互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式與管理體系構(gòu)建

文/熊林芳（寧波市軌道交通集團(tuán)有限公司建設(shè)分公司）

自2020年以來，我國經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力，不少企業(yè)受到疫情、市場環(huán)境等的影響，經(jīng)營收入大幅下降，融資需求大幅增加。尤其是對于中小企業(yè)而言，其受到市場變化帶來的沖擊更大，但受限于企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)等，在傳統(tǒng)金融市場上很難獲得融資，融資難、融資成本高是中小企業(yè)經(jīng)營的痛點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)時代下，科技技術(shù)快速發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”下的供應(yīng)鏈金融給處于弱勢的上下游企業(yè)帶來了另一條融資途徑，解決了供應(yīng)鏈地位失衡問題，發(fā)揮“長尾效應(yīng)”，促使核心企業(yè)和配套企業(yè)可以建立起長期協(xié)同發(fā)展關(guān)系，進(jìn)而有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。供應(yīng)鏈金融起源于20世紀(jì)80年代，在我國的應(yīng)用也有不短的一段時間，但實(shí)際應(yīng)用和理想預(yù)期還存在不小的差距，探究供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，了解互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融管理優(yōu)化策略，對推動供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新、優(yōu)化中小企業(yè)金融環(huán)境有著積極的現(xiàn)實(shí)意義。

一、供應(yīng)鏈金融概述

供應(yīng)鏈?zhǔn)侵笍奈锪先〉谩⒓庸?，再到將成品送至客戶手中的一些企業(yè)和部門構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)，其圍繞核心企業(yè)，將物料供應(yīng)商、生產(chǎn)制造企業(yè)、銷售企業(yè)、顧客連成一個整體，即供應(yīng)鏈?zhǔn)侵赴a(chǎn)、銷售、運(yùn)輸?shù)鹊囊粭l完整鏈條，而供應(yīng)鏈金融是為這一整個鏈條提供的金融服務(wù)。其通過對客戶交易鏈條、交易結(jié)構(gòu)等的分析，綜合把控交易的“資金流”“物流”“商流”以及“信息流”，為供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)的企業(yè)提供封閉授信，用交易產(chǎn)生的收入來償還債務(wù)，借此來幫助企業(yè)有效盤活流動資產(chǎn)、解決企業(yè)短期融資困境。

與傳統(tǒng)企業(yè)信貸相比，基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的供應(yīng)鏈金融具有以下特點(diǎn)：第一，主動授信。傳統(tǒng)金融環(huán)境下，有融資需求的企業(yè)需自行向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款，銀行對企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行審核，審核通過后才會發(fā)放貸款，屬于“被動授信”模式。而基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融可以通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，通過對交易信息的分析，挖掘數(shù)據(jù)背后的價值，直接掌握供應(yīng)鏈上各企業(yè)經(jīng)營情況，篩選出優(yōu)質(zhì)客戶，根據(jù)其需求，針對性地提供金融產(chǎn)品，主動為其提供融資服務(wù)，效率更高，風(fēng)險更小。第二，管理成本更低。通過內(nèi)外部數(shù)據(jù)的交互，可以更全面、準(zhǔn)確地獲取客戶交易信息、借貸信息等，提高審核放貸速度，管理成本也隨之下降。第三，動態(tài)監(jiān)督，及時預(yù)警。相比傳統(tǒng)銀行借貸，供應(yīng)鏈金融可以借助公共資源系統(tǒng)，以及通過對整個供應(yīng)鏈的監(jiān)督，來動態(tài)監(jiān)控企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況、監(jiān)控企業(yè)信用記錄等，比如當(dāng)企業(yè)交易量大幅下滑，且持續(xù)時間較長，此時企業(yè)收入難以覆蓋債務(wù)時，主動通過系統(tǒng)預(yù)警來提示管理人員，及時采取措施，規(guī)避或降低融資風(fēng)險。

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下我國主要的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式及發(fā)展現(xiàn)狀

以主導(dǎo)主體不同，可以將互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式概括為以下四類：

（一）電商主導(dǎo)模式

互聯(lián)網(wǎng)背景下，電商企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了買賣交易電子化，其通過買賣平臺可以掌握大量的交易信息、客戶信息等，逐漸形成了供應(yīng)鏈體系。因而電商企業(yè)憑借其在商流、物流、信息流等方面的優(yōu)勢，以自身為中心搭建供應(yīng)鏈金融平臺，為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，或者以自有資金為其提供融資，獲取收益。基于電商交易特點(diǎn)，以電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融業(yè)因而可以快速整合和獲取內(nèi)部交易情況、資金流情況等，而且其本身是基于互聯(lián)網(wǎng)時代發(fā)展的產(chǎn)物，信息化、科技化屬性較強(qiáng)，數(shù)據(jù)價值挖掘更便利，可以更輕松地獲知借款人的經(jīng)營狀況以及商業(yè)信用，并借助云計算等技術(shù)，合理制定風(fēng)險定價以及應(yīng)對方案。

