數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響研究

鄧燦 傅之越 楊舒文 夏潤琪

(南京農(nóng)業(yè)大學 江蘇南京 210095)

在“后脫貧時代”，脫貧摘帽不是終點，要全面推進鄉(xiāng)村振興，防止“返貧”已經(jīng)代替脫貧成為脫貧工作的重心。作為貧困防治的關鍵指標，貧困脆弱性能夠衡量未來發(fā)生貧困的可能性，對于貧困脆弱性的研究有利于預防抗風險能力不強的農(nóng)村家庭陷入貧困，以及促進鄉(xiāng)村振興工作的開展。數(shù)字普惠金融作為減少貧困和幫助農(nóng)村家庭走向富裕的重要機制，在緩解家庭貧困方面發(fā)揮著重要作用，能夠降低家庭發(fā)生貧困的概率，更好地鞏固并拓展脫貧攻堅的成果。更加合理的金融支持體系是共同富裕政策體系的基礎，能夠同鄉(xiāng)村振興有效銜接。因此，數(shù)字普惠金融的作用值得研究。

數(shù)字普惠金融是否能夠發(fā)揮其普惠性、可得性及便利性，對農(nóng)村家庭自我保險能力產(chǎn)生影響?是否能有效幫助農(nóng)村家庭提高自我保險能力以對抗家庭貧困脆弱性上升的風險?這是值得探討和研究的命題。

本文選取中國家庭金融調(diào)查CHFS作為數(shù)據(jù)來源，構建Probit模型，并引入中介效應模型，在穩(wěn)健性檢驗的基礎上，實證研究數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響與內(nèi)在機制。本文可能存在的邊際貢獻在于:第一，通過引入自我保險能力這一中介變量研究數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響，創(chuàng)新性地運用中介效應模型分析數(shù)字普惠金融的內(nèi)部作用機制；第二，本文選取具有代表性的中國家庭金融調(diào)查CHFS作為數(shù)據(jù)來源，并選取目前為止最新的2019年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)質量較高。

1 文獻綜述

貧困脆弱性研究關注農(nóng)村家庭在未來發(fā)生貧困的可能性，在貧困研究中具有前瞻性，貧困脆弱性指標是衡量脫貧機制長效性的重要工具[1]。風險型沖擊事件是誘發(fā)貧困脆弱性的重要原因[2]；在個體異質性風險沖擊層面，非農(nóng)收入增加如外出務工可以緩解農(nóng)業(yè)收入損失引致的貧困脆弱性[3]；同時，農(nóng)戶貧困脆弱性也受家庭層面的戶主受教育程度、健康水平、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)等因素的影響[4]。在區(qū)域同質性風險沖擊層面，勞動力市場的沖擊對慢性貧困和暫時性貧困均有影響[5]；貿(mào)易開放度[6]的提升會影響我國農(nóng)村居民家庭的貧困脆弱性。因此，之前學者對貧困減緩的影響因素研究主要集中于產(chǎn)業(yè)結構、教育水平和相關政策等。隨著金融扶貧的出現(xiàn)，金融的減貧效應成為學者們研究的熱點話題。

數(shù)字普惠金融作為普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)技術的有效結合，對服務“長尾”低收入群體具有明顯優(yōu)勢[7]，成為學者們研究貧困減緩的核心解釋變量。數(shù)字普惠金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術，可以打破地域因素的限制，降低交易成本，減小信息不對稱程度。對于重點服務對象尤其是貧困地區(qū)和弱勢群體而言，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以提高服務對象的金融服務可獲得性，為其提供便捷高效的金融服務。從理論方面來看，普惠金融通過促進家庭獲得和使用金融服務，提高了家庭應對風險沖擊的能力，降低了貧困脆弱性；而金融排斥會顯著提高家庭的借貸成本和交易成本，致使家庭無法有效應對風險[8]；從優(yōu)化資源配置方面來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以提高農(nóng)戶家庭參與金融市場的概率和提高配置風險金融資產(chǎn)的比例[9]，進而優(yōu)化農(nóng)村家庭資產(chǎn)配置[10]，優(yōu)化農(nóng)村家庭的投資決策，降低貧困脆弱性。從促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面來看，數(shù)字普惠金融及其各維度均有助于激發(fā)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)，其使用深度和數(shù)字化程度對機會型創(chuàng)業(yè)有更大的扶持作用[11]，可以提高非農(nóng)就業(yè)水平，降低貧困脆弱性。因此，在鞏固拓展脫貧攻堅成果的過程中，需要研究數(shù)字普惠金融的減貧效應，尤其是對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響，為居民提高自我保險能力、降低貧困脆弱性、推動共同富裕提供金融支持思路。

已有文獻運用不同指標和數(shù)據(jù)，多角度對貧困脆弱性、普惠金融進行研究，具有借鑒意義。上述文獻對本文有所啟發(fā)，但仍有以下可以挖掘的空間:鮮有學者從自我保險能力為中介變量的角度探究數(shù)字普惠金融對于農(nóng)村家庭脆弱性的影響。基于此，在本項目的研究中，推定自我保險能力為數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭脆弱性影響的中介變量，基于2019年中國家庭金融調(diào)查CHFS數(shù)據(jù)，展開數(shù)字普惠金融能否降低農(nóng)村家庭脆弱性研究，對未來數(shù)字普惠金融發(fā)展提供可行性建議。

2 研究設計

2.1 模型設計

2.1.1 基準模型

本文建立Probit模型，分析數(shù)字普惠金融指數(shù)對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響。模型設定如式(1)所示:

