國(guó)際液化天然氣運(yùn)輸市場(chǎng)船舶租金變動(dòng)原因及應(yīng)對(duì)

張慧宇，謝治國(guó)，王旻

（北京市燃?xì)饧瘓F(tuán)有限責(zé)任公司）

1 國(guó)際液化天然氣運(yùn)輸船發(fā)展概況

國(guó)際液化天然氣（LNG）運(yùn)輸行業(yè)一直與LNG國(guó)際貿(mào)易相伴相生，從1964年第一艘蒸汽透平動(dòng)力系統(tǒng)（ST）LNG運(yùn)輸船交付服役，到二沖程高/低壓（MEGI/XDF）動(dòng)力系統(tǒng)LNG運(yùn)輸船成為流行趨勢(shì)，可以說(shuō)LNG運(yùn)輸船的發(fā)展見(jiàn)證了世界LNG采購(gòu)和貿(mào)易的發(fā)展。截至2021年12月31日，全球共有580艘LNG運(yùn)輸船正在運(yùn)營(yíng)，較2020年增加9.8%。其中，2021年共交付52艘LNG新船，拆除7艘老舊運(yùn)輸船（5艘球罐型和2艘薄膜型）。截至2022年8月，2022年共有23艘新船交付。2023-2026年全球運(yùn)輸船造船訂單約為208艘。預(yù)計(jì)到2026年，在淘汰約33艘老舊船舶后，全球運(yùn)營(yíng)中的LNG運(yùn)輸船數(shù)量將會(huì)達(dá)到819艘（見(jiàn)圖1）。

2020年新冠病毒疫情大流行，導(dǎo)致LNG運(yùn)輸需求驟減，不僅該年宣布最終投資決定（FID）的LNG項(xiàng)目較少，LNG運(yùn)輸船新增數(shù)量也較少。2021年，由于“北溪2號(hào)”輸氣管線擱置，特別是2022年烏克蘭危機(jī)爆發(fā)，國(guó)際LNG運(yùn)輸市場(chǎng)隨著LNG供需端的劇烈動(dòng)蕩而波動(dòng)，迄今LNG現(xiàn)貨資源價(jià)格仍在高位波動(dòng)，LNG運(yùn)輸船租金和造船價(jià)格也在不斷上漲。2020年前后宣布最終投資決定的LNG項(xiàng)目，例如美國(guó)黃金帕斯項(xiàng)目、莫桑比克項(xiàng)目區(qū)塊一、俄羅斯“北極-2”項(xiàng)目、卡塔爾北方氣田擴(kuò)建東部項(xiàng)目、澳大利亞普魯托（Pluto）項(xiàng)目第二條生產(chǎn)線、美國(guó)維吉公司普拉克明項(xiàng)目等LNG項(xiàng)目，可能都將集中在2025-2027年投產(chǎn)，導(dǎo)致對(duì)LNG運(yùn)輸船的需求快速上升。在這種形勢(shì)下，2026年前各船廠的船臺(tái)基本上都已排滿，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)出現(xiàn)“一船難求”現(xiàn)象。

圖1 2015-2026年全球LNG運(yùn)輸船數(shù)量（2022年8月數(shù)據(jù)）

2 主要LNG運(yùn)輸船動(dòng)力系統(tǒng)概況

LNG運(yùn)輸船可以有各種不同的分類(lèi)，按貨艙類(lèi)型，可分為球罐型運(yùn)輸船和薄膜型運(yùn)輸船。近年來(lái)，LNG運(yùn)輸船基本上都是薄膜型運(yùn)輸船，決定LNG運(yùn)輸成本的主要是運(yùn)輸船的動(dòng)力系統(tǒng)，不同的動(dòng)力系統(tǒng)決定了LNG運(yùn)輸船的燃料效率和運(yùn)行成本，也間接影響船的租金。目前，全球在運(yùn)營(yíng)的LNG運(yùn)輸船動(dòng)力系統(tǒng)主要有蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)（ST）、雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)（DFDE）和雙燃料低速推進(jìn)系統(tǒng)。