我國電商交易規(guī)模從2009年的3.6萬億逐漸擴(kuò)大到超過20萬億，為搭建供應(yīng)鏈金融平臺奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。實(shí)踐來看，電商互聯(lián)網(wǎng)金融平臺一開始是和銀行進(jìn)行合作，提供特定金融服務(wù)產(chǎn)品，比如金銀島企業(yè)和建行就在2009年合作推出了“e單通”。后續(xù)發(fā)展中，隨著電商產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)大，龍頭行業(yè)的快速崛起，部分企業(yè)獲得了提供單獨(dú)小貸的資質(zhì)，常見的電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺也轉(zhuǎn)變?yōu)橛呻娚唐髽I(yè)自行負(fù)責(zé)提供金融服務(wù)，比如阿里巴巴的“阿里小貸”、蘇寧的“蘇寧金融”、京東的“京保貝”“京小貸”等。

（二）核心企業(yè)主導(dǎo)模式

核心企業(yè)是整個供應(yīng)鏈發(fā)展的主導(dǎo)企業(yè)，多年經(jīng)營中積累了不少上下游供應(yīng)商、經(jīng)銷商以及客戶資源等，以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中，彼此信息不對稱問題較小，核心企業(yè)對上下游企業(yè)經(jīng)營情況、信用等有著較為充分的了解，既能為其提供個性化金融服務(wù)，而且也能精準(zhǔn)確定風(fēng)險定價，合理控制管理成本，且放貸效率更高。一般地，以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，其服務(wù)平臺多為核心企業(yè)設(shè)立的融資租賃公司、保理公司、小額貸款公司等，如果核心企業(yè)資金有限，還可以通過P2P或是通過資源整合向銀行融資，能夠?qū)崿F(xiàn)上下游企業(yè)共贏。

雖然以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融具有用戶穩(wěn)定、成本低的特點(diǎn)，但目前這一模式在我國的發(fā)展還較晚，參與企業(yè)多為大型公司，比如海爾集團(tuán)設(shè)立了采購自由貸、海融易；國美家電企業(yè)設(shè)立了國美金融；中石化企業(yè)建立易派客供應(yīng)鏈管理平臺。

（三）金融資本主導(dǎo)模式

金融資本主導(dǎo)是指以商業(yè)銀行為中心，銀行設(shè)計融資方案，選擇符合條件的企業(yè)；企業(yè)也可以對各商業(yè)銀行提供的服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行選擇，相比傳統(tǒng)銀行借貸，銀行和客戶關(guān)系相對對等。相比其他模式而言，商業(yè)銀行作為專業(yè)借貸機(jī)構(gòu)，本身在融資管理方面就具備諸多經(jīng)驗(yàn)，有著豐富的網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)金融人才，長期發(fā)展下也積累了大量客戶資源，自身資金量規(guī)模也較大，因而其提供的金融服務(wù)更加多樣，基本能覆蓋供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)。

互聯(lián)網(wǎng)時代下，電子支付以及基金、信托等的多元化發(fā)展，給銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來了不小的沖擊，商業(yè)銀行也在尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不少金融機(jī)構(gòu)紛紛和電商、核心企業(yè)合作，提供融資服務(wù)。比如平安銀行的“橙e網(wǎng)平臺”；中國銀行的“融易達(dá)”；建設(shè)銀行的“e貸款”“e商貿(mào)通”；光大銀行的“陽光供應(yīng)鏈”等。

（四）供應(yīng)鏈服務(wù)商主導(dǎo)模式

供應(yīng)鏈服務(wù)商專注于為客戶、企業(yè)、消費(fèi)者等提供有競爭力的供應(yīng)鏈解決方案，其業(yè)務(wù)貫穿整個供應(yīng)鏈鏈條，其本身經(jīng)營發(fā)展集結(jié)了物流、商務(wù)、資金、結(jié)算等要素，通過對這些數(shù)據(jù)的深挖，對客戶、企業(yè)等的經(jīng)營信息有較為全面的了解，設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺既可以通過審核企業(yè)訂單、經(jīng)營情況等來進(jìn)行風(fēng)控，還可以以物流服務(wù)為基礎(chǔ)，對企業(yè)貨物的存儲、運(yùn)輸數(shù)據(jù)變化進(jìn)行實(shí)時監(jiān)督、反饋，可以有效控制風(fēng)險。目前我國供應(yīng)鏈服務(wù)有很多，包括建發(fā)股份、嘉城國際、寧波電力、利豐等多家在A股上市的企業(yè)，但提供互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的較少，較為成熟的主要有怡亞通以及阿里巴巴一達(dá)通等。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融管理中反饋出的問題

