上市公司財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制思路探究

葛雙燕

摘 要：基于市場(chǎng)環(huán)境越發(fā)復(fù)雜的趨勢(shì)下，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在與日俱增。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，其是決定企業(yè)生產(chǎn)以及發(fā)展的重要基礎(chǔ)，上市公司在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中扮演著重要的角色，所以此類公司更應(yīng)該將目光放在財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防以及控制之上，為其健康、有序地發(fā)展下去予以切實(shí)保障?；诖耍疚慕Y(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述，對(duì)誘發(fā)上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要原因進(jìn)行探討，并在此基礎(chǔ)上提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)防與控制

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的日益提高，企業(yè)為了獲得更好的發(fā)展，通常會(huì)采取上市融資的形式來(lái)強(qiáng)化其綜合實(shí)力。針對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，其通常存在著諸多特征，如運(yùn)營(yíng)規(guī)模大、資金運(yùn)作水平高等，運(yùn)營(yíng)管理很容易受以下幾種因素影響：一是市場(chǎng)環(huán)境；二是國(guó)家政策，所以該類公司財(cái)務(wù)管理方面需要完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系作為后盾，在提升經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)效益的基礎(chǔ)上確保資金安全可靠，從而為企業(yè)的健康發(fā)展提供良好的環(huán)境基礎(chǔ)。本文將上市公司當(dāng)作論述對(duì)象，對(duì)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制展開(kāi)論述。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素而言，存在著不確定性的特點(diǎn)。所謂財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)，可被定義成狹義以及部分廣義。從狹義的角度來(lái)看，主要說(shuō)的是財(cái)務(wù)損失的一種不確定性，而從廣義的角度來(lái)看，其主要指的是企業(yè)在常規(guī)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中所衍生出來(lái)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)以及單方面財(cái)務(wù)活動(dòng)綜合誘發(fā)的財(cái)務(wù)所有者面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，本文所闡述的是廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，涵蓋以下幾點(diǎn)：一是籌資風(fēng)險(xiǎn)；二是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)；三是利益分配風(fēng)險(xiǎn)。

二、引發(fā)上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要原因

（一）管理決策原因

客觀來(lái)講，上市公司經(jīng)營(yíng)管理需要熟練把握發(fā)展方向，對(duì)資金流向進(jìn)行科學(xué)把控，從而實(shí)現(xiàn)較高管理水平。然而由于人為因素和客觀因素等的影響，致使風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題變得更加突出。比方說(shuō)上市公司最終的目標(biāo)是謀取豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，要想實(shí)現(xiàn)這一目的，就要采取有效措施確保投資決策高度準(zhǔn)確。在整個(gè)環(huán)節(jié)中，相關(guān)決策人員綜合素養(yǎng)的高低會(huì)直接影響到上市公司整體發(fā)展水平。而決策人員習(xí)慣性投資，投資管控能力薄弱等均會(huì)誘發(fā)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致公司蒙受嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失。

（二）財(cái)務(wù)管理體系原因

上市公司要想確保財(cái)務(wù)工作得以順利實(shí)施，就要將完善的財(cái)務(wù)管理體系當(dāng)作指引。只有構(gòu)建合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，才可以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)規(guī)避，確保每一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作得以正常實(shí)施。只有在第一時(shí)間識(shí)別并深度剖析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定科學(xué)合理的應(yīng)對(duì)策略，才可以將潛在的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，為上市公司得以健康發(fā)展打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。但從當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，大部分上市公司通常會(huì)將目光放在經(jīng)濟(jì)效益的提升之上，而很少有公司會(huì)對(duì)其中潛在的風(fēng)險(xiǎn)予以高度重視。特別是財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)實(shí)施期間衍生了某些薄弱之處，這樣不僅會(huì)影響財(cái)務(wù)管理水平的提高，還會(huì)影響內(nèi)控環(huán)境的穩(wěn)定性。

