2023年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的若干特點(diǎn)與二季度展望

許憲春，唐雅，王洋，常子豪

[摘要]本文從生產(chǎn)、需求、收入和價(jià)格四個(gè)角度梳理和分析了2023年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的若干特點(diǎn)。本文認(rèn)為，從生產(chǎn)角度看，一季度經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)較快，第三產(chǎn)業(yè)，特別是其中的線下接觸型服務(wù)業(yè)的快速恢復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)發(fā)揮了重要作用。從需求角度看，消費(fèi)需求增速恢復(fù)較快，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了主引擎作用；投資需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成支撐；而凈出口需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率下滑。從收入角度看，居民收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅較大。從價(jià)格角度看，消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)格溫和上漲，漲幅逐月回落；生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格下降，降幅持續(xù)擴(kuò)大。本文分析了一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)較快的原因并總結(jié)了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)中存在的挑戰(zhàn)。最后，本文對(duì)2023年二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行了展望，并提出了相應(yīng)的政策建議。

[關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行；經(jīng)濟(jì)恢復(fù) ；經(jīng)濟(jì)展望

[中圖分類號(hào)] F293.3? ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A? ?［文章編號(hào)］1000-4211（2023）03-0001-13

2023年一季度，GDP同比增長(zhǎng)4.5%，生產(chǎn)和需求均呈較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)，居民收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，物價(jià)總體穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局。在生產(chǎn)和需求恢復(fù)中，線下接觸型服務(wù)業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)需求的快速恢復(fù)發(fā)揮重要作用，新經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能也持續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。但是，應(yīng)注意到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)中還存在若干挑戰(zhàn)與制約因素，下一階段應(yīng)聚焦供需重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)同步發(fā)力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回升。

一、一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的若干特點(diǎn)

（一）從生產(chǎn)角度看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。2023年一季度，GDP同比增長(zhǎng)4.5%，是2022年二季度以來(lái)的最高增速，比2022年四季度增速回升1.6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速超出市場(chǎng)預(yù)期。

第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)恢復(fù)迅速，對(duì)GDP增長(zhǎng)起主要拉動(dòng)作用。2023年一季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)5.4%，在三次產(chǎn)業(yè)中增速最高，比GDP增速高0.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)GDP增長(zhǎng)起主要拉動(dòng)作用。第三產(chǎn)業(yè)增加值增速比2022年四季度提升3.1個(gè)百分點(diǎn)，也是三次產(chǎn)業(yè)中增速回升幅度最大的，對(duì)GDP增速恢復(fù)起主要作用。其中，住宿和餐飲業(yè)增長(zhǎng)恢復(fù)最為迅速，對(duì)第三產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)起到支撐作用。一季度住宿和餐飲業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.6%，在所有行業(yè)中增速最高。伴隨著疫情管控的放松，各種消費(fèi)場(chǎng)景限制被突破，被抑制的居民出行需求釋放，促進(jìn)了住宿和餐飲業(yè)的快速發(fā)展。同時(shí)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)增加值分別增長(zhǎng)6.0%、5.5%，也保持了較快增長(zhǎng)。綜上所述，線下接觸型服務(wù)業(yè)恢復(fù)迅速。另外，一季度，房地產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)1.3%，在2021年三季度后首次實(shí)現(xiàn)季度正增長(zhǎng)，在各項(xiàng)扶持政策的影響下，房地產(chǎn)業(yè)開始恢復(fù)。

工業(yè)增加值增速較低，但呈較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。一季度，第二產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)3.3%，在三次產(chǎn)業(yè)中增速最低，比2022年四季度還低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比同期GDP增速低1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，建筑業(yè)增加值增長(zhǎng)6.7%，保持較快增長(zhǎng)，但比去年四季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)增加值僅增長(zhǎng)2.9%，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的所有行業(yè)中除房地產(chǎn)業(yè)外增速最低。因此，工業(yè)增加值增速對(duì)第二產(chǎn)業(yè)增加值增速起到下拉作用，對(duì)GDP增長(zhǎng)形成拖累。但是，也要看到工業(yè)增加值增速表現(xiàn)出較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)，一季度工業(yè)增加值增速比2022年四季度回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。從月度規(guī)模以上工業(yè)增加值看，1—2月，增長(zhǎng)2.4%，比2022年12月回升1.1個(gè)百分點(diǎn)，3月增長(zhǎng)3.9%，比1—2月回升1.5個(gè)百分點(diǎn)，增速逐月回升。

（二）從需求角度看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

從需求角度看，2023年一季度，消費(fèi)需求發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎作用，投資需求為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要支撐，凈出口需求走弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)下滑。

