金融科技革命的背景下促進(jìn)中小企業(yè)融資的英國經(jīng)驗(yàn)的啟示與借鑒

潘春露

摘 要：中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加稅收和提供就業(yè)方面發(fā)揮著重要作用，但也面臨融資難的困境。英國在金融科技創(chuàng)新方面處于領(lǐng)先地位，其產(chǎn)業(yè)政策的支持、現(xiàn)代科技手段的應(yīng)用以及新興的P2P借貸和挑戰(zhàn)者銀行均對中小企業(yè)融資做出了積極貢獻(xiàn)，尤其在依托金融科技手段解決中小企業(yè)融資難題方面積累了很多經(jīng)驗(yàn)。文章總結(jié)了英國的典型做法和經(jīng)驗(yàn)，對比分析了中國對中小企業(yè)融資方面的政策支持，中國傳統(tǒng)金融企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融的典型做法和有益探索，重點(diǎn)剖析了中小企業(yè)融資所面臨的現(xiàn)狀以及存在的主要問題和困難，進(jìn)而試圖借鑒英國模式，從宏觀政策層面、生態(tài)環(huán)境打造、體制機(jī)制引領(lǐng)、良好輿論引導(dǎo)、積極開展模式創(chuàng)新等方面提出建設(shè)性意見。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 金融科技 英國經(jīng)驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F276.3 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2023）04-117-03

一、引言

中小企業(yè)對于促進(jìn)勞動(dòng)就業(yè)、科技創(chuàng)新、及經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，但也面臨“融資難”等發(fā)展難題。各國的政策特點(diǎn)結(jié)合本國市場環(huán)境及金融發(fā)展歷史又形成了獨(dú)特的中小企業(yè)融資市場環(huán)境，完善全面的中小企業(yè)融資市場環(huán)境有助于緩解中小企業(yè)融資難題，整體推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展。

改革開發(fā)以來，我國中小企業(yè)在稅收、技術(shù)創(chuàng)新、勞動(dòng)就業(yè)以及GDP方面做出了重要貢獻(xiàn)。2020年新冠肺炎疫情爆發(fā)至今，全球經(jīng)濟(jì)不確定因素增多，中小企業(yè)“經(jīng)營難、融資難”問題有所加劇。不斷深化中小企業(yè)金融服務(wù)，是我國推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要任務(wù)，是實(shí)現(xiàn)共同富裕的必然要求。

筆者于2019年被中國建設(shè)銀行派往位于英國牛津的北大匯豐商學(xué)院英國校區(qū)進(jìn)行了為期9個(gè)月的學(xué)習(xí)，期間對于英國中小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行了學(xué)習(xí)研究。在此背景下，研究英國中小企業(yè)融資市場環(huán)境變化和總結(jié)金融科技行業(yè)快速發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)變得很有意義。

二、英國金融科技在促進(jìn)中小企業(yè)融資的主要經(jīng)驗(yàn)

（一）金融科技在中小企業(yè)融資中的主要優(yōu)勢

英國在金融科技創(chuàng)新方面全球領(lǐng)先。此外，由于英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）的監(jiān)管沙箱機(jī)制和其它旨在促進(jìn)金融科技企業(yè)增長的舉措，英國被稱為全球?qū)鹑诳萍甲钣押玫乃痉ü茌爡^(qū)，英國中小企業(yè)為獲得營運(yùn)資金和信貸而采用的替代融資方法迅速增多。

首先，信息技術(shù)在節(jié)約成本和提高效率方面具備了競爭優(yōu)勢。傳統(tǒng)銀行依靠廣泛的分支網(wǎng)絡(luò)來經(jīng)營他們的業(yè)務(wù)需要大量投資，而一些金融科技平臺(tái)依賴數(shù)字分銷渠道則可將運(yùn)營成本降至最低。金融科技公司只需要少數(shù)員工來執(zhí)行信貸審查和貸款批準(zhǔn)等核心任務(wù)。例如，只提供在線服務(wù)的Aldermore銀行只有569名員工，它在12個(gè)地區(qū)辦事處通過網(wǎng)絡(luò)、電話或面對面服務(wù)客戶。

