R&D 稅費減免對中國企業(yè)生產(chǎn)率激勵效應(yīng)的非線性研究

摘 要 Ramp;D 稅收激勵政策是實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要政策工具，深入理解Ramp;D 稅費減免對創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率的激勵效應(yīng)與內(nèi)在邏輯，是事關(guān)建設(shè)創(chuàng)新型國家和塑造發(fā)展新優(yōu)勢的重要問題。本文在歸納典型事實基礎(chǔ)上構(gòu)建了Ramp;D 稅費減免提升企業(yè)生產(chǎn)率決策模型，并利用2008—2014 年中國科技調(diào)查企業(yè)數(shù)據(jù)實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，在中國創(chuàng)新企業(yè)中，Ramp;D 稅費減免強度與企業(yè)生產(chǎn)率之間存在先升后降的非線性關(guān)系。在低減免強度的企業(yè)中，Ramp;D 稅費減免對企業(yè)生產(chǎn)率產(chǎn)生了促進效應(yīng)，而在高減免強度企業(yè)中，Ramp;D 稅費減免對企業(yè)TFP 產(chǎn)生了抑制效應(yīng)。本文進一步驗證了Ramp;D 稅費減免通過內(nèi)部企業(yè)創(chuàng)新提升企業(yè)生產(chǎn)率，而政府干預(yù)市場抑制了Ramp;D 稅費減免的企業(yè)生產(chǎn)率激勵效應(yīng)，即“內(nèi)部企業(yè)創(chuàng)新” 和“外部政府干預(yù)” 是Ramp;D 稅費減免非線性影響企業(yè)生產(chǎn)率的兩個渠道。本文研究為“ 十四五” 實施更大力度的普惠性政策增加了新的認識，為提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提供了有益啟示。

關(guān)鍵詞 Ramp;D 稅費減免;創(chuàng)新企業(yè);全要素生產(chǎn)率;PSM-DID

0 引言

Ramp;D 稅收激勵政策不僅是實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要政策工具，也是“十四五”期間提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢的重要抓手。研發(fā)活動是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)性和決定性環(huán)節(jié)，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新成為當今世界各國一致的政策取向，尤其是OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織） 國家普遍采用Ramp;D 稅收激勵政策鼓勵本國企業(yè)擴大Ramp;D 投資，以減少本國企業(yè)Ramp;D 投資的市場風(fēng)險，彌補由于市場失靈所導(dǎo)致的企業(yè)Ramp;D 收益損失。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“十三五”前4 年，享受Ramp;D 稅費減免政策的企業(yè)累計達84. 3 萬戶次，減免企業(yè)所得稅8730 余億元，“十四五”規(guī)劃進一步明確“實施更大力度的研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠等普惠性政策” 激勵企業(yè)加大研發(fā)投入。在此背景下，探究Ramp;D 稅費減免對企業(yè)生產(chǎn)率的激勵效應(yīng)問題，對重新審視普惠性政策和提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力具有重要的現(xiàn)實意義。

為了鼓勵企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，政府會選擇不同的激勵政策，通常采用資本補貼和稅收優(yōu)惠以降低企業(yè)的研發(fā)成本（Greenwald and Stiglitz，1986）。創(chuàng)新激勵政策是為了彌補利益驅(qū)動的企業(yè)由于研發(fā)活動所帶來私人利益的增值小于社會福利的增值而導(dǎo)致的私人投資不足（ David et al. ，2000; Crespi et al. ，2016）。一般而言，補貼政策的約束性較強，而稅收優(yōu)惠在選擇產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的對象上是中性的，更具靈活性，能夠賦予企業(yè)更大的自主選擇權(quán)，有利于企業(yè)深度挖掘發(fā)展?jié)摿Σ⑿纬珊诵母偁幜?，充分釋放市場對企業(yè)科技創(chuàng)新的引導(dǎo)作用，而最大限度地減少了政府直接補貼的自由裁定權(quán)， 增加了公平性（ Crespiet al. ，2016）。因此，不少文獻從稅收優(yōu)惠政策方面對企業(yè)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)作了充分的討論（Yang et al. ，2012;李林木和郭存芝，2014;楊國超和芮萌，2020），其中研發(fā)費用加計扣除作為一項重要的稅收優(yōu)惠政策舉措備受學(xué)者關(guān)注（任海云和宋偉宸，2017;程瑤和閆慧慧，2018;馮澤等，2019;Chen and Yang，2019）。這主要因為Ramp;D 稅費減免能夠增加企業(yè)流轉(zhuǎn)資金，減少企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入成本，在一定程度上降低了研發(fā)失敗所帶來的風(fēng)險和損失，將研發(fā)活動帶來的收益內(nèi)部化，激勵企業(yè)的研發(fā)投入（Hall and Van Reenen，2000）。