消費(fèi)需求發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎作用。2023年年初以來(lái)，疫情影響逐步消退，各地促消費(fèi)政策顯效發(fā)力，帶動(dòng)消費(fèi)需求較快增長(zhǎng)。一季度，消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為66.6%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)3.0個(gè)百分點(diǎn)。

從住戶調(diào)查數(shù)據(jù)看，一季度，全國(guó)居民人均消費(fèi)支出同比名義增長(zhǎng)5.4%，實(shí)際增長(zhǎng)4.0%，實(shí)際增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，比去年四季度提升4.2個(gè)百分點(diǎn)。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出名義增長(zhǎng)4.8%，實(shí)際增長(zhǎng)3.5%；農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出名義增長(zhǎng)5.5%，實(shí)際增長(zhǎng)4.2%，名義和實(shí)際增速均快于城鎮(zhèn)居民。分類別看，人均居住支出、教育文化娛樂(lè)支出、醫(yī)療保健支出增長(zhǎng)相對(duì)較快，同比增速分別為8.7%、9.2%、14.7%，均高于居民人均消費(fèi)支出增速。房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際改善帶動(dòng)居住支出恢復(fù)；疫情防控措施調(diào)整后，居民消費(fèi)場(chǎng)景限制解除，帶動(dòng)線下接觸型消費(fèi)快速恢復(fù)；一季度多地出現(xiàn)由甲流帶動(dòng)的相關(guān)藥品銷售，從而帶動(dòng)醫(yī)療保健支出快速增長(zhǎng)。人均食品煙酒、衣著、生活用品及服務(wù)支出增長(zhǎng)相對(duì)較慢，同比增速分別為2.1%、-3.3%、3.9%，均低于居民人均消費(fèi)支出增速，居民基本品類的消費(fèi)恢復(fù)仍需一定時(shí)間。

投資需求為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要支撐。2023年一季度，投資需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為34.7%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)。

一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)5.1%，與去年全年增速持平。分三大領(lǐng)域看，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)7.0%，增速比去年全年回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)走低、庫(kù)存高企是制約制造業(yè)投資增長(zhǎng)的主要因素；基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)8.8%，增速比去年全年回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，在三大領(lǐng)域投資中增速最快，專項(xiàng)債發(fā)行前置、實(shí)物工作量加速形成等因素支撐基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較快增長(zhǎng)；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.8%，降幅比去年全年收窄4.2個(gè)百分點(diǎn)，年初以來(lái)房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)回暖帶動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速邊際改善，房地產(chǎn)開發(fā)投資拖累有所減弱。分投資主體看，國(guó)有及民間投資增速分化問(wèn)題突出，民間投資活力明顯不足。一季度國(guó)有及國(guó)有控股投資增長(zhǎng)10.0%，民間投資增長(zhǎng)0.6%，增速差為9.4個(gè)百分點(diǎn)，差距較大。與去年同期相比，一季度兩者增速均有所下滑，但國(guó)有及國(guó)有控股投資增速僅下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，而民間投資增速大幅下滑7.8個(gè)百分點(diǎn)，反映出民間投資信心不足。

凈出口需求走弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)下滑。海外主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致外需萎縮，一季度凈出口需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-1.3%，拉動(dòng)GDP 增長(zhǎng)-0.1個(gè)百分點(diǎn)。

一季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口同比增長(zhǎng)4.8%，其中，出口增長(zhǎng)8.4%，進(jìn)口增長(zhǎng)0.2%，出口增速明顯高于進(jìn)口，導(dǎo)致貨物貿(mào)易差額同比增長(zhǎng)44.0%。貨物貿(mào)易順差大幅增長(zhǎng)的同時(shí)凈出口需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率卻為負(fù)值，一方面與服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大有關(guān)系，一季度受嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境等因素影響，外部需求增長(zhǎng)放緩，服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用有所減弱（趙同錄，2023）。從商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可以看出，1—2月，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口下降11.8%，進(jìn)口增長(zhǎng)14.7%，出口增速遠(yuǎn)低于進(jìn)口。另一方面的原因是出口價(jià)格漲幅高于進(jìn)口價(jià)格漲幅，影響更大。從表1可以看出，1—2月，貨物貿(mào)易進(jìn)口價(jià)格漲幅遠(yuǎn)低于出口價(jià)格漲幅，3月貨物貿(mào)易進(jìn)口價(jià)格出現(xiàn)下降而出口價(jià)格仍在上升，出口價(jià)格漲幅高于進(jìn)口價(jià)格漲幅導(dǎo)致按不變價(jià)計(jì)算的貨物出口增速小于貨物進(jìn)口增速，從而導(dǎo)致不變價(jià)貨物和服務(wù)凈出口呈負(fù)增長(zhǎng)。

