當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)特征評(píng)估與監(jiān)管趨勢(shì)展望

巴曙松 陳昊

摘? ?要：消費(fèi)金融在提振消費(fèi)和促進(jìn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)方面發(fā)揮著積極作用，而居民消費(fèi)水平的提高和對(duì)借貸接受程度的增強(qiáng)亦為消費(fèi)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。消費(fèi)金融行業(yè)快速發(fā)展、線上滲透率大幅提升，但同時(shí)也引發(fā)了場(chǎng)景消費(fèi)違約、高共債風(fēng)險(xiǎn)和不當(dāng)催收等廣受關(guān)注的問題。本文梳理了消費(fèi)金融與傳統(tǒng)銀行信貸的主要差異，從監(jiān)管機(jī)制建設(shè)和監(jiān)管科技運(yùn)用角度探究如何進(jìn)一步規(guī)范消費(fèi)金融公司發(fā)展，從而嘗試為消費(fèi)金融未來的監(jiān)管方向提供思路借鑒。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融；金融消費(fèi)者權(quán)益；高共債；合規(guī)催收

中圖分類號(hào)：F830? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B? 文章編號(hào)：1674-2265（2023）03-0005-06

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.03.002

消費(fèi)金融不僅在提振消費(fèi)和促進(jìn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)方面發(fā)揮著積極作用①，還可以通過嘗試解決消費(fèi)者收入和消費(fèi)支出跨期錯(cuò)配的問題②，較好地滿足人們對(duì)美好生活的追求。消費(fèi)金融市場(chǎng)在2020年迎來多重政策利好，消費(fèi)金融牌照批籌加快，撥備覆蓋率要求降低，市場(chǎng)化融資渠道拓寬。“開正門、堵偏門”的監(jiān)管思路有助于促進(jìn)消費(fèi)金融行業(yè)快速發(fā)展，未來，消費(fèi)金融市場(chǎng)用戶數(shù)量將驟增且顯著分層，消費(fèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)差異化程度也將不斷加深，面對(duì)可能出現(xiàn)的場(chǎng)景消費(fèi)違約、高共債風(fēng)險(xiǎn)和催收投訴等挑戰(zhàn)（肖謝，2019）[1]，監(jiān)管部門將如何應(yīng)對(duì)？

一、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

（一）消費(fèi)金融業(yè)務(wù)概況

消費(fèi)金融，一般指機(jī)構(gòu)或企業(yè)為個(gè)人提供的、以日常消費(fèi)（不包括住房和汽車消費(fèi)貸款）為主要目的的小額貸款產(chǎn)品和金融服務(wù)。狹義的消費(fèi)金融只是一種提前消費(fèi)，包括信用卡、消費(fèi)分期等模式；廣義的消費(fèi)金融是指圍繞消費(fèi)價(jià)值鏈條的資金和資本融通，除了提前消費(fèi)模式外，還包括消費(fèi)類資產(chǎn)證券化、消費(fèi)眾籌、消費(fèi)責(zé)任保險(xiǎn)等多種模式（金子懿，2020；華萍，2021）[2，3]。消費(fèi)金融具有單筆授信額度小、服務(wù)方式靈活、貸款期限短（一般在1～12個(gè)月）等特點(diǎn)，申請(qǐng)材料要求簡(jiǎn)單，到款迅速，能與消費(fèi)場(chǎng)景深度融合。

消費(fèi)金融服務(wù)供給主體，在廣義上包括商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司③、小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司以及大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等，狹義上即為消費(fèi)金融公司。本文主要關(guān)注的是金融科技特征更為明顯的狹義的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

