·(Pt,a,x-PZt,a,x-PSt,a,x-PMt,a,x),其中x<60

對(duì)于評(píng)估年已參保的人口(包括應(yīng)繳費(fèi)人口和待遇領(lǐng)取人口),通過年齡移算法可以計(jì)算下年下一年齡的參保人數(shù)。對(duì)于每年新增參保人數(shù),需要依據(jù)人口預(yù)測,先用當(dāng)年的參保人數(shù)減去上一年已參保人數(shù)存活到當(dāng)年的人數(shù),再加上當(dāng)年死亡人數(shù)得到。每年新增待遇領(lǐng)取人數(shù),為上一年59歲參保人口存活到該年的人數(shù)。

設(shè)ENAt,a,x為t年a性別x歲的新增應(yīng)繳費(fèi)人數(shù),計(jì)算公式為

ENAt,a,x=Et,a,x-Et-1,a,x-1+Et-1,a,x-1·qt-1,a,x-1

設(shè)ERt,a,x為t年a性別x歲的待遇領(lǐng)取人數(shù),表達(dá)式為

實(shí)踐中,通常難以給出分年齡的參保率,而是給出全部應(yīng)繳費(fèi)人口的參保率,預(yù)測t年應(yīng)繳費(fèi)人口總數(shù)、新增應(yīng)繳費(fèi)人口總數(shù),再依據(jù)新增應(yīng)繳費(fèi)人口年齡性別結(jié)構(gòu)計(jì)算分年齡性別新增應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)。

2.3 年度收支余評(píng)估

城鄉(xiāng)居保年度收入主要包括繳費(fèi)收入、基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入和利息收入等,其中,繳費(fèi)收入決定于參保繳費(fèi)人數(shù)、人均繳費(fèi)等。年度支出主要包括基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出和個(gè)人賬戶繼承支出。

2.3.1 年度收入

設(shè)t年繳費(fèi)收入為I1t,t年a性別x歲的平均繳費(fèi)為St,a,x,則I1t的表達(dá)式為

設(shè)t年基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入和利息收入分別為I2t,I3t,則t年總收入It=I1t+I2t+I3t。因基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入與基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出相等,I2t的計(jì)算方法見年度支出部分。

2.3.2 年度支出

年度支出包括對(duì)兩類參保者的支出:一類是對(duì)待遇領(lǐng)取人口的基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出、個(gè)人賬戶繼承支出。其中,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出是指個(gè)人賬戶余額未用盡時(shí)的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出是指個(gè)人賬戶余額用盡后的養(yǎng)老金支出,個(gè)人賬戶繼承支出是指參保者死亡時(shí)的個(gè)人賬戶余額返還;另一類是對(duì)應(yīng)繳費(fèi)人口的個(gè)人賬戶繼承支出。

①待遇領(lǐng)取人口的年度支出。設(shè)t年待遇領(lǐng)取人口年度支出為C1t,基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出、個(gè)人賬戶繼承支出分別為C11t,C12t,C13t,C14t,t年a性別x歲待遇領(lǐng)取人口的平均基礎(chǔ)養(yǎng)老金、平均個(gè)人賬戶養(yǎng)老金、平均個(gè)人賬戶余額分別為B1t,a,x,B2t,a,x,Bal1t,a,x,各項(xiàng)支出分別為:

而待遇領(lǐng)取人口又分為原待遇領(lǐng)取人口(在評(píng)估始點(diǎn)前達(dá)到待遇領(lǐng)取年齡)、新增待遇領(lǐng)取人口(在評(píng)估始點(diǎn)后達(dá)到待遇領(lǐng)取年齡)兩類。對(duì)于原待遇領(lǐng)取人口,基礎(chǔ)養(yǎng)老金、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金與個(gè)人賬戶余額可直接從評(píng)估初年的業(yè)務(wù)庫提取。對(duì)于新增待遇領(lǐng)取人口,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金與個(gè)人賬戶余額的計(jì)算還應(yīng)考慮未來繳費(fèi)。

②應(yīng)繳費(fèi)人口基金支出。設(shè)t年應(yīng)繳費(fèi)人口年度支出為C2t,t年a性別x歲應(yīng)繳費(fèi)人口的平均個(gè)人賬戶余額為Bal2t,a,x,則C2t為

因此,t年基金支出Ct=C1t+C2t

2.3.3 年度結(jié)余

年度結(jié)余為年度收入與年度支出的差,即t年年度結(jié)余ULt=It-Ct。當(dāng)年度結(jié)余為正時(shí),表明出現(xiàn)年度盈余,年度收入除用于支出外能夠形成一定的積累;當(dāng)年度結(jié)余為負(fù)時(shí),表明出現(xiàn)年度缺口,需要?jiǎng)佑眠^去積累的累計(jì)結(jié)余。

2.4 個(gè)人賬戶資產(chǎn)負(fù)債模型

因基礎(chǔ)養(yǎng)老金收支相抵,各年的結(jié)余和累計(jì)結(jié)余來自個(gè)人賬戶,本文僅需評(píng)估個(gè)人賬戶基金的資產(chǎn)負(fù)債情況。因城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶采用基金積累制,累計(jì)結(jié)余即為資產(chǎn),t年資產(chǎn)用Ft表示。