分月看，3月，我國(guó)貨物貿(mào)易出口同比增長(zhǎng)23.4%，增速比1、2月分別提升25.4、18.2個(gè)百分點(diǎn)。在海外主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱、外需疲軟情況下，3月出口表現(xiàn)超出預(yù)期，主要原因：一是海外金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的信貸緊縮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)存在一定時(shí)滯，海外需求短期仍有一定韌性；二是去年底受疫情影響部分訂單積壓，疊加年初春節(jié)假期影響，前期積壓訂單可能在3月集中釋放。

（三）從收入角度看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

居民收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。一季度，全國(guó)居民人均可支配收入同比名義增長(zhǎng)5.1%，實(shí)際增長(zhǎng)3.8%，名義增速比2022年全年回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際增速回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。分城鄉(xiāng)看，農(nóng)村居民人均可支配收入名義增長(zhǎng)6.1%，實(shí)際增長(zhǎng)4.8%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入名義增長(zhǎng)4.0%，實(shí)際增長(zhǎng)2.7%，農(nóng)村居民收入名義增速和實(shí)際增速均繼續(xù)快于城鎮(zhèn)居民。城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比為2.3，比去年同期縮小了0.1，城鄉(xiāng)居民收入相對(duì)差距縮小。分收入來(lái)源看，經(jīng)營(yíng)凈收入增長(zhǎng)較快。一季度，全國(guó)居民人均經(jīng)營(yíng)凈收入增長(zhǎng)5.8%，增速快于全國(guó)居民人均可支配收入0.7個(gè)百分點(diǎn)，家庭經(jīng)營(yíng)逐步恢復(fù)帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)性收入較快增長(zhǎng)。全國(guó)居民人均工資性收入增長(zhǎng)5.0%，比去年全年回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；人均財(cái)產(chǎn)凈收入和轉(zhuǎn)移凈收入分別增長(zhǎng)4.1%和5.1%，增速分別回落0.8和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅較大。1—3月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下滑21.4%，自2022年7月以來(lái)連續(xù)第8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，且降幅較2022年1—12月顯著擴(kuò)大。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)下滑主要是由于生產(chǎn)逐步恢復(fù)的同時(shí)市場(chǎng)需求偏弱，庫(kù)存超季節(jié)性累積，導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格持續(xù)偏低，擠壓了工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)空間。分行業(yè)看，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，僅10個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)，其中金屬制品、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)增速相對(duì)較高，分別為79.6%、47.9%；29個(gè)行業(yè)利潤(rùn)下滑，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、其他采礦業(yè)利潤(rùn)下滑明顯，分別下降111.9%、100.0%。

全國(guó)一般公共預(yù)算收入保持穩(wěn)定。一季度，全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)0.5%，累計(jì)增幅比1—2月提高1.7個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。全國(guó)稅收收入下降1.4%，其中進(jìn)口貨物增值稅、消費(fèi)稅下降14.4%，主要受去年同期高基數(shù)因素影響；個(gè)人所得稅下降4.4%，主要是限售股轉(zhuǎn)讓等財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得下降較多（薛虓乾，2023）。非稅收入增長(zhǎng)10.9%，主要是地方多渠道盤活閑置資產(chǎn)帶動(dòng)國(guó)有資源（資產(chǎn)）有償使用收入增長(zhǎng)32.4%，拉高了非稅收入增幅（薛虓乾，2023）。