在現(xiàn)實中，政府有明確的理由推行研發(fā)稅收優(yōu)惠政策，卻沒有充分的證據(jù)證明一定是有效的，而且有些學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)投入效果并不理想。這主要是因為，一方面，利益驅(qū)動的企業(yè)在追求利潤最大化時，可能使用稅收優(yōu)惠帶來的資金盈余首先為私人收益最高的項目提供資金，或更專注于具有短期前景的項目，往往這些項目不一定能帶來較高的社會收益（ Davidet al. ，2000;Czarnitzki et al. ，2011），從而導(dǎo)致稅收優(yōu)惠政策沒能夠彌補私人收益與社會收益之間的差距。另一方面，由于企業(yè)與政府之間存在信息不對稱，稅收激勵政策可能面臨潛在道德風(fēng)險，企業(yè)為了達到政策條件而加大研發(fā)投入或者增加專利申請，以此獲得更多的稅收優(yōu)惠，最終結(jié)果是降低了企業(yè)研發(fā)效率，違背了政策制定者的初衷。而且稅收優(yōu)惠政策不具有排他性，企業(yè)可以同時享受多項稅收優(yōu)惠政策。在這種情況下，多項優(yōu)惠政策產(chǎn)生的效果可能是疊加的正效應(yīng)，能夠激發(fā)企業(yè)進行研發(fā)活動，同樣差異性優(yōu)惠政策帶來的作用可能相互抵消（楊國超等，2017）。因此，稅收優(yōu)惠政策作為僅僅面向企業(yè)研發(fā)投入的激勵政策，其能否有效識別實際研發(fā)投入，并進一步促進研發(fā)產(chǎn)出，最終提升企業(yè)生產(chǎn)率，是現(xiàn)階段研究的主要問題。

關(guān)于稅收優(yōu)惠政策對Ramp;D 活動的作用效果，現(xiàn)有結(jié)論并不統(tǒng)一。早期研究發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策在激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入方面的作用不明顯（ Eisneret al. ，1984;Mansfield，1986;Chirinko et al. ，1999）。Eisner et al. （1984） 認為稅收優(yōu)惠政策對于研發(fā)投資的激勵有限，并有可能阻礙私人部門的研發(fā)投資;Mansfield（1986）研究發(fā)現(xiàn)稅收激勵政策對企業(yè)Ramp;D 投入的效果并不明顯。然而，更多的學(xué)者認為稅收優(yōu)惠政策能夠刺激研發(fā)投資，對于推動企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入有著重要作用?，F(xiàn)有文獻可歸類為：稅收激勵政策推動美國（ Hall 和Van Reenen，2000）、加拿大（ Czarnitzki et al. ， 2011）、挪威（ Cappelen et al. ，2012）、荷蘭（Lokshin and Mohnen，2012）、日本（ Kobayashi，2014） 等發(fā)達國家企業(yè)投資方面的研究;稅收激勵政策對部門行業(yè)間（Castellacci and Lie，2015）、地區(qū)間（Harris et al. ，2009）、長期與短期（Rao，2016） 等方面影響的研究。針對中國稅收優(yōu)惠政策激勵效應(yīng)的研究，基本證實了稅收優(yōu)惠政策顯著促進企業(yè)研發(fā)投入與產(chǎn)出的結(jié)論（Yang et al. ，2012;李林木和郭存芝，2014;任海云和宋偉宸，2017;程瑤和閆慧慧，2018;馮澤等，2019;Chen and Yang，2019），且與企業(yè)所處生命周期、行業(yè)特征以及企業(yè)所處外部市場環(huán)境（任海云和宋偉宸，2017）有關(guān)，在制造業(yè)和規(guī)模大的企業(yè)（Chen and Yang，2019）存在顯著影響。另外一支文獻是研究企業(yè)Ramp;D 投入對企業(yè)生產(chǎn)率的激勵效應(yīng)，且大多數(shù)證實研發(fā)有助于企業(yè)生產(chǎn)率的顯著提升（ Mansfield， 1965; Griliches， 1998; Guellec and VanPottelsberghe De La Potterie， 2001; Higón， 2007; Bravo-Ortega and Marín， 2011;Doraszelski and Jaumandreu，2013;Bond and Guceri，2017;Castellani et al. ，2019）。現(xiàn)有文獻關(guān)于稅收優(yōu)惠的研究主要集中于Ramp;D 稅費減免如何影響特定企業(yè)的Ramp;D 活動，然而，稅收激勵政策對企業(yè)生產(chǎn)率的影響沒有得到全面的理解。

