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    實體經(jīng)濟(jì)對普惠金融需求的制約因素研究

    2023-07-18 01:07:29陳玉娜李細(xì)滿
    中國商論 2023年13期
    關(guān)鍵詞:實體經(jīng)濟(jì)普惠金融主成分分析

    陳玉娜 李細(xì)滿

    摘 要:近年來,普惠金融扶持實體經(jīng)濟(jì)的初步成果顯著,基于國民經(jīng)濟(jì)需求的提高,實體經(jīng)濟(jì)對普惠金融需求提出更高質(zhì)量的服務(wù)要求。本文通過問卷調(diào)查形式和主成分分析方法,研究實體經(jīng)營者對普惠金融的需求類型、需求強(qiáng)度及制約因素。結(jié)果顯示:政策性農(nóng)業(yè)保險、投資理財產(chǎn)品、小額免抵押貸款、扶貧貸款貼息機(jī)制、儲蓄結(jié)算、金融專業(yè)咨詢是企業(yè)經(jīng)營者選擇普惠金融服務(wù)的重要需求方向;經(jīng)營者知識水平、貸款類型、貸款利率、貸款期限、貸款額度、銀行物理距離及金融服務(wù)點數(shù)量、貸款機(jī)構(gòu)資質(zhì)是經(jīng)營者普惠貸款的重要限制性因素,其中貸款類型、貸款利率、貸款期限、貸款額這四項影響

    較大。

    關(guān)鍵詞:實體經(jīng)濟(jì);普惠金融;實體經(jīng)營主體;主成分分析;支持體系

    本文索引:陳玉娜,李細(xì)滿.<變量 1>[J].中國商論,2023(13):-018.

    中圖分類號:F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:2096-0298(2023)07(a)--03

    1 引言

    2005年構(gòu)建普惠金融體系建議誕生以來,金融普惠程度不斷拓展深化。我國在普惠金融發(fā)展政策中持續(xù)推行金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo),在建設(shè)普惠金融支持體系中不斷深入改革、探索試行。2012年3月,全國政協(xié)十一屆五次會議一號提案《關(guān)于強(qiáng)本固基維護(hù)實體經(jīng)濟(jì)堅實基礎(chǔ)的提案》提出,讓金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的建議;2017年10月,中共十九大再次強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展本質(zhì);2020年12月,“十四五”規(guī)劃提到,雙循環(huán)格局背景下,國內(nèi)市場發(fā)展要做到金融和實體經(jīng)濟(jì)均衡并行;中辦,國辦于2021年1月31日印發(fā)的《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系行動方案》也明確提出加大“信易貸”模式推廣力度,降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

    實體經(jīng)濟(jì)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),在促進(jìn)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、貧困扶持等內(nèi)容上具有較強(qiáng)的主導(dǎo)作用,但與房地產(chǎn)、金融業(yè)等產(chǎn)業(yè)相比,實體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營收益降低、風(fēng)險變大,尤其是2020年新冠疫情爆發(fā)后,國內(nèi)的實體行業(yè)一度陷入資金鏈斷裂、融資困難的窘境,雖在政策扶持及企業(yè)不斷求存突破的努力下,部分企業(yè)順勢成功轉(zhuǎn)型,進(jìn)入新增長模式,但我國實體經(jīng)濟(jì)在獲取金融包容性服務(wù)時的需求匹配不足,不同實體經(jīng)濟(jì)面臨的供給服務(wù)不均問題仍無法根治,實體經(jīng)濟(jì)主體間存在較大的信息不對稱、金融資源配給不均現(xiàn)象,也成為當(dāng)前推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待解決的問題。本文以中小企業(yè)、個體經(jīng)營者和城鄉(xiāng)低收入居民為調(diào)查對象,以調(diào)查問卷為方式,研究實體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營者個體需求對助力建設(shè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高水平、高質(zhì)量、高標(biāo)準(zhǔn)的普惠金融支持體系具有現(xiàn)實意義。

