紅橋珍珠電子商務(wù)公司新業(yè)態(tài)平臺運(yùn)營項目增資擴(kuò)股可行性研究

王麗艷

摘 要：紅橋市場是有著44年發(fā)展歷史的涉外國企，是北京市重要的外事接待單位，發(fā)揮著北京對外文化交往窗口的作用。因為過去幾年的特殊情況，單一的實體經(jīng)濟(jì)已無法維持正常的運(yùn)營。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正從“國際大循環(huán)”走向“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局?；诖?，我企業(yè)開始思考國企改革的新路徑。紅橋市場要想突破目前的經(jīng)營壁壘，需要綜合考量多種因素，充分挖掘現(xiàn)有資源基礎(chǔ)和優(yōu)勢，讓紅橋電商平臺成為助力紅橋市場企業(yè)發(fā)展的重要抓手，建立線上線下聯(lián)運(yùn)的電商直播基地運(yùn)營模式。經(jīng)過幾年的摸索后，決定以我企業(yè)旗下電子商務(wù)公司為試點(diǎn)進(jìn)行改革探索。因此，本文將電商公司在推動增資擴(kuò)股過程中的基礎(chǔ)條件、必要性、SOWT分析及綜合效益進(jìn)行了充分的分析，得出可行性的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：國企改革；增資擴(kuò)股；電商；網(wǎng)絡(luò)直播；珍珠

一、紅橋電商公司基本情況

北京紅橋珍珠電子商務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱紅橋電商公司）為北京紅橋市場有限責(zé)任公司全資子公司，成立于2016年9月，是一般納稅人企業(yè)。在紅橋電商公司運(yùn)營的六年中，從代理運(yùn)營到自主運(yùn)行，從傳統(tǒng)電商到直播帶貨，不斷學(xué)習(xí)、摸索。最終因受到核心運(yùn)營團(tuán)隊、運(yùn)營成本、資金、機(jī)制、供應(yīng)鏈等方面的制約，導(dǎo)致紅橋電商公司發(fā)展受限，為此我們不斷探索企業(yè)發(fā)展的新路徑。

二、目建設(shè)基礎(chǔ)條件分析

《“十四五”電子商務(wù)發(fā)展規(guī)劃》為電商未來發(fā)展提供有力政策支撐。國企混合所有制改革讓國企在改革中能夠增加競爭力和活力，為企業(yè)打造一個符合現(xiàn)代企業(yè)治理的有競爭力、能夠培養(yǎng)競爭力和創(chuàng)新力的治理體系。

紅橋市場是首都重要外事服務(wù)接待單位，2019年成為北京市首家非遺傳播孵化園，2020年成為市級文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)，2021年，成為首批新消費(fèi)品牌孵化基地，紅橋市場還是中國珠寶玉石首飾協(xié)會副會長單位，多年來在珍珠產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域一直發(fā)揮引領(lǐng)帶動作用。擬合作企業(yè)星拍檔公司是一家為明星和品牌提供新媒體平臺內(nèi)容全域運(yùn)營以及整合營銷的專業(yè)機(jī)構(gòu)，在淘系直播帶貨排名前十企業(yè)，匯集眾多互聯(lián)網(wǎng)人才，作為專業(yè)的MCN機(jī)構(gòu)，2022年成交額突破30億元。

紅橋電商公司增資擴(kuò)股既符合國家對國有企業(yè)混合所有制改革的指導(dǎo)精神，也符合國家對電子商務(wù)發(fā)展的長遠(yuǎn)規(guī)劃。

三、項目需求必要性分析

（一）項目的需求分析

紅橋電商公司運(yùn)營的六年中，經(jīng)歷了代運(yùn)營模式、職業(yè)經(jīng)理人模式和自主運(yùn)營+平臺服務(wù)模式。由于幾種運(yùn)營模式的核心技術(shù)一直掌握在運(yùn)營公司手中，紅橋電商公司一直致力于培養(yǎng)自己的運(yùn)營管理人才。隨著電商行業(yè)人力成本和流量獲取成本的增高，這就需要電商公司有充盈的現(xiàn)金流。

