政府補(bǔ)貼、人口老齡化與企業(yè)創(chuàng)新

戴妤懿　錢芝網(wǎng)

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)貼；企業(yè)創(chuàng)新；老齡化；醫(yī)藥企業(yè)；雙向固定效應(yīng)模型

中圖分類號(hào)：F273.1；C924.24；F812.45；F426.72 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.3969/j.issn.1003-8256.2023.06.004

0 引言

“大健康”概念自2016年提出以來，就一直受到國家的重視。黨的十九大報(bào)告中將“為人民群眾提供全方位全周期健康服務(wù)”的大健康觀提升到了國家戰(zhàn)略高度，極大提升了人民健康的戰(zhàn)略地位，唯有人民健康，才能保證民族昌盛與國家繁榮富強(qiáng)。在新冠疫情席卷全球的新形勢下，人們對(duì)于健康的要求也越來越高，人均衛(wèi)生支出在2021年達(dá)到5 439.97元，相比2011年的1 490.06元，增長了265.1%①。另外，2021年底，《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，提出“十四五”期間醫(yī)藥工業(yè)營業(yè)收入、利潤總額年均增速要保持在8% 以上，增加值占全部工業(yè)的比重提高到5% 左右。面對(duì)越來越多的醫(yī)療需求與行業(yè)增長預(yù)期速度，關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新能力具有突出的現(xiàn)實(shí)意義。

我國醫(yī)療衛(wèi)生支出一直呈現(xiàn)上升趨勢，可以預(yù)見未來醫(yī)藥投資會(huì)成為新亮點(diǎn)。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)作為弱周期的產(chǎn)業(yè)，能對(duì)國家整體發(fā)展起到很好的支撐作用，而要發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，就必須依靠創(chuàng)新。創(chuàng)新已成為國家戰(zhàn)略，國家對(duì)創(chuàng)新的投入日益增加。《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，“十四五”期間全行業(yè)研發(fā)投入年均增長10%以上；到2025年，創(chuàng)新產(chǎn)品新增銷售額占全行業(yè)營業(yè)收入增量的比重進(jìn)一步增加。但盡管政府對(duì)于創(chuàng)新研發(fā)十分重視，仍然可以觀察到在國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場仿制藥、跟蹤創(chuàng)新仍然是當(dāng)前發(fā)展的主流模式，自主研發(fā)能力有限，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力有待提升。產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新需要大量人才支持，然而，我國老齡化程度也在隨之加劇。2000年我國65歲以上老年人口占比達(dá)到7%，標(biāo)志我國進(jìn)入老齡化社會(huì)②。截至2021 年，我國65 歲以上老年人口占比為14.2%，與2000年相比，數(shù)量占比翻了一番。根據(jù)2022年末的數(shù)據(jù)，我國人口比2021年末減少85萬人，這是我國六十多年來首次出現(xiàn)負(fù)增長的情況。嚴(yán)重的老齡化會(huì)導(dǎo)致年輕勞動(dòng)力缺失，而青年人是創(chuàng)新的重要因素，從而老齡化對(duì)于創(chuàng)新能力會(huì)形成負(fù)面影響。同時(shí)，由于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、創(chuàng)新利益的外溢性的特點(diǎn)，導(dǎo)致各類醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足，實(shí)際創(chuàng)新數(shù)量少于社會(huì)最優(yōu)數(shù)量，引起市場失靈。因此雙重因素的壓制下，創(chuàng)新市場需要政府進(jìn)行干預(yù)，為實(shí)現(xiàn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目的，需要政府利用各種激勵(lì)市場的手段，以努力實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新市場中的最優(yōu)結(jié)果。

醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新僅憑市場機(jī)制，很難實(shí)現(xiàn)有效激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新的投入與產(chǎn)出，原因是該技術(shù)創(chuàng)新具有風(fēng)險(xiǎn)高、耗時(shí)長的特點(diǎn)，且創(chuàng)新收益具有非獨(dú)占性、創(chuàng)新過程不可分割性、創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性三大特征，因此降低企業(yè)創(chuàng)新活力。國家支持對(duì)企業(yè)的研發(fā)能力有著正向作用，能夠很好地促進(jìn)企業(yè)研發(fā)［1］。為幫助醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)更高效的創(chuàng)新，解決市場失靈問題，我國各級(jí)政府出臺(tái)一系列措施對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略部署，其中以“財(cái)政補(bǔ)貼”和“稅收優(yōu)惠”兩種政策被廣泛應(yīng)用。根據(jù)《2021年全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2021年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）的經(jīng)費(fèi)達(dá)17 514.2億元，比上年增加2 242.9億元，增長14.7%。其中，醫(yī)藥制造業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)942.4億元，投入強(qiáng)度（與營業(yè)收入之比）為3.91%③。各級(jí)政府愈發(fā)重視醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)費(fèi)投入，由此引發(fā)以下問題：研發(fā)投入是否有所成效？是否存在信息不對(duì)稱？政府財(cái)政補(bǔ)貼投入的資金是否真的被醫(yī)藥企業(yè)用在研發(fā)創(chuàng)新上？