（四）從價(jià)格角度看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)格溫和上漲，漲幅逐月回落。一季度CPI同比上漲1.3%，其中，食品價(jià)格上漲3.7%，影響CPI上漲約0.68個(gè)百分點(diǎn)（王有捐，2023）。食品中鮮果價(jià)格漲幅較高，上漲11.0%；豬肉價(jià)格上漲8.5%，但這并不是由于生豬供需變化所導(dǎo)致的，而主要是由于去年同期基數(shù)較低。非食品價(jià)格小幅上漲，基本保持穩(wěn)定。一季度，非食品價(jià)格同比上漲0.7%，影響CPI上漲約0.57個(gè)百分點(diǎn)（王有捐，2023）。其中工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格小幅上漲0.3%，國(guó)際原油價(jià)格下行對(duì)國(guó)內(nèi)能源價(jià)格的下降具有一定帶動(dòng)作用。而服務(wù)價(jià)格上漲0.8%，主要是由于疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，居民消費(fèi)場(chǎng)景限制解除，被抑制的居民出行需求也有所釋放，飛機(jī)票、交通工具租賃費(fèi)分別上漲30.6%、4.2%。分月看，CPI漲幅逐月回落，1至3月CPI分別上漲2.1%、1.0%和0.7%。這種回落趨勢(shì)主要有兩方面原因：一是季節(jié)性因素。今年春節(jié)在1月，春節(jié)期間由于需求提升，價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)上漲，而節(jié)后隨著需求的回落，CPI漲幅通常會(huì)出現(xiàn)下降趨勢(shì)；同時(shí)，隨著溫度回暖，鮮菜供應(yīng)充足導(dǎo)致同比價(jià)格下降；另外，由于去年同期豬肉價(jià)格較高，而今年生豬供給充足，2月豬肉價(jià)格漲幅的回落也對(duì)CPI漲幅的回落具有帶動(dòng)作用。二是國(guó)際上能源價(jià)格的回落帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)品價(jià)格回落。能源價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響較大，隨著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)際能源價(jià)格總體呈現(xiàn)回落走勢(shì)，這也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)CPI中能源消費(fèi)品價(jià)格的下降，對(duì)CPI漲幅的回落走勢(shì)起到一定帶動(dòng)作用（付凌暉，2023）。

生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格下降，降幅持續(xù)擴(kuò)大。一季度PPI同比下降1.6%，其中生產(chǎn)資料價(jià)格下降2.3%，生活資料價(jià)格上漲1.2%，主要是生產(chǎn)資料價(jià)格下降帶動(dòng)PPI下降。生產(chǎn)資料中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降11.2%，影響PPI下降約0.67個(gè)百分點(diǎn)（王有捐，2023）。這主要是由于去年同期基數(shù)較高；受國(guó)際大宗商品價(jià)格下降影響，石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格下降5.3%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格同比下降6.3%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降5.9%，合計(jì)影響PPI下降0.75個(gè)百分點(diǎn)（王有捐，2023）。分月看，1至3月PPI分別同比下降0.8%、1.4%和2.5%，降幅逐月擴(kuò)大。PPI下降的原因在于：第一，去年同期基數(shù)較高。受俄烏沖突、國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高影響，2022年一季度PPI同比上漲8.7%，去年同期的高基數(shù)是今年P(guān)PI下降的重要原因。第二，國(guó)際大宗商品價(jià)格走低。世界經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致需求降低，同時(shí)供給缺口也逐漸被彌補(bǔ)，因此國(guó)際大宗商品價(jià)格開始下降，這帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)PPI的下降。

二、一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐點(diǎn)

2023年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)開局表現(xiàn)較好，主要支撐有三點(diǎn)。

接觸型服務(wù)業(yè)迅速恢復(fù)和房地產(chǎn)業(yè)邊際修復(fù)支撐生產(chǎn)端表現(xiàn)較好。一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%，經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)較快。從生產(chǎn)端看，線下接觸型服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)起到重要拉動(dòng)作用。一方面，隨著對(duì)新冠病毒感染調(diào)整為“乙類乙管”，過(guò)去由于疫情管控而被限制的出行、旅游等需求充分釋放，線下接觸型服務(wù)業(yè)快速恢復(fù)。具體來(lái)說(shuō)，批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)以及交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)增加值分別增長(zhǎng)5.5%、13.6%和4.8%，增速分別比去年全年回升4.6、15.9和5.6個(gè)百分點(diǎn)?？梢婋S著疫情管控放松，居民外出購(gòu)物和用餐行為大量增加。同時(shí)，線下交流、會(huì)議增多，居民旅行需求增加，這些出行需求的增長(zhǎng)促進(jìn)了交通運(yùn)輸業(yè)的恢復(fù)。營(yíng)業(yè)性客運(yùn)量、旅客周轉(zhuǎn)量同比分別增長(zhǎng)26.3%和61.8%。另一方面，隨著供需兩端政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展大力支持，房地產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)邊際恢復(fù)。一季度房地產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)1.3%，扭轉(zhuǎn)了2021年三季度以來(lái)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)生產(chǎn)恢復(fù)也起到重要作用。