電商行業(yè)屬高風(fēng)險投資行業(yè)，紅橋電商公司在缺少大量數(shù)據(jù)支撐的條件下，給運(yùn)營決策帶來了較大難度。但通過專業(yè)團(tuán)隊的參與，以大數(shù)據(jù)分析做支撐，為企業(yè)決策提供強(qiáng)有力的依據(jù)，促使決策機(jī)制提速增效。

除此之外，紅橋電商公司還存在供應(yīng)鏈資源豐富，但整合力不足；品牌商標(biāo)眾多，前期未有效利用等問題，基于以上因素，加快推進(jìn)紅橋電商公司混合所有制改革，引入專業(yè)團(tuán)隊和資金將助力紅橋電商公司的成長，并持續(xù)發(fā)揮為紅橋市場線下實體服務(wù)的作用。

（二）項目的必要性分析

紅橋電商公司主要承擔(dān)紅橋市場線上平臺運(yùn)營及紅橋市場品牌宣傳等業(yè)務(wù)。據(jù)分析，2023年4月社會消費(fèi)品零售總額當(dāng)期值增速達(dá)到18.4%，累計增速達(dá)到8.5%，消費(fèi)增速回饋顯示自2022年經(jīng)濟(jì)遭受超預(yù)期沖擊以來，消費(fèi)市場正在逐步走出低谷，有望回歸正常增長。4月金銀珠寶類商品零售額當(dāng)期值達(dá)230.6億元，同比增長44.7%，1-4月累計增長18.5%?；谝陨蠑?shù)據(jù)，發(fā)展電商及網(wǎng)絡(luò)直播是未來企業(yè)發(fā)展的必由之路。

紅橋電商公司在遴選合作伙伴的過程中非常慎重，經(jīng)雙方甄選認(rèn)可的會計師事務(wù)所和評估公司進(jìn)行了融資審計及評估，在保證國有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)上，引入新投資者，分散和降低國企運(yùn)營風(fēng)險。引入新資本后形成資源共享、風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的機(jī)制。合作后的紅橋電商公司能夠融合互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域和國企領(lǐng)域的多方資源，共同發(fā)力推進(jìn)電商業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）可行性分析（swot）

1、優(yōu)勢（strength）

紅橋電商公司方面：紅橋品牌影響力強(qiáng)、社會信譽(yù)度高；國企平臺資源豐富，珍珠、珠寶、文創(chuàng)等領(lǐng)域合作伙伴眾多，可以吸引和聚集更多的供應(yīng)鏈資源和合作伙伴；在政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策方面，可以爭取更多優(yōu)質(zhì)資源和扶持政策，助力電商發(fā)展。

投資公司方面：6年以上電商、直播領(lǐng)域經(jīng)歷，經(jīng)受住了市場的驗證；具備擁有廣泛的互聯(lián)網(wǎng)資源，有一定的影響力和聚焦力；團(tuán)隊核心成員均為互聯(lián)網(wǎng)市場營銷團(tuán)隊，運(yùn)營能力有保證；直播電商領(lǐng)域合作資源廣，資金充足。

2、劣勢（weakness）

增資擴(kuò)股后，紅橋電商公司將由原國有全資公司變更為國有控股企業(yè)，隨著民營資本的注入，資金得到了補(bǔ)充，經(jīng)營能力得到提升，但控制權(quán)也會因此分散；受電商行業(yè)機(jī)制變化快的影響，企業(yè)在決策力上還會面臨難以決策的局面；同時，電商行業(yè)是年輕人的領(lǐng)域，人才流動非常普遍，人才激勵機(jī)制的固化將導(dǎo)致人才流失率高，從而喪失核心競爭力。