第一代LNG運(yùn)輸船主要使用蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)，該系統(tǒng)利用鍋爐產(chǎn)生的過(guò)熱高壓蒸汽作用于蒸汽渦輪產(chǎn)生動(dòng)力推動(dòng)運(yùn)輸船航行，主要優(yōu)勢(shì)是具有燃燒雙燃料（船用燃油和天然氣）的能力，性能可靠以及維護(hù)成本低等，但存在燃料效率低及冷機(jī)啟動(dòng)時(shí)間長(zhǎng)等缺點(diǎn)。在2006年以前，蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)是唯一具備雙燃料能力的船用主機(jī)系統(tǒng)，該階段LNG運(yùn)輸船無(wú)一例外都采用該系統(tǒng)。第一代LNG運(yùn)輸船日蒸發(fā)率（BOR）約為0.15%（見(jiàn)表1）。

2006年，LNG運(yùn)輸船第二代推進(jìn)系統(tǒng)——雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)（DFDE）誕生。該系統(tǒng)利用中速雙燃料柴油機(jī)驅(qū)動(dòng)發(fā)電機(jī)組產(chǎn)生電能，將產(chǎn)生的電能傳遞至主配電板，由功率管理系統(tǒng)統(tǒng)一進(jìn)行分配，電能通過(guò)變壓變頻后驅(qū)動(dòng)電動(dòng)機(jī)推動(dòng)螺旋槳。雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)運(yùn)輸船在燃料效率、機(jī)艙布置靈活性和運(yùn)營(yíng)操作性等方面均優(yōu)于蒸汽渦輪運(yùn)輸船，燃料效率提升高達(dá)40%以上，可為船東或租船人節(jié)省大量的航次燃料成本。在2006-2017年所交付的LNG運(yùn)輸船中，雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)占比在72%以上，迅速替代之前的蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)。第二代LNG運(yùn)輸船日蒸發(fā)率約為0.1%。

LNG運(yùn)輸船第三代推進(jìn)系統(tǒng)是雙燃料低速推進(jìn)系統(tǒng)，以MAN B&W公司的船用高壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)（MEGI）和瓦錫蘭公司的低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)（XDF）為代表，該系統(tǒng)用主機(jī)直接通過(guò)曲軸帶動(dòng)螺旋槳轉(zhuǎn)動(dòng)，并配備法國(guó)GTT（Gaztransport & Technigaz）公司最新的貨物維護(hù)系統(tǒng)Mark Ⅲ Flex①M(fèi)ark Ⅲ Flex 為L(zhǎng)NG運(yùn)輸船液態(tài)貨倉(cāng)產(chǎn)品型號(hào)。，除低速雙燃料主機(jī)及配套供氣系統(tǒng)外，其他推進(jìn)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與常規(guī)運(yùn)輸船一致。高壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)和低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)主機(jī)燃料效率基本相當(dāng)，區(qū)別在于高壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)主機(jī)采用狄塞爾循環(huán)，配套300barg②barg為壓強(qiáng)單位，1barg=1.0197千克/平方厘米。高壓供氣系統(tǒng)，低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)主機(jī)采用奧托循環(huán)，配套不高于16barg低壓供氣系統(tǒng)。相比第二代雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)，第三代系統(tǒng)提高了燃油效率并降低了氣體蒸發(fā)率，18節(jié)航速雙燃料低速推進(jìn)系統(tǒng)運(yùn)輸船日燃料消耗節(jié)省約40噸，降低了運(yùn)輸船運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，第三代LNG運(yùn)輸船設(shè)計(jì)倉(cāng)容達(dá)到17.4萬(wàn)立方米，日蒸發(fā)率約為0.85%。