2.4.1 負(fù)債

養(yǎng)老基金的負(fù)債是制度承諾的未來養(yǎng)老金給付的凈現(xiàn)值。對(duì)于評(píng)估時(shí)點(diǎn)已領(lǐng)取待遇和尚未領(lǐng)取待遇的參保者,要分別計(jì)算。

①待遇領(lǐng)取人口的負(fù)債。待遇領(lǐng)取人口的負(fù)債是評(píng)估時(shí)點(diǎn)制度對(duì)已領(lǐng)取待遇人口承諾的未來養(yǎng)老金的精算現(xiàn)值。設(shè)t年待遇領(lǐng)取人口的負(fù)債為AL1t,采用王曉軍、米海杰(2013)中的計(jì)算公式

②應(yīng)繳費(fèi)人口的負(fù)債。應(yīng)繳費(fèi)人口的負(fù)債指制度對(duì)已經(jīng)積累了一定養(yǎng)老金權(quán)益但尚未達(dá)到領(lǐng)金年齡參保者積累的債務(wù),即在評(píng)估時(shí)點(diǎn)的歷史繳費(fèi)在未來所獲得的養(yǎng)老金權(quán)益,表示制度終止運(yùn)行時(shí)需要償還的債務(wù)。設(shè)t年應(yīng)繳費(fèi)人口的負(fù)債為AL2t,則

其中,it+k為t+k年個(gè)人賬戶基金投資收益率,f為計(jì)算初始個(gè)人賬戶養(yǎng)老金時(shí)使用的計(jì)發(fā)年數(shù)(3)現(xiàn)行政策規(guī)定60歲參保人口領(lǐng)取待遇時(shí)的計(jì)發(fā)月數(shù)為139個(gè)月,可折算成139/12=11.58年。。

2.4.2 存量結(jié)余

存量結(jié)余為資產(chǎn)與負(fù)債的差,即t年存量結(jié)余ULt=Ft-ALt。償付能力比率為評(píng)估時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)與負(fù)債的比值,若比值大于等于1 ,表示制度有充足的償付能力,此時(shí)參保者可以得到預(yù)先承諾的養(yǎng)老金待遇。相反,若比值小于1,表示制度處于償付能力不足狀態(tài),需要提高資產(chǎn)或降低負(fù)債才能使制度恢復(fù)財(cái)務(wù)平衡。

3 精算假設(shè)

城鄉(xiāng)居?；鹁阍u(píng)估模型包括人口、經(jīng)濟(jì)、城職保和城鄉(xiāng)居保四方面的參數(shù)假設(shè)。因最新的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自2020年,本文以該年作為評(píng)估始點(diǎn),評(píng)估期長度取一個(gè)生命周期(即80年)。

3.1 人口參數(shù)

3.1.1 死亡率

由聯(lián)合國2019年5歲組模型生命表推算。其中,對(duì)1-4歲組分性別年齡死亡率組采用Negative Gomperz模型擬合,其他年齡組分性別年齡死亡率采用Gompertz模型擬合。在人口預(yù)期壽命上,采用聯(lián)合國2019對(duì)中國人口預(yù)測的居中假設(shè),即2100年男性預(yù)期壽命達(dá)到86.51歲,女性達(dá)到88.82歲。

3.1.2 生育率、出生性別比和凈遷入率

采用聯(lián)合國2019人口預(yù)測給出的生育率、出生性別比和凈遷入率的居中假設(shè)。

3.1.3 16歲及以上在校生人數(shù)

《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》將在校生分為高等教育、中等教育、初等教育、工讀學(xué)校、特殊教育和學(xué)前教育六類。涉及到16歲及以上在校生的主要有高等教育和中等教育在校生。其中,高等教育分為研究生、普通本專科生、成人本?？粕⒕W(wǎng)絡(luò)本?？粕?中等教育分為高中階段教育和初中階段教育。網(wǎng)絡(luò)本?？粕栽诼毬毠橹?因而這里以兩類在校生扣除網(wǎng)絡(luò)本?？粕蟮娜藬?shù)作為16歲及以上在校生人數(shù)的估計(jì)?？紤]到目前的受教育年限,若完成博士學(xué)習(xí),年齡基本在30歲左右。這里假設(shè)16歲及以上的在校生年齡段基本在16-34歲之間。由此可推算2015-2020年在校生總數(shù)占16-34歲人數(shù)的比例,分別為17.55%、17.81%、16.17%、19.19%、20.23%和17.63%。能夠看出,該比例持基本位于17%-20%之間。假設(shè)未來該比例保持在過去六年的平均水平18.31%,根據(jù)未來各年16-34歲的人數(shù)即可計(jì)算16歲及以上的在校生人數(shù)。

3.1.4 現(xiàn)役軍人人數(shù)

第七次全國人口普查公報(bào)(第三號(hào))公布現(xiàn)役軍人共200萬人,較第六次人口普查結(jié)果下降了30萬人?？紤]到現(xiàn)役軍人總量較小,對(duì)城鄉(xiāng)居保參保人數(shù)預(yù)測影響極小,為簡便,假定未來各年現(xiàn)役軍人規(guī)模保持在200萬人。