消費(fèi)加快恢復(fù)拉動(dòng)需求端增長(zhǎng)。一季度，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)66.6％。主要原因在于疫情影響的快速消退和各地促消費(fèi)政策發(fā)力。疫情防控政策優(yōu)化帶來(lái)消費(fèi)開始回歸常態(tài)化，受疫情影響更大的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)恢復(fù)較快，實(shí)際增速由去年全年的下降1.7%轉(zhuǎn)為今年一季度的增長(zhǎng)3.5%。必選消費(fèi)品方面相對(duì)穩(wěn)定，藥品增速保持高位，一季度醫(yī)療保健消費(fèi)同比增長(zhǎng)14.7%；可選消費(fèi)品方面，文化娛樂(lè)和餐飲消費(fèi)表現(xiàn)突出，一季度全國(guó)營(yíng)業(yè)性演出（不含娛樂(lè)場(chǎng)所演出）場(chǎng)次較去年同比增長(zhǎng)95.4%，全國(guó)餐飲收入同比增長(zhǎng)13.9%。

新經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要支撐。從生產(chǎn)角度看，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)11.2%，維持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的所有行業(yè)中增速僅略低于住宿和餐飲業(yè)，為一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到重要支撐。同時(shí)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略不斷促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，一季度裝備制造業(yè)增加值增長(zhǎng)4.3%，增速高于規(guī)模以上工業(yè)增加值1.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)技術(shù)密集程度穩(wěn)步提升。從需求角度看，數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，不斷激發(fā)消費(fèi)新活力。一季度，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)7.3%，增速高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額1.5個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)16.0%，增速高于全部固定資產(chǎn)投資10.9個(gè)百分點(diǎn)，為投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了重要保障。具體來(lái)說(shuō)，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)15.2%，其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.7%；高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)17.8%，其中電子商務(wù)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)51.5%，科研成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)51.3%（翟善清，2023）。

三、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的挑戰(zhàn)

雖然一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)較快，但也要看到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在的一系列挑戰(zhàn)，在下一階段經(jīng)濟(jì)工作中應(yīng)做好應(yīng)對(duì)。

工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)存在諸多不利因素。雖然分月看，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速持續(xù)回升，工業(yè)生產(chǎn)呈持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但是還存在一些不利于工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步恢復(fù)的因素。具體來(lái)說(shuō)，一是工業(yè)產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品銷售率均有所下降。一季度工業(yè)產(chǎn)能利用率為74.3%，比去年全年下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，低于去年各季度產(chǎn)能利用率。同時(shí)，3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率為94.1%，比1—2月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年回落2.6個(gè)百分點(diǎn)，可見工業(yè)企業(yè)銷售情況并不樂(lè)觀，可能影響工業(yè)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)積極性。二是制造業(yè)投資有所回落，高技術(shù)制造業(yè)支撐力度下降。一季度，制造業(yè)投資增長(zhǎng)7%，增速比去年全年回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)15.2%，比去年全年回落7個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資回落對(duì)制造業(yè)進(jìn)一步恢復(fù)也具有不利影響。

房地產(chǎn)開發(fā)投資復(fù)蘇態(tài)勢(shì)還不穩(wěn)固。一季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.8%，降幅比1—2月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，可見3月房地產(chǎn)開發(fā)投資表現(xiàn)有所弱化。這是由于當(dāng)前房地產(chǎn)開發(fā)投資以“保交樓”為主，一季度房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋竣工面積迅速提升，同比增長(zhǎng)14.7%，是2021年12月之后的最高增速。但一季度房屋新開工面積下降19.2%，降幅比1—2月擴(kuò)大9.8個(gè)百分點(diǎn)，可見房企新開工意愿并不強(qiáng)，這對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利影響。并且一季度房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年到位資金下降9%，雖然降幅比1—2月有所收窄，但是到位資金負(fù)增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)造成一定負(fù)面影響。因此，盡管房地產(chǎn)開發(fā)投資有所恢復(fù)，但是這種恢復(fù)態(tài)勢(shì)的可持續(xù)性還有待觀察。

出口表現(xiàn)可持續(xù)性有待觀察。3月，我國(guó)貨物貿(mào)易出口同比增長(zhǎng)23.4%，增速比1—2月提高22.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期增速提高10.8個(gè)百分點(diǎn)，在海外主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱、外需疲軟情況下，3月出口表現(xiàn)超出預(yù)期。但是超預(yù)期表現(xiàn)的可持續(xù)性仍有待觀察。一方面，超預(yù)期背后的支撐因素是否可持續(xù)仍有待觀察。3月，以人民幣計(jì)價(jià)，我國(guó)對(duì)俄羅斯出口同比增長(zhǎng)156.1%，遠(yuǎn)超其他主要經(jīng)濟(jì)體，拉動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)2.2個(gè)百分點(diǎn)，俄羅斯對(duì)我國(guó)出口拉動(dòng)明顯提升。但是俄烏沖突仍在持續(xù)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然存在，不確定不穩(wěn)定因素較多，后續(xù)我國(guó)對(duì)俄羅斯出口是否能夠保持高幅度增長(zhǎng)仍有待觀察；二是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美歐等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在延續(xù)，外需并未趨勢(shì)性回暖，對(duì)我國(guó)出口增長(zhǎng)的影響仍較大。IMF 4月11日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.8%，較1月預(yù)測(cè)下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，低于2022年的3.4%，全球經(jīng)濟(jì)增速可能較去年明顯回落。同時(shí)美歐通脹仍然處于較高水平，由于銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升、個(gè)別銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，貨幣政策持續(xù)收緊，經(jīng)濟(jì)不確定性、不穩(wěn)定性加劇，可能會(huì)輻射到其他國(guó)家，對(duì)我國(guó)出口的整體拖累風(fēng)險(xiǎn)仍較大。

