儲(chǔ)能：增長(zhǎng)穩(wěn)定 需求接力

王東岳

2023年上半年，27家儲(chǔ)能概念公司整體表現(xiàn)亮眼。寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入279.85 億元，同比增長(zhǎng) 119.73%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；陽(yáng)光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)營(yíng)收85.23億元，同比增長(zhǎng)257.26%，儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)貨5GWh，同比增長(zhǎng)152%。

2022年，受電價(jià)跳漲影響，歐洲戶用儲(chǔ)能需求暴增，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)出口業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。高基數(shù)影響下，2023年上半年，部分戶用儲(chǔ)能廠商出口數(shù)據(jù)有所回落，但國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能和戶用儲(chǔ)能需求正接力釋放。

儲(chǔ)能裝機(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)

近日，工業(yè)和信息化部舉行工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)系列主題新聞發(fā)布會(huì)提出，隨著全球加強(qiáng)綠色低碳轉(zhuǎn)型，近年來(lái)，中國(guó)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期；2022年，中國(guó)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)7.3GW，同比增長(zhǎng)200%，其中鋰電池儲(chǔ)能占總新增裝機(jī)的97%；20余個(gè)百兆瓦級(jí)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)運(yùn)行，是2021年的5倍。

2021年，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》指出，到2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右；到2060年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到80%以上，碳中和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

2022年，中國(guó)可再生能源新增裝機(jī)約1.52億千瓦（152GW），占全國(guó)新增發(fā)電裝機(jī)的76.2%，其中風(fēng)光作為國(guó)內(nèi)可再生能源的主力軍，2022年新增裝機(jī)量合計(jì)約1.25億千瓦（125GW），同比增長(zhǎng)22.05%。根據(jù)BP Energy預(yù)測(cè)，到2025年，全球風(fēng)電和光伏的發(fā)電量占比預(yù)計(jì)將達(dá)到20%，到2050年，風(fēng)電和光伏發(fā)電量占比預(yù)計(jì)達(dá)到67%。

新能源發(fā)電的間歇性和波動(dòng)性對(duì)電網(wǎng)系統(tǒng)的平衡調(diào)節(jié)能力提出挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對(duì)新能源發(fā)電帶來(lái)的負(fù)荷壓力，成為新能源電力消納的首要難題，儲(chǔ)能系統(tǒng)需求應(yīng)運(yùn)而生。

根據(jù)能量轉(zhuǎn)換方式的不同，目前市場(chǎng)上將儲(chǔ)能分為物理儲(chǔ)能、電化學(xué)儲(chǔ)能和其他儲(chǔ)能。其中，物理儲(chǔ)能包括抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能、重力儲(chǔ)能和飛輪儲(chǔ)能等。從存量市場(chǎng)看，抽水蓄能是儲(chǔ)能系統(tǒng)的主體構(gòu)成。截至2022年年末，中國(guó)電力儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約為 59.8GW，占全球市場(chǎng)總規(guī)模四分之一左右。其中，抽水蓄能約占已建成儲(chǔ)能系統(tǒng)的77%，仍是主體。

但從增量角度看，電化學(xué)儲(chǔ)能則是近年來(lái)發(fā)展迅速的儲(chǔ)能類型，主要包括鋰電池儲(chǔ)能、鈉電池儲(chǔ)能、鉛蓄電池儲(chǔ)能和液流電池儲(chǔ)能等。2022年，中國(guó)新增的鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)量接近7.3GW，同比增長(zhǎng)128.2%，新增規(guī)模已超過(guò)抽水蓄能。其中，鋰離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)占比超過(guò)90%，是新型儲(chǔ)能中的核心構(gòu)成。

根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2022年年底，全國(guó)已投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)8.7GW，平均儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)約2.1小時(shí)。

CNESA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國(guó)新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模合計(jì)已達(dá)8.9GW/18.3GWh，超過(guò)2022年全年的7.3GW/15.9GWh，景氣度高于市場(chǎng)預(yù)期。年初至今，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目招標(biāo)容量45.36GWh，其中8月儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)招標(biāo)量約3.96GW/7.62GWh，同比增長(zhǎng)34.2%，招標(biāo)市場(chǎng)繼續(xù)保持相對(duì)景氣。