（三）盈利渠道原因

與普通公司進(jìn)行詳細(xì)比較后可以發(fā)現(xiàn)，上市公司與其存在最為明顯的差異就是投資方式不同，其可以進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)，但也伴隨著更為嚴(yán)峻的融資風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合相關(guān)實(shí)踐調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，大部分公司的投資管理部門可以說(shuō)是屈指可數(shù)，且投資也呈現(xiàn)出了風(fēng)險(xiǎn)較高的特征。一些公司的投資并不具備較強(qiáng)的規(guī)范性，尤其針對(duì)投資固定資產(chǎn)方面，也不具備科學(xué)的規(guī)劃，且需要籌集到的資金數(shù)額龐大，還有一部分公司是借助投資房地產(chǎn)的形式來(lái)謀取相關(guān)利益的，同時(shí)其他業(yè)務(wù)擴(kuò)展期間也存在著較強(qiáng)的隨意性，致使資本被約束，從表面上來(lái)看公司存在著各種各樣的投資，但實(shí)際上決策規(guī)范性不足，同時(shí)還存在著隨意投資的情況，長(zhǎng)此以往下去就會(huì)產(chǎn)生過(guò)度的浪費(fèi)，盈利渠道過(guò)于約束，從而阻礙上市公司發(fā)展。

（四）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率原因

現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)率的快慢會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)是否安全產(chǎn)生直接的影響，倘若現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)率不快，那么就會(huì)給上市公司帶來(lái)比較嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合相關(guān)調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段大部分公司由于受財(cái)務(wù)管理制度的干擾而導(dǎo)致其資金回款率并不是很理想，同時(shí)也對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生了較大的阻礙。這是因?yàn)樯鲜泄静⒉痪邆漭^強(qiáng)的管理措施，不具備切實(shí)可行的資金管理體制，也沒(méi)有對(duì)每一筆資金的來(lái)往情況有所了解，所以會(huì)阻礙企業(yè)發(fā)展的腳步。

三、上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制對(duì)策

（一）不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平

在上市公司發(fā)展期間，經(jīng)營(yíng)管理水平的好壞會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理整體效益產(chǎn)生直接的影響。正確經(jīng)營(yíng)管理是當(dāng)前上市公司減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化綜合效益的有效途徑?；谶@種背景之下，該類公司應(yīng)強(qiáng)化對(duì)資本投資風(fēng)險(xiǎn)控制，基于全面深入項(xiàng)目分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、收益預(yù)測(cè)等提升對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)的把控。定期或不定期對(duì)員工加大培訓(xùn)力度，確保他們可以掌握新的知識(shí)與技能，同時(shí)還要不斷提升相關(guān)管理者的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，這樣才能從源頭上實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)規(guī)避。并且，還應(yīng)當(dāng)持續(xù)強(qiáng)化對(duì)有關(guān)政策、稅收等方面的學(xué)習(xí)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效把控。

（二）完善與優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系加以完善與優(yōu)化是切實(shí)維護(hù)上市公司得以健康發(fā)展的關(guān)鍵?；谶@種背景之下，上市公司一定要結(jié)合自身發(fā)展趨勢(shì)來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系加以優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)對(duì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)規(guī)避，促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠真正落到實(shí)處，以此來(lái)全方位風(fēng)險(xiǎn)管理。并且，還要持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力以及分析能力，基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度之下針對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定出以下方案：一是預(yù)防方案；二是應(yīng)急方案，在此基礎(chǔ)上將這些方案落到實(shí)處，旨在從源頭上將公司潛在的隱患消滅在萌芽之中，從而促進(jìn)其綜合效益的全面提升。

（三）強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)合理性

第一，需要科學(xué)把控好籌資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)范管理，對(duì)融資比例加大控制力度，確保股東切身利益，為公司可以謀取到更為豐厚的效益創(chuàng)造有利條件。

第二，構(gòu)建與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)，在此基礎(chǔ)上持續(xù)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)化管理，以最快的速度發(fā)現(xiàn)公司潛在的風(fēng)險(xiǎn)，便于及時(shí)使用科學(xué)合理的方式加以解決。

第三，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款回籠管理，增強(qiáng)項(xiàng)目投資資本比例控制，旨在降低因項(xiàng)目投入成本過(guò)高而對(duì)資金流動(dòng)率產(chǎn)生的不利影響，強(qiáng)化應(yīng)收賬款回收管理，可以從源頭上確保公司運(yùn)營(yíng)有著豐厚的資金。