自高壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)、低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)運(yùn)輸船分別于2016年和2017年交付使用后，其造船訂單數(shù)量快速增長(zhǎng)，低壓二沖程系統(tǒng)幾乎占據(jù)了新訂單數(shù)量的70%以上，基本替代了第二代雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)，目前在建的LNG運(yùn)輸船舶僅剩俄羅斯“北極2號(hào)”LNG項(xiàng)目冰級(jí)船仍使用雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)。

表1 LNG運(yùn)輸船各機(jī)型燃料消耗量及日蒸發(fā)率

3 國(guó)際LNG運(yùn)輸主要商務(wù)模式

不同于散貨船和油輪市場(chǎng)，LNG運(yùn)輸船可以利用LNG船舶承載的貨物作為船舶主燃料，需要專(zhuān)用的LNG接收站作為專(zhuān)用碼頭，具有時(shí)效性強(qiáng)、可用船舶數(shù)量波動(dòng)大等特點(diǎn)。

由于LNG船舶操作和運(yùn)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，國(guó)際LNG運(yùn)輸市場(chǎng)主要采用船舶期租的商務(wù)模式，即租船人向船東租用約定期限的LNG運(yùn)輸船，租期內(nèi)由租船人發(fā)布航行指令，不論船舶是否運(yùn)營(yíng)，船東均按日向租船人收取約定租金，租船人負(fù)責(zé)船舶燃料及港口費(fèi)用；船東負(fù)責(zé)船舶運(yùn)營(yíng)開(kāi)銷(xiāo)，包括但不限于船員工資、備品備件、船舶保險(xiǎn)、塢修等。根據(jù)用船時(shí)間，LNG船舶期租可以劃分為現(xiàn)貨船、短期租船、中期租船及長(zhǎng)期租船。

由于LNG產(chǎn)業(yè)鏈具有投資大、規(guī)模效益明顯的特點(diǎn)，越來(lái)越多的LNG期租租船人涉足LNG造船環(huán)節(jié)。例如，2021年，卡塔爾天然氣公司及其關(guān)聯(lián)公司作為世界最大的LNG出口商分別與韓國(guó)三大船廠（現(xiàn)代、大宇和三星）及中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司滬東中華造船（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)滬東中華船廠”）在約定的主要船舶技術(shù)規(guī)格的基礎(chǔ)上簽訂了100艘LNG船舶船位合同，后續(xù)邀請(qǐng)國(guó)際LNG船東基于談定的船舶規(guī)格及建造價(jià)格進(jìn)行期租租金報(bào)價(jià)，以獲取有競(jìng)爭(zhēng)力的船舶租金。

3.1 現(xiàn)貨船和短租船模式

在LNG運(yùn)輸市場(chǎng)，一般將租期為6個(gè)月以內(nèi)的合約稱(chēng)為現(xiàn)貨船，租期為7個(gè)月到2年的合約稱(chēng)為短租船。一般情況下，普氏LNG日?qǐng)?bào)（Platts LNG Daily）或各航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司LNG船運(yùn)日?qǐng)?bào)、周報(bào)均會(huì)報(bào)出費(fèi)率（Shipping Rates），反映現(xiàn)貨船或短期租船市場(chǎng)行情。在運(yùn)輸貨量較少且航線較短的情況下，例如LNG資源為1船或數(shù)船現(xiàn)貨，或1～2年的離岸價(jià)（FOB）短約（Strips），即可考慮采用租用現(xiàn)貨船或短租船。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨船或短租船的商務(wù)模式為租船人提前約1.5～3個(gè)月通過(guò)船舶經(jīng)紀(jì)公司或直接找船東尋租，談妥后簽訂期租合同（Time Charter Party）或光租合同（Bareboat Charter）。光租模式仍需要租船人管理船舶的運(yùn)營(yíng)，承擔(dān)運(yùn)輸過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，因此在LNG運(yùn)輸船中應(yīng)用相對(duì)較少。