針對(duì)政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了不少研究。McCutchen［2］研究結(jié)果表明政府創(chuàng)新激勵(lì)政策有利于刺激制藥行業(yè)的研發(fā)動(dòng)力。Hall 和Lerner［3］認(rèn)為企業(yè)R&D投資有一半或一半以上用于支付科學(xué)家和工程師的工資薪金，這意味著他們一旦離職，企業(yè)的部分R&D資源基礎(chǔ)將隨之流失，企業(yè)面臨較高的調(diào)整成本，因此同樣需要政府支持。國內(nèi)有學(xué)者認(rèn)為，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響存在門檻效應(yīng)。朱金生和朱華［4］認(rèn)為在補(bǔ)貼強(qiáng)度超過閾值的情況下，政府補(bǔ)貼可以促使不同企業(yè)均選擇創(chuàng)新。李曉鐘和徐怡［5］發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)創(chuàng)新績效與政府補(bǔ)貼強(qiáng)度之間存在門檻效應(yīng)。另外，也有部分學(xué)者關(guān)注政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。Raffaello等［6］認(rèn)為R&D補(bǔ)貼項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量具有顯著的正向影響，而且這種影響在小型企業(yè)中更為顯著。Guerzn 和Raiteri［7］利用傾向得分匹配估計(jì)，分析了財(cái)稅政策組合對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，結(jié)論表明政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新效率具有顯著的正向影響。陳亞平和田輝［8］研究發(fā)現(xiàn)，政府研發(fā)補(bǔ)助對(duì)于成長期和成熟期企業(yè)的創(chuàng)新效率有顯著促進(jìn)作用，對(duì)衰退期企業(yè)則會(huì)產(chǎn)生抑制作用。目前針對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的研究尚且不多，已有研究結(jié)論也與其他行業(yè)類似，陳晶璞等［9］認(rèn)為，醫(yī)藥制造業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效會(huì)產(chǎn)生顯著正向影響。田紅娜與劉思琦［10］發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥制造企業(yè)的綠色研發(fā)投入有顯著的雙重門檻效應(yīng)。

縱觀已有研究結(jié)果，學(xué)者過往較多考察政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響，較少考量人口老齡化是否影響政府補(bǔ)貼的最終效果。但在老齡化背景下，人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)會(huì)影響人力資本存量與人力資源水平，還會(huì)改變企業(yè)養(yǎng)老成本，因此可能導(dǎo)致企業(yè)將得到的研發(fā)補(bǔ)貼用于非研發(fā)用途，削弱政府補(bǔ)貼效應(yīng)。因此本文以醫(yī)藥行業(yè)為例，引入老齡化程度，從以下角度進(jìn)行探討：首先，評(píng)估政府補(bǔ)貼的政策效果。以醫(yī)藥行業(yè)專利申請(qǐng)量作為衡量創(chuàng)新能力的方法，評(píng)價(jià)政府財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)創(chuàng)新能力的影響；其次，考察老齡化程度愈加嚴(yán)峻的背景下，政府財(cái)政補(bǔ)貼的政策效果是否受到影響?？赡芫哂腥缦仑暙I(xiàn)：在理論層面，一是通過實(shí)證研究彌補(bǔ)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新影響的老齡化視角理論空白，為政府補(bǔ)貼的政策效應(yīng)提供新的微觀證據(jù)；二是明確老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響結(jié)果，給出老齡化對(duì)政府補(bǔ)貼、企業(yè)創(chuàng)新的影響路徑。在實(shí)踐層面，希望政府在制定創(chuàng)新政策時(shí)能加入老齡化這一新的考量因素，以便讓激勵(lì)政策更加精準(zhǔn)有效。

1 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

1.1 文獻(xiàn)回顧

1.1.1 政府參與對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響效果的研究進(jìn)展

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，學(xué)者們關(guān)于政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響評(píng)價(jià)褒貶不一。首先，有學(xué)者認(rèn)為政府支持對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有正向作用［11-12］。政府的研發(fā)補(bǔ)貼可以通過降低企業(yè)創(chuàng)新成本，從而“擠入”企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)［13］。Kleer［14］認(rèn)為政府支持可以通過權(quán)威技術(shù)評(píng)估替代較大名聲的第三方機(jī)構(gòu)來向市場釋放企業(yè)優(yōu)質(zhì)技術(shù)實(shí)力的信號(hào)，緩釋投資者對(duì)企業(yè)的擔(dān)憂，吸引更多外源融資。張嘉望等［15］認(rèn)為政府支持可以釋放審查認(rèn)證信號(hào)，政府研發(fā)支持的審查機(jī)制抑制企業(yè)“短期逐利”的動(dòng)機(jī)，促使企業(yè)放棄金融資產(chǎn)，為創(chuàng)新爭取更多內(nèi)部資金。

其次，另有學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，政府研發(fā)補(bǔ)貼擠出企業(yè)研發(fā)投入［16］，補(bǔ)貼分配過程不透明會(huì)導(dǎo)致政府補(bǔ)貼效率低下，因此補(bǔ)貼政策的初衷沒能得到很好的實(shí)現(xiàn)［17］。Blanes和Busom［18］認(rèn)為政府補(bǔ)貼只能吸引正在進(jìn)行創(chuàng)新行為的企業(yè)采取更多的創(chuàng)新，而未采取創(chuàng)新行動(dòng)的企業(yè)并不會(huì)改變本身的行為。同時(shí)，如果不對(duì)政府行為在給予補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、選擇補(bǔ)貼對(duì)象等方面采取有效監(jiān)督，則企業(yè)為獲取政府財(cái)政補(bǔ)貼，就會(huì)產(chǎn)生“設(shè)租”“尋租”等問題［19］。余明桂等［20］進(jìn)一步證明，有政治聯(lián)系的企業(yè)獲得的財(cái)政補(bǔ)貼是尋租的結(jié)果，而無政治聯(lián)系的企業(yè)獲得的財(cái)政補(bǔ)貼具有一定的社會(huì)效率促進(jìn)作用，因此尋租會(huì)對(duì)企業(yè)社會(huì)效率造成負(fù)面影響。

另外，有學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新的效果存在結(jié)構(gòu)差異。吳金光等［21］認(rèn)為政府研發(fā)補(bǔ)貼顯著刺激了企業(yè)研發(fā)投入，政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)非國有企業(yè)、高新技術(shù)和低市場化程度地區(qū)的科技型中小企業(yè)更加具有激勵(lì)效應(yīng)。