青年就業(yè)壓力較大。一季度，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率均值為5.5%，比去年四季度下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。然而，16—24歲城鎮(zhèn)青年勞動(dòng)力調(diào)查失業(yè)率為18.3%，比去年四季度高1.1個(gè)百分點(diǎn)。分月來(lái)看，1至3月青年失業(yè)率分別為17.3%、18.1%、19.6%，逐月走高。青年失業(yè)率較高的原因主要有兩點(diǎn)：第一，一季度正值秋招時(shí)期，2023屆高校畢業(yè)生開始進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)求職；第二，教育供給與就業(yè)需求不匹配。我國(guó)普通高等教育畢業(yè)生數(shù)量不斷增加，但職業(yè)教育和技能培訓(xùn)供給不足，大量畢業(yè)生進(jìn)入市場(chǎng)后，并不能與市場(chǎng)所需崗位相匹配。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步測(cè)算，3月城鎮(zhèn)青年9637萬(wàn)人，沒有參與勞動(dòng)力市場(chǎng)的青年6418萬(wàn)人，主體為在校學(xué)生；參與勞動(dòng)力市場(chǎng)的青年3219萬(wàn)人，其中就業(yè)人數(shù)2587萬(wàn)人、失業(yè)人數(shù)632萬(wàn)人。失業(yè)青年中已經(jīng)畢業(yè)的青年386萬(wàn)人，有就業(yè)意愿的2023屆應(yīng)屆生246萬(wàn)人（王萍萍，2023）。

工業(yè)品價(jià)格下跌不利于工業(yè)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。一是工業(yè)品價(jià)格下跌擠壓工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)空間。一季度，PPI連續(xù)3個(gè)月下降，降幅由1月的0.8%逐月擴(kuò)大至3月的2.5%。工業(yè)品價(jià)格下降導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下降明顯，1—3月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降0.5%。同時(shí)，企業(yè)成本黏性較大，1—3月營(yíng)收利潤(rùn)率為4.86%，同比下降1.39個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)收下降、成本黏性擠壓了企業(yè)利潤(rùn)空間，疊加去年同期高基數(shù)影響，1—3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降21.4%。二是企業(yè)利潤(rùn)下降會(huì)抑制投資意愿。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)從去年7月開始連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)且至今年2月降幅逐月擴(kuò)大，僅3月降幅較前值收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)，同期民間固定資產(chǎn)投資增速也在逐月下滑，去年12月跌破1%的增速，至今年3月累計(jì)增速已跌至0.6%。民間投資是市場(chǎng)化較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，民營(yíng)企業(yè)自主決策、自負(fù)盈虧，企業(yè)盈利能力下降會(huì)削弱民間投資意愿和投資能力（劉樹成，2016），不利于工業(yè)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

四、展望與政策建議

2023年二季度，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)需求仍將保持快速恢復(fù)態(tài)勢(shì)，加上2022年二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4%，基數(shù)較低，因此2023年二季度GDP增速將達(dá)到6%以上的較快水平，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)較為樂(lè)觀。

從生產(chǎn)角度看，二季度，經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)保持較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。其中，服務(wù)業(yè)增速將繼續(xù)回升。隨著消費(fèi)場(chǎng)景限制逐漸解除，被抑制的居民消費(fèi)需求將持續(xù)恢復(fù)。同時(shí)，伴隨著生產(chǎn)的快速恢復(fù)，居民收入和就業(yè)狀況將有所改善，支持居民消費(fèi)的進(jìn)一步回升。因此，批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)等線下接觸型服務(wù)業(yè)增速有望繼續(xù)回升。由于房地產(chǎn)開發(fā)投資恢復(fù)態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)固，房地產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)態(tài)勢(shì)是否可持續(xù)具有較大不確定性。第二產(chǎn)業(yè)中，建筑業(yè)有望繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2023年將“加快實(shí)施‘十四五重大工程，加強(qiáng)區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通”；同時(shí)還強(qiáng)調(diào)“政策性金融工具要加強(qiáng)對(duì)符合國(guó)家發(fā)展規(guī)劃重大項(xiàng)目的融資支持”。政府工作報(bào)告關(guān)于今年財(cái)政預(yù)算內(nèi)和預(yù)算外赤字目標(biāo)均比去年有所提升，且發(fā)力重點(diǎn)從減稅降費(fèi)向增加支出傾斜，并提出“鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國(guó)家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)”，從資金角度為基建投資保持力度提供了基礎(chǔ)。這均意味著在2023年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是重頭戲，為建筑業(yè)的較快增長(zhǎng)提供有力保障。