其次，替代金融貸款能夠緩解信息不對稱問題。傳統(tǒng)銀行惜貸的一個(gè)原因是無法收集到足夠信息來評估借款人的信用價(jià)值。金融科技平臺(tái)因配備了大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能，在審查借款人的信用背景方面處于更有利的地位。

最后，金融科技銀行可以利用更多樣化的資金來源，迅速擴(kuò)大貸款業(yè)務(wù)。

（二）專注于中小企業(yè)的挑戰(zhàn)者銀行

類似于我國，英國銀行業(yè)高度集中在幾家銀行手中，市場集中度阻礙了競爭、創(chuàng)新和市場效率。

近年來，英國先后成立了許多挑戰(zhàn)者銀行，它們中的一些是大銀行的小版本，提供類似的傳統(tǒng)銀行服務(wù)，比如維珍理財(cái)。根據(jù)畢馬威發(fā)布的報(bào)告，英國四大銀行與挑戰(zhàn)者銀行的業(yè)務(wù)在品牌、產(chǎn)品與服務(wù)以及分銷方面存在很大差異。

（三）英國促進(jìn)中小企業(yè)融資和金融科技產(chǎn)業(yè)的政策。

為應(yīng)對金融科技革命，各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直在制定新的行業(yè)政策，改革現(xiàn)有的監(jiān)管體制以適應(yīng)金融創(chuàng)新。

英國一直被視為全球?qū)鹑诳萍甲钣押玫牡貐^(qū)，原因是其支持金融科技企業(yè)的各種行業(yè)政策。兩個(gè)例子分別是FCA的“監(jiān)管沙箱”和英格蘭銀行的“金融科技加速器”?！?/p>

三、中國中小企業(yè)融資主要問題

小微企業(yè)金融服務(wù)仍是我國金融的薄弱環(huán)節(jié)。從政府層面、金融機(jī)構(gòu)層面以及小微企業(yè)自身層面都存在制約和影響因素，更為重要的是，金融科技的快速發(fā)展對監(jiān)管和銀行也提出了更高要求。

第一，金融科技對法律法規(guī)的挑戰(zhàn)。我國現(xiàn)行的法律制度對新型業(yè)態(tài)的監(jiān)管規(guī)定上有一定的缺失，已經(jīng)不能適配發(fā)展迅猛的金融科技企業(yè)。

第二，金融科技對監(jiān)管部門的挑戰(zhàn)。隨著我國金融監(jiān)管框架的逐步健全和完善，監(jiān)管更加兼顧功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，避免監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊。但同時(shí)隨著金融科技的迅猛發(fā)展，可能加速金融風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性和傳染性。

我國的大陸法系的靈活性和時(shí)效性不足，而金融科技作為新興產(chǎn)物具有混業(yè)經(jīng)營特征，但監(jiān)管把握與掌控有很大的不足，這就增加了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三，金融科技對道德風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。一些企業(yè)打著“普惠”的旗號(hào)，從事非法金融活動(dòng)。

第四，目前我國銀行金融科技運(yùn)用仍處探索提升階段。存在于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等的數(shù)據(jù)模型彼此相對獨(dú)立，各類模型對小微企業(yè)的評分結(jié)果可能因?yàn)槟Ｐ腿毕輰?dǎo)致差異性的存在，而自動(dòng)化批量處理的結(jié)果可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，建立更加專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)并不容易，上市商業(yè)銀行科技人員占比普遍在10%以下，絕大部分在3%左右。

第五，高質(zhì)量信息數(shù)據(jù)割裂。隨著銀行金融科技實(shí)力的增強(qiáng)，高質(zhì)量數(shù)據(jù)源對授信業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)支撐作用便尤顯重要，但包括稅收、房產(chǎn)、社保、公積金等在內(nèi)的政務(wù)數(shù)據(jù)沒有與銀行信息有效實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)共享，分散的信息源勢必影響銀行授信決策。

