基于協(xié)整檢驗(yàn)的貴州省財政可持續(xù)發(fā)展研究

王鏡凱　陸維

摘要：文章通過對貴州省1982-2021年的地方生產(chǎn)總值、公共預(yù)算收支面板數(shù)據(jù)做協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明三者存在穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系；進(jìn)而通過Granger因果檢驗(yàn)與脈沖響應(yīng)圖可知，財政支出呈現(xiàn)逐步增長的趨勢，是貴州省地方生產(chǎn)總值較快速度增長的主要原因之一，但地方生產(chǎn)總值增長卻不能顯著改善地方財政收支不平衡狀況；最后提出改善財源結(jié)構(gòu)、健全收入機(jī)制、提高財政資金使用效率的建議。

關(guān)鍵詞：財政可持續(xù)；公共預(yù)算收支；協(xié)整檢驗(yàn)

一、文獻(xiàn)綜述

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，財政收入增長放緩，財政支出需求增加，地方債務(wù)風(fēng)險累積，地方財政壓力日漸增長。實(shí)現(xiàn)財政可持續(xù)發(fā)展是地方經(jīng)濟(jì)乃至全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本要求，也是保持健康穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)形態(tài)的必由之路。

學(xué)者們對財政可持續(xù)研究主要有以下幾點(diǎn)：第一，從國家制度建設(shè)層面對財政可持續(xù)發(fā)展展開研究。Martinez Guzman Juan Pablo（2022）認(rèn)為在制定和執(zhí)行預(yù)算時應(yīng)該引入部分權(quán)責(zé)發(fā)生制以規(guī)范財政預(yù)算使用，讓財政收支更加務(wù)實(shí)和透明，以高標(biāo)準(zhǔn)的財政預(yù)算制度建設(shè)實(shí)現(xiàn)財政可持續(xù)目標(biāo)。黃婕（2019）認(rèn)為減稅降費(fèi)是我國應(yīng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜環(huán)境堅定推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的迫切需要，是我國大力推行積極財政政策的必然選擇。饒友玲，劉子鵬（2017）以中英兩國為例，分析兩國在促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展方面的財稅及政策效應(yīng)，提出新常態(tài)下可通過內(nèi)部完善與外部借鑒的方式優(yōu)化可持續(xù)發(fā)展財稅政策體系。崔靜（2016）認(rèn)為持續(xù)發(fā)展是各國政府公共財政的基本職能之一，可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施更需要政府公共財政的重視與制度支持。第二，從財政收支視角展開分析。Magazzino Cosimo（2022）對1862-2013年期間意大利政府收支與可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證研究，認(rèn)為有較大相關(guān)性。李昊楠，郭彥男（2021）通過雙重差分法揭示了減稅通過納稅遵從對財政可持續(xù)發(fā)展的影響機(jī)制。張繪（2019）認(rèn)為需要挖掘潛力優(yōu)化地方財政支出結(jié)構(gòu)解決財政收支平衡問題。饒華敏（2015）認(rèn)為應(yīng)從西方國家財政危機(jī)和維護(hù)財政可持續(xù)性的實(shí)踐中得到高效合理運(yùn)用財政資金的一些啟示。第三，單個因素沖擊對財政可持續(xù)性的影響。Sennoga Edward（2022）通過應(yīng)用一種新的債務(wù)、投資和增長模型研究了疫情對非洲財政可持續(xù)性的影響。劉建國，蘇文杰（2022）基于中國242個地級市2015-2020年的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析金融發(fā)展對金融錯配影響財政可持續(xù)性的調(diào)節(jié)效應(yīng)與門檻效應(yīng)。

二、貴州省財政可持續(xù)發(fā)展的實(shí)證檢驗(yàn)

本文以貴州統(tǒng)計局歷年公布的《貴州統(tǒng)計年鑒》為基礎(chǔ)，選取1982-2021年的年度地區(qū)生產(chǎn)總值、一般公共預(yù)算收入、一般公共預(yù)算支出數(shù)據(jù)，分別用GDP、GZSR、GZZC表示。為了一定程度消除指數(shù)走勢，使各時序數(shù)據(jù)呈線性化趨勢，對各變量做對數(shù)化處理，分別記為LGDP、LGZSR、LGZZC。

（一）單位根檢驗(yàn)過程

用Stata分別對GDP、GZSR、GZZC與LGDP、LGZSR、 LGZZC做時序圖（圖1、圖2），可以看出是三條時序線有比較明顯的共同趨勢，特別是對變量做對數(shù)化處理后（圖2）三者關(guān)系更為清晰。

由圖1～2可知，三個時間序列都有上升的時間趨勢，所以為避免偽回歸的情況出現(xiàn)，現(xiàn)對三個時序數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，本文采用Stata17.0對LGDP、LGZSR、LGZZC三個時序數(shù)據(jù)做單位根檢驗(yàn)（表1）。

由表1ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果可知，貴州GDP與公共預(yù)算收支時序數(shù)據(jù)都不是平穩(wěn)序列，皆是I（1）。無論從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義角度還是從時序圖上看三者都擁有一定的關(guān)系，所以接下來考慮采用協(xié)整檢驗(yàn)對三者關(guān)系進(jìn)一步分析。

（二）貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與公共預(yù)算收支的協(xié)整檢驗(yàn)