3、機(jī)會（opportunity）

合作團(tuán)隊經(jīng)驗豐富，其市場影響力與渠道聚合等軟實力已經(jīng)得到市場檢驗，進(jìn)入文化底蘊(yùn)濃厚的紅橋商圈，可以最大程度的弱化當(dāng)前資金不足、人員團(tuán)隊專業(yè)性差、供應(yīng)鏈短板所帶來的風(fēng)險，保障未來三年紅橋電商線上賦能紅橋市場新消費(fèi)品牌孵化基地建設(shè)的目標(biāo)值，確保紅橋電商的預(yù)期收益。

4、風(fēng)險（threats）：

合作后，在機(jī)制體制上國有企業(yè)仍占主導(dǎo)地位，在發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)布局等決策方面需要一段時間的磨合達(dá)到求同存異、共同發(fā)展；由于電商行業(yè)人才流動普遍，人才激勵機(jī)制的固化會影響成員能力的發(fā)揮，導(dǎo)致人才流失；在行業(yè)競爭方面直播電商在近幾年仍將是紅利期，平臺規(guī)則、創(chuàng)新玩法變化快，行業(yè)競爭激烈。

通過上述分析，電商公司將在增資擴(kuò)股的同時，全面整合雙方有利資源，充分發(fā)掘資源潛力，運(yùn)用電商平臺大數(shù)據(jù)分析，為電商決策提供強(qiáng)有力的依據(jù)，抓住直播電商、跨境直播的時代機(jī)遇，加強(qiáng)決策力和響應(yīng)速度，建立切實有效的激勵機(jī)制，打造一支年輕化化、專業(yè)化的核心運(yùn)營團(tuán)隊，助力紅橋電商公司實現(xiàn)突破式發(fā)展。

四、項目建設(shè)與運(yùn)營的主要內(nèi)容和方案

（一）項目建設(shè)和運(yùn)營的主要內(nèi)容

紅橋電商公司將搭建起互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)運(yùn)營模式，形成以直播業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，基地運(yùn)營模式為核心，拓展原有平臺業(yè)務(wù)板塊，探索開發(fā)海外市場的全新業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)線上銷售，線下招商運(yùn)營的多途徑收益模式。

（二）項目建設(shè)方案

1、合作模式

以增資擴(kuò)股的方式開展合作。經(jīng)評估確定增資擴(kuò)股方案，即將賬面凈資產(chǎn)215.95萬元，估值為328.25萬元，擬以溢價的方式增資擴(kuò)股約270萬元。

紅橋電商公司變更為國有控股公司，注冊資本596.82萬元，占股比例為：北京紅橋市場有限責(zé)任公司占股55%，星拍檔（北京）品牌管理有限公司占股45%。

2、組織架構(gòu)

3、投資合作公司簡介

投資合作方星拍檔（北京）品牌管理有限公司于2022年8月成立，注冊資本300萬元，主營業(yè)務(wù)包括：品牌管理；組織文化藝術(shù)交流活動；會議及展覽服務(wù)；文藝創(chuàng)作；珠寶首飾零售等；

五、項目投資綜合效益分析

（一）項目建設(shè)與運(yùn)營的商業(yè)模式

平臺電商+直播帶貨+模式復(fù)制+直播基地+選品中心運(yùn)營服務(wù)

（二）項目直接經(jīng)濟(jì)效益分析

1.財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取

（1）項目計算期

項目擬1年建成，計算期為8年。

（2）經(jīng)營稅金及附加估算

根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，本項目增值稅稅率為6%。

本項目在計算期內(nèi)年均上繳經(jīng)營稅金及附加估算442.78萬元。詳見《經(jīng)營收入、經(jīng)營稅金及附加估算表》。

（3）經(jīng)營收入估算

項目可帶來的收入為：52332.74萬元 。

項目計算期內(nèi)年均收入為6541.59萬元，詳見《經(jīng)營收入、經(jīng)營稅金及附加估算表》。

（4）總成本費(fèi)用估算

項目總成本費(fèi)用為40599.00萬元，年平均成本費(fèi)用5074.88萬元；年平均經(jīng)營成本為5074.88萬元。

詳見《項目總成本費(fèi)用估算表》。

（5）利潤總額及分配估算

項目計算期內(nèi)平均稅前利潤為1466.71萬元。

項目計算期內(nèi)年均利稅總額為1909.50萬元。

2.財務(wù)評價指標(biāo)分析

財務(wù)內(nèi)部收益率15%，大于基準(zhǔn)收益率，表明項目可行。

全投資回收期8年，即項目建設(shè)期完成建設(shè)后能收回成本，表明項目可行。

凈現(xiàn)值4173.76萬元（I=8%），大于零，表明項目可行。

根據(jù)損益表計算的指標(biāo)

