數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展
——基于企業(yè)核心競爭力塑造的視角

徐懷寧，董必榮

(1.暨南大學(xué) 管理學(xué)院，廣東 廣州 510632；2.南京審計大學(xué) 會計學(xué)院，江蘇 南京 211815)

一、引言

伴隨著全球化進(jìn)程的推進(jìn)和新興技術(shù)的更迭，企業(yè)面臨的市場環(huán)境和競爭形勢愈加復(fù)雜，新冠疫情、貿(mào)易戰(zhàn)等突發(fā)因素進(jìn)一步加劇了企業(yè)外部環(huán)境的不確定性，對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展所需要的競爭能力體系提出了新需求和新挑戰(zhàn)［1］。大量的經(jīng)驗證據(jù)表明，一味追求經(jīng)濟(jì)增長帶來了諸多弊端［2］，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)亟需踐行可持續(xù)發(fā)展模式?，F(xiàn)有研究指出，提升自然資源的使用效率［3］、推動企業(yè)戰(zhàn)略向綠色方向轉(zhuǎn)變、提升內(nèi)部管理效率［4］等方式均可以提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。近年來，隨著技術(shù)、理念的快速更迭，數(shù)字元素能否成為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的新興動力呢？

推動要素協(xié)同創(chuàng)新、強(qiáng)化體系變革，不斷識別與打造適應(yīng)時代發(fā)展需求的可持續(xù)競爭能力，是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)可持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵所在［5］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代背景下，快速發(fā)展的數(shù)字技術(shù)與數(shù)字化理念逐漸滲入企業(yè)生產(chǎn)和運營的方方面面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的數(shù)字賦能效應(yīng)不但為企業(yè)生產(chǎn)運營提供了技術(shù)支撐［6］，亦為企業(yè)內(nèi)部組織變革貢獻(xiàn)了現(xiàn)實方案［7］。此外，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型還可以提升企業(yè)創(chuàng)新能力，使其更好地適應(yīng)外部環(huán)境。由此可見，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

本文基于核心競爭力塑造的視角，從創(chuàng)新、資源、文化、管理等多個維度考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響機(jī)制。進(jìn)一步地，文章結(jié)合企業(yè)自身特征以及外部環(huán)境因素，綜合分析了企業(yè)資源稟賦、管理層動機(jī)、外部環(huán)境特征等對兩者關(guān)系的影響。最后，文章探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，檢驗了兩者對企業(yè)未來績效的共同影響。文章的潛在貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個方面：①結(jié)合數(shù)字化潮流分析企業(yè)層面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供新興動力，從可持續(xù)維度拓展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)成長發(fā)展的影響，有助于進(jìn)一步開拓企業(yè)的戰(zhàn)略視野。文章肯定了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的積極作用，豐富了相關(guān)領(lǐng)域的研究成果。②基于核心競爭力塑造的視角考察了數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的路徑機(jī)制?，F(xiàn)有考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型在企業(yè)層面影響效應(yīng)的實證研究大多從財務(wù)、運營等方面展開［8］，忽視了資源稟賦、非制度因素(文化)等對企業(yè)潛移默化的影響。文章從創(chuàng)新驅(qū)動、運營資源、企業(yè)文化和內(nèi)部治理四個方面探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何賦能企業(yè)，闡述上述四個維度對于企業(yè)建立核心競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的重要作用，進(jìn)一步打開了數(shù)字元素作用于企業(yè)發(fā)展的“黑匣”。③考察企業(yè)資源稟賦、管理層動機(jī)、外部環(huán)境特征等多種情境下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展影響的異質(zhì)性。一方面，探究上述情境因素對兩者關(guān)系的影響可以清晰地呈現(xiàn)異質(zhì)性變量對兩者關(guān)系的影響，從而為相應(yīng)的作用機(jī)制檢驗提供支撐。另一方面，通過闡述各類情境因素的影響效應(yīng)，可以使得影響機(jī)理的展現(xiàn)更為全面。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