近年來，雖然受到新冠肺炎疫情沖擊影響，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和物價(jià)水平仍較為平穩(wěn)，人均可支配收入增長(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)定，有利于形成穩(wěn)定的消費(fèi)金融需求。無論是廣義還是狹義的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，整體發(fā)展勢(shì)頭都較為良好，韌性較強(qiáng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)，截至2022年末，廣義消費(fèi)貸款余額（住戶消費(fèi)性貸款，不含房貸、經(jīng)營(yíng)貸）為17.25萬億元，同比增長(zhǎng)4.1%，增速較上年末下降5.4個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年末，消費(fèi)金融公司資產(chǎn)總額達(dá)到7530億元，同比增長(zhǎng)43.5%；貸款余額為7106億元，同比增長(zhǎng)44.2%。貸款余額和資產(chǎn)總額2020—2021年兩年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為22.6%和22.8%，已接近新冠肺炎疫情前的年均增速。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中國(guó)消費(fèi)金融滲透率大幅提升，于2021年達(dá)到29.8%，逼近美國(guó)現(xiàn)有水平（36.4%），較2014年增長(zhǎng)了18.6個(gè)百分點(diǎn)，超過美國(guó)1960年以來14.3個(gè)百分點(diǎn)的增幅。此外，2021年中國(guó)狹義消費(fèi)信貸線上化滲透率已達(dá)69.4%，較2014年（0.4%）大幅提升（徐佳鑫，2022）[4]。

（二）消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

我國(guó)消費(fèi)金融最早可追溯至20世紀(jì)80年代初。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室（2019）[5]、曾剛和吳語香（2020）[6]將消費(fèi)金融發(fā)展歷程劃分為以下四個(gè)階段。

探索期（20世紀(jì)80年代初—2009年）：1981—1983年初，中國(guó)人民銀行在六個(gè)省市開辦了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，開啟了我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的序章。1999年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見》，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行逐步開展面向廣大城市居民的個(gè)人住房按揭貸款和汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。

試點(diǎn)期（2009—2013年）：2009年原銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，標(biāo)志著持牌消費(fèi)金融公司的起點(diǎn)。2010年，北京銀行、中國(guó)銀行、成都銀行和派富集團(tuán)發(fā)起的首批四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司正式設(shè)立。2013年，原銀監(jiān)會(huì)再次發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，支持居民家庭大宗耐用消費(fèi)品、教育、旅游等信貸需求，并新增10個(gè)城市參與試點(diǎn)工作。

快速發(fā)展期（2014—2017年）：以金融科技快速發(fā)展為契機(jī)，隨著監(jiān)管部門逐步放寬消費(fèi)金融公司的申請(qǐng)?jiān)O(shè)立條件，進(jìn)一步明確監(jiān)管框架，出臺(tái)一系列支持性政策，消費(fèi)金融行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，市場(chǎng)主體逐步擴(kuò)容，業(yè)務(wù)更為豐富多樣。2015年6月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)符合條件的民間資本、國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司，并將試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。2015年7月，中國(guó)人民銀行、工信部等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展，確立了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的職責(zé)分工。以螞蟻金服依托電商平臺(tái)先后推出的“花唄”“借唄”等產(chǎn)品為代表，金融科技的應(yīng)用促進(jìn)了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，但與此同時(shí)，消費(fèi)金融行業(yè)中侵犯消費(fèi)者合法權(quán)益的違法違規(guī)現(xiàn)象也隨之增多。

成熟規(guī)范期（2017年至今）：2017年開始，監(jiān)管部門加大整治力度，多部委就消費(fèi)金融業(yè)務(wù)頒布了多項(xiàng)規(guī)范管理通知，分別針對(duì)校園貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、“現(xiàn)金貸”提出了嚴(yán)格的清理整頓措施，對(duì)市場(chǎng)亂象進(jìn)行肅清。同時(shí)，國(guó)家對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)的支持力度也在不斷加大，以進(jìn)一步提升金融對(duì)消費(fèi)的支持作用，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。截至2022年末，我國(guó)消費(fèi)金融公司已發(fā)展到30家④，參與主體涵蓋銀行、電子商務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司以及產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。

（三）消費(fèi)金融與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的差異

與商業(yè)銀行傳統(tǒng)線下貸款模式相比，消費(fèi)金融具有“量小、面廣、價(jià)高、審批便捷”的特點(diǎn)。

一是“量小”：?jiǎn)喂P授信額度小、貸款期限短。從總量占比上看，2021年消費(fèi)金融公司貸款余額僅占廣義消費(fèi)貸款余額的4.29%。部分基于消費(fèi)場(chǎng)景的授信額度較高，如捷信消費(fèi)金融率先嘗試的健身服務(wù)場(chǎng)景、中銀消費(fèi)金融的醫(yī)美項(xiàng)目場(chǎng)景等。