需求接力

根據(jù)電力系統(tǒng)的需求，儲(chǔ)能系統(tǒng)分為電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、配電側(cè)和用電側(cè)等環(huán)節(jié)。其中，電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及配電側(cè)多使用大型儲(chǔ)能設(shè)備，主要起到負(fù)荷調(diào)節(jié)和平滑新能源發(fā)電、彌補(bǔ)線路損耗、補(bǔ)償配電側(cè)功率、提升穩(wěn)定能力的作用。由于大儲(chǔ)項(xiàng)目尚無(wú)清晰的盈利模式，對(duì)于風(fēng)光發(fā)電站來(lái)說(shuō)仍然是成本項(xiàng)，因此主要依靠強(qiáng)制配儲(chǔ)推進(jìn)。

工商業(yè)儲(chǔ)能是指寫字樓、工廠等用電側(cè)配備的儲(chǔ)能設(shè)備，其主要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)包括自發(fā)自用或者峰谷價(jià)差套利，戶用儲(chǔ)能則主要用于個(gè)人用戶的用電需求。與大型儲(chǔ)能相比，工商業(yè)儲(chǔ)能和戶用側(cè)儲(chǔ)能的商業(yè)模式模式相對(duì)完備，尤其是相對(duì)成熟的海外市場(chǎng)，成為儲(chǔ)能企業(yè)集體競(jìng)逐的核心市場(chǎng)。

2022年，受俄烏地緣沖突以及能源轉(zhuǎn)型政策影響，歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)電費(fèi)漲價(jià)潮，高昂的居民用電成本導(dǎo)致海外戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)的需求高增。數(shù)據(jù)顯示，2022年，歐洲戶用儲(chǔ)能新增裝機(jī)約9.3GWh，同比大幅增長(zhǎng)147.6%。其中，德國(guó)和意大利分別裝機(jī)1.54GWh和1.1GWh，占比達(dá)50%。

2023年上半年，歐洲戶用儲(chǔ)能規(guī)模新增3.9GW，同比增長(zhǎng)約71%，增勢(shì)依舊明顯。但由于電價(jià)在二季度出現(xiàn)明顯回落，國(guó)內(nèi)部分公司二季度出現(xiàn)一定程度下降。根據(jù)派能科技發(fā)布的半年度報(bào)告，二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.16億元，同比下滑31.09%；鵬輝能源二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.79億元，同比下滑21.81%。上述公司均表示，受歐洲戶用儲(chǔ)能去庫(kù)存因素影響，二季度，戶用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量不及預(yù)期。

值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)正接過(guò)出口的“接力棒”，成為儲(chǔ)能企業(yè)新的增長(zhǎng)源。以光伏市場(chǎng)為例。2022年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量約87.4GW，其中工商業(yè)裝機(jī)約為25.9GW、戶用項(xiàng)目約25.3GW、大基地約36.3GW。

2023年1-6月，國(guó)內(nèi)光伏新增并網(wǎng)容量78.42GW，同比增長(zhǎng)154%。其中集中式光伏電站新增裝機(jī)37.46GW，分布式光伏新增裝機(jī)40.963GW，仍是光伏裝機(jī)增長(zhǎng)的主要引擎。在分布式光伏新增裝機(jī)構(gòu)成上，戶用光伏新增裝機(jī)高達(dá)21.52GW，同比大幅增長(zhǎng)142%，表現(xiàn)亮眼。受分布式增長(zhǎng)帶動(dòng)，2023年1-6月，中國(guó)新型儲(chǔ)能新投運(yùn)裝機(jī)規(guī)模約8.63GW/17.72GWh，相當(dāng)于此前歷年累計(jì)裝機(jī)規(guī)?？偤?。

EVTank預(yù)計(jì)，到2025年全球家庭儲(chǔ)能新增裝機(jī)量達(dá)到52.6GWh，到2030年新增裝機(jī)量達(dá)到172.7GWh，屆時(shí)全球家庭儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到748.9GWh，家庭儲(chǔ)能仍具備高成長(zhǎng)潛力。

