中小企業(yè)融資管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策

朱園 杭州品聯(lián)科技有限公司

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的狀態(tài)下，中小企業(yè)不得不面臨更加嚴(yán)峻的生產(chǎn)環(huán)境，由于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，創(chuàng)新能力和管理能力與大型企業(yè)相比天然存在缺陷，因此中小企業(yè)使用融資手段獲取資金是確保企業(yè)加快發(fā)展速度、提升運(yùn)營(yíng)水平、增加經(jīng)濟(jì)效益的有效措施。但是，我們需要注意到，在中小企業(yè)融資過(guò)程中存在很多不確定性風(fēng)險(xiǎn)，如果融資管理工作存在缺陷，導(dǎo)致管控不到位，則會(huì)出現(xiàn)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)極大地?fù)p傷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。所以，中小企業(yè)進(jìn)行融資管理時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身情況與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，從而制定出有針對(duì)性的、科學(xué)的融資管理方案，并對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做好相關(guān)預(yù)案，提升融資管理水平、促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資管理現(xiàn)狀

企業(yè)的生存和發(fā)展不能脫離資金的支持，企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，離不開(kāi)充足的資金支持。所謂企業(yè)融資，從狹義范圍上講是企業(yè)對(duì)資金的融通與重新支配的過(guò)程，如在企業(yè)內(nèi)部向資金短缺的部門或項(xiàng)目?jī)A注更多的資金；從廣義范圍上來(lái)說(shuō)是企業(yè)尋求更多資金的過(guò)程。

企業(yè)融資渠道眾多，按照來(lái)源不同可將其簡(jiǎn)單劃分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。前者主要是指企業(yè)使用在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所積累的資金或已經(jīng)擁有的資金用以資金合并等處理，如固定資產(chǎn)折舊、留存利潤(rùn)等[1]。而后者是指企業(yè)向外部金融機(jī)構(gòu)等尋求資金的幫助，如常見(jiàn)的銀行借貸、融資租賃等形式獲得資金。一般情況下，中小企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大且自身資金有限，采取內(nèi)源融資很難解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金缺口，因此不得不考慮利用外源融資來(lái)解決困境，但是外源融資有一定的難度且融資成本較高。

按照提供資金的一方是否直接介入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，可將融資方式劃分為直接融資與間接融資。在直接融資中，需要資金的供需雙方直接接觸并形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，如商業(yè)抵押貸款、企業(yè)發(fā)行股權(quán)抵押融資等；間接融資即資金供需雙方未建立直接聯(lián)系，而是通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)形成融資關(guān)系。目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)通過(guò)直接融資獲得資金難度較大，多選擇間接融資獲取需要的資金。融資方式不同導(dǎo)致資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各有不同，中小企業(yè)應(yīng)理性分析，綜合考量融資風(fēng)險(xiǎn)選擇適合自己的融資方式[2]。

二、中小企業(yè)融資管理中存在的主要問(wèn)題

（一）融資渠道比較單一

很多中小企業(yè)通過(guò)銀行借貸的形式補(bǔ)足資金缺口，而銀行進(jìn)行放貸時(shí)主要從經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率等維度進(jìn)行考慮。青睞向大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、上市公司等提供資金。反觀中小企業(yè)，技術(shù)水平、經(jīng)營(yíng)水平有限且自身負(fù)擔(dān)較重，造成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)偏低等問(wèn)題，同時(shí)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)策略和管理能力，面對(duì)貸款政策了解不足，導(dǎo)致與銀行很難形成穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此企業(yè)融資能力較差。部分中小企業(yè)嘗試使用股權(quán)融資，這種方式相比于銀行貸款的成本較低。但是企業(yè)對(duì)于融資信息披露內(nèi)容缺乏重視，經(jīng)常出現(xiàn)信息不完整、不具體的現(xiàn)象，很難使有意向的投資者通過(guò)數(shù)據(jù)來(lái)了解企業(yè)，因此無(wú)法吸引投資者與企業(yè)開(kāi)展合作，融資活動(dòng)也就無(wú)從談起。另外，由于投資者經(jīng)常存有投機(jī)心理，出現(xiàn)盲目投資或跟風(fēng)投資的問(wèn)題，哪一個(gè)項(xiàng)目投資的人多，獲取投資就會(huì)越容易。在企業(yè)投資者當(dāng)中，由于其構(gòu)成比較復(fù)雜，且投資管理人員的流動(dòng)性較大，增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[3]。與此同時(shí)，中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中多將工作中心放在如何通過(guò)生產(chǎn)、銷售等工作實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)于融資管理工作缺乏足夠的重視，因此也加大了融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。