二是“面廣”：客群覆蓋面大。通過與電商平臺(tái)合作，消費(fèi)金融公司成功拓展了下沉用戶，其服務(wù)的主要對(duì)象為商業(yè)銀行傳統(tǒng)零售信貸業(yè)務(wù)無法觸達(dá)或未能有效服務(wù)的中低收入客群。消費(fèi)金融公司2021年末服務(wù)客戶數(shù)2.86億人⑤，同比增長(zhǎng)75.46%，多數(shù)消費(fèi)金融公司客群覆蓋面大幅擴(kuò)大。主要客群用戶畫像呈現(xiàn)出三四線城市及縣級(jí)以下區(qū)域客群比重上升、低收入低學(xué)歷客群比重較高、征信“白戶”和年輕客群比重較高的特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示近半數(shù)的消費(fèi)金融公司三線及以下城市客戶占比超過50%，超六成的消費(fèi)金融公司此類客戶占比在2021年提升。以四川錦程消費(fèi)金融公司為例，客群中大專及以下學(xué)歷占比超過75%，月收入低于5000元的客戶占比超過75%，95后客戶占比超過50%（中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)消費(fèi)金融專業(yè)委員會(huì)，2022）[7]。

三是“價(jià)高”：貸款費(fèi)率高。消費(fèi)金融公司收入來源主要包括利息、貸款管理費(fèi)和客戶服務(wù)費(fèi)，由于客群履約能力較弱、信用風(fēng)險(xiǎn)較高（杜雪榕，2022）[8]，消費(fèi)金融公司面臨較大風(fēng)控壓力，因此，貸款費(fèi)用比傳統(tǒng)銀行更高。公開數(shù)據(jù)顯示，2019年底，捷信消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融凈利息收入占平均總資產(chǎn)比重分別為6.94%和11.80%，遠(yuǎn)高于上市銀行2%的平均水平。

四是審批流程便捷。消費(fèi)金融公司通過建立用戶畫像鎖定用戶，依托金融科技和風(fēng)險(xiǎn)模型開展評(píng)估工作，貸款審批具有無須抵押擔(dān)保、全流程線上運(yùn)作、無（或少）人工干預(yù)、速度快等特點(diǎn)，改變了傳統(tǒng)消費(fèi)金融貸款審批看征信、看流水、看資產(chǎn)證明、看消費(fèi)能力的做法。但是，造成審批流程差異的原因還在于消費(fèi)金融公司與商業(yè)銀行消費(fèi)信貸的監(jiān)管要求仍存在一定差異。比如，銀行信用卡發(fā)放過程中銀行工作人員必須做到“三親見”，即親見本人、親見申請(qǐng)資料原件、親見本人簽名，無法繞開線下辦理環(huán)節(jié)，而消費(fèi)金融公司的互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品可全程線上操作。近年來，監(jiān)管部門愈來愈多地采取行為監(jiān)管方式，相近金融產(chǎn)品和服務(wù)的監(jiān)管政策趨同將成為必然趨勢(shì)。

二、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

與傳統(tǒng)線下貸款模式相比，消費(fèi)金融公司的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)具有科技賦能、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估手段多、貸款效率高、服務(wù)模式新的優(yōu)點(diǎn)，在拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、提高金融服務(wù)的可得性和普惠性等方面發(fā)揮了積極作用。與此同時(shí)，消費(fèi)金融公司的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)也暴露出不少問題，包括信用風(fēng)險(xiǎn)控制、合作商戶管控、催收管理和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面。其中，一部分問題是由于消費(fèi)金融公司未能嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定造成的個(gè)性問題，一部分則是全行業(yè)共同面臨的挑戰(zhàn)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)控制不足