一般而言，公司可借助信用評(píng)級(jí)制度的方式來(lái)加快回收賬款的進(jìn)度，換句話來(lái)說(shuō)就是結(jié)合客戶的信用、償債能力等方面將其信用劃分成以下幾個(gè)等級(jí)：一是A等級(jí)；二是B等級(jí)；三是C等級(jí)，無(wú)論是針對(duì)哪個(gè)等級(jí)來(lái)說(shuō)均存在著各種各樣的全款額度，所采取的處理方式也不盡相同，以切實(shí)確?？蛻粼谝?guī)定的時(shí)間內(nèi)償還債款，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。不只是這樣，還可對(duì)應(yīng)收賬款賬齡分析表進(jìn)行設(shè)置，定期或是不定期對(duì)還款項(xiàng)目進(jìn)行研究，在第一時(shí)間做好相應(yīng)的催收工作，便于在最短的時(shí)間內(nèi)回收賬款。如果沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)回收賬款，那么此時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)其原因進(jìn)行深層次分析，并在此基礎(chǔ)上制定出切實(shí)可行的還款計(jì)劃。倘若部分應(yīng)收賬款存在著較為明顯的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，則需要對(duì)專項(xiàng)催收方式加以運(yùn)用，在一些必要的情況下還可拿起法律的武器維護(hù)自身權(quán)益。

第四，對(duì)項(xiàng)目投資加大管理力度，科學(xué)把控好資金分期投入，應(yīng)當(dāng)在優(yōu)化上一期驗(yàn)收流程的基礎(chǔ)上制定出相應(yīng)的資金投入計(jì)劃，為每一筆資金都能做到?？顚Ｓ糜枰郧袑?shí)保障，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)規(guī)避。

第五，對(duì)公司負(fù)債率做好嚴(yán)格把關(guān)。債務(wù)資本在上市公司整體資金來(lái)源中扮演著重要的角色，所以無(wú)論是針對(duì)評(píng)估環(huán)節(jié)還是管控環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)均要充分考量以下幾個(gè)方面：一是財(cái)務(wù)杠桿；二是償債能力，避免因負(fù)債過(guò)高而對(duì)公司發(fā)展水平產(chǎn)生的不利影響。應(yīng)當(dāng)把債務(wù)資本的絕對(duì)量予以全方位考量，應(yīng)當(dāng)對(duì)債務(wù)資本成本以及盈利水準(zhǔn)之間的關(guān)系有一個(gè)全面的認(rèn)知，確保財(cái)務(wù)杠桿系統(tǒng)和資產(chǎn)負(fù)債率均處于可控范圍內(nèi)，為增強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)的規(guī)范性予以切實(shí)保障。

（四）積極拓寬上市公司的盈利渠道

從上市公司的角度出發(fā)，需要根據(jù)自身發(fā)展趨勢(shì)來(lái)全面細(xì)致地評(píng)估主營(yíng)業(yè)務(wù)所占比例，除了要實(shí)現(xiàn)投資的多樣性之外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)公司中的一些關(guān)鍵業(yè)務(wù)加以明確，積極拓寬上市公司的盈利渠道，確保其可以謀取到更為可觀的經(jīng)濟(jì)效益。不只是這樣，上市公司還要充分利用各種各樣的優(yōu)惠政策，借助國(guó)家的資金來(lái)促進(jìn)其自身發(fā)展，對(duì)決策模型進(jìn)行規(guī)范構(gòu)建，促使投資決策的科學(xué)性得到有效強(qiáng)化，同時(shí)還要采取針對(duì)性的手段抵御各種各樣的財(cái)務(wù)問(wèn)題。