    2 文獻(xiàn)綜述

    在普惠金融需求問題上,我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)下及短期預(yù)期中面臨的主要矛盾仍是實體經(jīng)濟(jì)供需結(jié)構(gòu)失衡(劉鶴,2020),制造業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)借助信息技術(shù)、專業(yè)化分工等高效能工具已逐漸變得服務(wù)化,實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)已將服務(wù)等同于勞動、資本、技術(shù)、企業(yè)文化與企業(yè)家精神等生產(chǎn)要素,實體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的協(xié)同推進(jìn)、共生互融作用日益凸顯。近年來,普惠金融服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步下沉,不斷向小微、農(nóng)村縱向延伸,便利特色融資模式展開運(yùn)行,推動普惠口徑小微貸款服務(wù)主體數(shù)量和服務(wù)質(zhì)量提高,并助力金融貸款支農(nóng)政策順利落地(中國區(qū)域金融運(yùn)行報告,2019)。但是,我國實體經(jīng)濟(jì)主體,尤其是實體經(jīng)濟(jì)主體融資難、成本高的根本問題未能獲取切實解決的方法,順應(yīng)國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革浪潮,利用金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方案對金融機(jī)構(gòu)全面布局,優(yōu)化實體經(jīng)濟(jì)支持力度,從而逐步改善小微金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)主體中普遍存在的供給資源不足、供需不匹配等問題,從根源上解決普惠金融發(fā)展的攔路虎(陸岷峰、徐博歡,2019)。

    3 實體經(jīng)濟(jì)對普惠金融的需求分析

    根據(jù)普惠口徑貸款類型分類,實體經(jīng)營者選擇的貸款類型具有明顯差別,而同一貸款類型下經(jīng)營者對標(biāo)的貸款利率、貸款期限及額度有較強(qiáng)的相關(guān)性。

    第一,建檔立卡貧困人口消費(fèi)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款和助學(xué)貸款三種貸款類型具有低收入人群的救濟(jì)性質(zhì),貸款年利率普遍較低。在實體經(jīng)營者的貸款低利率需求方面,總體貸款年利率較低,多數(shù)集中在6%以下,占總體的比率分別為5.82%、9.52%、8.99%、5.82%。另外,貸款年利率分布在6%~10% 的企業(yè)數(shù)量占比較大,為6.35%、6.88%、5.29%、4.76%。在年利率分布在10%~20%的實體經(jīng)營者中,隨著貸款利率的不斷提高,這四類貸款的數(shù)量呈遞減趨勢。此外,在20%以上的利率區(qū)間內(nèi),企業(yè)數(shù)量占有相當(dāng)比例,其中不乏部分實體經(jīng)濟(jì)主體未通過銀行等機(jī)構(gòu)資質(zhì)評估而被拒款,從而轉(zhuǎn)向利息成本較低的民間貸款公司進(jìn)行融資。

    第二,調(diào)查個體中貸款期限主要分布在1年及以下,總占比72.48%,其中15.87%的調(diào)查個體選擇0~3個月的貸款期限,29.10%的調(diào)查個體選擇3~6個月,27.51%的調(diào)查個體選擇6~12個月。

    第三,在貸款額度上,額度在10萬元以下的經(jīng)營者中,小微型企業(yè)貸款個體數(shù)總占比為4.76%,個體工商戶經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為11.11%,實體經(jīng)濟(jì)主體主經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為3.70%,生產(chǎn)經(jīng)營貸個體數(shù)總占比為1.59%;額度在10萬~50萬元的經(jīng)營者中,小微型企業(yè)貸款個體數(shù)總占比為4.76%,個體工商戶經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為6.35%,實體經(jīng)濟(jì)主體主經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為8.47%,生產(chǎn)經(jīng)營貸個體數(shù)總占比為6.88%;額度在50萬~

    100萬元的經(jīng)營者中,小微型企業(yè)貸款個體數(shù)總占比為3.70%,個體工商戶經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為3.17%,實體經(jīng)濟(jì)主體主經(jīng)營性貸款個體數(shù)總占比為2.12%,生產(chǎn)經(jīng)營貸個體數(shù)總占比為3.17%;貸款額在100萬~500萬元和500萬元以上的實體經(jīng)營者占比分別為2.12%和13.76%。