(一)文獻(xiàn)回顧

1.企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵及影響因素

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有公平性、持續(xù)性、共同性等特征，是一種具有經(jīng)濟(jì)含義的生態(tài)概念。其追求包含經(jīng)濟(jì)效益、社會效應(yīng)、環(huán)境效益等在內(nèi)的綜合效益最大化，旨在實現(xiàn)企業(yè)、社會、生態(tài)環(huán)境的和諧共存?，F(xiàn)有研究中，學(xué)者們從生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)形態(tài)等視角切入，對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響因素進(jìn)行了深入探究，總結(jié)來看可以歸納為創(chuàng)新驅(qū)動、組織管理兩個維度。一方面，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展要求企業(yè)不斷創(chuàng)新、實現(xiàn)技術(shù)上的突破。解學(xué)梅和朱琪瑋［9］基于二元合法性理論構(gòu)建條件過程效應(yīng)模型，深入探究制造業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新影響其可持續(xù)發(fā)展的作用機(jī)理及邊界條件。李瑞雪等［10］采用問卷調(diào)查法考察雙元創(chuàng)新協(xié)同性對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的正向影響，并突出了競爭優(yōu)勢的部分中介作用。由此可見，技術(shù)變革為企業(yè)提供了活力源泉，是可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。另一方面，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要將環(huán)保意識與社會貢獻(xiàn)意識嵌入企業(yè)管理、組織文化中，并予以實踐。具體來看，高管雙元環(huán)保認(rèn)知能夠顯著增加綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色管理創(chuàng)新，為促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了條件［11］。從文化與行為交互視角來看，綠色文化、環(huán)境經(jīng)營及其交互作用均可以推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展［12］。企業(yè)唯有將環(huán)境保護(hù)、社會進(jìn)步與自身的發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，才能獲取長期競爭優(yōu)勢，保證自身的長期生存與發(fā)展。

2.企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)后果

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是指通過信息技術(shù)、計算技術(shù)、通信技術(shù)和連接技術(shù)的組合觸發(fā)實體屬性的重大變革，進(jìn)而改進(jìn)實體的過程。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)后果可以從內(nèi)部效能提升和外部環(huán)境感知兩個維度進(jìn)行分析。首先，數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動了企業(yè)內(nèi)部效能的提升。劉淑春等(2021)［7］基于“兩化”融合試點政策考察發(fā)現(xiàn)，通過投資各類數(shù)字化轉(zhuǎn)型項目，企業(yè)能夠有效提升其投入產(chǎn)出效率、推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。企業(yè)可以利用重組的數(shù)字技術(shù)改進(jìn)價值創(chuàng)造模式，從而實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新［13］，提高運營效率和組織績效［14］?；谧陨淼馁Y源稟賦和組織特點，企業(yè)能夠采用適合自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案，建立起獨特的競爭優(yōu)勢［15］。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)了企業(yè)對外部環(huán)境因素的感知及識別能力。數(shù)字技術(shù)能夠更為精準(zhǔn)地分析市場需求，并向外部投資者推送信息，緩解其與企業(yè)間的信息失衡。焦豪等［16］基于數(shù)據(jù)全生命周期管理的視角，探討動態(tài)能力激發(fā)數(shù)據(jù)驅(qū)動效應(yīng)進(jìn)而實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用機(jī)制，研究發(fā)現(xiàn)借助數(shù)據(jù)分析平臺，企業(yè)可以快速獲取有效數(shù)據(jù)，便于管理者全方位提升現(xiàn)有客戶的滿意度并識別環(huán)境中的潛在商業(yè)機(jī)會。吳非等(2021)［17］通過歸集企業(yè)年報中的“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”關(guān)鍵詞刻畫出企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型強(qiáng)度，并檢驗了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對股票流動性的影響機(jī)制，實證結(jié)果顯示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以有效降低信息不對稱程度、增強(qiáng)市場積極預(yù)期，從而提升股票流動性水平，有效改善了企業(yè)在資本市場的表現(xiàn)。

綜合上述文獻(xiàn)可見，學(xué)者們運用多種理論模型及測度方式，從企業(yè)創(chuàng)新活動、組織管理等維度對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了較為深入的探討。在數(shù)字化時代背景下，數(shù)字元素逐步滲入企業(yè)的生產(chǎn)、運營、管理的方方面面，從先進(jìn)技術(shù)運用逐步深化為管理思維轉(zhuǎn)型，成為推動企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展不可忽視的力量。文章探究了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響，并從核心競爭力塑造的視角反映了數(shù)字化如何塑造企業(yè)的競爭優(yōu)勢，為企業(yè)發(fā)展賦能。通過考察兩者間的作用機(jī)理，從微觀層面打開了數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的“黑箱”。

(二)研究假說

實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長、由追求數(shù)量增長向講求質(zhì)量提高轉(zhuǎn)變的客觀需要，建立企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系是中國現(xiàn)代企業(yè)提高國際競爭力、走向世界的必由之路。在不斷擴(kuò)大市場和利潤份額的同時，企業(yè)應(yīng)堅持與環(huán)境變化相適應(yīng)，在內(nèi)部資源有效配置的基礎(chǔ)上積極創(chuàng)新，不斷為企業(yè)注入新活力，始終保持競爭優(yōu)勢，進(jìn)而實現(xiàn)長盛不衰戰(zhàn)略目標(biāo)。數(shù)字化潮流的涌現(xiàn)促進(jìn)了企業(yè)運營體系升級與組織變革［7，13］，為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)。文章認(rèn)為，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于塑造企業(yè)核心競爭力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了活力源泉。核心競爭力能夠幫助企業(yè)獲得穩(wěn)定超額利潤、保持長期穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢［18］。結(jié)合核心競爭力中的創(chuàng)新能力、生產(chǎn)運營能力、企業(yè)文化、企業(yè)管理等要素，文章認(rèn)為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過創(chuàng)新驅(qū)動、資源支持、文化塑造、內(nèi)部治理四類機(jī)制提升可持續(xù)發(fā)展能力。研究框架見圖1。