（二）民間融資成本較高

受自身?xiàng)l件、外部因素等所限，中小企業(yè)進(jìn)行民間融資的現(xiàn)象比較常見(jiàn)。究其原因，主要在于民間資本獲得相對(duì)容易、迅速，但也存在風(fēng)險(xiǎn)大、成本高的弊端。對(duì)于多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，民間融資的優(yōu)缺點(diǎn)明顯，為了獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，即便民間資本的利率較高、風(fēng)險(xiǎn)較大，也成為很多中小企業(yè)融資的主要方式。在國(guó)內(nèi)金融體系當(dāng)中尚未對(duì)民間融資的正當(dāng)性進(jìn)行明確，因此很多民間融資行為處于不公開(kāi)或半公開(kāi)狀態(tài)，缺乏必要的法律保障，企業(yè)很難維護(hù)自身的合法權(quán)益，所以也是發(fā)生法律糾紛的“重災(zāi)區(qū)”。民間資本自身的特性所致，僅能夠在較小區(qū)域范圍內(nèi)進(jìn)行融資，而非跨區(qū)域、大規(guī)模提供資金[4]。

（三）地區(qū)融資差異明顯

中小企業(yè)融資的難易程度除與自身發(fā)展前景緊密相關(guān)之外，還有所處的區(qū)域存在一定的關(guān)系。我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況差異較大，受此影響，中小企業(yè)的發(fā)展程度和發(fā)展方向都有較大差別。通常情況下，位于我國(guó)東部沿海地區(qū)的中小企業(yè)具備較好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此企業(yè)發(fā)展速度較快、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較好、發(fā)展前景樂(lè)觀，大批中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，能夠持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)市場(chǎng)需求反應(yīng)敏銳，因此銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)更愿意為此處的中小企業(yè)提供投資或貸款業(yè)務(wù)。而國(guó)內(nèi)部分中西部地區(qū)、東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)較弱，相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)獲得貸款的難度也有所提升。地區(qū)融資差異不僅體現(xiàn)在大的地區(qū)范圍內(nèi)，如東部沿海與西部地區(qū)的差異中，也可能存在于同一地區(qū)當(dāng)中，如省會(huì)城市、大城市或縣級(jí)以下地區(qū)之間，中小企業(yè)獲得貸款的情況也各有不同。

（四）企業(yè)自身基礎(chǔ)薄弱

首先，缺乏融資擔(dān)保物與抵押物。很多中小企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)透明度較低，金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，需要提供相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，并進(jìn)行一系列手續(xù)如抵押物價(jià)值登記、估值或辦理拍賣等，手續(xù)費(fèi)用較高，也是造成企業(yè)在抵押融資過(guò)程中成本大幅上升的原因之一。其次，企業(yè)資信質(zhì)量較低。中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨眾多不確定性因素，部分企業(yè)為了獲得更多利益鋌而走險(xiǎn)，存在偷漏稅、非法集資、虛假宣傳、提供虛假財(cái)務(wù)信息等不良現(xiàn)象，造成部分企業(yè)資信質(zhì)量低、融資困難的問(wèn)題。另外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力差。部分中小企業(yè)中家族關(guān)系、裙帶關(guān)系現(xiàn)象嚴(yán)重，存在任人唯親的情況，這也成為企業(yè)難以進(jìn)行現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型的主要原因之一。有些中小企業(yè)意識(shí)到自己管理的弊端，并招聘了職業(yè)經(jīng)理人，但受制于其資金管理模式，很難發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)有的作用，難以實(shí)施科學(xué)的、現(xiàn)代化的融資管理手段。

