人力資本擴張與中國制造業(yè)創(chuàng)新績效

李虹辰　曹虹劍

摘 要：以高考擴招政策構(gòu)造準(zhǔn)自然實驗，考察本科學(xué)歷和研究生學(xué)歷擴張的疊加效應(yīng)對中國制造業(yè)創(chuàng)新績效的影響。結(jié)果顯示：人力資本擴張顯著提高了中國制造業(yè)創(chuàng)新績效；研究生與本科學(xué)歷擴張的疊加效應(yīng)比本科學(xué)歷擴張對創(chuàng)新績效的促進作用更大；人力資本擴張對東部制造業(yè)企業(yè)、技術(shù)密集型制造企業(yè)、民營制造企業(yè)創(chuàng)新績效的提升更為顯著。研究為中國人力資本擴張?zhí)嵘圃鞓I(yè)創(chuàng)新績效提供了經(jīng)驗證據(jù)，也為高校再次擴招背景下制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了政策啟示。

關(guān)鍵詞： 人力資本；創(chuàng)新績效；高等教育；高質(zhì)量發(fā)展；制造業(yè)

中圖分類號：F061.3；F204文獻標(biāo)識碼： A文章編號：1003-7217（2023）01-0130-09

一、引 言

中國經(jīng)濟正從傳統(tǒng)生產(chǎn)要素驅(qū)動經(jīng)濟增長向以創(chuàng)新驅(qū)動的高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。近年來，中國整體科技創(chuàng)新水平有了很大的提高。根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）公布的數(shù)據(jù)，2019年中國通過《專利合作條約》（PCT）申請了5.899萬件國際專利，首次成為全球國際專利申請量最多的國家。在短短數(shù)十年間，中國已經(jīng)由一個創(chuàng)新能力較低的國家成為世界上主要的創(chuàng)新大國之一。

人力資本增長是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是一國提升創(chuàng)新績效的重要途徑。高水平人力資本的積累離不開高等教育。從歷史視角來看，發(fā)達國家近現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展及科技創(chuàng)新能力提升與其高等教育發(fā)展密不可分。改革開放40多年來，中國進行了一系列高等教育改革。中國經(jīng)濟與科技的快速發(fā)展離不開高等教育的貢獻。特別是在中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）之后，在“中國制造”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸袊鴦?chuàng)造”過程中，高等教育快速發(fā)展引發(fā)的人力資本擴張起到了非常重要的支撐作用。

二十大報告指出：要“加快建設(shè)教育強國、科技強國、人才強國”。教育強國、科技強國與人才強國的建設(shè)都離不開高等教育的發(fā)展及其帶來的人力資本擴張。20世紀(jì)90年代末中國經(jīng)歷了一次高等教育快速擴張，這次擴張為中國未來經(jīng)濟社會長期發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)。1999年，教育部出臺了《面向21世紀(jì)教育振興行動計劃》，這成了中國高等教育發(fā)展和人口質(zhì)量提升的重要轉(zhuǎn)折點?；仡櫄v史，研究世紀(jì)之交“高考擴招”政策對中國制造業(yè)創(chuàng)新績效的影響，對當(dāng)前復(fù)雜經(jīng)濟條件下中國高等教育的再次擴張與高質(zhì)量發(fā)展，乃至對二〇三五年建成教育強國、人才強國，進入創(chuàng)新型國家前列都具有一定啟示。

二、文獻梳理與研究假設(shè)

（一）文獻梳理

邁克爾·波特在國家競爭優(yōu)勢理論中指出，受過高等教育的人力屬于高級生產(chǎn)要素，它對一國產(chǎn)業(yè)獲取競爭優(yōu)勢至關(guān)重要[1]。以Lucas（1988）、Romer（1990）和Barro（1991）等[2-4]為代表的內(nèi)生增長理論表明，人力資本會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生長期的顯著影響。已有文獻主要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和全要素生產(chǎn)率（TFP）等方面考察了人力資本作用于經(jīng)濟增長的機制[5，6]。

人力資本是企業(yè)開展創(chuàng)新活動的必要條件，也是推動企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)生的關(guān)鍵驅(qū)動力[7]。關(guān)于人力資本與創(chuàng)新的實證研究多圍繞企業(yè)、產(chǎn)業(yè)或區(qū)域創(chuàng)新效率展開。孫文杰和沈坤榮（2009）[8]運用隨機前

