龍芯猛攻

何己派

今年以來(lái)，AI推動(dòng)芯片賽道火熱，龍芯頭頂“國(guó)產(chǎn)通用CPU第一股”稱(chēng)號(hào)，股價(jià)創(chuàng)新高，市值曾攀至700億。

公司實(shí)控人是胡偉武和晉紅夫婦，二人分任公司董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)。

不過(guò)，龍芯中科的股價(jià)，驟然被巨額減持撞彎了腰。

6月下旬，龍芯的四名股東擬減持股份不超過(guò)13.17%，按公告當(dāng)日收盤(pán)價(jià)，最多套現(xiàn)71億元。這些股份前一日剛剛解禁。

大筆減持震驚圈內(nèi)，拖股價(jià)下水。在公告減持后4個(gè)交易日，公司市值跌去91億元。

天眼查顯示，胡偉武夫婦持有龍芯10.95%的股份，據(jù)此計(jì)算，在那4個(gè)交易日，其資產(chǎn)縮水約10億元。

調(diào)優(yōu)補(bǔ)差

胡偉武夫婦做國(guó)產(chǎn)CPU業(yè)務(wù)，關(guān)注度很高。

不同于國(guó)內(nèi)多數(shù)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，選擇購(gòu)買(mǎi)IP進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)，融入已有的國(guó)外信息技術(shù)體系，龍芯自主研發(fā)核心IP，自建生態(tài)。

它是國(guó)內(nèi)唯一一家，基于自主指令系統(tǒng)，構(gòu)建獨(dú)立技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的CPU企業(yè)。

今年，科技企業(yè)紛紛進(jìn)軍大模型，算力狂飆，GPU、CPU芯片熱度猛升。

胡偉武夫婦還有另一重加持，信創(chuàng)。

國(guó)產(chǎn)CPU的桌面和服務(wù)器產(chǎn)品市場(chǎng)份額不足5%，國(guó)產(chǎn)替代有巨大空間。

現(xiàn)階段的龍芯，業(yè)績(jī)欠佳。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)收入7.4億元，同比下滑38.5%，凈利潤(rùn)0.5億元。進(jìn)入今年一季度，由盈轉(zhuǎn)虧。

“今年總體趨勢(shì)肯定是向好的?！币院鷤ノ錇榇淼墓芾韺?，頻繁釋放積極信號(hào)。

出海方面，已有不少“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的企業(yè)咨詢(xún)龍芯CPU情況。AI領(lǐng)域，龍芯適配國(guó)內(nèi)多款A(yù)I加速卡，在行業(yè)中已有應(yīng)用。

擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的胡偉武，是龍芯的靈魂人物。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體圈，許多創(chuàng)業(yè)者有海外背景，他卻是不折不扣的“本土派”。

他以浙江永康縣高考狀元的成績(jī)考入中國(guó)科技大學(xué)，后在中科院讀博，進(jìn)入中科院計(jì)算所工作，研制自主CPU，一路做到總工程師的位置。

2009年，胡偉武放棄編制和評(píng)院士的機(jī)會(huì)，辭職下海創(chuàng)業(yè)。

減持的四位股東，其股份全部為IPO之前取得，按龍芯60元/股的發(fā)行價(jià)來(lái)看，浮盈頗多。

其中，中科百孚、橫琴利禾博，分別是龍芯限售股解禁前的第三、第四大股東，鼎暉祁賢和鼎暉華蘊(yùn)，同屬鼎暉百孚旗下私募股權(quán)基金，互為一致行動(dòng)人。

中科百孚、鼎暉華蘊(yùn)穿透至自然人后，最終受益人之一是胡偉武之兄應(yīng)偉。

股價(jià)大跌的隔日，鼎暉百孚火速表態(tài)，強(qiáng)調(diào)基金到期退出為常規(guī)操作，“一如既往看好龍芯”。

自建生態(tài)

胡偉武今年55歲，年富力強(qiáng)，帶隊(duì)猛攻產(chǎn)品。各季度的產(chǎn)品規(guī)劃，他安排得滿(mǎn)滿(mǎn)當(dāng)當(dāng)。