已有的文獻(xiàn)關(guān)于政府參與對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的效果尚未得出一致結(jié)論。由于政府參與方式多樣，且政策實(shí)施效果受到多種因素的影響，因此引發(fā)對(duì)以下問題的思考，首先，政府直接補(bǔ)貼最終會(huì)對(duì)創(chuàng)新績效產(chǎn)生怎樣的影響？其次，多數(shù)文獻(xiàn)從宏觀角度進(jìn)行研究，較少有文獻(xiàn)針對(duì)醫(yī)藥企業(yè)考察微觀效果，那么醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)會(huì)對(duì)政府財(cái)政補(bǔ)貼做出何種反應(yīng)？本文將針對(duì)以上問題展開研究。

1.1.2 老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響效果的研究進(jìn)展

從勞動(dòng)力角度分析，根據(jù)聯(lián)合國勞工組織定義，勞動(dòng)年齡人口中45 歲及以上的人口被稱為老年勞動(dòng)人口。人口老齡化伴隨的勞動(dòng)力老化會(huì)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新帶來新的影響，勞動(dòng)力老化是指勞動(dòng)年齡人口中老年勞動(dòng)人口比重不斷上升的動(dòng)態(tài)過程［22］。根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)分析，人口老齡化對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響主要從兩條路徑展開分析。

首先，人口年齡結(jié)構(gòu)老化有利于技術(shù)創(chuàng)新水平提升。有研究證明，在某些依靠工作經(jīng)驗(yàn)的行業(yè)中，隨著勞動(dòng)者工齡增加，工作經(jīng)驗(yàn)積累、社會(huì)資本提升可以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，有利于創(chuàng)新水平提升。老齡員工會(huì)與青年員工具有互補(bǔ)性，工作經(jīng)驗(yàn)可以抵消由年齡因素帶來的對(duì)科技創(chuàng)新的負(fù)面影響。在經(jīng)驗(yàn)依賴型領(lǐng)域，老齡員工相對(duì)于青年員工擁有更加豐富的工作經(jīng)驗(yàn)與工作熟練度。在知識(shí)密集型領(lǐng)域，高齡員工在發(fā)明創(chuàng)造方面有更大優(yōu)勢。Joson［23］以20世紀(jì)諾貝爾獎(jiǎng)得主與發(fā)明家為樣本，發(fā)現(xiàn)獲得諾貝爾獎(jiǎng)與重大科技創(chuàng)新的平均年齡提高了6歲左右。原因可能是前人研究成果越豐富，后人需要學(xué)習(xí)的知識(shí)越多，只有在到達(dá)一定的知識(shí)積累后才能有所創(chuàng)新。在經(jīng)驗(yàn)依賴型領(lǐng)域，老齡員工相對(duì)于青年員工擁有更加豐富的工作經(jīng)驗(yàn)與工作熟練度。勞動(dòng)者豐富的工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)創(chuàng)新帶來的效果與先進(jìn)的前沿知識(shí)和思想同樣重要。對(duì)于大齡勞動(dòng)力而言，給青年勞動(dòng)者帶去的是“看中學(xué)”效應(yīng)，因?yàn)樵陂L年的工作中積累豐富工作經(jīng)驗(yàn)與提升自身創(chuàng)新概率的同時(shí)，還能在與年輕勞動(dòng)力的交流與經(jīng)驗(yàn)分享中提高年輕勞動(dòng)力經(jīng)驗(yàn)積累的速度，縮短青年勞動(dòng)力自我摸索的學(xué)習(xí)時(shí)間，顯著提升工作效率［24］。另外，人口老齡化增長會(huì)導(dǎo)致企業(yè)用工成本與社會(huì)保障支出增加，企業(yè)稅負(fù)加重，導(dǎo)致企業(yè)改變資本-勞動(dòng)要素稟賦結(jié)構(gòu)，加大資本在投入要素中的比重，“倒逼”企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新［25］。

其次，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為老齡化會(huì)顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新活力。老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響以“老齡化→人力資本→科技創(chuàng)新”為主要路徑，老齡化通過減少人力資本存量來降低整個(gè)國家的科技創(chuàng)新水平，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的影響更為顯著［26］。老齡員工占比高的企業(yè)采用新技術(shù)的概率要比青年員工占比高的企業(yè)低，原因是老齡員工對(duì)于新技術(shù)的接受程度更低［24］。青年員工往往有更強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，新知識(shí)、新技術(shù)大多由青年勞動(dòng)力向企業(yè)傳輸，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，而企業(yè)老齡勞動(dòng)力比重的增加會(huì)抑制新技術(shù)的產(chǎn)生。且老年員工相較青年員工更保守，對(duì)于計(jì)算機(jī)技術(shù)的使用頻率、使用程度與熟練程度不如青年員工，而這些技術(shù)是企業(yè)發(fā)展的重要工具。Myerson 等［27］指出高齡員工人力資本缺陷性在面臨復(fù)雜工作時(shí)會(huì)體現(xiàn)得更加明顯，隨著年齡增長引致的效率下降會(huì)隨工作的復(fù)雜性的提高而更明顯。另外，有研究認(rèn)為年齡與企業(yè)創(chuàng)新呈非線性的關(guān)系，個(gè)人年齡與科技創(chuàng)新之間的關(guān)系呈“倒U形”，當(dāng)越過臨界點(diǎn)之后，年齡的增加會(huì)抑制創(chuàng)新能力［28］。