沿方法對人力資本積累與中國大中型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的關(guān)系進行了計量檢驗。紀(jì)雯雯和賴德勝（2018）[9]發(fā)現(xiàn)人力資本規(guī)模擴大有利于提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新績效。Li等（2013）[10]研究指出，人力資本投入對區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新績效具有顯著的正向影響。

關(guān)于高等教育引致的人力資本擴張與創(chuàng)新績效提升的文獻相對較少。因為高等教育主要是通過提升人力資本水平促進創(chuàng)新，所以，一些學(xué)者基于人力資本理論，研究了高等教育對創(chuàng)新的影響。賴德勝等（2015）[11]認(rèn)為，高等教育發(fā)展可以通過人力資本積累及研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力促進區(qū)域創(chuàng)新。Rong和Wu（2020）[12]則認(rèn)為，高等教育擴張會導(dǎo)致人力資本從工業(yè)部門轉(zhuǎn)移出去，在短期內(nèi)對工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新和區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響。

綜上所述，已有文獻關(guān)于人力資本對經(jīng)濟發(fā)展的影響已有了較為全面的研究，部分學(xué)者探究了人力資本對企業(yè)、產(chǎn)業(yè)或區(qū)域創(chuàng)新效率的影響，但鮮有文獻區(qū)分不同學(xué)歷層次人力資本增長分別帶來的政策效應(yīng)。本文從“高考擴招”的視角出發(fā)，研究不同素質(zhì)人力資本擴張對中國制造業(yè)創(chuàng)新績效的影響，有助于豐富人力資本對創(chuàng)新影響領(lǐng)域的文獻，也有助于理解我國高考擴招這一政策的經(jīng)濟影響，還能為加快構(gòu)建新發(fā)展格局背景下制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供政策啟示。

（二）研究假設(shè)

Nelson和Phelps（1966）[13]最早從理論上論證了人力資本對創(chuàng)新的作用，認(rèn)為人力資本水平越高，技術(shù)追趕速度越快。人力資本對企業(yè)創(chuàng)新的影響主要通過兩條途徑來實現(xiàn)。第一，高學(xué)歷人力資本一般擁有更強的學(xué)習(xí)能力，能夠?qū)?nèi)外部知識整合、轉(zhuǎn)化，通過干中學(xué)（learning by doing）直接推動企業(yè)創(chuàng)新[14]。一方面，受過高等教育的員工在干中學(xué)的過程中更容易發(fā)掘深層次的知識，從而幫助企業(yè)進行創(chuàng)新活動；另一方面，企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自知識整合[15]。企業(yè)通過人力資本擴張?zhí)岣咂髽I(yè)員工學(xué)習(xí)能力，這些高學(xué)歷人力資本將知識整合并進行再次創(chuàng)新，提升企業(yè)創(chuàng)新績效。第二，人力資本在與研發(fā)資本的共同作用下，能更有效地將創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出[16]。受過高等教育的人力資本在學(xué)習(xí)和研發(fā)方面都有較強能力，“高考擴招”后企業(yè)有機會獲取更多高素質(zhì)人力資本，增強企業(yè)投入研發(fā)資本的意愿[6]。高素質(zhì)人力資本將研發(fā)資本投入到前沿技術(shù)中，提高企業(yè)研發(fā)資本的投入產(chǎn)出比，進而推動企業(yè)創(chuàng)新績效[17]。鑒于此，提出假設(shè)1。

假設(shè)1 “高考擴招”引發(fā)的人力資本擴張能促進中國制造業(yè)創(chuàng)新績效的提升。

“高考擴招”不但引發(fā)本科學(xué)歷人力資本大幅增加，同時有更多本科生會選擇進一步接受研究生教育。相較于本科生，研究生在讀期間通常能夠直接參與較多科研活動，更容易依托學(xué)?；蚩蒲袌F隊接觸或及時了解前沿知識成果。本科生畢業(yè)后進入企業(yè)更多是從事生產(chǎn)活動，而研究生畢業(yè)后進入企業(yè)，不僅能夠作為高質(zhì)量人力資本生產(chǎn)要素投入到直接生產(chǎn)活動中，往往有能力從事創(chuàng)新性基礎(chǔ)研究和技術(shù)型應(yīng)用研究[18]。不斷將學(xué)校積累的知識與技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)研發(fā)中，有助于加快技術(shù)追趕和技術(shù)創(chuàng)新[19]，進而提升企業(yè)創(chuàng)新績效。鑒于此，提出假設(shè)2。

假設(shè)2 研究生與本科生人力資本擴張的疊加效應(yīng)對制造業(yè)創(chuàng)新績效的促進作用更大。

三、研究設(shè)計：模型、變量和數(shù)據(jù)