投資利潤率：12.72%；

投資利稅率：16.56%；

項目具有較好的收益。

3.相關(guān)財務(wù)報表

（三）項目間接經(jīng)濟(jì)效益及社會效益

間接經(jīng)濟(jì)效益上，隨著直播帶貨運(yùn)營模式的推廣，將有更多的珍珠、珠寶甚至是其他品類的商家希望通過與紅橋電商的合作促進(jìn)銷售、提升品牌，界時，電商將遴選有實力有潛力的商家引到紅橋線下實體，增加線下實體租賃收入。另外，紅橋電商公司將不斷提升如“紅橋”、“京城珍珠第一家”、“祈年紅”等品牌的影響力，通過品牌授權(quán)使用獲得一定的收益。社會效益方面，紅橋市場品牌影響力的提升，將會使紅橋市場重新發(fā)揮區(qū)域示范帶動效應(yīng)，并通過模式復(fù)制、精準(zhǔn)營銷為同行業(yè)企業(yè)解決當(dāng)前面臨的發(fā)展困境。由紅橋電商帶動的線上線下融合發(fā)展，將有效降低運(yùn)營成本，產(chǎn)業(yè)政策對接更有利于引入的品牌企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，成長良好的企業(yè)可持續(xù)為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造稅收貢獻(xiàn)。

六、項目風(fēng)險分析與控制

總體而言，該項目風(fēng)險小且可控，并且項目能夠充分整合多方資源，調(diào)動各方面要素，支撐整個項目的生存和發(fā)展。項目運(yùn)行中主要面臨政策風(fēng)險、資金風(fēng)險、市場風(fēng)險及運(yùn)行機(jī)制風(fēng)險。在政策風(fēng)險方面，現(xiàn)階段電商行業(yè)仍屬于國家大力支持的行業(yè)，項目屬于國家和北京市支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域范圍，其政策風(fēng)險很小。資金風(fēng)險方面，項目可以通過增資擴(kuò)股，解決項目發(fā)展初期的資金問題，通過項目的運(yùn)營管理，實現(xiàn)較好的盈利目標(biāo)。市場風(fēng)險方面，在項目正常運(yùn)營的初期，應(yīng)投入較大的資源進(jìn)行項目推廣活動，提高項目品牌和運(yùn)行穩(wěn)定性，提升市場認(rèn)可度。運(yùn)營機(jī)制風(fēng)險方面，紅橋電商公司將根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和企業(yè)章程，建立健全包括“三重一大”管理制度、大額資金使用管理制度等相關(guān)制度，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確投資雙方權(quán)利義務(wù)，規(guī)范決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé)權(quán)限，形成科學(xué)有效的職責(zé)分工和制衡機(jī)制。

七、結(jié)論評價

綜上所述，混合所有制改革可以有效解決紅橋電商公司目前發(fā)展中的瓶頸，解決專業(yè)團(tuán)隊和資金問題，并通過構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+營銷”模型，整合供應(yīng)鏈資源，實現(xiàn)盈虧平衡，進(jìn)而實現(xiàn)盈利，從輸血轉(zhuǎn)變?yōu)樽晕以煅?/p>

參考文獻(xiàn)：

[1]跨境出口電商白皮書2022-2023.

[2]中國電子商務(wù)報告2021，中華人民共和國商務(wù)部.

（作者單位：北京紅橋市場有限責(zé)任公司副總經(jīng)理）