    數(shù)據(jù)在分析貸款利率、貸款期限、貸款額度這三項維度時著重強(qiáng)調(diào)貸款類型的重要性,即在不同貸款類型下,金融機(jī)構(gòu)貸款政策及條款有巨大的差別,貸款人的選擇意愿也存在明顯的差異。

    4 影響普惠金融支持體系制約因素分析

    4.1 影響普惠金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素

    實體經(jīng)濟(jì)主體貸款存在明顯的信息不對稱問題,貸款類型、貸款利率、貸款期限、貸款額度、還款的便利性、貸款機(jī)構(gòu)的資質(zhì)等綜合構(gòu)成企業(yè)普惠貸款的制約因素。本文以實體經(jīng)營者的主體需求為依據(jù),通過主成分分析提取制約普惠金融因素的主要2個維度(見表1)。

    (1)貸款類型:因?qū)嶓w企業(yè)所屬貸款類型不同,貸款的申請對企業(yè)和經(jīng)營者個人的資質(zhì)、償債能力、抵押物、財務(wù)狀況等明確規(guī)定的要求明顯不同,政府對不同劃分的普惠金融貸款政策扶持力度也存在較大差異。

    (2)貸款年利率:貸款年利率反映實體經(jīng)濟(jì)主體的貸款成本,貸款年利率越低,表示貸款成本越小,也暗示企業(yè)更容易申請到優(yōu)惠利率貸款,獲取融資難度越低,對實體經(jīng)濟(jì)主體的長期穩(wěn)定經(jīng)營有正向助推作用。

    (3)貸款期限:普惠金融性質(zhì)的小微貸款期限普遍在1~3年,多數(shù)企業(yè)的一次性貸款期限在1~2年。正常情況下,在選擇一年的貸款后,根據(jù)現(xiàn)狀決定是否續(xù)貸,而具體的貸款周期以實體經(jīng)濟(jì)主體的實際經(jīng)營需求確定。一年的貸款期使實體經(jīng)濟(jì)主體面臨短期內(nèi)快速回籠資金的壓力,一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題,難以在規(guī)定期限內(nèi)還本付息,就會影響企業(yè)和個人的預(yù)期貸款資質(zhì),對實體經(jīng)濟(jì)主體的持續(xù)性發(fā)展造成阻礙。

    (4)貸款額度:實體經(jīng)濟(jì)主體的貸款額度密集分布在50萬~100萬元,這與實體經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營成本正向相關(guān),對于符合考查資質(zhì)、財務(wù)狀況良好的實體經(jīng)濟(jì)主體和經(jīng)營者而言,貸款額度越大,獲取貸款的難度就越大,當(dāng)貸款額超過金融機(jī)構(gòu)評定額度時,將面臨貸款失敗的結(jié)果。

    (5)銀行距離在物理上決定了貸款服務(wù)的可獲得性,在一定程度上影響了實體經(jīng)濟(jì)主體的貸款選擇。雖因金融信息化的快速發(fā)展出現(xiàn)了一系列網(wǎng)上貸款產(chǎn)品,逐漸消除金融服務(wù)的供給不對等,但企業(yè)和個人進(jìn)行普惠貸款需要提交對應(yīng)要求的紙質(zhì)材料,且經(jīng)營者通過實體銀行營業(yè)廳進(jìn)行貸款咨詢的效率更高,因此銀行距離成為衡量企業(yè)經(jīng)營者貸款便利程度的重要指標(biāo)。

    (6)周邊銀行及小額貸款公司數(shù)量是普惠貸款的一項物理壁壘,即同區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)點數(shù)量越多,企業(yè)獲得貸款的產(chǎn)品種類及數(shù)量就越多,獲得目標(biāo)貸款的難度越小。