四、英國金融科技發(fā)展對我們解決中小企業(yè)融資的啟示

（一）英國金融科技發(fā)展的啟示

毫無疑問，在金融科技和信息浪潮的推動(dòng)下，中國在移動(dòng)支付和網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了彎道超車。

健全金融科技生態(tài)環(huán)境。金融科技發(fā)展與金融法制及監(jiān)管的健全、金融人才培養(yǎng)是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的重要內(nèi)容，彼此相互依托，相互支持，是一個(gè)漸進(jìn)的過程。英國金融科技長足發(fā)展的底層邏輯也是基于其多年來培植的學(xué)術(shù)、人才和政策土壤。

重視底層技術(shù)研究。為了解決底層技術(shù)薄弱這一制約金融科技發(fā)展的最大障礙，政府要通過政策制度鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，通過財(cái)政補(bǔ)貼等方式給予研發(fā)資金支持，同時(shí)通過財(cái)政稅收以及獎(jiǎng)補(bǔ)政策鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)，以此重構(gòu)金融業(yè)秩序。

把握市場發(fā)展優(yōu)勢。廣闊市場可以給予金融科技無限的動(dòng)力。“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景規(guī)劃使我們認(rèn)識(shí)到在供應(yīng)鏈金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、區(qū)塊鏈以及鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域仍是一片“藍(lán)海”，普惠金融應(yīng)當(dāng)在這些領(lǐng)域豐富和創(chuàng)新應(yīng)用場景，推進(jìn)縱向深化、橫向擴(kuò)張。

加大普惠商業(yè)模式創(chuàng)新。商業(yè)模式創(chuàng)新是金融創(chuàng)新三個(gè)維度之一。相較于其他經(jīng)濟(jì)體，我國市場的最大優(yōu)勢是規(guī)模。我國金融科技企業(yè)前期已經(jīng)在支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面取得了先發(fā)優(yōu)勢，下階段我國應(yīng)當(dāng)在征信、鄉(xiāng)村振興、適老服務(wù)等具有普惠性質(zhì)的領(lǐng)域鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，更高質(zhì)量提供普惠服務(wù)。

借鑒監(jiān)管創(chuàng)新體制?！笆奈濉逼陂g我國金融監(jiān)管任務(wù)更加艱巨。我國在強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張的前提下，結(jié)合國內(nèi)行業(yè)特點(diǎn)，發(fā)展監(jiān)管科技，提升監(jiān)管效能。借鑒英國解決金融科技發(fā)展痛點(diǎn)的關(guān)鍵是完備機(jī)制構(gòu)建的思路，我國可以從監(jiān)管框架的設(shè)計(jì)完善、提高監(jiān)管在行業(yè)領(lǐng)域的針對性以及大力發(fā)展監(jiān)管科技等方法最大化監(jiān)管效能，以監(jiān)管促進(jìn)金融科技發(fā)展。

（二）金融科技革命背景下國有銀行打造普惠金融長效機(jī)制

以建設(shè)銀行為代表的國有銀行為有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，很早便布局普惠金融實(shí)踐，開發(fā)數(shù)據(jù)模型批量化解決小微企業(yè)融資需求，但也面臨諸如數(shù)據(jù)源質(zhì)量、過度授信、小微企業(yè)缺乏信用意識(shí)，財(cái)務(wù)制度不健全等問題。

加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，推進(jìn)科技金融的應(yīng)用。一方面需要建立以政府部門和金融機(jī)構(gòu)為主的宣傳團(tuán)隊(duì)，從根本上提升小微企業(yè)群體的信用意識(shí)、誠信意識(shí)等。另一方面，國有銀行要使企業(yè)級(jí)的金融科技真正為小微企業(yè)所用。金融科技的終極目的是有效配置資源以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，體現(xiàn)金融的普惠性。基于此，我國國有銀行應(yīng)著力解決長期存在的單純以利益驅(qū)動(dòng)的服務(wù)大中型企業(yè)的科技平臺(tái)，研發(fā)便捷、實(shí)用的科技產(chǎn)品。例如，建行2018年上線的“惠懂你APP”，操作簡單方便，應(yīng)用一目了然。