（一）模型設(shè)定

本文將中國政府于1999年出臺的“高考擴招”政策作為準(zhǔn)自然實驗，采用雙重差分法（difference-in-difference，DID）進行實證研究。1999年“高考擴招”政策實施后，中國人力資本存量明顯增加，特別是2003年后高級人力資本激增，因此，本文將2003年視為政策實際沖擊年份。此外，由于不同行業(yè)對人力資本要素使用存在差異，則不同產(chǎn)業(yè)對人力資本的吸納程度不同[20]。具體來看，人力資本強度越高的行業(yè)受人力資本擴張的影響越大。根據(jù)上述分析，本文識別人力資本與創(chuàng)新績效因果效應(yīng)的策略是：比較人力資本強度較高行業(yè)中制造業(yè)企業(yè)（處理組）與人力資本強度較低行業(yè)中制造業(yè)企業(yè)（對照組）在2003年前后創(chuàng)新績效變化情況。本文設(shè)定的基準(zhǔn)模型如下：

innoit=β0+β1HHCit×postit+β2Xit+μi+γt+φpt+εit（1）

其中，i代表企業(yè)；t代表年份；p代表省份；inno是衡量創(chuàng)新績效的代理變量；HHC代表企業(yè)樣本分組虛擬變量，如果企業(yè)屬于高人力資本密度型取值為1，否則取值為0；post代表年份虛擬變量，2003年及以后取值為1，否則取值為0；Xit代表控制變量組；μi代表企業(yè)固定效應(yīng)；γt代表年份固定效應(yīng)；φpt代表省份年份固定效應(yīng)；εit代表隨機擾動項。

（二）變量設(shè)定

1. 被解釋變量。創(chuàng)新績效inno。目前學(xué)術(shù)界一般通過研發(fā)投入和產(chǎn)出兩種方式來衡量企業(yè)的創(chuàng)新績效。企業(yè)研發(fā)投入一般使用研發(fā)費用來衡量，研發(fā)產(chǎn)出一般使用專利數(shù)量或新產(chǎn)品產(chǎn)值來度量。中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中樣本期間的研發(fā)費用缺失值較多，因此無法使用研發(fā)投入作為衡量指標(biāo)。考慮到專利數(shù)量無法從中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中獲得，且有學(xué)者認(rèn)為，專利只是對發(fā)明的測度，不能等同于內(nèi)涵更為復(fù)雜的創(chuàng)新[21]。為盡可能保留更多有效樣本，反映出創(chuàng)新產(chǎn)出的價值，本文借鑒其他學(xué)者的做法[22]，采用新產(chǎn)品產(chǎn)值作為制造業(yè)創(chuàng)新績效的衡量指標(biāo)。在本文數(shù)據(jù)處理中以2000年為基期，用工業(yè)品出廠價格指數(shù)平減后，加1取自然對數(shù)作為被解釋變量。

2. 解釋變量。虛擬變量HHC表示“高考擴招”這一政策導(dǎo)致的人力資本擴張。首先，本文參照Che和Zhang（2018）[6]開創(chuàng)性的做法，采用美國1980年產(chǎn)業(yè)的人力資本密度來表示中國產(chǎn)業(yè)。使用美國1980年產(chǎn)業(yè)的人力資本密度表示中國產(chǎn)業(yè)的主要原因：（1）20世紀(jì)70年代至20世紀(jì)末，美國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的新技術(shù)與新產(chǎn)品全球占比最高，美國行業(yè)人力資本強度能夠較好地反映出一般行業(yè)的潛在前沿技術(shù)；（2）就資源配置效率而言，美國市場經(jīng)濟體系資源配置的扭曲程度相對較小，而高考擴招前后中國還處在由計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，使用中國數(shù)據(jù)測量出來的人力資本密度，很可能受到政策因素或勞動市場資源配置扭曲的干擾[23]，會產(chǎn)生較為嚴(yán)重的內(nèi)生性問題。美國各產(chǎn)業(yè)的人力資本密度用Ciccone和Papaioannou（2009）[24]計算的美國各行業(yè)中具有大學(xué)本科及以上學(xué)歷勞動者的比重來衡量，在此基礎(chǔ)上將美國ISIC產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)與中國產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（4位碼）匹配，獲得中國各產(chǎn)業(yè)人力資本密度。然后，將各產(chǎn)業(yè)按人力資本密度高低排序，排名前半部分的為高人力資本密度行業(yè)，后半部分的則為低人力資本密度行業(yè)。企業(yè)屬于高人力資本密度行業(yè)的取1，否則取0。時間虛擬變量post表示“高考擴招”這一政策的實際沖擊時間。2003年及之后的年份取值為1，否則取0。

