新發(fā)展形勢下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及有效防范

□ 哈爾濱 林 露

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，市場機(jī)制的日趨健全，企業(yè)間的競爭加劇，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題也日益突出。怎樣才能對各類風(fēng)險(xiǎn)展開識(shí)別、度量和分析評價(jià)，并及時(shí)采取行之有效的措施，對其進(jìn)行預(yù)防和控制，用一種合理、切實(shí)可行的方式來解決這些問題，保證企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)能夠正常開展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失，是企業(yè)必須高度重視的問題。如面臨融資困難、原材料價(jià)格波動(dòng)、償債壓力大等問題，進(jìn)一步限制了企業(yè)的發(fā)展，加之疫情影響，行業(yè)逐漸呈現(xiàn)出大企業(yè)吞并小企業(yè)的壟斷格局，國家也在不斷推出調(diào)控政策，幫助各行各業(yè)回暖。但企業(yè)如何在新經(jīng)濟(jì)浪潮的席卷下謀求生路，及時(shí)有效地調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，適應(yīng)市場變化需求，正確地預(yù)測、識(shí)別、評價(jià)和控制風(fēng)險(xiǎn)將有助于企業(yè)在行業(yè)競爭中脫穎而出。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義、特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)方面，由于內(nèi)外部環(huán)境不可預(yù)見且不可控制因素，使企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)收益與理想收益存在較大偏差，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)存在受到損失的可能性。但是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的先決條件，只有在充分了解其特征的基礎(chǔ)上，才能制定出相應(yīng)的預(yù)防與控制措施。總結(jié)起來，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：雙重性、不確定性、客觀性、共存性。

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在發(fā)展和正常經(jīng)營的過程中，僅僅用自有資金進(jìn)行維持經(jīng)營是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因此當(dāng)企業(yè)到達(dá)一定規(guī)模后，就要進(jìn)行籌集資金?；I資分為內(nèi)部籌資和外部籌資，它是以債券、債務(wù)和股票為主要籌資手段的，產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在利率、匯率等方面。如果經(jīng)營稍有不慎，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法償還債務(wù)，從而進(jìn)一步損害企業(yè)的榮譽(yù)，降低企業(yè)的信譽(yù)，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重者甚至?xí)媾R破產(chǎn)清算。這就要求企業(yè)在決策中根據(jù)環(huán)境變化不斷對自身決策進(jìn)行改變，衡量不同方式下的風(fēng)險(xiǎn)含量，做到正確的規(guī)避和預(yù)防。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)具體來說，它是指企業(yè)在一個(gè)不可預(yù)測的市場中，其實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇自己的投資組合。投資風(fēng)險(xiǎn)也是隨著投資活動(dòng)的進(jìn)行而發(fā)生變化的，在不同的投資過程中，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有不同的特點(diǎn)，一般表現(xiàn)為不可預(yù)知性、不可補(bǔ)償性、風(fēng)險(xiǎn)周期長、多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的交互作用等。