部分消費(fèi)金融公司追逐短期利益，盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)，未合理評(píng)估客戶償付能力和違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至為賺取高利率主動(dòng)降低風(fēng)控門檻，向還款意愿弱、還款能力不足的借款人過度授信，給自身業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理埋下隱患。國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)表明，解決過度授信問題的關(guān)鍵在于機(jī)構(gòu)端。美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局（Consumer Financial Protection Bureau，以下簡(jiǎn)稱CFPB）總結(jié)相關(guān)案例發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者容易受貸款機(jī)構(gòu)過度營(yíng)銷影響而欠下超出自身償付能力的貸款，導(dǎo)致逾期還款或影響正常生活開支。因此，CFPB于2017年10月發(fā)布旨在阻止“發(fā)薪日債務(wù)陷阱”的規(guī)定，要求貸款機(jī)構(gòu)在放貸前評(píng)估借款人能否一次性償還全部或大部分貸款。

在信用風(fēng)險(xiǎn)管控方面，消費(fèi)金融行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是借款人征信信息不對(duì)稱可能引發(fā)高共債風(fēng)險(xiǎn)。高共債，指的是借款人在多個(gè)機(jī)構(gòu)或平臺(tái)同時(shí)存在債務(wù)，收入難以償付債務(wù)而引發(fā)債務(wù)危機(jī)的現(xiàn)象。各消費(fèi)金融公司在積極推動(dòng)下沉服務(wù)、拓寬客群覆蓋面的過程中，面臨下沉客戶群體征信數(shù)據(jù)缺乏、償付能力研判困難、小額失信懲戒力度較弱的難題。應(yīng)對(duì)高共債風(fēng)險(xiǎn)，需要消費(fèi)金融公司加強(qiáng)核心風(fēng)控能力，也需要政府部門構(gòu)建更加完善的征信體系和信用生態(tài)。

（二）合作商戶管控不力

部分消費(fèi)金融公司對(duì)合作第三方商戶管控的制度不完善，機(jī)制不健全，管控不到位。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是合作規(guī)?？刂撇粐?yán)格；二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件預(yù)警分級(jí)不審慎；三是準(zhǔn)入審核不嚴(yán)格，未深入分析合作公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況等。如，某消費(fèi)金融公司2019年8月末與上海某合作商戶的分期業(yè)務(wù)合作規(guī)模達(dá)到6000萬元，較預(yù)設(shè)限額3000萬元高了一倍；2019年9月，在預(yù)警報(bào)告中給該商戶設(shè)置了最高級(jí)別預(yù)警，但次日卻將該商戶分期業(yè)務(wù)合作規(guī)模限額由3000萬元大幅上調(diào)至7440萬元；隨后，在該商戶經(jīng)營(yíng)狀況未有明顯改善的情況下，調(diào)低預(yù)警級(jí)別。

在合作商戶管控方面，消費(fèi)金融行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是商戶經(jīng)營(yíng)不善帶來的場(chǎng)景端風(fēng)險(xiǎn)難以把控。對(duì)于教育培訓(xùn)、健身、長(zhǎng)租公寓等服務(wù)周期較長(zhǎng)的場(chǎng)景消費(fèi)，消費(fèi)金融公司往往只能審核借款人端的信用風(fēng)險(xiǎn)，無法保證商戶完整提供商品或服務(wù)，若在完成授信后將貸款資金一次性支付給商戶，一旦商戶經(jīng)營(yíng)不善或卷款跑路將構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)敞口，往往導(dǎo)致借款人投訴和法律訴訟。如，2019年，成立20余年的老牌英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)韋博英語大量關(guān)店，無法履行培訓(xùn)合約，通過消費(fèi)貸支付學(xué)費(fèi)的學(xué)員面臨上不了課還需要繼續(xù)償還貸款的窘?jīng)r，對(duì)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提起了投訴。

（三）催收管理不到位

部分消費(fèi)金融公司存在不當(dāng)催收行為，或未嚴(yán)格執(zhí)行委外催收機(jī)構(gòu)品質(zhì)考核制度（賈紅強(qiáng)和張熠婧，2021）[9]。如，招聯(lián)消費(fèi)金融向客戶工作單位撥打電話，告知其同事關(guān)于該客戶的逾期信息；對(duì)已明確還款日期的逾期客戶，仍繼續(xù)進(jìn)行電話催收，造成騷擾。