（一）信用體系較落后

目前，我國信用體系還處于完善階段，市場交易中各主體之間對彼此信用情況的了解缺乏一個正規(guī)的渠道，信用體系的缺位既會增加交易信息成本，也使得交易主體間存在不信任問題。信用風(fēng)險也是供應(yīng)鏈金融發(fā)展中面臨的關(guān)鍵問題，不論是何種模式下的供應(yīng)鏈金融，都難避免上下游部分企業(yè)失信的問題。但實(shí)踐中，雖然互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展讓企業(yè)經(jīng)營信息逐漸透明化，但中小企業(yè)基本不會主動公開自身財務(wù)情況、經(jīng)營數(shù)據(jù)等，而且不同企業(yè)信息化建設(shè)程度不同，仍然存在較嚴(yán)重的信息不對稱問題。而供應(yīng)鏈金融平臺主要服務(wù)顧客又多為中小企業(yè)，存在信譽(yù)不夠、管理不規(guī)范等問題，但金融供應(yīng)鏈平臺往往會基于企業(yè)業(yè)務(wù)交易而放寬授信要求。然而實(shí)踐中存在部分企業(yè)為了拓展市場規(guī)模或是業(yè)務(wù)等，還可能會與借款公司聯(lián)合作假，難以公正評估抵押物價值，或偽造交易，供應(yīng)鏈金融平臺基于虛假貿(mào)易提供的融資服務(wù)，并不能有真實(shí)的應(yīng)收賬款或是收入對應(yīng)，后續(xù)借款方一旦無法償還資金時，平臺也無法拿到等價的抵押物。在非資本（金融機(jī)構(gòu)）主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展中，由于主導(dǎo)企業(yè)、機(jī)構(gòu)等進(jìn)入金融市場、業(yè)務(wù)的時間較短，管理制度、模式等仍在不斷完善和規(guī)范中，資本力量、技術(shù)力量等相對較弱，風(fēng)險應(yīng)對能力較差。

（二）信息技術(shù)應(yīng)用不夠深入

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展離不開技術(shù)的支持，雖然互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)得到快速發(fā)展，國外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也多是利用這些先進(jìn)的技術(shù)來提升管理效率。比如荷蘭銀行就利用因特網(wǎng)自行開發(fā)了一套系統(tǒng)，能夠自動處理信用證交易下銀行和買方上傳的單據(jù)，客戶可以在全球范圍內(nèi)利用指令、密碼等實(shí)現(xiàn)交易查詢、報告定制等功能，大大減少了客戶和銀行的溝通以及管理成本等。但在國內(nèi)，大數(shù)據(jù)、云平臺、云計算等技術(shù)的應(yīng)用才剛起步，且不同行業(yè)、不同區(qū)域技術(shù)研發(fā)水平參差不齊，這也使得國內(nèi)供應(yīng)鏈金融平臺在單證、應(yīng)收賬款、文件傳送等環(huán)節(jié)仍需要人工確認(rèn)，增加人為操作風(fēng)險。

（三）缺乏協(xié)同管理

現(xiàn)階段，我國供應(yīng)鏈金融涉及范圍較窄，商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈金融服務(wù)多局限于新能源、汽車、鋼鐵以及電信等行業(yè)。這一發(fā)展局限主要是由于現(xiàn)階段國內(nèi)供應(yīng)鏈金融管理意識不強(qiáng)，成員權(quán)責(zé)邊界模糊，關(guān)系松散。比如核心企業(yè)對成員的管控沒有形成制度化約束手段，成員企業(yè)對核心企業(yè)也沒有多少歸屬感，聲譽(yù)效應(yīng)、違約成本等也較難有效約束成員行為。而國內(nèi)包括核心企業(yè)在內(nèi)的非銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式也多需要銀行支持，協(xié)同管理不到位，使得銀行在開發(fā)鏈條、業(yè)務(wù)時，也多是選擇性進(jìn)行開發(fā)，且通常要對供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性進(jìn)行審慎評估。