3.營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是指由于營運(yùn)資金的短缺等原因，會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)帶來負(fù)面影響，甚至?xí)斐山?jīng)濟(jì)損失。一個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)營需要通過一定的現(xiàn)金流量來實(shí)現(xiàn)，如果營運(yùn)資金不足，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目投資無法進(jìn)行，日常開銷無法支付，戰(zhàn)略實(shí)施不能落地，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無法順利進(jìn)行，這些風(fēng)險(xiǎn)包括：生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)、庫存風(fēng)險(xiǎn)等。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指收入分配可能對未來的生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)造成的負(fù)面影響，主要包含留存收益和股息分配。不合理的收入分配政策，使投資者失去積極性，員工工作效率降低，增加了企業(yè)的經(jīng)營和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終引發(fā)企業(yè)危機(jī)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.業(yè)財(cái)融合缺乏深度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。隨著金融市場持續(xù)不斷地發(fā)展壯大，企業(yè)在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程當(dāng)中總會(huì)面臨著各種不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而大多數(shù)的企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)還是不夠充分，管理層沒有深刻意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是與企業(yè)的存亡息息相關(guān)的，往往只顧眼前的利益，疏于對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，業(yè)財(cái)分離，不了解企業(yè)整體運(yùn)作情況，無法真正做到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控。企業(yè)在不同的時(shí)間，不同的地點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的大小和損害的程度也有所不同。對應(yīng)的，在能否要管理、怎樣管理等方面，準(zhǔn)確判斷風(fēng)險(xiǎn)大小以及區(qū)別就變成其增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平、質(zhì)量的重點(diǎn)要素。如果不能及時(shí)洞察內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化的影響，將造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。例如，在賒銷時(shí)，由于沒有對顧客的信用級別進(jìn)行評估，從而造成了壞賬，或者項(xiàng)目的回款時(shí)間過長，導(dǎo)致企業(yè)無充足的周轉(zhuǎn)資金；缺少市場調(diào)研，使存貨滯壓嚴(yán)重不能及時(shí)變現(xiàn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不完善，預(yù)判能力弱。企業(yè)的預(yù)警體制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)一種重要職能，但是大部分的企業(yè)沒有構(gòu)建起一套的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)警機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)有些重大風(fēng)險(xiǎn)不能優(yōu)化管理，甚至?xí)ヌ幚磉@些風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。而且對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判很多情況下都是以管理人員和財(cái)務(wù)人員的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，展開主觀判斷，缺少了評估者運(yùn)用科學(xué)知識(shí)（有效的風(fēng)險(xiǎn)評估、度量和測算）和豐富的經(jīng)驗(yàn)做出的分析和判斷，沒有經(jīng)驗(yàn)與量化的相結(jié)合，評估結(jié)果缺少準(zhǔn)確性。由于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評估的結(jié)果不能準(zhǔn)確的辨別面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的大小，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制針對性不強(qiáng)容易出現(xiàn)遺漏點(diǎn)，自然就不能有效地對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和處置。由此可見，不能提前對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開有力的預(yù)警干預(yù)，這在客觀上提高了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

3.財(cái)務(wù)管理流程不健全，職責(zé)劃分不明確。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，良好的管理流程對于企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的形成也起到至關(guān)重要的作用。企業(yè)經(jīng)營者雖然在經(jīng)營過程中體會(huì)到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，但是由于企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評估能力不強(qiáng)，缺乏對財(cái)務(wù)管理體系的深入了解，無法建立一整套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制流程。特別是在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過程中，企業(yè)并沒有設(shè)立明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管崗位，也沒有明確的責(zé)任人，如果出現(xiàn)了財(cái)務(wù)問題，就很有可能會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部人員之間的相互推諉。很難真正發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)先警示和有效防范作用，而且部門間銜接配合低效，資源整合達(dá)不到預(yù)期效果，最終導(dǎo)致了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無法防范和降低。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法不科學(xué)，方案缺乏可行性研究。在一個(gè)行業(yè)當(dāng)中，根據(jù)行業(yè)特性充分了解和熟知其風(fēng)險(xiǎn)的情況下，結(jié)合企業(yè)現(xiàn)實(shí)情況，制定出切實(shí)可行的應(yīng)對方案，實(shí)行相應(yīng)的解決辦法，盡最大可能地化解風(fēng)險(xiǎn)或者降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害的處理方式，稱之為風(fēng)險(xiǎn)管理。但目前很多企業(yè)要么主要采用“控制型”方法，要么主要采用“財(cái)務(wù)型”方法，前者注重避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，后者注重自留風(fēng)險(xiǎn)，不能夠?qū)烧吒咝Ш侠淼倪M(jìn)行結(jié)合。企業(yè)在采用控制法時(shí)雖然能避免了某一種風(fēng)險(xiǎn)，但是卻產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)；而自留風(fēng)險(xiǎn)則是消極的接受，用企業(yè)的利潤來填補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，這會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部的資金周轉(zhuǎn)不靈，給企業(yè)帶來更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，一旦運(yùn)作不好很可能會(huì)導(dǎo)致倒閉或者破產(chǎn)。為了防止企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)的情況產(chǎn)生，企業(yè)有可能選擇大量舉債，或者加大投資力度力求更快獲得收益，實(shí)現(xiàn)資金回轉(zhuǎn)，而忽略了方案和規(guī)劃的可行性。因?yàn)榇蠖鄶?shù)產(chǎn)企業(yè)都被高回報(bào)的利益所驅(qū)動(dòng)，因?yàn)槊つ客顿Y，沒有做好可行性分析和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，就進(jìn)行各種方式的舉債和貸款，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)危機(jī)，這些企業(yè)就會(huì)陷入債務(wù)困境。此外，我們也可以通過對上市企業(yè)的觀察發(fā)現(xiàn)：大多數(shù)上市企業(yè)都有過高的負(fù)債率，但當(dāng)企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過大，資本負(fù)債率過高時(shí)，就有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利潤下降、企業(yè)“資不抵債”，喪失償債能力，進(jìn)而破產(chǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