與本文直接相關(guān)的文獻，一是Huang（2015） 證實了以往的稅收抵免對各行業(yè)當前的稅收抵免具有因果效應(yīng)，且與企業(yè)規(guī)模和盈利能力顯著相關(guān);二是戴小勇和成力為（2019）分析產(chǎn)業(yè)政策對中國制造業(yè)生產(chǎn)率和加成率的影響，發(fā)現(xiàn)政策補貼降低了企業(yè)加成率和全要素生產(chǎn)率，而稅收減免對企業(yè)全要素生產(chǎn)率和加成率均存在顯著的促進作用?？梢?，學(xué)者對研發(fā)稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)的研究圍繞線性激勵討論，缺少必要的非線性探究。為此，本文通過典型事實分析發(fā)現(xiàn)，享受Ramp;D 稅費減免的創(chuàng)新企業(yè)TFP 明顯高于無Ramp;D 稅費減免的創(chuàng)新企業(yè)，且在中國本土創(chuàng)新企業(yè)Ramp;D 稅費減免強度與企業(yè)TFP 之間存在先升后降的非線性關(guān)系。基于此，本文構(gòu)建了Ramp;D 稅費減免提升企業(yè)生產(chǎn)率決策模型，從微觀視角對非線性關(guān)系作出解釋。然后，利用獨特微觀企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)庫并以拐點和均值區(qū)間劃分，結(jié)合PSM-DID 方法進行實證檢驗，最后驗證了“內(nèi)部創(chuàng)新渠道” 和“外部環(huán)境渠道” 是Ramp;D 稅費減免非線性影響企業(yè)生產(chǎn)率的兩個渠道，低Ramp;D 稅費減免強度企業(yè)“內(nèi)部創(chuàng)新渠道” 的促進效應(yīng)優(yōu)于“外部環(huán)境渠道”的抑制效應(yīng)，高Ramp;D 稅費減免強度企業(yè)“內(nèi)部創(chuàng)新渠道” 的抑制效應(yīng)起主導(dǎo)作用。

本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下幾個方面。第一，區(qū)別于Huang（2015）、戴小勇和成力為（2019）等的研究，將Ramp;D 稅費減免納入企業(yè)生產(chǎn)率提升模型，拓展了現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)生產(chǎn)率的理論研究，為理解稅收減免如何引致創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率提升的經(jīng)濟學(xué)機制增加了新的認識。第二，現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策激勵效應(yīng)的研究主要集中于發(fā)達國家，缺乏對我國創(chuàng)新企業(yè)的翔實探究。少數(shù)已有文獻主要使用上市公司數(shù)據(jù)研究稅收減免政策的激勵效應(yīng)，而上市公司數(shù)據(jù)可能存在樣本選擇問題導(dǎo)致參數(shù)估計結(jié)果有偏。本文使用國內(nèi)目前研究微觀企業(yè)創(chuàng)新活動最為全面的全國創(chuàng)新調(diào)查企業(yè)數(shù)據(jù)庫，從微觀層面提供稅收優(yōu)惠政策對創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率提升的直接證據(jù)。第三，研究視角上，從中國企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實情況出發(fā)，證實Ramp;D 稅費減免通過內(nèi)部企業(yè)創(chuàng)新提升企業(yè)生產(chǎn)率，而政府干預(yù)市場抑制了Ramp;D 稅費減免的企業(yè)生產(chǎn)率激勵效應(yīng)，也就是中國企業(yè)中Ramp;D 稅費減免對企業(yè)TFP 激勵效應(yīng)的非線性是通過“ 內(nèi)部企業(yè)創(chuàng)新” 和“ 外部政府干預(yù)”兩個渠道產(chǎn)生作用的。這對研究稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)生產(chǎn)率之間關(guān)系的文獻做了有益補充，為提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力和實施更大力度的普惠性政策提供了可能的渠道。