（五）提高上市公司現(xiàn)金回流以及周轉(zhuǎn)效率

首先，針對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，其應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況充分發(fā)揮其財(cái)務(wù)能力，做好其財(cái)務(wù)環(huán)境的整合工作，確保權(quán)力和職責(zé)劃分的科學(xué)規(guī)范，同時(shí)還要持續(xù)強(qiáng)化相關(guān)工作者的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)。其次，還應(yīng)當(dāng)科學(xué)控制好現(xiàn)金的流進(jìn)量以及流出量，以此來(lái)確保資金運(yùn)作的科學(xué)性，確保公司在實(shí)際發(fā)展期間有足夠的資金支持，且可以定期更新、回收與記錄應(yīng)收賬款。最后，還應(yīng)當(dāng)將時(shí)間和精力投入到對(duì)資金種類與舉債方式的研究當(dāng)中，最大限度地加快資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，從而為上市公司綜合效益的提高創(chuàng)造有利條件。

（六）構(gòu)建起完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度

第一，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是基于上市公司長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)之下所衍生出來(lái)的，因此這就要求該類公司要對(duì)各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息做好搜集工作，在此基礎(chǔ)上借助各種新興技術(shù)手段構(gòu)建起自動(dòng)檢測(cè)與預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的體系，深層次的研究影響風(fēng)險(xiǎn)形成的因素，倘若財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)出現(xiàn)變化則要在第一時(shí)間上報(bào)，從而降低因風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)上市公司發(fā)展水平產(chǎn)生的不利影響。第二，構(gòu)建與之相匹配的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)包含以下幾種功能：一是能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警信息的科學(xué)收集；二是對(duì)后期公司投資收益情況進(jìn)行預(yù)測(cè)等，這樣才能將潛在的風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽之中，為上市公司得以健康發(fā)展保駕護(hù)航。

（七）重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事后管控工作的實(shí)施

首先，應(yīng)當(dāng)留存一部分的資金。通常情況下，上市公司在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期間可留存一部分的資金，該資金主要用作債務(wù)償還以及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等，旨在規(guī)避各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理檔案加以建設(shè)。上市公司在發(fā)展的浪潮中，只要發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就要在有關(guān)檔案中加以詳細(xì)記錄，促使財(cái)務(wù)工作者可以通過(guò)檔案來(lái)不斷積累經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，同時(shí)還能為日后運(yùn)營(yíng)決策提供有價(jià)值的信息。最后，對(duì)債務(wù)重組工作予以高度重視。倘若上市公司面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)可把債務(wù)重組這一建議提交給債權(quán)人，這樣做除了能夠促使債務(wù)人得到補(bǔ)償之外，還能確保企業(yè)得以正常運(yùn)作，從困境中“走出來(lái)”。

（八）科學(xué)使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法

從當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)針對(duì)財(cái)務(wù)管理所采取的評(píng)價(jià)形式各種各樣，具體包括以下幾種：一是單變量判定模型；二是綜合評(píng)價(jià)法；三是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法。對(duì)單變量判定模型進(jìn)行分析后可知，其實(shí)際上是借助財(cái)務(wù)比率來(lái)驗(yàn)證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由于指標(biāo)過(guò)于單一化，因此使用頻率也較高一些，并深受相關(guān)人員的熱烈追捧。針對(duì)綜合評(píng)價(jià)法，主要評(píng)價(jià)的是盈利能力以及償債能力，這樣就能夠?qū)⒁粋€(gè)公司的整體能力充分地展現(xiàn)出來(lái)，在具體使用期間要求相關(guān)工作者要對(duì)其標(biāo)準(zhǔn)比例與分值有所了解。就神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法而言，存在著較為明顯的復(fù)雜性，因此沒(méi)有得到廣泛使用。總而言之，無(wú)論是針對(duì)哪種評(píng)價(jià)方式來(lái)說(shuō)，上市公司均要根據(jù)具體狀況加以選擇。

結(jié)束語(yǔ)

針對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)當(dāng)中扮演著重要的角色，同時(shí)也面臨著更為嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)問(wèn)題。通過(guò)探討引發(fā)上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，筆者結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)提出從不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平、完善與優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系、強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)合理性、積極拓寬上市公司的盈利渠道、構(gòu)建起完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度、重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事后管控工作的實(shí)施、科學(xué)使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法等相關(guān)預(yù)防以及控制措施，旨在促進(jìn)上市公司綜合效益的穩(wěn)步提升。

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（作者單位：浙江省東陽(yáng)市中天建設(shè)集團(tuán)有限公司）