    4.2 實體經(jīng)濟(jì)對普惠金融制約因素成分分析

    采用主成分分析的前提為各變量間具有相關(guān)性,為確保數(shù)據(jù)分析結(jié)果的有效性,需要對調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗。本文運(yùn)用了相關(guān)矩陣、KMO和巴特利特檢驗,相關(guān)性矩陣各變量的相關(guān)系數(shù)越趨近1,變量之間的相關(guān)性越強(qiáng)。實際結(jié)果顯示,KMO=0.868>0.7,且巴特利特檢驗顯著性值為0(小于0.05),滿足原假設(shè),主成分分析結(jié)果有效。

    主成分分析選取成分有兩個標(biāo)準(zhǔn):一是初始特征值大于1;二是累計方差貢獻(xiàn)率大于85%的成分作為新變量,此處按照標(biāo)準(zhǔn)建立成分矩陣(見表2)。

    根據(jù)特征值大于1的標(biāo)準(zhǔn),選取成分1、成分2作為新變量,如表2所示,累計方差貢獻(xiàn)率分別為60.939%、79.265%,即成分1解釋了60.939%的總方差,成分1和成分2總體解釋了79.265%的總方差。普惠金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素中,貸款額度、貸款期限、貸款年利率影響程度較大,貸款類型影響程度適中,最后為銀行距離、周邊銀行及小額貸款公司數(shù)量。

    5 結(jié)語

    5.1 加強(qiáng)企業(yè)信息審核,減少金融不對稱

    實體企業(yè)融資障礙的根本原因是信息不對稱,導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的貸款獲取能力下降,削弱了實體企業(yè)的貸款需求。首先,在三品上,對企業(yè)法人人品、抵押品及產(chǎn)品深度考察,利用大科技信貸工具更準(zhǔn)確地掌握實體經(jīng)濟(jì)主體的產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)品競爭力,并適當(dāng)跟蹤上游資源,減少信息誤差。其次,在審核企業(yè)財務(wù)報表的同時,可參看企業(yè)經(jīng)營期間的水表、電表、稅表或海關(guān)報表。最后,金融機(jī)構(gòu)的貸前資質(zhì)審核可適度獲取企業(yè)的人流、物流、現(xiàn)金流數(shù)據(jù),并將其作為貸款資質(zhì)的評估指標(biāo),在減少信息不對稱的同時,便于普惠部門加強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)普惠產(chǎn)品推廣。

    5.2 推進(jìn)普惠政策引導(dǎo),發(fā)揮金融科技驅(qū)動

    政策性引導(dǎo)量化寬松冗余資金轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)項目,銀行等金融機(jī)構(gòu)仍要加強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)具體項目工作的落實。同時,緊隨信息技術(shù)的發(fā)展,提升金融服務(wù)產(chǎn)品的科技創(chuàng)新屬性,利用金融創(chuàng)新不斷調(diào)試普惠貸款產(chǎn)品的服務(wù)質(zhì)量,利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)跟蹤賬戶信息,在推行實施無抵押墊款項目的同時,準(zhǔn)確監(jiān)管不良賬戶行為,有效把控普惠放款和貸后的公司信息追蹤,利用信用風(fēng)險管理,降低企業(yè)的違約風(fēng)險。

    5.3 提升企業(yè)金融教育,支持基層金融需求

    加大金融政策和知識的普及力度,通過提高實體經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營者個體的金融教育,逐漸消除知識壁壘,實體經(jīng)濟(jì)主體尤其是傳統(tǒng)實體商貿(mào)行業(yè)需不斷規(guī)范企業(yè)財務(wù)狀況和完備經(jīng)營信息,從而提高貸款資質(zhì)和獲款能力。同時,銀行等金融機(jī)構(gòu)作為服務(wù)的供給端,仍需積極對接實體企業(yè)、個體經(jīng)營者和基層民眾金融服務(wù)需求,根據(jù)不同層級的用戶需求匹配差異化、個性化產(chǎn)品,滿足不斷提高的普惠金融服務(wù)質(zhì)量要求。

    參考文獻(xiàn)

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