式(1)中:被解釋變量為農(nóng)村家庭的貧困脆弱性；DIFi是指數(shù)字普惠金融指數(shù)；Xi是控制變量，包括戶主特征、家庭特征以及省級特征等；β0、β1和β2是待估參數(shù)，是隨機擾動項。

2.1.2 影響機理模型

為研究數(shù)字普惠金融發(fā)展質量對農(nóng)村家庭貧困脆弱性減緩的作用機理，結合前文分析，本文選用自我保險能力這個中介變量，通過中介效應模型進行分析。模型如下:

式(2)為主回歸模式。a為DIF對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響系數(shù)；M為中介變量，b為DIF對中介變量的影響系數(shù)；a'、c分別為加入中介變量后，DIF和中介變量對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響系數(shù)。

2.2 變量與數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)源自具有全國代表性的中國家庭金融調(diào)查CHFS(China Household Finance Survey)，并選取截至目前最新的2019年的數(shù)據(jù)。CHFS2019調(diào)查樣本覆蓋全國29個省(自治區(qū)、直轄市)、343個區(qū)縣、1360個村(居)委會，包含了34643戶家庭、107008個家庭成員的信息。本文研究對象為農(nóng)村家庭，故僅選取居住地屬性為鄉(xiāng)村的家庭數(shù)據(jù)樣本進行考察，剔除無效信息樣本、相關變量數(shù)據(jù)缺失樣本及極端數(shù)據(jù)樣本之后，共得到14532個農(nóng)村家庭樣本(見表1)。

表1 變量定義表

2.3 變量描述性分析(見表2)

表2 描述性統(tǒng)計

3 實證分析

3.1 基準回歸

本文分別采用1.9美元和3.1美元貧困標準度量的貧困脆弱性作為因變量，區(qū)別是否加入控制變量評估數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭的貧困脆弱性產(chǎn)生的凈影響效應，結果如表3所示。在其他條件不變的情況下，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響效應因不同貧困劃分標準而不同，但都為負數(shù)，而且均在1%的水平上顯著，說明數(shù)字普惠金融能顯著降低農(nóng)村家庭貧困脆弱性。控制變量中，婚姻狀況、住房情況和城鎮(zhèn)化率對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響不顯著，人均可支配收入、受教育情況、家庭收入情況和家庭負債情況對農(nóng)村家庭貧困脆弱性具有顯著負向影響；戶主年齡、身體狀況和家庭規(guī)模對農(nóng)村家庭貧困脆弱性具有顯著正向影響。

表3 基準回歸結果

3.2 影響機制檢驗

本文對三個面板數(shù)據(jù)模型進行回歸分析，結果如表4所示。

表4 自我保險能力中介效應結果

由表4可知，列(2)和列(3)表明核心解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)對農(nóng)村家庭貧困脆弱性依然存在顯著負向影響，影響系數(shù)分別為-0.015和-0.004。中介變量自我保險能力同樣對農(nóng)村家庭貧困脆弱性存在負向影響，而且在1%的統(tǒng)計水平上顯著，表明自我保險能力的增加會降低農(nóng)村家庭的貧困脆弱性。數(shù)字普惠金融對中介變量自我保險能力的影響效應顯著為正，說明數(shù)字普惠金融能夠通過提高農(nóng)村家庭的自我保險能力而降低其貧困脆弱性。

3.3 穩(wěn)健性估計

為解決模型的內(nèi)生性，現(xiàn)通過使用另一種貧困脆弱線計算貧困脆弱性的方式及采用另一種指標指代數(shù)字普惠金融水平的方式重新定義被解釋變量和核心解釋變量，構建新的Probit模型，對分析結果進行穩(wěn)健性檢驗。如表5所示，最終回歸結果中影響系數(shù)均顯著為負，并都在1%的水平上顯著，與前文基準回歸模型估計的結構并無顯著差異，進一步證明，數(shù)字普惠金融能顯著降低農(nóng)村家庭的貧困脆弱性。

表5 穩(wěn)健性檢驗結果

4 結語

本研究小組將北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)與CHFS相匹配，研究數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村家庭貧困脆弱性的影響。并引入自我保險能力作為傳導路徑，利用中介效應檢驗了影響機制存在。最終進行穩(wěn)健性檢驗，一是通過替換脆弱線水平的方式改變農(nóng)村家庭貧困脆弱線的度量方法進行回歸；二是以數(shù)字普惠金融深度水平替換數(shù)字普惠金融指數(shù)進行回歸，無論是何種方式，均通過了穩(wěn)健性檢驗。

通過前文結果及分析，本研究小組可以得出以下幾個結論:第一，在控制了戶主、家庭特征變量之后，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠緩解農(nóng)村地區(qū)家庭的貧困脆弱性；第二，數(shù)字普惠金融可通過提高農(nóng)村家庭自我保險能力提高農(nóng)戶的收入水平、降低貧困脆弱性。數(shù)字普惠金融為消費者提供了高流動性且有收益的在線儲蓄投資工具，如余額寶等，居民可通過一些高流動性理財產(chǎn)品積累儲蓄，家庭儲蓄可以提高家庭收入在面對負向沖擊時的自我保險能力，降低農(nóng)村家庭返貧概率，實現(xiàn)同鄉(xiāng)村振興有效銜接，進而發(fā)揮數(shù)字普惠金融對降低農(nóng)村家庭貧困脆弱性及推進脫貧致富的積極作用。因此，數(shù)字普惠金融為經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)和具有貧困脆弱性的農(nóng)村家庭提供了更多地資源和機會，可以促進經(jīng)濟全面有序發(fā)展。