從需求角度看，首先，消費(fèi)需求增長(zhǎng)仍有潛力，在二季度、甚至全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中有望繼續(xù)做出主要貢獻(xiàn)。一是出行旅游消費(fèi)有望提升。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，流行性病毒等的發(fā)病率進(jìn)一步下降，人們普遍從新冠病毒感染中完全恢復(fù)，出行消費(fèi)意愿大幅提高。以“五一”出行為例，美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，五一假期國(guó)內(nèi)旅游訂單較2019年同期增長(zhǎng)約200%，創(chuàng)五年來(lái)新高。二是汽車等大宗消費(fèi)有望提升。3月以來(lái)，數(shù)十家車企和地方政府聯(lián)合加大汽車補(bǔ)貼力度，帶動(dòng)汽車消費(fèi)回暖。其次，二季度投資需求增長(zhǎng)將持續(xù)向好。一是基建投資有望保持快速增長(zhǎng)。今年各地區(qū)各部門積極推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，財(cái)政保持較大支持力度，項(xiàng)目建設(shè)中不再受到疫情以來(lái)停工因素的影響，項(xiàng)目開工率較高、項(xiàng)目進(jìn)展較前幾年更加順利，實(shí)物工作量加速形成。國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃中包括大量基建投資項(xiàng)目，也推動(dòng)基建投資保持較快增長(zhǎng)節(jié)奏。二是制造業(yè)投資力度加大。隨著傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，新興制造行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展持續(xù)，制造業(yè)投資需求加大。國(guó)家繼續(xù)引導(dǎo)金融業(yè)加大對(duì)制造業(yè)投資支持力度，為制造業(yè)提供更多信貸支持。再次，出口將繼續(xù)承壓。1—3月，全球制造業(yè)PMI指數(shù)和PMI新訂單指數(shù)持續(xù)位于榮枯線以下，反映全球經(jīng)濟(jì)整體偏弱、預(yù)期也較差，外需疲軟仍將制約我國(guó)出口增長(zhǎng)。但政策端有重要積極信號(hào)釋放，4月7日，國(guó)常會(huì)提出“要想方設(shè)法穩(wěn)住對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口”等強(qiáng)勢(shì)穩(wěn)外貿(mào)部署，有望為出口提供支撐。

從收入角度看，首先，二季度居民收入將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。央行城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查問(wèn)卷數(shù)據(jù)顯示，一季度居民收入信心指數(shù)為49.9%，比上季上升5.5個(gè)百分點(diǎn)，反映出居民收入預(yù)期持續(xù)較好。同時(shí)，就業(yè)預(yù)期指數(shù)為52.3%，比上季上升9.4個(gè)百分點(diǎn)，居民就業(yè)預(yù)期也在持續(xù)改善。此外，4月7日、4月14日國(guó)務(wù)院兩次召開常務(wù)會(huì)議，均提到與就業(yè)政策和重點(diǎn)就業(yè)人群有關(guān)的工作，為穩(wěn)就業(yè)提供政策保障。就業(yè)的不斷改善將會(huì)穩(wěn)步提高二季度居民收入水平。其次，二季度企業(yè)利潤(rùn)有望改善。一是去年同期基數(shù)較低為利潤(rùn)增長(zhǎng)提供空間；二是中游裝備制造業(yè)有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目持續(xù)開工落地支撐，利潤(rùn)有望回暖；三是隨著需求端逐漸企穩(wěn)，有望帶動(dòng)下游消費(fèi)類行業(yè)利潤(rùn)回升。