圖1 研究框架

首先，數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有創(chuàng)新驅(qū)動效應(yīng)，可推動企業(yè)不斷開拓創(chuàng)新。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代背景下，傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造、物流以及銷售等環(huán)節(jié)均發(fā)生了顛覆性的變化［19］。一方面，數(shù)字化嵌入生產(chǎn)運營、組織流程中，促進(jìn)了產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新［13］。借助業(yè)務(wù)流程數(shù)字化，企業(yè)可以實現(xiàn)精準(zhǔn)管理，有效進(jìn)行成本管控并逐步提高運營效率，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效提升［20］。另一方面，數(shù)字技術(shù)賦能企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動，大大降低了研發(fā)成本，有助于產(chǎn)品快速迭代［21］，依托數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)造的智能化產(chǎn)品打破了不同類別產(chǎn)品之間的壁壘［22］，有助于促進(jìn)產(chǎn)品間創(chuàng)新技術(shù)的擴(kuò)散和推廣［23］。通過創(chuàng)新驅(qū)動，企業(yè)能夠充分利用資源，實現(xiàn)資源可持續(xù)利用從而推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。從創(chuàng)新類型來看，利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新能夠提高短期財務(wù)績效和培育長期競爭優(yōu)勢，進(jìn)而推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。此外，綠色技術(shù)創(chuàng)新為可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落地創(chuàng)造了條件，為踐行企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了現(xiàn)實方案。

其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有資源支持效應(yīng)，能夠提供諸如技術(shù)、知識、技能及經(jīng)驗等資源，具有無形、動態(tài)、可持續(xù)的特征［24］，有助于企業(yè)在生產(chǎn)活動中占據(jù)主動權(quán)。企業(yè)數(shù)字化促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，有效提升了企業(yè)融資的可得性［25］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代背景下，資源、技術(shù)進(jìn)一步豐富，企業(yè)可以充分利用新資源、新技術(shù)對現(xiàn)有能力進(jìn)行調(diào)整與變革以應(yīng)對外部環(huán)境的變化。充足的數(shù)字資源補(bǔ)給使得企業(yè)戰(zhàn)略邏輯發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變，更能契合實際市場需求［16，26］。通過將現(xiàn)有資源與數(shù)字資源有機(jī)結(jié)合進(jìn)行重組創(chuàng)造［27］，企業(yè)將獲得更為廣闊的發(fā)展空間，可持續(xù)發(fā)展能力大幅提升。

再次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于企業(yè)文化塑造。企業(yè)文化具有穩(wěn)定性、網(wǎng)絡(luò)性和長效性等特征，是企業(yè)戰(zhàn)略實施最根本的組織系統(tǒng)構(gòu)成［28］。通暢聯(lián)系、及時溝通是企業(yè)文化傳播、形成的重要基礎(chǔ)，即時通訊技術(shù)、監(jiān)控技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)等提供了可追溯、即時、高效的通訊方式，降低了溝通中的不確定性和不穩(wěn)定性，保證企業(yè)內(nèi)部溝通過程的系統(tǒng)性和完備性，有助于企業(yè)文化塑造。此外，數(shù)字技術(shù)顛覆了傳統(tǒng)多層級、嚴(yán)苛等級制度的信息傳遞模式，有助于減少數(shù)字化企業(yè)內(nèi)部層級、弱化等級制度，從而形成堅實的企業(yè)文化。企業(yè)文化的塑造能夠激發(fā)和促進(jìn)員工的工作熱情與工作動力，使其文化理念植根于企業(yè)骨髓、貫穿于企業(yè)運營活動過程中。

最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠優(yōu)化內(nèi)部治理。數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動了組織參與者、組織結(jié)構(gòu)、組織實踐以及組織文化等的綜合變革［29］。數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，用戶價值主導(dǎo)和替代式競爭作為驅(qū)動企業(yè)管理變革的兩個根本力量，不僅推動著企業(yè)目標(biāo)的轉(zhuǎn)變和治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，而且推動著企業(yè)內(nèi)部管理模式的一系列變革［30］。從組織視角來看，企業(yè)數(shù)字化會影響組織授權(quán)行為，削弱高管權(quán)力、增強(qiáng)基層權(quán)力、誘使組織向下賦權(quán)，削減組織代理成本，從而促進(jìn)企業(yè)分權(quán)變革［31］。先進(jìn)管理方案的引入能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)內(nèi)部組織的扁平化管理，大大減少組織冗余、管理低效的情況。從內(nèi)部控制視角來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型大幅提升了企業(yè)內(nèi)部控制的效率，有效的內(nèi)部控制能夠優(yōu)化企業(yè)行為、提高內(nèi)部控制質(zhì)量和管理層能力，能夠在一定程度上提升并強(qiáng)化企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力［4］。綜上，提出如下研究假設(shè)：