在催收管理方面，消費(fèi)金融行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是合規(guī)催收與違規(guī)催收的界限不明晰引發(fā)客戶投訴舉報(bào)而帶來行政處罰風(fēng)險(xiǎn)。如，自工信部、原銀監(jiān)會(huì)等13部委開展綜合整治騷擾電話專項(xiàng)行動(dòng)后，因客戶投訴導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)商將消費(fèi)金融公司外呼電話線路封停的事件時(shí)有發(fā)生，各機(jī)構(gòu)正常的催收業(yè)務(wù)受到較大影響（中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)消費(fèi)金融專業(yè)委員會(huì)，2020）[10]。

（四）金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不充分

保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，（郭武平，2020）[11]，部分消費(fèi)金融公司存在侵害消費(fèi)者權(quán)益的行為。主要體現(xiàn)為：一是收費(fèi)管理不當(dāng)，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)虛增費(fèi)用或隱藏收費(fèi)，以各種信用評(píng)估費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)代替利息，并收取較高的違約罰息和滯納金。如，某消費(fèi)金融公司2018年起開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，向借款人收取貸款本金1.5%的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，然而未在聯(lián)合貸款申請(qǐng)及貸后管理中向客戶提供額外實(shí)質(zhì)性服務(wù)。二是營(yíng)銷宣傳存在夸大、誤導(dǎo)。部分消費(fèi)金融公司未明確說明宣傳展示利率為日利率、月利率還是年利率。某消費(fèi)金融公司在相關(guān)宣傳頁面、營(yíng)銷話術(shù)中提到“超低利率”“0門檻申請(qǐng)”“全民都可借”“隨借隨還”“想還款可以提前還款”等宣傳內(nèi)容，與實(shí)際情況不符。三是未經(jīng)許可采集和擴(kuò)散客戶數(shù)據(jù)，侵犯客戶隱私。

三、當(dāng)前消費(fèi)金融監(jiān)管框架

目前監(jiān)管部門側(cè)重從機(jī)構(gòu)監(jiān)管和行為監(jiān)管兩個(gè)方面引導(dǎo)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展，“開正門、堵偏門”的監(jiān)管思路日漸明晰，整體原則是小額、短期、風(fēng)險(xiǎn)可控，嚴(yán)格限制同一借款人貸款余額，對(duì)于還款能力不足的群體的貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)管理。監(jiān)管科技應(yīng)用主要見于學(xué)術(shù)探討，仍處于起步階段。

（一）從機(jī)構(gòu)端進(jìn)行監(jiān)管，設(shè)定消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入和審批門檻，明確監(jiān)管指標(biāo)

通過出臺(tái)法規(guī)和完善監(jiān)管框架，明確消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)范圍，設(shè)定注冊(cè)資本、杠桿率等從業(yè)門檻，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。新設(shè)或投資入股消費(fèi)金融公司的相關(guān)法規(guī)政策主要有《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》（2013）和《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》。2020年10月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，主要內(nèi)容包括：引導(dǎo)消費(fèi)金融公司樹立可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，不斷提升自主展業(yè)能力，打造核心風(fēng)控能力；要求強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，清晰披露貸款利率和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，正確發(fā)揮促消費(fèi)作用；適當(dāng)降低撥備監(jiān)管要求，鼓勵(lì)拓寬市場(chǎng)化融資方式，增加資本補(bǔ)充渠道，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

通過引入評(píng)級(jí)舉措，明確監(jiān)管維度及指標(biāo)。監(jiān)管評(píng)級(jí)體系由衡量公司經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)程度等的一系列指標(biāo)構(gòu)成，作為消費(fèi)金融公司市場(chǎng)準(zhǔn)入事項(xiàng)的參考因素，有助于引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展，同時(shí)為監(jiān)管部門合理配置監(jiān)管資源和采取監(jiān)管措施提供依據(jù)和制度支撐。2020年12月，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》，將對(duì)消費(fèi)金融公司的公司治理與內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、專業(yè)服務(wù)質(zhì)量、信息科技管理五方面進(jìn)行評(píng)級(jí)，并將監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果劃分為5級(jí)以反映機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（二）從行為端進(jìn)行監(jiān)管，設(shè)定消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)