本文具體安排如下：第1 部分為典型事實與理論框架。第2 部分計量模型設(shè)定與研究設(shè)計。第3 部分為實證結(jié)果與分析，討論了Ramp;D 稅費減免的異質(zhì)性，并采用PSM-DID 對非線性作了證實。第4 部分從創(chuàng)新環(huán)境與制度環(huán)境對內(nèi)在機制進行了分析。第5 部分為結(jié)論和啟示。

1 典型事實與理論框架

1.1 典型事實

我們基于2008—2014 年中國創(chuàng)新調(diào)查企業(yè)數(shù)據(jù)，采用OP 法和LP 法測算創(chuàng)新企業(yè)TFP。我們感興趣的問題是，與非Ramp;D 稅費減免企業(yè)相比，享受Ramp;D稅費減免企業(yè)TFP 是否有顯著的變化？ 從圖1① 中可以看出，享受Ramp;D 稅費減免的創(chuàng)新企業(yè)顯著高于無Ramp;D 稅費減免的企業(yè)，隨著時間的推移兩者的差距有擴大的趨勢。在2008—2011 年間，Ramp;D 稅費減免企業(yè)比非Ramp;D 稅費減免企業(yè)的TFP 大約高0. 04，而2012—2014 年間這一差值達到了0. 18。這其中的原因可能是2008—2012 年中國政府將Ramp;D 稅費減免優(yōu)惠政策以法律的形式予以確認，而2013 年后在總結(jié)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)試點經(jīng)驗基礎(chǔ)上，將試點政策推廣到全國。當然，上述結(jié)論只是初步的，因為除了Ramp;D 稅費減免之外，創(chuàng)新企業(yè)TFP 還受到其他諸多因素的影響。為此，我們需要從理論上對這一現(xiàn)象進行論證，并結(jié)合中國創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)進行檢驗，以識別Ramp;D 稅費減免對創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率提升的因果效應(yīng)。

享受Ramp;D 稅費減免的創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率明顯高于沒有享受減免的企業(yè)。圖2 展示了創(chuàng)新企業(yè)Ramp;D 稅費減免強度與生產(chǎn)率之間的相關(guān)關(guān)系，可以看出隨著企業(yè)Ramp;D 稅費減免強度增加，創(chuàng)新企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平提高，而Ramp;D稅費減免強度持續(xù)增加后企業(yè)生產(chǎn)率出現(xiàn)了下降。從圖2 的擬合線顯示Ramp;D稅費減免強度與企業(yè)生產(chǎn)率之間呈現(xiàn)倒“U” 型關(guān)系的典型事實。針對兩者之間的倒“U”型關(guān)系，迫切需要探究的問題是，中國科技創(chuàng)新企業(yè)為什么存在這種現(xiàn)象？ 其內(nèi)在機制如何？ 為此，我們需要從理論上對企業(yè)生產(chǎn)率提升進行分析，厘清Ramp;D 稅費減免強度與企業(yè)生產(chǎn)率提升的內(nèi)在邏輯關(guān)系。

1.2 理論框架

以上典型事實為分析Ramp;D 稅費減免對企業(yè)生產(chǎn)率的激勵效應(yīng)提供基本判斷，為此我們借鑒G?tz（1999）、Ederington 和McCalman（2011，2013）構(gòu)建模型思路，將Ramp;D 稅費減免這一因素納入分析框架，在企業(yè)異質(zhì)性理論的基礎(chǔ)上探究創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)率提升決策行為。