H1：在其他條件一定的情況下，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

H1a：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠發(fā)揮創(chuàng)新驅(qū)動效應(yīng)，進(jìn)而提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

H1b：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠為企業(yè)提供資源支持，進(jìn)而提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

H1c：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有助于企業(yè)文化塑造，進(jìn)而提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

H1d：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部治理，進(jìn)而提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

三、研究設(shè)計

(一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

考慮到和訊網(wǎng)披露的上市公司社會責(zé)任數(shù)據(jù)在2021年及之后年份大量缺失，對核心變量的測度產(chǎn)生較大影響，文章選取2010—2020年中國滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，并進(jìn)行了如下篩選：①剔除ST、*ST的樣本；②剔除金融行業(yè)的樣本；③剔除數(shù)據(jù)缺失的部分樣本。社會可持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)上市公司社會責(zé)任報告，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于上市公司財務(wù)報表附注，其余變量數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。為了避免極端值對回歸結(jié)果的影響，對所有連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%的縮尾處理。

(二)變量定義

1.被解釋變量

可持續(xù)發(fā)展能力(SDC)。學(xué)者們對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的評價經(jīng)歷了從單一財務(wù)指標(biāo)體系到多重財務(wù)指標(biāo)體系再到綜合多元指標(biāo)體系的變遷［32-33］。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是多種因素共同作用的結(jié)果，因此多元指標(biāo)體系與實際情況更為契合，具有明顯優(yōu)勢。參考陶金國等(2013)［5］、DHAHRI等(2021)［34］的研究邏輯，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)效益評價體系基礎(chǔ)上，結(jié)合可持續(xù)發(fā)展理念并兼顧經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境三類效益，引入經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)、社會可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，構(gòu)建了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系。①經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力。目前對企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行深入研究的主要有希金斯和范霍恩，兩位學(xué)者基于自身對于可持續(xù)增長的理解分別提出了希金斯可持續(xù)增長模型和范霍恩可持續(xù)增長模型。希金斯可持續(xù)增長模型的主要優(yōu)點是充分考慮了主要的財務(wù)影響因素以及制約企業(yè)的增長問題，模型簡單、易于操作。但是，該模型只是一個靜態(tài)的模型，其假設(shè)過于理想化，與企業(yè)實際情況相脫離。相較而言，范霍恩模型的優(yōu)勢在于從動態(tài)的角度研究了企業(yè)的增長問題，能夠與企業(yè)動態(tài)的經(jīng)營環(huán)境相匹配，較希金斯的可持續(xù)增長模型有所進(jìn)步和發(fā)展。因此，參考楊旭東等(2018)［4］的相關(guān)研究，按照范霍恩可持續(xù)發(fā)展模型構(gòu)建企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)，記為SDC1。計算公式如下：可持續(xù)發(fā)展能力=銷售凈利率×收益留存率×(1+產(chǎn)權(quán)比率)/［1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-銷售凈利率×收益留存率×(1+產(chǎn)權(quán)比率)］。②社會可持續(xù)發(fā)展能力。實現(xiàn)社會可持續(xù)的關(guān)鍵在于推動社會發(fā)展、力求社會公平，這就要求企業(yè)積極履行社會責(zé)任，為社會發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。參考馮麗艷等(2016)［35］的研究，使用和訊網(wǎng)發(fā)布的社會責(zé)任評分進(jìn)行測度，該評分基于我國上市公司的社會責(zé)任報告和財務(wù)報告信息，包含股東責(zé)任，員工責(zé)任，供應(yīng)商、客戶和消費者權(quán)益責(zé)任，環(huán)境責(zé)任，社會責(zé)任五個維度的內(nèi)容，擁有較為全面、細(xì)致的指標(biāo)體系，是衡量企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)情況的可靠數(shù)據(jù)來源?？紤]到社會責(zé)任綜合評分中可能涉及經(jīng)濟(jì)、環(huán)境的相關(guān)因素，文章將報告中的社會責(zé)任分指標(biāo)作為社會可持續(xù)發(fā)展能力的代理變量，記為SDC2。③環(huán)境可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)的環(huán)境可持續(xù)能力在一定程度上取決于其環(huán)境投入的意愿與能力［36］。借鑒黎文靖和路曉燕(2015)［37］的思路，文章使用企業(yè)環(huán)境資本支出加1后的自然對數(shù)度量環(huán)境可持續(xù)發(fā)展能力，記為SDC3。該變量為連續(xù)性變量，較企業(yè)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證等0-1變量能夠更精確地識別出企業(yè)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展能力的真實水平。綜合上述三個方面的指標(biāo)測度，文章使用主成分分析法提取可持續(xù)發(fā)展能力總指標(biāo)，記為SDC。該指標(biāo)從經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、社會可持續(xù)和環(huán)境可持續(xù)三個視角綜合反映企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，數(shù)值越大，表示企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。