現(xiàn)貨船和短租船商務(wù)模式見(jiàn)圖2。

3.2 中長(zhǎng)期租船

在LNG運(yùn)輸市場(chǎng)，一般將租期為2～7年的合約稱(chēng)為中期船，租期在7年以上的合約稱(chēng)為長(zhǎng)租船。中/長(zhǎng)期租船主要由船東和租船人基于現(xiàn)階段市場(chǎng)情況及未來(lái)預(yù)期協(xié)商達(dá)成，商務(wù)模式類(lèi)似于現(xiàn)貨或短期租船，但發(fā)起時(shí)間與中長(zhǎng)期資源采購(gòu)合同開(kāi)始談判的時(shí)間大致相同，以保證LNG貨物的運(yùn)輸需求。在長(zhǎng)期租船模式下，船東可能需要按照租船人的要求建造船舶，往往帶動(dòng)新的造船業(yè)務(wù)的發(fā)展。

中長(zhǎng)期租船商務(wù)模式見(jiàn)圖3。

目前長(zhǎng)期租船模式為大型國(guó)際石油公司或國(guó)家石油公司所青睞，因?yàn)檫@些公司通常自身建有一定規(guī)模的長(zhǎng)期LNG資源組合池，它們根據(jù)公司資源數(shù)量、船隊(duì)數(shù)量、資源進(jìn)口量和銷(xiāo)售來(lái)源、船運(yùn)市場(chǎng)供需等多個(gè)角度綜合安排運(yùn)輸。中國(guó)能源企業(yè)在簽署長(zhǎng)期LNG資源合同以后，通常會(huì)相應(yīng)配備長(zhǎng)期船舶運(yùn)力。殼牌、bp等國(guó)際能源公司或大宗貿(mào)易商由于長(zhǎng)年持有多艘LNG運(yùn)輸船并不斷進(jìn)行貿(mào)易優(yōu)化，都會(huì)考慮建設(shè)自己的運(yùn)輸能力。

考慮到LNG船舶技術(shù)的更新?lián)Q代，有著長(zhǎng)期租船需求的租船人更加偏好租用燃料效率更高、船舶蒸發(fā)率更低，同時(shí)配備再液化系統(tǒng)和空氣潤(rùn)滑系統(tǒng)的LNG船舶，因此新建造船舶將是期租租船人的首選，長(zhǎng)期租船市場(chǎng)租金基于船舶建造價(jià)格、融資利率、交付時(shí)間及船東所要求的項(xiàng)目投資回報(bào)率確定，受LNG船運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)影響較少。

圖2 LNG運(yùn)輸現(xiàn)貨船和短租船商務(wù)模式

圖3 LNG運(yùn)輸中長(zhǎng)期租船商務(wù)模式

3.3 造船

為進(jìn)一步降低運(yùn)輸成本，掌控LNG運(yùn)輸環(huán)節(jié)和國(guó)際貿(mào)易的主動(dòng)性，一些大型國(guó)際資源商或進(jìn)口商青睞造船模式，要求船東簽訂專(zhuān)有造船合同。中國(guó)三大石油公司的自有LNG運(yùn)輸船，例如“中能青島”“少林”等，都屬于以國(guó)有石油公司、船東為主要股東的合資公司造船模式。

中長(zhǎng)期租船和造船都需要船東在船廠訂造新船。在通常情況下，建造LNG運(yùn)輸船從合同簽訂到正式交付需要24～30個(gè)月。

在造船的商務(wù)模式下，租船人通過(guò)招標(biāo)等形式，與船東公司簽訂租船合同；船東公司通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資，與船廠簽訂造船合同，建造符合租船人要求的LNG運(yùn)輸船供租船人使用，基本實(shí)現(xiàn)專(zhuān)船專(zhuān)用，有利于租船人保持LNG運(yùn)輸船的可用性和控制LNG運(yùn)輸船的使用。