新一代3A6000系列處理器，今年上半年流片，計(jì)劃四季度發(fā)布，明年大批量出貨。

更先進(jìn)工藝的3A7000或3B7000，下半年就會(huì)開(kāi)展技術(shù)準(zhǔn)備工作。

胡偉武透露，集成龍芯自研GPGPU（通用圖形處理器）的第一款SOC芯片，預(yù)計(jì)將于2024年一季度流片。

在此基礎(chǔ)上，2024年下半年，公司將完成兼顧顯卡和算力加速功能的專(zhuān)用芯片流片。

上市后，這家公司的研發(fā)節(jié)奏加快。

“2022年以前，龍芯每年可以推出1～2款新產(chǎn)品，其中高端通用CPU或SOC只有1款。2022年起，龍芯每年可以推出5款以上新產(chǎn)品，其中高端通用CPU或SOC有2～3款?！焙鷤ノ浔硎?。

他迫切期望練成“槍桿子”，盡快縮小技術(shù)差距。

胡偉武認(rèn)為，3A6000與英特爾2020年推出的第10代酷睿，水平相當(dāng)。

《21CBR》記者梳理龍芯2022年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，包括芯片研發(fā)在內(nèi)，公司主要在研項(xiàng)目共18個(gè)，累計(jì)投入金額約8.5億元，除“操作系統(tǒng)基礎(chǔ)軟件研發(fā)”項(xiàng)目要部分達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，其余項(xiàng)目指向“國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平”。

公布減持計(jì)劃前，董事會(huì)簽發(fā)公告收到《部分裁決書(shū)》，芯聯(lián)芯的7項(xiàng)仲裁主張，6項(xiàng)被駁回。此外，龍芯需支付芯聯(lián)芯2323.7萬(wàn)元版稅，已經(jīng)計(jì)提。

自2019年開(kāi)始，兩家公司陷入知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，焦點(diǎn)在于，龍芯的產(chǎn)品是否對(duì)MIPS架構(gòu)進(jìn)行了未經(jīng)授權(quán)的修改和變更，構(gòu)成侵權(quán)。

“關(guān)于龍芯LoongArch的自主性，一審公司已經(jīng)勝訴?！?月中旬的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，胡偉武簡(jiǎn)要回應(yīng)。

雙方各執(zhí)一詞，糾紛未完全解決。就現(xiàn)階段胡偉武團(tuán)隊(duì)遇到的挑戰(zhàn)，一位芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域資深從業(yè)者提到了三點(diǎn)：

其一，做自主指令集LoongArch，行業(yè)生態(tài)是短板；其二，無(wú)法使用高階半導(dǎo)體制程，芯片性能易受制約；其三，保護(hù)性市場(chǎng)雖有優(yōu)勢(shì)，但面臨華為、飛騰等的競(jìng)爭(zhēng)。

在全球CPU市場(chǎng)，市面上主流的指令系統(tǒng)，以英特爾的X86和英國(guó)ARM公司的ARM為代表。

不同CPU指令系統(tǒng)的操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件之間形成獨(dú)立生態(tài)體系，承載的軟件生態(tài)的應(yīng)用數(shù)量、類(lèi)型和豐富程度迥異，從而構(gòu)成軟件生態(tài)壁壘。

一句話(huà)概括：沒(méi)有生態(tài)，商業(yè)化落地難度高，產(chǎn)品就用不起來(lái)。走第三條路的龍芯，產(chǎn)品基于自主指令系統(tǒng)LoongArch，投入大量資源做生態(tài)建設(shè)。

目前，與公司合作的廠(chǎng)商有數(shù)千家，基于信息系統(tǒng)和工控系統(tǒng)兩條主線(xiàn)，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施自主化領(lǐng)域。

單靠政策性市場(chǎng)，畢竟不穩(wěn)定。去年，龍芯開(kāi)始向開(kāi)放市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，兩條腿走路。按規(guī)劃，2022—2024年，龍芯要用三年時(shí)間走向開(kāi)放市場(chǎng)，2023年是深化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。

重重難關(guān)在前，胡偉武要打持久戰(zhàn)。