3. 控制變量。為了減少遺漏變量的影響，本文借鑒以往文獻[20]，選取資本結(jié)構(gòu)（capital）、融資約束（finance）、企業(yè)利潤率（profitrate）、企業(yè)規(guī)模（qyscale）、企業(yè)年齡（age）、出口規(guī)模（exp）、國有企業(yè)虛擬變量（stadum）和外資企業(yè)虛擬變量（foreidum）作為控制變量，以控制除政策外可能會影響制造業(yè)創(chuàng)新績效的因素，防止對評估結(jié)果產(chǎn)生干擾。具體變量說明見表1。

（三）數(shù)據(jù)說明

本文數(shù)據(jù)來自中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫包括全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，包含企業(yè)基本情況和財務(wù)數(shù)據(jù)。樣本的觀測期間為2000—2007年。人力資本密度數(shù)據(jù)來自Ciccone和Papaioannou（2009）[24]文中的表1（需將其匹配到中國4位碼產(chǎn)業(yè)分類），平減指數(shù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》。本文以下全部的回歸均采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤估計。

變量描述性統(tǒng)計如表2所示。創(chuàng)新績效（inno）的均值為0.915，標(biāo)準(zhǔn)差為2.832，說明在樣本期間，企業(yè)之間新產(chǎn)品產(chǎn)值差距懸殊，企業(yè)的創(chuàng)新績效良莠不齊。從組間差異結(jié)果來看，處理組（高人力資本密度型企業(yè)）的創(chuàng)新績效遠高于對照組（低人力資本密度型企業(yè)），且這種差異在統(tǒng)計上具有顯著性，初步支持了上文的研究假說。另外，處理組的資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡和國有企業(yè)也明顯高于對照組，對照組的企業(yè)利潤率、出口規(guī)模和外資企業(yè)高于處理組，兩組在融資約束方面沒有明顯差異。因此本文將在控制這些變量的基礎(chǔ)上檢驗人力資本擴張對創(chuàng)新績效的影響。

四、實證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3報告了基準(zhǔn)回歸結(jié)果。列（1）僅報告了核心變量HHC×post的回歸結(jié)果，列（2）在此基礎(chǔ)上加入了控制變量，列（3）在列（1）的基礎(chǔ)上控制了年份固定效應(yīng)、企業(yè)固定效應(yīng)和省份年份固定效應(yīng)，列（4）不僅加入控制變量，而且同時控制了三種固定效應(yīng)。從第（1）至（4）列可以發(fā)現(xiàn)，HHC×post系數(shù)的符號和顯著性水平無實質(zhì)性差別，均在1%的水平上顯著為正。列（4）的結(jié)果表明，“高考擴招”政策實施后，遭受更大政策沖擊的高人力資本密度行業(yè)的企業(yè)（處理組）相比遭受政策沖擊較小的低人力資本密度行業(yè)的企業(yè)（對照組），創(chuàng)新績效經(jīng)歷了更高程度的提高，可以認(rèn)為人力資本擴張顯著促進了制造業(yè)創(chuàng)新績效的提升。因此，假設(shè)1成立。

（二）穩(wěn)健性檢驗

1. 雙重差分法識別假設(shè)檢驗。

（1）平行趨勢假設(shè)檢驗。

使用雙重差分方法的前提條件是，在沒有外在政策影響的情況下，實驗組與控制組具有相同的時間趨勢。本文構(gòu)建計量模型（2）進行平行趨勢假設(shè)檢驗：

其中，Di，t－j為政策的提前項，β－j表示政策的提前效應(yīng)，刻畫的是政策實施j年之前產(chǎn)生的效果；Di，t+j為政策的滯后項，βj表示政策的滯后效應(yīng)，刻畫的是政策實施之后j年產(chǎn)生的效果；其他符號含義與模型（1）相同。

本文檢驗結(jié)果如圖1所示。在政策實施之前的三年，β－j的置信區(qū)間均包含了0，即未通過顯著性檢驗；而在政策實施后的三年均是十分顯著的，說明平行趨勢假設(shè)在本文可以很好地滿足。