本文進(jìn)一步構(gòu)造VECM模型采用Johansen檢驗(yàn)驗(yàn)證三者是否存在穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

由檢驗(yàn)結(jié)果可知，據(jù)統(tǒng)計量在5%的顯著水平上接受存在一個協(xié)整關(guān)系的假設(shè)。使用Johansen的MLE估計此系統(tǒng)的VECM模型如下：

vecm=-3.06+LGDP+1.58LGZSR-2.18LGZZC

模型穩(wěn)定檢驗(yàn)結(jié)果顯示（圖3），除了模型假設(shè)的單位根之外，其余特征值全部落于單位圓之內(nèi)，故該vecm模型具有較好的穩(wěn)定性。為了進(jìn)一步分析貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與公共預(yù)算收支之間的關(guān)系，接下來對模型做Granger因果檢驗(yàn)與計算脈沖響應(yīng)函數(shù)。

（三）貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與一般公共預(yù)算收支的Granger因果檢驗(yàn)

由表2可知，在5%的顯著水平下，貴州省公共預(yù)算支出是貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值的格蘭杰原因，而貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值并不是公共預(yù)算支出的格蘭杰原因；貴州省公共預(yù)算收支之間互為格蘭杰原因；貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值不是公共預(yù)算收入的格蘭杰原因，貴州公共預(yù)算收入在10%的顯著水平下是貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值的格蘭杰原因。

（四）貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與一般公共預(yù)算收支的脈沖響應(yīng)函數(shù)

由vecm模型與Granger檢驗(yàn)結(jié)果，進(jìn)一步求貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與一般公共預(yù)算收支的脈沖響應(yīng)函數(shù)，所得出脈沖響應(yīng)圖如圖4所示。

由脈沖響應(yīng)圖可知，一是貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值增長對財政收入影響并不顯著，證明貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值增量并未集中于第二產(chǎn)業(yè)等能形成顯著增稅作用的領(lǐng)域；二是貴州省財政支出對地區(qū)生產(chǎn)總值與財政收入影響較為顯著，即財政支出的增長是地區(qū)生產(chǎn)總值增長的顯著原因之一；三是貴州省某一年度財政支出增長會導(dǎo)致后續(xù)財政支出繼續(xù)保持在增長后的水平以上運(yùn)行，貴州省正處于較快速度發(fā)展時期，一旦某一年度財政支出擴(kuò)大，會較大概率于下一年度形成慣性支出。

三、結(jié)論

第一，貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值與公共預(yù)算收支存在較為穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

第二，貴州省財政支出增長是地區(qū)生產(chǎn)總值增長的顯著原因之一，但地區(qū)生產(chǎn)總值增長并不一定能顯著促進(jìn)財政收入增加。

第三，貴州省正處于“彎道取直、后發(fā)趕超”的快速發(fā)展時期，某一年度的財政支出擴(kuò)大會較大概率形成下一年度的慣性支出，地方財政壓力會逐步增大。

四、值得關(guān)注的問題與建議

（一）值得關(guān)注的問題

1. 由實(shí)證結(jié)果可知，貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值在保持較快速度增長的同時，并未能有效促進(jìn)財政收入增長，貴州在守住發(fā)展和生態(tài)兩條底線，培植后發(fā)優(yōu)勢、奮力趕超，探索出一條“有別于東部、不同于西部其他省份”的發(fā)展新路徑的同時，如何在穩(wěn)增速的情況下提高地區(qū)生產(chǎn)總值質(zhì)量是值得進(jìn)一步關(guān)注和探討的問題。

2. 貴州省財政支出整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲趨勢，在刺激地區(qū)生產(chǎn)總值較快速度增長的同時并未顯著改善財政收入狀況，財政收入增長幅度未能與財政支出增長幅度相匹配，會導(dǎo)致財政壓力增長，地方債風(fēng)險累積。

（二）相關(guān)建議

1. 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、改善財源結(jié)構(gòu)。受當(dāng)下復(fù)雜多變的國際貿(mào)易形勢與疫情沖擊影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級更顯迫切，在大力支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時還應(yīng)加大對第二、第三產(chǎn)業(yè)的投入，以節(jié)能環(huán)保、技術(shù)升級、綜合利用、綠色生態(tài)為主要投入方向，培育壯大新興財稅稅源。

2. 加強(qiáng)征稅管理，健全財政收入機(jī)制。相關(guān)部門要加強(qiáng)稅源監(jiān)控，健全稅源的管控機(jī)制，不斷完善征管手段，盡量杜絕一些新興行業(yè)征管漏洞的產(chǎn)生，挖掘地方財稅潛力。

3. 做好開源節(jié)流，提高財政資金使用效率。加強(qiáng)項(xiàng)目調(diào)研分析，精準(zhǔn)把握切合國家發(fā)展規(guī)劃與時下熱點(diǎn)方向的發(fā)展領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)落后產(chǎn)能的重組轉(zhuǎn)型，同時應(yīng)該多以專家指導(dǎo)、政策扶持等方式代替資金支持。通過翔實(shí)的調(diào)研合理調(diào)配財政資源，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，進(jìn)而避免造成財政資金的浪費(fèi)與低效運(yùn)轉(zhuǎn)。

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（作者單位：中國人民銀行畢節(jié)市中心支行）