工商儲(chǔ)能“待發(fā)”

除家庭儲(chǔ)能外，多家券商分析人士認(rèn)為，目前工商儲(chǔ)能已經(jīng)迎來(lái)需求釋放的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

一方面，國(guó)內(nèi)各地主動(dòng)拉大用電側(cè)峰谷價(jià)差，拓寬工商業(yè)儲(chǔ)能盈利空間，間接帶動(dòng)工商業(yè)儲(chǔ)能發(fā)展。

2021 年發(fā)改委推出的《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》，在保持電價(jià)總水平穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，更好引導(dǎo)用電側(cè)削峰填谷，要求各地科學(xué)劃分峰谷時(shí)段、合理確定峰谷電價(jià)價(jià)差。

CNESA數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，全國(guó)共計(jì)19個(gè)省份的最大峰谷價(jià)差超過(guò)0.6元/KWh，其中廣東省（珠三角五市）的峰谷價(jià)差最大，達(dá)到1.347元/KWh，海南省1.099元/KWh、湖北省 0.985 元/KWh、浙江省 0.970 元/KWh、吉林省 0.961元/KWh。

根據(jù)東海證券測(cè)算，目前，工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)單位成本約為2.01元/Wh，其中電芯成本為 1元/Wh，占比約 50%。以10MW的工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目為例進(jìn)行計(jì)算，峰谷價(jià)差0.6元/KWh，項(xiàng)目的IRR約7.6%。

同時(shí)，碳酸鋰等原材料價(jià)格下降帶來(lái)的成本降價(jià)傳導(dǎo)，也將客觀上帶來(lái)儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)成本的降低，提高項(xiàng)目盈利能力。

華安證券在研究報(bào)告中指出，目前，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已穩(wěn)定在30萬(wàn)元/噸以內(nèi)，儲(chǔ)能系統(tǒng)和EPC報(bào)價(jià)跟跌。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上半年，2h儲(chǔ)能系統(tǒng)和EPC的建造成本均價(jià)分別較2022年同期下跌近27%和11%。

根據(jù)東海證券進(jìn)一步測(cè)算，若儲(chǔ)能初始投資成本為1.8元/Wh、峰谷價(jià)差為1元/kWh，儲(chǔ)能項(xiàng)目的IRR可達(dá)26.6%，靜態(tài)投資回收期僅為3.4年，此時(shí)項(xiàng)目盈利能力顯著提升、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。

另一方面，政策端的光伏裝機(jī)高增長(zhǎng)也為儲(chǔ)能發(fā)展提供市場(chǎng)空間。根據(jù)國(guó)家能源局此前的政策指引，2023-2025年，中國(guó)預(yù)計(jì)新增光伏裝機(jī)容量約116.6GW、146.9GW和173.2GW，其中工商業(yè)光伏新增裝機(jī)容量約33.6GW、42.0GW和50.4GW，戶用項(xiàng)目光伏新增裝機(jī)容量約28.5GW、31.4GW和34.5GW，大基地光伏新增裝機(jī)容量約 54.4GW、73.5GW和88.2GW；同時(shí)，新增風(fēng)電裝機(jī)容量預(yù)計(jì)約 55.0GW、65.0GW和75.0GW。

7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到2025年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上；到2030年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模基本滿足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求。新型儲(chǔ)能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和的關(guān)鍵支撐之一。

東吳證券預(yù)計(jì)，峰谷價(jià)差進(jìn)一步拉大和補(bǔ)貼政策完善，將帶動(dòng)工商儲(chǔ)能需求迸發(fā)，預(yù)計(jì)2023-2025年，國(guó)內(nèi)的工商儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到4.1GW/15.9GWh，2022-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)150%。長(zhǎng)期看，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整方興未艾，虛擬電廠帶來(lái)邊際增量，工商儲(chǔ)能空間廣闊，預(yù)計(jì)到2030年新增裝機(jī)容量可達(dá)100GWh+。