3.2 經(jīng)濟(jì)參數(shù)

3.2.1 城鎮(zhèn)化率

圖1 城鎮(zhèn)化率擬合值和預(yù)測值

3.2.2 城鎮(zhèn)就業(yè)率

將城鎮(zhèn)就業(yè)率定義為城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)與勞動(dòng)年齡人數(shù)的比值。第五、六、七三次人口普查中關(guān)于城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的統(tǒng)計(jì)口徑存在差異。第五、六次人口普查中城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)分性別、分單歲組。第七次人口普查中城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)不分性別、分五歲組。三次人口普查城鎮(zhèn)全部勞動(dòng)年齡人口就業(yè)率分別為70.1%、69.2%和67.4%。圖2展示了城鎮(zhèn)勞動(dòng)年齡人口五歲組的就業(yè)率。圖3、圖4分別對(duì)比了第五、六兩次人口普查分性別城鎮(zhèn)就業(yè)率。不難發(fā)現(xiàn),城鎮(zhèn)勞動(dòng)年齡人口就業(yè)率呈下降趨勢,平均每10年降低1.3個(gè)百分點(diǎn);受平均教育年限延長、人口壽命延長等因素影響,低年齡組就業(yè)率在降低、高年齡組就業(yè)率在提高;男女就業(yè)率差異顯著,男性平均就業(yè)率高出女性19個(gè)百分點(diǎn)。因而在城鎮(zhèn)就業(yè)率的假設(shè)中要考慮到這些因素對(duì)結(jié)果的影響。但學(xué)術(shù)界直接對(duì)城鎮(zhèn)就業(yè)率的研究不多,研究較多的是城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率。城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率與城鎮(zhèn)就業(yè)率的關(guān)系可表示為:城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率=城鎮(zhèn)就業(yè)率×(1-城鎮(zhèn)失業(yè)率)。近年來城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率較為穩(wěn)定,保持在5%左右,可粗略認(rèn)為城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率與城鎮(zhèn)就業(yè)率保持相同的變動(dòng)趨勢。城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率受就業(yè)模式、受教育程度、人口老齡化程度、城鎮(zhèn)化水平、財(cái)政支出等多種因素影響(馬忠東等,2010;許敏波、李實(shí),2019;張瑞紅、朱俊生,2021)。大多學(xué)者表示很難準(zhǔn)確長期預(yù)測未來整體的城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率是否會(huì)繼續(xù)下降或保持某種“自然”穩(wěn)定狀態(tài)(許敏波、李實(shí),2019;吳要武,陳夢玫,2021)。多數(shù)研究在預(yù)測養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支缺口時(shí)假設(shè)城鎮(zhèn)勞動(dòng)參與率保持在過去的水平。因而,本文使用分性別單歲組的城鎮(zhèn)就業(yè)率,并假設(shè)其保持在2010年的水平。

圖2 三次人口普查五歲組城鎮(zhèn)就業(yè)率變動(dòng)趨勢

圖3 第五次人口普查男女城鎮(zhèn)就業(yè)率對(duì)比 圖4 第六次人口普查男女城鎮(zhèn)就業(yè)率對(duì)比

3.2.3 GDP增長率

自從我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后,GDP增速開始緩慢回落,自2010年的10.3%降至2015年的6.4%。受新冠疫情的影響,2020年GDP增速更是跌至1.9%。2020-2021兩年GDP年均增長5.1%。關(guān)于未來GDP增速,世界銀行和國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組(2013)、陸旸和蔡昉(2016)、易信和郭春麗(2018)等權(quán)威機(jī)構(gòu)或?qū)W者均有過探討,均表示GDP增長會(huì)持續(xù)下降?；谶@些研究成果,本文假設(shè)我國 GDP 增長率線性下降至2025年的6%,2030年的5%,2050年的4%,之后保持不變。

3.3 城職保制度參數(shù)

評(píng)估模型主要涉及城職保參保率和退休年齡兩項(xiàng)參數(shù)。關(guān)于前者,可假設(shè)其在2050年達(dá)到100%,期間年份線性遞增,此后保持不變。關(guān)于后者,可假定男女均按法定年齡退休,即男性60歲、女性55歲。

3.4 城鄉(xiāng)居保制度參數(shù)

3.4.1 城鄉(xiāng)居保參保率

與城職保擴(kuò)面速度保持一致,假設(shè)城鄉(xiāng)居保參保率在2050年達(dá)到100%,期間線性遞增,此后保持不變。

3.4.2 個(gè)人繳費(fèi)占總繳費(fèi)的比例

城鄉(xiāng)居?？偫U費(fèi)來自個(gè)人繳費(fèi)、集體補(bǔ)助和財(cái)政補(bǔ)貼。其中,集體補(bǔ)助限于有條件的集體經(jīng)濟(jì)組織。財(cái)政補(bǔ)貼來自地方財(cái)政,2014年國家規(guī)定每人每年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在30-60元之間,后來隨著各地繳費(fèi)檔次的提高,各地財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)各有不同,如定額補(bǔ)貼或者個(gè)人繳費(fèi)檔次的一定比例(大多在8%-10%左右)。因大多地區(qū)無集體補(bǔ)助,這里假設(shè)未來個(gè)人繳費(fèi)占總繳費(fèi)的比例為90%。