造船商務(wù)模式見(jiàn)圖4。

以上幾種模式均由LNG運(yùn)輸需求和LNG運(yùn)輸船市場(chǎng)供需情況決定，通常租船人會(huì)根據(jù)經(jīng)紀(jì)公司的建議，做好適合自身的規(guī)劃和效益測(cè)算，確定適合的商務(wù)模式，再自主或委托經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行招標(biāo)和比選，期租或制造適合本公司發(fā)展模式的LNG運(yùn)輸船。

4 2021年至2022年8月國(guó)際LNG運(yùn)輸船租金變動(dòng)情況

4.1 現(xiàn)貨運(yùn)輸船費(fèi)率

LNG運(yùn)輸費(fèi)率冬天高、春季低，運(yùn)費(fèi)高峰段處于第四季度至次年第一季度。尤其在冬季，由于LNG現(xiàn)貨租船數(shù)量有限，大部分現(xiàn)貨船被貿(mào)易商控制，該時(shí)段運(yùn)費(fèi)波動(dòng)性全年最大。

不同船型的LNG現(xiàn)貨運(yùn)輸船費(fèi)率差別較大，第一代蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)運(yùn)輸船蒸發(fā)率高、燃料利用率低，處于被淘汰邊緣。在同等條件下，如果有較新的船型可供選擇，租船人都會(huì)選擇較新船型，相對(duì)來(lái)說(shuō)較新船型租金也較高。

LNG現(xiàn)貨貿(mào)易需求在一定程度上會(huì)影響LNG運(yùn)輸船現(xiàn)貨租船費(fèi)率，例如受烏克蘭危機(jī)影響，在歐美對(duì)俄羅斯天然氣制裁初期，LNG現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)價(jià)格較高，隨著美國(guó)自由港（Freeport）液化加工廠爆炸停產(chǎn)，富余LNG船進(jìn)入船運(yùn)資源池，運(yùn)費(fèi)隨之下降，促使LNG航運(yùn)價(jià)格趨于平常價(jià)格水平。

2021年冬天LNG現(xiàn)貨船租達(dá)到峰值，第一代蒸汽透平推進(jìn)系統(tǒng)14萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船租金達(dá)到15萬(wàn)美元/日，第二代雙燃料電力推進(jìn)系統(tǒng)16萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船租金近20萬(wàn)美元/日，第三代雙燃料低速推進(jìn)系統(tǒng)17.4萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船租金達(dá)到25萬(wàn)美元/日。烏克蘭危機(jī)發(fā)生之后，歐洲對(duì)LNG現(xiàn)貨的運(yùn)力需求增加，2022年6月出現(xiàn)了LNG傳統(tǒng)運(yùn)輸?shù)静怀Ｒ?jiàn)的近10萬(wàn)美元/日的小高峰，隨著2022年7月美國(guó)自由港液化加工廠因事故暫停對(duì)外裝運(yùn)而釋放出10多艘現(xiàn)貨船進(jìn)入市場(chǎng)，租金逐漸下行，2022年7月17.4萬(wàn)立方米LNG現(xiàn)貨船租金約為7.5萬(wàn)美元/日（見(jiàn)圖5）。

LNG運(yùn)輸船12個(gè)月短期期租市場(chǎng)租金波動(dòng)也較大，特別是受季節(jié)性影響較大，在冬季會(huì)急劇上升。

圖4 LNG運(yùn)輸造船商務(wù)模式

圖5 LNG運(yùn)輸市場(chǎng)現(xiàn)貨船租金水平

4.2 中長(zhǎng)期租金

目前，租期為3年左右的中短期LNG運(yùn)輸船平均起始租金較高，5年左右的期租租金相對(duì)較低，但價(jià)格呈上升趨勢(shì)。特別是公用事業(yè)燃?xì)夤竞蚅NG貿(mào)易商因?yàn)樽陨硇枰?，以及為履行貿(mào)易承諾，一般會(huì)較早鎖定中長(zhǎng)期合約，這也導(dǎo)致近期中長(zhǎng)期運(yùn)輸船租金上漲。