（2）預(yù)期效應(yīng)。

為了檢驗在實際政策沖擊前是否產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)，即保證政策的外生性，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上引入交互項HHC×2002和HHC×2001，2002即實際政策沖擊發(fā)生前一年的虛擬變量，2001即實際政策沖擊發(fā)生前兩年的虛擬變量。從表4列（1）的結(jié)果可以看出，交互項HHC×2002和HHC×2001的系數(shù)不顯著；同時，關(guān)注的主要變量HHC×post的系數(shù)與基準(zhǔn)結(jié)果相比未發(fā)生實質(zhì)變化。因此，“高考擴招”政策發(fā)生實際沖擊（2003年）之前中國企業(yè)并沒有形成創(chuàng)新績效調(diào)整的預(yù)期，即“高考擴招”政策具有較強的外生性。

（3）排除其他政策的影響。

第一，中國在2001年末加入世界貿(mào)易組織，這可能會使對出口依賴程度更高的行業(yè)受到影響。如果同時這些行業(yè)也是人力資本密集度高的行業(yè)，加入WTO會影響到本文的估計結(jié)果。本文在模型（1）的基礎(chǔ)上，引入鞋業(yè)和計算機業(yè)這兩大實證研究樣本數(shù)據(jù)期間最大的出口行業(yè)[6]與時間虛擬變量的交互項Expdum×post，回歸結(jié)果如表4列（2）所示，交互項Expdum×post的系數(shù)不顯著，而本文關(guān)注的變量HHC×post的系數(shù)沒有發(fā)生實質(zhì)變化。

第二，伴隨入世，中國還放松了對外資的管制，外資進入帶來的技術(shù)外溢和競爭效應(yīng)也會對制造業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生影響。借鑒Lu和Yu（2015）[25]的方法，用行業(yè)層面外資企業(yè)數(shù)的對數(shù)值來衡量外資放松管制措施。在表4列（3）中，引入外資放松管制（lnwqnum）這一變量，發(fā)現(xiàn)交互項HHC×post的系數(shù)仍在1%的水平上顯著為正。

第三，樣本數(shù)據(jù)期間中國國企改革也快速推進，尤其是2003年國務(wù)院國資委的成立和其后地方國資委的相繼成立影響深遠。為排除國有企業(yè)改革的影響，本文借鑒白重恩等（2006）[26]的做法，采用非國有資本占總資本的比例來表示國有企業(yè)改革（SOEreform），結(jié)果見表4列（4）?？梢钥吹剑换ロ桯HC×post的系數(shù)顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致。

總體來看，“高考擴招”帶來的人力資本擴張能促進制造業(yè)創(chuàng)新績效提升的核心結(jié)論不受同時期其他政策變化的干擾。

2. 其他穩(wěn)健性檢驗。

（1）安慰劑檢驗。雖然DID方法可以在一定程度上緩解內(nèi)生性問題，但仍可能存在一些難以觀測的因素會干擾估計結(jié)果。因此，本文通過隨機匹配人力資本強度的對象和年份來進行安慰劑檢驗。本文隨機匹配了500次，再按照模型（1）進行回歸，并繪制交互項HHC×post估計系數(shù)的t值核密度圖。結(jié)果顯示，真實t值出現(xiàn)在分布的右尾部，說明隨機匹配后結(jié)果不顯著，基準(zhǔn)回歸結(jié)果不是偶然現(xiàn)象，人力資本擴張確實會提升制造業(yè)創(chuàng)新績效。

（2）兩期雙重差分法。為了處理潛在的序列相關(guān)問題，本文采用兩期雙重差分法對模型重新進行估計。首先以2003年作為時間節(jié)點，將樣本劃分為兩個階段：第一階段為2000—2002年（政策發(fā)揮實際作用之前），第二階段為2003—2007年（政策發(fā)揮實際作用之后）。然后在每一階段，對每一家企業(yè)的變量求算術(shù)平均值，回歸結(jié)果見表5列（1）。結(jié)果顯示，交互項HHC×post的估計系數(shù)顯著為正，再次表明人力資本擴張能夠顯著提升制造業(yè)創(chuàng)新績效。

（3）Tobit模型。由于數(shù)據(jù)原因，被解釋變量存在較多0值，過分分布在0點，直接使用固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果可能存在偏誤。為解決此問題，本文使用Tobit模型進行穩(wěn)健性檢驗，結(jié)果見表5列（2）。結(jié)果顯示，使用Tobit模型后，HHC×post的系數(shù)依舊顯著為正，說明實證結(jié)果穩(wěn)健。