三、改善中小企業(yè)融資管理的有效路徑

（一）積極拓寬融資渠道

確保中小企業(yè)能夠得到更廣闊的發(fā)展空間，企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)需要充分考量各方因素，由以往傳統(tǒng)且單一的融資方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦佣嘣娜谫Y方式。在此過(guò)程中，企業(yè)需要根據(jù)實(shí)際情況選擇適合自己的融資方式，盡量降低所負(fù)擔(dān)的融資成本，有助于融資管理的有序開(kāi)展。如今，伴隨著金融方式的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融、商業(yè)信用等都成為中小企業(yè)可以考慮的融資渠道。中小企業(yè)可以從傳統(tǒng)的股權(quán)融資、信用擔(dān)保等形式改變?yōu)閯?chuàng)新形式的融資渠道，也可以多種融資方式組合運(yùn)用，從而起到有效降低融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本的目的[5]。很多中小企業(yè)在融資過(guò)程中，經(jīng)常采用以新貸款全部或部分置換舊貸款的方式以獲得更長(zhǎng)的還款周期，或者使用低利率貸款產(chǎn)品逐漸替換高利率貸款的方式減輕融資成本壓力。為了確保中小企業(yè)能夠在約定的時(shí)間內(nèi)足額償還貸款，企業(yè)需要提前做好還款規(guī)劃，統(tǒng)一、合理地調(diào)配資金。另一方面，還可以和提供貸款的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極溝通，確定比較合適的還款時(shí)間，盡量避免企業(yè)在某一階段集中還款的現(xiàn)象，科學(xué)調(diào)整還款計(jì)劃。

政府及相關(guān)部門相應(yīng)出臺(tái)更多的政策或規(guī)定對(duì)廣大中小企業(yè)進(jìn)行扶持，優(yōu)化現(xiàn)有融資方式，切實(shí)幫助中小企業(yè)提高融資效率。除此以外，要對(duì)民間融資渠道加大監(jiān)管力度，制定相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)民間借貸利息進(jìn)行控制，確保其維持在合理的范圍之內(nèi)，以免對(duì)中小企業(yè)的盈利能力造成重大影響?？梢詮V泛借鑒其他國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)融資機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，以便為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，確保其獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）建立科學(xué)融資體系

對(duì)中小企業(yè)的融資體系需要進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃并制定與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的戰(zhàn)略決策，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)方面需要對(duì)所掌握的各項(xiàng)資源如企業(yè)產(chǎn)品、資金、人力等相關(guān)要素進(jìn)行深入分析和綜合考量，為制定出合理的計(jì)劃做好鋪墊工作。各中小企業(yè)在研究產(chǎn)業(yè)布局及未來(lái)規(guī)劃、投融資計(jì)劃時(shí)，需要確保將融資規(guī)劃始終貫穿在內(nèi)[6]。企業(yè)調(diào)度、使用資金時(shí)，需進(jìn)行合理規(guī)劃，對(duì)資金的來(lái)源、數(shù)量等進(jìn)行明確，把融資規(guī)劃內(nèi)容和企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二者有機(jī)結(jié)合，形成互相補(bǔ)充、互相指導(dǎo)的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的同時(shí)也能夠做好融資規(guī)劃工作。另外，需要注意的是，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照短期、中期、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃來(lái)選擇適宜的融資規(guī)劃，構(gòu)建出若干不同的融資結(jié)構(gòu)，形成完備的融資體系。

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何用更少的資源獲得更高的利潤(rùn)是其發(fā)展過(guò)程中需要考慮的問(wèn)題。所以，為了避免企業(yè)在融資時(shí)走彎路，需要對(duì)國(guó)內(nèi)外匯率變動(dòng)等進(jìn)行了解，確保融資的及時(shí)性并實(shí)現(xiàn)融資最大化。企業(yè)需要對(duì)宏觀形勢(shì)有所了解，對(duì)企業(yè)有可能遭遇的各類融資風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)規(guī)避，對(duì)出現(xiàn)的機(jī)遇要技術(shù)把握，從而揚(yáng)長(zhǎng)避短，找到最佳的融資時(shí)機(jī)。面對(duì)國(guó)家政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)變動(dòng)的情況下，需要適時(shí)對(duì)制定的融資計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整。

