企業(yè)投資的納稅籌劃研究

李健鳳

（作者單位：東莞市匯緣財稅顧問有限公司）

在企業(yè)經(jīng)營管理體系中，納稅籌劃不僅是財務管理的重要工作內(nèi)容，也在投資規(guī)劃、戰(zhàn)略決策、內(nèi)部控制等方面發(fā)揮著極大作用。若納稅籌劃落實不到位，企業(yè)將背負較大的稅務負擔，其生產(chǎn)經(jīng)營、投資擴展的穩(wěn)定性與積極性也無法保證。所以，有必要對企業(yè)投資的納稅籌劃展開探究。

一、企業(yè)投資中納稅籌劃的基本原則

第一，合法性原則。企業(yè)的納稅籌劃應以守法合規(guī)為前提，而不是偷稅漏稅或“鉆空子”“打擦邊球”，否則納稅籌劃將失去價值，并給企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來極大的法律風險。第二，協(xié)調性原則。在企業(yè)中，納稅籌劃是服務于生產(chǎn)經(jīng)營與投資發(fā)展的，所以相關籌劃目的、籌劃方案應與企業(yè)實際情況相適應，與企業(yè)戰(zhàn)略決策相契合，而不是獨立、盲目地節(jié)稅、避稅。第三，可控性原則。投資項目、投資方式、投資時機、投資區(qū)域等諸多因素，都可能對投資中企業(yè)實際的納稅情況產(chǎn)生影響。所以，在實施納稅籌劃時，必須做好多種投資內(nèi)容、籌劃要素的控制與優(yōu)化，以達到最佳的籌劃效果[1]。

二、企業(yè)投資中納稅籌劃的實施策略

（一）明確籌劃目的，堅持目標導向

對企業(yè)投資規(guī)劃與納稅籌劃而言，戰(zhàn)略目標既是所有思路的起點，也是所有行為的歸宿，只有保證目標的正確性與導向性，才能保障企業(yè)整體的經(jīng)營活動效益。從納稅籌劃的角度來看，企業(yè)投資戰(zhàn)略目標主要應包括以下方面：

第一，企業(yè)開展投資實踐的最基本目的，是提升企業(yè)價值、增加股東財富。所以，在實施籌劃時，應保證企業(yè)在合法投資的前提下實現(xiàn)投資經(jīng)濟效益的最大化。第二，依法納稅、規(guī)范納稅是企業(yè)應盡的責任與義務，若節(jié)稅、避稅方式不合理，將導致企業(yè)觸犯法律紅線，或觸發(fā)相關部門的反避稅措施。所以，在實施籌劃時，應以投資涉稅零風險或低風險作為目標之一。第三，無論是投資收益的回流還是納稅成本的支出，都需要一定的周期，這就對企業(yè)資金周轉能力、財務償還能力、經(jīng)營支持能力等產(chǎn)生影響。在此背景下，若收益回流不及時、納稅支出較緊迫，很可能導致企業(yè)出現(xiàn)資金不足、經(jīng)營困難的問題，繼而導致投資價值大打折扣。所以，在實施籌劃時，要保證收益回報、納稅支出在時機和價值上的最優(yōu)化。第四，在政策、市場等諸多因素的影響下，企業(yè)的納稅基數(shù)、納稅比例具有一定波動性?；诖?，不同的投資配置往往會產(chǎn)生差異明顯的納稅成本。所以，在實施籌劃時，還應保證投資方案的配置合理，以實現(xiàn)企業(yè)稅后投資利潤的最大化[2]。

從總體來看，可對企業(yè)投資中的納稅籌劃目標作如下定位：立足前瞻性、全局性、合法性思維，在有效控制投資涉稅風險的基礎上，降低稅負對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的影響，實現(xiàn)投資收益與投資價值的最大化。