（4）產(chǎn)業(yè)線性時間趨勢。為了檢查未觀察到的行業(yè)特定因素是否會使本文估計產(chǎn)生偏差，借鑒Liu和Qiu（2016）[27]的方法，將產(chǎn)業(yè)特定線性時間趨勢項作為控制變量加入DID模型進行估計。從表5列（3）的結(jié)果可以看出，在控制產(chǎn)業(yè)特定線性時間趨勢后，HHC×post的系數(shù)依舊顯著為正?？梢?，人力資本擴張與企業(yè)創(chuàng)新之間的正相關(guān)關(guān)系不太可能由產(chǎn)業(yè)線性時間趨勢驅(qū)動。

（5）剔除國有企業(yè)。國有企業(yè)承擔(dān)更多的社會責(zé)任，最終目標(biāo)并非利潤最大化，也可能享受更多的政府優(yōu)惠政策。而且，國有企業(yè)對雇員的質(zhì)量選擇靈活性較差，對勞動力資源配置存在扭曲，這都有可能使本文的估計結(jié)果產(chǎn)生偏差。為檢驗國有企業(yè)不會對回歸結(jié)果產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，如表5列（4）所示，將樣本剔除國有企業(yè)后再次進行回歸，得到的結(jié)果是穩(wěn)健的。

（6）變量替換。也有學(xué)者用新產(chǎn)品產(chǎn)出占主營業(yè)務(wù)的比例來衡量創(chuàng)新行為[28]。因此，本文將新產(chǎn)品產(chǎn)出與主營業(yè)務(wù)收入之比作為創(chuàng)新績效的替代變量進行回歸。表5列（5）報告了以新產(chǎn)品占比衡量創(chuàng)新績效的回歸結(jié)果，交互項HHC×post的系數(shù)相比基準(zhǔn)回歸小，但依舊維持在1%的水平上顯著為正，結(jié)果是穩(wěn)健的。

五、進一步分析

（一）兩次政策沖擊

高考擴招在理論上具有兩個政策節(jié)點，2003年第一批本科生畢業(yè)和2006年第一批研究生畢業(yè)。那么，2006年的第一批畢業(yè)研究生與本科生帶來的人力資本擴張的疊加效應(yīng)，是否也會對制造業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生影響呢？如果產(chǎn)生影響，與2003年相比，2006年政策沖擊產(chǎn)生的影響會更大嗎？這些問題值得進一步討論。

為了進一步區(qū)分比較本科生擴張效應(yīng)與研究生、本科生的疊加效應(yīng)對創(chuàng)新的影響，引入post03和post06變量，規(guī)定post03變量在2003—2005年時取值為1，post06變量在2006年及以后取值為1，其余年份兩組變量均取值為0。再結(jié)合HHC構(gòu)建兩組并存的雙重差分，具體回歸結(jié)果見表6。結(jié)果顯示，交互項HHC×post03和交互項HHC×post06的系數(shù)均在1%的置信水平上顯著為正，且后者的系數(shù)比前者的系數(shù)大，說明研究生和本科生擴招的疊加效應(yīng)對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用比單純本科畢業(yè)生擴張效應(yīng)帶來的促進作用要大。因此，假設(shè)2成立。

（二）異質(zhì)性分析

1. 企業(yè)所在地理位置。

將樣本按地理位置分為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)三個子樣本，回歸結(jié)果見表7。在2003年第一次政策沖擊下，東部地區(qū)的系數(shù)在1%的水平下顯著，中部和西部地區(qū)的系數(shù)不顯著。相比2003年，2006年第二次政策沖擊使東部地區(qū)的系數(shù)數(shù)值增大，且顯著性不變；中部地區(qū)系數(shù)數(shù)值增大，但依舊不顯著；西部地區(qū)系數(shù)雖然依舊不顯著，但數(shù)值減小了。這說明人力資本擴張對東部地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新績效有顯著的促進作用，對中部地區(qū)有促進作用，但并不顯著，而對西部地區(qū)有負(fù)向影響。由于初始要素稟賦和后期發(fā)展水平等方面的較大差異，中國各地區(qū)呈現(xiàn)出發(fā)展不平衡的特征。相比中、西部地區(qū)，東部地區(qū)聚集更多創(chuàng)新資源。東部不僅擁有眾多高等院校，而且吸收了中西部高校畢業(yè)的眾多優(yōu)秀人才，因此人力資本擴張能夠更好地推動?xùn)|部制造業(yè)創(chuàng)新績效的提升。值得注意的是，受到兩次人力資本擴張沖擊，西部地區(qū)的系數(shù)一直為負(fù)，雖然并不顯著，但也說明了高學(xué)歷人力資本更多地流向了東部和中部地區(qū)。西部地區(qū)高素質(zhì)人力資本流失，導(dǎo)致制造業(yè)創(chuàng)新績效下降，這種負(fù)效應(yīng)在2006年的沖擊下更為明顯。

