企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險控制探討

張藝

（國網(wǎng)湖北省電力有限公司枝江市供電公司，湖北 宜昌 443200）

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，大部分企業(yè)已經(jīng)開始通過開展投融資活動來對自身資產(chǎn)進(jìn)行盤活，然而如果投資過程中出現(xiàn)違規(guī)行為或決策行為不當(dāng)?shù)葐栴}，就會引發(fā)企業(yè)投融資風(fēng)險的發(fā)生，嚴(yán)重情況下會導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，甚至?xí)萑肫飘a(chǎn)倒閉的危機(jī)之中[1]。因此，為了保障企業(yè)得到長期穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)管理者必須積極采用有效措施來防控投融資過程中存在的風(fēng)險，保障投融資活動的順利進(jìn)行。

一、企業(yè)控制投融資風(fēng)險的重要性

（一）有利于保證投資決策的科學(xué)性

企業(yè)通過防控投融資風(fēng)險，可以通過多元化的渠道對投資項(xiàng)目相關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集，充分利用先進(jìn)的信息化技術(shù)來整理和分析有關(guān)投融資財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這樣才能夠從海量的信息數(shù)據(jù)中及時找到更有價值的信息，對投融資活動是否切實(shí)可行進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，有利于控制投資成本，為企業(yè)做出科學(xué)合理的投融資決策提供必要的幫助。

（二）有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)防控投融資風(fēng)險，有利于規(guī)范企業(yè)的投融資行為，可以規(guī)避投融資過程中出現(xiàn)違反相關(guān)投融資法律法規(guī)的問題發(fā)生，督促企業(yè)員工主動遵守市場競爭規(guī)則，有利于保障市場競爭的公正性和公平性，也有利于加快企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)的盡快實(shí)現(xiàn)。

（三）有利于降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)投融資活動是貫穿在整個經(jīng)營過程中的，控制投融資風(fēng)險能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部控制與經(jīng)營管理緊密地結(jié)合起來，并將防控投融資風(fēng)險落實(shí)到各個部門和員工身上，既可以提高企業(yè)內(nèi)部部門員工防控投融資風(fēng)險的思想觀念，形成一個嚴(yán)密的防控投融資風(fēng)險體系，也可以大幅提升企業(yè)防控風(fēng)險的能力，有利于加快資金高速運(yùn)轉(zhuǎn)，提升資金的使用效益，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險[2]。

二、企業(yè)投融資風(fēng)險控制面臨的困難

（一）缺乏對投融資風(fēng)險控制的重要性認(rèn)識

現(xiàn)階段一部分企業(yè)管理者在開展投融資活動過程中，將主要精力放在了如何盡快取得融資資金、獲取高額投資回報等方面上，并沒有認(rèn)識到開展投融資活動過程中會遇到復(fù)雜多樣化的風(fēng)險，對投融資風(fēng)險缺乏一個全面性的認(rèn)識，忽視了投融資風(fēng)險給企業(yè)投融資工作帶來的負(fù)面影響，在投融資過程中并沒有重視投融資風(fēng)險控制的重要性，并不能在投融資風(fēng)險控制工作中起到引導(dǎo)性作用。同時企業(yè)業(yè)務(wù)部門開展投融資工作過程中，將主要的工作精力放在了完成上級交給的投融資的工作任務(wù)上，忽視了對投融資風(fēng)險的有效識別和控制，嚴(yán)重影響到了投融資風(fēng)險的防控力度，加大了企業(yè)投融資風(fēng)險發(fā)生的概率。

（二）投融資風(fēng)險控制覆蓋面不廣

企業(yè)如果想做好防控投融資風(fēng)險工作，就必須明確融資風(fēng)險的具體來源，以及投融資過程中可能出現(xiàn)的主要風(fēng)險點(diǎn)，并且要對現(xiàn)有的防控投融資風(fēng)險體系進(jìn)行完善，必須把整個投融資過程中任何一個可能出現(xiàn)風(fēng)險的環(huán)節(jié)都要覆蓋住。