3.4.3 人均繳費(fèi)增長率

城鄉(xiāng)居保繳費(fèi)水平偏低,90%參保者按最低繳費(fèi)檔次繳費(fèi)(金維剛、李珍,2019)。人均繳費(fèi)等于城鄉(xiāng)居保繳費(fèi)收入(4)與應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)的比。2019-2021年人均繳費(fèi)分別為269、331和405元。2020、2021年人均繳費(fèi)大幅增加主要是由于各地陸續(xù)提高了最低繳費(fèi)檔次。預(yù)計(jì)未來仍會(huì)采用此種方式提高個(gè)人繳費(fèi)水平。因而,城鄉(xiāng)居保人均繳費(fèi)會(huì)繼續(xù)保持在較高增長水平。假設(shè)人均繳費(fèi)增長率在2050年與GDP增長率持平,中間年份線性遞減,此后保持不變。

3.4.4 人均養(yǎng)老金增長率

城鄉(xiāng)居?；攫B(yǎng)老金包括基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金,二者調(diào)整方式不同。對(duì)于基礎(chǔ)養(yǎng)老金,國家要求建立正常調(diào)整機(jī)制,但沒有明確實(shí)施細(xì)則。基礎(chǔ)養(yǎng)老金的增長速度與財(cái)政支持力度有關(guān)。將人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金定義為城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)養(yǎng)老金支出(5)數(shù)據(jù)來源于歷年財(cái)政決算“全國社會(huì)保險(xiǎn)基金支出決算表”。與待遇領(lǐng)取人數(shù)的比。2019-2021年人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金分別為1714、1822和1954元。2020、2021年人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率分別為6.3%和7.2%?？梢?人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金一直在增加,但水平仍然較低,故未來增長速度仍然會(huì)快于工資。假定未來人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率保持在5%的水平。對(duì)于個(gè)人賬戶養(yǎng)老金,制度自建立以來,在領(lǐng)取期間不調(diào)整,取個(gè)人賬戶養(yǎng)老金增長率為0。

3.4.5 參保者個(gè)人賬戶余額

我們無法獲得分性別、年齡參保者的個(gè)人賬戶余額數(shù)據(jù)。如前文所述,城鄉(xiāng)居保制度由2009年建立的新農(nóng)保和2011年建立的城居保整合形成。兩制度建立之初60歲及以上的參保者無個(gè)人賬戶。因此,這里假設(shè)2020年末71歲以下的參保者才有個(gè)人賬戶,且他們自建賬開始一直按人均繳費(fèi)水平累計(jì)個(gè)人賬戶余額。由此可推算2020年60歲以下參保者的個(gè)人賬戶余額,以及2020年60-70歲參保者的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金。

3.4.6 個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資收益率

我國城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶投資以銀行存款為主,收益率也較低,基本保持在3%左右。假設(shè)未來個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資收益率也保持在該水平。

3.4.7 折現(xiàn)率

無論是現(xiàn)收現(xiàn)付制還是基金積累制,為實(shí)現(xiàn)參保者間的橫向公平,養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的折現(xiàn)率應(yīng)與內(nèi)含回報(bào)率一致。基金積累之下,制度內(nèi)含回報(bào)率為投資收益率(Holzmann,2006;米海杰等,2019)。故本文假設(shè)折現(xiàn)率取3%。

4 預(yù)測結(jié)果分析

4.1 參保人口預(yù)測

在未來的發(fā)展中,依據(jù)上述評(píng)估模型和精算假設(shè),可得到2020-2100年全國城鄉(xiāng)居保應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)、待遇領(lǐng)取人數(shù)。圖5描述了應(yīng)繳費(fèi)人口、待遇領(lǐng)取人口的變動(dòng)情況。能夠看出,隨著人口老齡化的加深,城鎮(zhèn)化、城職保擴(kuò)面工作的推進(jìn),未來80年內(nèi)應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)持續(xù)下降,待遇領(lǐng)取人數(shù)逐年擴(kuò)大。待遇領(lǐng)取人數(shù)自2042年開始超過應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)。未來30年、55年和80年應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)年均增速分別為-0.94%、-0.77%和-0.73%,待遇領(lǐng)取人數(shù)年均增速分別為2.55%、0.98%和0.50%,兩者變動(dòng)的速度都在減緩。待遇領(lǐng)取人數(shù)的增加必然意味著基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出或財(cái)政基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入的成倍數(shù)的增加。

圖5 城鄉(xiāng)居保應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)、待遇領(lǐng)取人數(shù)

4.2 年度收支余預(yù)測

同樣,可分別得到城鄉(xiāng)居?；鹪谖磥砀髂甑氖杖搿⒅С龊徒Y(jié)余,見圖6。該圖顯示,未來各年收入和支出都呈現(xiàn)逐年擴(kuò)大的趨勢,年均增長率分別為5.22和5.66%。在2082年前,年度支出低于年度收入,形成年度盈余,此后反超,形成年度缺口,且呈迅速擴(kuò)大的趨勢。從流量的角度看,城鄉(xiāng)居保基金失衡風(fēng)險(xiǎn)在中短期內(nèi)較小,但隨著時(shí)間的延長會(huì)加劇。