2. 基于要素密集度的企業(yè)分類。

本文通過測算各行業(yè)勞動、資本與技術(shù)要素所占比重，將樣本按要素密集度分為勞動密集型、資本密集型和技術(shù)密集型[29]，再分別進行兩次政策沖擊的回歸估計，結(jié)果見表8。從結(jié)果來看，在2003年第一次政策沖擊下，本科畢業(yè)生激增帶來的人力資本擴張對勞動密集型和技術(shù)密集型企業(yè)創(chuàng)新績效有顯著促進作用，但對資本密集型企業(yè)創(chuàng)新績效促進作用不明顯。在2006年研究生和本科畢業(yè)生激增帶來的雙重人力資本擴張的刺激下，技術(shù)密集型企業(yè)創(chuàng)新績效得到了更大的提升；比較而言，勞動密集型企業(yè)創(chuàng)新績效有所下降；資本密集型企業(yè)創(chuàng)新績效受到人力資本擴張的正向影響，但影響依舊不顯著。這可能是因為，技術(shù)密集型企業(yè)本身更重視研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新，高等教育擴招為技術(shù)密集型企業(yè)輸送更多技術(shù)型和創(chuàng)新型人才，幫助企業(yè)突破核心技術(shù)問題，從而提升了制造業(yè)創(chuàng)新績效。2003年左右，在大學(xué)畢業(yè)生數(shù)量激增的初期，原本依托簡單勞動投入的勞動密集型企業(yè)生產(chǎn)效率和創(chuàng)新績效得到提升，但隨著研究生與本科畢業(yè)生激增的疊加效應(yīng)使人力成本快速上升，勞動密集型企業(yè)的利潤空間受到擠壓且勞動力供給短缺，導(dǎo)致勞動密集型企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新績效的下降。

3. 企業(yè)所有制。

表9報告了國有企業(yè)、外資企業(yè)和民營企業(yè)子樣本在兩次政策沖擊下的回歸結(jié)果。從中可以看到，在2003年的第一次沖擊下，民營企業(yè)的系數(shù)為0.0722且顯著，而國有企業(yè)和外資企業(yè)的系數(shù)為負(fù)但不顯著。在2006年的第二次沖擊下，民營企業(yè)的系數(shù)依舊顯著為正（0.114），且數(shù)值大于2003年的；國有企業(yè)和外資企業(yè)的系數(shù)依舊不顯著，但符號變?yōu)檎?。這表明在樣本期內(nèi)，人力資本擴張只是顯著提高了民營企業(yè)的創(chuàng)新績效，而對其他類型企業(yè)創(chuàng)新績效未能產(chǎn)生顯著的促進作用。主要原因如下：在2003年前，國有企業(yè)和外資企業(yè)吸收了大部分受過高等教育的人才，而高考擴招之后中國民營企業(yè)吸收了大量的受過高等教育的人才，改變了以往高層次人才的流向，提升了民營制造業(yè)創(chuàng)新績效。為什么2006年人力資本擴張比2003年人力資本擴張對各類企業(yè)的影響更大？可能的原因如下：隨著貿(mào)易自由化的發(fā)展，國有企業(yè)改革推進與脫困，且國內(nèi)人力資本水平受到高等教育持續(xù)擴張與研究生畢業(yè)的疊加影響，國有企業(yè)與外資企業(yè)創(chuàng)新受到人力資本擴張影響更大[30]；同時，民營企業(yè)進入利用高素質(zhì)人力資本提升創(chuàng)新績效的快速成長期。因此，相比2003年，2006年人力資本擴張的疊加效應(yīng)對各類所有制制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新績效都起到了更好的促進作用。

六、結(jié)論與啟示

利用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，以1999年“高考擴招”這一外生政策引起的人力資本擴張構(gòu)造準(zhǔn)自然實驗，采用雙重差分法詳細(xì)評估了本科和研究生學(xué)歷人力資本擴張對制造業(yè)創(chuàng)新績效的影響。結(jié)果顯示：（1）“高考擴招”帶來的人力資本擴張顯著提升了中國制造業(yè)的創(chuàng)新績效，這一結(jié)論在進行了多種穩(wěn)健性檢驗后依舊成立。（2）區(qū)分了2003年本科生畢業(yè)帶來的人力資本擴張效應(yīng)和2006年研究生畢業(yè)帶來的人力資本擴張的疊加效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)2006年人力資本擴張的疊加效應(yīng)對制造業(yè)創(chuàng)新績效的促進作用比2003年人力資本擴張對創(chuàng)新績效的促進作用更大。（3）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，人力資本擴張對東部地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新績效提升更為顯著，對技術(shù)密集型企業(yè)的創(chuàng)新效應(yīng)顯著為正，對民營企業(yè)政策效應(yīng)十分顯著。本文補充了人力資本擴張對中國制造業(yè)創(chuàng)新績效方面的研究。

