商業(yè)銀行綠色信貸對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究

郭玉麗

一、引言

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在轉(zhuǎn)型升級(jí)，在推進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、改造“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)過(guò)程中，人們對(duì)于資金的要求與日俱增，綠色信貸的推行也相應(yīng)成為重大戰(zhàn)略取向。財(cái)政部于2021年1月發(fā)布了《商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》，把綠色信貸占比列入考核內(nèi)容等系列政策措施落地，中國(guó)人民銀行于2021年7月發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸評(píng)價(jià)方案》，并啟動(dòng)了綠色金融評(píng)價(jià)工作，建議每季度開(kāi)展綠色金融評(píng)價(jià)工作。到2021年末，全國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)綠色貸款余額已達(dá)1.95萬(wàn)億元，綠色信貸建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。針對(duì)上述情況，本文在面板數(shù)據(jù)模型分析的基礎(chǔ)上，研究了商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸能否影響自身經(jīng)營(yíng)績(jī)效及影響大小，為促進(jìn)綠色信貸在我國(guó)的發(fā)展提供了政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于綠色信貸調(diào)節(jié)作用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效中的作用，國(guó)內(nèi)外學(xué)者各持不同看法。

張琳（2019）發(fā)現(xiàn)綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行凈息差有正向影響，且對(duì)規(guī)模較小、流動(dòng)性水平較高的銀行影響更為顯著。廖筠等（2019）研究發(fā)現(xiàn)綠色信貸的實(shí)施是承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)，結(jié)果是對(duì)促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)效率的提升。這種促進(jìn)作用短期來(lái)看漸漸變大，之后這種促進(jìn)作用不斷變得緩慢。蘇航（2020）通過(guò)實(shí)證研究得出商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有正向推動(dòng)作用。孫成秀（2021）選取了8家銀行2011—2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果得出商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效有積極影響。

屠紅洲、屠金光等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)施綠色信貸銀行風(fēng)險(xiǎn)卻較高，利潤(rùn)空間較低。杜金榮（2020）以14家銀行2010年至2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，利用面板模型對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響做出實(shí)證分析，結(jié)果為綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有消極影響。郭丹（2020）選取2011—2018年我國(guó)16家上市商業(yè)銀行，通過(guò)構(gòu)建面板模型進(jìn)行實(shí)證分析并得出結(jié)論：上市商業(yè)銀行綠色信貸和經(jīng)營(yíng)績(jī)效兩者之間存在負(fù)向的直接效應(yīng)。

總之，目前人們對(duì)綠色信貸和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間關(guān)系的看法并沒(méi)有達(dá)成一致。因此，本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，利用Stata14分析19家商業(yè)銀行綠色信貸余額數(shù)據(jù)，以考察對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響。

三、研究設(shè)計(jì)

1.指標(biāo)選擇

本文分別以?xún)糍Y產(chǎn)收益率、不良貸款率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為解釋變量，從盈利性、安全性和成長(zhǎng)性三個(gè)方面分別對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了測(cè)度。采用綠色信貸比為被解釋變量?？刂谱兞窟x用成本收入比、資本充足率、存貸比、撥備覆蓋率。

表1 主要變量描述

2.數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取了2011—2020年19家上市商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。所有數(shù)據(jù)均取自銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)告和wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

從表2中可以看出，商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率平均值為16.35%，說(shuō)明銀行具有較好的盈利能力，但是各個(gè)銀行之間的盈利水平差異很大。商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率平均值處于正常水平，但各個(gè)商業(yè)銀行之間還存在較大的差異。不良貸款率的平均值為1.218%，沒(méi)有超過(guò)規(guī)定的不良貸款率警戒線10%。綠色信貸比的最大值為14.15%，最小值為0.0389%，說(shuō)明銀行之間的綠色信貸比存在了較大差異。成本收入比監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是不應(yīng)該大于45%，可銀行最高達(dá)到66.1，最低達(dá)到18.1，表明部分銀行成本收入比已經(jīng)大于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。資本充足率的平均值為12.93，處在一個(gè)較優(yōu)水平。撥備覆蓋率的標(biāo)準(zhǔn)差為102.5，可以看出各個(gè)銀行之間的撥備覆蓋率存在較大差異。存貸比的最大值為1.92，說(shuō)明部分銀行的存貸比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了最高比例。