隨著我國經(jīng)濟(jì)形勢的變化，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越多，如何有效地防范和控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已成為我國企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中面臨的問題，完善內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)信息化建設(shè)，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施來解決業(yè)務(wù)發(fā)展問題，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和承受力，使企業(yè)能長期保持良好的財(cái)務(wù)狀態(tài)，保持持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，強(qiáng)化業(yè)財(cái)融合。企業(yè)在開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，要求企業(yè)管理者及有關(guān)人員要樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高奠定良好的基礎(chǔ)，并且?guī)椭髽I(yè)提高整個(gè)業(yè)務(wù)水平和質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，要加強(qiáng)對企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，強(qiáng)化對企業(yè)的內(nèi)部控制，健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系。企業(yè)在展開相關(guān)的業(yè)務(wù)之前，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)提前分析企業(yè)可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)；在業(yè)務(wù)進(jìn)行的過程中，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)適時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)追蹤和監(jiān)督服務(wù)，并針對已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行妥善的處理；在整體業(yè)務(wù)完成后，還應(yīng)該對完成業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息化管理和實(shí)施，使財(cái)務(wù)人員發(fā)揮最大化作用。另外，還要有自我保護(hù)的意識(shí)和預(yù)防的意識(shí)，遵循職業(yè)的道德，提升素質(zhì)，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，有效地防范和控制職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。在企業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警項(xiàng)目組，財(cái)務(wù)中心主管，其他和部門成員參與配合，同時(shí)邀請外部專家協(xié)同開展工作。確認(rèn)一些敏感性較高且有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，對這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)變化進(jìn)行一定的測算，將影響較小的風(fēng)險(xiǎn)排除掉，對有重大影響的風(fēng)險(xiǎn)予以關(guān)注。預(yù)測可能產(chǎn)生的損失，然后才能采取相應(yīng)的控制措施，從而能夠準(zhǔn)確地掌握企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，將警報(bào)分析工作持續(xù)、標(biāo)準(zhǔn)化，來達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

3.健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程。企業(yè)為了更平穩(wěn)的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程進(jìn)行完善。其一，企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管崗位，確定主要負(fù)責(zé)人，擬定出詳盡的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則標(biāo)準(zhǔn)。值得注意的是，在擬定細(xì)則時(shí)必須結(jié)合企業(yè)經(jīng)營的方方面面，為的是能讓擬定出來的細(xì)則有一個(gè)明確的目標(biāo)，并且具有較高的實(shí)用性，才能使接下來的管理工作順利進(jìn)行；其二，企業(yè)應(yīng)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架、業(yè)務(wù)流程、規(guī)章制度和信息交換方法，并根據(jù)自身財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程。首先，應(yīng)全面地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷識(shí)別，并采取必要措施進(jìn)行管理。其次，進(jìn)行全面地風(fēng)險(xiǎn)評估，正確判斷出風(fēng)險(xiǎn)類別，提高財(cái)務(wù)控制的有效性。再其次，對于已經(jīng)發(fā)生的問題，企業(yè)應(yīng)該建立起一套快速反應(yīng)、妥善處理的機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理工作效率。

4.完善決策程序，加強(qiáng)可行性分析。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)投資、籌資方案的可行性研究，企業(yè)在進(jìn)行操作之前，對項(xiàng)目展開認(rèn)真的推敲、研究、分析，以確定目標(biāo)的可行性，或者明確各個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)的大小，并對其進(jìn)行排名，擇優(yōu)選取風(fēng)險(xiǎn)適宜的投資項(xiàng)目。如果可行，再仔細(xì)研究項(xiàng)目方案，搜集資料總結(jié)信息，對項(xiàng)目進(jìn)行必要的討論，使用科學(xué)的方法，確定如何實(shí)施得到最大化經(jīng)濟(jì)效益，加速運(yùn)轉(zhuǎn)資金，可使企業(yè)得到長期發(fā)展。在確定了目標(biāo)項(xiàng)目后，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做出計(jì)劃，以減少和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。