本文的政策啟示如下：

第一，加速高等教育高質(zhì)量發(fā)展，以此提升中國企業(yè)創(chuàng)新能力。繼續(xù)加大對高等教育的投入，以新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革，以及全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家進程中重大戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，以高等教育高質(zhì)量發(fā)展促進人力資本結(jié)構(gòu)高級化，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

第二，繼續(xù)加大對研究生的培養(yǎng)力度，為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供人才支持。保持研究生招生規(guī)模合理增速的基礎(chǔ)上，為實體經(jīng)濟的人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供相配套的人才政策，進一步提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研究生學(xué)歷人力資本比重，以此促進制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

第三，為中西部地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展培養(yǎng)高層次人才，創(chuàng)造良好的人才成長環(huán)境。中西部高校應(yīng)聚焦區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展需求，打造服務(wù)地方經(jīng)濟、擁有地方特色的優(yōu)勢專業(yè)，為人力資本市場提供適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枨蟮母咚刭|(zhì)人才。同時，政府應(yīng)加快推進中西部地區(qū)新型城鎮(zhèn)化和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高社會保障水平，優(yōu)化營商環(huán)境，破除制約人才流動和發(fā)展的障礙。

第四，優(yōu)化要素投入結(jié)構(gòu)，提升不同要素密集型制造業(yè)創(chuàng)新績效。加快構(gòu)建“新發(fā)展格局”需要繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。應(yīng)該繼續(xù)保持人力資本對技術(shù)密集型制造業(yè)創(chuàng)新績效的促進作用；提升人力資本與物質(zhì)資本對資本密集型制造業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同作用；引導(dǎo)勞動密集型企業(yè)從依靠簡單勞動力支撐企業(yè)發(fā)展，轉(zhuǎn)變?yōu)槔萌肆Y本積累帶動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提高制造業(yè)創(chuàng)新績效。

第五，利用高素質(zhì)人力資本，提升不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)類型制造業(yè)創(chuàng)新績效。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體。對于民營企業(yè)，應(yīng)該繼續(xù)大力引進優(yōu)秀人才，保持民營企業(yè)創(chuàng)新依靠國內(nèi)高級人才驅(qū)動的勢頭。對于國有企業(yè)，應(yīng)該在利用研發(fā)資本投入優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，提高研發(fā)人力投入的質(zhì)量與產(chǎn)出績效，同時避免技術(shù)與管理人才流失。

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（責(zé)任編輯：鐘 瑤）

Expansion of Human Capital and Innovation Performance

of Chinas Manufacturing Industry

LI Hongchen， CAO Hongjian

（Business School， Hunan Normal University， Changsha，Hunan 410081，China）

Abstract： This paper constructs a quasi-natural experiment based on the college entrance examination enrollment expansion policy to investigate the impact of the superposition effect of the expansion of undergraduate and graduate degrees on the innovation performance of Chinas manufacturing industry. The research finds that the expansion of human capital significantly improves the innovation performance of Chinas manufacturing industry. The superposition effect of graduate and undergraduate degree expansion is greater than that of undergraduate degree expansion on innovation performance. The expansion of human capital has significantly improved the innovation performance of the manufacturing industry in the East， technology intensive manufacturing enterprises and private manufacturing enterprises. This study provides empirical evidence for Chinas human capital expansion to improve the innovation performance of manufacturing industry， and also provides policy enlightenment for the high-quality development of manufacturing industry under the background of university enrollment expansion again.

Key words：human capital; innovation performance; higher education; high-quality development; manufacturing industry

收稿日期： 2022-08-20

基金項目：國家社科基金重大項目（22&ZD052）;湖南省自科基金（2021JJ3045）;湖南省研究生科研創(chuàng)新項目（QL20210122）

作者簡介： 李虹辰（1993—），女，湖南株洲人，湖南師范大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與產(chǎn)業(yè)政策；通訊作者：曹虹劍（1975—），男，湖南桃江人，經(jīng)濟學(xué)博士，湖南師范大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與產(chǎn)業(yè)政策。