圖6 城鄉(xiāng)居保年度收入、支出與結(jié)余

圖7展示了未來80年收入構(gòu)成。從總量上看,個(gè)人繳費(fèi)收入、集體或財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)助收入、基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入持續(xù)增加。從結(jié)構(gòu)上看,總收入中基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入占比基本在50%-80%之間?；诶U費(fèi)收入中個(gè)人繳費(fèi)占比固定為90%的假設(shè),個(gè)人繳費(fèi)收入占比基本在17%-39%之間,財(cái)政或集體補(bǔ)助收入占比基本在2%-5%之間。

圖7 城鄉(xiāng)居保年度基金收入構(gòu)成

圖8刻畫了未來80年支出構(gòu)成。相同年份,基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出與基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助收入相同。賬戶余額未用盡時(shí)的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出在2033年前為0,此后快速增加。實(shí)踐中,待遇領(lǐng)取人員在繳費(fèi)期間繳費(fèi)水平各不相同,個(gè)人賬戶余額不盡相同,有多有少,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出每年都存在。但個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出在2033年前均為0,這主要是因?yàn)槲覀兊臏y算模型是基于各年齡平均人的假設(shè),即同一年齡的參保者,繳費(fèi)水平、賬戶余額相同,且在2033年前有個(gè)人賬戶的待遇領(lǐng)取人員個(gè)人賬戶余額還未用盡。個(gè)人賬戶繼承支出在評(píng)估期內(nèi)也快速上升。依據(jù)壽險(xiǎn)精算理論,長壽支出資金源于死亡參保者個(gè)人賬戶余額未用盡的部分(米海杰等,2019),在規(guī)模上應(yīng)與繼承支出相當(dāng),二者差距越大,基金收支越不平衡。至2100年長壽支出已達(dá)繼承支出的3倍,充分說明個(gè)人賬戶的計(jì)發(fā)參數(shù)設(shè)計(jì)缺乏精算平衡性。

圖8 城鄉(xiāng)居保基金年度支出構(gòu)成

4.3 個(gè)人賬戶基金資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估

城鄉(xiāng)居?；鹉甓冉Y(jié)余即為個(gè)人賬戶基金的年度結(jié)余?；鹪?082年前均出現(xiàn)年度盈余,但并不代表個(gè)人賬戶基金在長期內(nèi)財(cái)務(wù)可持續(xù),償付能力比率能夠從存量的角度衡量基金的償付能力。未來各年個(gè)人賬戶基金的資產(chǎn)負(fù)債情況見圖9。顯然,未來80年個(gè)人賬戶基金資產(chǎn)、負(fù)債均呈持續(xù)增加的態(tài)勢。資產(chǎn)在2070年前低于負(fù)債,此后反超。資產(chǎn)與負(fù)債形成的缺口自2020年的9718億元連年攀升至2100年的23.9萬億元。需要注意的是,這里的缺口為評(píng)估當(dāng)年基金資產(chǎn)與需要在未來支付給參保者的個(gè)人賬戶待遇之差。不同于年度缺口,存量缺口需要在未來一段時(shí)間內(nèi)逐步償還?；饍敻赌芰Ρ嚷首?020年的54.1%持續(xù)上揚(yáng)至2072年的82.0%,并穩(wěn)定在該水平。從存量的角度很容易看出,2082年前城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶基金雖然連年出現(xiàn)結(jié)余,累計(jì)結(jié)余在逐年增加,但未來需要支付給參保者的既得個(gè)人賬戶權(quán)益更大,基金償付能力顯著不足。但從償付能力比率持續(xù)上升的趨勢看,基金償付能力在增強(qiáng)。

圖9 城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶基金資產(chǎn)負(fù)債及償付能力比率

4.4 城鄉(xiāng)居保基金財(cái)政支出

財(cái)政對(duì)城鄉(xiāng)居保的支出包括三部分:一是繳費(fèi)端,對(duì)個(gè)人繳費(fèi)的財(cái)政補(bǔ)助;二是基礎(chǔ)養(yǎng)老金補(bǔ)助;三是個(gè)人賬戶基金年度收支缺口。按照前述精算假設(shè),集體繳費(fèi)補(bǔ)助與財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)助占總繳費(fèi)的比例為10%,考慮到集體繳費(fèi)補(bǔ)助占很小比例,這里假設(shè)集體繳費(fèi)補(bǔ)助為0,可獲得各年財(cái)政對(duì)城鄉(xiāng)居保的支出,見圖10。能夠看出,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出持續(xù)提升,年均增長11.42%。城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出占GDP的比例,該比例在2055年前呈緩慢上升趨勢,由2020年的1.27%增至2054年的2.32%,此后緩慢下降最終穩(wěn)定在2.15%左右。