表2 各變量統(tǒng)計(jì)描述

3.模型設(shè)定

為驗(yàn)證假設(shè)建立面板數(shù)據(jù)模型，采用F統(tǒng)計(jì)量值以及Hausman檢驗(yàn)法對(duì)最終選用何種模型進(jìn)行驗(yàn)證。檢驗(yàn)顯示這3種模型都采用應(yīng)固定效應(yīng)。構(gòu)建如下回歸模型：

其中，因子β反映了實(shí)施綠色信貸對(duì)其業(yè)績(jī)的影響。如果該指標(biāo)的β值為正，則表明綠色信貸對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效有積極作用；相反，則表明有負(fù)面的影響。ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果

本文利用Stata14軟件，對(duì)19家銀行在2011—2020年間的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，分析結(jié)果如下：

表3 商業(yè)銀行綠色信貸對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

從模型（1）可以看出，GC的系數(shù)為-0.564，且在1%的顯著型水平表現(xiàn)顯著，表明ROE與GC存在顯著的負(fù)相關(guān)。這說(shuō)明商業(yè)銀行發(fā)展的綠色信貸業(yè)務(wù)占比越大，盈利能力越弱。這可能是因?yàn)樯虡I(yè)銀行在發(fā)現(xiàn)綠色信貸業(yè)務(wù)前期需要投入的成本較大，而綠色信貸業(yè)務(wù)前期的收益不足以彌補(bǔ)虧損。同時(shí)，由于綠色環(huán)保企業(yè)在發(fā)展初期也會(huì)加大研發(fā)費(fèi)用，前期難以實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸資金的回報(bào)率下降。

從模型（2）的結(jié)果中看出，GC的系數(shù)是0.055，且在1%的顯著性水平下顯著，說(shuō)明GC和NPL之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系，商業(yè)銀行綠色信貸比重較大時(shí)，商業(yè)銀行不良貸款率和風(fēng)險(xiǎn)較高。綠色信貸加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這可能是因?yàn)樯虡I(yè)銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)尚未形成綠色信貸獨(dú)有的審批機(jī)制，尚未形成對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)行之有效、可控性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

從模型（3）中可以看出，GC的系數(shù)是1.881，且在0.5%的顯著性水平下顯著。這表明Growth與GC存在顯著正相關(guān)，即商業(yè)銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)將使得銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率得到提升，增強(qiáng)商業(yè)銀行成長(zhǎng)性。這或許是商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸可以獲得更高的市場(chǎng)聲譽(yù)與客戶(hù)忠誠(chéng)度，進(jìn)而提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)將推動(dòng)其可持續(xù)性發(fā)展。

五、政策建議

為了調(diào)動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行積極經(jīng)營(yíng)綠色信貸業(yè)務(wù)的積極性，推動(dòng)綠色金融的迅速發(fā)展，特提出如下建議：

從政府視角來(lái)看：①政府要加強(qiáng)對(duì)綠色信貸的支持，給予經(jīng)營(yíng)綠色信貸業(yè)務(wù)的銀行稅收優(yōu)惠，實(shí)施相應(yīng)的業(yè)務(wù)貼息政策，減少銀行貸款資金成本，提高銀行利潤(rùn)率。②政府應(yīng)完善綠色信貸信息披露制度，縮減銀行風(fēng)險(xiǎn)審核成本。③加大相關(guān)企業(yè)綠色項(xiàng)目的信息披露，減少銀行信息采集的阻礙，進(jìn)而減低銀行成本。

商業(yè)銀行視角：①商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念，在履行社會(huì)責(zé)任中追求經(jīng)營(yíng)效率。②商業(yè)銀行要建立貸款審查與監(jiān)督機(jī)制以減少綠色信貸帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。③商業(yè)銀行要豐富綠色信貸產(chǎn)品并認(rèn)真分析當(dāng)前產(chǎn)品的特點(diǎn)和質(zhì)量。④商業(yè)銀行要根據(jù)不同市場(chǎng)和客戶(hù)提高原有產(chǎn)品質(zhì)量。⑤商業(yè)銀行要在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上不斷研發(fā)出有吸引力的新型產(chǎn)品。