深化互聯(lián)網(wǎng)金融合作。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是近年來發(fā)展最為迅猛的新興產(chǎn)業(yè)，也造就一幕幕財(cái)富神話。借助于資本的力量，其布局之廣泛、快速令傳統(tǒng)業(yè)態(tài)瞠目結(jié)舌。金融企業(yè)經(jīng)歷多年發(fā)展，相較于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢在于物理渠道和商譽(yù)以及完備的風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)體系。探索與包括BAT在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，借助于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的數(shù)據(jù)、技術(shù)、模式創(chuàng)新優(yōu)勢，銀行可以獲取有效交易信息和行為數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)第二曲線的騰飛。

搭建信息共享平臺(tái)。如前述，建立信息共享平臺(tái)，可打通散落在各個(gè)部門的信息孤島，對于有效識(shí)別客戶尤其是客戶信用水平，科學(xué)系統(tǒng)為小微企業(yè)進(jìn)行授信并提供差別化利率。這些信息源包括司法、民政、稅收以及個(gè)人征信和企業(yè)征信。

大力發(fā)展區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融。制約供應(yīng)鏈金融的一個(gè)痛點(diǎn)就是金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)以及中小微企業(yè)供應(yīng)商在包括信息流、物流在內(nèi)的信息不對稱問題，從而影響業(yè)務(wù)辦理效率，增加融資成本。區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)有效解決了這一問題，其不可篡改、加密儲(chǔ)存、去中心化和分布式特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)在數(shù)據(jù)保護(hù)前提下的信息交互和共享，通過電子方式傳輸和存儲(chǔ)所有的發(fā)票和合同，這使得業(yè)務(wù)的效率得到提升。從我國金融實(shí)踐看，這對“十四五”鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化以及小企業(yè)集群化推動(dòng)極具意義。

用金融科技重構(gòu)風(fēng)控機(jī)制。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制依托金融科技力量可以顯著提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別速度，有效解決信息不對稱矛盾，特別是借助大數(shù)據(jù)、人工智能等手段，通過深度學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)不斷地更新和迭代，對小微企業(yè)群體進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，更新模型，發(fā)現(xiàn)規(guī)律，精準(zhǔn)風(fēng)控；數(shù)字人民幣等貨幣創(chuàng)新工具借助區(qū)塊鏈技術(shù)，還可以在支付安全和身份驗(yàn)證方面有更豐富的場景。

五、工作建議

（一）牽頭構(gòu)建中國版BGF

對初創(chuàng)期中小微企業(yè)的融資破題是各國政府和金融機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)和難點(diǎn)。英國給出的解決方案之一是成立中小企業(yè)成長基金（BGF），它是在央行支持下，由五家大型銀行以募資方式設(shè)立旨在支持初創(chuàng)企業(yè)的投資基金。其主要特點(diǎn)包括：一是專注于直接融資，即為高成長小微企業(yè)提供最高可達(dá)1000萬英鎊，最長期限可達(dá)10年的投資資金；二是BGF只參與中小企業(yè)股權(quán)投資，極少干預(yù)其經(jīng)營，BGF對出售其投資也不設(shè)定任何時(shí)間表。三是BGF能夠靈活運(yùn)用其股權(quán)投資工具。

借鑒英國經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建首支由商業(yè)銀行參與出資的小微企業(yè)股權(quán)投資基金。嘗試發(fā)起成立一支由相關(guān)政府部門投入引導(dǎo)基金，由商業(yè)銀行投入資金，以公司化運(yùn)作，專門用于支持我國小微企業(yè)成長發(fā)展，資金使用以直接融資為主，金額可以最高達(dá)1000萬元，期限可以最長達(dá)10年，以此作為一條多方共贏的發(fā)展路徑，并在探索實(shí)踐中完善這種投融資模式。