2020年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策，對(duì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范：

一是規(guī)范開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。2020年7月，《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》出臺(tái)，將消費(fèi)金融與商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)一同納入了監(jiān)管范疇，彌補(bǔ)了互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管制度的空白。2021年2月，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》發(fā)布，嚴(yán)控地方性銀行跨地域經(jīng)營(yíng)，新設(shè)監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)對(duì)合作機(jī)構(gòu)集中度風(fēng)險(xiǎn)，明確外部合作的責(zé)任主體，進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)流程和風(fēng)控審核機(jī)制。

二是避免不當(dāng)催收?？傮w而言，監(jiān)管部門對(duì)催收的合規(guī)性要求包括：杜絕暴力催收行為，包括不得通過暴力、故意傷害、非法拘禁、恐嚇、威脅、騷擾等方式催收貸款；與合作的催收機(jī)構(gòu)明確約定不得暴力催收，并進(jìn)行持續(xù)有效管控；優(yōu)化客戶投訴管理制度。

三是通過鼓勵(lì)消費(fèi)金融公司拓寬融資渠道，逐步降低資金成本，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶降費(fèi)讓利。2020年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，提出支持符合條件的相關(guān)機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行二級(jí)資本債券，旨在支持消費(fèi)金融公司多渠道補(bǔ)充資本。消費(fèi)金融公司逐步走出“同業(yè)借款”的單一融資結(jié)構(gòu)困境，資金來源愈加多元，截至2022年末，共25家消費(fèi)金融公司獲批銀行間同業(yè)拆借，9家獲批資產(chǎn)證券化，8家獲批發(fā)行金融債券，15家獲批銀團(tuán)貸款，2家獲批發(fā)行二級(jí)資本債。消費(fèi)金融公司在新冠肺炎疫情期間向客戶推出延緩還款、減免息費(fèi)等一系列幫扶措施，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年共計(jì)為5.6萬名客戶辦理延期還款35.95億元；為逾期客戶減免利息2.98億元、減免費(fèi)用1.63億元，惠及逾40萬名客戶。

四是做好金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，規(guī)范金融營(yíng)銷宣傳行為。2020年9月，中國(guó)人民銀行發(fā)布修訂后的《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法》，并提升文件效力層級(jí)為部門規(guī)章，大幅提高了金融機(jī)構(gòu)侵害消費(fèi)者權(quán)益的成本，對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)義務(wù)做出更為明確、具體、可執(zhí)行的規(guī)定。2020年10月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《商業(yè)銀行法（修改建議稿）》，要求不得過度放貸和掠奪性放貸，不得提供明顯超出客戶還款能力的授信，該規(guī)定也適用于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。2021年3月，五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款監(jiān)督管理工作的通知》，明確要求放貸機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)性審核識(shí)別大學(xué)生身份和真實(shí)貸款用途，不得定向營(yíng)銷，不得誘導(dǎo)超前消費(fèi)、過度借貸。

五是完善個(gè)人信息保護(hù)和全生命周期管理。根據(jù)現(xiàn)行有效法律法規(guī)，消費(fèi)金融公司在收集個(gè)人信息時(shí)通常應(yīng)同時(shí)滿足以下條件：（1）遵循合法、正當(dāng)、必要的原則；（2）明確披露收集內(nèi)容、使用方法和披露對(duì)象；（3）取得用戶的授權(quán)或同意?！缎畔踩夹g(shù)個(gè)人信息安全規(guī)范》于2020年10月1日正式實(shí)施，為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合規(guī)開展相關(guān)工作提供了更加規(guī)范、更具可操作性的方案。

四、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)