以近期一些中長(zhǎng)期船租金交易（均為船廠直租價(jià)格）為例，可以在一定程度上看出中長(zhǎng)期租金變化的趨勢(shì)（見(jiàn)圖6）。2021年2月，一個(gè)5年期合同的租金約為6.2萬(wàn)美元/日（低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)）；2021年11月，5年期合同租金為7萬(wàn)美元/日（低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)）；2021年11月，4.5年期合同租金為7萬(wàn)美元/日（MEGA，與高壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)MEGI同一個(gè)系列，低壓型）；2022年1月，4+5年期合同租金為8.5萬(wàn)美元/日（低壓二沖程推進(jìn)系統(tǒng)）。

5 LNG運(yùn)輸船租金的主要影響因素

由于船型不同，LNG運(yùn)輸船同一時(shí)段的租金費(fèi)率也不相同，通常我們?cè)谄帐螸NG日?qǐng)?bào)上看到的現(xiàn)貨運(yùn)輸報(bào)價(jià)實(shí)際上以第一代和第二代“老船”平均價(jià)格居多，價(jià)格較低，其他不同動(dòng)力、不同船齡的現(xiàn)貨船運(yùn)費(fèi)可能大相徑庭。除船型外，影響LNG運(yùn)輸船租金費(fèi)率的主要因素還有以下方面。

5.1 LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)需求

國(guó)際LNG現(xiàn)貨貿(mào)易需求對(duì)現(xiàn)貨船租的租金變化有較大影響。特別是在國(guó)際LNG需求旺盛的冬季，氣溫和庫(kù)存變化將直接影響LNG需求，貿(mào)易商控制的現(xiàn)貨船運(yùn)費(fèi)費(fèi)率通常會(huì)劇烈震蕩。受?chē)?guó)際地緣政治影響，國(guó)際LNG現(xiàn)貨貿(mào)易不同航線的租金有所不同，大西洋航線的船租通常低于太平洋航線的船租。但是，地緣政治、異常天氣等原因?qū)е翷NG資源庫(kù)存處于低位時(shí)，大西洋航線的運(yùn)費(fèi)時(shí)不時(shí)會(huì)高于太平洋航線，引起LNG運(yùn)輸船租金的異常變動(dòng)。

圖6 近期LNG運(yùn)輸中長(zhǎng)期船租金趨勢(shì)

5.2 LNG長(zhǎng)期資源供應(yīng)增長(zhǎng)情況

LNG運(yùn)輸市場(chǎng)受LNG長(zhǎng)期資源供應(yīng)情況影響明顯。根據(jù)埃信華邁（IHS Markit）公司的數(shù)據(jù)，2017-2021年全球LNG貿(mào)易量由3.05億噸/年增長(zhǎng)到3.92億噸/年，增長(zhǎng)28.52%；國(guó)際LNG運(yùn)輸船數(shù)量由405艘增長(zhǎng)到593艘，增長(zhǎng)31.7%。未來(lái)幾年，由于2022年前后宣布最終投資決定的LNG項(xiàng)目將集中在2026-2027年投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，新增產(chǎn)能約為9524萬(wàn)噸/年，約需要LNG運(yùn)輸船150艘，相對(duì)于2022年前8個(gè)月新增的23艘，需求成倍增長(zhǎng)，LNG船運(yùn)市場(chǎng)的火熱程度將可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

5.3 造船成本

近年來(lái)造船成本水漲船高，近期新船造價(jià)已經(jīng)達(dá)到每艘約2.5億美元的水平（見(jiàn)圖7），影響LNG運(yùn)輸船造船成本的主要因素包括以下幾個(gè)方面。

5.3.1 原材料價(jià)格

建造LNG運(yùn)輸船需要大量鋼材，鋼材成本占總成本的35%以上。建造大型LNG船所特別需要的殷瓦鋼，本就被少有的幾家歐洲鋼廠壟斷，因疫情導(dǎo)致的全球原材料運(yùn)力受限、勞動(dòng)用工成本上升，造成了殷瓦鋼等LNG船用材料成本連年漲價(jià)，導(dǎo)致造船總成本上升。