圖10 城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出及GDP占比

4.5 參數(shù)變動(dòng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響分析

上述測算結(jié)果基于所設(shè)定的精算假設(shè),如果精算假設(shè)發(fā)生變動(dòng),將會(huì)得出不同的結(jié)果。分析精算假設(shè)變動(dòng)對(duì)測算結(jié)果的影響,這里采用敏感性測試方法,選擇基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率、投資收益率、人均繳費(fèi)增長率三個(gè)因素。為表述上的簡便,稱前述假設(shè)為基準(zhǔn)假設(shè)。

4.5.1 基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率變動(dòng)對(duì)測算結(jié)果的影響

基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率變動(dòng)不影響個(gè)人賬戶收支,更不會(huì)影響個(gè)人賬戶資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。因基礎(chǔ)養(yǎng)老金由財(cái)政承擔(dān),基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長速度將影響財(cái)政對(duì)于城鄉(xiāng)居保制度的支出責(zé)任。因各年GDP規(guī)模不變,該參數(shù)變動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出和城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比的影響相同,這里僅給出參數(shù)變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出的影響?；鶞?zhǔn)假設(shè)下,基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率為5%。圖11、12分別列出了各年基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率上下浮動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)時(shí)城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比的對(duì)比結(jié)果。能夠看出,相同年份,基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長越快,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出越重,且時(shí)間越長,參數(shù)調(diào)整對(duì)結(jié)果的影響越大。較基準(zhǔn)假設(shè),基礎(chǔ)養(yǎng)老金增速上浮1個(gè)百分點(diǎn)時(shí),城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比增幅在2.4個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi);基礎(chǔ)養(yǎng)老金增速下浮1個(gè)百分點(diǎn)時(shí),城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比降幅在1.1個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。這表明基礎(chǔ)養(yǎng)老金調(diào)整速度的細(xì)微變動(dòng)都可能會(huì)對(duì)城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出負(fù)擔(dān)造成巨大影響。

圖11 不同基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率下的城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比

4.5.2 投資收益率變動(dòng)對(duì)測算結(jié)果的影響

投資收益率變動(dòng)影響個(gè)人賬戶資產(chǎn)的積累速度與負(fù)債的折現(xiàn)速度,進(jìn)而影響償付能力比率?；鶞?zhǔn)假設(shè)下,投資收益率為3%。這里給出投資收益率分別上浮1、2個(gè)百分點(diǎn)時(shí)的個(gè)人賬戶資產(chǎn)、負(fù)債、償付能力比率的對(duì)比,結(jié)果置于圖12、圖13和圖14。

圖14 不同投資收益率下的城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶基金償付能力比率

由圖12可知,相同年份,投資收益率越高,個(gè)人賬戶資產(chǎn)規(guī)模越大。較基準(zhǔn)假設(shè),當(dāng)投資收益率提高1個(gè)百分點(diǎn)時(shí),資產(chǎn)增幅位于1-35個(gè)百分點(diǎn)之間;當(dāng)投資收益率提高2個(gè)百分點(diǎn)時(shí),資產(chǎn)增幅位于2-95個(gè)百分點(diǎn)之間。圖13顯示,較基準(zhǔn)假設(shè),當(dāng)投資收益率提高1個(gè)百分點(diǎn)時(shí),在2040年及以前,負(fù)債縮小,降幅不超過9個(gè)百分點(diǎn),2042年后,負(fù)債擴(kuò)大,增幅在8個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi);當(dāng)投資收益率提高2個(gè)百分點(diǎn)時(shí),在2038年及以前,負(fù)債降低,降幅不超過17個(gè)百分點(diǎn),2035年后,負(fù)債增大,增幅在18個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。圖14顯示,投資收益率越高,個(gè)人賬戶償付能力比率越高。較基準(zhǔn)假設(shè),投資收益率為4%時(shí),償付能力比率提高5.3-20.8個(gè)百分點(diǎn);當(dāng)投資收益率為5%時(shí),償付能力比率提高10.4-52.8個(gè)百分點(diǎn)。投資收益率每提高1個(gè)百分點(diǎn),償付能力比率約提高4-26個(gè)百分點(diǎn)。這些分析結(jié)果均說明,通過提高投資收益率,可大幅增加資產(chǎn),短期內(nèi)縮減負(fù)債、長期內(nèi)增加負(fù)債,整體上提高個(gè)人賬戶償付能力比率,提高個(gè)人賬戶基金的可持續(xù)性。

4.5.3 人均繳費(fèi)增長率變動(dòng)對(duì)測算結(jié)果的影響

人均繳費(fèi)增長速度的快慢,影響基金繳費(fèi)收入、集體或財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)助收入和個(gè)人賬戶基金支出規(guī)模,進(jìn)而影響財(cái)政負(fù)擔(dān)和個(gè)人賬戶基金償付能力狀況。圖15、16和17分別對(duì)比了各年人均繳費(fèi)增長率分別上下浮動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)時(shí)的年度結(jié)余、財(cái)政支出GDP占比和個(gè)人賬戶基金償付能力比率。