四、互聯(lián)網(wǎng)背景下完善供應(yīng)鏈金融管理體系的策略

（一）合理選擇供應(yīng)鏈金融模式

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，我國供應(yīng)鏈企業(yè)多在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期，積極利用互聯(lián)網(wǎng)手段向資本市場靠攏，但要想更好地契合供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略規(guī)劃，謀求更佳發(fā)展，企業(yè)還需選擇適宜的供應(yīng)鏈金融模式。基于實(shí)踐總結(jié)，在供應(yīng)鏈金融模式選擇上，企業(yè)可以從以下角度考慮：第一，若企業(yè)知名度較高，有大量用戶群體，可以選擇電商主導(dǎo)模式，基于專屬物流體系、自營商務(wù)等構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。不過這一模式的應(yīng)用對企業(yè)知名度、用戶量有較高要求，企業(yè)在建立過程中，還需加大宣傳力度，維護(hù)企業(yè)口碑、聲譽(yù)，增加和客戶的黏性互動，從而形成供應(yīng)鏈閉環(huán)。第二，若企業(yè)處于行業(yè)龍頭或是頂尖位置，自身實(shí)力雄厚時，可以選擇以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，可以選擇成立全資金融子公司，充當(dāng)信貸擔(dān)保方、資金提供方的角色。第三，若屬于銀行等金融機(jī)構(gòu)，可以選擇以金融資本為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，擴(kuò)大銀行經(jīng)營范圍。第四，實(shí)力強(qiáng)大的物流企業(yè)可以選擇供應(yīng)鏈服務(wù)商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，基于覆蓋全國的物流體系，加強(qiáng)采購、銷售、零售、金融等各環(huán)節(jié)的聯(lián)系。而且基于完善的物聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)可以實(shí)時追蹤、定位企業(yè)貨物流通情況，發(fā)生意外時，直接攔截，從而減低風(fēng)險。

（二）發(fā)揮科技助推作用，建立數(shù)據(jù)共享及透明機(jī)制

供應(yīng)鏈金融中，大量的數(shù)據(jù)處理、分析等需要科技賦能，面對互聯(lián)網(wǎng)下越發(fā)復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要加大對大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)的應(yīng)用，借此來提升平臺處理上下游供應(yīng)商、客戶、物流、倉儲等成員經(jīng)營相關(guān)數(shù)據(jù)的效率，包括財務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、貨物數(shù)據(jù)等，深挖數(shù)據(jù)價值，梳理出數(shù)據(jù)間的勾稽關(guān)系，幫助企業(yè)更加快速、有效地了解融資對象的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、交易數(shù)據(jù)的變化等，評估其發(fā)展能力，盡量保證自身提供金融服務(wù)的對象是具有高發(fā)展?jié)摿蚴墙?jīng)營發(fā)展穩(wěn)定的企業(yè)，降低金融風(fēng)險。為此，供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)重視共享平臺的搭建，積極引入先進(jìn)的信息系統(tǒng)，搭建數(shù)據(jù)共享平臺，統(tǒng)一處理上下游客戶、供應(yīng)商等的信息，并引導(dǎo)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)主動建立供應(yīng)鏈共享機(jī)制，打破信息孤島，從而展開綜合性數(shù)據(jù)分析。另外，企業(yè)還可以建立專門的網(wǎng)站，用于公布行業(yè)信息、金融服務(wù)等，讓供應(yīng)鏈各成員都可以及時了解到行業(yè)政策、供應(yīng)鏈金融服務(wù)內(nèi)容等，提升政策數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等的透明度，增強(qiáng)企業(yè)信任度，為供應(yīng)鏈金融發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

（三）加強(qiáng)對“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的監(jiān)管

首先，健全相關(guān)法律法規(guī)。基于當(dāng)前我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展環(huán)境，還需進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融屬性，規(guī)范各類供應(yīng)鏈金融模式的準(zhǔn)入限制、組織形式的選擇、風(fēng)險的防控等管理程序。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)積極做好調(diào)研工作，識別供應(yīng)鏈金融發(fā)展風(fēng)險，保證供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有據(jù)可循。其次，積極發(fā)揮行業(yè)自律管理作用。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展涉及上下游多個企業(yè)，包括核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、倉儲物流企業(yè)、平臺企業(yè)等，可以通過行業(yè)自律管理，調(diào)動各企業(yè)發(fā)展積極性，規(guī)范進(jìn)入市場的行為，自發(fā)維護(hù)市場秩序，為“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”發(fā)展提供一個良好環(huán)境。

五、結(jié)語

綜上所述，供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展時間還較短，雖然互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境為其提供了便利的發(fā)展條件，但實(shí)際管理中仍然存在不少問題。面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大趨勢，必須要認(rèn)識到供應(yīng)鏈金融發(fā)展的必然性和重要性，還需立足于實(shí)際合理選擇供應(yīng)鏈金融模式，利用科技技術(shù)對管理進(jìn)行賦能，并強(qiáng)化監(jiān)管力度，有效推動供應(yīng)鏈金融的改革與發(fā)展。