綜上可以發(fā)現(xiàn)，人口老齡化會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新造成的影響尚未得出一致的結(jié)論，并且多數(shù)研究集中關(guān)注老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的直接影響，而忽略了有政府補(bǔ)貼因素的影響下，老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效果是否仍與已有研究結(jié)果一致。因此本文在老齡化背景下，對(duì)政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效果展開進(jìn)一步的研究。

1.2 理論機(jī)制與研究假設(shè)

1.2.1 政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制

對(duì)于具有公共品性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)大且具有外部性的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)來說，創(chuàng)新是一種高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，收益可能低于成本且不能獨(dú)占，同時(shí)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新的過程中還可能面臨失敗或反對(duì)勢力的打擊與阻礙，導(dǎo)致創(chuàng)新難度進(jìn)一步提升，因此企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新的動(dòng)力不足，需要政府通過補(bǔ)貼的形式來促進(jìn)創(chuàng)新，其中財(cái)政撥款是常用的補(bǔ)貼類型。

事實(shí)上，企業(yè)創(chuàng)新在本質(zhì)上是一種尋租行為［29］，為獲取市場中的超額租金回報(bào)，企業(yè)通過創(chuàng)新打敗競爭對(duì)手。但是由于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)資金的需求量大，且政府補(bǔ)貼具有無償性的特點(diǎn)，通過補(bǔ)貼獲取收益的風(fēng)險(xiǎn)比通過創(chuàng)新獲取收益的風(fēng)險(xiǎn)要小，因此政府補(bǔ)貼政策對(duì)企業(yè)有更大的吸引力。為獲取更多的補(bǔ)貼，企業(yè)可能淡化對(duì)創(chuàng)新的重視程度，轉(zhuǎn)而迷戀追求尋租手段或惡性競爭，降低創(chuàng)新動(dòng)力，扭曲市場環(huán)境，甚至帶動(dòng)腐敗風(fēng)氣，導(dǎo)致市場進(jìn)一步偏離最優(yōu)，因此違背補(bǔ)貼政策的初衷。獲取補(bǔ)貼后，企業(yè)可能形成依賴，追求利潤的動(dòng)力以及創(chuàng)新的動(dòng)力降低，更有甚者，還將原本投入在研發(fā)中的資金轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)投資中，造成企業(yè)“脫實(shí)向虛”的后果［15］。

但從政府選擇企業(yè)進(jìn)行支持的過程來看，政府通常根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)效率、對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度等因素進(jìn)行抉擇，政府支持力度同生產(chǎn)效率與社會(huì)貢獻(xiàn)程度呈正相關(guān)關(guān)系。對(duì)于企業(yè)來說，政府補(bǔ)貼是對(duì)創(chuàng)新的前期支持，因此企業(yè)為獲得更多的政府支持，就更傾向于進(jìn)行更多的創(chuàng)新，獲取更多的利潤。而企業(yè)專利數(shù)量增多實(shí)際上是在向市場傳遞信號(hào)，外部投資者可以認(rèn)為該企業(yè)值得被投資［30］，從而形成良好的聲譽(yù)，幫助企業(yè)獲取更多銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金，因而再次促進(jìn)創(chuàng)新，企業(yè)又會(huì)因此再次成為政府補(bǔ)貼的對(duì)象，如此，企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力進(jìn)一步提升，形成良性循環(huán)。同時(shí)，政府補(bǔ)貼是在對(duì)外部釋放高效率、可信任企業(yè)的良好信號(hào)，通過信號(hào)傳遞可以吸引優(yōu)秀人才的加入，解決創(chuàng)新過程中的技術(shù)問題，對(duì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新可以產(chǎn)生良好的效果。

綜上所述可以看出，對(duì)于政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效果尚不能得出明確的結(jié)論，仍需要進(jìn)一步研究證明，因此提出以下假設(shè)：

H1a：政府補(bǔ)貼可以彌補(bǔ)市場自發(fā)形成的創(chuàng)新外部性，提升醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力；

H1b：政府補(bǔ)貼本質(zhì)上導(dǎo)致“尋租”行為，進(jìn)一步扭曲市場機(jī)制，不能提升醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力。

1.2.2 老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新與政府補(bǔ)貼效果的影響機(jī)制與研究假設(shè)

（1）老齡化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制

2021 年我國65 歲以上人口占全國人口的14.2%，這是我國65歲及以上人口占比首次超過14%，按照聯(lián)合國標(biāo)準(zhǔn)，我國已經(jīng)進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。根據(jù)已有文獻(xiàn)可以知道，年齡對(duì)醫(yī)療需求有正向影響［31-32］，因此隨著老齡化程度逐年加深，老年健康需求逐年增加，從而引起醫(yī)療費(fèi)用支出的增加。醫(yī)療費(fèi)用支出的增加常常伴隨著對(duì)藥品消費(fèi)量的增加，進(jìn)而提升醫(yī)藥企業(yè)的營收。醫(yī)藥企業(yè)想要在市場種獲取超額收益，就需要對(duì)產(chǎn)品做差異化競爭，由此需要加強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。與此同時(shí)，隨著社會(huì)的進(jìn)步，老齡化可以對(duì)企業(yè)帶來創(chuàng)新促進(jìn)作用。姚東旻等［26］通過實(shí)證研究證明，隨著經(jīng)濟(jì)增長和教育水平的提高，老年人生活水平得到了大幅提高，平均壽命得以延長，退休年齡隨之延長，人均勞動(dòng)供給時(shí)間增加，人群身體素質(zhì)和認(rèn)知能力都有相比于從前的大幅提升，人力資本總量與勞動(dòng)力質(zhì)量得到進(jìn)一步提升和改善，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響。另外，勞動(dòng)力短缺帶來的勞動(dòng)力減少有可能倒逼企業(yè)從勞動(dòng)依賴型企業(yè)轉(zhuǎn)向技術(shù)依賴型企業(yè)，“迫使”企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。Madsen和Damania［33］認(rèn)為人口老齡化導(dǎo)致了勞動(dòng)力規(guī)模下降，增加企業(yè)用工成本的結(jié)果，因此企業(yè)為了維持市場地位和生產(chǎn)利潤而不得不轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新和更新生產(chǎn)設(shè)備。