然而從實(shí)際情況來看，我國一部分企業(yè)對防控融資風(fēng)險工作并不夠重視，對融資結(jié)構(gòu)、融資成本、資金籌集等投融資風(fēng)險缺乏系統(tǒng)性的設(shè)計(jì)和考察。例如某企業(yè)在防控投融資風(fēng)險過程中，并沒有充分考慮到到期償還方面的投融資風(fēng)險，導(dǎo)致長期融資和短期融資并沒有得到有效的結(jié)合，會在特殊情況下把短期投資應(yīng)用到長期投資中，造成企業(yè)不能按期及時地償還相關(guān)債務(wù)，為企業(yè)投融資帶來了不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）投融資流程比較復(fù)雜

一般情況下，大部分企業(yè)在投融資過程中主要是根據(jù)傳統(tǒng)流程來進(jìn)行投融資的審批工作，在審批的過程中，既需要專人來負(fù)責(zé)審批業(yè)務(wù)，還要對相關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行嚴(yán)格反復(fù)地核對，因此我們可以看出整個投融資審批流程相對復(fù)雜，并且耗費(fèi)時間較長，這也容易導(dǎo)致企業(yè)錯過最佳的投融資時機(jī)，并不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益。

雖然在信息化時代下，大部分企業(yè)在審批過程中采用了線上審批的方式，但是由于業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門建設(shè)的信息化系統(tǒng)由于接口不能統(tǒng)一，就加大了數(shù)據(jù)傳遞的難度，加上相關(guān)信息系統(tǒng)的性能較低，并不能對多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行同時處理，很多工作人員還是采用人工的方式來審批投融資業(yè)務(wù)，這也加大了投融資風(fēng)險發(fā)生的概率。

（四）融資渠道單一化

一般情況下，我國大多數(shù)企業(yè)在進(jìn)行投融資活動過程中，主要采用的融資方式是銀行貸款，而銀行對于企業(yè)遞交的貸款申請會經(jīng)過比較嚴(yán)格的審批，如果企業(yè)不具備較高的償債能力或信譽(yù)不良，就會影響到銀行對企業(yè)的評估結(jié)果，加大取得銀行貸款的難度。同時由于一部分企業(yè)在投資新項(xiàng)目過程中不僅會需要大量資金，并且投資回收期較長，因此也加大了銀行發(fā)放貸款的顧慮。

在銀行審核的過程中通常會耗費(fèi)較長的時間，如果企業(yè)不能達(dá)到銀行貸款的評估要求，企業(yè)就無法從銀行中取得貸款，也會錯過投資的最佳時機(jī)，也加大了企業(yè)資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險。一部分企業(yè)為了盡快取得投融資資金，會通過民間貸款來取得投融資資金，認(rèn)為項(xiàng)目投資取得的收益能夠支付較高的利息，如果在到期時企業(yè)不具備償還本息的能力，就會將企業(yè)帶入破產(chǎn)的危機(jī)中去。

三、企業(yè)加強(qiáng)投融資風(fēng)險控制的措施

（一）樹立控制投融資風(fēng)險觀念

企業(yè)在開展投融資活動過程中，管理者要認(rèn)識到投融資風(fēng)險是客觀存在的，并不能以人的意識為轉(zhuǎn)移，同時也要認(rèn)識到投融資風(fēng)險的系統(tǒng)復(fù)雜性，對投融資風(fēng)險帶來的負(fù)面影響要有一個正確的認(rèn)識，并不能僅僅側(cè)重投資過程中的高回報，在開展投融資活動過程中要樹立控制投融資風(fēng)險的先進(jìn)理念，對投融資風(fēng)險進(jìn)行全面的了解，這樣才能夠在防控投融資風(fēng)險工作中起到引領(lǐng)性的作用。企業(yè)管理者也要通過宣傳教育的方式，讓內(nèi)部員工了解到投融資風(fēng)險控制的重要性，調(diào)動其員工參與投融資風(fēng)險工作防控的積極性，實(shí)現(xiàn)投融資風(fēng)險防控的全員參與性。