（二）分析投資環(huán)境，形成籌劃認知

環(huán)境分析是企業(yè)戰(zhàn)略決策的必要前提，只有全面、理性地分析內(nèi)外環(huán)境，才能形成科學、細致的實踐認知，從而避免投資、納稅的過程中發(fā)生負面問題。具體來講，分析投資環(huán)境時，可將SWOT 分析法作為主要分析方法。在該方法中，S（優(yōu)勢）、W（劣勢）傾向于企業(yè)對內(nèi)部環(huán)境的分析，O（機會）、T（威脅）傾向于企業(yè)對外部環(huán)境的分析。一方面，在分析S、W 兩項因素的過程中，企業(yè)需要對自身的整體資產(chǎn)條件、流動資金保有量、市場能力、業(yè)務結構、技術能力、債務基數(shù)、隊伍質量、投資需求等實際情況作出細致考量，并以此為前提對同行業(yè)、同領域進行橫向對比，從而明確自身在經(jīng)營、投資、納稅中的優(yōu)勢與劣勢。另一方面，在分析O、T 兩項因素的過程中，企業(yè)則需要從經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境等角度入手，對外部情況進行調查，形成認知[3]。在完成SWOT 分析后，企業(yè)便可根據(jù)分析結果進行投資與納稅戰(zhàn)略思路的初步認知確定。一般來講，戰(zhàn)略思路主要包括四種：

第一，以S、O 為基礎的增長型戰(zhàn)略。當企業(yè)內(nèi)外條件均占優(yōu)勢時，可采取相對積極的投資方式，對長短期投資項目進行合理搭配，從而實現(xiàn)市場占有率與投資回報率的同步提升，并對相關稅收優(yōu)惠政策加以合理利用。第二，以W、O 為基礎的扭轉型戰(zhàn)略。當市場發(fā)展向好、政策優(yōu)惠可觀時，企業(yè)應以外部機遇為依托，謹慎、適度地實施投資行為，如削減高稅負業(yè)務，擴大低稅負投資規(guī)模，加大核心技術研發(fā)投資與外部高收益項目投資等，這樣能夠達到抓住機遇、扭轉劣勢的效果，實現(xiàn)企業(yè)投資價值的最大化。第三，以S、T 為基礎的控制型戰(zhàn)略。當外部環(huán)境威脅大且自身條件相對占優(yōu)勢時，由于市場經(jīng)濟波動強烈、相關行業(yè)前景未卜，企業(yè)的投資規(guī)劃與納稅籌劃實踐應以中短期控制為主，盡量避免實施長期性籌劃行為，這樣既能確保企業(yè)現(xiàn)有優(yōu)勢的穩(wěn)定性，也能防止企業(yè)面臨較大的投資風險或涉稅風險。第四，以W、T 為基礎的防御型戰(zhàn)略。當企業(yè)內(nèi)部條件、外部條件均不樂觀時，企業(yè)應采取收緊化戰(zhàn)略，既要對內(nèi)部結構進行優(yōu)化調整，適當?shù)乜s小業(yè)務規(guī)模、放棄投資市場，也要盡量避免實施投資行為。其后，當自身經(jīng)營條件有所改善，或投資市場趨于平穩(wěn)、稅收政策有所優(yōu)惠時，再將企業(yè)戰(zhàn)略向扭轉型或控制型轉變。通過這樣的方式，既能避免企業(yè)在經(jīng)營劣勢下背負過大的納稅壓力，也能防止投資活動對企業(yè)基本的經(jīng)營發(fā)展能力、資金利用條件產(chǎn)生負面影響。

（三）構建籌劃框架，優(yōu)選籌劃方案

在企業(yè)投資活動中，投資規(guī)劃、納稅籌劃的落實質量會受到諸多因素影響，如投資對象、出資方式、稅收政策等。所以，在堅持目標導向、戰(zhàn)略導向的基礎上，還需要構建出相對完善、具體的籌劃框架（見圖1），并對相關籌劃要素、方案項目進行優(yōu)選處理。