然而從勞動(dòng)力質(zhì)量角度看，在老齡化的背景下，人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)會(huì)通過改變?nèi)肆Y本存量與人力資源水平，減少勞動(dòng)力供給，從而增加企業(yè)用工成本。在實(shí)際工作中，隨著年齡增長人的體力會(huì)出現(xiàn)先增強(qiáng)后減弱的變化趨勢，認(rèn)知能力、接受能力也開始減弱，企業(yè)開展在職培訓(xùn)的回報(bào)率降低，同時(shí)，已掌握的知識(shí)技能會(huì)經(jīng)歷投入使用再被淘汰的過程，因此人力資本質(zhì)量會(huì)隨著年齡增長而降低［34］，對(duì)醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)老齡化還會(huì)增加養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，養(yǎng)老費(fèi)用的增加會(huì)擠占科技創(chuàng)新資金，從而抑制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。

（2）人口老齡化的調(diào)節(jié)作用

有部分學(xué)者認(rèn)為，老齡化促進(jìn)老年市場需求，增加政府稅收收入，有助于政府實(shí)施更有效的財(cái)政政策，促進(jìn)政府補(bǔ)助效應(yīng)。老年人口在面臨財(cái)政刺激時(shí)的反應(yīng)要強(qiáng)于年輕人口，使得財(cái)政政策效果趨于加強(qiáng)，人口老齡化有利于提升財(cái)政政策有效性［35］。據(jù)阿里巴巴2018年發(fā)布的《銀發(fā)族消費(fèi)升級(jí)數(shù)據(jù)》，對(duì)淘寶天貓、阿里健康、飛豬等平臺(tái)上50歲以上中老年人的消費(fèi)行為的研究，結(jié)論表明，淘寶天貓的銀發(fā)族三年來增長了1.6倍，互聯(lián)網(wǎng)老年人的消費(fèi)潛力巨大。而2018年是醫(yī)藥行業(yè)全面向上的拐點(diǎn)之年，目前我國醫(yī)藥消費(fèi)量有一半以上來自老年人，隨著2010—2030年老齡化的加速，可以預(yù)見，未來10年，我國醫(yī)藥支出必將呈現(xiàn)加速態(tài)勢［36］。老齡化帶來的老年與醫(yī)藥消費(fèi)市場，給政府帶來大量稅收收入，提供更加靈活的補(bǔ)貼政策操作空間，提高政策的有效性。

但與此同時(shí)，有學(xué)者持相反的意見。羅美娟和龍騰［37］認(rèn)為，人口老齡化能通過影響個(gè)人消費(fèi)、投資及就業(yè)等機(jī)制對(duì)政府補(bǔ)貼等財(cái)政政策的效果產(chǎn)生抑制作用。由于老齡化社會(huì)的勞動(dòng)力不斷減少，從而社會(huì)生產(chǎn)效率降低，潛在的經(jīng)濟(jì)增長減少，加上我國目前“421”家庭數(shù)量不斷增多，年輕人養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加劇，消費(fèi)水平受到抑制，導(dǎo)致社會(huì)投資的預(yù)期投資回報(bào)率降低，較低的預(yù)期投資回報(bào)率可能會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投資產(chǎn)生負(fù)面影響，因此造成減弱財(cái)政刺激對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)效應(yīng)的結(jié)果。另外，由于醫(yī)藥行業(yè)的特殊性，醫(yī)生用藥會(huì)對(duì)習(xí)慣使用的藥品具有更強(qiáng)的信任，特別是對(duì)于老年人，用藥需要考慮更多的因素，因此醫(yī)生、醫(yī)療機(jī)構(gòu)或藥房更傾向于售賣非創(chuàng)新藥。以上因素都可能導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)預(yù)期新產(chǎn)品消費(fèi)量不高，將政府補(bǔ)貼的資金用作別處，而非創(chuàng)新投入，從而降低企業(yè)創(chuàng)新活力。人口老齡化還會(huì)顯著降低政府財(cái)政支出的乘數(shù)效應(yīng)［38］。Basso和Rachedi［39］通過世代交疊動(dòng)態(tài)隨機(jī)模型的分析，認(rèn)為人口的年齡結(jié)構(gòu)影響了當(dāng)?shù)氐呢?cái)政乘數(shù)，即財(cái)政乘數(shù)在經(jīng)濟(jì)中的作用越大，年輕人在總?cè)丝谥械恼急仍礁?。主要原因是老年人相?duì)于年輕人，擁有更低勞動(dòng)供給彈性與需求波動(dòng)，人口老齡化可以通過增加退休人員來削弱財(cái)政政策的乘數(shù)效應(yīng)。在勞動(dòng)年齡結(jié)構(gòu)老化的企業(yè)中，盡管政府給予足夠的財(cái)政補(bǔ)貼，但由于企業(yè)養(yǎng)老壓力增加，加上高齡勞動(dòng)力在工作效率與創(chuàng)新能力方面受到年齡因素的限制，會(huì)降低財(cái)政補(bǔ)貼的效應(yīng)。

綜上，關(guān)于老齡化會(huì)通過影響政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響效果，最終結(jié)果仍值得探討。故提出如下假設(shè)：

H2a：人口老齡化帶來更多經(jīng)驗(yàn)豐富的老齡勞動(dòng)力，提升企業(yè)創(chuàng)新能力，同時(shí)也能促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)消費(fèi)，加強(qiáng)政府補(bǔ)貼效應(yīng)；