從價(jià)格角度看，CPI漲幅將在較低水平上有所回升。在基數(shù)效應(yīng)和世界經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致能源價(jià)格下降的影響下，今年一季度CPI漲幅較低，且出現(xiàn)逐月回落的走勢(shì)。但是當(dāng)前社融保持較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)良好，因此出現(xiàn)通縮的可能性較小。當(dāng)前雖然消費(fèi)需求快速恢復(fù)，但是與疫情前仍有差距。本文認(rèn)為，隨著消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，CPI漲幅將在較低水平上有所回升。PPI預(yù)計(jì)在二季度將繼續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且海外實(shí)行偏緊的貨幣政策，大宗商品價(jià)格下降的走勢(shì)大概率會(huì)持續(xù)，這也決定了中國(guó)PPI上升的可能性較小，預(yù)計(jì)二季度我國(guó)PPI仍保持下降態(tài)勢(shì)。

下一階段，需聚焦供需重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)同步發(fā)力，保障經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)回升。在生產(chǎn)方面，短期應(yīng)著力降低企業(yè)成本與負(fù)擔(dān)，持續(xù)推動(dòng)改善房企融資狀況政策的落實(shí)。長(zhǎng)期應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)攻克核心技術(shù)難題，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前由于PPI持續(xù)下降，企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度降低，對(duì)于生產(chǎn)進(jìn)一步恢復(fù)造成不利影響。為了保障企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，應(yīng)著力降低企業(yè)負(fù)擔(dān)。具體來(lái)說(shuō)要優(yōu)化政府服務(wù)企業(yè)的效率和流程，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣和產(chǎn)業(yè)政策的聯(lián)動(dòng)。同時(shí)，房企恢復(fù)尚不穩(wěn)固，應(yīng)持續(xù)推動(dòng)貨幣政策的落實(shí)以改善房企融資狀況，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)恢復(fù)。長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)不斷挖掘高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐力，加強(qiáng)稅收、貨幣政策對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。

需求方面需繼續(xù)促消費(fèi)、穩(wěn)投資、穩(wěn)外貿(mào)。一是要千方百計(jì)增加居民收入，積極增加優(yōu)質(zhì)供給，不斷釋放消費(fèi)潛力。重點(diǎn)圍繞提振家電、汽車等耐用品消費(fèi)，以及旅游消費(fèi)部署政策安排。例如向特定群體大規(guī)模發(fā)放家電消費(fèi)券、舉辦各類家裝家電消費(fèi)節(jié)、開展以舊換新促銷活動(dòng)等；延續(xù)購(gòu)車補(bǔ)貼政策，并加快推進(jìn)充電樁和城市停車設(shè)施建設(shè)，大力推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)；大力發(fā)展全域旅游，推動(dòng)紅色旅游、休閑度假旅游、旅游演藝等創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)非遺主題旅游發(fā)展。鼓勵(lì)各地做好各類主題消費(fèi)季、購(gòu)物節(jié)、嘉年華等活動(dòng)籌劃，凸顯當(dāng)?shù)靥厣?，提供高品質(zhì)旅游產(chǎn)品。二是加快實(shí)施“十四五”重大工程，注重提高投資質(zhì)量，鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國(guó)家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)，激發(fā)民間投資活力。三是想方設(shè)法穩(wěn)住對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口，引導(dǎo)企業(yè)深入開拓發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)和東盟等區(qū)域市場(chǎng)，鼓勵(lì)各地因地制宜出臺(tái)配套支持政策，增強(qiáng)政策協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)各項(xiàng)穩(wěn)外貿(mào)政策加速落地落實(shí)。

參考文獻(xiàn)：

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Several Characteristics of Chinas Economic Performance in the First Quarter of 2023 and Outlook for the Second Quarter

Xu Xianchun1，Tang Ya2， Wang Yang2， Chang Zihao3

（1.National School of Development， Peking University Beijing 100871;

2.School of Economics and Management， Tsinghua University， Beijing 100084

3.Department of Public Finance Audit， National Audit Office of the People's Republic of China， Beijing 100073）

Abstract： This paper analyzes the characteristics of China's economic performance in the first quarter of 2023 from the perspectives of production， demand， income and price. From the production side， the economic growth rate recovered quickly in the first quarter， and the rapid recovery of the tertiary industry， especially the offline contact service industry， played an important role. From the demand side， the growth rate of consumer demand recovered rapidly， devoting most to economic growth. Investment demand grew steadily， supporting economic growth well. The contribution of net export demand to economic growth declined. From the income side， personal income maintained steady growth， and the profits of industrial enterprises above designated size fell sharply. From the price side， the price of consumer sector rose modestly， the increase fell month by month; Prices in the production sector fell， and the decline continued to expand. This paper further discusses the underlying reasons and summarizes the challenges faced by current economy. Finally， an outlook and corresponding policy recommendations for the second quarter are put forward.

Key words： Economic Performance; Economic Recovery; Economic Outlook