圖1 投資納稅籌劃框架

第一，投資行業(yè)?；趪叶愂照咧С值尼槍π耘c戰(zhàn)略性，不同行業(yè)可享受的政策優(yōu)惠存在很大差異。同時，在區(qū)域經(jīng)濟建設規(guī)劃、地區(qū)產(chǎn)業(yè)扶持機制等的影響下，相同行業(yè)往往還會涉及不同的地方性政策。例如，在打造技術強國、發(fā)展低碳經(jīng)濟的社會背景下，當前高新技術產(chǎn)業(yè)、綠色節(jié)能產(chǎn)業(yè)可享受到的稅收優(yōu)惠政策相對突出。由此，在制定納稅籌劃方案時，為達到高收益、低稅負的投資效果，企業(yè)必須做好投資行業(yè)的科學選擇。與地方性政策相比，國家性政策往往更具穩(wěn)定性與長效性。所以，選擇投資行業(yè)時應樹立“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主，區(qū)域優(yōu)惠為輔”的基本理念。一方面，當投資行為受限較小時，應優(yōu)先選擇優(yōu)惠力度大、優(yōu)惠政策多的行業(yè)和地區(qū)，以實現(xiàn)投資可靠性與節(jié)稅實效性的同步提升。另一方面，當投資行為相對受限，如投資區(qū)域單一、投資規(guī)模定額等，應盡量選擇享有稅收政策優(yōu)惠的當?shù)匦袠I(yè)實施投資行為。此外，投資與風險是相伴相生的，無論政策優(yōu)惠如何強力，通常都無法完全消除投資風險。所以，在納稅籌劃中追求政策優(yōu)惠時，企業(yè)要杜絕盲目、武斷的投資決策，保證自身對所選行業(yè)有清晰的了解，對相關政策進行正確解讀[4]。

第二，投資地點。從目前來看，我國區(qū)域發(fā)展具有一定的不平衡性，且各地發(fā)展重心各有差異。為了應對這種情況，我國現(xiàn)行稅收政策優(yōu)惠體系表現(xiàn)出了一定的區(qū)域傾向性，并以老少邊窮地區(qū)與各類開發(fā)區(qū)為主要傾向對象?；诖?，企業(yè)在進行納稅籌劃時，應充分順應稅收優(yōu)惠政策的傾向性，盡量將投資活動選在有稅收政策優(yōu)惠且較多的地區(qū)。例如，從近幾年的政策匯總情況來看，西部地區(qū)、粵澳深度合作區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港、新疆霍爾果斯及喀什地區(qū)等地保有較明顯的稅收政策優(yōu)勢。但需要注意的是，納稅籌劃僅是投資規(guī)劃體系的組成部分，并不能完全主導企業(yè)的投資行為。企業(yè)在選擇投資地點時，除了稅收政策優(yōu)惠這一重要因素以外，還應對交通、經(jīng)濟、成本、技術、市場等多方面因素進行考量，以保證投資方案具備良好的可行性與價值性。

第三，組織形式。分析現(xiàn)行稅法可知，不同企業(yè)組織形式在法律身份、稅收機制上存在明顯差別。所以，處理好組織形式與投資效益、稅負壓力之間的關系，也是企業(yè)投資中納稅籌劃的必然要求。一方面，從稅法規(guī)定角度來看，個人獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)無論利潤分配與否，其經(jīng)營所得稅均按個體工商戶的超額累進稅率繳納，如表1所示。而公司制企業(yè)則不然，其具有“雙重課稅”的特點，即在繳納全年利潤25%的企業(yè)所得稅后，公司股東還需要繳納一定的個人所得稅。所以，在納稅籌劃中要想更好地實現(xiàn)投資節(jié)稅、合理避稅，選擇合伙制企業(yè)形式更為有利。另一方面，子公司、分公司兩種企業(yè)組織分支形式在稅務處理上也有不同。其中，子公司在法人資格、盈虧核算等方面具有獨立性，因此能享受到所在地的稅收政策優(yōu)惠。分公司不具備獨立法人資格，其經(jīng)濟事宜也會并入總公司中進行統(tǒng)一處理，所以無法享受所在地的稅收政策優(yōu)惠。因此，當投資地點與總公司所在地不一致時，選擇子公司作為分支形式更有助于實現(xiàn)投資活動的節(jié)稅避稅。