H2b：人口老齡化改變勞動(dòng)人口年齡結(jié)構(gòu)，更低的青年勞動(dòng)占比會(huì)降低企業(yè)創(chuàng)新活力，同時(shí)降低企業(yè)創(chuàng)新投資的收益預(yù)期與財(cái)政乘數(shù)，抑制政府補(bǔ)貼效應(yīng)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 模型設(shè)定

在既存在“個(gè)體效應(yīng)”又存在“時(shí)間效應(yīng)”的模型中，雙向固定效應(yīng)模型常常被廣泛使用。固定效應(yīng)假設(shè)無法觀測的因素不會(huì)隨著時(shí)間而變，并且反映每個(gè)個(gè)體獨(dú)特的屬性，所以在統(tǒng)計(jì)上常?？梢杂靡唤M代表每個(gè)個(gè)體的虛擬變量來控制這些因素的影響。根據(jù)所研究的問題，所使用的數(shù)據(jù)屬于面板模型，并且，由于不同省份的數(shù)據(jù)存在差異，同時(shí)也有可能存在不隨時(shí)間變化的遺漏變量，即存在“個(gè)體效應(yīng)”與“時(shí)間效應(yīng)”，因此加入省份固定效應(yīng)與時(shí)間固定效應(yīng)，采用雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行研究分析。

為檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，本文采用以下雙向固定效應(yīng)模型：

2.2 變量說明

2.2.1 核心解釋變量

選取準(zhǔn)確衡量指標(biāo)對(duì)于科學(xué)評(píng)價(jià)創(chuàng)新績效尤為重要。為測度政府干預(yù)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，借鑒以往研究，選取R&D 活動(dòng)經(jīng)費(fèi)中政府資金作為衡量政府支持的指標(biāo)，由于專利從申請(qǐng)到有關(guān)部門審批需要一定的時(shí)間，且審批時(shí)間長短受人為因素影響較大，因此選用專利申請(qǐng)量作為企業(yè)創(chuàng)新能力指標(biāo)。人口老齡化程度使用65 歲以上人口占總?cè)丝谥群饬俊?/p>

2.2.2 控制變量

受到呂慧［34］的啟發(fā)，控制變量的選取考慮了區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境、區(qū)域創(chuàng)新活力、創(chuàng)新活動(dòng)互補(bǔ)條件三個(gè)方面。區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外開放程度以及市場化水平等，區(qū)域創(chuàng)新活力包括人力資本水平等，創(chuàng)新活動(dòng)互補(bǔ)條件包括地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等。各變量的設(shè)定如表1所示。

2.3 數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)處理

2.3.1 數(shù)據(jù)來源選擇2010—2020 年全國除港澳臺(tái)和新疆、西藏外的29個(gè)省區(qū)市面板數(shù)據(jù)，共收集到2 871個(gè)觀測值。專利申請(qǐng)量與R&D活動(dòng)經(jīng)費(fèi)中政府資金數(shù)據(jù)來源于《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》中的醫(yī)藥制造業(yè)數(shù)據(jù)，人口年齡結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，人均地區(qū)生產(chǎn)總值、地區(qū)人口中在讀本科人口數(shù)、金融業(yè)增加值以及國內(nèi)生產(chǎn)總值來源于國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫，市場化數(shù)據(jù)來源于中國分省份市場化指數(shù)數(shù)據(jù)庫④。表2 為變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

2.3.2 數(shù)據(jù)處理

將除政府資金之外的變量均取對(duì)數(shù)處理。對(duì)政府資金、專利申請(qǐng)量、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及市場化指數(shù)進(jìn)行插補(bǔ)處理，彌補(bǔ)少量無法獲取的數(shù)據(jù)。對(duì)所有變量中超出1%和99%百分位的數(shù)據(jù)進(jìn)行Winsor縮尾處理，以減小極端值影響，并剔除異常值。

3 實(shí)證分析

3.1 政府參與企業(yè)創(chuàng)新模型

根據(jù)模型（1）進(jìn)行回歸結(jié)果分析，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果得到P 值為0，因此采用固定效應(yīng)模型?；貧w結(jié)果如表3所示。

模型（1）回歸結(jié)果顯示，政府補(bǔ)貼的系數(shù)顯著為正，模型（2）～（7）分別依次加入控制變量，發(fā)現(xiàn)解釋變量的結(jié)果均統(tǒng)計(jì)顯著，且系數(shù)沒有發(fā)生明顯變化，因此可以說明該回歸結(jié)果穩(wěn)健。從回歸結(jié)果系數(shù)來看，政府每增加1 單位補(bǔ)貼，可以促進(jìn)企業(yè)專利申請(qǐng)?jiān)黾?.028 3 單位。該回歸結(jié)果一定程度上證明了假設(shè)H1a。政府補(bǔ)貼可以提升企業(yè)創(chuàng)新的積極性，緩解創(chuàng)新過程中企業(yè)資金不足的問題，并彌補(bǔ)創(chuàng)新帶來的外部性，一定程度上解決市場失靈問題。

3.2 老齡化對(duì)政府補(bǔ)貼效果影響模型

根據(jù)模型（2）進(jìn)行回歸結(jié)果分析，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果得到P 值為0，回歸結(jié)果如表4所示。