整體看，近年來監(jiān)管部門出臺(tái)的多項(xiàng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管政策已補(bǔ)齊諸多監(jiān)管短板，但前文所述的場(chǎng)景風(fēng)險(xiǎn)、共債問題和催收難點(diǎn)等行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)，并非單家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)和風(fēng)控能力即可妥善應(yīng)對(duì)的，還需要通過健全長(zhǎng)效機(jī)制和科技賦能來化解。

（一）利用智能合約技術(shù)，把控場(chǎng)景風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于需要商戶持續(xù)提供服務(wù)的場(chǎng)景，消費(fèi)金融公司應(yīng)該同時(shí)把控場(chǎng)景風(fēng)險(xiǎn)，利用智能合約等技術(shù)，以受托分期支付形式，在收到借款人指令或認(rèn)可的服務(wù)交付憑證后分批將貸款資金劃給商戶。

（二）進(jìn)一步健全公共信用信息體系，防控高共債風(fēng)險(xiǎn)

一是可以建立公共信用信息和金融信息的共享整合機(jī)制，打破監(jiān)管部門“信息豎井”，充分利用二代征信系統(tǒng)、國(guó)家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫和中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信用信息共享平臺(tái)進(jìn)一步整合公共信用信息，加強(qiáng)信用信息歸集、共享、公開和應(yīng)用，防范借款人多頭借貸、過度借貸；二是可以引導(dǎo)社會(huì)征信機(jī)構(gòu)充分運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)保障數(shù)據(jù)資源擁有方不必交付數(shù)據(jù)資產(chǎn)，通過分布式記賬技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)多元交叉驗(yàn)證與共享，嘗試數(shù)據(jù)付費(fèi)使用模式，打造良性循環(huán)的社會(huì)公共信用生態(tài)；三是基于大數(shù)據(jù)信息，根據(jù)消費(fèi)金融客群收入、稅收等信息設(shè)定授信額度和授信機(jī)構(gòu)數(shù)量上限，避免過度授信，同時(shí)應(yīng)引入金融機(jī)構(gòu)良性競(jìng)爭(zhēng)，允許借款人根據(jù)貸款費(fèi)率、額度和服務(wù)水平等透明化的信息選擇消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)；四是健全完善對(duì)逾期行為的聯(lián)合懲戒機(jī)制，提升違約成本，培養(yǎng)全民講信用重信譽(yù)的意識(shí)。

（三）推廣合規(guī)催收成功經(jīng)驗(yàn)，健全規(guī)范催收長(zhǎng)效機(jī)制

近年來，消費(fèi)金融行業(yè)暴力催收、電話騷擾等民眾投訴集中的問題得到了監(jiān)管部門的關(guān)注和整治。但由于催收是消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中必不可少的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成本影響顯著，通過推廣合規(guī)催收經(jīng)驗(yàn)、出臺(tái)催收相關(guān)政策等長(zhǎng)效措施，才能達(dá)到標(biāo)本兼治的目的。

一是引導(dǎo)消費(fèi)金融公司引入機(jī)器人自動(dòng)催收，兼顧效率性和安全性，提升服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。

二是鼓勵(lì)消費(fèi)金融公司積極提升司法效能?？赏ㄟ^接入互聯(lián)網(wǎng)法院系統(tǒng)開展在線訴訟保全，或協(xié)調(diào)地方法院進(jìn)行批量訴訟。如，海爾、杭銀兩家消費(fèi)金融公司已完成互聯(lián)網(wǎng)法院系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)案件線上批量受理與審判，互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟金額占比均超過20%。部分消費(fèi)金融公司通過與地方法院協(xié)調(diào)，批量對(duì)逾期借款人提起訴訟，降低了訴訟費(fèi)用和人工成本。此類成功模式值得在消費(fèi)金融行業(yè)內(nèi)推廣應(yīng)用。

三是出臺(tái)相關(guān)政策，明確催收行為規(guī)范，協(xié)調(diào)做好持牌機(jī)構(gòu)催收外呼電話號(hào)碼備案工作，完善合規(guī)催收惡意投訴的申訴流程。如，2019年，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)消費(fèi)金融專業(yè)委員會(huì)與工信部12321“網(wǎng)絡(luò)不良與垃圾信息舉報(bào)受理中心”共同建立催收業(yè)務(wù)外呼電話號(hào)碼備案機(jī)制以及公眾投訴信息共享機(jī)制，并對(duì)備案工作開展不定期評(píng)估。