表1 超額累進稅率

第四，出資方式與固定資產(chǎn)投資形式。在投資實踐中，企業(yè)可采取的出資方式可分為貨幣出資與非貨幣出資兩種。其中，貨幣出資還可進一步分為分期出資、一次性出資等，非貨幣出資也可分為設備出資、房屋出資、無形資產(chǎn)出資等。根據(jù)現(xiàn)行稅法，不同出資方式、出資結構所涉及的稅收機制也有明顯差異。例如，在貨幣出資中，一次性出資會使企業(yè)在短期內(nèi)背負較高的納稅壓力。相比之下，分期出資更有助于企業(yè)分散納稅壓力，并能夠使企業(yè)充分利用財務杠桿效應，在保證資金流運轉穩(wěn)定的同時達到節(jié)稅增效的目的。所以，在開展投資納稅籌劃工作時，企業(yè)應盡量選擇稅務壓力小、節(jié)稅效果好的出資方式。此外，對于固定資產(chǎn)投資形式，企業(yè)也應在納稅籌劃中提起重視。例如，我國現(xiàn)行政策規(guī)定，企業(yè)在購置國產(chǎn)設備時，可享受到抵稅、免稅、增值稅退還等福利待遇。所以，在制定納稅籌劃方案時，應盡量提升國產(chǎn)設備在固定資產(chǎn)投資體系中的比重，從而在滿足企業(yè)投資投產(chǎn)需求的前提下有效降低稅負。

（四）明確投資風險，避免籌劃沖突

在進行投資納稅籌劃的實踐中，企業(yè)應全面做好投資風險的識別與控制工作，并避免納稅籌劃與投資規(guī)劃相沖突，籌劃方案與實際情況相沖突。一方面，與戰(zhàn)略決策、投資規(guī)劃相比，納稅籌劃具有一定的針對性，其往往是圍繞特定的投資活動及短期利弊展開的。如此一來，便很容易出現(xiàn)單項、短期納稅籌劃與整體、長期投資戰(zhàn)略間目標不一致的問題。對于這種情況，企業(yè)首先要從納稅籌劃角度出發(fā)，嚴格保證投資活動合法合規(guī)且涉稅風險較低。在此基礎上，以企業(yè)頂層戰(zhàn)略、整體規(guī)劃為引領，對具體的納稅籌劃方案進行調整，以免因盲目追求節(jié)稅避稅而降低企業(yè)投資回報的水平與效率，或對企業(yè)長期性的投資布局產(chǎn)生負面影響。另一方面，無論是政策環(huán)境、市場環(huán)境還是企業(yè)本身，都不會是一成不變的。所以，企業(yè)在完成投資納稅籌劃方案的制訂與執(zhí)行后，還應密切關注國家性、地方性稅收政策或法規(guī)的變化情況，并據(jù)此對投資結構、納稅方案進行動態(tài)調整[5]。只有這樣，企業(yè)才能及時規(guī)避風險、抓住機遇，實現(xiàn)自身納稅籌劃水平與經(jīng)營投資效益的綜合提升。

三、結語

企業(yè)在開展投資納稅籌劃工作時，必須做到合法合規(guī)、立足實際。在此基礎上，既要從內(nèi)外兩個方向出發(fā)，做好優(yōu)勢、劣勢、機遇、威脅的分析，也要對不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同出資方式所涉及的稅務變化進行掌握。只有這樣，才能有效地規(guī)避投資風險、降低納稅成本，為企業(yè)的高效投資、長遠發(fā)展提供保障。