根據(jù)表4，模型（1）老齡化率與政府補(bǔ)貼的交乘項(xiàng)的系數(shù)皆顯著為負(fù)，模型（2）～（7）分別依次加入控制變量，解釋變量仍然顯著為負(fù)，且系數(shù)大小沒有明顯變化，因此可以認(rèn)為該回歸結(jié)果穩(wěn)健。從老齡化率與政府補(bǔ)貼交乘項(xiàng)的系數(shù)來看，老齡化程度的加深會(huì)對(duì)政府補(bǔ)貼效果產(chǎn)生負(fù)向影響，因此可以在一定程度上證明假設(shè)H2b。勞動(dòng)力老化趨勢造成的創(chuàng)新活力降低與勞動(dòng)力經(jīng)驗(yàn)積累兩股勢力的合力結(jié)果為對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生抑制作用。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)式（1）（2）財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，本文圍繞企業(yè)創(chuàng)新能力其他指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)。

利用新產(chǎn)品銷售收入（New_Rev）替代專利申請(qǐng)量（Patents），反映企業(yè)創(chuàng)新能力。估計(jì)結(jié)果如表5 中列（1）（2）所示，其中列（1）為對(duì)式（1）的檢驗(yàn)，列（2）為對(duì)式（2）的檢驗(yàn)。被解釋變量替換后，Subsidies 的系數(shù)仍然顯著為正，交乘項(xiàng)的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，得到的結(jié)果與前文保持一致，因此可以證明該結(jié)論有較好的穩(wěn)健性。

上文中已經(jīng)對(duì)變量進(jìn)行了1% 的縮尾處理，為了進(jìn)一步檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷姆€(wěn)健性，借鑒江飛濤等［29］的做法，對(duì)變量進(jìn)行5%的縮尾處理。重新處理后的結(jié)果如表5 中列（3）（4）所示，其中列（3）為對(duì)式（1）的檢驗(yàn)，列（4）為對(duì)式（2）的檢驗(yàn)。同樣的，Subsidies 的系數(shù)仍然顯著為正，交乘項(xiàng)的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，回歸結(jié)果與前文所得結(jié)論相同。因此可以進(jìn)一步驗(yàn)證本文結(jié)論的穩(wěn)健性。

4 異質(zhì)性分析

盡管上文已經(jīng)分析政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)療企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，但基于總體的分析仍舊不能說明樣本內(nèi)部的異質(zhì)性。因此下面將就地域差異、老齡化發(fā)展程度差異等異質(zhì)性因素對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行進(jìn)一步探討。

4.1 基于地域差異的異質(zhì)性分析

我國東、中、西部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、市場化程度、金融業(yè)發(fā)展程度等方面存在較大的差異，這些差異不僅影響企業(yè)發(fā)展水平，還會(huì)給政府補(bǔ)貼效應(yīng)產(chǎn)生不同的影響，因此本文將樣本中29個(gè)省區(qū)市分成東部（9個(gè)）、中部（9個(gè)）和西部地區(qū)（11個(gè)），并對(duì)三個(gè)區(qū)域分別進(jìn)行回歸，得到的結(jié)果如表6所示。

對(duì)比表6的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，在我國東部地區(qū)與西部地區(qū)，政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的提升具有正效應(yīng)，且老齡化程度與政府補(bǔ)貼的交互項(xiàng)系數(shù)仍顯著為負(fù)，與上文結(jié)論一致。而中部地區(qū)政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的提升效果不顯著，因此在中部，政府補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力提升作用并不明顯。

對(duì)于該結(jié)論可以給出如下推測：（1）由于西部地區(qū)制度相對(duì)不完善，市場化程度、金融發(fā)展相對(duì)落后，融資渠道更少，用于研發(fā)的資金更為短缺，資金需求量大，因此政府研發(fā)費(fèi)用補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)新的成效相對(duì)中東部地區(qū)更明顯。（2）東部與中部地區(qū)人才聚集效應(yīng)更強(qiáng)，且與高校合作機(jī)會(huì)更大，大量高素質(zhì)人才向中東部地區(qū)集中，對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新能力提升有極大的促進(jìn)作用。因此企業(yè)在已有較強(qiáng)創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)上，資本對(duì)于創(chuàng)新的邊際效率降低，此時(shí)政府支持對(duì)于創(chuàng)新能力的提升作用不如西部明顯。（3）由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更高，中東部地區(qū)擁有相比西部更年輕的勞動(dòng)力，老齡化程度的加深會(huì)強(qiáng)化西部地區(qū)勞動(dòng)力老化，因此企業(yè)不僅會(huì)減少對(duì)新技術(shù)的使用，更會(huì)降低創(chuàng)新活力，嚴(yán)重抑制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步抵消政府補(bǔ)貼作用效果。

4.2 基于老齡化程度差異的異質(zhì)性分析

不同老齡化程度不僅對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生異質(zhì)性影響，還會(huì)對(duì)政府補(bǔ)貼效果與企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生不同效果，因此有必要對(duì)老齡化差異進(jìn)行分組研究。本文將所有城市按照老齡化程度分為低、中、高三個(gè)等級(jí)，將老齡化程度前10名、11～20名、21～29名的城市分成三類，分別進(jìn)行回歸，得到的結(jié)果如表7所示。

在低度老齡化與中度老齡化的分組里，政府補(bǔ)貼效果顯著，老齡化程度同樣會(huì)對(duì)該效果產(chǎn)生顯著負(fù)向影響，與主回歸結(jié)果一致。在高度老齡化的分組中，政府補(bǔ)貼、政府補(bǔ)貼與老齡化的交乘項(xiàng)回歸結(jié)果不顯著。綜上，回歸結(jié)果表明，老齡化程度越低，政府補(bǔ)貼效果越顯著，同時(shí)老齡化仍然會(huì)顯著對(duì)政策效果產(chǎn)生顯著負(fù)面影響。2021年，我國65歲及以上人口占比14.2%，未來我國很可能進(jìn)入深度老齡化階段⑤，未來政府創(chuàng)新補(bǔ)貼政策效果堪憂，創(chuàng)新能力提升效果很有可能不再顯著。