2.解釋變量

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)。參考張永珅等(2021)［38］的研究，文章基于上市公司財務(wù)報表附注中披露的數(shù)字化相關(guān)無形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)總額的比值測度企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，記為DT。其中，數(shù)字化相關(guān)無形資產(chǎn)的界定標(biāo)準(zhǔn)為無形資產(chǎn)明細(xì)項中包含“軟件”“系統(tǒng)”“計算機(jī)”“電子”等數(shù)字化相關(guān)詞匯時，視為數(shù)字化相關(guān)無形資產(chǎn)。

3.控制變量

參考劉淑春等(2021)［7］、袁淳等(2021)［8］以及其他相關(guān)研究，文章從財務(wù)特征、內(nèi)部治理等維度選取了如下控制變量。財務(wù)杠桿(Lev)，為期末總負(fù)債與期末總資產(chǎn)之比；企業(yè)成長性(Growth)，為本年主營業(yè)務(wù)收入和上年主營業(yè)務(wù)收入之差與上年主營業(yè)務(wù)收入之比；董事會規(guī)模(Board)，為董事會總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)值；企業(yè)年齡(Age)，用企業(yè)上市時間的自然對數(shù)表示；董事獨立性(Indep)，為獨立董事占董事總?cè)藬?shù)的比例；兩職合一(Dual)，董事長和總經(jīng)理由同一人擔(dān)任時取1，否則為0；股權(quán)集中度(Ownership)，為第一大股東持股比例。變量定義如表1所示。

表1 變量定義

(三)模型構(gòu)建

文章構(gòu)建回歸模型(1)對假設(shè)進(jìn)行檢驗。其中，SDC表示可持續(xù)發(fā)展能力，DT代表企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，Controls表示所有的控制變量，ε表示殘差。控制了行業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，并在企業(yè)層面進(jìn)行聚類回歸。

SDCi，t=α0+α1DTi，t+α2Controlsi，t

+∑Industry+∑Year+εi，t

(1)

四、實證結(jié)果分析

(一)描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示?？沙掷m(xù)發(fā)展能力(SDC)服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，其中位數(shù)為-0.132，較平均值略低，表明樣本企業(yè)總體的可持續(xù)發(fā)展能力偏弱。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的最大值為0.906，而最小值為0，說明不同企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在一定差異?？刂谱兞恐?，財務(wù)杠桿(Lev)的最小值為0.055，但最大值為0.902，表明樣本企業(yè)的財務(wù)情況差異較大；董事獨立性(Indep)的均值為0.375，可見樣本企業(yè)的獨立董事占比約在40%左右；兩職合一(Dual)的均值為0.269，表明大約30%的樣本企業(yè)董事長和總經(jīng)理由同一人擔(dān)任；股權(quán)集中度(Ownership)的均值為0.348，說明樣本企業(yè)的股權(quán)持有相對集中。

表2 描述性統(tǒng)計

(二)多元回歸結(jié)果

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展能力的回歸結(jié)果如表3所示，列(1)～(4)分別展示了被解釋變量為可持續(xù)發(fā)展總指標(biāo)和各項分指標(biāo)的情況。當(dāng)選用不同維度的可持續(xù)發(fā)展測度指標(biāo)時，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的回歸系數(shù)均顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，與假設(shè)一致。

表3 多元回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗

1.工具變量法

為了克服潛在的內(nèi)生性問題，文章使用工具變量法進(jìn)行了再次檢驗。參考易靖韜和王悅昊(2021)［39］的做法，使用年份-行業(yè)層面的數(shù)字化水平(DTindustry_year)作為工具變量?；貧w結(jié)果如表4所示，列(1)中年份-行業(yè)層面數(shù)字化水平(DTindustry_year)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，且列(2)中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，弱工具變量檢驗統(tǒng)計量大于10，說明不存在弱工具變量問題，不可識別檢驗統(tǒng)計量在1%水平上顯著，這表明克服內(nèi)生性問題后，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用仍存在。

表4 工具變量法

2.更換關(guān)鍵變量測度

(1)替換被解釋變量。參考郭蕊(2006)［40］的研究，從社會環(huán)境、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、制度、財務(wù)五個維度選取指標(biāo)，并使用熵權(quán)法進(jìn)行賦權(quán)，構(gòu)建了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的替代指標(biāo)，記為SDCreplace?；貧w結(jié)果如表5列(1)所示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在5%水平上顯著為正，表明替換被解釋變量后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用仍顯著存在，再次驗證了假設(shè)。