（二）構(gòu)建投融資風(fēng)險分析機(jī)制

企業(yè)在開展融資活動過程中，為了更好地防控融資風(fēng)險就必須做好融資風(fēng)險的分析工作，構(gòu)建完善的融資風(fēng)險分析機(jī)制。融資風(fēng)險分析是項(xiàng)目風(fēng)險分析中非常重要的組成部分，并與項(xiàng)目其他方面的風(fēng)險分析緊密相關(guān)。融資風(fēng)險分析的基本步驟包括識別融資風(fēng)險因素、估計(jì)融資風(fēng)險程度、提出融資風(fēng)險對策。項(xiàng)目的融資風(fēng)險分析主要包括資金運(yùn)用風(fēng)險、項(xiàng)目控制風(fēng)險、資金供應(yīng)風(fēng)險、資金追加風(fēng)險、利率及匯率風(fēng)險。

企業(yè)在制定融資方案時，需要詳細(xì)分析項(xiàng)目的整體風(fēng)險情況，評估項(xiàng)目投資失敗的可能性，進(jìn)而考慮融資過程中的風(fēng)險對策和措施，如果風(fēng)險較大，就可以通過股權(quán)融資等方式讓更多的出資人來共同承擔(dān)風(fēng)險[3]。

同時企業(yè)在投資活動開展之前，要從本企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況出發(fā)，對投資項(xiàng)目的行業(yè)市場進(jìn)行深入的調(diào)查，對投資過程中可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行深入分析、企業(yè)的管理者要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的投資理念，并不能為了追求短期經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行盲目的投資，這樣不僅僅會影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，還會將企業(yè)帶入到較大的資金風(fēng)險中。

因此企業(yè)在投資活動開展之前，需要制定出長期或中期的投資計(jì)劃，科學(xué)合理的投資計(jì)劃能夠促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。例如企業(yè)可以按照年為單位，預(yù)先測算每年的項(xiàng)目投資計(jì)劃，具體包括當(dāng)年投資項(xiàng)目的名稱、金額、取得的收益等，在預(yù)算的過程中要從自身實(shí)際經(jīng)營情況出發(fā)，做好盡職調(diào)查工作，提高投資計(jì)劃的科學(xué)性和可行性。

（三）優(yōu)化投融資流程

企業(yè)在投融資過程中要對投融資流程進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范，按照投融資計(jì)劃，穩(wěn)步開展投融資活動，避免在投融資過程中出現(xiàn)違規(guī)違法行為，提升資金的利用率和安全性。企業(yè)要對投融資實(shí)施流程進(jìn)行科學(xué)的設(shè)置，把項(xiàng)目的調(diào)研、審批、風(fēng)險控制、管理績效等有機(jī)地結(jié)合起來，這樣能夠及時發(fā)現(xiàn)各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題，具體而言，企業(yè)管理者可以從以下幾方面入手對投融資流程進(jìn)行優(yōu)化。

首先，企業(yè)在對投融資方案進(jìn)行制定之前，應(yīng)該對本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況和發(fā)展方向進(jìn)行明確，并綜合考慮市場變化趨勢來制定投融資風(fēng)險防控方案，這樣才能靈活應(yīng)對投融資過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險；其次，對于投融資的審批流程，企業(yè)要派專人負(fù)責(zé)投融資審批工作，并明確審批要求和審批方法，為了保障項(xiàng)目審批的權(quán)威性和有效性，要將投資的可行性報告作為審批的主要依據(jù)，這樣才能保障投融資項(xiàng)目取得預(yù)期的收益；最后，隨著信息化時代的到來，企業(yè)也要靈活運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的信息技術(shù)，在內(nèi)部構(gòu)建投融資到信息化決策平臺，實(shí)現(xiàn)在同一時間審批多個投資項(xiàng)目的，進(jìn)一步縮短審批投融資項(xiàng)目的時間，提升審批工作效率，企業(yè)抓住投融資時機(jī)提供幫助。

（四）拓寬融資渠道

在企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，開展有效的融資活動能夠緩解企業(yè)資金壓力，幫助企業(yè)解決資金短缺的問題，但是一部分企業(yè)在融資過程中會存在融資渠道單一化的問題，給企業(yè)的投資活動帶來了較大的阻力，因此為了防控企業(yè)投融資活動風(fēng)險，企業(yè)管理者要積極地拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化，這樣才能從多渠道來籌集融資資金，為投資活動提供充足資金，保障投資活動的順利進(jìn)行[4]。