圖15 不同人均繳費(fèi)增長率下的城鄉(xiāng)居保年度結(jié)余

由圖15能夠看出,人均繳費(fèi)增長越快,基金年度結(jié)余越多。較基準(zhǔn)假設(shè),人均繳費(fèi)增速提高1個(gè)百分點(diǎn),基金在評(píng)估期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)收支缺口,且年度盈余逐年擴(kuò)大;人均繳費(fèi)增速降低1個(gè)百分點(diǎn),將使基金首次出現(xiàn)償付能力不足的年份提前30年。圖16顯示,人均繳費(fèi)增長速度快慢對(duì)不同時(shí)期基金財(cái)政支出影響不同。較基準(zhǔn)假設(shè),人均繳費(fèi)速度提高1個(gè)百分點(diǎn),基金財(cái)政支出GDP占比先增后減(拐點(diǎn)是2082年);人均繳費(fèi)速度降低1個(gè)百分點(diǎn),基金財(cái)政支出GDP占比先減后增(拐點(diǎn)是2052年)。由圖17可知,人均繳費(fèi)增長越快,個(gè)人賬戶基金償付能力越高。較基準(zhǔn)假設(shè),人均繳費(fèi)增速提高1個(gè)百分點(diǎn),個(gè)人賬戶基金償付能力比率至2050年、2075年和2100年分別提高14、30和61個(gè)百分點(diǎn);人均繳費(fèi)增速降低1個(gè)百分點(diǎn),個(gè)人賬戶基金償付能力比率至2050年、2075年和2100年分別降低12、22和37個(gè)百分點(diǎn)。簡言之,長期內(nèi)人均繳費(fèi)增長越快,城鄉(xiāng)居保基金可持續(xù)性越強(qiáng)。

圖16 不同人均繳費(fèi)增長率下的城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出GDP占比

圖17 不同人均繳費(fèi)增長率下的城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶基金償付能力比率

5 結(jié)論與政策建議

本節(jié)基于對(duì)城鄉(xiāng)居保收支現(xiàn)狀的分析,通過預(yù)測我國人口、經(jīng)濟(jì)和養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在未來的發(fā)展變動(dòng)趨勢,構(gòu)建基金未來收支缺口預(yù)測模型、資產(chǎn)負(fù)債模型,評(píng)估城鄉(xiāng)居保在2020-2100年的應(yīng)繳費(fèi)人數(shù)與待遇領(lǐng)取人數(shù)、基金年度收支余、資產(chǎn)負(fù)債與基金財(cái)政支出,分析基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率、投資收益率、人均繳費(fèi)增長率參數(shù)變動(dòng)對(duì)預(yù)測結(jié)果的影響,得到如下結(jié)論和建議:

(1)個(gè)人賬戶基金僅能負(fù)擔(dān)未來50%-80%的個(gè)人賬戶待遇支付,但償付能力在增強(qiáng)

城鄉(xiāng)居保的基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出完全來自財(cái)政補(bǔ)助,基金的收支缺口即為個(gè)人賬戶基金的收支缺口。未來80年,得益于應(yīng)繳費(fèi)人口龐大的個(gè)人賬戶積累,個(gè)人賬戶基金在2082年前運(yùn)行狀況一直較好,此后才出現(xiàn)年度缺口。資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估結(jié)果顯示,償付能力比率自2020年的54.1%持續(xù)提高至2050年的75.0%、2075年的82.7%,此后穩(wěn)定在82%左右。這說明個(gè)人賬戶基金資產(chǎn)規(guī)模僅能負(fù)擔(dān)未來個(gè)人賬戶基金50%-80%的個(gè)人賬戶待遇支付,但基金償付能力在增強(qiáng)。個(gè)人賬戶基金償付能力不足的主要原因在于我國包括城鄉(xiāng)居保在內(nèi)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶參數(shù)設(shè)置未遵循精算原則,允許個(gè)人賬戶用盡后養(yǎng)老金繼續(xù)發(fā)放,允許個(gè)人死亡但賬戶未用盡時(shí)的余額繼承,長短壽者不能實(shí)現(xiàn)余額共濟(jì),賬戶收支存在內(nèi)置的不平衡性。未來10多年,個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出規(guī)模還較低,這部分支出由個(gè)人賬戶的累計(jì)結(jié)余負(fù)擔(dān),個(gè)人賬戶基金自然不會(huì)出現(xiàn)缺口。但自2033年開始,越來越多有個(gè)人賬戶的待遇領(lǐng)取人員個(gè)人賬戶余額慢慢開始用盡,待遇領(lǐng)取人數(shù)也在連年攀升,導(dǎo)致個(gè)人賬戶養(yǎng)老金長壽支出迅速擴(kuò)張。預(yù)計(jì)這部分長壽支出規(guī)模會(huì)越來越大,個(gè)人賬戶資產(chǎn)累積速度會(huì)放緩,直至不能滿足當(dāng)期支付需要。