表5 替換被解釋變量

(2)替換解釋變量。企業(yè)層面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以從技術(shù)和應(yīng)用兩個維度進(jìn)行綜合測度。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的底層技術(shù)架構(gòu)可以劃分為人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈四個部分；數(shù)字化應(yīng)用則根據(jù)具體的數(shù)字化業(yè)務(wù)場景應(yīng)用進(jìn)行細(xì)化。最終，構(gòu)建了包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、數(shù)字營銷、數(shù)字貨幣、數(shù)字運營等在內(nèi)的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型特征詞詞庫。參考吳非等(2021)［17］的做法，借助爬蟲技術(shù)搜集上市公司年報中的特征詞，使用特征詞頻數(shù)加1后的自然對數(shù)值作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的代理指標(biāo)，記為DTreplace?；貧w結(jié)果如表5列(2)所示，其中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型替代指標(biāo)(DTreplace)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，這與前文一致，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

3.進(jìn)一步控制地區(qū)層面固定效應(yīng)

考慮到不同省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場化程度等的差異，進(jìn)一步控制了地區(qū)層面的固定效應(yīng)，記為Province?；貧w結(jié)果如表6所示，列(1)～(4)分別展示了被解釋變量為可持續(xù)發(fā)展總指標(biāo)和各項分指標(biāo)情況下的回歸數(shù)據(jù)，其中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)均在10%及以上水平顯著為正，表明進(jìn)一步控制地區(qū)層面固定效應(yīng)后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用仍然存在，再次驗證假設(shè)。

表6 進(jìn)一步控制地區(qū)層面固定效應(yīng)

(四)作用機(jī)制分析

1.創(chuàng)新驅(qū)動

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠推動一系列的研發(fā)創(chuàng)新，進(jìn)而有效提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。文章用企業(yè)研發(fā)投入的自然對數(shù)(R&D)度量企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力，并參照江艇［41］的研究，在充分論證中介變量企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力與被解釋變量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展邏輯關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過觀測核心自變量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對中介變量企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力的影響進(jìn)行機(jī)制檢驗。結(jié)合前文相關(guān)論述，創(chuàng)新驅(qū)動力是影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素，具備中介變量的相應(yīng)要求。因此，構(gòu)建了模型(2)進(jìn)一步檢驗企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對創(chuàng)新驅(qū)動力的影響，模型中變量含義與前文一致。創(chuàng)新驅(qū)動路徑的檢驗結(jié)果如表7列(1)所示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的回歸系數(shù)在5%水平上顯著為正，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有效提高了企業(yè)研發(fā)的積極性，增強(qiáng)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

表7 作用機(jī)制分析

R&Di，t=β0+β1DTi，t+β2Controlsi，t

+∑Industry+∑Year+εi，t

(2)

2.資源支持

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠幫助企業(yè)有效整合資源，從經(jīng)營層面來看，有助于企業(yè)更為及時、高效地獲取融資渠道，能夠緩解融資約束，增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。文章用SA指數(shù)度量融資約束(SA)，該指數(shù)越大說明融資約束越大［42］。中介效應(yīng)檢驗過程與前文類似，不再贅述。回歸結(jié)果如表7列(2)所示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效緩解企業(yè)的融資約束，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了資源支持。

3.文化塑造

實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅要進(jìn)行技術(shù)引入，更需要實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部組織理念和企業(yè)文化的凝練和深化。參照封福育和李娟［43］的研究，使用企業(yè)文化資本對企業(yè)內(nèi)部文化進(jìn)行刻畫，用包含員工培訓(xùn)等企業(yè)在文化領(lǐng)域的投資額測度，記為EC。中介效應(yīng)檢驗過程與前文類似，不再贅述?；貧w結(jié)果如表7列(3)所示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在5%水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型有效推動了企業(yè)文化建設(shè)，有助于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

4.內(nèi)部治理

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠緩解代理問題、優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部治理，為提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力創(chuàng)造了契機(jī)。使用管理費用率(Mfee)衡量代理問題，中介效應(yīng)檢驗過程與前文類似，不再贅述?；貧w結(jié)果如表7列(4)所示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在5%水平上顯著為負(fù)，說明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于緩解代理問題，可以為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。

五、進(jìn)一步分析

(一)異質(zhì)性分析

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實際成效受到企業(yè)資源稟賦、管理層動機(jī)以及外部環(huán)境特征等因素的影響，因此文章從這三個層面出發(fā)，選取產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、管理層持股比例、管理層薪酬規(guī)模、行業(yè)競爭程度、市場化程度、宏觀經(jīng)濟(jì)周期等作為分組依據(jù)，進(jìn)行了深入分析。