（二）完善普惠金融事業(yè)部經(jīng)營管理機(jī)制

國內(nèi)除個(gè)別股份制銀行外，國有銀行自成立之初其基本體系架構(gòu)按照歷史沿革，參照政府行政管轄普遍采用直線職能模式，這套體系從總行、省級(jí)分行到二級(jí)分支行實(shí)行的是“大而全”到“小而全”，加上按照產(chǎn)品或行業(yè)設(shè)置部門，相對彼此獨(dú)立，各自利益訴求不一，資源配置功能容易出現(xiàn)損耗。

按照行政區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，資源配置效率有待提高。國有銀行普惠金融事業(yè)部成立后，面臨的現(xiàn)實(shí)問題即是如何通過改革經(jīng)營管理機(jī)制實(shí)現(xiàn)資源配置和運(yùn)營效率最優(yōu)化。普惠金融事業(yè)部與廣義上的事業(yè)部制存在較大差異，這是結(jié)合中國金融國情的必然選擇，它有別于國外銀行以業(yè)務(wù)板塊（事業(yè)部）條線垂直管理為主的管理模式。為此筆者建議：

一是國有銀行的普惠金融事業(yè)部的責(zé)權(quán)較之先行模式有所調(diào)整。在總行管理層面重點(diǎn)聚焦制度、機(jī)制、產(chǎn)品、流程和風(fēng)控，核心在決策制定；省級(jí)分行以及二級(jí)機(jī)構(gòu)普惠金融事業(yè)部作為職能部門，重在決策執(zhí)行，健全“五?！苯?jīng)營機(jī)制。

二是借鑒歐美銀行以事業(yè)部制管理為主的管理模式。金融科技的高速發(fā)展已經(jīng)能夠使管理觸角精準(zhǔn)延伸到任何機(jī)構(gòu)、任何業(yè)務(wù)、任何個(gè)人，發(fā)揮原有總分行制因地制宜、更好支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)，吸收事業(yè)部制先進(jìn)做法，通過流程再造，在普惠金融業(yè)務(wù)上探索事業(yè)部制或矩陣式管理。

（三）探索整合內(nèi)外部信息流，提升小微企業(yè)貸款支持

服務(wù)業(yè)與科創(chuàng)型企業(yè)代表未來方向。服務(wù)這類輕資產(chǎn)企業(yè)的最有效的金融工具就是信用貸款，而支撐信用貸款決策的就是有效、精確的共享數(shù)據(jù)。整合各類企業(yè)數(shù)據(jù)信息使之批量可獲得且成本更低，是打通信貸資金從銀行端到客戶端最后一公里的瓶頸。廣義而言，企業(yè)信用檔案越完善精確，客戶畫像也就越清晰，其社會(huì)價(jià)值也就更加突顯。

對企業(yè)畫像起到關(guān)鍵作用的數(shù)據(jù)包括產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)、政務(wù)數(shù)據(jù)，以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生數(shù)據(jù)等。其中產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)包括物流、信息流以及資金流，而政務(wù)數(shù)據(jù)則可以間接反映企業(yè)經(jīng)營狀況，其數(shù)據(jù)價(jià)值質(zhì)量穩(wěn)定可靠，也成為近年來銀行針對小微企業(yè)信貸新產(chǎn)品的主要著力點(diǎn)。此外，包括賬戶、存款、貸款、支付、代發(fā)薪等在內(nèi)的金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，必須在和所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交互共享后其價(jià)值才能最大化。

現(xiàn)階段，一是要更加積極推動(dòng)政務(wù)數(shù)據(jù)共享；二是要進(jìn)一步發(fā)掘征信價(jià)值和空間；三是要激活居于供應(yīng)鏈核心企業(yè)掌握的數(shù)據(jù)；四是要利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)和小微企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營；五是要將內(nèi)部自有的多平臺(tái)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，把企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營數(shù)據(jù)、POS交易數(shù)據(jù)、企業(yè)主結(jié)算數(shù)據(jù)及其他數(shù)據(jù)整合，提升企業(yè)授信額度。

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（作者單位：中國建設(shè)銀行股份有限公司成都新都支行 四川成都 610000）（責(zé)編：若佳）