一方面，通過資產(chǎn)重組方式進(jìn)行融資。資金與資產(chǎn)兩者之間是密不可分的，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都離不開資產(chǎn)，因此企業(yè)也可以通過資產(chǎn)重組來吸引投資者進(jìn)行投資，進(jìn)而獲得投資所需資金。例如企業(yè)在得到上級管理部門同意之后，可以確定可以進(jìn)行資產(chǎn)重組的合格標(biāo)的資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)可以是無形資產(chǎn)，也可以是有形資產(chǎn)，并在協(xié)議中明確規(guī)定資產(chǎn)重組之后的交易主體結(jié)構(gòu)以及購買方法等內(nèi)容，由當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)為企業(yè)資產(chǎn)重組運(yùn)作提供資金。

另一方面，可以采取基金和信托融資相結(jié)合的方式?；饘儆谝环N比較靈活的金融產(chǎn)品，因此企業(yè)在融資過程中可以加大對基金的研究和利用。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢下，企業(yè)可以把基金作為投資的載體，將信托計(jì)劃作為主要的募資工具，將信托融資和基金有效地結(jié)合起來。這種方式的主要優(yōu)點(diǎn)是信托公司的信用資質(zhì)良好，具備較高的募資優(yōu)勢，可以幫助企業(yè)在短時間內(nèi)籌集所需要的融資資金，也可以擴(kuò)大專項(xiàng)基金的籌資規(guī)模，有利于緩解企業(yè)融資資金不足的壓力。

（五）合理選擇投融資風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式

企業(yè)在進(jìn)行投融資活動過程中，風(fēng)險和投資項(xiàng)目的可操作和合理性有著密切的關(guān)系，一部分投資項(xiàng)目存在較多的可預(yù)見性風(fēng)險，企業(yè)可以通過預(yù)定方案來規(guī)避和防控投融資風(fēng)險。例如在合同能源管理過程中，可以采用有效的方式來轉(zhuǎn)移投融資風(fēng)險，主要可以采用以下方式對投融資風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

首先，通過合同轉(zhuǎn)移投融資風(fēng)險。對合同要進(jìn)行嚴(yán)格謹(jǐn)慎的擬定，對合同主體之間的權(quán)限、義務(wù)、責(zé)任要進(jìn)行明確的劃分，將合同作為實(shí)踐的唯一標(biāo)準(zhǔn)，并對簽訂合同與實(shí)際情況之間存在的矛盾沖突進(jìn)行充分的考慮，在數(shù)量、時間、額度以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面上，需要采用預(yù)留協(xié)商機(jī)制和選擇合理的波動空間。合同轉(zhuǎn)移可以在企業(yè)和對方企業(yè)之間明確風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任，減少爭議和糾紛，但是合同轉(zhuǎn)移需要在合同中明確約定，需要企業(yè)具有一定的法律意識和能力。

其次，通過保險進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。企業(yè)在開展投融資活動過程中，需要面臨一部分難以預(yù)測的風(fēng)險項(xiàng)目，如果這類風(fēng)險能夠在保險的保障范圍之內(nèi)，就會有效降低企業(yè)的投融資風(fēng)險，例如員工的人身安全、資產(chǎn)的完整性、設(shè)備的安全性等，因此可以通過直接參加保險的方式提升企業(yè)的抗損能力。保險具有風(fēng)險分散、風(fēng)險承擔(dān)可控、保障及時等優(yōu)點(diǎn)，但是保險費(fèi)用較高，保障范圍有限，在特殊情況下一部分的保險公司可能會拒絕賠償[5]。

四、結(jié)束語

綜上所述，防控投融資風(fēng)險直接會影響到企業(yè)融資工作的順利進(jìn)行，因此企業(yè)管理者在進(jìn)行投融資工作之前，要認(rèn)識到投融資風(fēng)險的客觀存在性，認(rèn)識到防控投融資風(fēng)險的必要性，并結(jié)合實(shí)際情況采用構(gòu)建完善的投融資風(fēng)險分析機(jī)制、拓寬融資渠道等方式來防控投融資風(fēng)險，這樣才能提升自身防控投融資風(fēng)險的能力，保證企業(yè)的投融資活動能夠順利地進(jìn)行。