1.企業(yè)資源稟賦

(1)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型在不同性質(zhì)企業(yè)中的效用有所差異，國有企業(yè)較非國有企業(yè)更易獲取政策支持、福利補(bǔ)貼等，為數(shù)字化戰(zhàn)略的實施提供良好的資源基礎(chǔ)。依據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本企業(yè)劃分為非國有企業(yè)組和國有企業(yè)組，回歸結(jié)果如表8的列(1)～(2)所示。國有企業(yè)組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，非國有企業(yè)組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)未能顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明對于國有企業(yè)而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)可持續(xù)能力的作用更加明顯。

表8 基于企業(yè)資源稟賦的異質(zhì)性分析

(2)企業(yè)規(guī)模。隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，企業(yè)內(nèi)部組織的復(fù)雜性也隨之上升，影響了企業(yè)運營的效率和效果。借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型，復(fù)雜繁縟的經(jīng)營業(yè)務(wù)得以轉(zhuǎn)換為清晰明了的工作流程，為企業(yè)運營效率的提升創(chuàng)造了契機(jī)?；谄髽I(yè)規(guī)模中位數(shù)將樣本企業(yè)分為兩組，回歸結(jié)果如表8的列(3)～(4)所示。企業(yè)規(guī)模高組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，而企業(yè)規(guī)模低組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)并未顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明對于規(guī)模較大的企業(yè)而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠更為有效地提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

2.管理層動機(jī)

(1)管理層持股比例。當(dāng)管理人員持有較多本公司的股票時，其對公司業(yè)績的關(guān)注度將會得到明顯提升，公司在其精心治理下數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠得到更好地推進(jìn)，實際取得成效也更為可觀。依據(jù)管理層持股比例中位數(shù)將樣本企業(yè)劃分為高低兩組，回歸結(jié)果如表9的列(1)～(2)所示。管理層持股比例高組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著，而管理層持股比例低組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)未能顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明當(dāng)管理層持股比例較高時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用得到了進(jìn)一步增強(qiáng)。

表9 基于管理層動機(jī)的異質(zhì)性分析

(2)管理層薪酬規(guī)模。盡管管理層薪酬規(guī)模的提升會在一定程度上提升管理層的積極性，但是同時也帶來了較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。一方面，較高的管理層薪酬可能會擠占一部分其他員工應(yīng)得的薪酬，降低了公司整體的積極性；另一方面，高額的管理層薪酬會使高層管理人員滋生驕傲自大的情緒，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。管理層的過激舉措和員工的“摸魚”行為均不利于數(shù)字化戰(zhàn)略的落實與開展，對其實效產(chǎn)生了較大影響。使用管理層前三名薪酬的自然對數(shù)測度管理層薪酬規(guī)模，基于管理層薪酬規(guī)模的中位數(shù)將樣本劃分為兩組，回歸結(jié)果如表9的列(3)～(4)所示。在管理層薪酬規(guī)模低組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，但是在管理層薪酬規(guī)模高組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的回歸系數(shù)并未顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明相對較低的管理層薪酬規(guī)模有助于充分調(diào)動公司整體的工作積極性，有助于推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實施，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.外部環(huán)境特征

(1)行業(yè)競爭程度。激烈的行業(yè)競爭會向企業(yè)施加壓力，促使其數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。行業(yè)競爭程度用同一行業(yè)中所有企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占市場份額的平方和表示，數(shù)值越大表明行業(yè)競爭程度越小?；谛袠I(yè)競爭程度將樣本企業(yè)劃分為高低兩組，回歸結(jié)果如表10的列(1)～(2)所示。行業(yè)競爭程度高組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，而行業(yè)競爭程度低組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)并未顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明激烈的行業(yè)競爭使得企業(yè)變革發(fā)展的動機(jī)愈加強(qiáng)烈，有效增強(qiáng)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用。

表10 基于外部環(huán)境特征的異質(zhì)性分析

(2)市場化程度。地區(qū)的市場化程度會對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營情況產(chǎn)生一定的作用，進(jìn)而影響數(shù)字化對企業(yè)發(fā)展能力的提升作用。市場化程度依據(jù)樊綱等所著的《中國分省份市場化指數(shù)報告》中的市場化總指數(shù)測度?；谑袌龌潭鹊闹形粩?shù)將樣本分為高低兩組，回歸結(jié)果如表10的列(3)～(4)所示。市場化程度高組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，市場化程度低組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)并未顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01。這表明，在市場化程度較高的地區(qū)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的作用更為明顯。