對(duì)于該結(jié)果給出如下推測：（1）老齡化導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新活力不足，抵消因增加創(chuàng)新資金而帶來的邊際生產(chǎn)率。老齡勞動(dòng)力對(duì)于新技術(shù)的接受意愿與接受能力均低于青年勞動(dòng)力，因此企業(yè)采用新技術(shù)的可能性隨之降低。（2）培養(yǎng)高素質(zhì)人才一直是我國政府重點(diǎn)關(guān)注的問題，2021年擁有大學(xué)文憑的人口總數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.18億，占總?cè)丝?5.44%。教育水平逐年提升，高素質(zhì)人才帶來的是更加先進(jìn)的技術(shù)與知識(shí)，帶動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。而老齡化程度高便意味著知識(shí)與技術(shù)的落后。此時(shí)，企業(yè)資本的邊際生產(chǎn)率已經(jīng)很高，更多的資本無法帶來更多的創(chuàng)新，更多的是需要人力資本積累，提高勞動(dòng)邊際生產(chǎn)率。

5 結(jié)論與啟示

本文利用雙向固定效應(yīng)模型，基于2010—2020 年政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的影響程度進(jìn)行研究分析，并分析在老齡化程度加深的背景下，老齡化會(huì)對(duì)該補(bǔ)貼效果會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，旨在為政府創(chuàng)新政策效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，并同時(shí)結(jié)合老齡化背景，希望給政府政策改進(jìn)方式給予參考。得出如下結(jié)論：（1）政府補(bǔ)貼可以彌補(bǔ)由創(chuàng)新帶來的外部性，緩解市場失靈問題，激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行更多創(chuàng)新，因此企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量顯著提升。（2）隨著老齡化程度的加深，勞動(dòng)力老化的情況也隨之嚴(yán)重。隨著企業(yè)勞動(dòng)力老化，企業(yè)創(chuàng)新活力減弱，創(chuàng)新能力降低，抵消政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新補(bǔ)貼的效果，甚至產(chǎn)生對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生了抑制作用?？赡艿脑蛴袃煞N：一是老齡化使得企業(yè)預(yù)期未來新產(chǎn)品銷量減少，因此減少創(chuàng)新投入；二是老齡化增加企業(yè)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，從而擠出創(chuàng)新投入，削弱政府補(bǔ)貼效果。（3）對(duì)于西部地區(qū)，由于市場化水平相對(duì)較低，人才聚集度較低，因此資產(chǎn)的邊際效率更高，政府補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)新能力的提升更大。東部地區(qū)財(cái)政補(bǔ)貼效果相對(duì)小，中部地區(qū)補(bǔ)貼效果不顯著。（4）老齡化程度的差異會(huì)對(duì)政府補(bǔ)貼的效果產(chǎn)生異質(zhì)性影響。在老齡化程度高的地區(qū)，政府補(bǔ)貼作用效果并不顯著，老齡化程度低的地區(qū)政府補(bǔ)貼政策能產(chǎn)生顯著的效果，并且隨著老齡化程度的加深，年齡因素也會(huì)顯著抑制政府補(bǔ)貼政策的作用。

根據(jù)研究結(jié)論，給出以下啟示：

（1）在老齡化程度逐年加深的背景下，政府應(yīng)該隨之改變對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新支持政策，財(cái)政支持已經(jīng)無法適應(yīng)如今的環(huán)境。對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新激勵(lì)，應(yīng)該針對(duì)如何提升人力資本積累水平，從而抵消勞動(dòng)力老化帶來的負(fù)面影響。為提升人力資本水平，政府應(yīng)該更加注重教育，充分發(fā)揮“干中學(xué)”的作用，提高整體國民素質(zhì)。同時(shí)建立企業(yè)人力資本水平評(píng)價(jià)體系，建立激勵(lì)機(jī)制，讓高齡勞動(dòng)者加入到提升自身能力水平的競爭中，充分利用豐富工作經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)創(chuàng)新活力。

（2）針對(duì)不同地區(qū)采取差異化措施。首先，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更高、市場化程度更加完善的地區(qū)，減少財(cái)政補(bǔ)貼，采取其他創(chuàng)新激勵(lì)政策。其次，對(duì)財(cái)政資金支持的使用方式進(jìn)行引導(dǎo)，轉(zhuǎn)換資金用途，將資金利用在資本邊際產(chǎn)量更大之處，盡量減少低效利用。

（3）制定積極的生育政策，促進(jìn)人口增長率。當(dāng)前社會(huì)面臨生育動(dòng)力不足的問題，盡管三孩政策全面開放，但是從2021年人口普查數(shù)據(jù)來看，我國人口自然增長率為0.34‰，面臨的人口問題依然嚴(yán)峻。人口老齡化給年輕一代帶來的養(yǎng)老壓力是生育率低的原因之一，因此需要推出補(bǔ)貼政策，并重視對(duì)下一代的教育投資，減輕年輕人養(yǎng)育下一代與養(yǎng)老壓力，才能激發(fā)生育動(dòng)力，促進(jìn)人口大幅增長，緩解老齡化對(duì)創(chuàng)新政策的不利影響。

（4）老齡化趨勢逐年上升，老年人健康水平隨著年齡的增長通常呈現(xiàn)下降的趨勢，因此醫(yī)藥行業(yè)中，“銀發(fā)”市場也隨之逐年擴(kuò)大。企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注“銀發(fā)”市場，探尋老年人的醫(yī)藥或保健需求，致力于提升老年人健康水平、努力延長預(yù)期壽命，加強(qiáng)藥品創(chuàng)新，刺激創(chuàng)新活力。