(2)城鄉(xiāng)居保基金財(cái)政支出基本可控,仍有較大投入空間

城鄉(xiāng)居?；鹭?cái)政支出主要來自對(duì)繳費(fèi)和基礎(chǔ)養(yǎng)老金的補(bǔ)助以及基金缺口的兜底,其中基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出占比相當(dāng)高,約為90%左右。隨著基礎(chǔ)養(yǎng)老金、待遇領(lǐng)取人數(shù)的雙重增長,基礎(chǔ)養(yǎng)老金財(cái)政支出持續(xù)擴(kuò)大,使得未來基金財(cái)政支出逐年加大。若未來基礎(chǔ)養(yǎng)老金按照5%的速度增長,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出占GDP的比例在1.21%-2.32%之間;若未來基礎(chǔ)養(yǎng)老金按照4%的速度增長,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出占GDP的比例在1.04%-1.74%之間;若未來基礎(chǔ)養(yǎng)老金按照6%的速度增長,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出占GDP的比例在1.22%-4.53%之間。根據(jù)筆者以往研究成果,在相同人口、經(jīng)濟(jì)和制度假設(shè)下,至2100年城職保財(cái)政支出分別是4%、5%和6%三種基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率假設(shè)下城居保財(cái)政支出的6.28、3.03和1.44倍。從待遇領(lǐng)取人員人均財(cái)政支出來看,至2100年城職保的人均財(cái)政支出分別是三種基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長率假設(shè)下的4.97、2.40和1.14倍。可見,無論從財(cái)政支出總規(guī)模還是人均財(cái)政支出規(guī)模來看,財(cái)政對(duì)城鄉(xiāng)居保的支出基本可控。從推動(dòng)共同富裕、促進(jìn)公共財(cái)政均等化的角度看,城鄉(xiāng)居民應(yīng)與職工同等獲得財(cái)政補(bǔ)助,若踐行這一理念,財(cái)政未來仍有較大的投入空間,可適當(dāng)增加城鄉(xiāng)居保財(cái)政支付。

(3)優(yōu)化城鄉(xiāng)居保待遇結(jié)構(gòu)

我國城鄉(xiāng)居?？傮w養(yǎng)老金水平還比較低,2021年平均水平只有159.9元/月,比同年農(nóng)村低保補(bǔ)差低137.3元/月(6)根據(jù)《2021年民政事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,2021年全國農(nóng)村低保資金1127.2億元,農(nóng)村低保對(duì)象3455.4萬人,可推算人均低保補(bǔ)差為323.5元/月。,難以保證農(nóng)村老年居民的基本生活;比城鎮(zhèn)低保補(bǔ)差低360.6元/月(7)根據(jù)《2021年民政事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,2021年全國城市低保資金1349億元,城市低保對(duì)象737.8萬人,可推算人均低保補(bǔ)差為546.8元/月。,遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到保證基本生活的目標(biāo)。即使財(cái)政投入成倍增加,也勉強(qiáng)達(dá)到低保水平,與城鄉(xiāng)居保?；镜闹贫榷ㄎ贿€有相當(dāng)大的距離。因此需要一方面要隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金水平,另一方面也要提高總養(yǎng)老金中個(gè)人賬戶養(yǎng)老金占比。具體措施包括:一是合理確定基礎(chǔ)養(yǎng)老金調(diào)整速度。敏感性分析結(jié)果顯示,城鄉(xiāng)居保財(cái)政支出受基礎(chǔ)養(yǎng)老金增長速度影響較大,該參數(shù)的小幅調(diào)整都將會(huì)對(duì)遠(yuǎn)期財(cái)政負(fù)擔(dān)產(chǎn)生巨大影響。需以財(cái)政所能承受的范圍為目標(biāo),反推基礎(chǔ)養(yǎng)老金調(diào)整速度,實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金的平穩(wěn)增長;二是健全激勵(lì)機(jī)制、強(qiáng)化個(gè)人責(zé)任。通過提高最低繳費(fèi)檔次、增加財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)助或財(cái)政補(bǔ)助個(gè)人賬戶收益等方式提高個(gè)人繳費(fèi)水平,進(jìn)而提高個(gè)人賬戶養(yǎng)老金水平。

(4)完善城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)政策

現(xiàn)行城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)參數(shù)存在諸多不遵循精算平衡原則的情況,包括個(gè)人賬戶余額的可繼承,個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)月數(shù)偏低等,這就使得個(gè)人賬戶存在天然的收支缺口。建議完善個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)政策,探索研究個(gè)人賬戶余額繼承的合理性問題,調(diào)整個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)月數(shù)使其能夠適應(yīng)人口預(yù)期壽命的延長等。

(5)擴(kuò)大城鄉(xiāng)居?；鹞型顿Y規(guī)模,提高個(gè)人賬戶基金可持續(xù)性

敏感性分析結(jié)果顯示,提高城鄉(xiāng)居保基金投資收益率可有效提高個(gè)人賬戶資產(chǎn)規(guī)模、償付能力比率,可顯著改善個(gè)人賬戶基金可持續(xù)性。但目前城鄉(xiāng)居保個(gè)人賬戶投資收益率還較低。2019年城鄉(xiāng)居?；鹗杖胫?利息、轉(zhuǎn)移和其他收入187.1億元,委托投資收益23.3億元,以2018年末累計(jì)結(jié)余7250億元計(jì)算,基金整體收益率不超過2.90% 。這和2019年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資收益率9.03%比相差甚遠(yuǎn)。分析原因,主要是目前參加委托投資的省份還不多,委托投資規(guī)模還較小,基金保值增值存在困難。建議擴(kuò)大城鄉(xiāng)居?；鹞幸?guī)模,進(jìn)而提高個(gè)人賬戶基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力。