5.3.2 人工成本

LNG船舶建造屬于特殊工種，需用特殊人才。例如，建造LNG運(yùn)輸船貨倉(cāng)的殷瓦鋼厚度僅有0.7毫米，極其易碎，人手接觸時(shí)若不戴著專(zhuān)用的手套，24小時(shí)后就會(huì)被銹穿，只有持國(guó)際最高級(jí)焊接證的焊工經(jīng)過(guò)訓(xùn)練之后才能進(jìn)行殷瓦鋼焊接，持這種資質(zhì)的焊工在中國(guó)乃至全世界都非常稀缺。在LNG運(yùn)輸船建造數(shù)量快速上升的情況下，LNG造船人工成本也在快速提升。

5.3.3 可用船臺(tái)

國(guó)際上主要LNG運(yùn)輸船建造企業(yè)為韓國(guó)的大宇、現(xiàn)代船廠和中國(guó)的滬東中華船廠，但這3家LNG運(yùn)輸船造船巨頭在2027年之前幾乎沒(méi)有任何可用船臺(tái)。LNG船臺(tái)供不應(yīng)求，也導(dǎo)致LNG船廠議價(jià)能力上升。

5.3.4 財(cái)務(wù)費(fèi)用

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正面臨通貨膨脹的威脅，美國(guó)正經(jīng)歷40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹考驗(yàn)，通貨膨脹率達(dá)到8%。受全球通貨膨脹影響，LNG船廠的融資成本不斷上升，造成總體財(cái)務(wù)費(fèi)用增加。

圖7 2021-2022年LNG運(yùn)輸船造船成本

5.4 新法規(guī)對(duì)船運(yùn)費(fèi)用的影響

2023年初，國(guó)際海事組織（IMO）將啟動(dòng)對(duì)LNG運(yùn)輸船碳排放進(jìn)行限制的新法規(guī)（結(jié)合船舶能效設(shè)計(jì)指數(shù)和碳排放強(qiáng)度指標(biāo)）。為了達(dá)到國(guó)際海事組織的碳排放要求，第一代LNG運(yùn)輸船（蒸汽透平動(dòng)力系統(tǒng)）只能以遠(yuǎn)低于設(shè)計(jì)航速降速航行（約13～14節(jié)），第二代LNG運(yùn)輸船也需要降速。

由于占全部LNG運(yùn)輸船數(shù)1/3的第一代船隊(duì)（蒸汽透平動(dòng)力系統(tǒng)）要實(shí)行大規(guī)模降速航行，將影響整個(gè)LNG運(yùn)輸業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，導(dǎo)致老舊船舶可用噸位減少，租船人需要在市場(chǎng)尋找替代或補(bǔ)充噸位供應(yīng)，以應(yīng)對(duì)照付不議條款所帶來(lái)的貨物損失。同時(shí)，為了節(jié)省降速后的過(guò)剩蒸發(fā)氣（BOG），提高船舶燃料效率，部分運(yùn)輸船為應(yīng)對(duì)碳排放強(qiáng)度指標(biāo)，需要考慮對(duì)設(shè)施進(jìn)行改造升級(jí)，將直接推升船舶合規(guī)化改裝成本，并可能間接推動(dòng)能源價(jià)格的上漲。其中，再液化裝置/過(guò)冷器（自2013年以來(lái)已廣泛使用）改裝成本約為500萬(wàn)美元/艘，空氣潤(rùn)滑系統(tǒng)改裝成本約為300萬(wàn)美元/艘，軸帶發(fā)電機(jī)改裝成本約為300萬(wàn)美元/艘，主機(jī)安裝廢氣再循環(huán)利用系統(tǒng)改裝成本約為350萬(wàn)～450萬(wàn)美元/艘，總改造額外增加費(fèi)用約1500萬(wàn)美元/艘。新的法規(guī)還將催生二氧化碳捕集系統(tǒng)、風(fēng)力推進(jìn)輔助的規(guī)模應(yīng)用和升級(jí)換代，增加運(yùn)輸成本。