四是適當(dāng)放寬逾期催收情況下貸款機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)征信信息的查詢使用條件。2020年1月，第二代個(gè)人征信系統(tǒng)上線，新版征信報(bào)告完整展示個(gè)人所有手機(jī)號(hào)碼、電子郵箱和通信地址等信息。由于個(gè)人征信信息查詢條件嚴(yán)格，查詢整體信用報(bào)告價(jià)格貴，貸款機(jī)構(gòu)目前主要根據(jù)信用評(píng)分選擇催收方式（穆長(zhǎng)春，2020）[12]，決定是自行催收還是按分?jǐn)?shù)定價(jià)后打包轉(zhuǎn)賣給催債公司。在客戶出現(xiàn)逾期的情況下，若貸款機(jī)構(gòu)能較便利地查詢其最新聯(lián)系方式，有利于合規(guī)、及時(shí)、準(zhǔn)確開展催收，避免催收范圍擴(kuò)大化。

（四）支持APP備案和申請(qǐng)95號(hào)碼等，提升持牌消費(fèi)金融公司服務(wù)質(zhì)量

目前消費(fèi)金融平臺(tái)的獲客及服務(wù)主要借助APP和電話渠道進(jìn)行，為防范不法分子利用虛假APP、假電話號(hào)碼實(shí)施電信詐騙，給民眾造成損失，應(yīng)加強(qiáng)金融APP和電話號(hào)碼備案管理，建立信息共享機(jī)制，同時(shí)設(shè)立針對(duì)虛假金融APP和詐騙電話的舉報(bào)通道，加強(qiáng)涉詐處置力度?？芍С殖峙葡M(fèi)金融公司參照商業(yè)銀行申請(qǐng)95電話號(hào)碼，幫助消費(fèi)金融公司提升客戶服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)有效減少偽冒金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行電信詐騙的現(xiàn)象。

注：

①站在金融監(jiān)管部門角度，消費(fèi)金融行業(yè)規(guī)范化發(fā)展更為重要。2021年2月，中國(guó)人民銀行在《2020年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中明確指出：要堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，激發(fā)國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力，但不宜靠發(fā)展消費(fèi)金融來擴(kuò)大消費(fèi)；要堅(jiān)持金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行。

②生命周期理論認(rèn)為，人普遍在青年時(shí)期收入水平低而消費(fèi)欲望高，中老年時(shí)期則相反，由此催生了信貸需求。

③根據(jù)2013年11月原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司是指經(jīng)原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

④2022年9月，建信消費(fèi)金融獲批籌建，有望成為第31家持牌消費(fèi)金融公司。

⑤客戶數(shù)系各家消費(fèi)金融公司客戶數(shù)的累加值，并未剔除重合部分。

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Abstract：Consumer finance plays a positive role in boosting consumption and promoting domestic circulation，while the increase in consumption levels and acceptance of lending has laid the foundation for the booming consumer finance industry. The rapid growth of the consumer finance industry and the significant increase in online penetration have also raised widespread concerns about scenario-based consumer defaults，high co-debt risk and improper collections. This paper compares the main differences between consumer finance and traditional bank credit，and explores how to further regulate the development of consumer finance companies from the perspectives of regulatory mechanism construction and regulatory technology application，so as to try to provide ideas for the future regulatory direction of consumer finance.

Key Words：consumer finance，financial consumer rights，high public debt，compliance collection

（責(zé)任編輯? ? 王? ?媛；校對(duì)? ?LY，WY）

作者簡(jiǎn)介：巴曙松，北京大學(xué)匯豐金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)，教授，博士，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管、資本市場(chǎng)以及貨幣政策；陳昊，博士，供職于中國(guó)人民銀行深圳市中心支行，研究方向?yàn)榻鹑诶碚撆c政策。本文不代表作者所在單位觀點(diǎn)。