(3)宏觀經(jīng)濟(jì)周期。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境會在一定程度上影響企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，借助數(shù)字賦能，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動對企業(yè)經(jīng)營、投資活動的干擾將得到有效緩解。若當(dāng)年的GDP增長速度大于樣本期間中位數(shù)，代表經(jīng)濟(jì)上行期，否則為經(jīng)濟(jì)下行期。依據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了分組檢驗，回歸結(jié)果如表10的列(5)～(6)所示。經(jīng)濟(jì)上行組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)在1%水平上顯著為正，經(jīng)濟(jì)下行組中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(DT)的系數(shù)未能顯著，基于似無相關(guān)模型進(jìn)行組間差異檢驗，結(jié)果顯示，P值小于0.01，這表明當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能企業(yè)的作用更加明顯，為其可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)大動力。

(二)經(jīng)濟(jì)后果檢驗

數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程的不斷推進(jìn)為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展夯實了基礎(chǔ)，有助于企業(yè)未來績效的提升。為了深入分析企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的績效優(yōu)化作用，進(jìn)一步構(gòu)建模型(3)進(jìn)行檢驗，若企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的交乘項(DT×SDC)系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展能力能夠共同作用、促進(jìn)企業(yè)未來績效的提升。參考楊國彬和李春芳(2001)［44］的相關(guān)研究，使用未來三年內(nèi)EVA的均值作為企業(yè)未來績效的評價指標(biāo)，回歸結(jié)果如表11所示。列(1)中企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力交乘項(DT×SDC)的系數(shù)在5%水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型的開展及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的增強(qiáng)為提高企業(yè)未來績效創(chuàng)造了契機(jī)。

表11 經(jīng)濟(jì)后果檢驗

EVAi，t=β0+β1DTi，t+β2SDCi，t+β3DTi，t×SDCi，t

+β4Controlsi，t+∑Industry+∑Year+εi，t

(3)

六、研究結(jié)論與啟示

既有研究雖然談及數(shù)字化對企業(yè)方方面面的影響，但是未能立足長遠(yuǎn)，深入考察其對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響?；谄髽I(yè)層面的數(shù)字化水平，立足企業(yè)核心競爭力塑造視角探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的作用方向與影響機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)：①企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升，且該作用在經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境三個維度上均有所體現(xiàn)，從可持續(xù)維度拓展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)成長發(fā)展的影響，肯定了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的積極作用。②數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動了企業(yè)多維度、多層次的變革，能夠塑造企業(yè)核心競爭力，保持長期穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了活力源泉，具體表現(xiàn)為創(chuàng)新驅(qū)動、資源支持、文化塑造和內(nèi)部治理四個方面。數(shù)字元素逐步滲入企業(yè)的生產(chǎn)、運營、管理的方方面面，從先進(jìn)技術(shù)運用逐步深化為管理思維轉(zhuǎn)型，是推動企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的重要驅(qū)動力量。③企業(yè)資源稟賦、管理層動機(jī)和外部環(huán)境特征均會對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實際效果產(chǎn)生影響，對于國有、企業(yè)規(guī)模較大、管理層持股比例較高、管理層薪酬規(guī)模較低的企業(yè)而言，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對可持續(xù)發(fā)展能力的提升作用更為明顯；當(dāng)行業(yè)競爭激烈、市場化程度較高、經(jīng)濟(jì)上行時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠更為有效地提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。④數(shù)字化轉(zhuǎn)型的開展、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的增強(qiáng)能夠共同促進(jìn)企業(yè)未來績效的提升，有助于推動企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，進(jìn)一步開拓企業(yè)的戰(zhàn)略視野。文章的結(jié)論有助于深入挖掘數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)發(fā)展的潛在價值，對于促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

基于上述分析，本研究提供了如下啟示：①相關(guān)部門要進(jìn)一步加大對企業(yè)數(shù)字化的政策扶持力度，并組織相關(guān)培訓(xùn)，幫助企業(yè)深入了解企業(yè)數(shù)字化的含義與價值，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供良好的培育環(huán)境，充分激發(fā)企業(yè)活力，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展持續(xù)性，進(jìn)而促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長。②企業(yè)應(yīng)積極引入數(shù)字技術(shù)、提高數(shù)字化意識，并將數(shù)字化上升至戰(zhàn)略高度。數(shù)字化戰(zhàn)略實施的關(guān)鍵在于將數(shù)字技術(shù)與理念滲入企業(yè)生產(chǎn)、運營、管理的方方面面，提升對數(shù)字要素的重視程度。在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的開展過程中，企業(yè)要實現(xiàn)數(shù)字化落地、不斷提升核心競爭力，推動企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。③企業(yè)管理層對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的軟實力提升作用要引起重視，實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不能將眼光局限于生產(chǎn)運營層面，更要著重培育企業(yè)文化、激發(fā)員工活力，讓創(chuàng)新、拼搏的企業(yè)精神深入骨髓，打造企業(yè)運營的活力源泉。