6 應(yīng)對(duì)措施

6.1 根據(jù)自身需求確定商務(wù)模式

各公司參與LNG產(chǎn)業(yè)的商務(wù)模式?jīng)Q定了其參與LNG運(yùn)輸?shù)幕痉较?。?duì)于初入市場(chǎng)的LNG資源購(gòu)買(mǎi)方，由于尚未建立和完善自己的LNG運(yùn)輸人才團(tuán)隊(duì)來(lái)從事LNG國(guó)際資源采購(gòu)或貿(mào)易，無(wú)論是現(xiàn)貨資源還是中長(zhǎng)期資源，建議先從目的港船上交貨（DES）模式做起，積累到一定需求規(guī)模和貿(mào)易規(guī)模后，再探索離岸價(jià)模式，即自行進(jìn)行LNG運(yùn)輸；對(duì)于擁有成熟的LNG資源采購(gòu)或貿(mào)易團(tuán)隊(duì)的購(gòu)買(mǎi)方，在匹配一定的專(zhuān)業(yè)LNG運(yùn)輸船運(yùn)營(yíng)人才梯隊(duì)的基礎(chǔ)上，建議可酌情考慮以離岸價(jià)模式采購(gòu)中長(zhǎng)期資源；對(duì)于大型國(guó)際石油公司、國(guó)家石油公司，其擁有成熟的LNG運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，對(duì)貿(mào)易優(yōu)化需求程度較高，可以通過(guò)租用中長(zhǎng)期LNG運(yùn)輸船來(lái)靈活轉(zhuǎn)運(yùn)和轉(zhuǎn)賣(mài)，利用船舶運(yùn)力緊張的時(shí)機(jī)，發(fā)揮自身運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)擇機(jī)采購(gòu)低價(jià)現(xiàn)貨和短約LNG資源，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易利潤(rùn)最大化，還可以通過(guò)轉(zhuǎn)租富余的LNG運(yùn)輸船獲利。

6.2 選擇合適的運(yùn)輸方式

LNG資源國(guó)內(nèi)買(mǎi)家應(yīng)在明確自身定位和需求的基礎(chǔ)上，考慮國(guó)際LNG資源的運(yùn)輸方式。如果需要進(jìn)行零星采購(gòu)和應(yīng)急保障，可臨時(shí)租用現(xiàn)貨船；如果采購(gòu)了中長(zhǎng)期合同資源，可配套采用中長(zhǎng)期租船的模式，并結(jié)合現(xiàn)貨短期租船提升貿(mào)易靈活性；持有大量中長(zhǎng)期貿(mào)易合同的大型油氣公司，或擬從美國(guó)采購(gòu)離岸價(jià)模式資源的公司，則可以考慮通過(guò)參與造船來(lái)延伸整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的盈利模式，獲得穩(wěn)定的船運(yùn)資源和有競(jìng)爭(zhēng)性的租金。

6.3 短期與中長(zhǎng)期租約相結(jié)合，降低運(yùn)輸成本

LNG中長(zhǎng)期租船或短期租船各有特點(diǎn)，為提高資源運(yùn)輸效率，把握LNG國(guó)際貿(mào)易機(jī)會(huì)，建議企業(yè)在深入分析國(guó)際LNG運(yùn)輸市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，做好經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算，針對(duì)各自資源運(yùn)輸需求，在保證LNG運(yùn)輸安全的基礎(chǔ)上，考慮短期與中長(zhǎng)期租約或造船相結(jié)合的方式。例如將短期船用于緊急采銷(xiāo)或應(yīng)急調(diào)峰運(yùn)輸，將中長(zhǎng)期船用于保證基本供應(yīng)，最大化把握LNG運(yùn)輸市場(chǎng)脈搏，降低LNG運(yùn)輸成本，取得規(guī)模效益。