（三）重視完善信用體系

中小企業(yè)要充分重視對(duì)信用體系的完善，有利于各投資主體進(jìn)行投資決策時(shí)能夠獲得足夠的數(shù)據(jù)支持，并對(duì)企業(yè)產(chǎn)生更多的信任，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資的信心。首先，要重視制度建設(shè)，需要由政府部門主導(dǎo)，與銀行、金融機(jī)構(gòu)等一起建立企業(yè)征信機(jī)制，機(jī)制建設(shè)完成之后，有各級(jí)管理部門、商業(yè)銀行等進(jìn)行信息對(duì)接與共享，在已經(jīng)構(gòu)建并投入使用的征信平臺(tái)中需要及時(shí)更新信息內(nèi)容，使企業(yè)的信息特別是財(cái)務(wù)信息度得到明顯的提升，能夠便捷地查詢到有關(guān)中小企業(yè)的征信信息，確保各中小企業(yè)對(duì)自身信用的積極維護(hù)，在融資過(guò)程中履行應(yīng)盡義務(wù)[7]。其次，要注意對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步完善，政府及相關(guān)部門能夠?yàn)槠髽I(yè)互相擔(dān)保提供便利。商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)圍繞資產(chǎn)評(píng)估、信用評(píng)價(jià)等方面建立對(duì)應(yīng)的制度，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的防控，并有效降低擔(dān)保成本。

為了破除原銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，需要由政府主導(dǎo)搭建融資對(duì)接平臺(tái)，主要用以促進(jìn)銀企之間的信息溝通與共享，由“信息流”引來(lái)“資金流”，并盡量減少不必要的手續(xù)，讓企業(yè)能夠“少跑腿”。例如，平安銀行開(kāi)通的“電商數(shù)據(jù)貸”業(yè)務(wù)，主要以電商平臺(tái)相關(guān)數(shù)據(jù)作為平臺(tái)賣家的授信額度依據(jù)。借助大數(shù)據(jù)、信息化手段對(duì)相關(guān)資料進(jìn)行深入分析，提升信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，對(duì)企業(yè)的還貸能力進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而改變以往以抵押擔(dān)保為主的借貸形式，也能降低中小企業(yè)的信貸難度。例如，在疫情期間，江蘇省針對(duì)省內(nèi)中小企業(yè)資金短缺的問(wèn)題，開(kāi)啟融資綠色通道，為有資金需求，同時(shí)滿足一定條件的中小企業(yè)發(fā)放一年以上的貸款，由政府為其提供融資擔(dān)保和無(wú)本續(xù)貸的扶持，使很多中小企業(yè)緩解了流動(dòng)資金不足造成的壓力。

（四）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理

要想在日趨白熱化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中獲得更多的融資資源，企業(yè)需要關(guān)注自身內(nèi)部管理質(zhì)量，提升融資實(shí)力，因?yàn)榧词广y行或其他金融機(jī)構(gòu)提供種類豐富的融資產(chǎn)品，并優(yōu)化準(zhǔn)入條件，其對(duì)于資金風(fēng)險(xiǎn)的掌控依然是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，獲取融資的最基礎(chǔ)條件是企業(yè)具備較好的信譽(yù)并保持良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)[8]。企業(yè)要構(gòu)建科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，明確企業(yè)今后的發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展模式，引進(jìn)或聘用企業(yè)需要的專業(yè)人才，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中采取系統(tǒng)的管理體系和先進(jìn)的管理理念，確保其落實(shí)于企業(yè)的各項(xiàng)工作當(dāng)中，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四、結(jié)束語(yǔ)

解決中小企業(yè)不易融資的問(wèn)題，需要協(xié)調(diào)各方力量多管齊下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極提升自身建設(shè)水平，盡快達(dá)到一定的信用評(píng)級(jí)水平，并選擇和自身發(fā)展水平相適應(yīng)的融資渠道，改善融資條件，提高融資能力。除此以外，政府相關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)從供給側(cè)的角度出發(fā)，對(duì)中小企業(yè)融資管理進(jìn)行有效優(yōu)化，為中小企業(yè)的發(fā)展提供助力。